鹏华双债加利债券基金营销.ppt

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1、双债合璧 力求加利 股债兼顾 进退有度,鹏华双债加利 债券基金 基金代码：000143,目录：,鹏华旗下绩优债基产品线,鹏华固定收益团队”双十”团队 明星阵容,双债投资攻略：企业债强化收益、可转债伺机而动,鹏华双债加利债券基金产品特点,鹏华双债加利债券基金产品概要,鹏华双债加利债券基金产品概要,明确投资目标、6.25%业绩比较基准！中低风险收益特征！,4,鹏华双债加利：主投企业债和可转债、可投股票,5,费率同类最低：管理费0.5%、托管费0.15%,注：本基金对通过直销柜台申购的养老金客户与除此之外的其他投资人实施差别的申购费率。通过基金管理人的直销柜台申购本基金基金份额的养老金客户适用于特定

2、申购费率，其他投资人申购本基金基金份额适用于一般申购费率。,投资策略,初冬女士，17年证券从业经验，曾在平安证券研究所、平安保险投资管理中心等公司从事研究与投资工作；2000年8月至今就职于鹏华基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理等职。 现任鹏华基金管理有限公司投资决策委员会委员、固定收益投资总监、固定收益部总经理、社保基金投资经理、鹏华丰盛稳固收益债券型基金基金经理。,金牛基金经理*：鹏华基金固定收益投资总监 初冬,数据来源：中国银河证券基金研究中心 2012年12月31日,基金经理初冬管理的鹏华丰盛债券基金2012年净值增长8.89%，大幅超越同类基金7.54%的平均水平，获得中国证

3、券报“2012年度债券型金牛基金奖” 获奖信息详见4月1日中国证券报,鹏华双债加利债券基金产品特点,双债合璧 ，力求加利 股债兼顾，进退有度,鹏华双债加利特点之一：可投二级市场“双债“主题基金,主投企业债和可转债； 二级债基，可参与股票市场投资，适时把握债券市场和权益市场结构性行情机会；,可投资二级市场的“双债“主题基金,鹏华双债加利的业绩比较基准为：三年定存+2% 在当前的利率水平下鹏华双债加利业绩基准为6.25%/年，相较同类产品的业绩基准多为债券指数收益率而言更为明确。在未来基金运作过程中，将力争取得超越业绩比较基准的收益。,刚性业绩基准：三年定存+2%,鹏华双债加利特点之二：6.25%

4、是刚性业绩基准,目前人民银行实行的金融机构人民币三年期定期存款利率为4.25%（2013/3/20）,企业债投资需要有较强的风险分析能力；而可转债投资不仅需要熟悉“发行人提前赎回”、“持有人回售”等复杂的附加条款，还要了解转股、回售等委托交易的操作规则。鹏华双债加利债券基金将采用专业的分析和计算方法，综合分析发行主体或担保人财务状况和信用状况，考虑可转债的到期收益率等债性指标、以及转股溢价率等股性指标，选择被市场低估的品种，通过大类资产配置和个券的甄选获得超额收益。,专业投资机构 深谙企业债、可转债投资之道,鹏华双债加利特点之三：专业机构 深谙投资之道,每年费率0.65%同业最低！（管理费0.

5、5%+托管费0.15%） 鹏华双债加利债券基金的管理费为0.5%年费率，托管费为0.15%年费率。比同类基金低0.25%（同类基金一般为0.9%，管理费率为0.7%，托管费率为0.2%） 持有鹏华双债加利超3年时（含），赎回费为0！,费率为同类基金中最低,鹏华双债加利特点之四：费率为同类基金中最低,双债投资攻略：企业债强化收益、可转债伺机而动,企业债：高票息+价差 强化收益,企业债具备风险溢价，通常收益率高于国债和同期银行存款，在市场前景尚不明朗的背景下，企业债的配置有利于增强组合稳健性。,数据来源：wind、截至2013年2月22日,银行间中短期票据收益率（1年）与一年期定存利率比较,Win

6、d数据显示，截至2012年12月31日，中证企业债、中证公司债等企业债指数在过去五年间的累计涨幅均不同程度超过中证国债指数。,可转债：兼具股性和债性 伺机而动,可转债内含股票期权，当股市上涨时，转债的弹性不亚于正股，投资者可获得近似于股票投资的收益。 可转债的债券属性使其享有普通债券一样到期还本付息的收益权，因此当股市下跌时，可转债本身的债券价值形成下跌保护。,数据来源：wind,可转债的特点示例：唐钢转债,可转债全称为“可转换公司债券”。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券，在交易所上市。 可转债具有债权和期权的双重属性，结合了债券所具有的本金安全、收益固定的优势和股

7、票的长期增长潜力全和收益固定的优势。从某种意义上说，可转债是具有保底安全垫的股票。 属于次等信用债券，在清偿顺序上，和普通公司债券、银行贷款等一样 具有同等追索权利（清偿顺序排在普通债券之后，但优先于可转换优 先股、优先股和普通股）,可转债小贴士：,可转债：“有本金保证的股票”,转债指数：累计收益高且风险更小,数据来源：wind 截止日期：2012年12月31日,数据来源：wind 截止日期2012年12月31日,转债市场的投资主题与投资时钟,资料来源：中金公司研究报告,从资本市场周期看转债投资时机,未来一段时间,（1）债券牛市，股票熊市，商品市场熊市 （2）债券牛市，股市牛市，商品市场熊市

8、（3）都是牛市 （4）债券熊市，股市牛市，商品市场牛市 （5）债券熊市，股市熊市，商品市场牛市 （6）都是熊市,中金公司策略建议：可转债相对价值有提升，波段略重于配置,经历了近期反弹之后，转债市场安全边际有所降低，但仍没有大幅脱离安全区域。转债市场缺少2012 年确定的债底推动力，风险略有增加，而波动也会加大。 股市表现有望略好于2012 年，一季度有望延续反弹行情，利用转债防守反击能力把握股市反弹行情和个券机会仍是主线。其他回报贡献因素来看，转债估值对回报也有望起到“锦上添花”作用，源于股市反弹和供求关系偏正面。债底对个券仍有支撑作用，但难以明显成为转债价格和回报驱动力。 来自债市的机会成本

9、降低，相对价值提升。转债持有回报未必太明显胜出，但有波段机会可以把握，风险点更少，前期已经建议提升仓位到超配。 市场的惊喜可能在哪里？如果货币政策、改革力度超预期，带来股市强劲反弹，转债将是受益者。甚至在转债可用于质押回购背景下，转债杠杆操作力度加大，体现出更强的进攻性。此外，如果供给步伐缓慢，而债券投资者大幅度调整大类资产配置，转债品种稀缺性可能重现。,资料来源：中金报告 相对价值有提升，波段略重于配置：2013 年可转债市场展望,预计2013年我国经济增速仍将低位徘徊，GDP增速将处于7%至7.5%的水平； 通胀水平仍然维持低位：CPI增速将处于2%至3%的水平，PPI增速仍然为负； 政策

10、面总体中性偏松：政策大幅放松的概率较低； 目前债市整体利率水平仍然处于历史较高位置；信用品种收益率均在历史均值以上，其中中高等级品种信用利差在历史均值水平附近；低等级品种信用利差居高不下；,利率市场化和经济增速放缓的背景下，债券市场长期向好：,不同评级企业债收益率走势,鹏华固定收益团队双“十”团队 明星阵容,团队发展达10年 债券基金经理平均从业年限达10年,鹏华双债加利的背后金牛固定收益团队“护航”,首批社保基金管理人 管理社保固定收益类资产规模位列第一梯队 管理社保固定收益组合业绩排名稳居前列,鹏华固定收益团队荣获“2011年固定收益投资明星团队奖*”,鹏华固定收益“梦之队”被誉为中国最好

11、的社保管理人,让管社保的团队为您管基金，稳健！,鹏华固定收益团队双“十”团队,团队发展达10年，债券基金经理平均从业年限达10年 管理固定收益类资产超700亿元 核心理念：“理性投资、主动操作、控制风险、稳健增值”,投资决策委员会成员 固定收益投资总监、固定收益部总经理 鹏华丰盛债券基金、鹏华双债增利基金基金经理 初冬,投资决策委员会成员 固定收益部执行总经理 鹏华丰收债券基金、鹏华丰润债券基金、 鹏华普天债券基金 基金经理 阳先伟,鹏华债基“梦之队”历经牛熊转换、稳健处变不惊,鹏华债基“梦之队”历经牛熊转换、稳健处变不惊,鹏华货币基金 基金经理 李君,2011年，鹏华旗下债基全线获取正收益，

12、且全部排在同类基金前八名，鹏华丰收债基更是以4.36%的净值增长率在64只二级债券基金中排名第一。 2012年，鹏华固定收益团队继续为投资者创造持续回报，旗下债基平均净值增长率7.77%。,数据来源：银河证券 截止日期：2012/12/31,鹏华旗下债基2012年回报率,鹏华旗下债基2011年回报率,鹏华固定收益团队追求绝对收益的“正回报管理专家“,2012年以来，全部正收益,鹏华丰盛稳固收益债券基金 206008,固定收益投资总监担纲 双重策略控风险、锁收益 追求绝对收益,首只以“追求绝对收益”为目标的债券型基金 2012年基金净值增长8.89%，银河同类排名前1/3 数据来源：银河业绩报告

13、 2012-12-31,2012年度债券型金牛基金,鹏华丰盛 2011年4月,普天债券 2003年7月,鹏华丰收 08年5月,鹏华丰润 10年11月,信用加利 2010年5月,鹏华丰泽分级 2011年12月,鹏华货币 2005年4月,鹏华固定收益“梦之队”打造优质固定收益产品线,鹏华 双债 加利 火热 募集中,鹏华金刚保本 2012年6月,鹏华纯债 2012年9月,鹏华中小企债 2012年11月,鹏华理财21天 2012年12月,鹏华产业债 2013年2月,鹏华双债增利 2013年3月,鹏华实业债 2013年4月,鹏华丰利分级 2013年4月,鹏华丰收债券型基金 160612,三年期债券型金牛

14、基金 2011年度积极债券型明星基金 荣获海通证券、招商证券、上海证券基金评级五星评级,年年有“丰收”，年年丰收,金牛基金、明星基金的评选机构均为具备中国证券业协会会员资格的基金评价机构,中长期业绩稳居前列 2012年基金净值增长6.11%，成立以来年化收益7.26% 过去两年基金净值增长10.34%，银河排名第二 过去三年基金净值增长13.79%，银河排名第四 数据来源：银河业绩报告 2013-01-04,鹏华信用加利债券基金 206003（A类）206004（B类）,二级债基策略灵活 专注信用债投资 有效的信用风险控制能力,成立以来业绩持续稳健增长 2012年鹏华信用加利A基金净值增长9.

15、21% 过去两年基金净值增长9.43 %，银河排名第4 数据来源：银河业绩报告 2013-01-04,银河证券评级：,旗下五只基金获评金牛基金 鹏华丰盛 鹏华普天债券 鹏华丰收债券 鹏华中国50 鹏华信用增利,第十届中国基金金牛奖 鹏华基金管理有限公司“2012年度金牛基金管理公司” 鹏华丰盛稳固、鹏华信用增利2012年度债券型金牛基金 鹏华中国50混合基金“2012年度股票型金牛基金” 鹏华丰收债券型基金“三年期债券型金牛基金” 鹏华普天债券型基金“五年期债券型金牛基金” 中国基金业明星奖 鹏华基金管理有限公司“2012年度十大明星基金公司” 鹏华行业成长基金“五年持续回报平衡混合型明星基金

16、奖” 鹏华中国50“2012年度积极混合型明星基金奖”,鹏华基金业绩稳健：金牛多多,第九届中国基金金牛奖 鹏华基金管理有限公司“2011年度金牛基金管理公司” 鹏华价值优势股票（LOF）基金“2011年度股票型金牛基金” 鹏华丰收债券型基金“三年期债券型金牛基金” 中国基金业明星奖 鹏华基金管理有限公司“2011年度固定收益投资明星团队奖” 鹏华中国50混合型基金“五年持续回报积极混合型明星基金奖” 鹏华普天收益混合型基金“三年持续回报积极混合型明星基金奖” 鹏华价值优势股票（LOF）基金“2011年度股票型明星基金奖” 鹏华丰收债券型基金“2011年度积极债券型明星基金奖” 晨星（中国）20

17、12年度基金奖提名 鹏华普天收益债券,鹏华基金业绩稳健：金牛多多,中国基金业明星奖 鹏华中国50 基金2010年度五年持续回报积极混合型明星基金 第八届中国基金金牛奖 鹏华中国50 基金“五年期混合型金牛基金” 第七届中国基金金牛奖 鹏华基金公司2009年度“金牛基金管理公司” 鹏华价值成长基金“2009年度开放式股票型金牛基金” 鹏华中国50 基金“2009年度开放式混合型金牛基金” 鹏华丰收债券基金“2009年度开放式债券型金牛基金”,鹏华基金业绩稳健：金牛多多,注：金牛基金评奖机构：为中国证券报社、银河证券、海通证券、招商证券、天相投顾 明星基金评奖机构：证券时报社、晨星资讯、上海证券、济安金信 以上奖项的所有评价机构均为具备中国证券业协会会员资格的基金评价机构。,41,本资料仅为本公司与客户经理沟通交流使用，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解该基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。,声明及风险提示：,