财务管理-模拟试题四

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1、财务管理模拟试题一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共10分）在每小题列出的四 个选项中只有一个选项是符合题目要求的。错选、多选或未选均无分。）1、经济批量是指（）。A采购成本最低的采购批量C储存成本最低的采购批量2、影响企业价值的两个基本因素是（A时间和利润C风险和报酬B订货成本最低的采购批量D存货总成本最低的采购批量）。B利润和成本D风险和贴现率3、下列财务比率反映企业营运能力的有（）。A资产负债率B流动比率C存货周转率D资产报酬率4、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（）。A边际资本成本B财务杠杆系数C营业杠杆系数D联合杠杆系数5、 要使资本结构达到最佳，应使下

2、列项目中的哪一项达到最低。（）A综合资本成本率B边际资本成本率C债务资本成本率D自有资本成本率6、 当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。（）A净现值小于零B净现值等于零C净现值大于零D净现值不一定7、下列不属于终结现金流量范畴的是（）。A固定资产折旧B固定资产残值收入C垫支流动资金的收回D停止使用的土地的变价收入8、无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的。系数为1.5，则该股票的报酬率为（）。A 7.5%B 12%C 14%D 16%9、信用条件“ 1/10，n/30”表示（）。A信用期限为30天，折扣期限为10天。B如果在开票后10天-30天内付款可享受1%

3、的折扣。C信用期限为10天，现金折扣为1%。D信用期限为30天，现金折扣为10%。）。B发行债券筹资D投入资本筹资）。B、复利终值D、年金终值10、间接筹资的基本方式是（A发行股票筹资C银行借款筹资 11、“零存整取”是要求解（A、复利现值C、年金现值12、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权利是（）A、优先表决权B、优先购股权C、优先分配剩余财产权D、优先查帐权13、在10%利率下，一至五年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的普通年金现值系数为（）A、2.5998 B、3.7907C、5.2298 D、4.16941

4、4、长期投资决策时不使用利润指标，其原因不包括（）A、计算利润时不考虑垫支和回收流动资产的时间。B、利润的计算有更大的主观随意性。C、利润反映了 “应计”的现金流量，而非实际数额，有风险。D、折旧是现金流量的扣除项，而非利润的扣除项15、 财务管理以股东财富最大化为目标，其优点不包括（）。人、考虑了资金的时间价值问题B、有效地考虑了风险问题。、反映了未来的盈利能力。、考虑了债权人的利益二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）在每小题列出的五 个选项中有二至五个选项是符合题目要求的。）16、企业在最优资金结构下，正确的是（）。A、边际资金成本最低B、加权平均资金成本最低C、企业价

5、值最大D、每股收益最大17、 某企业经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为3,则下列说法正确的有（）。A、如果销售量增加10%，息税前利润将增加20%B、如果息税前利润增加20%,每股利润将增加60%C、如果销售量增加10%，每股利润将增加60%D、如果每股利润增加30%，销售量需要增加5%18、留存收益的资本成本，其特性有（）A. 是一种机会成本B. 相当于股东投资于普通股所要求的必要报酬率。.不必考虑取得成本。.不必考虑占用成本19、下列不属于应收账款管理成本的是（）。A、因投资应收账款而丧失的利息费用B、对客户的资信调查费用C、催收应收账款而发生的费用D、无法收回应收账款而发生的费用20、下列

6、不属于终结现金流量范畴的是（）。A、固定资产折旧B、固定资产残值收入C、垫支流动资金的收回D、停止使用的土地的变价收入21、 确定现金持有成本时，需要考虑（）。A资金成本B.变动成本C管理成本D.短缺成本22、下列指标中，反映企业盈利能力的指标有（）。A、资产负债率B、总资产报酬率C、净资产收益率D、成本费用利润率23、 对信用期限的叙述，不正确的是（）。A. 信用期限越长，企业坏账风险越小B. 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C. 延长信用期限，不利于销售收入的扩大D. 信用期限越长，应收账款的机会成本越低24、在财务管理中，衡量风险大小的有（）。A、期望值B、标准离差C、标准离差

7、率D、方差25、普通股与优先股的共同特征主要有（）。A、需支付固定股息B、股息从净利润中支付C、同属公司股本D、可参与公司重大决策三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。正确填/错误填X。）26、吸收直接投资有利于企业尽快形成生产能力，扩大企业经营规模，但有加大企业财务风险的缺点。（）27、两种完全负相关的股票组成的证券组合，能分散全部非系统风险。（）28、留存收益是企业利润所形成的，所以，留存收益没有资金成本。（29、当销售额大于每股利润无差异点时，企业通过负债筹资比权益资本筹资更为有利，因为将使企业资金成本降低。（）30、一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿

8、意出较高的价格购买该公司股票，但是市盈率也不能说越高越好。（）31、 企业发放股票股利将使同期每股利润下降。（）32、企业营运资金越大，说明企业风险越小，收益率越高。（）33、尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却有可能出现无力支付到期的应付账款的情况。（）34、内含报酬率是能使获利指数为1的贴现率。 （）35、 经营杠杆不是经营风险的来源，只是放大了经营风险。（）四、问答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）36、为什么说采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况？37、应收账款应该从哪些方面加强管理？38、以股东财富最大化为财务管理目标的优点包括什么内容？

9、五、计算题（本大题共4小题，每小题10分，共40分）39、B公司目前拥有资本850万元，其结构为：债务资本100万元，普通股权益 资本750万元，现准备追加筹资150万元，有三种筹资选择：增发新普通股、增 加债务、发行优先股。有关资料详见表。现行和增资后的资金结构表单位：万元资本种类原资本结构增资后的资本结构增发新普通 股增加债 务发行优先股债务100100250100优先股000150普通股750900750750其他资料年利息额99279年优先股股利00015额普通股股数10131010要求：（1）当息税前利润预计为160万元时，计算三种增资方式后的普通股每股 利润及财务杠杆系数，该公司所

10、得税税率为40%； （2）按每股利润无差别点分 析法的原则，当息税前利润预计为100万元时，应采用哪种筹资方式。40、A企业全年需要某种零件1200个，每次订货成本为400元，每件年储存成 本为6元。要求：（1）最佳经济订购批量是多少？（2）如果每件价格10元，一次订购超过600件可得到2%的折扣，则企业 应选择以多大批量订购。41、某公司2005年长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元，（240万股）， 长期债务4000万元，利率10%。假定公司所得税率为40%。2006年公司预定将 长期资本总额增到1。2亿元，需要追加投资2000万元，现有两个追加筹资方案 可供选择：（1）发行公司债

11、券，票面利率12%。（2）增发普通股80万股。预计 2006年税前利润为2000万元。计算两个追加方案下无差别的息税前利润和无差 别点的普通股税后利润；并作出选择。42、甲公司某项目的投资期为两年，每年年初投资100万元。第3年开始投产， 投产开始时垫支流动资金50万元，于项目结束时收回。项目有效期为6年，净 残值40万元，按直线法折旧。每年营业收入400万元，付现成本280万元，公 司所得税率30%，资金成本10%。要求：（1）计算每年的营业现金流量。（2）计算该项目的净现值和获利指数，并判断项目是否可行。1=10%年限12345678复利现值系数0.9090.8260.7510.6830.

12、6210.5640.5130.467年金现值系数0.9091.7362.4873.1703.7914.3554.8685.335财务管理模拟试题四一、单项选择题1、B 2、D 3、C 4、C 5、A四、问答题1. 利润在各年度的分布可能会受到存货计价方法，固定资产折旧方法，成本费 用的待摊和预提方法、间接费用的分配方法和成本计算方法等人为因素的影响， 具有较大的主观随意性。而现金流量的分布不受这些因素的影响，可以保证评价 的客观性。在考虑资金时间价值的情况下，早期的收益与晚期的收益具有不同的 价值，若以利润为投资决策指标，不利于科学考虑时间价值因素的影响。应用现 金流量能更科学、客观地评价投资

13、方案的优劣。2. 事前：对客户进行信用调查和信用评估，制定严格的信用标准事中：制定合理的信用政策，采用账龄分析表等方法对应收账款进行监控。 事后：制定合理有效的收账政策催收拖欠款项，减少坏账损失。3. 股东财富最大化考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行 为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票 价格产生重要影响；股东财富最大化比较容易量化，便于考核和奖惩。五、计算分析题1、EBIT=28000X（1 60%）3200=8000 万元。（2 分）营业杠杆系数二11200 + 8000 =1.

14、40。（2分）表示该企业的销售净额每变动1倍，其息税前利润变动1.4倍。（1分）六郎公司每年利息=20000 X40%X 8% = 640万元。财务杠杆系数二8000+ （8000 640）=1.09。（2 分）表示该企业的息税前利润每变动1倍，其税后利润变动1. 09倍。（1分） 联合杠杆系数二1.4X1.09=1.53。表示该企业的销售净额每变动1倍，其税后利润变动1. 53倍。（1分）2、最佳经济订购批量Q2 *1200、400 = 400（件）（3分）6在不取得数量折扣，按经济批量采购时的总成本合计为:总成本 二v2 x 1200 x 400 x 6 +1200 x 10 = 1440

15、0（元）（3分）取得数量折扣，按照600件采购时的总成本合计为：总成本二 1200x400 + 600x6 +1200x 10x（1-2%） = 14360（元）（3 分）6002由于取得数量折扣时的存货总成本小于按经济订货批量时的存货总成本，所以 企业应该以600件为订货批量。（1分）3、(5分)(EBIT - 4000 x 10% - 2000 x 12%) x (1 - 40%)240-4000 x 10% )x (1 - 40%)240 + 80EBIT = 7840(元)(1 分)EPS =(7840 - 4000 x 10% - 2000 x 12%)x (1 - 40%)240=18（元）(2分）因为 预计息税前利润2000万元低于无差别点息税前利润7840万元所以选择方案2。（2分）4、折旧二(200-20)+6=30 (万元)(1 分)NCF= (400-280-30)X( 1-30%) +30=93 (万元)(3 分)NPV= (93X3.791 X0.826+163X0.467) - (50X0.826+100X0.909+100)=367.338-232.2=135.138 (万元)(3 分)PI=367.338 + 232.2=1.58 (1 分)因为NPV=135.1380PI=1.581所以选择该项目(2)。