技术经济与企业管理考试必备

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1、单选 机会5 扭转型战略WO 增长型战略SO劣势 -5 优势 5 防御性战略WT 多元化战略ST 威胁-5单利计算法：只考虑本金计息，所获利息不在生息 F=P（1+in）F为本利和，P为借款本金，i为利率，n为计息周期数。复利：F=P（1+i）nA：等额年金 F：为终值 n为时间周期数 i为折现率 P为现值1. 复利终值公式：F=P（1+i）n=P（F/P，i，n） 例：求若干年后资金2. 复利现值公式：P=F/（1+i）n=F(P/F,i,n) 也成为一次支付利息按公式。例：由若干年后的资金求当初的投入3. 年金终值公式：F=A（1+i）n-1/i =A(F/A，i，n) 例：1每年贷款，若

2、干年后还款的本利和为多少。 2销售收入在若干年后的终值4. 偿债基金公式：A=F*i/ （1+i）n-1=F(A/F，i，n) 也称等额支付偿债公式 例：若干年后还清一定数量的钱，现每年等额存银行多少，或每年存多少，n年后得到一笔钱5. 年金现值公式：P=A 1-（1+i）-n /i =A(P/A,i,n) 例：每年获利N元，年利率n，S年后连本带利收回，求初期投入。或租房问题6. 资金回收公式：A=Pi/1-（1+i）-n =P(A/P,i,n) 例：已知初期投入，年限，利率，求平均设备费用 已知残值S，求资金回收成本CR ，简化为现值P，终值F即S，求A A=P(A/P,10%,10)-F

3、(A/F,10%,10)建设期项目总投资：建设投资（工程费用：建筑工程费/设备购置费（固定资产）/安装工程费 工程建设其他费用：建设管理费/可行性研究费/勘察设计费/专利及专有技术使用费-无形资产/生产准备费其他资产 预备费：基本预备费/涨价预备费） 建设期利息 流动资金-流动资产多选： 进口从属费用=国外运费+国外运输保险费+进口关税+进口增值税+进口消费税+外贸手续费+银行手续费+海关监管费手续费+商品检验检疫费1.国外运费=进口设备离岸价*运费率 或 单位运价*运量2.国外运输保险费=（进口设备离岸价+国外运费）/(1-国外运输保险费费率) * 国外运输保险费费率3.进口关税=进口设备到

4、岸价*人民币外汇牌价*进口关税税率4.进口环节消费税=进口设备到岸价*人民币外汇牌价+进口关税/1-消费税税率 *消费税率5进口环节增值税=组成计税价格*增值税税率 组成计税价格=进口设备到岸价*人民币外汇牌价+进口关税+消费税6 外贸手续费=进口设备到岸价*人民币外汇牌价*外贸手续费费率7. 银行手续费=进口设备货价*银行手续费费率8. 海关监管手续=（进口设备到岸价*人民币外汇牌价+关税+消费税）*海关监管管理费9商品检验检疫费=进口设备到岸价*人民币外汇牌价*检疫费费率项目资本金来源和筹资方式：股东直接投资，股票融资，政府投资，优先股股票生产费用分为：生产成本 和 期间费用财务盈利能力指

5、标：静态指标（静态投资回收期/总投资收益率/资本金净利率） 动态指标（动态投资回收期/ 财务净现值/财务内部收益率/财务净现值率） 预备涨价费PC=累加It(1+f)t-1 It为第t年工程费，f为建设期价格上涨指数，n为建设期，t为年份 AC为费用年值 FNAV财务净年金= 速动比率=速动资产总额/流动负债总额 *100%影子价格： 经济效益的计算应遵循 支付意愿（WTP）原则 和 接受补偿原则（WTA） 经济费的计算应遵循 机会成本原则 和 实际价值计算原则案例一： 第一问：销售收入是产品价格和产量的乘积 TR=P*Q P产品价格，Q产量总成本是固定成本与变动成本之和，变动成本是单位变动成

6、本与产量的乘积即TC=TFC+AVC*Q TFC固定总成本，AVC单位变动成本项目盈利是销售收入减去总成本和营业税金及附加 TP=TR-TC-Tax ，Tax营业税金及附加Qb平衡点产量 Qb=TFC/（P-AVC） 平衡点生产负荷率R=Qb/Qc *100%例：求对平衡点的分析 求出Qb。求出平衡点的销售额TRb=PQb 盈亏平衡点的生产负荷率Rb=Qb/Qc结论：项目产量大于Qb，销售额超过TRb，生产负荷率大于Rb，则处于盈利状态，反之为亏损。第二问：生产能力指数法，根据已建，性质类似，投资额和生产能力与拟建项目生产能力来估算拟建项目投资额 Y2=Y1*（X2/X1）n*CF X1为已建

7、项目产能，X2拟建产能，Y1为已建项目投资额，n生产能力指数（一般n=0.6） 案例二：更换设备 方案A：修理，修理费700万，修后使用3年，年经营费用400万。方案B：换简易新设备，初始投资2500万，年经费用820万，预计使用10年 方案C：换正式设备，初始投资3200，年经费用560万，预计15年。 处理A的旧设备可得600万，使用3年后处理价为0，另外BC两种在预计寿命后残值为0 i=6%.解：B方案的费用年值计算：ACB=820万元+2500万元*（A/P，6%，10）=1160万元C方案的为ACC=560万元+3200万元*（A/P，6%，15）=889.5万元由于ACCACB，所

8、以C优于B，故A-C优于A-B，则比较C方案和A-C方案A方案投资包括修理费700万和处理费600万，A-C和C只在前三年存在差异，三年后都为ACC，所以只比较前三年即可 ACA=400+（600+700）万元*（A/P，6%，3）=886.3万元 ACC=560万元+3200万元*（A/P，6%，15）=889.5万元由于ACAACC所以A-C方案优于C方案，两者比较，前三年每年可节约889.5-886.3=3.2万，所以应该采用A-C方案。案例三：某企业有三个独立投资的项目A,B,C。其初始投资及各年净收益为下表，总投资限额为8000万元，基准贴现率为10%，用穷举法选最优投资组合项目第0

9、年末投资/万元年净现金流/(万/年)计算期/年A20004808B30006008C50009808解：个项目的净现值为：A：FNPVA= -2000万+460万*（P/A,10%,8）=-2000+460*5.3349=454.05万元B：FNPVB= -3000万+600万*（P/A,10%,8）=-3000+600*5.3349=200.94万元C：FNPVC= -5000万+980万* (P/A,10%,8)= -5000+980*5.3349=228.20万元组号项目组合投资额/万元是否满足资金约束净现值/万元100是02A2000是454.053B3000是200.944C5000

10、是228.205AB5000是654.996AC7000是682.257BC8000是429.148ABC10000否-由表可知，在满足8000万元资金约束的条件下，第6组净现值之和最大，为最优的投资组合，故企业在8000万元资金约束时，应选择A项目和C项目为最优投资项目组合。 等额还本付息方式 ：A=Ici1-(1+i)-n 其中A为等额还本付息额（等额年金）i为年利率，n为预定的还款期，Ic为还款起始年初的借款余额（含未支付的建设期利息）；其中：每年支付利息=年初借款余额*年利率 每年偿还本金=A-每年支付利息； 年初借款余额=Ic-本年以前各年偿还的借款累计。 等额还本利息照付方式：设A

11、t为第t的还本付息额，则有At=Icn+Ic（1-t-1n）i，其中每年支付利息=年初借款余额*年利率 即第t年支付利息=Ic（1-t-1n）i， 每年偿还本金=Icn某项目建设期为2年，生产期为8年。建设期贷款为2000万元，贷款年利率为8%（按年计息）在建设期第1年投入40%，第2年投入60%，贷款在生产期前4年分别按照等额还本付息和等额还本，利息照付的方式偿还，按两法分别计算项目各年还本付息额。解：建设期第1年贷款利息=2000*40%/2 *8%=32；第二年为贷款利息=(2000*40%+32)+2000*60%/2万元*8%=114.56 建设期贷款利息=32万元+114.56万元

12、=146.56万元 建设期期末本息额=2000+146.56=2146.56万1. 按照等额还本付息方式偿还： 等额还本付息金额=2146.56万*8%1-（1+8%）-4=647.84万序号项目；年份1234561年初借款余额8322146.561670。441156.24600.902本年新增借款800120000003本年应计利息32114.56171.72133.6492.5048.074本年应还本金476.12514.20555.34600.905年还本付息金额647.84647.84647.84647.842按等额还本利息照付方式偿还 等额还本金额=2146.56万/4=536.6

13、4万元序号项目；年份1234561年初借款余额8322146.561670.441156.24600.902本年新增借款800120000003本年应计利息32114.56171.72128.7985.8642.934本年应还本金536.64536.64536.64536.645年还本付息金额708.36665.43622.50579.67某厂新建项目建设投资为850万（第一年年末），600万形成固定资产，250万无形资产及其他资产，项目建设期为1年，运营期5年，投产第一年负荷60%，其他年份负荷100%，满负荷流动资金为100万，投产第一年流动资金为70万，计算末期将全部流动资金收回，生产运

14、营期满负荷运营时，营业收入为650万，经营成本250万，其中原料燃料200万，以上均已不含税价格表示，投入和产出的增值税率均为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算，企业所得税率为25%。折旧摊销均为5年，不急残值，均按年限平均法，假定税前财务基准收益率10%，问：算各年现金流量，编制项目投资现金流量表，计算调整所得税前，项目投资财务内部收益率和财务净现值，调整所得睡后财务净现值，并评价可行性。（1）第一年年末现金流量 现金流入：0 现金流出：850万 （2）第2年年末 现金流入：销售收入650万*60%=390万 现金流出：（流动资金：70万，经营成本：200*60%+（250-200）

15、=170；营业税金及附加：增值税：390*17%-200*60%*17%=45.9万；营业税金及附加45.9*10%=4.59万； 调整所得税=税前利润*所得税率 年折旧额=600/5=120万，年摊销额=250万/5=50万 税前利润=收入-经营成本-折旧-摊销-营业税金及附加=390-120-50-170-4.59=45.41 调整所得税=45.41*25%=11.35万）（3）第三年年末现金流量 现金流入：销售收入为650 现金流出：流动资金增加额：100-70=30万； 经营成本：250万；营业税金及附加：增殖税：650*17%-200*17%=76.5万营业税金及附加=76.5*10

16、% 调整所得税：息税前利润=650-250-120-50-7.65=222.35调整所得税=222.35*25%=55.59 （4）第4第5年，出流动资金增加额为0外，其余同第三年 （第6年）现金流入同第四年，回收流动资金100万，回收固定资产余值0元，现金流出同第四年项目：年份1234561.现金流入390650650650750营业收入390650650650650回收余值0回收流动资金1002现金流出850244.59287.65257.6525765257.65建设投资850流动资金7030经营成本140250250250250营业税金及附加4.597.657.657.657.653调整所得睡前景现金流量-850145.41362.35392.35392.32492.35调整所得睡11.3555.5955.5955.5955.59调整岁得税后净现金流量-850134.06306.76336.76336.76436.76所得税FNPV=