云铝股份有限公司财务报表

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1、目录摘要3Abstract4一、云铝股份有限公司概述6（一）云铝股份有限公司简介6（二）云铝股份有限公司行业简介61.估值水平市盈率62.市场表现-一周涨跌63.财务指标每股收益74.公司规模主营收入7二、云铝股份有限公司资产负债表分析8（一）云铝股份有限公司资产负债表整体分析151.资产整体分析152、负债整体分析163、所有者权益真题分析16（二）云铝股份有限公司资产负债表构成项目分析181.货币资金项目分析182.存货项目分析183.固定资产项目分析19（三）云铝股份有限公司资产负债表分析结论241.主要财务比率24三云铝股份有限公司利润表分析25（一）云铝股份有限公司利润表整体分析25

2、（二）云铝股份有限公司利润表项目分析281.营业收入282.财务费用293.营业成本29（三）利润表综合分析301.质量分析302.盈利能力综合分析30四、云铝股份有限公司现金流量表分析33（一）云铝股份有限公司现金流量表整体分析33（二）云铝股份有限公司现金流量表项目分析361、经营活动项目分析362.投资活动项目分析383.筹资活动项目分析38五、杜邦分析39表22-云铝股份有限公司2011年-2014年杜邦财务分析体系39参考文献41致谢42摘要 有色金金属行业与人人们的生产生生活息息相关关，随着社会会的发展，有有色金属行业业在整个社会会进程中扮演演的角色越来来越重要。在在历史上，生生产

3、工具所用用的材料不断断改进，它与与人类社会发发展的关系十十分密切。由于行业特性所所致，有色金金属行业自去去年开始便进进入了调整整整理期，去年年下半年开始始，因出口禁禁令、矿产供供给商限产等等因素影响，锡锡、镍先后出出现一波较大大幅度的上涨涨，说明在低低位徘徊已久久的有色金属属价格，供给给面稍有风吹吹草动，就会会引发市场资资金的关注。因此对它们的财务状况、资本结构及利润与发展方向与发展空间的分析是很必要很有意义的。本文以云铝股份有限公司为例，对其2011年至2014年三年的资产负债表、利润表及现金流量表，利用趋势分析，结构分析及杜邦分析法对其进行仔细分析，最后得出分析结论。并对公司未来的经营策略

4、和发展方向做出来合理化的建议和意见。【关键词】财务务报表 财务报表分分析 云铝股份份有限公司Abstracct The nnon-feerrouss metaal inddustryy is ccloselly rellated to peeoples prooductiion annd livving, with the ddeveloopmentt of tthe soocietyy, thee non-ferroous meetal iindusttry iss playying aan inccreasiingly imporrtant role in thhe proocess of

5、 thhe whoole soocietyy. In histoory, tthe prroducttion ttool mmateriials uused iin thee conttinuouus impprovemment oof itss closse connnectiion wiith thhe devvelopmment oof humman soocietyy. So whichh histtorianns useed thee mateerial to siign hiistoriical pperiodd, succh as the SStone Age, Bronzze

6、Agee, iroon agee and so onn. By the eend off the 17th centuury byy humaans cllear uundersstandiing annd appplicattion oof 8 kkinds of noon-ferrrous metall. Thee disccoveryy of tthe Chhinesee natiion inn the non-fferrouus mettal annd prooductiion haas hadd a maajor ccontriibutioon (seee hisstory of m

7、eetalluurgy). Afteer entteringg in tthe 188th ceenturyy, thee rapiid devvelopmment oof sciience and ttechnoology, prommote tthe diiscoveery off a loot of new nnonferrrous metall elemments. In aadditiion too the abovee 64 kkinds of noonferrrous mmetalss in 117th ccenturry agoo has been eightt kindds

8、of knowlledge appliicatioon, inn the 18th centuury weere foound 113 speecies. In tthe 199th ceenturyy founnd 39 speciies, iin thee 20thh centtury, and ffound that four. Due to indusstry ccharaccterisstics, the non-fferrouus mettal inndustrry sinnce laast yeear haas enttered the aadjusttment periood,

9、 siince tthe seecond half of laast yeear, ddue too facttors ssuch aas expport bbans, minerrals ssuppliier too leakk, tinn, nicckel hhas a wave increeases consiiderabbly, tthat aat thee low end oof nonn-ferrrous mmetal pricees, suupply side wind, willl causse thee atteentionn of ccapitaal marrket. So

10、 thheir ffinanccial ssituattion, capittal sttructuure annd proofit aanalyssis annd thee deveelopmeent diirectiion annd devvelopmment sspace is veery neecessaary too sensse. Baased oon thee clouud aluuminumm co., LTD., forr exammple, the 22011 tto 20114, thhree yyears of thhe ballance sheett, inccome

11、 sstatemment aand sttatemeent off cashh flowws, ussing tthe trrend aanalyssis, sstructture aanalyssis annd duppont aanalyttic meethod carriies onn the carefful annalysiis, thhe finnal annalysiis connclusiions. 【keyworrds】The ffinanccial sstatemments The finanncial stateementss Anallysis of thhe Cloo

12、ud alluminuum co., LTDD 一、云铝股份有有限公司概述述（一）云铝股份份有限公司简简介公司前身系云南南铝厂，于11998年33月进行股份份制改组，始始以原厂净资资产折为国有有法人股233000万股股，经19998年2月225日在云南南省昆明市发发行后，上市市时总股本达达310000万股，其内内部职工股8800万股于于公众股72200万股11998年44月8日在深深交所上市交交易期满半年年后上市。经营范围：重熔熔用铝锭及铝铝加工制品、炭炭素及炭素制制品、氧化铝铝的加工及销销售；建筑材材料、装饰材材料、金属材材料，家具，普普通机械、汽汽车配件、五五金交电、化化工产品（不不含管理

13、产品品），矿产品品，日用百货货的批发、零零售、代购、代代销；硫酸铵铵化肥生产；摩托车配件件、化工原料料、铝门窗制制作安装、室室内装饰装修修工程施工；货物进出口口；境外期货货套期保值业业务；钢结构构工程专业承承包；炉窑工工程专业承包包（凭许可证证经营）。（二）云铝股份份有限公司行行业简介1.估值水平市盈率排名名称市盈率市净率市现率市销率1中集集团28.033.498.821.12江西铜业36.42.0962.050.513南山铝业39.431.5524.632.644明泰铝业42.733.227.011.355海亮股份42.775.8824.881.6447云铝股份-53.685.87-22.7

14、81.1行业平均131.164.9946.322.082.市场表现-一周涨跌跌排名名称一周涨跌一月涨跌三月涨跌半年涨跌一年涨跌1银邦股份0.15350.32661.28551.55731.7442怡球资源0.13120.37631.50141.54051.77023宁波富邦0.12060.4291.07731.91312.71124鹏欣资源0.10390.31450.30150.54330.90465博威合金0.09140.32040.68910.80071.188248云铝股份-0.021770.14080.2570.89582.1908行业平均0.00150.25740.69190.885

15、51.78153.财务指标每股收益排名名称每股收益销售净利率%净资产收益率%资产负债率%流动比率%1S山东铝1.5517.125.6717.2222包头铝业1.2312.224.6646.571.23S兰铝0.5188.7648.531.474金贵银业0.214.32.4767.971.655四通新材0.197.352.626.963.8153云铝股份-0.05-2.61-2.3381.190.48行业平均0.10.020.0256.791.574.公司规模主营收入排名名称主营收入(万元元)净利润(万元)总资产(万元)股东权益(万元元)1江西铜业198833449285065947351774

16、59162112中国铝业141772229-16216888195060220284182553铜陵有色888184993006653337688148400664中集集团7007086624778093345333228383885中 集70070866247780933453332283838810云铝股份19092800-4670424356011335415行业平均14715155-674015314466481907 以上数据说说明，云铝股股份有限公司司在同行业中中各方面均比比较靠后，没没有较明显的的优势。二、云铝股份有有限公司资产产负债表分析析 表1云铝股份有有限公司20011年-

17、22014年资资产负债表(详情看附录录)表2云铝股份份有限公司22011年-2014年年资产负债趋趋势分析表(详情情看附录)表3云铝股份份有限公司22011年-2014年年资产负债结结构分析表(详情看附录录)图1云铝股份份有限公司22011年-2014年年财务状况变变化趋势图 由表11、表2和图图1可以看出出2011年年到20144年云铝股份份有限公司资资产、负债和和所有者权益益呈逐年上升升的趋势，且且资产和负债债的变动幅度度大于所有者者权益的变动动幅度。由表1、表2、表表3和图2可可知：20111-20114年云铝股份有限公公司的流动负负债是负债的的重要构成要要素.（一）云铝股份份有限公司资

18、资产负债表整整体分析 1.资产整体分分析 由表1、表表2、表3和和图1可以看看出资产从22011-22014年均均呈上升趋势势，其中20012年比20111年增加了3994269万万元，增加了了27%；20133年比20111年增加了8009029万万元，增长了了54%；20144年比20111年增加了-99528433万元，增长长了-64%。由由表3可知，2011年非流动资产占总资产的比重为74.72%，2012年非流动资产占总资产的比重为75.76%，2013年非流动资产占总资产的比重为80.09%，2014年非流动资产占总资产的比重为72.42%。由此可知，导致云南白药股份有限公司资产项

19、目变化的主要原因是非流动资产的变化。 2、负债整体分分析由表1、表2、表3和图11可知：负债债项目从2011-2014年呈小幅度度增长趋势，具具体表现为:2012年比2011年增加了3991896万万元，增长了了40%，2013年比2011年增加了7665199万万元，增长了了77%，2014年比2011年增加了-99808166元，增长了了-99%。由表3可知，22011-2014年流动负债债占负债的比重分分别为60%，63.662 %，53.008 %，47.225%，以上上数据说明流流动负债是导导致云南白药药股份有限公公司负债变化化的主要原因因，所以流动动负债是分析析的重点。3、所有者权

20、益益真题分析图3-云铝股份份有限公司22011年-2014年年所有者权益益趋势图图4-云铝股股份有限公司司2011年年-20144年所有者权权益结构图 由表1，表2和和图1可以看看出，云铝股份有限限公司自20011年2014年呈上升趋趋势，具体表表现为20112年比2011年增加了23373万元，增增长了0%；2013年比2011年增加了433830万元元，增长了99%；2014年比2011年增加了277972万元元，增长了66%。由表11，表2和图图3可知，所有有者权益中，资本公积变动幅度较大。由表1，表3和和图4可知：云南南白药股份有有限公司未分分配利润20011-20014年占所所有者权

21、益的的比重分别为为37.933%，36.553 %，33.999 %，39.441 %。由以上数据分析析可知，变动动幅度较大且且结构占比较较重的项目为为实收资本，此此项目是所有有者权益分析析的重点。（二）云铝股份份有限公司资资产负债表构构成项目分析析1.货币资金项项目分析表4- 云铝股股份有限公司司2011-2014年年货币资金详详表项目2011年2012年2013年2014年现金26022.555 116883.58 99058.448 74733.883 银行存款22567211805.883 13639477111.997 10064155830.883 14327633857.665

22、其他货币资金380000000.79 200029336.93 705019557.77 2554018887.166 合计22947477829.117 13840666932.448 10770166847.008 16882400478.664 由表1计算得出出，20111-20144年云铝股份有限公公司货币资金金分别为222947477829.117元、133840666932.448元、100770166847.008元、166882400478.664元，企业业短期偿债能能力较强；同同时，货币资资金占企业总总资产的比重重分别为155.16%、7.355%、4,699%、6.922%

23、，可见随随着企业的发发展货币资金金占总资产比比重越来越趋趋于稳定，与与企业资产规规模呈正比，对对货币资金的的运用能力较较强且符合企企业行业特点点，货币资金金的规模得当当。由表4可可知，20111-20114年云铝股股份有限公司司货币资金项项目中，银行行存款占比最最大，分别为为98.344%、98.555%、93.444%、84.887%；而银行存存款中人民币币金额最多、占占比最重，货货币资金的构构成质量较好好。2.存货项目分分析表5-云铝股股份有限公司司2011-2014年年存货比较分分析表项目2012年与22011年相相比2013年与22011年相相比2014年与22011年相相比原材料24

24、3,9633,777.02 56.00%593,3066,188.71 136.19%554,0944,802.55 127.19%在产品263,6500,397.79 61.19%403,8022,418.50 93.72%467,3611,599.12 108.47%库存商品2,761,4424.122 0.81%277,8844,873.32 81.81%546,5288,036.61 160.91%合计510,3755,598.93 42.31%1,274,9993,4880.53 105.71%1,567,9984,4338.28 130.00%图5- 云铝股股份有限公司司2011-

25、2014年年存货构成结结构图 由表55、图5可知知，云铝股份份有限公司存存货自20111年呈逐年年上升趋势具具体表现为：2012年年比20111年增加了5510,3775,5988.93，增增长了42.31%。22013年比比2011年年增加了1,274,9993,4880.53，增增长了1055.71%。22014比22013年增增加了1,5567,9884,4388.28，增增长了1300.00%。可可以看出，存存货项目中，原原材料变动幅幅度较大。该该公司存货中中最多的便是是原材料，符符合有色金属属的行业特性性。3.固定资产项项目分析图6-云铝股份份有限公司22011年-2014年年固定资

26、产项项目趋势图表7-云南铝铝股份有限公公司20111-20144年固定资产产构成详表(详情参考附附录) 由表66可知，云铝铝股份有限公公司20111-20144年计提的折折旧额呈逐年年小幅度增长长，其总的差差额不大，固固定资产净额额每年均有所所增长，相应的固定定资产也随之之增减；固定定资产构成由由房屋和机械械设备为主，但但每期都有所所减少。由图图6和表6、表3可看出出，20111年-20144年云铝股份有限公公司的固定资资产净额呈总总体上升的趋趋势，但占用用资金数额较较少，资金周周转时间短，流流动性较好，短短期偿债能力力比较强。（三）云铝股份份有限公司资资产负债表分分析结论1.主要财务比比率（

27、1）所有者权权益比率=所所有者权益/资产总额年份2011年2012年2013年2014年所有者权益比率率0.33 0.27 0.24 0.19 该企业20111年至20144年所有者权权益比率不下下降，说明企企业的长期偿偿债能力有所所下降。（2）产权比率率=负债总额额/所有者权权益总额年份2011年2012年2013年2014年产权比率0.67 0.73 0.76 0.81 该企业业的产权比率率从20111年到20114年逐渐上上升，说明该该企业偿还长长期债务能力力较弱。（3）流动比率率=流动资产产/流动负债债年份2011年2012年2013年2014年流动比率0.88 0.51 0.50 0

28、.88 2.资本结构由以上财务比率率的分析可知知，20111-20144年云铝股份份有限公司的的资本结构主主要采取主权权资本融资，且且负债融资的的结构中又以以短期负债融融资为主，对对流动负债的的依赖性低，财财务风险较低低、资金成本本高。短期偿偿债能力很强强，长期偿债债能力较弱，充充分利用了企企业的债务杠杠杆作用，资资金使用合理理。故其资本本结构偏向于于保守性资本本结构。三云铝股份有有限公司利润润表分析（一）云铝股份份有限公司利利润表整体分分析表8-云铝股股份有限公司司2011年年-20144年利润表报告日期2014/122/312013/122/312012/122/312011/122/31

29、营业总收入(万万元)190928001492792210692733800613营业收入(万元元)190928001492792210692733800613营业总成本(万万元)201282881545578810905255791306营业成本(万元元)182803661424872210075444718746营业税金及附加加(万元)69862016781683销售费用(万元元)39071302102024617317管理费用(万元元)43207340112644529381财务费用(万元元)88403528193197024063资产减值损失(万元)1341230462642117公允价

30、值变动收收益(万元)-82-82-10投资收益(万元元)69521101355404对联营企业和合合营企业的投投资收益(万万元)-114-146-120-103营业利润(万元元)-96596-52595-199799700营业外收入(万万元)651039704253015321营业外支出(万万元)459489522290非流动资产处置置损失(万元元)1231840利润总额(万元元)-90545-13380480014731所得税费用(万万元)-18400-236119102714净利润(万元)-72145-11019289012017归属于母公司所所有者的净利利润(万元)-4670416091

31、3549672少数股东损益(万元)-25441-1262815362345基本每股收益-0.30.010.010.06稀释每股收益-0.30.010.010.06表9-云铝股股份有限公司司2011年年-20144年利润表趋趋势分析报表科目2012年与22011年比比较2013年与22011年比比较2014年与22011年比比较单位绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数营业总收入(万万元)2686600.34 6921790.86 110866771.38 营业收入(万元元)2686600.34 6921790.86 110866771.38 营业总成本(万万元)2992190.38 754272

32、0.95 122152221.54 营业成本(万元元)2887980.40 7061260.98 110929001.54 营业税金及附加加(万元)-50.00 -1063-0.63 -985-0.59 销售费用(万元元)29290.17 128930.74 217541.26 管理费用(万元元)-2936-0.10 46300.16 138260.47 财务费用(万元元)79070.33 287561.20 643402.67 资产减值损失(万元)252521.58 292925.03 13295113.63 公允价值变动收收益(万元)-727.20 92-9.20 00.00 投资收益(万

33、元元)9512.35 -294-0.73 654816.21 对联营企业和合合营企业的投投资收益(万万元)-170.17 -430.42 -110.11 营业利润(万元元)-29679-3.06 -62295-6.42 -1062966-10.96 营业外收入(万万元)199803.75 343836.46 11890.22 营业外支出(万万元)2320.80 1990.69 1690.58 非流动资产处置置损失(万元元)-22-0.55 -17-0.43 -39-0.98 利润总额(万元元)-9931-0.67 -28111-1.91 -1052766-7.15 所得税费用(万万元)-804

34、-0.30 -5075-1.87 -21114-7.78 净利润(万元)-9127-0.76 -23036-1.92 -84162-7.00 归属于母公司所所有者的净利利润(万元)-8318-0.86 -8063-0.83 -56376-5.83 少数股东损益(万元)-809-0.34 -14973-6.39 -27786-11.85 基本每股收益-0.05-0.83 -0.05-0.83 -0.36-6.00 稀释每股收益-0.05-0.83 -0.05-0.83 -0.36-6.00 图7-云铝股份份有限公司22011年-2014年年利润趋势图图由图7可知，22011-22014年云云铝股

35、份有限公公司营业总收收入呈上升趋趋势，营业利利润、利润总总额趋于平缓缓且有下降趋趋势，其中营营业总收入与与其他两项的的差距较大，从2012年开始大幅度上涨，而营业利润、利润总额的趋势基本相同且都趋于平缓。由此可见利润表的分析重点是营业总收入与营业利润之间的项目。（二）云铝股份份有限公司利利润表项目分分析1.营业收入表10-云铝股股份有限公司司2011年年-20144年营业收入入项目构成结结构表项目2011年结构构比2012年结构构比2013年结构构比2014年结构构比主营业务收入0.96 0.95 0.99 0.99 其他业务收入0.04 0.05 0.01 0.01 表11-云铝铝股份有限公

36、公司20111年-20114年营业收收入项目构成成比较表项目2012年与22011年相相比2013年与22011年相相比2014年与22011年相相比绝对数（元）相对数绝对数（元）相对数绝对数（元）相对数主营业务收入-886,3552,3522.04-0.127,109,5572,2229.460.9311,250,375,5500.0221.47其他业务收入206,0144,772.390.63-187,7778,2755.59-0.57-163,7000,4166.59-0.5合计-680,3337,5799.650.516,921,7793,9553.870.3511,086,675,0

37、083.4330.96由表9数据分析析得知，20011-20014年云铝铝股份有限公公司营业收入入中主营业务务收入占比分分别为96%、95%、99%、99%，可见见主营业务收收入为营业收收入的主要构构成项目。由由表10可知，主主营业务收入入2012年比比2011年增增加了-88863523352.044元，增长了了-12%；22013年比20111年增加了711095722229.445元，增长长了93%；20144年比20111年增加了1112503775500.02元，增增长了1477%。数据显显示20111-20144年云铝股份有限公公司主营业务务收入呈逐年年上涨趋势。2.财务费用表12

38、-云铝股股份有限公司司2011年年-20144年财务费用用详表项目2011年2012年2013年2014年利息支出266,0055,438.47346,0511,962.00560,7677,331.64883,5288,128.80减：利息收入-15,8000,113.56-20,2366,528.0819,329,112.22320,492,991.003加：汇兑损失-8,484,076.998-9,170,296.9951,080,4445.25538,648,320.667加：银行手续费费462,2111.52327,2911.2317,805,006.77518,823,194.55

39、7加：其他支出3,801,5585.0332,727,4477.7552,986,9996.122558,8355.13合计245,9855,044.48319,6999,905.95528,1933,006.49884,0300,812.50由表11可以看看出云铝股份有限公公司20122年财务费用用比20111年增加了79907万元，增增长了33%。20133年财务费用用比20111年增加了228756 万元，增长长了120%。20144年比20111年增加了了643400万元，增长长了 2677%。以上数据表明云云铝股份有限公公司20111年-20114年筹资活动动不断增加，在在这个经济快

40、快速增长的年年代来说，对对于云铝股份有限公公司来说，有有更多的发展展机会，也有有许多增长的的空间。3.营业成本表13-云铝股股份有限公司司2011年年-20144年营业成本本趋势表项目2012年与22011年比比较2013年与22011年比比较2014年与22011年比比较绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数主营业务成本3,099,3352,2776.250.457,223,6676,7996.671.0511,238,650,4425.9551.63其他业务成本-211,3772,3677.71-0.71-162,4112,7433.29-0.54-145,7553,2422.54-0.49

41、合计2,887,9979,9008.54-0.267,061,2264,0553.380.511,092,897,1183.4111.14 由表111可知，云铝铝股份有限公公司主营业务务成本自20011年至22014年呈呈逐年上升的的趋势，其中中，20122年比20111年增加了了3,0999,352,276.225元，增长长了45%；2013年年比20111年增加了77,223,676,7796.677元，增长了了105%；2014年年比20111年增加了111,2388,650,425.995元，增长长了163%。在云铝股股份有限公司司的营业成本本中主营业务务成本占比比比其他业务成成本占比

42、大，且且主营业务成成本呈逐年增增长的趋势具具体表现为；而其他业务务成本呈大幅幅下降的趋势势具体表现为为。由此可知知云铝股份有有限公司20011年至22014年的的主营业务成成本是营业成成本的主要构构成部分。说说明该公司在在控制费用开开支方面还需需做更多的努努力尤其是期期间费用的管管理，提高成成本利用率。（三）利润表综综合分析1.质量分析表14- 云铝铝股份有限公公司20111年-20114年利润表表质量分析项目2011年2012年2013年2014年主营业务利润789,9077,366.11-3,195,797,1184.188675,8011,818.90801,6311,455.18营业利

43、润9700-19979-52595-96596利润总额147314800-13380-90545净利润120172890-11019-72145由表13的数据据分析可知，云云铝股份有限公司司的主营业务务利润、营业业利润、利润润总额、净利利润，且呈逐逐年下降趋势势，表明云铝铝股份有限公公司的利润质质量不是非常常高，业务与与投资的收益益不是很好，企企业利润结构构的不是理想状态态，应注重主主营业务利润润的增加。2.盈利能力综综合分析表15- 云铝铝股份有限公公司20111年-20114年利润表表盈利能力分分析项目2011年2012年2013年2014年主营业务收入7,679,1167,6776.92

44、6,792,8815,3224.8814,788,739,9906.38818,929,543,1176.944主营业务利润789,9066,381.11 -319579982426758028876.98016324440.2营业利润9700-19979-52595-96596利润总额147314800-13380-90545净利润120172890-11019-72145主营业务成本6,889,2259,6112.819,988,6611,8889.0614,112,936,4409.48818,127,910,0038.766成本费用额78950710862055154191221998

45、7177税前成本791306109052551545578820128288税后成本788592108861551547939920312288主营业务利润率率10.29%-47.05%4.57%4.23%营业利润率1.84%0.45%-0.90%-4.74%主营业务收入利利润率10.29%-47.05%4.57%4.23%主营业务收入净净利率0.0002%0.0000%-0.00011%-0.00044%主营业务成本利利润率11.47%-31.99%4.79%104.42%成本费用利润率率1.23%-1.84%-3.41%-4.83%税前成本利润率率1.86%0.44%-0.87%-4.50

46、%税后成本利润率率1.52%0.27%-0.71%-3.55%由表14数据分分析可知，云云铝股份有限限公司的主营营业务利润在在近几年中上上下波动，营营业利润、主主营业务收入入利润率、主主营业务收入入净利率呈逐逐年下降趋势势，表明云铝铝股份有限公公司在近几年年中的收益情情况逐步下降降。云铝股份份有限公司的的主营业务成成本利润率呈呈逐年下降趋趋势，成本费费用率、税前前成本利润率率、税后成本本利润率呈逐逐年上涨趋势势，表明云铝铝股份有限公公司的主营业业务在近几年年的发展中情情况不是很好好，成本较高高。而成本费费用、税前成成本、税后成成本的利润率率较高，表明明云铝股份有有限公司在其其他项目中发发展情况

47、一般般。 （1）主营业务务利润率表16-云铝股股份有限公司司2011年年-20144年主营业务务利润率详表表项目2011年2012年2013年2014年主营业务收入7,679,1167,6776.926,792,8815,3224.8814,788,739,9906.38818,929,543,1176.944主营业务成本6,889,2259,6112.819,988,6611,8889.0614,112,936,4409.48818,127,910,0038.766主营业务利润789,9066,381.11 -319579982426758028876.98016324440.2主营业务利润

48、率率10.29%-47.05%4.57%4.23%图8- 云铝股股份有限公司司2011年年-20144年主营业务务利润率趋势势图由图8和表155分析可得云云铝股份公司司份有限的主主营业务利润润率先下降后后上升，从22011到22014年别别为10.229% -47.055% 4.57% 4.23%，导致主营营业务利润率率降低主要是是因为主营业业成本增加了了。企业应该该降低成本，从从而提高主营营业务利润率率，反映企业业在成本方面面管理层应该该重点关注。四、云铝股份有有限公司现金金流量表分析析（一）云铝股份份有限公司现现金流量表整整体分析表17- 云铝铝股份有限公公司20111年-20114年现金

49、流流量表(详情情看附录)表18-云铝股股份有限公司司2011年年-20144年现金流量量表整体趋势势分析年份2011年2012年项目流入流出流入流出经营活动8804887932971097239910016255筹资活动567197416550764860639448投资活动5712829020223429335544净现金流4,764-91,0899年份2013年2014年项目流入流出流入流出经营活动15521688132018112055112220255988筹资活动75953481406310714288969260投资活动324021145020255988126041净现金流-30

50、,75222,031,2239图9- 云铝股股份有限公司司2011年年-20122年现金流量量趋势图由表17、表118图9可知知，云铝股份份有限公司经经营活动自22011年来来流入与流出出呈逐年增长长趋势，筹资资活动流入较较为均衡，流流出额呈逐年年增长趋势，投投资活动流入入呈逐年增长长趋势，流出出呈逐年下降降趋势，总体体来看，云铝铝股份有限公公司的净现金金流20111到20144年呈增长趋趋势，20113年到20014年有较较大增长。公公司各类业务务的现金流入入与流出状况况正常，由分分析可知，云云铝股份有限限公司从20013年开始始，筹资能力力较强，经营营与收益良好好，是一种较较为理想的状状态

51、，此时应应该警惕资金金的浪费，把把握好投资机机会，使得公公司获得更大大收益。（二）云铝股份份有限公司现现金流量表项项目分析1、经营活动项项目分析表19- 20010-20013年云南南白药股份有有限公司经营营活动现金流流入比较分析析项目名称2012年与22011年比比较2013年与22011年比比较2014年与22011年比比较绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数 销售商品、提提供劳务收到到的现金(万万元)19685122.57%65658575.30%11467211131.51% 收到的税费返返还(万元)-1488-68.67%-1866-86.11%00.00% 收到的其他与与经营活动有

52、有关的现金(万元)21388337.72%16961267.82%30070474.81% 经营活动现金金流入小计(万元)21675124.62%67168076.28%11746244133.41% 购买商品、接接受劳务支付付的现金(万万元)19299126.90%50912370.95%11990922167.11% 支付给职工以以及为职工支支付的现金(万元)580011.88%1726335.35%2854158.44% 支付的各项税税费(万元)581527.25%-6010-28.16%-324-1.52% 支付的其他与与经营活动有有关的现金(万元)372366.72%6509116.

53、65%499389.48% 经营活动现金金流出小计(万元)20832826.26%52688466.42%12323011155.34%表20- 云铝铝股份有限公公司20111年-20114年营业活活动现金结构构表项目名称2011年2012年2013年2014年销售收入871988106883991528573320187099其他收入6333277212329436403购入支出7175349105251226657719166266其他支出558093031208910573图10-云铝股股份有限公司司2011年年-20144年营业活动动现金趋势图图图11- 云铝铝股份有限公公司20111

54、年-20114年主营业业务收入趋势势图由表19、表220、以及图图10、图111可知，云云铝股份有限限公司经营活活动现金流量量净额呈逐年年上涨趋势，其其中销售收入入是经营活动动现金流入的的关键。具体体表现为销售售商品、提供供劳务收到的的现金20112年比20011年增加加了1968851万元，增增长了22.57%。22013年比比2011年年增加了6556585万万元，增长了了75.300%，20014年比22011年增增加了11446721万万元，增长了了131.551%。其他他支出是经营营活动现金流流出的关键。由以上数据得知，云铝股份有限公司经营活动正常。2.投资活动项项目分析表21云铝股

55、股份有限公司司2011年年-20144年投资活动动详表项目2011年2012年2013年2014年取得投资收益所所收到的现金金155417944901处置子公司及其其他营业单位位收到的现金金净额500071998713投资所支付的现现金24438313234021800取得子公司及其其他营业单位位支付的现金金净额342118457580000 由表表21可知，22011-22014年云云铝股份有限限公司的投资资规模逐渐缩缩小。3.筹资活动项项目分析 由表117可知云铝铝股份有限公公司的筹资活活动金额并无无较大的变化化，现金流净净额均为正。五、杜邦分析表22-云铝股股份有限公司司2011年年-2

56、0144年杜邦财务务分析体系项目2011年2012年2013年2014年净资产收益率2.42%0.35%0.41%-13.62%总资产收益率0.90%0.17%-0.53%-3.05%权益乘数2.98863.76224.24095.1948总资产周转率60.00%63.00%71.00%81%主营业务利润率率10.29%-47.05%4.57%4.23%图12- 云铝铝股份有限公公司20111年-20114年主要杜杜邦体系比率率分析图由表22和图112可以看出出：云铝股份份有限公司个个年的变化幅幅度都相似，说说明了该公司司的财务制度度没有太大变变动。 净资产收益率22011年-2014年年有小

57、幅变动动，20122年有小幅上上升，但却控控制在合理的的范围之内，权权益乘数的变变动幅度也与与净资产收益益率变化相同同，总资产收收益率有些低低，也说明这这个企业的性性质为有色金金属，所以存存在加工过程程的复杂和耗耗时长的特性性。而主营业业务利润率则则一直处于稳稳步上升，说说明云铝在不不断扩展新业业务的过程中中，也将原有有的营业收入入保持稳定，对对于业务扩展展能力强，创创新能力好，同同时对于原有有市场份额保保持较好。附录表1云铝股份份有限公司22011年-2014年年资产负债表表报告日期2014/122/312013/122/312012/122/312011/122/31货币资金(万元元)168824107702138407225514应收票据(万元元)367844252454591548应收账款(万元元)151881550027265