股票初级必备教程

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1、1、什么叫股票、股东 股票是一种有价证券，它是由股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身 份和权益，并获得股息和红利的凭证。 股票一经发行，持有者即成为发行股票公司的股东，有权参与公司的决策、分享公 司的利益，同时也要分担公司的责任和经营风险。股票一经认购，持有者不能以任何理 由要求退还股本金，只能通过证券市场将股票转让和出售。作为交易对象和抵押品，股 票已经成为金融市场上主要的、长期的信用工具。对发行者来说，股票是筹措自有资本 的手段；对认购者来说，购买股票则是一种投资行为。股票就是用来证明这种筹资和投 资行为的法律凭证。 股票，如果成为股票市场上的交易对象，就如同一般商品，有着自己的

2、价格。而这 种价格除了受制于企业的经营状况以外，还受当时的政治、经济、社会等大环境的影响， 因此处于不断变化的状态中，大起大落的现象时有发生，表现为股票价格与其票面价值 的不一致。正是这种不一致导致了股票交易具有一定的投机性，即除了收取固定股息外 还有了赚取价差的可能，并且由于投机行为的存在，具有一定的风险性。 在股票市场上，凡是出资购买股票的个人或机构，统称为证券投资者。从广义上讲， 股票的合法持有者都是股民。狭义的股民一般指持有（或买卖）股票的自然人。股民实 际上是股票发行企业的真正股东。一般来说，股票的持有者包括个人投资者和机构投资 者，机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众

3、手中筹集的资金专门进行 有价证券投资活动的法人机构。在西方国家，以有价证券收益为其主要收入来源的证券 公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等，一般称为机构投 资者。其中最典型的机构投资者是专门从事有价证券投资的共同基金。在中国，机构投 资者目前主要是具有证券自营业务资格的证券自营机构，符合国家有关政策法规的各类 投资基金等。在证券市场发展的初期，市场参与者主要是个人投资者，即以自然人身份 从事股票买卖的投资者。一般的股民就是指以自然人身份从事股票买卖的投资者。第二章 证券市场概述 1、股市构成五要素 所谓股票市场就是股票发行和交易的场所。从股市的参与者角度来看，股票市场主

4、要 由市场主体、交易所、中介机构、自律性组织和监管机构构成。 一、市场主体：包括股票发行人和股票投资人。股票发行人指按照公司法等国家 有关法律规定，具务发行条件公开发行股票的股份有限公司：股票投资者包括个人投 资者、企业、各类金融机构、各种社会基金、外国投资者等。在我国现今的股市上， 个人投资者占有绝对比重，约90%以；而旬国投资人只能投资于B股-境内外资股。 二、证券交易所：是提供证券集中竞价交易场所的机构。目前，中国内地有两个证券 证交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所。按照中华人民共和国证券法的规 定，证券交易所是不以营利的目的的法人。 三、中介机构：指参与到股票发行、交易过程中的有

5、关机构，主要包括：证券律师资 格的律师事务所；具有证券做作业资格的会计师事务所或审计事务所；资产评估机构； 证券评级机构；证券投资咨询与服务机构。 四、自律性组织：指按照行业规定，实施自我监倾家荡产，以保证市场公平、有效的 组织。一般包括行业协会、上海证券交易看所和深圳证券交易所。 五、监管机构：指按照证券法规和行业规定，对证券发行、交易活动及市场参与者行 为实施监督和管理的机构。目前，我国对证券市场进行监管的机构主要是中国证券监督 管理委员会。 股民学校初级教程3 来源：深交所 & 上交所 发布时间：2007-01-31 发布人：看看年报网 浏览： 2159人次 第三章 证券市场投资常识 1

6、、证券投资者需要怎样的资格 证券投资者一般有两大类： 第一类：个人投资者。拥有中华人民共和国国籍的居民，都可以成为买卖在上海、 深圳证券交易所挂牌交易的A股票、基金、债券的投资者。 第二类：机构投资者。中国境内拥有法人资格的公司机构（除规定不得参与股票 交易的机构），都可以成为买卖在上海、深圳证券交易所挂牌交易的A种股票、 基金、债券和国债回购等有价证券的投资者。 根据规定，下列人员和机构不能办理登记和开户： （1）香港居民； （2）未成年人未经法定监护人的财政部或允许者； （3）国家法律、法规规定不得参与股票交易的自然人和法人，如国家规定有关政 府官员及公务员不得买卖股票，上市公司不得买卖自

7、己公司的股 票等； （4）因违反证券法规，经有关机关决定停止其证券交易而期限未满者。 第四章 股市基本分析入门 1、影响股价走势的几个因素 影响股价的主要因素包括上市公司基本面情况、国家宏观经济政策、市场供求情 况以及股价技术指标等。 上市公司基本面情况包括公司竞争地位、公司盈利状况、股息政策和公司经营管 理能力。公司的盈利是投资者取得收益的基本保证，也是影响股价的一个关键的考虑 因此。但是，公司盈利只是提供了股息分配的基础，投资者要得到真正的投资回报， 还需要上市公司股息政策的配合。 国家宏观经济政策对股介的影响主要通过市场资金宽松程度、上市公司税收支出 及借贷成本等方面来产生作用。 市场供

8、求对股市的影响反映在证券市场资金量与股票种数的对比。如果证券市场 提供的投资回报较高，并且高到足以弥补证券市场的风险时，就会有大量场外资金流 入，股票价格以及股票指数就会上涨。反之，股票价格和股票指数就会下跌。 技术指标之所以能影响股价走势，是因为被广泛使用的技术指标容易得到广大投 资者的一致或较大程度的认同和信任。在趋同心理的影响下，当某一技术指标达到某 一位置时，投资者会不约而同地采取相同的投资策略。由此可见，技术指标往往借助 投资者的心理因素对股价产生影响，而宏观经济状况或上市公司状况则直接影响股票 价格。 第五章 股市技术分析入门 1、什么是技术分析 股票技术分析是指运用图表来描述股市

9、的指数和某个交易品种的运动轨迹，然后， 利用统计学和数学的方法寻找出具有分析统计意义的行为模式，并以此预测未来市场 或个股的运动趋势。 技术分析者认为，影响市场波动的原因非常多，一个投资者要想把所有影响股价 的因素全都了解是不可能的，而这些因素将影响投资者的交易，造成股价波动，股价 的波动反映在图表上，因此图表包容的不单单是某一方面的反映，而是将所有信息都 包容在内的综合反映。 图表上的轨迹会出现循环，这种循环跟过去某一阶段曾经发生的轨迹是一样或相 近似的，因此，只要掌握了过去，就可以预知未来。 技术分析是统计学和数学的综合应用，它对某一种指标公式进行统计，得出在常 态情况下可能出现的概率，再

10、根据概率的大小来指导投资操作。 第六章 股市操作技巧入门 1、如何进行个股买卖 个股买卖策略是投资者买卖个别股票的方法和技巧。从事股票投资，对于买卖时 机的掌握，除了要看准大势外，还必须对个别股票的买进时点和卖出时点进行分 析选择。 一般来讲，对个别股票的买卖应掌握以下要点： （1）当市场出现大批量买单时，宜买进。因为买进股票的主场主力，大多会操纵 向上调整。 （2）公司若要增资配股，在除权认股前，宜买进。尤其是价位徘徊在面额边缘的 股票股价宜买进。 （3）因新产品、新管理方法，新的并购措施而造成盈利大幅增长的公司股票，宜 买进。 （4）股价远低于其他同类股票，而业绩又不差者，可买进。因为乏人

11、炒作而从价 位又偏低的股票，只要耐心等待，总会出现市场主力介入而使股价拉升的时机。 （5）董监争夺股权结束后，宜卖出。因为不再争夺股权，就缺少强劲接手，很可 能先前吃进的股票还会吐出来，这样就可能使股价出现下滑。 （6）当利多信息宣布且僮位已高时，宜卖出。因利多宣布时，也是在较高价位上 最好脱手的时机。 （7）经营发生质变，造成业绩大幅下滑的公司股票，宜卖出。 （8）假如一个股票连续几天下跌，并且没有反弹，宜卖出。第七章 上市公司分析入门 1、怎样对上市公司进行综合分析 对上市公司进行综合分析可以从基本分析和技术分析两方面考虑： 基本分析的主要方面是：（1）国内外政治、经济、金融情势； （2）

12、股票上市公司行业的整体分析； （3）上市公司中营运绩效及其展望； （4）政府对股市所采取的政策，以及股市的资金及人气等。技术分析是指运用 各种统计科学的方法，依据股份变动的轨迹，去寻找未来股价变动方向。 不论是专业人士还是普通股民，要具备足够的对上市公司进行综合分析的能力， 是一件非常困难的事情。我们将从财务管理的角度来确定对上市公司的综合分析。 第一，根据公开信息分析上市公司 上市公司负有向社会公众公布招股说明书、上市公告书以及定期公布年中、年度 报告的法定义务。作为普通投资者，应该学会从这些公开信息中摄取有用的资讯，提 高投资收益。分析上市公司公开信息的目的，就是通过了解上市公司的过去从而

13、分析 上市公司的未来，尽可能选择具有成长性、风险较低的公司，以规避风险，获取较艰 险的投资收益。一般说来，上市公司公开披露的信息主要包括其业务情况、财务情况 及其他事项。选择上市公司的主依据是它的经营情况和市场表现。 第二，根据几个财务指标来分析市公司成长性 鉴于年报披露的财务数据不是确定不变的经营成果，而是基于权责发生制对各种 财务项目的时点或时期数作出的判断，即不反映公司停止营业或清算的实际状况，而 是反映持续经营过程中的变动状况。因此，对公开的有关财务状况应偏重于动态评估。 投资者仅仅重视和追求报告期内是否盈利、盈利的多少是远远不够的。应该根据上市 公司的历史、现状来分析它的未来发展情况

14、。 1、盈利能力 净资产收益率是反映上市公司盈利能力的最主指标，其经济含义自有资金的投入 产出能力。净资产收益率高，表明公司资产运用充分，配置合理，资源利用效益高。 净资产收益率达到10%左右，一般可认为盈利能力中等，超过15%则属盈利能力较强。 具有成长性的公司，资源配置通常都比较合理。因此，净资产获得能力也相对较高。 只有盈利能力达到中等以上水平，其成长才是高质量的。在市场经济条件下，过高的 盈利能力是不可靠的，应的所警惕。同时，也要分析净资产收益率的波动情况，波动 较大说明不稳定，即使近期很高，也要注意有可能出现反复。 2、业务与利润的增长情况 （1）主营业务增长率。通常具有成长性的公司

15、多数都是主营业务突出、经营比较 单一的公司。因此，利用主营业务收增长率这一指标可以较好地考查公司的成长性。 主营业务收增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。如果一家公司 中能连续几年保持30%以上的主营业务收增长率，基本上可以认为这家公司具备成长性。 （2）主营利润增长率。一般来说，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长 趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加，但主营 业务利润却未相应增加，甚至大幅下降，这样的公司质量不高，投资这样的公司，尤 其需要警惕。这里可能蕴藏着巨大的风险，也可能存在资产重组等难得机遇。 （3）净利润增长率。净利润是公司经营业

16、绩的最终结果。净利润的增长是公司成 长性的基本特征，净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。反之， 净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。 3、分析影响利润变化的各种因素 （1）上市公司的利润主要来源于主营业务、其他业务和投资收益。其中投资收益 有一部分为参股企业的回报，一部分是短期投资回报。如果短期投资回报所占比例过 大，说明这家公司的利润来源很不稳定，公司的经营管理存在一定的问题。主营业务 利润变化的原因，一是公司主营业务量的增减情况，二是营业成本和各项费用大幅增 加，很可能公司经营管理或市场条件发生了严重问题。投资者还要分析利润总额中是 否掺入了水分。为此，投资者

17、尤其应该注意分析待摊及预提费用科目的金额和构成内 容，看有无应摊未摊和应提未提的费用。分析财务费用支出与长短期借款是否匹配。 分析公司各类资产的变化史，看固定资产计提折旧及无形资产、递延资产摊销是否正 常。同时，也要看存货中是否隐含着利润或损失。 （2）利润增长点分析 上市公司利润增长点可能来自很多方面，但比较可靠的主要是主营业务的扩张 能力及其他投资交易活动。所以，我们一般还要注意上市公司的投资项目及发展计 划。注意观察哪些项目能成为公司的利润增长点。 （3）在建工程分析 在建工程大致分成经营性在建工程和非经营性在建工程两大类，生产经营性在建 工程可形成新的利润增长点，促使公司进一步发展。因

18、此应重视对生产经营性在建工 程的分析。首先分析在建工程竣工后，能否扩大已有的品牌优势和市场占有率。其次 分析在建工程规模的大小，这将决定公司未来利润增幅大小。再次分析在建工程建造 过程，在建工程投入营运的时间也决定一市公司利润增长的进程。 （4）公司重组、收购、兼并活动分析 这些活动具有快速增加生产经营规模的特点，因而往往会使公司快速发展。但这 些活动往往不易从公开信息中得到。 第八章 证券投资基金常识 1、证券投资基金是怎么一回事 随着生活水平的提高，人们在解决温饱问题后手头有了剩余的钱，萌发出投资 证券市场的念头，但由于没有时间，又缺乏证券投资方面的专业知识和技能，他们便 将钱委托给专业人

19、士投资于股票、债券等证券品种，于是产生了基金，专业人士发展 为基金管理公司的基金经理人。他们以为投资人谋求最大收益为目的，投资人则依规 定付给基金经理人一定的费用。从而形成投资基金。 对于公众来说，证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券方式，即 通过发行基金单位，集中投资都的资金，由基金托管人托管，由基金经理人管理和运 用资金，从事股票、债券等金融工具投资。它的道理很简单，就是汇集许多小钱凑成 大钱，交给专业机构进行管理，以此获取利润。证券投资基金的最大特点就是专家理财。 证券投资基金同股票、债券一样，整个运作过程都要按照法律法规进行。例如， 成立基金和基金管理公司要经过中国证监会的严格审批；基金经理人将发行基金募集 到的资金用来买卖股票债券也须按照规范的程序进行；基金的每一笔投资都受到托管 银行的监督等。证券投资基金是一种较为安全的投资工具ST股ST股是指境内上市公司连续两年亏损,被进行特别处理的股票；*ST是指境内上市公司连续三年亏损的股票。摘帽是指原来是ST的，现在去掉ST了。垃圾股经营亏损或违规的公司的股票。绩优股公司经营很好，业绩很好，每股收益0.5元以上蓝筹股股票市场上，那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称