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1、trPF1trFP)1(将来值计算公式将来值计算公式现值计算公式现值计算公式ttrYrYrYV)1()1(12210 123t0tY3Y2Y1Y0Y0 1230 123tt现金流出现金流出净现金流量净现金流量现金流入现金流入tYKrYrYrYNPVtt)1()1(12210)1()1(1221KrYrYrYtt2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 F G H I 贴现率8%投资成本-4 0 0 0 0第1 年收入8 0 0 0第2 年收入9 2 0 0第3 年收入1 0 0 0 0第4 年收入1 2 0 0 0第5 年收入1 4 5 0 0投资的净现值1 9 2 2.0 62
2、 3 4 5 6 7 8 9 1 0 F G H I 购 买 成 本6 0 0 0 0每 月 末 回 报5 0 0投 资 回 报 率8%年 金 的 现 值-5 9 7 7 7.1 5投 资 合 算 否?不 合 算2 3 4 5 6 7 8 9 G H I J 初 始 存 入1 0 0 0年 利 率6%每 月 存 入1 0 0月 份 数1 2一 年 后 存 款 额2 2 9 5.2 3表表8-1贷款投资数据贷款投资数据 第0年第1年第2年现金流量-21000-2700078000贷款投资数据净现金流入量2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 J K L M N O 第0年第1年第2年现
3、金流量-21000-2700078000期初贷款余额-21000.0-56164.4回报-27000.078000.0贷款利息-8164.4-21835.6期末贷款余额-21000.0-56164.40.0项目内部报酬率38.9%净现金流入量贷款投资数据2 3 4 5 6 7 8 G H I J 贷 款 额8 0 0 0月 利 率1%月 支 付 额2 0 0还 款 年 限4.2 82 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 G H I J 初 始 投 资(万 元)1 0 0 0年 限1 5年 收 益(万 元)1 0 0(1)贴 现 率8%1 5 年
4、收 益 的 现 值(万 元)8 5 5.9 5(2)银 行 贷 款(万 元)9 0 0贷 款 利 率5%还 款 年 限1 5年 还 款 额(万 元)8 6.7 1(3)内 部 报 酬 率6%ttrYrYrYV)1()1(12210 123t0tY3Y2Y1Y0YKrYrYrYNPVtt)1()1(12210)1()1(1221KrYrYrYtt初始投资额(万元)第1年第2年第3年项目A项目B项目C预期回报(万元)第0年第1年第1年第2年项目甲-21000-500002300078000项目乙-50000-3500010000115000项目丙-40000-150001050080000现金付出
5、现金收入三个项目净现值随贴现率的变化11805.611805.628.7%28.7%35.9%35.9%38.9%38.9%26.73%26.73%10.82%10.82%0500010000150002000025000300005%10%15%20%25%30%35%40%贴现率NPV项目甲项目乙项目丙项目丙最优贴现率=20%现在扩建5年后扩建前5年（每年）后5年（每年）大扩建800140140分二次扩建100600100130小扩建600110110方案扩建需用资金(万元)扩建后增加收入(万元)表表8-4 三个扩建方案数据三个扩建方案数据 方案1方案2方案3安装成本9600800012100年节约金额263822193247单价（元/件）456概率0.30.50.2表表8-5单价变化概率表单价变化概率表 演讲完毕，谢谢观看！
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