针对“案例四”的方案

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1、HSBCTha w0r1cib IqqaI bahk参赛编号：EZ6110019173个人理财规划报告PERSONAL FINANCIAL PLANNING REPORT汇丰银行（中国）有限公司上海分行香港广场支行个人金融服务部张耀辉朱佳捷方德兴2007年8月【目录】【免责声明】3【第一部分客户基本情况】4【第二部分理财变量基本假设】8【第三部分客户现有情况分析和诊断】10【第四部分家庭理财规划建议】 14【第五部分未来家庭财务状况预测】2226【第六部分理财规划总结】#-HSBC 8Tho woridb bark参赛编号：EZ6110019173【免责声明】本理财规划之目的在于帮助客户较为全

2、面地了解自身的财务状况，明确自身理财目标和需求从而做出更为恰当的理财决策。本理财规划的设计基于客户提供的资料、信息以及数据，本行将本着最大诚信原 则帮助客户进行理财规划。若客户提供的资料、信息和数据与其自身情况有出入 造成理财规划之结果无法达到预期，本行对此不负责任。并且未来的理财规划需对于未来的市场、经济等情况作一定的假设，所有假设均得到客户的认可，若由 于市场、经济以及客户自身情况的改变造成理财规划与实际情况的出入，本行不 负责任。本理财规划是基于目前的市场情况和客户情况而制定，客户应当对于是否采用此 规划中的方案和建议有自己的观点和看法。若情况有所改变，客户应当谨慎地选 择是否采纳本规划

3、中的方案和建议，或客户应当向自身的财务顾问及理财顾问进 行咨询以确定是否应当对本规划中的方案进行调整。本理财规划仅对于某些经济数据进行预测，对于其他可能影响客户经济情况的因 素（如政治风险，法律风险等）均未涉及。若由此造成客户无法达到预期理财效 果本行不负担任何责任。对于本理财规划中涉及的理财产品均属于投资产品，客户应当明确并能够充分认 识任何投资活动及所投资的产品都具有一定风险，并知晓各种风险可能对于理财 收益产生的影响。本理财规划撰写人本着诚信之原则为客户提供理财规划服务，但本理财规划不应 视为委托理财计划，本规划中的理财方案也不保证具有最低保证收益。【第一部分客户基本情况】客户家庭情况家

4、庭由两位成员组成，经济收入来源主要为蒋女士的薪资收入，虽较为稳定 但在日常支出费用外没有很多结余。蒋女士的女儿即将进入高中，三年后将开始 大学生活。当前家庭的主要任务是在保障家庭成员收入稳定的基础上最大限度的 为日后的支出积累财富。家庭成员年龄职业蒋女士38国企技术主管女儿15学生5.05%，根据当前每月还家庭财务情况资产负债金额（人民币）占资产百分比金额（人民币）占负债百分比流动资产现金及活期存款80,0007.92%按揭借贷余额160,000100%定期存款20,0001.98%个人信贷余额00%投资（债券，基金,证 券,黄金等）30,0002.97%汽车贷款00%非流动资产物业（自住）5

5、80,00057.43%消费贷款00%物业（投资）300,00029.70%其它借款00%其他非流动资产00%1资产总值1,010,000负债总值160,000资产净值850,000注：1）投资（债券，基金，证券，黄金等）中的30,000元全部为凭证式国债；2）住房按揭贷款余额为160,000元。按照上海现行公积金贷款利率款额2000元，可以推算贷款剩余年限约为8年。5-HSBCTha w0r1cib IqqaI bahk参赛编号：EZ6110019173每月收入每月支出金额（人民币）占收入百分 比金额（人民币）占支出百分 比薪金收入4,00074.07%房屋按揭还款2,00057.14%租金

6、收入1,40025.93%其他信贷还款00%家庭其他收入00%家庭生活费1,50042.86%一一医疗费00%其它支出00%总收入5,400总支出3,500净收入1,900年度收入年度支出金额（人民币）占收入百分 比金额（人民币）占支出百分比年终奖金10,00071.43%保险费3,00023.08%存款、债券利息收入4,00028.57%其他（杂费）10,00076.92%利息、股息收入00%其他收入00%总收入14,000总支出13,000净收入1,000注：1）由上述二表可计算岀蒋女士家庭年度实际结余为1,000+12 X 1,900=23,800元2）投资物业的年租金回报率为：1,40

7、0 X 12- 300,000 X 100%=5.6%#-HSBC 8TTio worlds haiik参赛编号：EZ6110019173三. 客户家庭的风险特征从以下因素可得出蒋女士家庭的大致风险特征：? 蒋女士家庭收入来源绝大部分来自蒋女士的工资收入， 要保障家庭正常的经济 收入必须首先保障蒋女士自身。? 女儿三年后将要上大学，决定了未来三年的主要精力要投放在女儿学业方面。且必须在三年内积累足够的资金提供女儿上大学的学费和生活费。?目前蒋女士家庭资产主要为不动产， 其中自住房产又占主要部分，这限制了家 庭资产的流动性，也限制了资产回报水平。?目前家庭持有的流动资产主要为活期存款，还有一定数

8、量的定期存款和凭证式 国债，这样的资产配置虽然增加了资产的流动性但大大降低了资金的收益率。 在当前通胀形势下资产的实际购买力在逐年减少。? 投资性资产占家庭全部资产的比例非常小。? 家庭一定时期内可承受的风险很小。从上述特征看，蒋女士家庭的风险特征为保守型，我们将针对蒋女士的这一特 针作出符合蒋女士需要的理财规划，为改善蒋女士的生活而做的可能调整将在蒋 女士的接受程度以内。7-HSBCWTho worldb bahk参赛编号：EZ6110019173四. 客户的理财目标以时间为线索，以达成客户家庭成员主要生活事件的财务需求为目标安排理 财规划。近期目标2008 年-2010 年? 为女儿上大学

9、准备好足够的学费和生活费中期目标2010 年 2014 年2014 年 2017 年? 还清房屋按揭贷款，减轻家庭月度支出压力? 调整家庭的资产配置状况，积累资金以改善家庭现金流? 保证女儿上大学期间的学费和生活费? 执行家庭成员保险计划，获得妥善的生命保障和医疗保障长期目标2017 - 2024 年2024年后? 退休后能够拥有足够的生活费用和积累以保证晚年的生活 质量? 在保证家庭的资产购买力不贬值的前提下追求获得更大的 资产回报注：1）鉴于蒋女士家庭情况的特殊性，还有其他改变家庭的生活和经济状况的途经，如引入新的家庭成员 等。由于此类决定影响较为重大，并且时间方面无法事先确定，涉及较多的

10、变量改变，所以在方案 中我们未对此类重大决定因素给与考虑和计算。本理财规划仅针对客户所提供的当前生活和财务状 况给与考虑并提供合理的理财计划。#-HSBC 8胡 M参赛编号：EZ6110019173【第二部分理财变量基本假设】?通货膨胀率蒋女士所居住的城市是上海，上海近 5年的平均通货膨胀率约3%但考虑到 近期通货膨胀形势，这里将理财规划方案中的年均通货膨胀率设定为3.5%。? 收入增长率上海2006年度全市职工平均工资为 29，569元，月平均工资为2, 464元， 这是上海职工平均工资连续第 17年上涨。且自2003年以来每年的增长率均保持 在10%左右，考虑到经济学的效益递减法则，我们在

11、本例中设定客户的收入增长率 为7%? 生活支出增长率一般情况，家庭的支出会随着收入的增加而增加，但是增加的幅度没有收入 增长率那么快，收入与支出并非同步增长。调查显示中高收入家庭的收入和支出 的比约为1.3比1,因此这里将收入增长率的75%乍为生活支出增长率，即为5.4%,?房价增长率由于前五年上海房地产市场增长速度远远超出以往的房地产增长速度，因此 该数据作为预测将来的房价增长率将不尽准确，并且由于国家政策的打压使上海 房地产市场的增长减缓，因此在本理财规划方案中改用通货膨胀率作为预测将来 上海房价的增长率的标准，即 3.5%。? 房屋出租金对新房子租金的估值主要基于以下因素：A. 上海地区

12、房产的租金回报率因素。当前上海地区房产的租金回报率各地区有不同，但大致在4-7%左右B. 老房子的现行月租金为1,400元，按现在两套房子的市值比例和老房子现在的租金价格同比例计算新房子月租金可达到2,700元C. 本例中又提到新房子方便女儿上高中的因素，说明新房周围的教育以及生活设 施均比较完善，出租应不成问题。所以即便考虑到房屋空置的因素，加上考虑通货膨胀因素，按当前市场情况折算 后保守估计新房的月租金贴现值至少应该为2,400元，新房子的年租金可设定为28,800 元。?大学学费2006年上海全市高校平均学费标准为 5，000元/学年，住宿：600-1,600每年整体消费在1.21.5万

13、元之间。另外，近5年，上海大学生学费本身并无太 大变化，消费增长同步通货膨胀率，设定为 3.5%。本例中我们取三年后女儿上大 学第一年的整体消费值为1.5万元。?国家助学贷款利率按照全国学生贷款管理中心的最新规定，国家助学贷款利率按照中国人民银 行公布的法定贷款利率执行。现行贷款年利率为：一至三年为5.76 %;三至五年为5.85 %;五年以上为6.12 %。借款学生在校期间的国家助学贷款利息由国家财 政全部补贴；借款学生毕业后的利息及罚息由学生本人全额支付。? 最低持有现金量从财务安全和投资稳定性角度出发，一个家庭应当持有可以满足其3-4个月开支的最低现金储备，以备不时之需。结合蒋女士家庭收

14、支情况，建议家庭的最 低现金持有量为1万元，同时为抵御通货膨胀，每年的最低现金持有量也需要按 照生活支出增长率相应进行增加。#-HSBCTha w0r1cib IqqaI bahk参赛编号：EZ6110019173【第三部分客户现有情况分析和诊断】一. 家庭收支分析蒋女士的主要收入来源为工资收入每月4,000元以及租金收入1,400元共计5,400元/月，家庭基本生活开销为1,500元，占每月收入总额的28%。每月主要贷 款支出为住房贷款2,000元，若要在5年内还完贷款，则需提高月还款额度至3,114 元/月。而从家庭年度收入和支出的角度看蒋女士家庭年度收入来源主要为年终奖 金收入10,00

15、0元，另一部分的收入为利息和股息收入为4,000元。由于蒋女士家庭中的现金主要以活期存款的形式，因此收益率很低，从而造成利息和股息的收 入很少。二. 家庭资产配置分析目前，蒋女士和女儿自住房产现值为 58万，投资房现值30万，住房按揭贷 款余额为16万，由于目前贷款利率较高，公积金贷款利率也已经达到4.96%，因此如果资产的可能投资收益不超过同期银行按揭贷款利率的话，建议蒋女士考虑 部分提前还贷。或者在合适的时机搬回旧房居住将新房出租以取得更高的租金回 报，具体提前还贷金额以及换房计划应当根据市场情况，家庭对于资金的需求等 诸多方面的考虑，各个投资产品的收益率决定。三. 家庭投资分析从蒋女士的

16、资产负债表中我们可以看到其家庭的投资风格明显属于保守型， 这当然与其当前的家庭收入状况有关。但在当前市场投资品种趋于多样化，银行 存款收益低于通货膨胀率的情况下，建议在不同时间段内调整家庭的投资性资产 比例以追求更大的回报。而且从家庭最低现金持有量的量化分析角度来看8万元的现金和活期存款也已超出了正常生活的需要，调整这部分资产的比例也并不会 影响家庭的生活质量。除此之外，流动资产的其他部分也都为收益相对很低的定-11-HSBC 8a 匕胡参赛编号：EZ6110019173存和国债，整体流动资产回报率只有 3.08%，在当前通胀形势下实际已不能保值。 应当选择尝试其他的投资品种以获得更高的回报，

17、同时需要兼顾收益性、风险性 和流动性。但由于蒋女士家庭的工作/学习特点并不建议选择经常需要关注市场动 向的投资产品，如股票等。四. 家庭保障情况分析从规避风险的角度来看，蒋女士需要一套周全的保险组合应付未来风险；从 收支的角度来看，定期的保险费支出也有利于优化蒋女士的个人收支结构。作为 家庭唯一的收入来源，蒋女士背负着家里全部的生活费用以及房贷余额，而且女 儿又还没上大学，经济难以独立，一旦发生意外，家庭将面临重大威胁。因此让 蒋女士获得一套有效的保险组合对蒋女士的家庭来说至关重要。目前蒋女士只有 保额为15万元的分红险，该分红险主要针对身故、重大疾病、意外进行保障，但 由于蒋女士是单身母亲，

18、担负着全家的经济来源，工作压力和精神压力很大，而 且蒋女士今年38岁，正处于女性疾病的相对高发阶段，万一发生疾病，大额的医 疗费用将对家庭生活带来严重影响，因此蒋女士缺少对危害女性健康的疾病进行 保障。蒋女士的女儿由于失去了父亲，需要多份保障以使得其生活不受意外事故影 响，但是在蒋女士目前家庭经济条件暂不宽松的情况下，我们建议蒋女士调整理 财目标，只抓住家庭重点进行保障，待经济条件宽裕后再为女儿购置保险。这是 因为蒋女士投保了 15万元的分红险，万一发生意外，不仅 15万的保险金将能基 本覆盖房屋贷款，而且蒋女士目前的资产仍可以支持女儿以后的生活。五. 家庭财务比例数据分析? 总资产负债率一般

19、而言，一个家庭的总资产负债率低于50%，说明这个家庭发生财务危机可能性较小，所以目前您家庭的总资产负债率较低，有足够的能力低于财务危机。-11 -HSBC Th 取 wcrldb Io 凹 il bahk参赛编号：EZ6110019173但由于您大部分资产为固定资产即房产，其变现能力较差，若需要快速变现，则可能会造成资产损失? 每月还贷比率一般而言，一个家庭的每月还贷比低于 50%，说明这个家庭的还债能力较强 从目前情况看说明家庭的还债能力强且不会影响到家庭日常生活开支，每月还贷比率可算较为乐观。? 每月结余比例该比率反映您家庭现金流量表中盈余和收入的比例，体现您控制家庭开支和 增加您家庭净资

20、产的能力（这种能力还取决于对结余资产的使用情况和收入增加 的可能性）。一般而言，一个家庭的每月结余比例应控制在 40%以上，这样生活将 较为宽裕，从目前角度看蒋女士家庭的每月结余比例并不乐观。（在此，并未将年度结余分摊到每月计算结余比例，首先因为家庭年度支出的大部分属杂费并不明 显具有调整可能，其次当前年度收入有明显的改善可能。）我们将通过对家庭资产 再分配的建议使得这一比例达到合理的范围。? 流动性比率从该比例看目前您家庭的流动性比率很高。家庭的流动性资产足以满足家庭的日常支出，并且也足以以防一些突发事件的发生。但该数据并不能准确反映蒋 女士家庭的现状同时其对于将来的预测也不具有参考性。原因

21、在于流动资产的再 分配可能比较明显。但目前看来，蒋女士家庭的流动性资产将为家庭的日常生活 作以充分的保障。? 综述通过上述分析我们可以看出：蒋女士的家庭财务和收支情况略显保守，负债 比例控制得较好，贷款的偿还能力较强，每月也有一定的结余，同时资产的流动 性很强，足以满足家庭的日常支出和突发事件的发生。但是由于三年后女儿要上 大学，需要准备较大一笔生活费用，并且还清房贷这一目标也准备在近几年内完 成，因此对于蒋女士家庭的财务比例将有一定影响。对于运用目前的家庭现有资 产和结余的建议以及对于家庭财富增值的规划将在下一部分理财规划建议中详 述。-#-HSBC 8恥氐1 T参赛编号：EZ6110019

22、173【第四部分 家庭理财规划建议】以家庭成员的主要生活和学习进程为主轴安排理财规划，三年内为女儿上高中时期，近三到七年为女儿上大学及成家时期，十七年后为蒋女士退休时期。一、 近三年理财规划资产重新配置当前家庭财产除固定资产外主要为活期/定期存款和国债等，实际回报率较低（甚至低于公积金贷款利率）。由于近三年内家庭的主要目标为积累女儿上大 学所需的费用，而且这段时间内蒋女士的主要精力主要放在女儿的学习生活 上,不能有很多的精力关注理财产品。 故我们建议当前先把活期存款中的一部 分用于归还住房贷款，以减轻贷款压力。待女儿上大学后家庭可以有一定的富 余资金可供投资，蒋女士也有一定的精力关注投资市场，

23、 那时再考虑改变资产 配置以追求更多的资产增值。家庭房屋供款规划若考虑到5年内准备还清新房贷款，现行利率条件下每月还款额为3113.6元（每月等额还款方式）。鉴于当前家庭流动资产中活期存款比例较大，造成资金使用效率低下。建议将活期存款的一半（4万元）作提前还贷。这样可减轻 房贷每月还款压力。新条件下5年内还清贷款则每月换款额变为 2335元，正 好可用新房出租的价格完全覆盖。这样在女儿上大学时就可获得这套房子 的完全产权。而富余的4万现金资产配合定期存款、国债和已购置的保险部分 也基本可应付可能的一些大额支出。家庭保险计划由于蒋女士是家庭唯一的经济来源，除担负家庭全部生活费用外，还担负着 16

24、万元的房贷余额和三年后女儿上大学的费用，因此为蒋女士提供有效保障 是我们家庭其他理财计划中至关重要的一环。目前蒋女士享有企业“四金”，有保额为15万元的分红险，同时蒋女士提交的家庭每月收支项目中医疗 费用为零。“四金”的保障相当有限，而15万元的分红险主要保障蒋女士的身 故、意外和重大疾病方面，在蒋女士没有做好医疗费用准备的情况下，蒋女士14 参赛编号：EZ6110019173HSBC 8对于医疗保障方面的考虑存在着较大欠缺。由于单身母亲的巨大压力以及蒋女 士所的年龄所决定的女性疾病高发的可能性，我们建议蒋女士针对威胁女性健 康的重大疾病、特殊手术提供保障。具体推荐的保险方案如下（保险险种仅供

25、参考） ：投保险种保险金额保险期限年缴保费缴费期太平洋安泰人寿美丽人生保障计戈（ ENEL+DDDL ）10万至被保险人年满 70 周岁后首个保单周年日24时3,630 元20年保险责任：每日住院津贴=终身寿险基本保额/2000重大疾病给付可获得重大疾病保险金100,000元以补偿医疗支岀女性特定原位癌给付可获得女性特定原位癌保险金20,000元以补偿医疗支岀女性特定手术给付可获得20,000元女性特定手术医疗保险金 意外伤害面部整形手术给付获得意外面部整形手术保险金20,000元系统性红斑狼疮给付将获得系统性红斑狼疮保险金20,000元身故或全残给付可获得保险金100,000元作为身故、全残

26、赔偿满期给付可领取满期保险金100,000元以做养老之用根据这些建议对财务比例进行调整:每月收支状况（单位：元）每月收入每月支出本人收入4,000房贷2,400配偶收入0基本生活开销1,500其他家人收入0医疗费0租金收入1,400其他0合计5,400合计3,900每月结余（收入-支出）1,500# HSBCTha w0r1cib IqqaI bahk参赛编号：EZ6110019173年度性收支状况（单位：元）收入支出年终奖金10,000保险费6,000存款、债券利息4,000产险0股利、股息0其他（杂费）10,000其他0合计14,000合计13,000每年结余（收入-支出）1,000家庭资

27、产负债状况（单位：人民币万元）家庭资产家庭负债现金及活存2房屋贷款（余额）10定期存款2汽车贷款（余额）0股票0消费贷款（余额）0债券3信用卡未付款0房地产（投资）58其他借款0房地产（自用）30黄金及收藏品0其他0资产总计95负债总计10净值（资产-负债）85近三到十年理财规划1、投资策略通过三年时间的积累，家庭中已经积累了一定的可用于投资的资金。 除风险承 受能力有提高之外，由于女儿已经开始上大学，蒋女士也可以有更多的精力关 注投资信息。在这个阶段，我们建议蒋女士再次调整家庭的资产配置，以博取 更高的回报。2、家庭保险计划由于房贷偿付计划做了调整，房贷压力大大减轻，在这个阶段，蒋女士的家庭

28、 经济状况得以改善，此时应该为蒋女士的女儿的保障做好考虑， 以避免万一发 生意外给蒋女士的家庭带来的经济压力。 由于女儿已上大学，这个年龄段遭受 频繁疾病的概率较小，因此建议主要针对重疾、意外和医疗费用进行保障。具体推荐的保险方案如下（保险险种仅供参考） ：投保险种保险金额/份数保险期限年缴保费缴费期平安支付人生终身寿险（万能型，A,2004）20万终身5,341 元终身保险责任：身故保险金以下两项执较大者：1）身故当时主线合同保单价值的 105% 2 ）主险合同基本保险金额 重大疾病保险金以下两项执较大者：1）当时主线合同保单价值的105% 2）平安附加智富人生提前给付重大疾病保险（A，20

29、07 ）的基本保险金额平安附加智富人生提前给付重大疾病保险（A，2007）5万终身0.00 元终身保险责任：医疗费、床位费、门诊费、非器官移植手术费用限额，器官移植手术费用限额各相关比例。平安附加住院费用保险（A）1份1年189元1年保险责任：因病或意外住院，每年在5,400兀以内，每天给付 30兀。平安附加住院日额医疗保险（2007）3份1年51元1年保险责任：急病住院日额保险金每天 30元，意外伤害住院日额保险金每天30天，保期内最高给付天数为 180天。平安附加意外伤害保险（2004）1万1年23元1年保险责任：按残疾程度与给付比例表比例给付，1,000至12,500元不等。平安附加意外

30、伤害医疗保险（2004）1万1年78元1年保险责任：事故发生之日起 180天内实际支岀的超岀 100元部分，限额10,000元。三、近十到二十年理财规划家庭养老资金规划按照您家庭目前的开支情况，每月家庭基本生活支出为1500元加上杂费支出约833元共计每月2333元。根据支出增长率5.4%进行预测，在蒋女士退休时，家-19-HSBC 8a匕胡 bw*参赛编号：EZ6110019173HSBCThfl woridb kicial bahk参赛编号：EZ6110019173庭的每月开支约为每月5412元。若希望退休后仍保持目前生活状态并且希望提高生活质量的话，则需要进行相应的养老金规划建议以下几个

31、方面进行规划：1）对于现有的资金进行投资2）将每年的结余进行追加投资3）将投资收益以及保单红利等收益追加进行投资注：以下表格中的流动资产、每月结余情况为进行提前还贷计划之后的数值。款将在一年内到期，凭证式国债假设三年后到期可用于再投资-21-生活质量保持不变每月收入每月支出金额（人民币）金额（人民币）本人收入4,000按揭还款1,890租金收入1,400基本生活开销1,500总计3,390总计（年度）40,680分红险支出3,000杂费支出10,000总计5,400总计（年度）64,800年终奖金10,000投资收入*3,514总计78,314总计53,680盈余24,634注：投资收入3,5

32、14元请参见未来家庭财务状况预测中解释。规划目标：? 退休前筹足一定数量的养老金以使得晚年的生活有所保障,? 退休前将房屋贷款提前还贷，保持退休后没有贷款负担相关假设：? 年终奖金的增长率水平同步薪资收入增长率? 退休后的每月收入为退休当年收入的一半， 每年的退休工资不再增长，且退休 后每年年终将没有年终奖金。? 女儿成家后蒋女士单独生活可能降低生活费支出，但作为对生活质量提升的补 偿值，此部分支出减少不予计算。? 退休前家庭基本生活开销以及杂费支出增长率按照生活支出增长率每年5.4%进行计算。? 蒋女士将于17年后，也就是55岁时退休。? 针对蒋女士的家庭风险承受能力，我们建议在女儿上大学之

33、前蒋女士的主要投 资集中在风险水平较低的范围内，如债券投资，银行保本理财产品等。在女儿 上大学后随着房屋贷款的结清，家庭结余的增加，风险承受能力也将有所改善， 投资可转向更高级别的领域，如基金投资等。考虑到蒋女士的工作情况和年龄 状况，并不建议从事股票和艺术品等需要较强专业知识的投资。建议投资组合配置:产品类型配置比例（三年内）配置比例（三年后）预期收益率总收益率低风险产品三年内三年后国债40%20%4.5%1.8%0.9%中低风险产品保本投资产品40%40%5%2%2%保本型基金/债券型基金20%20%4%0.8%0.8%屮咼风险产品股票型基金0%20%12%0%2.4%黄金及收藏品0%0%

34、4%0%0%咼风险产品股票0%15%0%0%注：以上保本型/债券型基金的预期收益率的估计基于20062007年市场上表现较好基金的平均表现的三分之一进行保守估计；股票型基金收益率的估计基于我国过去5年GDP增长值加上一定的幅度进行估值以确保预期收益率能够达到。考虑到当前的利率水平和计算中所采用的通货膨胀率数值，对于国债的预期收益率仍按现行水平进行估计。HSBCTha w0r1cib IqqaI bahk参赛编号：EZ6110019173资产组合中产品举例：低风险产品国债国债有流动性好，可在二级市场随时变现，免征利息税，收益稳定等特点 按当前市场水平计算的国债收益率约为4.5%。推荐产品：200

35、3年记账式（三期）国债，当前年化收益率4.49 %中低风险产品保本投资产品保本投资产品使得投资者有机会获得高于定期存款以及国债的投资收益， 且期限可以根据您的需求在市场上进行选择，其面临的风险在于流动性风 险以及市场风险。考虑到蒋女士家庭对于资产流动性的要求不高和风险承 受能力，因此推荐进行该类产品的投资。而由于目前投资理财产品的起点 金额较高，一般为 50000元，因此建议待资产积累到一定程度以后在投资 产品中加入保本投资产品的成分，目前可以暂用国债，代替投资篮子中的 保本投资产品。推荐产品：交通银行“得利宝”代客境外理财产品，最高年收益率可达6%保本型基金/债券型基金货币型基金以及债券型基

36、金属于基金种类中风险比较低的，并且收益较国 债、定期存款更高，但货币型基金不适合进行长期投资。故建议选择债券 型基金一一其灵活性比较好，选择开放式基金的话可以随时赎回。推荐产品：中咼风险产品股票型基金建议蒋女士选择股票型基金作为积极性的资产配置，这样在不必花大量时 间和精力打理该项投资的情况下仍有机会分享国家经济增长的回报。推荐产品：嘉实增长基金（三年增长率达到112%约37%每年），华夏大盘基金（2006上半年涨幅79%，大成精选基金（2006年上半年涨幅 74%黄金及收藏品可持有一定的黄金用于低于通货膨胀，但考虑到持有黄金的回报与国债回 报相若，但变现能力较弱，故不建议配置此项资产。咼风险

37、产品股票由于此项投资涉及较多的专业知识且需花费一定的精力，针对蒋女士的家 庭状况并不建议配置此类品种，可以用股票性基金替代此项投资。注：以上所有的产品不是一成不变的， 所推荐的产品均基于目前市场情况推荐。 今后所选择的产品 应当根据当时市场情况进行挑选， 可在市场情况改变时咨询财务顾问， 以便帮助挑选符合市场情况 的产品。根据上述规划执行理财和投资计划后蒋女士退休当年的财务状况如下:每月收入每月支出金额（人民币）金额（人民币）本人收入11,809按揭还款0# HSBCTha w0r1cib IqqaI bahk参赛编号：EZ6110019173房租收入2,512.54基本生活开销3,227.8

38、4总计14,321.54总计3,227.84总计（年度）171,858.48总计（年度）38,734.06年终奖金29,522年度保费支出8,971总计201,380.48总计47,705.06盈余153,675.42资产负债金额（人民币）金额（人民币）流动资产现金存款276,837.99投资（债券，基金,证 券,黄金等）2,721,710.17非流动资产物业（自住）1,634,590.49物业（投资）其他非流动资产0资产总值4,633,139负债总值0资产净值4,633,139根据表中数据可知蒋女士退休后家庭负债为零，没有任何还款压力，且每年 仍然可以有一定数目的资金结余。且由于已经完全付清

39、了保险费用和房屋贷款， 家庭成员已经可以获得妥善的基本保障，并且退休后对资产的增值要求可降低至 仅需抵御通货膨胀的风险。这样在完善的保障下，蒋女士甚至可考虑动用资产中 的一部分来改善居住条件。若资产的投资回报率高于预期，甚至还可以为女儿留 下一笔财富。23 -HSBCTha w0r1cib IqqaI bahk参赛编号：EZ6110019173【第五部分未来家庭财务状况预测】家庭现金流量表（2007-2024现金流量表（一）家庭收入58000.0062060.0066404.2071052.4976026.1781348.0087042.36房租收入16800.0017388.0017996.

40、5818626.4619278.3919953.1320651.49投资收益3514.002060.714198.836589.8412274.7516066.9720342.49当年现金流入78314815098860096269107579117368128036家庭基本生活开销27996.0029507.7831101.2032780.6734550.8336416.5738383.06保费支出3630.003630.003630.003630.008971.008971.008971.00按揭还款1890.001890.001890.001890.001890.001890.000.0

41、0当年现金流出33,51635,02836,62138,30145,41247,27847,354当年准备金20000.0021080.0022218.3223418.1124682.6926015.5527420.39期末现金余额64,79867,56174,19781,38686,85096,106108,103现金流量表（二）家庭收入93135.3399654.80106630.63114094.78122081.41130627.11139771.01房租收入21374.2922122.3922896.6823698.0624527.4925385.9526274.46投资收益2526

42、4.1130775.2838061.9246186.3255226.7465268.1176402.60当年现金流入139774152552167589183979201836221281242448家庭基本生活开销40455.7524128.3525431.2826804.5728252.0129777.6231385.61保费支出8971.008971.008971.008971.008971.008971.008971.00按揭还款0.000.000.000.000.000.000.00当年现金流出49,42733,09934,40235,77637,22338,74940,357当年准

43、备金28901.0930461.7532106.6933840.4535667.8337593.9039623.97期末现金余额119,248149,915165,294182,044200,280220,126241,715现金流量表（三）家庭收入149554.98160023.83171225.50183211.2891605.64112房租收入27194.0728145.8629130.9730150.5531205.82投资收益88730.17102359.27117407.43134002.07152281.26当年现金流入265479290529317764347364275093

44、家庭基本生活开销33080.4334866.7836749.5838734.0640825.70保费支出8971.008971.008971.008971.008971.00按揭还款0.000.000.000.000.00当年现金流出42,05143,83845,72147,70549,797当年准备金41763.6644018.9046395.9248901.3051541.97期末现金余额265,191290,710318,439348,560276,838从以上现金流量表可以看出：? 每年的现金流入均大于现金流出，家庭的现金流入足以用于家庭的基本生活开 支支出以及其他方面如医疗保险以及保

45、费支出。? 可以在2012年将房屋按揭贷款全部还清，满足了蒋女士5年内还清贷款的期望而不会影响蒋女士家庭的生活质量。? 退休首年的资产负债表显示有较多盈余，即便考虑到通胀的影响蒋女士也有足够的盈余以改善退休后的生活，甚至可考虑购置额外的房产来改善居住环境。? 每年有足够的盈余以保障家庭的养老需求。? 在2007- 2024年中，均未出现家庭财政赤字。结论：从现金流量的角度看，本理财规划具有可行性。家庭资产负债表（2008-2024年份固定资产-房产现金及现金等价物总资产住房贷款总负债当前/2007880,000130,0001,010,000160,000160,000资产负债表（一）年份20

46、07200820092010201120122013固定资产880,000.00910,800.00942,678.00975,671.731,009,820.241,045,163.951,081,744.69流动资产64,798.0067,560.9274,196.7381,386.2386,850.1796,106.08108,102.67其他资产44,798.0091,278.92143,257.33201,225.45263,392.93333,483.46414,165.74总资产989,5961,069,6401,160,1321,258,2831,360,0631,474,75

47、31,604,013住房贷款160,000100,00081,96362,99443,04522,0650总负债160,000100,00081,96362,99443,04522,0650资产负债表（二）年份201420152016201720182019固定资产1,119,605.751,158,791.951,199,349.671,241,326.911,284,773.351,329,740.42流动资产119,248.07149,914.87165,293.64182,044.04200,280.46220,126.45其他资产504,512.72623,965.84757,152

48、.79905,356.381,069,969.011,252,501.57总资产1,743,3671,932,6732,121,7962,328,7272,555,0232,802,368住房贷款000000总负债000000资产负债表（二）年份202020212022202320242025固定资产1,376,281.331,424,451.181,474,306.971,525,907.721,579,314.491,634,590.49流动资产241,715.42265,191.45290,710.08318,439.23348,560.14276,837.99其他资产1,454,593

49、.021,678,020.811,924,711.992,196,755.302,496,414.152,721,710.17总资产3,072,5903,367,6633,689,7294,041,1024,424,2894,633,139住房贷款000000总负债000000从以上资产负债表可以看出：? 您家庭每年的总资产在不断增长，家庭的总负债在不断减少? 家庭净资产在 2008- 2025年之间不断增长，平均年增长率为18.61%。2025-25-参赛编号：EZ6110019173HSBC年您家庭的总资产约为4,633,139元。其中固定资产为163.5万元，占总资产 的35.29%;流

50、动资产为276,838元，占总资产的5.98% ;投资资产2,721,710 元，占总资产58.74%。您家庭的流动性尚可，后备资金充裕，配以相对充分 的保险，可以抵御突发性的风险，使得您家庭得到很较好的保障。? 补充：女儿将于7年后大学毕业，若正常工作之后，可以预计将会有额外的一 部分资金作为家庭补充，在本方案考虑之外，仍可以更好的保障整个家庭未来 的生活。家庭现金流量图27 当年现金流入 当年现金流出 期末现金余额家庭资产变化图HSBC 8Thfl woridb Id轴I bonk参赛编号：EZ6110019173【第六部分理财规划总结】在理财规划的最后，再次对蒋女士家庭的理财目标进行回顾，总结一下理财 计划是否能够帮助蒋女士完成家庭的理财目标。? 为女儿上大学准备好足够的学费和生活费完成? 还清房屋按揭贷款，减轻家庭月度支出压力完成? 调整家庭的资产配置状况，积累资金以改善家庭现金流完成? 执行家庭成员保险计划，获得妥善的生命保障和医疗保障完成? 退休后能够拥有足够的生活费用和积累以保证晚年的生活质量完成? 在保证家庭的资产购买力不贬值的前提下追求获得更大的资产 回报完成以上理财目标均通过该理财规划得以实现，因此该理财计划可行 若对于该理财计划有任何疑问，欢迎来电咨询！2007年8月-#-