3资产评估基本方法

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1、第三章第三章资产评估基本方法资产评估基本方法一、成本法1.理论基础：?生产费用价值论一、成本法2.基本思路：评估值=重置成本净值aa=重置成本-损耗经济性损耗功能性损耗无形损耗有形损耗一、成本法3.重置成本的计量：?重置核算法?物价指数法?功能成本法?现行市价法现行市价法?统计分析法重置核算法重置成本=消耗量现行市价原始记录估计复原重置更新重置价格特征取得方法物价指数法重置成本=历史成本物价指数?历史成本：会计核算资料?物价指数：环比/定基 综合/分类/个别发布机构（权威性/准确性）功能成本法重置成本Y=f（功能X）?功能：待评估资产的实际功能?功能成本函数数：Y=anXn+b Y=anXnb

2、+C现行市价法重置成本=现行市价（同等功能的全新资产）?功能：待评估资产的实际功能?现行市价：数据来源/取得方法/价格特征统计分析法有待评估资产A、B、C、，下标0分别代表其原始会计入账成本，下标1分别代表其重置成本?第一步：选择A为代表，运用前4种方法得到A1?第二步：计算t=A1 A0 或t=A1/A0 或t=（A1 A0）/A0?第三步：B1=B0+t 或B1=B0t 或B1=B0t+B0?第步：同第三步一、成本法4.有形损耗的计量：?观测法（综合判定法）?使用年限法?修复费用法观测法观测法使用年限法使用年限法?损耗额损耗额=损耗率重置成本损耗率重置成本总使用年限已使用年限损耗率?名义使

3、用年限名义使用年限实际使用年限实际使用年限设计年限经济年限物理年限物理年限实际使用年限实际使用年限+尚可使用年限尚可使用年限尚可使用年限的确定?根据待评估资产在评估基准日的实际状况，按照正常使用强度，结合设计生产能力，由评估人员主观判断给出（不受已使用年限，设计年限等给定因素的影响）修复费用法损耗额=修复费用（人工费+材料费）获得方式？渠道？一、成本法5.功能性损耗的计量：（1）定义：因功能落后而产生的资产贬值?与普适功能相比?更新重置是否存在功能性损耗？更新重置是否存在功能性损耗？一、成本法5.功能性损耗的计量：（2）计量?n1n1t1）（）损失的收益（功能性损耗i?n1n1t1）（）超额运

4、营成本（功能性损耗i损失的收益的确定损失的收益的确定前提：与普适功能的产能不同，单位产能的消耗相同?=产能差额（P-V）P：销售价格V：变动成本材料成本人工成本超额运营成本的确定前提：与普适功能的产能相同，单位产能的消耗（动力、材料、人工）不同?=消耗差额QQ：产能?在一些情形下，损失的收益和超额运营成本同时存在，则需在相同产能的范围内计算超额运营成本，在产能差异的范内计算超额运营成本，在产能差异的范围内计算损失的收益，再以和值代入功能性损耗的计算公式t（所得税税率）的确定（所得税税率）的确定?普适税率?优惠税率：基于产品的基于地区的基于企业性质的i（折现率）的确定（折现率）的确定?i=资金利

5、润率（资金报酬率）行业资金利润率个别资金利润率社会资金利润率n的确定的确定?n=尚可使用年限一、成本法5.功能性损耗的计量：（3）重复计量问题在重置成本的计算中是否已经剔除了功能性损耗？一、成本法6.经济性损耗的计量：（1）定义：因经济环境、市场供求、国家政策等非资产本身的因素导致的资产贬值一、成本法6.经济性损耗的计量：（2）计量?n1n1t1/）（）超额运营成本（损失的收益经济性损耗ix1）设计生产能力可利用生产能力（经济性损耗率?x：规模效益指数一、成本法6.经济性损耗的计量：（3）重复计量问题在重置成本的计算中是否已经剔除了经济性损耗？一、成本法一、成本法评估值=重置成本-有形-功能性

6、-经济性20000 6000 2000 200020000 20%2000 30%20000 10%20%5%综合成新率二、收益法1.理论基础：?效用价值论二、收益法2.基本思路：评估值=收益现值b?n1nn1）（iSbi：折现率n：尚可使用年限Sn：第n年的净流入量二、收益法3.关于收益和预测收益的几个基本概念：?收益=净流入量?最佳效用原则?只能预测3-5年二、收益法4.3-5年内的某一年收益的确定：?时间序列法?因素分析法（多种情形下的可能收益的因素分析法（多种情形下的可能收益的加权平均数或期望值）时间序列法?Sn=f（n）?移动平均法因素分析法?Sn=流入量-流出量?每个因素的确定都是

7、对未来情形的一定预测，通常会预测好、中、差三种情形，再取其加权平均数。售价销量材料人工制造费用营业费用二、收益法5.3-5年后的收益的确定：（1）前3-5年收益稳定时：?推论稳定收益一直延续二、收益法5.3-5年后的收益的确定：（2）前3-5年收益呈现稳定变化趋势：?推论该稳定变化趋势一直延续?实际上不可能出现二、收益法5.3-5年后的收益的确定：（3）前3-5年收益不稳定时：?稳定化收益法?分段法稳定化收益法稳定化收益法?稳定化年金法?加权平均收益法分段法分段法二、收益法5.3-5年后的收益的确定：（4）收益无限时：?稳定化收益法?分段法三、市场法1.理论基础：?均衡价值论三、市场法2.适用

8、条件：?存在公允市场（公开、公平、自愿、自由、信息充分）三、市场法3.基本思路：评估值=参照物价格c?C=cn1in?cn1=cn0+调整?n通常3Cn1：第n个参照物的调整价格in：第n个参照物的权重三、市场法4.参照物的确定：?完全/部分相似?所以要调整价格，要若干个参照物所以要调整价格，要若干个参照物相似点的确定三、市场法5.差异及调整：（1）时间差异?参照物价格形成日期与评估基准日的差异?调整：同类全新商品价格变化趋势三、市场法5.差异及调整：（2）新旧程度差异?参照物成新率与待评估资产成新率参照物成新率与待评估资产成新率?调整：直接比例三、市场法5.差异及调整：（3）功能差异?参照物功能与待评估资产功能参照物功能与待评估资产功能?调整：直接比例三、市场法5.差异及调整：（4）地域差异?参照物价格形成地与待评估资产所在地参照物价格形成地与待评估资产所在地?调整：运费/同类商品的地域差三、市场法5.差异及调整：（5）交易条件差异?付款方式?提货方式?交易批量?交易价格包含的其他服务三、市场法6.对市场容量的考虑：?当待评估资产为批量资产时三、市场法7.清算价格的获得：?清算价格：?清算价格的获得：市价折扣法折扣率的确定：市场受限的程度