物流企业财务管理

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1、物流企业财务管理（课程代码05374）综合测试题一一、单项选择题（每小题1分，15分）1、从事已上市的旧证券和票据等金融工具买卖的转让市场是（B ）A发行市场B流通市场C借贷市场D货币市场2、从第一期期末开始，无限期等额收付的年金是（D）A先付年金B后付年金C递延年金D永续年金3、在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率是（A ）A基准利率 B 套算利率 C 固定利率 D 浮动利率4、下列属于混合型筹资的是（C ）A发行普通股筹资B长期负债筹资C可转换债券筹资D融资租赁5、银行信贷资金可通过（B ）A吸收直接投资取得B向银行借款取得C发行股票取得D发行公司债券取得6、在固定成本不变的前提下，通

2、过营业额度变动，引起息税前利润发生较大幅 度变动的是（A ）A营业杠杆B财务杠杆C联合杠杆D股利7、综合资本成本比较法一般适用于（D ）A资本规模较大，资本结构较为复杂的股份制物流企业B资本规模较大，资本结构较为复杂的非股份制物流企业C资本规模较小，资本结构较为简单的股份制物流企业D资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制物流企业8、下列指标中属于非贴现现金流量指标的是（C ）A净现值B内部报酬率C平均报酬率D获利指数9、一般来讲，能降低非系统性风险的证券组合呈（B ）A正相关B负相关C偏相关D不相关10、为了满足物流企业长期稳定的资金需要，即使处于经营低谷时也必须保留的流动资产是（D ）A固

3、定性流动资产B内部流动资产C短期流动资产D长期流动资产11、对于物流企业来说，产生应收账款的原因主要是（A ）A商业竞争B扩大企业知名度C企业经营能力较强D企业信誉度好12、支付股票股利（C ）A会减少所有者权益B会增加所有者权益C不会改变所有者权益总额D要求企业必须有足够的现金13、企业的法定公积金应当从下列哪一项中提取（B）A利润总额B税后净利润C营业利润D营业收入14、以物流企业过去某一时期的实际业绩为标准，进行绩效评价，此绩效评价标 准是指（B ）A经验标准B历史标准C预算标准D行业标准15、破产财产拨付清算费用后，应当首先（A ）A支付职工欠款B支付欠缴税金C 清偿经营债务D按照企业

4、章程约定的顺序、比例向所有者分配剩余财产二、多项选择题（每小题2分，10分）1、非银行金融机构主要有（）A信托投资公司 B租赁公司C保险公司 D信用社E证券公司2、以下不属于资金占用费的是（）A发行股票的印刷费B股票的股利C代理发行费D发行债券的手续费E贷款的利息3、下列属于系统性风险的有（）A经济周期风险B购买力风险C市场利率风险D可分散风险E公司特有风险4、企业长期资金包括（）A应付账款B长期负债C流动负债D所有者权益E银行存款5、在现代企业制度下，公司治理结构中企业绩效评价主体可能包括（）A股东B股东大会C董事与董事会D监事与监事会E经理层三、填空题（每小题1分，10分）1、物流企业的资

5、金来源包括企业的权益资本和企业的（负债资本）。2、先付年金现值是一定时期内每期（期初）等额收付款项的复利现值之和。3、股票发行方式指的是公司发行股票的途径，主要有（公募发行）和私募发行。4、综合资本成本一般是以各种资金占全部资本的比重为权数，对个别资本成本 进行（加权平均）确定的。5、公司价值比较法的关键是测算公司的总价值和公司（资本成本）。6、在一个备选方案是否可被采纳的决策中，获利指数（大于1）则被采纳。7、一定时期内的储存成本总额，等于该时期内平均存货量与（单位储存成本） 的乘积。8、用法定盈余公积金转增股本后，公司的法定盈余公积金不得低于注册资本的(25%)。9、战略的执行包括持续时间

6、和(组织空间)两个维度。10、公司法规定的两种合并形式是吸收合并和(新设合并)。四、名词解释(每小题3分，15分)1、利息率：利息率是指一定时期的利息额与本金的比率。2、认股权证:认股权证是指由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的 买入期权。3、资本结构；资本结构是指企业各种资金来源的构成和比例关系。4、股权登记日；股权登记日是指有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。5、物流企业绩效评价；物流企业绩效评价是指运用适当科学的方法，对物流企 业的各部门和经营者、员工在一定经营期内的生产经营状况、财务运营效益及经 营者业绩等进行定量与定性的考核、分析，评定其优劣，评估其绩效。五、简答题(每小

7、题5分，20分)1、企业财务管理目标包括哪几种形式？(1) 利润最大化；(2) 每股利润最大化；(3) 股东财富最大化；(4) 企业价值最大化2、简述直接筹资与间接筹资的区别。(1) 筹资效率和筹资费用高低不同，直接筹资效率较低，费用较高，间接筹资 效率高、费用低。(2) 筹资范围不同，直接筹资范围广阔，间接筹资范围较窄。(3) 筹资效应不同，直接筹资效应大，间接筹资效应小。3、简述内部长期投资具有的特点。(1) 内部长期投资的变现能力差；(2) 内部长期投资的资金占用数量相对稳定；(3) 内部长期投资的资金占用额较大；(4) 内部长期投资的次数相对较少；(5) 内部长期投资的回收时间较长。4

8、、简述存货的功能。(1) 储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行；(2) 储备必要的产成品，有利于销售；(3) 适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本；(4) 各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。六、计算题(每小题5分，20分)1、某物流公司的一个项目于2 0 0 3年动工，于2 0 0 8年初投产（施工期为 5年），从投产时起，每年末得到收益5万元。按年利率为6%计算，则该公司 投产10年的收益终值是多少？ （PVIFA 6%,10=13.181）解：10 X 6%,10=50000X 13.181=659050 （元）2、某物流公司三年来营业额和息税前利

9、润的变动情况如下表年份营业总额（万元）息税前利润（万 元）利润增长率（%）2003120020020041400300352005180060050试计算2004年和2005年的营业杠杆系数。(300 - 200)/300 2 33 2004(1400 1200)/1400 .(600 - 300)/600 225 2005 (1800 -1400)/1800 .A方案投资回收期10000250003、某物流公司的有关材料见下表，分别计算A、B两个方案的回收期。t012345A方案固定资产投资营业现金流量1000050005000500050005000现金流量合计10000500050005

10、00050005000B方案固定资产投资 营运资金垫支 营业现金流量 固定资产残值 营运资金回收1200060006200572052404760428020006000现金流量合计18000620057205240476012280解：A方案每年的相等，故:B方案每年的不相等，应先计算各年末尚未收回的投资额，见下表年度年初尚未收回的投资额每年的年末尚未收回的投资额180006200118001180057206080608052408408404760B方案投资回收期=3业业3.17647604、宏伟公司委托某物流公司管理存货，已知宏伟公司每天正常耗用A零件为120 件，订货的提前期为25天

11、，预计最大耗用量为每天150件，预计最长提前期为 30天。求保险储备和订货点。解：1 X（ - ） =1 XC150X30 - 120X25） =750 （件）22订货点：120X25+750=3750 （件）或1 X（ + ） 1 X（150X30 + 120X25） =3750 （件） 七、论述题（10分）试分析物流企业的三种营运资金持有政策及其特点。（1）适中的营运资金持有政策。适中的营运资金持有政策就是在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定 的保险储备量，以防不测。这种政策的特点是收益和风险相对平衡。（2）冒险的营运资金持有政策。有的物流企业在安排流动资产数量时，只安排正常经营需

12、要量而不安排或只安排 很少的保险储备量，以便提高企业的投资报酬率，这便是冒险的营运资金持有政 策（即冒险的资产组合策略）。这种营运资金持有政策要求物流企业在一定的营 业水平上保持较低水平的流动资产，其特点是收益高、风险大。（3）保守的营运资金持有政策。有的物流企业在安排流动资产数量时，在正常经营需要量和正常保险储备量的基 础上，再加上一部分额外的储备量，以便降低企业的风险，这便属于保守的营运 资金持有政策（即保守的资产组合策略）。这种营运资金持有政策要求物流企业 在一定的营业水平上保持较多的流动资产，其特点是收益低、风险小。综合测试题三一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）1

13、. 物流企业与被投资人之间的财务关系是(B)A. 所有权与经营权关系B.投资与受资关系C.债权与债务关系D.企业内部各单位之间的经济利益关系2. 一定时期内每年年末等额收付的系列款项属于(B)A. 先付年金B.后付年金C.递延年金D.永续年金3. 由金融管理部门或中央银行确定的利率是(B)A. 市场利率B .官定利率C.固定利率D.浮动利率4. 债券发行时的附有条款规定，发行单位可随时提前还本付息的债券是(C)A. 一次性偿还债券B.分期偿还债券C.通知偿还债券D.延期偿还债券5. 对发行企业有利的优先股为(D)A.累积优先股B.参与优先股C.可转换优先股D.可收回优先股6. 下列不属于保守型

14、投资组合策略优点的是(D).A. 基本上能分散掉全部的非系统性风险B. 投资者不需要具备高深的证券投资专业知识C. 证券投资的管理费用比较低D. 投资组合所获得的收益高于证券市场上所有证券的平均收益7. 非系统性风险的特点是指其(A)B.不能通过投资组合得以分散D.通常以B系数进行衡量A.源于公司本身的商业活动和财务活动C.可归因于广泛的趋势和事件8. 通过证券组合可分散掉的风险是(B)B.公司特有风险D.市场利率风险A.经济周期风险C.购买力风险9. 以下属于适中的营运资金持有政策特点的是(A)A. 收益和风险相对平衡B. 在物流企业不能够比较准确地预测未来各种经济情况时，可采用该政策C.

15、物流企业持有的流动资产可以过低。.流入的现金不一定要满足支付的需要10. 下列选项中，属于应收账款机会成本的是(D)A.对客户的资信调查费用B.收账费用C.坏账损失D.应收账款占用资金的应计利息11. 就会计而言，股票分割对企业的权益资本账户不产生任何影响，但会使企业 的股票面值和股票数量发生变化，二者的变化方向是(B)A. 降低、减少B.降低、增加C-提高、减少D-提高、增加12. 负责公司日常经营活动的是(A)A.经理层B.股东大会C.董事会D.监事会13. 下列属于平衡记分卡中学习、创新与成长指标第二层指标的是(C)A .创新流程B .供应链管理流程C.员工生产力D.偿债能力14. 如被

16、兼并企业为全民所有制，则除国家另有规定外，其产权转让的收入，应 (B)A.归股东B.解缴国库C.归债务人D.归董事会15. 我国证券法规定，当收购方持有一个上市公司总股份的30%时，如果想 继续收购，则必须采用的方式是(C)A.横向兼并B.纵向兼并C.要约收购D.协议收购二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)16. 属于我国商业银行的有()A.中国人民银行B.中国银行C.中国建设银行D.中国工商银行E.中国进出口银行17. 年金的特点有()A.同时B.同距 C.同额D.同向E.同期18. 下列属于资本成本筹资费用的有()A.借款手续费B.债券发行费C.债券利息 D.股票股利E.

17、发行广告费19. 物流企业持有一定数量的现金，主要基于()A.盈利动机B.交易动机C.竞争动机D.预防动机E.投机动机20. 从企业兼并的直接目的上看，商业动机一般包括()A.实现多元经营动机B.合理避税动机C.追求利润动机 D.垄断动机E.提高效率动机三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分)21. 时间价值率是指扣除风险报酬率和(通货膨胀贴水)后的平均利润率。22. 纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的（供求均衡点利率）。23. 混合筹资包含了 （扩张筹资）和偿债筹资两种动机，其结果既会增大企业资产 总额，又能调整企业的资本结构。24. 综合资本成本也叫（加权平均资本成本）。25

18、. 常见的非贴现现金流量指标有平均报酬率和（投资回收期）。26. 一般来讲，风险呈（正相关）关系的证券进行组合不能有效降低非系统性风险。27. 信用额度是企业给予某个客户在一定时期内应收账款数额的（最高限度）。28. 财务结果是由计算得出的（非独立）指标。29. 一个优秀的平衡记分卡，应该是领先指标和（滞后指标）的适当组合。30. 现金购买式兼并分为股权和（以现金购买资产）两种情况。四、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）31物流企业：是指能够提供现代的、系统的物流服务的经济组织。32. 狭义的资本结构：是指企业各种长期资本的来源及其构成比例。33. 获利指数；是投资项目投入使用

19、后的现金流量现值之和与初始投资额之比。34. 控制法；是按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为A、B、C三类。35. 股票股利；是指公司以发放股票作为股利的支付方式。五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）36. 简述计算标准离差的步骤。 计算期望报酬率； 计算每一结果与期望报酬率的差异； 计算方差； 计算标准差。37. 简述普通股在权利义务方面的特点。 普通股股东对公司有经营管理权； 普通股股利分配在优先股之后进行，股利多少取决于公司的经营情况； 公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于各种债权人和优先 股股东之后； 公司增发新股时，普通股股东具有认购优先

20、权，可以优先购买新发行的股票。38. 简述联合杠杆的作用。 通过联合杠杆能够估计出营业额变动对每股收益的影响； 能看到营业杠杆和财务杠杆之间的相互关系，即：为了达到某一联合杠杆系数， 营业杠杆与财务杠杆可以有很多不同的组合。39. 简述传统债券投资风险的内容。 违约风险； 利率风险； 通货膨胀风险； 变现能力风险； 汇率风险。六、计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）40. 某物流公司租用一设备，在5年中，每年年初要支付租金1万元，年利率6%复利计息，问这些租金的终值是多少？（6%55. 6376%6 6. 975）解:V = A x FVIFA, 1 - A二10000X6.975-

21、10000=59750 （元）或:n X i,n X（1）=10000 X 5.637 X（ 1+6%）=59678 （元）41. 恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面年利率为10%，每年 年末付息一次，若发行时市场利率为12%，请计算该债券的发行价格，并指出其 属于哪种发行价格。解：市场利率为12%，高于票面利率，则井 1000 x 10% 工 1000债券发行价格=,=1 E%T * UTE=887（元）此时，发行价格低于面值，为折价发行。42. 某物流公司准备购买A股份有限公司的股票，该股票上一年每股股利为5 元，预计以后每年以5%的增长率增长，物流公司经分析后，认为必须

22、得到10% 的报酬率才值得购买该股票，计算该种股票的投资价值是多少？D0 x （1 + g）解：，-g5 x （1 + 5%）=10% - 5%=105（元）即股票价格在105元以下时，物流公司才会购买。43. 假设某物流公司预测的年度营业额为500万元，预计有60%的赊销，应收账 款周转期为60天，变动成本率为30%，资本成本率为10%，则应收账款的机会 成本是多少？解：应收账款周转率=36060 =6（次）应收账款平均余额=500 x60%：6=50（万元）维持赊销业务所需要的资金=50X30 =15 （万元）应收账款的机会成本5 01. 5 （万元）七、论述题（本大题共1小题，共10分）

23、44. 试述存货的分类。按存货的所有权分类按所有权分类，存货可以分为自有存货和代理存货。物流企业的自有存货主 要是指低值易耗品和包装物，代理存货是指所有权不归物流企业所有的库存品。 按存货的经济内容分类，按经济内容分类，存货可以分为商品存货、产成 品存货、在产品存货、材料存货、包装物存货和低值易耗品存货等。 按存货的经济用途分类按经济用途分类，存货可分为销售用存货和生产用存货。 按存货存放地点分类按存放地点分类，存货可分为库存存货和在途存货。库存存货包括已经到达 物流企业，并已验收入库的各种材料和商品，以及已验收入库的半成品和产成品; 在途存货是指物流企业与委托企业已签订合同，但尚未验收入库，

24、正在运输途中 的各种材料和产品。综合测试题四一、单项选择题本大题共15小题，每小题1分，共15分）1. 企业同其投资者之间的财务关系反映的是（A）A. 经营权和所有权关系B.债权债务关系C. 投资与受资关系D.债务债权关系2. 在期望报酬率相同的条件下，标准离差越小的方案，则风险（C）A.二者无关B.无法判断C.越小 D.越大3-某物流公司现在存人银行10万元，利率6%，计算8年后的终值应用的系数是（B）A.年金终值系数B.复利终值系数C.年金现值系数D.复利现值系数4. 国家财政资金的筹资渠道可以采取的筹资方式有（A）A-投入资本筹资 B.发行债券筹资C.租赁筹资D.银行借款筹资5. 下列为

25、间接筹资方式的是(D)A.发行股票B-投入资本C.发行债权D.银行借款6. 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借人资金的租赁方式是(C)A.直接租赁B.售后租回 C.杠杆租赁D.经营租赁7. 企业权益资本也称(A)A.自有资本B.资本金 C.股本D.实收资本8. 可以作为资本结构决策依据的成本是(B)A.个别资本成本B.综合资本成本C.边际资本成本D.资本总成本9. 下列筹资方式中，资本成本最高的是(D)A.发行债券B.发行优先股C.长期借款D.发行普通股10. 财务杠杆系数影响企业的(C)A .税前利润B .息税前利润C.税后利润D.财务费用11. 判断投资方案为不可行方案的标准之一是

26、，内部收益率和其资本成本相比(D)A.不小于 B.相等 C.较大D.较小12. 系统风险A. 源于公司本身的商业活动和财务活动(B)B. 归因于广泛的价格趋势和事件C. 能通过投资组合得以分散D. 不能用B系数进行衡量13. 每年营业现金流入量等于每年营业收入扣除付现成本和所得税的差值，也等于(A)A.净利+折旧B.净利+所得税C.折旧+营业支出D.折旧+所得税14. 存货模型下，最佳货币资金持有量是使成本之和保持最低的现金持有量，其 中成本指(C)A.机会成本和短缺成本B.短缺成本和转换成本C.持有成本和转换成本D.持有成本和机会成本15. 信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件，不包括

27、(B)A.信用期限 B.机会成本 C.折扣期限D.现金折扣二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）16.风险报酬率包括（）A.纯利率B.通货膨胀补偿率C.违约风险报酬率D.流动性风险报酬率E.期限风险报酬率17.长期负债筹资方式有()A.普通股筹资B.长期债券筹资C.融资租赁筹资D.认股权证筹资E.留存收益筹资18.在现代企业制度下，公司治理结构中企业绩效评价主体可能包括（）A.消费者B.股东与股东大会C-董事与董事会D.监事与监事会E.经理层19. 清算费用主要包括（）A. 破产企业留守人员的工资B. 为债权人的共同利益而在破产程序中支付的费用C. 破产财产的管理费用D. 清算

28、组聘请工作人员的费用E. 破产案件的诉讼费用20. 兼并过程中存在的风险包括（）A.运营风险B.法律风险C.破产风险D. 融资风险E.整顿风险三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）21. 短期资本市场是指期限不超过一年的资金交易市场，因为短期有价证券易于 变成货币或作为货币使用，所以也叫（货币）市场。22. 货币时间价值是指没有（风险）和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。23. 标准离差率也称变异系数，是指标准离差同（.期望）报酬率的比值。24. 物流企业筹资动机包括新建筹资动机、（扩张筹资动机）、偿债筹资动机和混 合筹资动机。25. 权益资本与负债资本的比例叫做企业的（资本结

29、构）。26. 每股收益无差别点是指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益额不受影 响，即每股收益额保持不变的（息税前）利润水平。27. 长期投资决策的指标很多，概括起来可分为（贴现现金流量）指标和非贴现 现金流量指标。28. 存货的成本主要包括采购成本、订货成本和（储存成本）。29. 广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额，狭义的营运资金是指一个企 业的流动资产扣除（流动负债）后的余额。30. 按照兼并是否通过证券交易所，可以将兼并分为要约收购和（协议收购）。四、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）31. 企业财务活动：企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称， 主要

30、包括筹资活动、投资活动、资金运营活动和利润分配活动等。32. 递延年金：指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期每期期末发 生等额的系列收付款项。33. 营业杠杆：由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变 动幅度的杠杆效应。34. 净现值：特定方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之间的差额。35. 平衡计分卡：抛弃传统的单一测评方法，建立一种能够反映多个方面的绩效 指标，并同时能够对他们进行检查考评的制度。五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）36. 简述吸收直接投资筹资的优缺点。优点：所筹资金属权益资本，能提高企业的资信和借款能力；所筹资金不需偿还，没有固

31、定利息负担，财务风险较低；不仅可以筹取现金，而且能直接获得先进设备和技术，较快形成生产经营能力。缺点：通常资本成本较高；由于没有证券作为媒介，产权关系有时不够明晰，不便于产权交易。37. 简述营运资金的特点。营运资金的周转期短；营运资金的实物形态具有易变现性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的来源具有灵活多样性。38. 简述应收账款的成本构成。机会成本；管理成本；坏账成本。39. 简述利润分配的原则。依法分配原则；分配和累计并重原则；各方利益兼顾原则；投资与收益对等原则。六、计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）40. 某人每年年初存入银行8000元，年利率7%复利计算，则5年后的本

32、利和是多少？（FVIFA7%5=5. 751, FVIFA7%6=7. 153）k = A x FVIFAx (1 + 7%)=8000 x 5.751, x 1.07=49228.56(元)或V = A x FVIFA - A0 = 8000 x 7.15琴-8000=1922441. 某物流公司溢价发行债券1100万元，发行费用为发行价格的2%,债券面值 1000万元，票面利率10%，每年结息一次，公司所得税税率25%，该债券的个 别资本成本率为多少？K = S x R x (1-T)广B x1-f )b_1000 x 10% x (1 - 25%)=1100 x (1- 25%)=6.9

33、6%42. 某物流公司账面反映的长期资本共1000万元，其中长期借款200万元，长期 债券200万元，普通股600万元，其个别资本成本分别为5%、7%和10%，则该 物流公司的综合资本成本为多少？K = KWj=1200200600x 5% +x 7% + x 10%100010001000=8.4%43. 东方公司委托物流公司代为管理存货，已知东方公司全年共需要原材料甲 2000件，每订购一次的订货成本为360元，每件年储存成本为4元，那么原材 料甲的最优经济批量是多少？C.2 x 2000 x 360=4=600(件)七、论述题(本大题共1小题，共10分)44. 试述证券投资组合的策略及具体方法。策略：保守型的投资组合策略；冒险型的投资组合策略；适中型的投资组合策略。具体方法：投资组合的三分法，在投资组合中风险高、风险中、风险低的证券各占投资组合 的 1/3；按风险等级和报酬高低进行投资组合，投资者先测算出自己期望的投资报酬率和 所能承受的风险程度，然后在市场中选择相应风险和收益的证券作为投资组合； 选择不同的行业、区域和市场的证券进行投资组合；选择不同期限的证券进行投资组合。