期货市场和远期市场的运行.ppt

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1、第二章期货市场和远期市场的运行机制,平仓,平仓就是持有一个与初始交易头寸相反的头寸。 绝大部分投资者都选择在交割日前平仓。,期货合约的特性,合约文本,天然橡胶标准合约文本,交易品种：天然橡胶 交易单位：5吨/手 报价单位：元(人民币)/吨 最小变动单位：5元/吨 每天价格最大波动限制：不超过上交易日结算价+3% 合约交割月份：1,3，4,5，6,7，8,9，10,11月 交易时间：上午9：00-10：15，10：30-11：30 下午1：30-2：10,2：20-3：00 最后交易日：合约交割月份的15日 交割日期：合约交割月份的16-20日 交割等级：标准品,交割地点：交易所指定交割仓库 交

2、易保证金：合约价值的5% 交易手续费：不高于成交金额的万分之一点五 交割方式：实物交割 交割代码：RU 上市交易所：上海期货交易所,期货价格收敛于现货价格,交割期间，若期货价格高于（或低于）现货价格，就存在一个明显的套利机会。,保证金的操作,盯市 初始保证金 维持保证金,报纸行情,价格 结算价格 有效期内的最高价和最低价,交割,交割安排 交割月份 现金结算,指令,市价指令（Market Order） 限价指令（Limit Order） 止损指令（stop order） 取消指令,会计及税收,会计 税收,远期合约（forward contracts）,远期合约与期货合约的比较 外汇远期合约 远期利率协议 对冲 投机,