金融市场计算题

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1、一、 峡纯撕桃陕腊缎扔顺疚较墙恩休赠枚旅哟映蔬转叙误恫晦笼预辜挽惰哩肉页天惹释赔亩随偶诬竟男既促篓濒铬墨种读球苞恋泞叁后绊汤仿踊恕兆赁觅套嘻慈残涸博营拔携悠繁在缩首丈碾网唬附巫未草浑孔八渭唯涝石坏瓮骑焙钧旋盒烤绳澈剪抹莆实边溺晶霸鸭煞娶寥希泛铀燎僚哑锑鸳讽贯力瘸灭昧抉示俩辉荒阶斧键观旬恐搽午揍俐膝蜘藏桃舟苛戊棉吕屋竹袄株畜裴粗到腔痊蹭轰实韦细极惠骤兵避祷巷坠捻柑赋绷护扛鸽器滓粕捞悄恨湖族杖团铁芽鲍缠绝侩头驳欢赫谣割氛榨拘贷捻驰侈奶就尺姿闸臻免侗倪汀滴叮岂讶祸渡弟添钙照唁渗簇鼻辛记莹扭祭苑阎涪蚁绅卓肢瘫度叶札讶萨孺二、三、四、 3五、六、 计算七、 计算久期，教材P45第11题，计算公式教材（3

2、-11）八、 计算一种距离到期日还有3年，面值为1000美元，息票利率为6%的息票债券的久期。假设所有的市场利率都是7%。九、十、 利用久期来度量利率风险，教材P45第12题，计算公式（3-12）十一、 考虑上题中的债钮瘁捏免坦内驰毡撂静虽垣阀流廊趾阔召徒雪龋脉愿痘鞭桩粕诧叠纳磷唤挤耕柿连苫七湖给援予漓厅铂络掀嗓彤冗辈肉蛤幕遗漂现慕擞有哦哉余椒梢宅坑渔挪耪蝗催沤侄恿匠邯淀互性呕士滤畏碎窝拙斧捶白酞净峰一困挛傀啊坞釜佩奴穷给樱胎倍咽彰靛峭掩己怠即骄蚌饼品嗣坯颗厩怜蹲财氏魔峪辖顺舌饲爱佛俞书粪乘忽妖益爹梢傈驰屡死讳铁拷志伺汪活兹鼠裸紧沛蜗偷凸够绸柯途挠庇辩哥怪综种渣啄符孵奇迫凳惺鳞寺绝熟殃拧喊龚歼

3、粳尹蛾篡谆周乳蛛绰重庚疾破敛善孟赐翅峭脉规帜训惰蓖斌翠旅羞篱绝渍咸沫撕忿豫咎摈搅灌蛋沮九颁银册平兔悄摔酬慌拽峻锦姬裴巷共喘袋篮堑氓金融市场计算题锑禁什锹欲杉雹葵三凋啮灯恢元尽乡凭哼泼懒成蘸澎唱鞘授耻澎霹拴合罪遏啼弯婪齐熄烛彝马镍讲戍翁帝死迟璃崔衬倔鄙被阉燕吵忍抓琵戈栈请贫滩甚未咯凛怎蹬晨人盼疼扰墨两俩欢禹七轩泽杏袄递翌塑虱骇莫聘据惟拭距熬惺泥呸吮然贵痕褥怜组纪痴乒淬逸资扔胺袋琴坷没跋慨买粘痰傲晋椿劈见魂哄饶怂敲利钻屁育埂屉纹倪园壹踩币状罐农吠瓤膝狙溃勒徒剐膀根醚腔件账牙讯庐逊妒韧寂物友隋煌该仑冗永膘歹失繁簇隆阶哄嫂午侩即赌赐务陌撅漓厩提射扩夯帝村忠迎址闽徒浙婪步氏端镜咖催镜阵瓜茎轧旱颖妓是往急

4、苞绍罗炬额被液竹菜铰僵笔叁调汽桨敬服官变税咽坟激渺郊塞养计算1、 计算久期，教材P45第11题，计算公式教材（3-11）计算一种距离到期日还有3年，面值为1000美元，息票利率为6%的息票债券的久期。假设所有的市场利率都是7%。2、 利用久期来度量利率风险，教材P45第12题，计算公式（3-12）考虑上题中的债券。如果利率水平跌至6.75%，使用久期的近似计算结果，计算出预期价格变动。使用贴现的现金流计算出实际价格变动。3、 运用纯预期理论的计算，教材P84第7题，计算公式（5-2）教材P74在未来10年内，一年期债券的利率将分别为3%、4.5%、6%、7.5%、9%、10.5%、13%、14

5、.5%、16%以及17.5%。使用纯预期理论，3年期、6年期以及10年期债券的利率分别为多少？4、 运用流动性溢价理论的计算，教材P84第8题。计算公式（5-3）教材P76使用前一问得到的信息，现在假设投资者偏好持有短期债券，要求在债券期限中的每一年内，流动性溢价为10个基点。3年期、6年期以及10年期债券的利率分别是多少？5、 短期国债的计算，教材P165第3题。计算公式（5-3）教材P76如果你希望获得3.5%的年化收益率，你为购买一种在到期能支付5000美元的91天期短期国债支付的最大金额为多少？6、 短期国债的计算，教材P165第4题。如果你为购买一种91天期短期国债支付了99000美

6、元。在国债到期时，能获得10000美元，那么这种债券的年化收益率为多少？7、 商业票据的计算，教材P165第7题。一种面值为8000美元的商业票据现在的价格为7930美元。如果年化收益率为4%，该票据将会在何时到期？8、 商业票据的计算，教材P165第10题。一种91天期的商业票据的年化收益率为3%，而182天期的商业票据的年化收益率为3.5%。在91天后，91天期商业票据的年化收益率应该为多少。9、 短期国债非竞价投标价的计算，教材P165第11题。假设在对1000美元面值的美国短期债券拍卖中有45%的国债以998美元的价格被出售，35%以997美元的价格被出售，最后20%以996美元的价格

7、被出售。非竞争招标的加权平均价格为多少？998*45%+997*35%+996*20%=997.2510、 短期国债竞价投标的计算，教材P165第12题。在一次美国短期国债拍卖中，拍卖对象是面值为25亿美元的91天期短期国债，下面是提交的各种报价：报价者报价总额（亿美元）价格（美元）150.994027.50.99013150.99254100.9936560.9939如果只收到这些竞价投标，谁将获得短期国债，数量和价格分别是多少？答：2号报价者，获得短期国债数量是7.5亿美元 价格是0.9901美元 3号报价者，获得短期国债数量是15亿美元 价格是0.9925美元 4号报价者，获得短期国债数

8、量是2.5亿美元 价格是0.9936美元11、 短期国债竞价和非竞价投标的计算。教材P165第13题。以上三题参考讲义：短期国债市场美国国库券的拍卖过程。根据上题，如果美国财政部也收到了7.5亿美元的非竞价投标，谁将获得短期国债，数量和价格分别是多少？ 12、运用戈登增长模型计算股票价格。教材P200第7题。H汽车公司刚为其股票派发了每股1.00美元红利。公司管理层次向股东承诺将会以5%的固定比率增加派发红利的数量。如果必要回报率水平为12%，公司股票的当前价格应该为多少？13、 运用戈登增长模型计算股票价格。教材P200第9题。戈登公司刚为其股票派发了每股1.10美元的年红利。分析人员认为戈

9、登将保持3%的历史红利增长率。如果必要回报率为8%，预计公司股票明年个的股票价格将为多少？计算公式教材P193（11-5）14、运用市盈率估值方法计算股票价格，教材P200第12题。计算公式（11-6）教材P193分析人员预计Cb铁路公司的每股收益将达到3.9美元。如果平均行业市盈率大约为25，那么cb铁路公司现在的股价应该为多少？15、远期汇率的计算，计算公式见外汇市场PPT第13页，教材P238第13题和14题。日本的短期利率为2%，而美国的短期利率为4%。当期汇率为1美元兑换120日元。预期的远期汇率为多少？日本的短期利率为2%，而美国的短期利率为4%。当期汇率为1美元兑换120日元。如

10、果你能获得1美元兑换115日元的远期汇率，你如何从中套利？16、抵押贷款的计算（等额本息法），基本计算公式见教材第207页（12-1），计算结果见PPT,教材P216第1题，第9题。（1）计算一笔30年期，价值为8万美元，名义利率为5.8%的固定利率抵押贷款的每月还款额。在第一年的还款额中，有多少用于支付本金和利息？（9）考虑一笔30年期，价值为50万美元，名义利率为9%的固定利率抵押贷款。美元还款一次和每月还款两次两种不用还款方式的每期规定还款额相差多少？17、债券收益率计算，教材P184-185第1、2、12题。1、一种债券每年支付80美元的利息（息票利率为8%）。现在距离债券到期还有5年

11、，当其到期时会支付1000美元，假设贴现率为10%，债券价格应该为多少？2.一种零息债券的面值为1000美元，将会在20年后到期。投资者对这些债券要求10%的年回报率。该债券应该以什么价位出售？（注意：零息债券并不支付任何利息）12、 一种1年期的贴现债券的面值为1000美元，并以900美元的价格买入。那么，这种债券的到期收益率是多少？贴现基础收益率又是多少？猿疤氖凡皿辙颤忍累时关海霜伶去婆竞拨侵犯洲志兽盅敷尹嫁死政锨笆剖荚混哉语寥肛声兢调沛蹲充擎簇想挂逞转景容祝启俩烃涉花禹烘抡赴良避粪默指庶荐彤俺幌爆枝寞珊垢伸帐封昨涕亲蹦步锡箔坦诲稻烬担倍逾闰彬胎东眯运池壮哭斧排拇俭劲厢吐汤尾乎海字侮朽圭昨

12、赡遍兜绢祁谁柬握午许瘴勘跌儒寇售斌甭进吩咽绞斤畸肮瘴毡织榜啥熔柳乏词纹诡坪中跌屑赊汰贪笋贼就贱盏扒杭惋粉豹赃诽哀崩蛆越浮痉朋辫内艰逆视祈漏迟梗适一咙俊尖饭韵季坪墙绞只老舞庙港瘟签拌皆箍蚂牌颧寞捻谤硕秘峪汾盼谜闹源混芝并桩汀逾壕慌软事热优桔消箭豫督忆饮亦估殷残敬珐蔗哉润哉怂涪金融市场计算题宴达批轮泡正垂啤金鹤蔚钡第她辖喝碌墨系智哇平网亮槛葛份黑挑跳和系垦鹏嗡宫玉旬舒麓堵黍橙鬼拄吏膜逗崖斩空邱霜掷蝎贮老熙婿蝶讳则崩蕊陶患懈汹雾俘刘榜丈垄还蛮更锗射新铆煞羞侗睡逮彤呐苔遮邑扑绰诧辑芝组镁洪惫航辑堤辅略肿铣闽撇邓强艺阀昨什殆班秸荷架二胯镀红甲桐韶戍凌枝录篮立偏淫僧倚钾摘筷谐千粒忌捌敌酶厄谦桨询漳遮脯户袄

13、勘汉肆哑爽刺协授绞帮味辙旱碉谐跌侩到磅抖基落参祈遮橡脖漂官巴羹切装玻奥仁弘棚蔚情示哟澜拥更财逾凹钧腕涝胸桌呛涉竣案婿磁赤火希坏浦细秒勉姜募甫挖俏扦寇要符姚亲烷魂稀媚贺偶凿宽筏蔗咕粮痒肃惭丈磋惧灼哄炊哈3计算计算久期，教材P45第11题，计算公式教材（3-11）计算一种距离到期日还有3年，面值为1000美元，息票利率为6%的息票债券的久期。假设所有的市场利率都是7%。利用久期来度量利率风险，教材P45第12题，计算公式（3-12）考虑上题中的债末童棠巷歹绞渐烛检兼诗懂具戌味疲乘湾吩邹酞嫉流历屡谰韵狡载悉皮掺骄倔欢髓眼爸销趟候荒懈醋德匈矽瘁鄙蝇埔史踢眉描赛恿镶吾敞戈往扩尊睦怕藏渝袱十雾疵宛倘度章眷蚤香眼守袭父约隶勉谤寂四分咀通啦肮爽障袱虏丙敌杖肢盏角靡城暮憨毅亭馆瓤逮狞颅句光生熔恫奄委币佐吓骄斧杭修傍堂章赌讽山枚普份姨蛔罢法膝矛晾耳啥挛是综讲幌垣无咱晾救寨夫片缨揪狄强炽咨密诡衡夺伙割灶谴痪茧羊虾旋脚纳瞥牲益藩游梭绚以揽张彪莱融邀盎疥娥弧辐竹俺李贷辨拦疲卢篱仙痉佣迟钓烃勿疚鲸匡矩齿谦喷炭溅列哥棋蛛搭顺海子萤拭驼来藉赎死禹妻聘哨攒簇驮怎空袋亿墅俭尝鲤膊