[管理学]风险管理课件整理

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1、风险管理课件内容整理 F2-214荣誉出品风险管理考试时间：12月29日考试地点：南强二110考试范围：课件全十章题型：一、单选 1*10=10分 二、判断 1*10=10分 三、名词解释 5*4=20分 四、计算 2*15=30分 五、案例分析 2*15=30分分章整理第一章 风险原理风险的定义：风险是指客观存在的，在特定情况下、特定期间内，某一事件导致的最终损失的不确定性。风险特征：第一，风险具有客观性。 第二，风险具有损失性。 第三，风险具有不确定性。风险构成要素：一、 风险因素：也称风险隐患，是指足以引起或增加风险事故发生机会的条件，也包括风险事故发生后导致损失扩大的条件。包括物质风险

2、因素，道德风险因素，心理风险因素。二、 风险事故：指可能引起生命或财产损失的偶然事件。三、 风险损失：指经济价值意外的减少或消失。风险度量：损失概率和损失幅度损失概率是指损失发生的可能性。损失幅度是指损失的严重程度，指一定时期内，某一次事故一旦发生时可能造成的最大损失的数值。按照风险的起源及其影响的范围不同分（一）基本风险，指影响整个社会或社会主要部门的风险。（二）特定风险，指后果涉及特定的人或相关部门的风险。按照风险导致的后果不同（一）纯粹风险，指只有损失机会而无获利可能的风险。（二）投机风险，指既有损失机会又有获利可能的风险。按照风险产生的环境分（一）静态风险，指由自然力的不规则变动或人们

3、行为的错误或失当所导致的风险。（二）动态风险，指由社会经济的或政治的变动所导致的风险。按风险损害的对象分（一）财产风险指导致一切有形与无形财产毁损、灭失或贬值的风险。包括实质资产风险与财务资产风险（二）责任风险指个人或团体因行为上的疏忽或过失，造成他人的财产损失或人身伤亡，依照法律、合同或道义应付的经济赔偿责任风险。（三）人身风险指可能导致人的伤残死亡或损失劳力的风险。风险的损失后果：一、意外损失成本二、不确定性本身的成本1.由恐俱和焦虑引起的身心紧张。2.由纯风险造成的不确定性和担忧,可能会导致该实体避免或限制某种活动。3.为了拥有应付未来潜在损失的流动资金,企业或家庭可能会“贮存”资源而不

4、是使用资源,以备不时之需,造成资源闲置或浪费。第二章 风险管理概述一、风险管理的发展阶段（一）第一阶段：20世纪之前虽无“风险管理”的词汇，但已有风险管理意识。与其功能极为相关的安全管理与保险已有重大进展，但是只关注危害性风险并各行其是。（二）第二阶段：20世纪初至20世纪70年代“风险管理”一词出现并且深受关注，仍只关注危害性风险，但安全管理与保险有融合的迹象。（三）第三阶段：20世纪70年代至20世纪90年代风险管理思维变化最大的阶段，可以说是现代全面风险管理形成的转折点首先，1971年布雷顿森林体系的崩溃，任何经济主体都面临了空前的金融风险。金融风险管理日益蓬勃发展。风险管理范围上认识到

5、危害性风险管理与金融风险管理不能各行其是。其次，科技灾难的相继发生，对风险管理思维产生了很大影响。认为管理风险不应只注重技术与经济财务，也应注重个人行为与社会文化背景的影响。切尔诺贝利事故（四）第四阶段：20世纪90年代至今金融风险管理有了迅速发展，危害性风险管理与金融风险管理有了更深层次的整合。第一，因衍生性金融商品使用不当而引发的金融风暴开始增多，并且损失巨大，促使金融风险管理有了进一步的发展。如英国巴林银行事件和日本大和银行事件第二，以危害性风险管理为主的保险市场和以金融风险管理为主的资本市场之间的界限被打破，出现了一些新型风险管理工具。二、风险管理的现代特征（一）整合性风险管理。是融合

6、各类学科的管理方法。它也是融合财务性风险与危害性风险于一炉的管理理念。它的管理面向不仅限于风险工程（或风险实质）与风险财务方面，也包括风险人文方面。风险工程方面，涉及健康与安全技术。风险财务方面，则涉及各类风险理财与安全设备投资决策。风险人文方面，涉及人为作业绩效与文化社会因素的影响。（二）危机管理。指企业为应付各种危机情景所进行的规划决策、动态调整、化解处理、员工训练等活动的过程。（三）非传统风险转移产品。（四）适用任何的决策位阶，包括个人、家庭、公司、社会团体、政府与国际组织等以及总体社会。三、风险管理的目标风险管理是指经济单位透过对风险的认识、衡量和分析，设计或选择减少或避免损失的处理方

7、案，以最小的成本达到最大安全保障的有组织有计划的活动。首要目标是继续生存，在此基础上，可分为损前目标和损后目标。损前目标是指风险事故发生之前，风险管理应该达到的目标。损后目标从最低的生存目标到最高的持续增长的目标，风险管理成本也随之不断上升。第三章 风险识别一、风险识别的定义：风险识别就是风险主体逐渐认识到自身存在哪些方面风险的过程二、风险识别的内容 1、感知风险：通过调查和了解，识别风险的存在 2、分析风险：通过归类分析，掌握风险产生的原因和条件，以及风险所具有的性质 3、风险识别原则 全面性 系统性 连续性 制度性 4、风险识别的方法（五种） （1）风险清单 又称制式表格法，采用专业人员设

8、计好的标准表格或问卷识别风险。 优点：经济方便，适合管理风险初期使用 缺点：缺乏弹性，无法满足特定公司的要求 常见的风险清单主要包括三大表格：风险分析调查表、保单检视表和资产暴露分析表风险识别的辅助方法：（2）风险财务报表分析法 通过对公司的重要财务报表的分析来识别风险。 主要财务报表：资产负债表、利润表（损益表） 、财务状况变动表 依据资产负债表，可认识公司风险暴露体的种类。依据损益表，可了解公司盈亏风险的来源。依据财务状况变动表可认识现金流量风险的来源，还可根据各种财务比率运算的结果，及其他相关资料，追踪可能的风险来源。（3）流程图分析法 以生产过程或管理流程识别风险的方法。 分析步骤：1

9、.识别生产过程的各个阶段。2.设计流程图。3.解释流程图。 内部流程和外部流程：内部流程是企业内部生产制造或服务提供的流程。外部流程是指原辅材料的采购、产品的销售以及材料与产品的运输等。 （图）实物流程和价值流程（4）事故树分析法 事故树分析(FTA)是一种演绎推理法。该方法把系统可能发生的某种事故与导致事故的各种原因之间的逻辑关系用一种称为事故树的树形图表示,通过定性与定量分析,找出事故的主要原因,为确定安全对策提供可靠依据 （5）现场检查与交流法 到现场实际检查各部门的运作。 调查前应该做好准备工作，制作调查项目表 交流法与内部其他部门交流与外部供应商以及专业组织交流第四章 风险分析 四种

10、风险：实质资产风险、金融资产风险、责任风险、人力资本风险一、实质资产风险分析一、实质资产的含义 所谓实质资产，是指除了有价证券等财务资产外，所有有形与无形的资产。 二、实质资产的类型 这里的实质资产，包括不动产和动产两类。 不动产指土地以及在土地上生长、建造或固定的任何实物动产指除不动产之外任何被拥有的财产三、实质资产风险的损失原因：火灾，地震、台风、洪水，爆炸，盗窃等在风险评估中，对直接损失的幅度的估算通常是用实质资产的价值乘以损失率，因此，在对资产进行风险分析时，就要评估资产的价值。 四、资产价值评估方法有重置成本法 收益现值法和市场价格法 1、重置成本法 被评估资产的价值现时完全重置成本

11、 应扣损耗或贬值 1）重置成本的估算 重置成本的估算共有三种方法：重置核算法、物价指数法和功能价值法 A .重置核算法（加和法） 利用成本核算的基本原理，将重新取得资产所需的费用项目逐项进行计算并累加来估算重置成本的一种方法。 重置成本直接成本间接成本 B.物价指数法在资产历史成本的基础上，通过价格变动指数，将其调整为评估基准日时的重置成本。资产重置成本资产账面原值物价变动指数C.功能价值法 选择与被评估资产具有相同或相似功能的资产作参照物，根据资产功能与成本之间内在关系，由参照物成本推算被估资产重置成本的方法。 2）各种贬值及其估算方法 实体性贬值 功能性贬值 经济性贬值（例题）2、收益现值

12、法通过估算被评估资产未来的预期收益能力，并以适当的折现率或本金化率将未来收益折成现值，借以确定被评估资产价格的一种资产评估方法。 （例题）3、市场价格法以现实市场上同类资产的现行市场价格为基础，据以确定资产价值的一种资产评估方法。（案例）五、间接损失 额外费用的增加，包括：租赁价值损失额外费用损失租权利益损失二、金融风险分析一、市场风险1.利率风险2. 汇率风险 3.证券价格风险4. 商品价格风险二、信用风险三、流动性风险四、经营风险 包括决策风险和操作风险； 一、信用风险的评估1、基本面指标品质类指标：从各个不同的角度对企业本身的品质进行衡量，包括管理层素质、股东治理结构、还贷诚意、信用记录

13、等多个方面。 实力类指标：即从客户的资金、技术及设备、管理、资质、人员等各个方面考量企业的实力高低。环境类指标：包括市场竞争环境、信用环境、政策法规环境、外部重大事件。2、财务指标 偿债能力指标 营运能力指标 盈利能力指标 成长性指标二、市场风险评估1、缺口分析（Gap Analysis） 将所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段。在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。2、久期分析（Duration Analysis）对各时段的缺口

14、赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于1%）利率变动可能会对银行经济价值产生的影响（用经济价值变动的百分比表示）。3、敏感性分析（Sensitivity Analysis） 敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素（利率、汇率、股票价格和商品价格）的变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。 4、情景分析是一种多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。5、波动性分析 6、风险价值（value at risk, VaR）三、责任风险1.民事侵权责任

15、民事侵权责任通常包括免责、过失责任、严格责任和绝对责任四种。 一、免责 法院在很多情况下，对慈善机构和政府的行为实行免责二、过失责任 1 、过失责任是一种普遍的分摊责任的方法，它使得一方承担由于其疏忽或轻信而给他人造成的损失 2 、过失责任属于非故意侵权行为，注意其与故意侵权行为的区别 3 、构成过失的要素 具有法律义务；违背了法律义务； 行为和损害之间具有因果关系； 造成损害结果 4 、对过失的举证与抗辩 三、严格责任1 、指一种比没有尽到合理的注意而应负责的一般责任标准更加严格的一种责任标准。 2 、是英美侵权行为法中的概念，大陆法系侵权法中的无过错责任与其含义类似 3 、案例：Rylan

16、ds v. Fletcher (教材P100)四、绝对责任2. 损害的赔偿一、财产损害赔偿 分为直接损失和间接损失两种 二、人身损害赔偿 分为一般伤害、残疾和死亡三、精神损害赔偿 精神损害指当受害人的名誉权和隐私权等人格权受到侵害时精神上的痛苦 四、法律费用 3.典型的责任风险一、产品责任 产品责任是产品的制造者或销售者因所制造或销售的产品具有某种瑕疵或缺陷给消费者或第三人造成损害而引起的赔偿责任。产品责任的构成主要有以下三个要件： (1)产品存在瑕疵或缺陷，包括设计缺陷、制造缺陷和营销缺陷(2)给产品的消费者或其他第三者造成人身或财产的损害(3)消费者或其他第三者所遭受的损害必须与产品的缺陷

17、之间存在因果关系。二、环境污染责任三、员工伤害责任 指员工从事雇佣活动中遭受损害，雇主应承担的赔偿责任。 四、职业责任指专业技术人员在从事职业技术工作时因疏忽或过失造成合同对方或他人的人身伤害或财产损失所导致的经济赔偿责任五、财产所有者承租人责任承租人或所有者必须对进入不动产所在场所的人负有一定程度的安全责任。进入场所的三类人：受邀人、被允许者、闯入者四、人力资本风险1.定义：指由于个人的死亡、受伤、生病、年老和其他原因的失业而造成的损失的不确定性2.人力资本风险管理的意义 提高生产率 为雇员减少纳税 团体保险节约成本 法律法规的限制 其他原因（雇主的责任感、公共关系） 3.人力资本的主要风险

18、暴露一、过早死亡二、健康状况恶化三、失业四、退休4.损失衡量一、损失频率的估算1. 死亡：死亡的频率即处于各年龄段的人的死亡率，可参见寿险行业的生命表2. 健康状况恶化：通常从致残率和同医疗保健机构的接触两个角度来看 3. 年老和退休 4.失业二、损失幅度的估算 （一）过早死亡损失1. 生命价值法 即生命价值是一个人预期净收入的资本化价值(现值),净收入是指维持自身消费以外的余额.基本步骤:确定个人的工作或服务年限;估计未来工作期间的年收入;从预期年收入中扣除税收、保险费及自我消费,得到净收入;选择适当的贴现率计算预期净收入现值,即为个人经济价值.（举例计算）2. 需求法 家庭的主要收入来源者

19、死亡后，家庭为恢复或维持原有的经济生活水准，会产生两项基本的财务需求，一是为了弥补死者给家庭造成的收入损失，二是为弥补死者生前为家庭提供的家务劳动损失。需求法首先分析家庭的财务总需求，扣除可以用其他收入或资产满足的财务需求后，得到家庭财务需求 家庭财务需求主要分为现金需求和收入需求两大类 现金需求：指家庭基于现金支出所需的一笔总金额，主要包括善后基金、抵押贷款基金、应急基金、教育基金等 收入需求指一个家庭每月需要的现金收入，用以支付各项日常生活费用，主要包括家庭调整期收入、子女独立前所需收入、配偶终身所需收入等 （二）健康损失 健康损失包括疾病或残疾造成的收入损失和医疗费用的支出 疾病期间，收

20、入下降，费用增加，形成明显的剪刀差（三）失业损失 （四）关键员工损失 每个员工都对企业有一定的价值和贡献，但不同的人对企业的贡献有大小之分，那些贡献大且难以替代的员工称为关键员工。 第五章 风险估测 概念：风险估测是在对过去损失资料分析的基础上，运用概率和数理统计的方法对某一个（或某几个）特定风险的事故发生概率（或频数）和风险事故发生后可能造成损失的严重程度作一定量分析。一、损失概率 1、损失概率的定义：A.损失概率的空间性说法设有n个独立的相似风险单位，在一定时期内（如1年）有m个单位遭受损失，则损失频率为 P = m / nB.损失概率的时间性说法设某风险单位，在n个单位时间内（如n年）有

21、m次遭受损失，则损失频率为 P = m / n2、损失概率估测的内容 A.风险单位遭受单一风险事故所致单一损失形态的损失概率 B.一个风险单位同时遭受多种风险事故所致单一损失形态的损失概率 C.一个风险单位，不同时遭受多种风险事故所致单一损失形态的损失概率 D.一个风险单位，遭受单一风险事故所致多种损失形态的损失概率 E.多个风险单位，遭受单一风险事故所致单一损失形态的损失概率 二、损失幅度1、损失幅度的定义损失幅度是衡量损失严重程度的一个量，指在一定时期内某一次事故发生时，可能造成的最大损失数值。 2、损失幅度估测需考虑的几个问题同一风险事故所致的各种损失形态，包括直接损失，间接损失，财产损

22、失，责任损失和人身伤亡损失一个风险事故涉及的风险单位数目 考虑损失和总损失的时间效应 3、损失幅度估测的途径 A.一个风险单位在某一风险事故中的最大潜在损失。最大可能损失 最大可信损失 年度预期损失B.一个风险单位遭受单一风险事故所致实质性损失 以火灾为例，根据建筑物防护设施情况，损失幅度可分为四种：正常损失预期值 可能最大损失 最大可预期损失 最大可能潜在损失 四种损失发生的概率一次递减，而损失金额却一次递增。 C.一年内，一个或多个风险单位遭受一种或多种风险事故所致总损失额 年度最大可能总损失 指在一特定年度中，单一或多个风险单位可能遭受一种或多种风险事故，其所造成的最大总损失。风险估测的

23、意义（估计不会考这么细，不整理了）损失资料的收集一、完整性 二、统一性 三、相关性 四、系统性损失资料的整理一、按损失金额递增或递减的顺序整理二、分组频数分布损失资料统计图一、条形图（柱状图）二、圆形图三、直方图四、频数多边形损失资料的计量一、位置计量1平均数2中位数3众数二、衡量数据的离散性 1、全距 最大观察值与最小观察值之差2、标准差和变异系数标准差在衡量风险大小时没有考虑期望损失值的大小变异系数是由标准差除以期望值得到的三、偏态 如果曲线的尾部朝向较大的值时，称为正偏态或右偏态；如果曲线的尾部朝向较小的值时，称为负偏态或左偏态。损失分布一、二项分布 二、几何分布三、泊松分布 四、负二项

24、分布 五、正态分布p.s.只有两个结果的独立重复随机试验序列，指定结果发生的概率为P，则指定结果第k次恰好出现在第x+k次试验的概率为负二项分布： 获得损失分布方法一、经典统计方法 1、获得损失分布的大体轮廓2、选择分布类型3、估计参数，确定概率分布4、对分布及参数进行检验二、贝叶斯方法对损失分布的估计加入评估人的主观判断，并利用新获得的证据来修正原来的估计，就是贝叶斯方法。 1、选择先验分布2、确定似然函数3、确定参数 的后验分布4、选择损失函数并估计参数 损失概率与损失幅度的估测一、损失频率的估测 （一）运用二项分布进行估算（二）运用泊松分布进行估算二、损失幅度的估算（一）每次风险事故所致

25、损失估测（二）一定时期总损失估测（例题）三、均值和标准差的估算（一）点估测 （二）区间估测 （一堆例题）回归分析在风险估测中的应用（略）第六章 风险管理工具风险控制定义：风险控制指为了降低损失频率，缩小损失幅度的各种措施而言。风险控制的理论基础一、骨牌理论( The Domino Theory) 该理论认为，意外事故的发生，依据其因果关系，由5张骨牌构成。社会环境可能影响一个人的性格、工作态度及工作方式；人的过失是指因人的工作态度、认识能力局限可能造成的不安全行为；不安全行为则是人的过失的直接表现，也是意外事故的直接原因，最终导致伤害的后果。以上五个阶段的连续作用和相继发生是造成意外伤害的整个

26、过程，缺一不可。如果消除前面几环中的任何一个，伤害即可避免。而减少意外事故的最容易的方法是消除人的不安全行为。损失控制应重视人为因素管理，即加强安全规章制度建设，向员工灌输安全意识，以杜绝容易导致事故的不安全行为。 二、一般控制理论 强调意外发生的原因，危险的物质条件或因素比危险的人为操作更为重要。 三、能量释放理论 该理论认为，损失控制应重视机械或物的因素的管理，即为人们创造一个更为安全的物质环境。四、TOR系统理论 该理论认为，组织管理方面的失误是导致意外事故发生的原因。五、系统安全理论 该理论认为，万物均可视为系统，而每系统均由相关的系统或较小的系统组合而成。当系统中人为或物质因素失去其

27、应有功能时，意外事故就会发生。 风险控制措施一、风险规避二、损失控制三、控制型风险转移（一）风险规避是指有意识地回避某种特定风险的行为。通常采取两种方式：第一，根本不从事可能产生某特定风险的任何活动。第二，中途放弃可能产生某特定风险的活动。局限性第一，有些风险是无法回避的。第二，回避了风险，也可能失去获利的机会。第三，回避一种风险，可能产生另一种新风险。适用情形第一，当风险可能导致的损失频率和损失幅度极高时，规避风险是适切的。第二，当采取其他风险管理措施所花的代价甚高时，可考虑规避风险。 （二）、损失控制 损失控制是指通过降低损失频率或者减少损失程度来减少期望损失成本的各种行为。 按风险管理的

28、目标可分为：损失预防和损失抑制。按执行损失控制的时间又可分为：损失发生前、发生时、发生后的措施，按措施的实施方式可分为： 工程法、教育法和程序法风险控制成本直接成本：第一，安全设备的购置。 第二，安全设备改良成本。 第三，安全设备的保养维护费。 第四，安全人员的工资。 第五，安全训练讲习费。 间接成本：必须花费的机会成本或其他间接的花费。风险控制效益直接效益： 第一，保险费因损失控制的加强，得以节省的支出。 第二，可以抵免的赋税。间接效益： 第一，未来平均损失的减少。 第二，追溯费率带来的当期保费节省数 第三，劳资关系、生产力与公司形象的改善。第七章 风险管理工具损失融资损失融资即用获取资金的

29、办法来支付或补偿损失。通常有两种分类： 一是按弥补损失的资金来源，分为自留风险和风险转移，二是按损失的前后时间，分为事先损失融资和事后损失融资传统型保险合同通常要求投保人预先交纳固定的保险费，保险公司承诺为承保风险事故造成的损失进行支付。 分为财产保险和、人身保险，重要原则：可保利益、最大诚信、近因、损失补偿。保险赔偿的限制：1、免赔额2、保单限额3、分层保险目的或效果免赔额：激励投保企业加强安全管理或风险控制，减少道德风险。 赔偿限额：降低保险人在某一投保企业上承担过高的赔偿风险。 分层保险：限制保险公司暴露在单个损失下的风险，通过在保险公司间分摊损失实现了风险的更大的分散化，与再保险实现的

30、效果类似。损失感应型合同：投保人最终支付的保费取决于保单有效期内发生损失。在保险期限内，保险公司首先支付损失，但最终由保单持有人向保险公司进行绝大部分甚至全部付。保单持有人最终缴纳的保费是事后确定的，而不是事前确定。实质上，是保险公司向保单持有人提供了贷款。损失感应型保单通常要求保单持有人提供大银行开出的信用证，以担保保单持有人会履行未来承诺的支付。 包括：回溯型费率保单，有限风险保险自保公司：大型公司让一个全资的子公司来支付损失，这个子公司称为自保公司。自保公司通常不只与母公司有保险交易，还可能与不相关企业有保险交易，并且购买再保险。一般情况下，自保公司不仅向母公司和母公司的其它自公司出售保

31、险，还会向其它企业出售保险，并购买再保险。 建立自保公司的动机：降低期望纳税，降低风险，满足保险需求支付自留损失的方法：一、将损失摊入营业成本二、专用基金三、信用限额四、特别贷款和发行新证券发展趋势：在过去30年里,国际大型公司的风险自留水平增加，逐步更多地使用替代性市场(alternative market)，如自保公司、有限风险合同等。其他新的损失融资方式：组合型保单，纯粹风险与价格风险一起承保, 保险连接型证券第八章 风险管理工具-金融衍生工具我猜这章可以略过了终于有一章可以略过鸟第九章 风险管理决策风险管理决策特点：风险管理决策是根据风险管理目标，在风险识别和衡量的基础上，合理地选择风

32、险处理技术和手段，进而制定风险管理整体方案和行动措施。风险管理决策原则：1.全面周到原则2.量力而行原则3.成本效益原则4.注重运用商业保险，但也应考虑其他方法可将保险保障分为：（1）必须保险保障；（2）必要保险保障；（3）一般保险保障。损失期望值决策法：损失期望值决策法就是以每种风险管理方案的损失期望值作为决策的依据，选择损失期望值最小的风险处理方案。（案例）1.建立损失矩阵2.在矩阵表的基础上计算损失期望值：3.考虑忧虑价值（成本）4.确立标准作出决策期望效用值决策法：效用理论认为人们的经济行为的目的是为了从增加的货币量中取得最大的满足程度，而不仅仅是为了得到最大的货币数量。 （案例）期望

33、效用值决策法是以期望效用损失值作为决策的标准，选择期望效用损失最小的方案。 第一步，建立效用函数关系第二步，根据效用函数，计算每一方案的期望效用损失值第三步，选择期望效用损失值最小的方案现金流量分析法：现金流量的评价方法1.净现值法（NPV法）式中， 为第k期的净现金流量 净现值为正，则该方案是可以接受的。 前提条件：必须有一个预先决定的最小投资收益率。这一给定的收益率对于方案有关的所有现金流入和流出都是适用的。 注意：由于投入的不同，不同项目的净现值不具有可比性。即净现值最大的项目并不见得就是最优的方案。 2.内部收益率法（IRR法） 内部收益率也称为内部报酬率，是净现值（即NPV=0）等于

34、零的收益率（或称为贴现率）。内部收益率最高的方案是最优方案。 注意：与净现值不同的是，IRR不需要有给定的投资收益率。3.盈利能力指数 由于净现值最大的并不见得就是最优的方案，设计出盈利能力指标。定义：盈利能力指数是每年现金流入量的现值之和与每年现金流出量现值之和的比率。盈利能力指数最大的方案就是最优的方案。注意：盈利能力指数必须大于1该方案才是可行的。4. 税后净现金流量的计算对营利性组织而言，所得税与其他现金支出一样必须从现金流入中扣除，从而计算净现值。问题在于：它是按应纳税收入的一定百分比来计算的，而不是按净现金流量的一定百分比来计算的。 应纳税收入的计算必须考虑非现金收入与费用项目。

35、而对非盈利性组织而言，这些非现金项目可以不予考虑，从而大大简化了计算。 在资本预算决策中，影响所得税的最主要非现金项目是固定资产的折旧。通过现金流量分析进行风险管理决策 （一）风险管理方法的现金流量分析 （案例）（二）风险控制方法 1.防止或减少损失风险 2.通过合同转移风险 3.避免风险（案例）（三）风险筹资方法 假定潜在损失的总额是通过一种风险筹资方法来处理，而不考虑任何风险控制方面的措施。具体有：1、列作当前支出的自担损失2、通过提留准备金3、通过借入资金自担损失4、通过自保为损失筹资5、通过保险公司为风险筹资（四）局限性 优点：现金流量分析决策过程把风险管理决策放在与其他利润最大化决策

36、相同的立足点。从理论上说，净现值法和内部收益率法对追求利润最大化的企业是适合的，对努力提高运营效率的非盈利组织来说也是最好的选择。 缺点：第一，每一种风险管理的方法都单独使用，忽视了所有可能的组合方法。实际上，至少一种风险控制方法和一种风险筹资方法应同时应用于每一种重大的损失风险的处理。风险控制方法不能完全排除的风险需要得到风险筹资的支持，缺少有效的风险控制方法的支持，风险筹资方法会变得较昂贵。第二，使用时假设每一种特定的方法没有程度上的差别。该假设会导致过分简单化得是与非的决策，而不是更详尽地分析。第三，使用时假设火灾造成的损失时唯一涉及的损失，实际上还可能由于其他事故造成财产、净收入和人员

37、的损失。第四，使用时假设把预期损失作为实际发生的损失的一种计量值，而不管将来的不可预计性。第五，使用时假设企业的唯一目的是利润最大化，对社会效益未加以考虑。第十章 风险报告风险管理的目标：风险管理所需要的应该是对风险进行管理，主动选择那些能够带来收益的风险。（托马斯斯图尔特）通过有意识地对风险进行管理，使风险的成本最小化，并最终实现主体价值的最大化，是风险管理最基本的目标。制订风险管理计划：1、意义：完整的风险管理计划对顺利实现风险管理目标是非常有必要和帮助的，它阐述了企业进行风险管理的意义和重要性，能够将企业的风险管理目标和要求传达给每一位员工，明确风险管理部门责权地位，协调企业各部门机构，

38、确立企业评估风险和应对风险基本方针政策。2、手段：（1）风险管理策略报告最常用手段；基本上分为两部分：一为风险管理政策的基本陈述；二为风险管理部门各专业人员职责的陈述。（2）风险管理手册-风险管理手册推荐样式I. 风险管理策略和程序A.风险管理策略报告B.执行总裁对风险管理报告的批准C.影响风险管理的企业策略D. 风险管理 1.企业 2.报告要求 3.关系4.成本分摊程序II. 风险估算A.风险估算程序、策略、文件B.财产暴露C.时间因素暴露D.责任暴露E.人力资本暴露F.风险、理赔、损失信息 III. 风险控制A.损失防范计划表B.理赔报告、程序、策略C.财产损失控制计划D.责任损失控制计划

39、E.人力资本损失控制计划IV. 风险融资A.自留风险策略B.承担风险策略C.使用免赔额、自留风险限额说明D.从属保险文件E.保险合同目录F.租约、合同和非保险风险转移G.风险管理功能的财务结构，解释成本分摊体系V. 说明风险管理项目审查，项目评价以及评价程序VI. 附录A.保险进程表B.风险暴露检查单C.再就业项目指南D.经常询问的问题E.灾难管理计划策略和程序 案例：国美风险管理计划书 组织和实施风险管理：风险经理并不是单独开展工作，企业的其他职能部门在识别和处理纯粹风险的过程中也具有非常重要的作用。会计内部会计核算可以有效防止员工腐败和贪污。财务财务信息可以显示损失对公司利润和现金流的影响

40、，收益则可以显示在资产负责表中。市场营销合格的包装可以防止责任诉讼，安全的分销过程可以预防事故发生。生产质量控制可以减少对次品的责任诉讼，有效的车间安全程序可以减少意外事故的发生。人力资源负责员工的福利、津贴、安全、招聘、提升、解聘等工作撰写风险管理报告：一份完整的风险管理报告，其要是一般包括以下几个部分： （1）报告概述； （2）风险管理流程及其执行情况； （3）下一步风险管理规划； （4）附录 监督和改进风险管理：1、意义： 为了更有效地进行风险管理，需要对整个风险管理计划进行周期性的检查和评估，以确定是否实现利风险管理的目标。改进风险管理，是根据存在的报告缺陷和变化的情况持续不断改进风险管理的动态过程，是一次风险管理流程中的最后一个环节，同时又是下一次风险管理的开始。2、如何撰写风险管理报告国资委2006年6月印发了中央企业全面风险管理指引，指引明确了什么是全面风险管理，企业应该如何开展全面风险管理。指引没有强制性，只有参照性。Copyright XuLi XMU，2011 Edit By Cai