现货黄金的发展史.ppt

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1、现货黄金,现货黄金（伦敦金）是即期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。现货黄金是一种国际性的投资产品以杠杆比例的形式向坐市商进行网上买卖交易，形成的投资理财项目,黄金历史,早在新石器时代(约1万年4000年前)人类就已识别了黄金。 在19世纪之前，黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征，或为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料。而黄金价值高，产量稀少，运送成本高，铸造困难的特性，使得黄金的价格十分稳定，这决定了其具备充当货币功能的属性。1816年，英国颁布了(金本位制度法案)，开始实行“金本位制”，黄金开始转化为世界货币，可以自由铸造、自由兑换和自由输出入。直至世界大战爆发，物价飞涨

2、打破了金本位制的施行环境，“金本位制”崩溃。 1944年5月，美国邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，签定了“布雷顿森林协议”，建立了的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。然而好景不长，20世纪60年代美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，美元开始贬值，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，使美国黄金储备急剧减少，伦敦金价暴涨, 布雷顿森林体系逐渐瓦解。 1973年，黄金迎来了它非货币功能的时代，美国总统尼克松宣布正式取消黄金双价制，这意味着国际货币体系中黄金非货币化的法律过程已经完成。 当然，黄金在实际的经济生活中并没有

3、完全退出金融领域，当今的黄金分为商品性黄金和金融性黄金，国家放开黄金管制不仅使商品黄金市场得以发展，同时也促使金融黄金市场迅速地发展起来，黄金作为一种公认的金融资产开始活跃在投资领域。,黄金投资,实物金：以1：1的形式，即多少货币购买多少黄金保值，只能买涨，不能买跌，投资额大，手续和费用复杂. 点击-黄金K线 纸黄金：也称实物金存折，以1：1形式，同样只能单向买涨，但如果国际黄金跌那就失去增值作用。 黄金T+D：以杠杆比例1：10到1：15交易分三个时间段（上午9；00-11；30，晚上9；00-2；00），双向买卖。 动用资金大，一手一千克要4万5元 天通金：以杠杆比例1：12.5（节假日有

4、调整），T+0做市商制度，双向24小时交易，时间灵活，资金小，风险小。双向买涨买跌的交易模式，同时可以设止赢止损。 期货金：以杠杆比例约1：10且以合约时间限定的形式，双向买涨买跌，资金大，风险大，买远期，有交割期，适合想一夜暴富一夜穷人。 现货金：以杠杆比例约1：100且无时间限制，T+0形式，24小时可交易，双向买涨买跌的交易模式，资金小，动用总资金百分之1-10%在做，剩余资金抗风险，同时可以设止赢止损。,简介,现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。根据国际黄金保证金合约的交易标准，利用一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权。利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌，赚取

5、中间的差额利润。并且如果补充足差价可以提取实物黄金。最低100盎司。 做市商（即国际四大金商）：英国汇丰银行、加拿大枫叶银行、美国共和银行、洛希尔国际投资银行 做市商 黄金做市商是指商家分别持有标的黄金的库存和现钞,并以此向客户承诺维持标的黄金的双向买卖交易,黄金做市商既报出卖出价,也报买入价,客户从做市商处即可买入黄金也可卖出黄金.这种维持黄金双向买卖交易的商家就是黄金做市,交易细则,报价：以国际计价单位美元/盎司为单位，以美元形式结算，人民币兑换美元按银行汇率。 交易时间：工作日24小时交易，周末停盘，开盘时间（周一07：00周六4；00） 合约单位：1手=100盎司 最低波幅：0.01美

6、元/盎司 合约规格：标准单：1手=100盎司 合约定金：1000美元(即1000美元可买1手）、每个交易商保证金不同、相对来讲保证金越高对投资者在风险管理方面有利 机制：入市同时可给此单同时设定止损、止盈限价单。 买涨（做多）：在低价买进、高价卖出的盈利。 买跌（做空）：在高价先卖出、低价再买进以盈利。 交易形式：T+0形式即随买随卖，双向操作，以首付款（定金）形式。 手续费 做一手是50美金 点差 点差由是由交易商收取的，因为是保证金形式的交易，所以手续费是前端收费的，在每手单成交时扣除，所以才会在所有单在成交后，看到的亏盈都是负值！,主要市场,1.伦敦黄金市场 伦敦黄金市场历史悠久，也是世

7、界主要现货市场，由5 家大黄金交易公司组成。二次世界大战前，伦敦是世界上最大的黄金市场，黄金交易的数量巨大，约占全世界经营量的80%，是世界上唯一可以成吨买黄金的市场。 2.苏黎世黄金市场 苏黎世黄金市场是二次世界大战后发展起来的世界性黄金自由市场。它以瑞士三大银行为中心，联合经营黄金。与伦敦金商不同的是，他们不但充当经纪人，还掌握大量黄金储备进行黄金交易。 3.纽约黄金市场 纽约黄金市场是目前世界上最大的黄金期货市场。每年有2/3 的黄金期货契约在纽约成交，但交易水分很大，投机活动充斥整个市场。纽约黄金市场的发展历史很短，但发展速度相当快。日交易量达3000040000 笔，成交额约70吨黄

8、金。1980 年，纽约黄金市场交易量达8 亿盎司，约25000 吨黄金，而世界黄金供应量每年只有1700 吨。 4.香港黄金市场 香港黄金市场已有70 多年的历史。从20 世纪60 年代开始，香港黄金市场已发展成世界主要的黄金交易中心。1987 年黄金进口总值达186 亿港元，比1986 年增加了273.5%，同期黄金成交额由1231 亿港元上升到3714 亿港元，升幅高达300%。.,全球黄金开盘时间,。,主要的经济指标解读和公布的时间,影响因素,国内生产总值(GDP) 贸易赤字 利率 失业率 非农业新增就业人数 生产物价指数（PPI） 零售销售 房屋销售,国内生产总值(GDP),是指某一国

9、在一定时期，其境内生产的全部最终产品和服务的总值。 关系： GDP美元汇率；反之。 数据由美国商务部进行统计，在每季度末20：30公布前一个季度的终值。,贸易赤字,一国出口进口=贸易顺差 一国出口进口=贸易逆差 关系:赤字美元；反之。 数据由美国商务部编制,每月中、下旬晚间20：30公布前一月数字。,利率,关系： 利率 美元;反之。 美联储每隔40天左右会召开议息会议做出利率决定,失业率,关系： 失业率美元；反之。 （失业率在4%左右为正常水平，超过9%表示经济处于衰退。） 数据由美国劳工部编制，每月第一个周五20：30公布,非农业新增就业人数,非农业新增就业人数是失业数字中最重要的一个项目,

10、这个项目主要统计从事农业生产以外的职业变化情况,其中包括教师、服务行业、消费性行业等。 数据由美国劳工部编制，每个月的第一个星期五20：30公布。,生产物价指数（PPI）,PPI说明了生产原料的价格的情况,主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化的情形。 关系： 生产物价指数美元；反之。 数据由美国劳工局编制，每月第二个周五的20：30分公布。,零售销售,零售销售本国货币升值 每月中旬20：30由商务部公布上月数据,房屋销售,房屋销售数量本国经济本币 每月中旬20：30公布,优势,.T+0形式交易： 网上实时在线交易，可随买随卖，操作灵活简单。即使不盯盘，挂单操作也可以自动买入卖出。 .开盘时

11、间长： 周一至周五全球24小时交易且晚上20：00后行情机会大，上班理财两不误。 .杠杆比例大： 以小资金做大投资，约1：100比例，即1000美元买约价值100000美元的黄金 双向操作： 可买涨买跌，行情上涨可操作盈利。行情下跌也可操作盈利。 操作简单： 品种单一，只有一种产品，不同于股票有上千只，且交易速度快。不存在无人接货现象，不足1秒钟可完成交易。 收益大： 当日可进行多次累积操作，且国际金价每日波幅在1030美元/盎司以上。,技术分析术语,多头（做多、渣）:是指认为货币价格（汇率）会上涨，并且买入看涨货币的交易者 空头（做空、沽）：是指认为货币价格（汇率）会下跌，并且卖出看跌货币的

12、交易者 反弹：多指下跌过程中出现的上涨 回调：多指上涨过程中出现的下跌 头寸：是指投资者所持有的各种货币的数量 反转：是指趋势发生转变 超买：表示市场买入（上涨）过度，意味着市场将展开下跌 超卖：表示市场卖出（下跌）过度，意味着市场将展开上涨 减仓：是指部分卖出手中的头寸 加仓：是指部分增加手中的头寸 开仓：交易的第一个行为 平仓：是指通过卖出（买入）相同的货币来了结先前买入（卖出）的货币 跳空：价格变化的非连续性 持仓量：未平仓的数量,技术分析,技术分析作为投资分析的一种方式，它的依据是基于三个假设，即： 1、价格反应市场的一切； 2、价格是按一定的趋势和规律变化的； 3、历史是会重演的。

13、在外汇市场中，技术分析常用的图表有K线图，趋势线、移动平均线。 1、 什么是K线？ K线又称为阴阳线或蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交易，经过二百多年的演变，现已广泛应用于证券市场的技术分析中，成为技术分析中的最基本的方法之一，从而形成了 现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。 K线根据计算单位的不同，一般分为：月K线、周K线、日K线与分钟K线。它的形成取决于每 一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。,K 线,K线又叫阴阳线、柱状图、蜡烛图 概念：反映一段时间内价格的变化情况。 K线的4个要素：开盘价、最高价、最低价、收盘价 K线的结构由实体、上影线和下

14、影线三部分组成 按照时间的不同可分为：分钟、小时、日、月、年,2、K线种类：,大阳线：无上下影线。此种情形示意一种强烈的升势，通常表示未来仍有若干上升空间。,大阴线：无上下影线。此种情形示意一种强烈的跌势，通常表示未来仍有若干下跌空间。,抗跌槌：在一个长期的跌势之后，而出现这种抗跌槌，表示跌势即将完结，跌幅逐渐减少。 其下影线越长则应验越快。,：,上升槌：先跌后涨之走势，是一种短期转势的先兆，在长期跌势后更为明显，而下影线越长 则转势越近。,抗升槌：在一个长期升势之后，而出现这种抗升槌，表示升势即将完结，升幅正在减少中。 其上影线越长则应验越快。,下跌槌：先升后跌之走势，是一种短期转势的先兆，

15、在长期升势后更为明显，而上影线越长 则转势越近。,小阳线：这是一种强弩之末之标准形态，此种形态通常称为欲涨乏力形，预示升势即将结束。,小阴线：这是一种强弩之末之标准形态，此种形态通常称为欲跌乏力形，预示跌势即将结束。,十字星（线）：开盘价与收盘价相同，这是转势的明显信号。,3、K线的组合应用： 上升形态的组合：在一轮跌势后出现的就是 上升槌 大阳线 小阳线 抗升槌 十字星（线）,下跌形态的组合：在一轮升势后出现的就是 下跌槌 大阴线 小阴线 抗跌槌 十字星（线）,黄昏之星 出现在一轮升势之后，是见顶的预兆,黎明之星,出现在一轮跌势之后，是见底的预兆,4、趋势线 趋势： 正如墨菲所说，对于市场价

16、格行为进行技术分析，最根本的概念就是趋势。如果你不了解价格的趋势，那么你的分析和交易注定会失败。趋势的认识是图表分析和数学分析的初衷，也是任何成功交易的必备条件。 一个上升趋势的定义是简单的，但很缜密，就是连续的更高的高点（峰值），更高的低点（谷底）。反之，一个下降的趋势就是连续的更低的高点，更低的低点。,高点,高点,低点,低点,峰值,峰值,谷值,谷值,上升趋势中的高点和低点,下降趋势中的高点和低点,组合K 线形态分析,1、锤子线和上吊线 概述： （1）K 线的小实体在交易区域上部。 （2）下影线长度应该比实体长度长得多，一般为2-3 倍。 （3）没有上影线，或者很短。 不同的是，锤子线出现在

17、近期市价的底部，表示汇价有可能回升；而上吊线出现在近期市价的顶部，表示汇价有可能回落。,锤子线 上吊线,射击之星 倒锤线,2、倒锤线和射击之星 概述： （1）小K 线的实体部分在汇价位置的底部。 （2）上影线的长度通常是实体长度的2-3 倍。 （3）下影线没有，或者很短。 不同的是，倒锤线出现在近期市价的底部，表示汇价有可能回升；而射击之星线出现在近期市价的顶部，表示汇价有可能回落。 严格意义上此二者形态反转强度不如上吊线和锤子线大，此反转形态的确立，必须结合第二天的K 线及其他分析指标验证。,7、十字星形态 概述： （1）十字星是一种特殊的K 线形态，它表示着这一时间段内汇价开盘价与收盘价相

18、同，形态上表示为一条直线。此形态的出现说明多空双方争夺激烈，互不相让。 （2）上下影线的长度对形态也具有非常重要的指导意义，通常影线越长，表示多空双方争夺越激烈；行情一旦确认，汇价的趋势发展时间也会越长。 （3）十字星通常有两种作用：确认行情和确认反转，两种情况下分别称之为“整固十字星”和“反转十字星”。反转十字星的规模比整固十字星大（即上下影线较长），多出现在顶部或顶部。整固十字星形态较小，上下影线较短，多出现在趋势中部。,9、早晨之星（启明星） 概述： （1）第一天必须是阴线，并且这根阴线处于下跌趋势中。 （2）第二天是星型是阳线是阴线并不重要，重要的是实体部分必须与前一个阴线实体之间有窗

19、口跳空。 （3）第二天的实体部分很小，汇价与在一个小幅范围内波动，所图所示形成一根纺轴线（象纺织厂中的纺线轴）。 （4）第三天必须是阳线，阳线实体必须推入到第一天阴线实体内部。若实体与第二天的实体也存在窗口跳空，则反转意义更大。 形态意义： 汇价被一根长阴线所加强的下降趋势已经被接连两天的止损回升所遏制，多数投资者认为市场底部正在构筑，做多者逐步增加，推动汇价反转回升。,10、黄昏之星 概述： （1）第一天必须是阳线，并且这根阳线处于上升趋势中。 （2）第二天是星型线（即实体和上下影线都很小的K 线），星型线本身是阴线还是阳线并不重要，重要的是实体与第一天的阳线实体之间存在窗口跳空。 （3）第

20、二天的实体部分很小，汇价当天在很上范围内波动。 （4）第三天必须是阴线，阴线实体必须推入到第二天星型线实体内部。若存在窗口跳空，则反转的意义更大。 形态意义： 被一根长阳线所加强的上涨的趋势已经被接连两天的调整所遏制，第二天的纺轴线显示了趋势的不确定性。第三天的阴线，收盘更低，显著的趋势反转已经发生。,移动平均线,Moving Average，简称MA，原本的意思是移动平均，由于我们将其制作成线形，所以一般称之为移动平均线，简称均线。 它是将某一 段时间的收盘价除以该周期。 比如日线MA5指5天内的收盘价除以5 移动平均线常用线有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指标。其中，5

21、天和10天的短期移动平均线。是短线操作的参照指标，称做日均线指标；30天和60天的是中期均线指标，称做季均线指标；120天、240天的是长期均线指标，称做年均线指标。对移动平均线的考查一般从几个方面进行,移动平均线是由著名的美国投资专家Joseph E.Granville（葛兰碧，又译为格兰威尔）于20世纪中期提出来的。均线理论是当今应用最普遍的技术指标之一，它帮助交易者确认现有趋势、判断将出现的趋势、发现过度延生即将反转的趋势,短期均线参数和长期均线参数的选择： 短期均线参数的选择原则： 1、看哪条均线对最近的行情描绘更清楚，即哪条短期均线对汇价的助涨助跌性最强，就选用哪条。 2、取决于投资

22、者的投资策略，稳健的投资者喜欢将参数设的较大；而比较激进的投资者则将参数设的较小。 中期均线参数的选择原则： 1、中期移动平均线在多数时候，对行情应该有一个支撑或者压力的作用。 2、在满足第一个条件的前提下，移动平均线要尽可能接近汇价本身。 满足这两个条件的移动平均线找到后，可以保证均线对汇价的走势保持有效的支撑和压力以及均线对走势有足够的敏感性。 通常情况下，我们可以采用：36 日短期均线 / 1520 日中期均线 / 3060 日长期均线,格兰维尔法则,1、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。 2、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移

23、动平均线后又再度上升时为买进时机。 3、股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。 移动平均线 4、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近(物极必反，下跌反弹)，此时为买进时机。 5、股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。 6、移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。 7、股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓

24、，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。 8、股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。,MACD指标,MACD称为指数平滑异同移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变,其买卖原则为： 1.DIFF、DEA均为正，DIFF向上突破DEA，买入信号参考。 2.DIFF、DEA均为负，DIFF向

25、下跌破DEA，卖出信号参考。 3.DEA线与K线发生背离，行情可能出现反转信号。 4.分析MACD柱状线，由红变绿(正变负)，卖出信号参考；由绿变红，买入信号参考。,2、MACD 背离的意义 如果快线和慢线的走向与价格走向相背离，则是采取行动的信号。 汇价走势在创出新高或新低的时候，MACD 图上并没有配合走势形成新低或是新高，这时底背景买进，顶背离卖出。,KDJ指标,KDJ全名为随机指标(Stochastics)，由美国的乔治*莱恩（GeorgeLane）博士所创，其综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点，也是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具。随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉

26、（W%R）理论，但比W%R指标更具使用价值，W%R指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象，而随机指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确。,（1）K线是快速确认线数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖；D线是慢速主干线数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖；J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。 （2）当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上K线向上突破D线时，即为买进的讯号。 实战时当K，D线在20以下交叉向上，

27、此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市股价可能会有相当的涨幅。 （3）当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线向下突破D线时，即为卖出的讯号。 实战时当K，D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。 （4）通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：（A）股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；（B）股价创新低，而KD值

28、没有创新低，为底背离，应买入；（C）股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；（D）股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；需要注意的是KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。,三、相对强弱指标RSI 1、RSI 定义 相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。 RSI 指标的取值在0100 之间。 2、RSI 使用原则 （1）RSI 可以将0100 分为4 个区域，根据RSI 的取值区域进行操作。一般可以025，2550，5075，75100 作为划分四个区域的标准。

29、在行情剧烈变化时可适当将区域变小，015，85100 作为超买和超卖区。总之，RSI超买和超卖区越小，行情预测越准，但是RSI 发出的信号也相应减少。 （3）RSI 的曲线形态也有预测行情的作用。当RSI 曲线在较高或较低的位置形成反转形态时，是一个比较明确的行情反转信号。这些形态一定要出现在较高和较低位置，离50 越远，结论越可信。 （4）RSI 指标的背离意义与MACD 相同。 （5）RSI 曲线形成单峰或单谷的时候，不能做为反转信号，只有等到第二峰或第二底出现时才能明确的下结论。,海豚简单交易法,海豚交易系统的核心理念 顺势交易 右侧下单 通过在趋势判断时段使用均线和MACD趋势型指标确

30、定趋势达到交易时段的顺势交易； 通过在进出场时段KD指标的金叉和死叉顺势下单达到交易时段的右侧下单,使用的参数设置,技术指标和参数： MACD（5，34，5） KD（8，5，3）；（8，5，5） MA（26，52，104，360） Time（M1M5M30；M5M304H；M304HDay 主交易时段的上一个时段就是你的趋势判断时段 主交易时段的下一个时段就是你的出入场时段,趋势判断规则,在趋势判断时段中使用MA26均线和MACD来判断目前你的主交易时段的趋势 价格在MA26以上，MACD 形成金叉0，趋势为多头市场，做多 做多价格在MA26以上，MACD 形成死叉 0，趋势为上升回落或者上涨调整，多单平仓，尝试做空 价格在MA26以下，MACD 形成死叉 0，趋势为空头市场，做空 价格在MA26以下，MACD 形成死叉 0，趋势为下跌反弹或者下跌调整，空单平仓，尝试做多,