投资方式培训课件

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1、资 本资金的回报资金的融通capital投资分享成长的回报获得固定比率的财富增值国民财富经济实体金融资产管理产品融资工具其他基础资产金融资产管理机构收益风险流动性收益的计算 利息 股息 资本利得 购买力风险 利率风险 市场风险 财务风险 变现风险 事件风险风 险流动性流动性 VS.投资周期风险和收益、流动性的关系 储蓄 债券 股票 商品 货币 收藏、艺术品等理财产品了解金融资产管理机构银行券商保险基金券商资管私人银行基金资管保险资管私募基金第三方理财私募股权互联网金融信托公司财富都去哪了？特点：创新、收益高、风险较高。固定收益类有一定兑付风险。特点：收益高、风险较高、灵活、种丰富、规模增长迅速

2、。银行券商保险基金私人银行券商资管保险资管基金资管信托私募证券基金第三方理财私募股权投资互联网金融特点：传统、收益低、渠道优势强。固定收益类风险低。国家队民间队财富都去哪了？银行 商业银行是指经营吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务，并以利润为主要目标的金融机构。主要业务包括：存款、贷款、结算、代客理财等。银行主要业务 存款业务：商业银行可以经营吸收公众存款业务。未经国务院银行业监督管理机构批准，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务，任何单位不得在名称中使用“银行”字样。商业银行个人理财业务管理暂行办法对银行理财的解释：商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管

3、理等专业化服务活动。2022-8-15银行存款规模本页数据来源：中国人民银行(单位：万亿）现金管理类固定收益类资本市场类结构性QDII个人理财综合理财理财顾问接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。向特定目标客户群销售理财计划向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务银行理财业务2022-8-15类别投资对象风险&收益&流动性固定收益类信托计划、央行票据、金融债、企业债、短期融资券、商业票据收益可预期有一定的兑付风险现金管理类央行票据、金融债、高信用等级企业债。信用级别较高、流动性较好的银行间市场工具。变现快，申赎非常便利，

4、多用于配置短期闲置资金资本市场类交易所股票、开放式基金、封闭式基金以及交易所债券等收益情况以产品净值形式反映，存续期内一般可以进行申购赎回。QDII境外股票、基金、结构性票据、债券以及其它投资品种。多以净值形式反映，受境外市场波动影响，风险高于国内资本市场类。结构性（挂钩型）固定收益部分：境内市场、低风险固定收益类品种；衍生工具部分：互换、期权等衍生工具。锁定本金、部分本金、部分收益的情况下，享受挂钩利率、汇率、股票、基金、商品带来的收益。银行理财产品种类银行理财规模银行理财产品在2013年累计募集68万亿，年末存量10万亿！本页数据来源：证券时报，普益财富(单位：万亿）利率市场化 什么是利率

5、市场化？利率市场化的现象 实现利率市场化的途径利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定。利率决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况对金融市场动向的判断来自主调节利率水平。2013年取消贷款利率下限 存款利率仍未放开：最高上浮_？银行其他业务资产托管业务银行作为独立第三方，依据法律规定和托管合同约定，对托管资产提供的安全保管、资金清算、资产估值、会计核算、投资监督、信息披露等托管基本服务。个人贵金属业务代理上海金交所贵金属延期交收交易账户贵金属业务（俗称纸黄金、纸白银）基金和信托等的销售目前，银行是基金和信托的重要销售渠道国债投资记账式国债、凭证式国债、储

6、蓄式国债私人银行2005年第一家外资私人银行进入中国2007年中国银行与苏格兰皇家银行合作成立私人银行2012年私人银行客户资金达到3亿发展市场、监管限制发展仍处于初级阶段组要以组合销售为主同质化问题严重现状从买组合到全权委托从财富管理到资产负债全覆盖注重离岸业务转变案例招商银行私人银行现金管理固定收益权益投资另类投资海外投资私人银行证券公司 证券公司（俗称券商）是依照公司法和证券法规定设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。证券公司业务类型发行承销投资咨询证券经纪证券公司证券自营客户资产管理财务顾问证券经纪 证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证

7、券的业务。一般投资者不能直接进入证券交易所进行交易，故此只能通过特许的证券经纪商作中介来促成交易的完成。证券投资咨询 相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。客户资产管理 单一客户办理定向资产管理业务；为多个客户办理集合资产管理业务；为客户办理特定目的的专项资产管理业务。证券公司集合客户的资产，由专业的投资者（券商）进行管理的一种理财产品，一般门槛在5-10万元。产品规模在10亿元以下、客户数量200人以内、单个客户参与金额不低于100万元的理财产品。投资国债、债券型基金、在交易所上市的企业债、其他信用度高且流动性强

8、的固定收益类金融产品。证券公司以管理人身份发起设立，依照能够产生稳定现金流的基础资产发行资产支持受益凭证，受益凭证持有人据此享有该资产的收益分配。俗称资产证券化。可以在交易所转让。证券公司资产管理产品定向资产管理计划与单一客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理。具体的投资方向在资产管理合同中约定。门槛一般在3000万。可作为其他机构发行产品的通道。小集合大集合限定性专项资产管理计划证券公司资产管理产品(单位：亿）证券公司其他业务销售基金和其他理财产品基金销售管理办法信托产品销售管理办法通过子公司发行专项资管产品2009年东方证券设立资产管理子公司获得证监会批准。已有9家券

9、商设立子公司，承接资产管理业务。东方证券 国泰君安 齐鲁证券 广发证券 银河证券 浙商证券 海通证券 兴业证券 光大证券2022-8-15保险公司 保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。保险是一种分摊损失的财务安排，同时一些保险具有投资的功能。保险公司是销售保险合约、提供风险保障的公司。保险公司分为两大类型人寿保险公司、财产保险公司。根据保险公司管理规定是指经中国保险监督管理机构批准设立，并依法登记注册的商业

10、保险公司。保险公司2022-8-15保险产品财产险人身险健康保险意外伤害险人寿保险财产损失险责任保险信用保险保险公司产品类型 针对客户在生命周期中的保险需求和支付能力的变化而设计的。投保人可以根据自己的需要灵活选择缴费方式和调整保险金额。保险公司为万能险设立万能账户管理运作资金，并设定保证收益。只要保单账户价值足以支付保单的相关费用，就可以按照自己的意愿任意选择缴费时间和缴费金额。属于终身寿险产品，包含保险保障功能，并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。投资账户不保证收益，风险由投保人承担。保险公司在每个会计年度结束后，将其实际经营成果按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分

11、配给客户的一种人寿保险。保险公司投资型人寿保险保险资产管理公司 保险资产管理公司受托管理保险资金的金融机构。保险资金是指保险公司的各项保险准备金、资本金、营运资金、公积金、未分配利润和其他负债，以及由上述资金形成的各种资产。保险资产管理公司业务类型受托管理资产 受托管理保险资金，养老金、企业年金、住房公积金等机构的资金和能够识别并承担相应风险的合格投资者的资金。发行资产管理产品 设立资产管理产品，为受益人利益或者特定目的，开展资产管理业务。依法开展公募性质的资产管理业务。基金公司 证券投资基金管理公司（俗称基金公司）是指经中国证监会批准，从事证券投资基金管理业务和证监会许可的其他业务的企业法人

12、。基金公司业务类型证券投资基金俗称“基金”投资对象：交易所交易的标准化证券（股票、债券、期货等）特定客户资产管理俗称：“一对一”、“一对多”专户除了可投资于交易所交易的标准化证券（股票、债券、期货等），还可以投资于非上市股权，债权等非标准化资产基金公司的产品主要通过银行、券商营业部、直销、第三方基金销售机构进行销售2345股票型混合型指数型债券型货币市场型60%以上的基金资产投资于股票。投资于股票、债券以及货币市场工具，且比率介于股票性和债券型之间，不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。通过购买部分或全部的某指数所包含的股票，为了使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的

13、收益率。80%以上的基金资产投资于债券。主要为国债、金融债和企业债。指投资于货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券（如：银行定期存单）的一种投资基金。1基金公司基金产品类型基金资管子公司 基金子公司是指依照公司法设立，由基金管理公司控股，经营特定客户资产管理、基金销售以及中国证监会许可的其他业务的有限责任公司。承接原基金公司专户理财业务。从事专项资产管理计划：投资交易所交易的非标准型资产，未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利。主要业务 信托公司是根据公司法和根据信托投资公司管理办法规定设立的主要经营信托业务的金融机构。信托公司以信任委托为基础、以货币资金和实物财产的经营

14、管理为形式，融资和融物相结合的多边信用行为。信托公司 信托法对信托的定义：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。信托公司信托公司信托的类型向融资企业发放贷款。信托的传统业务，风险控制方法比较成熟。信托资金以受托人的名义对项目公司进行股权投资，通过股权增值、分红或溢价回购等获得收益。投资于能够带来稳定持续现金收益的财产权或者权益的资金信托，如基础设施收费权，旅游项目收费权。结合贷款、股权投资、债券投资等方式向将信托资金运用于项目公司。独立或与优秀投资顾问合作，发行信托计划，将信托资金投资于依

15、法公开发行，并在符合法律规定的交易场所公开交易的证券。信托贷款股权投资权益投资组合投资证券投资信托公司信托资金投向（本页数据来源：信托业协会）注：信托是企业融资的重要方式，目前总规模11万亿 私募证券基金（俗称私募）：私募证券基金是相对公募基金而言的，指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。私募证券基金私募证券基金管理机构借助信托公司发行的，经过监管机构备案的私募证券投资基金。由信托公司和该机构签订协议，以该私募证券基金管理公司为该信托产品的投资顾问。阳光私募以股东身份出资成立一个公司，注入资金，然后交给一

16、个专业的管理公司去管理。例如，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司就是典型的公司制基金。公司制由普通合伙人和有限合伙人共同出资设立的合伙企业。由普通合伙人担任基金管理人，投资者作为有限合伙人出资。依据合伙企业法。除了私募证券基金，许多投资产品都采取该形式。有限合伙制私募证券基金存在形式2022-8-15内行们怎么看财富管理行业？第三方理财投资顾问型仅对基金、信托、券商资管等产品向投资者提供投资咨询和产品推荐。收取客户咨询费、会员费或业绩奖励，收取产品发行方渠道佣金。例如：展恒理财产品线丰富产品分销型第三方财富管理公司从信托公司，PE机构手中“承包”一个产品的发行。收取信托或PE机构的产品销售佣金。通常有

17、信托公司、PE机构出资设立或入股。例如：诺亚财富项目来源单一，受制于上游机构 产品开发型第三方财富管理公司自己或关联公司当普通合伙人，投资者当有限合伙人。公司自设投行部们进行项目挖掘、评审、风控、决策。例如：大大财富的产品由申彤投资管理公司作为普通合伙人和管理人。收益更高、项目来源稳定、不受制于其他机构。第三方理财业务类型 银行法则：指的是理财者对包括商业银行、证券公司、基金公司、信托公司等在内的，民众普遍意义上所认同的正规金融机构的盲目信赖。“银行有监管，所以没问题的。”这是很多人在选择银行为自己打理财富时的内心真实写照。事实上，是否有监管，并非是投资损失与否的衡量标准。监管部门仅仅是确保银

18、行、券商、基金公司等不会违规操作，但理财产品的亏损或盈利，往往取决于机构的专业能力。即便是商业银行，他们的非保本理财产品一旦出现亏损，理财者也没有办法追回资金，监管并无法为他们提供任何在资金方面的保障。有限合伙制产品同样受到合伙企业法的监管。同时有限合伙制基金与银行签订托管协议，保障投资者资金按照产品合同约定进行投资。财富管理的“银行法则”误区私募股权投资基金 私募股权投资（private equity)通过私募形式，对非上市企业进行的权益性投资。投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。私募股权

19、投资基金管理公司受私募股权投资基金委托，规范管理运营私募股权投资基金的公司(企业)。私募股权投资基金主要以有限合伙形式存在，基金管理公司作为普通合伙人，投资者作为有限合伙人。创业投资并购投资过桥基金投资于包括种子期和成长期的企业。投资于扩展期的企业和参与管理层收购。投资于过渡期的企业或上市前的企业。高 风险程度 低私募股权投资基金投资类型网上直销货币市场基金T+0的意义主要在于可以取代银行活期存款的现金管理产品2012年10月，南方、汇添富和国泰等基金公司率先开通了货币基金网上直销“T+0”赎回业务，凡是在基金公司官网申购的货币基金，可以实现当日赎回、当日到账。随后，华夏、广发、易方达等基金公

20、司开始迅速跟进互联网金融货币基金直销2022-8-15中信银行信诚薪金煲阿里余额宝百度百发联通安信话费宝浙江联通数米基金网沃元宝互联网系银行系通讯系运作模式互联网金融“宝宝们”由具有基金销售支付资格的第三方支付机构，如：支付宝、沃支付等发起的，通过该支付平台购买货币市场基金，享受高于银行活期存款数倍的收益率，并且做到T+0赎回。目前一共有2000家P2P网贷公司。互联网金融P2P网贷 P2P网贷是个人与个人间的小额借贷交易，一般需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，实现自助式借款;借出者根据借款人发布的

21、信息，自行决定借出金额，实现自助式借贷。网络平台不履行担保职责，只作为单纯的中介，帮助资金借贷双方进行资金匹配。平台设立一个资金池，用自有资金先行借给借款人，收到债权。然后再将债权拆分，制作成小份产品向社会募集资金。平台通过担保公司承担责任，如果出现借款人违约的行为，则有担保公司承担责任，对投资者进行本息偿还。P2P网贷的模式互联网金融P2P网贷无担保模式1担保模式2债权转让模式3部分借款人以物品作押物，然后发布借款需求，吸引社会资金，这是民间借贷的网络升级版。民间借贷线上版4机构资产管理相关业务银行存款、理财、基金信托销售、国债贵金属柜台交易、资产托管业务券商证券经纪、证券投资咨询，客户资产

22、管理保险销售保险合约、提供风险保障基金公募基金、特定用户资产管理私人银行为高净值个人提供财富管理服务，包括理财产品，信贷产品，理财顾问等券商资管承接券商的客户资产管理业务保险资管受托管理机构资金。设立资产管理产品。开展公募性质的资产管理业务。基金资管经营特定客户资产管理信托公司设立信托计划（贷款型、权益型、证券型、股权型、组合型）私募证券基金设立私募基金投资于证券市场第三方理财为高净值个人提供财富管理咨询，销售基金、信托、资管等产品，自主发行产品私募股权设立、管理私募股权投资基金，投资非上市企业股权，通过并购，上市等收回投资互联网金融基金（主要是货币市场基金）直销、“宝宝”类、P2P网贷总结资产管理机构的业务收益银行理财 定期存款债权融资产品受众风险承受能力活期存款货币基金股票、私募证券基金、股票型金、权益类理财产品私募股权、风险投资、实业投资2022-8-15金融控股集团金融控股集团下覆盖了几乎所有金融资产管理平台。金融控股集团2022-8-15金融控股集团光大集团光大实业银行基金资管保险证券金融控股集团平安保险集团保险银行P2P财富管理基金资管信托证券谢谢