第八章信用与债务管理

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1、第八章第八章 信贷与个人债务管理信贷与个人债务管理 授课大纲授课大纲 信用的意义与需要信用的主要原因信用的意义与需要信用的主要原因 信用的种类与借贷方式信用的种类与借贷方式 信用决策信用决策 信用卡的使用信用卡的使用 信用管理概念与控制比率信用管理概念与控制比率第一部分第一部分 信用的意义与需要信用的主要原因信用的意义与需要信用的主要原因1.1 1.1 信用的概念信用的概念信用本质上是一种承诺，是指在获得商品、服务信用本质上是一种承诺，是指在获得商品、服务或资金时，承诺在未来一段时间内偿还。偿还的或资金时，承诺在未来一段时间内偿还。偿还的方式包括商品、服务或资金。方式包括商品、服务或资金。以物

2、易物或银货两迄的情况下，没有信用产生。以物易物或银货两迄的情况下，没有信用产生。以下情形都发生了信用交易以下情形都发生了信用交易:-先收取订金，承诺一段时间后交货或提供服务。先收取订金，承诺一段时间后交货或提供服务。-先取得商品或服务，承诺一段期间后支付资金。先取得商品或服务，承诺一段期间后支付资金。-先借入资金，承诺一段期间后偿还。先借入资金，承诺一段期间后偿还。1.1.1 1.1.1 信用的意义信用的意义 信用的意义在于超前消费或置产信用的意义在于超前消费或置产 消费或置产具有时间上的迫切性，缺乏信用消费或置产具有时间上的迫切性，缺乏信用会使理财目标无法实现或无法及时实现。会使理财目标无法

3、实现或无法及时实现。购房目标需要在年轻时实现。如等到存够全购房目标需要在年轻时实现。如等到存够全款才购房，一般人至少要积蓄十年，而届时房款才购房，一般人至少要积蓄十年，而届时房价又可能远高于原目标价位，购房目标可能无价又可能远高于原目标价位，购房目标可能无法达成。法达成。子女教育金目标也需在一定时间内实现，必子女教育金目标也需在一定时间内实现，必要时需要先借贷来及时满足目标。要时需要先借贷来及时满足目标。1.1.2 1.1.2 信用的丧失信用的丧失 收款后不按时履行交货或提供服务的承诺。收款后不按时履行交货或提供服务的承诺。借款到期后不履行还款义务。借款到期后不履行还款义务。公用事业费用欠费。

4、公用事业费用欠费。未能兑现口头承诺。未能兑现口头承诺。1.1.3 1.1.3 信用丧失的后果信用丧失的后果未实现口头承诺，将失去他人信任，很难在商场未实现口头承诺，将失去他人信任，很难在商场上立足。上立足。在签订书面契约情况下，债权人可请求赔偿或清在签订书面契约情况下，债权人可请求赔偿或清偿，债务人承担民事甚至刑事责任。偿，债务人承担民事甚至刑事责任。水电费用未缴，断水断电造成不便。水电费用未缴，断水断电造成不便。税款罚单未缴，可能被限制出境或坐牢。税款罚单未缴，可能被限制出境或坐牢。破产者在一段时间内将无法获得任何信用，财产破产者在一段时间内将无法获得任何信用，财产被查封、收入被扣押，求职困

5、难，后果严重。被查封、收入被扣押，求职困难，后果严重。案例分析案例分析n方华在读大学期间，由于家境不好，申请助学方华在读大学期间，由于家境不好，申请助学贷款共计贷款共计24000元，工作后由于收入不稳定，元，工作后由于收入不稳定，没有及时还贷（后延期偿还）。最近，张华和没有及时还贷（后延期偿还）。最近，张华和女朋友打算结婚，看中了杭州的一套二手房，女朋友打算结婚，看中了杭州的一套二手房，在申请贷款的过程中，张华为他的在申请贷款的过程中，张华为他的“不守信用不守信用”付出沉重代价。付出沉重代价。1.1.3 1.1.3 未能履行信用的原因与预防措施未能履行信用的原因与预防措施 （1 1）意外支出增

6、加）意外支出增加产险、意外险、医疗险产险、意外险、医疗险（2 2）失业、失能、身故收入中断）失业、失能、身故收入中断失业险、失业险、失能险、寿险失能险、寿险（3 3）疏忽未按期缴费）疏忽未按期缴费注意通知提醒、银行注意通知提醒、银行 自动转帐自动转帐（4 4）蓄意诈骗）蓄意诈骗勿以身试法勿以身试法花钱型、付出型、应急型与投机型债务花钱型、付出型、应急型与投机型债务n花钱型花钱型:入不敷出，借钱来消费入不敷出，借钱来消费n付出型付出型:为人做保，为人做保，为亲人还债为亲人还债n应急型应急型:平衡收支时间差，平衡收支时间差，紧急周紧急周转转n投机型投机型:运用财务杠杆加速资产成长运用财务杠杆加速资

7、产成长 借钱投资的净值报酬率借钱投资的净值报酬率n如本金如本金100100万，借款万，借款100100万合计万合计200200万投资股万投资股 票，投资期间一年，股票期末净值为票，投资期间一年，股票期末净值为240240 万，借款利率万，借款利率10%10%，投资期间的利息支出，投资期间的利息支出 =100=100万万*10%=1010%=10万万n自有资金投资报酬率自有资金投资报酬率 =投资净收入投资净收入/净值净值 =(=(投资收入投资收入/资产资产)-()-(利息利息/资产资产)*(资产资产/自有资自有资金金)=(=(资产投资报酬率资产投资报酬率-资金成本率资金成本率)财务杠杆倍数财务杠

8、杆倍数 =(240-200)/200-10/200)=(240-200)/200-10/200)*(200/100)(200/100)=(20%-5%)=(20%-5%)*2=30%2=30%借款投资状况模拟分析第二部分第二部分信用的种类与借贷方式信用的种类与借贷方式 信用借贷的种类信用借贷的种类n目标确定信用目标确定信用n如新购屋贷款、购如新购屋贷款、购 车贷款、耐久财分车贷款、耐久财分 期付款。证券融期付款。证券融 资，借钱的目的确资，借钱的目的确 定，借钱为完成标定，借钱为完成标 的物购买的过程之的物购买的过程之 一，购置标的物可一，购置标的物可 当作所借额度的担当作所借额度的担 保品。

9、通常利率较保品。通常利率较 低。低。n开放目标信用开放目标信用n如拿早已购买的房子去抵押贷如拿早已购买的房子去抵押贷 款，存单质借、保单质借、证券款，存单质借、保单质借、证券 质押贷款、或申请信用卡购物运质押贷款、或申请信用卡购物运 用循环信用、准贷记卡运用余用循环信用、准贷记卡运用余 额、小额消费性贷款等。银行不额、小额消费性贷款等。银行不 会限制你借的钱要用到哪里去。会限制你借的钱要用到哪里去。借钱的目标不确定，可能用来购借钱的目标不确定，可能用来购 买各式各样的产品或服务，或者买各式各样的产品或服务，或者 适用来投资。利率仍视有无担保适用来投资。利率仍视有无担保 品而定。信用贷款的利率多

10、在品而定。信用贷款的利率多在 10%-20%10%-20%之间之间可借多少钱可借多少钱n在合理的利率成本下，可借多少钱主要取在合理的利率成本下，可借多少钱主要取 决于收入能力与资产价值。决于收入能力与资产价值。n可借最大额度可借最大额度=收入收入信贷倍数资产信贷倍数资产借借 款成数款成数n信贷通常是以月收入的三到十倍为基准。信贷通常是以月收入的三到十倍为基准。抵押贷款则是看抵押标的物的价值来决定抵押贷款则是看抵押标的物的价值来决定 贷款额度通常为五到七成。贷款额度通常为五到七成。信用额度核定信用额度核定 -征信决定是否接受申贷征信决定是否接受申贷n透过金融联合征信中心查询是否有退票、被银行拒绝

11、透过金融联合征信中心查询是否有退票、被银行拒绝往来纪录或贷款违约的纪录。很多银行就会马上退件，往来纪录或贷款违约的纪录。很多银行就会马上退件，或者需要增提抵押品或增加保证人才能接受申贷。或者需要增提抵押品或增加保证人才能接受申贷。n接受银行信用评分表的检验。信用评分的考虑因素包接受银行信用评分表的检验。信用评分的考虑因素包括收入、职业、任职公司、年资、是否有房地产、其括收入、职业、任职公司、年资、是否有房地产、其它负债等。职业方面，军公教人员的工作稳定，评分它负债等。职业方面，军公教人员的工作稳定，评分较高，其次是在知名大企业服务的员工，再来才是中较高，其次是在知名大企业服务的员工，再来才是中

12、小企业员工与自营工作者。借款人在同一企业服务的小企业员工与自营工作者。借款人在同一企业服务的年资越久，越珍惜自己的身分地位，经验显示此种人年资越久，越珍惜自己的身分地位，经验显示此种人的信用风险最低。信用评分低于最低要求门坎者还是的信用风险最低。信用评分低于最低要求门坎者还是会被拒贷，会被拒贷，分数愈高者可能贷得的额度也较高。分数愈高者可能贷得的额度也较高。银行评估核贷额的标准银行评估核贷额的标准n对借款人的信用评估对借款人的信用评估n有无退票或被停卡纪录有无退票或被停卡纪录n本利摊还额占月所得本利摊还额占月所得%n借款人职业与在职年数借款人职业与在职年数n借款人家庭状况与负担借款人家庭状况与

13、负担n有否其他借款还款纪录有否其他借款还款纪录n是否提供非配偶保证人是否提供非配偶保证人n是否投保房贷寿险是否投保房贷寿险n是否为标的物所有权人是否为标的物所有权人n对抵押标的物的评估对抵押标的物的评估n标的物的估价报告标的物的估价报告n标的物的所在地城市标的物的所在地城市n屋龄与屋况屋龄与屋况n用途用途-住宅店铺办公室住宅店铺办公室n使用使用-自用出租或空置自用出租或空置n是否需要代偿前贷款是否需要代偿前贷款n经济适用房的特殊考虑经济适用房的特殊考虑向谁借向谁借n国有银行国有银行-网点多网点多,利率普通利率普通,额度不高额度不高n股份制银行股份制银行-网点少网点少,贷款种类多贷款种类多,利率

14、高额度利率高额度高高n信用社信用社-基层社员会员基层社员会员,利率高利率高,额度普通额度普通n寿险公司寿险公司-以保户为主以保户为主,保单质押贷款保单质押贷款n当铺当铺-动产质借动产质借,临时应急临时应急n地下钱庄地下钱庄-提供信用借款提供信用借款,利率特高利率特高,额度高额度高n信用卡循环信用信用卡循环信用-利率利率18.25%,18.25%,依卡别身分设依卡别身分设额度额度抵押与质押的差异抵押与质押的差异n抵押抵押(不动产不动产)n移转抵押品佔有移转抵押品佔有n需有抵押合同并办理抵需有抵押合同并办理抵 押权设定登记押权设定登记n债务人不履行债务时，债务人不履行债务时，债权人有权依法以该抵债

15、权人有权依法以该抵 押财产折价或者以拍押财产折价或者以拍 卖、变卖该财产的价款卖、变卖该财产的价款 优先受偿。优先受偿。n質押質押(动产与有偿证券动产与有偿证券)n移转质押品占有作为债移转质押品占有作为债 权的担保权的担保n质押合同自质物移交于质押合同自质物移交于 质权人占有时生效质权人占有时生效n债务履行期届满质权人债务履行期届满质权人 未受清偿的，可以与出未受清偿的，可以与出 质人协议以质物折价，质人协议以质物折价，也可以依法拍卖也可以依法拍卖保证与连带保证的差异保证与连带保证的差异n保证保证n当事人在保证合同中约定，当事人在保证合同中约定，债务人不能履行债务时，由债务人不能履行债务时，由

16、保证人承担保证责任的，为保证人承担保证责任的，为一般保证。一般保证。n一般保证的保证人在主合一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或者仲裁，同纠纷未经审判或者仲裁，并就债务人财产依法强制执并就债务人财产依法强制执行仍不能履行债务前，对债行仍不能履行债务前，对债权人可以拒绝承担保证责任。权人可以拒绝承担保证责任。n连带保证连带保证n当事人在保证合同中约定当事人在保证合同中约定 保证人与债务人对债务承保证人与债务人对债务承 担连带责任的，为连带责担连带责任的，为连带责 任保证。任保证。n连带责任保证的债务人在连带责任保证的债务人在 主合同规定的债务履行期主合同规定的债务履行期 届满没有履行债务的，债

17、届满没有履行债务的，债 权人可以要求债务人履行权人可以要求债务人履行 债务，也可以要求保证人债务，也可以要求保证人 在其保证范围内承担保证在其保证范围内承担保证 责任。责任。本利平均摊还法本利平均摊还法n本利摊还额本利摊还额=PMT(10%,10,1000000)=162745=PMT(10%,10,1000000)=162745元元n 第一期利息额第一期利息额 =期初借款额期初借款额10000001000000元元*借款利率借款利率10%10%=100000 =100000元元n当期本金还款额当期本金还款额=162745=162745元元-100000-100000元元=62745=6274

18、5元元n第一年期末本金余额第一年期末本金余额=1000000=1000000元元-62745-62745元元=937255=937255元。元。n第二期以后同样算法类推。第二期以后同样算法类推。本利平均摊还法本利平均摊还法本金平均摊还法本金平均摊还法n每期本金偿还额每期本金偿还额=期初借款额期初借款额10000001000000元元 /10(/10(年年)=100000)=100000元元n第一期利息额第一期利息额 =期初借款额期初借款额10000001000000元元*借款利率借款利率10%10%=100000 =100000元元n第一年期末本金余额第一年期末本金余额=1000000=100

19、0000元元-100000-100000元元 =900000=900000元。元。n第二期以后同样算法类推。第二期以后同样算法类推。本金平均摊还法本金平均摊还法第三部分第三部分 信用决策信用决策 影响信用决策的因素影响信用决策的因素n固定利率或浮动利率固定利率或浮动利率n利率和额度利率和额度n期初费用和利率期初费用和利率n日利率、月利率和年利率日利率、月利率和年利率 固定利率与浮动利率的选择固定利率与浮动利率的选择一般长期贷款的利率以一年调整一次为原则。一般长期贷款的利率以一年调整一次为原则。有些银行提供一段时间内（例如前五年）固定利率的房贷产有些银行提供一段时间内（例如前五年）固定利率的房贷

20、产品。品。选择固定利率或浮动利率，需按照对利率走势的判断而定。选择固定利率或浮动利率，需按照对利率走势的判断而定。如比较五年期固定利率房贷为如比较五年期固定利率房贷为6.5%6.5%，一年浮动一次的房贷，一年浮动一次的房贷利率为利率为6%6%，期限，期限2020年的房贷：年的房贷：55年后指标利率相同，后面年后指标利率相同，后面1515年可以不用比较。年可以不用比较。均衡条件为：均衡条件为：(1+6.5%)(1+6.5%)5 5=(1+6%)(1+X=(1+6%)(1+X2 2%)(1+X%)(1+X3 3%)(1+X%)(1+X4 4%)(1+X%)(1+X5 5%)%)，因此，依据前五年利

21、率判断可有不同的选择。因此，依据前五年利率判断可有不同的选择。如果预期利率在第二年将升上如果预期利率在第二年将升上6.5%6.5%，以后每年上升，以后每年上升0.5%0.5%，则浮动利率贷款五年平均利率则浮动利率贷款五年平均利率 (1+6%)(1+6.5%)(1+7%)(1+7.5%)(1+8%)(1+6%)(1+6.5%)(1+7%)(1+7.5%)(1+8%)1/51/5-1=7%6.5%-1=7%6.5%，因此，办理固定利率房贷较为有利。因此，办理固定利率房贷较为有利。期初费用与利率期初费用与利率n如甲机构个人信用贷款如甲机构个人信用贷款1212万元，期限万元，期限5 5年，收取年，收取

22、20,00020,000元的期初元的期初费用，以后每月还费用，以后每月还2,0002,000元。广告上可能打着免息的号召，实际元。广告上可能打着免息的号召，实际上与借上与借1010万元每月还万元每月还2,0002,000元完全相同，元完全相同，月利率月利率=RATE(60,-2000,100000)=0.62%=RATE(60,-2000,100000)=0.62%，年利率，年利率 =(1+0.62%)=(1+0.62%)1212-1=7.7%-1=7.7%。如果乙机构不收任何期初费用，本利。如果乙机构不收任何期初费用，本利 摊还利率摊还利率7%7%，则应选择乙机构较为划算。，则应选择乙机构较

23、为划算。n期初费用可能包括保险费、估价费、抵押设定费及其它费用期初费用可能包括保险费、估价费、抵押设定费及其它费用n五年期贷款五年期贷款1212万元，期初费用万元，期初费用2 2万元万元n整笔付整笔还整笔付整笔还RATE(5,0,-100000,120000)=3.71%RATE(5,0,-100000,120000)=3.71%n本金平均摊还本金平均摊还RATE(60,0,-120000/60,100000)=0.62%RATE(60,0,-120000/60,100000)=0.62%，年利率年利率=(1+0.62%)=(1+0.62%)1212-1=7.7%-1=7.7%。n整笔付整笔还

24、比本金平均摊还的利率为低，这是因为本金平均摊整笔付整笔还比本金平均摊还的利率为低，这是因为本金平均摊还下，每个月的本金余额一值在降低。同样的期初费用，除以较还下，每个月的本金余额一值在降低。同样的期初费用，除以较低的平均贷款额，利率自然较高。低的平均贷款额，利率自然较高。日利率、月利率和年利率日利率、月利率和年利率n有些贷款以日计息，有些以有些贷款以日计息，有些以 月计息，还有些以年计息。月计息，还有些以年计息。比如说借款比如说借款1010万元，一年内万元，一年内 不还本。不还本。A A银行以日计息，银行以日计息，每日利息每日利息3030元，元，B B银行以月银行以月 计息，每月利息计息，每月

25、利息900900元，元，C C银银 行以年计息，每年利息行以年计息，每年利息 11,00011,000元，都还原为年利率元，都还原为年利率 才能互相比较。才能互相比较。nA A银行银行:(1+30/100,000):(1+30/100,000)365365-1=11.57%1=11.57%nB B银行银行:(1+900/100,000):(1+900/100,000)1212-1=11.35%1=11.35%nC C银行银行:11,000/100,000=11.00%11,000/100,000=11.00%nC C银行的利率最低。银行的利率最低。n如果已知的为本利摊还额，如果已知的为本利摊还

26、额，五年期信用贷款五年期信用贷款1010万元，万元，X X 银行每日要还银行每日要还7070元，元，Y Y银行银行 每月要还每月要还21502150元，元，Z Z银行每银行每 年要还年要还2650026500元，都还原为元，都还原为 年利率才能互相比较。年利率才能互相比较。nX X银行银行:RATE(365:RATE(365*5,-70,5,-70,100000)=0.028%100000)=0.028%(1+0.028%)(1+0.028%)365-1=10.77365-1=10.77%nY Y银行银行:RATE(12:RATE(12*5,-5,-2150,100000)=0.876%215

27、0,100000)=0.876%(1+0.876%)(1+0.876%)1212-1=11.03%-1=11.03%nZ Z银行银行:RATE(5,-:RATE(5,-26500,100000)=10.18%26500,100000)=10.18%n以以Z Z银行的利率最低银行的利率最低还款期限的选择还款期限的选择n期限期限 公积金贷款公积金贷款 一般贷款一般贷款n3 35 5年年 3.503.50 5.965.96n5 53030年年 4.054.05 6.146.14n同样的贷款额，还款期限愈同样的贷款额，还款期限愈长，所要缴付的月供额愈低，长，所要缴付的月供额愈低，还款期限愈短，所要缴付

28、的月还款期限愈短，所要缴付的月供额愈高。供额愈高。n如果首付款已经准备的很充如果首付款已经准备的很充分，所需要的房贷额不高，五分，所需要的房贷额不高，五年期限的月供额在每月负担能年期限的月供额在每月负担能力的话，还是选择五年期贷款力的话，还是选择五年期贷款来降低利息负担来降低利息负担.n若月负担能力若月负担能力3,0003,000元，元，合理的贷款月数合理的贷款月数 =NPER(6.14%/12,-=NPER(6.14%/12,-3000,300000)=140.44 3000,300000)=140.44，140.44/12=11.70140.44/12=11.70年年n若为公积金贷款，合理

29、的若为公积金贷款，合理的 贷款月数贷款月数 =NPER(4.05%/12,-=NPER(4.05%/12,-3000,300000)=122.20 3000,300000)=122.20，122.20/12=10.18122.20/12=10.18年年n若想要利用若想要利用3.50%3.50%低利率低利率 五年期住房供积金贷款，五年期住房供积金贷款，则只能贷则只能贷 PV(3.50%/12,5PV(3.50%/12,5*12,-2000)12,-2000)=108,465 =108,465元。元。理财型房贷的额度规划理财型房贷的额度规划n额度规划原则额度规划原则n还息能力上限还息能力上限=月储

30、蓄额月储蓄额/月月 利率利率n还本能力上限还本能力上限=其它流动资其它流动资 产产/停损比率停损比率n银行可贷上限银行可贷上限=总可贷额度总可贷额度-已贷长担额度已贷长担额度n以上三项取其低者为合理的以上三项取其低者为合理的 理财型房贷额理财型房贷额n额度规划示例额度规划示例n年储蓄年储蓄2 2万，年利率万，年利率7%7%，还息能力还息能力=2=2万万/7%=28.5/7%=28.5万万n其它流动资产其它流动资产4 4万，万，10%10%停停 损，损，4 4万万/10%=40/10%=40万万n若抵押物可贷若抵押物可贷7070万，已贷万，已贷 4040万万7070万万-40-40万万=30=3

31、0万万n取其低者，可运用理财型取其低者，可运用理财型 房贷的额度为房贷的额度为28.528.5万万运用理财型房贷的投资策略规划运用理财型房贷的投资策略规划n定期结清定率获利停损定期结清定率获利停损n资金运用一季为一循环资金运用一季为一循环n选择一季内获利可能超选择一季内获利可能超 过过5%5%的投资工具投入的投资工具投入n设定获利点与停损点设定获利点与停损点 在期限内达此点时卖出在期限内达此点时卖出n期限已到而未达获利或期限已到而未达获利或 停损点时仍到期结清停损点时仍到期结清 还清本金结算盈余还清本金结算盈余抵押贷款与退休规划抵押贷款与退休规划n利率不断走低利率不断走低,老王原来靠老王原来靠

32、5050万退休金的月利息所万退休金的月利息所 得由得由25002500降为降为600600元元,不足生活所需；不足生活所需；n老王现有住宅老王现有住宅200200平米价值平米价值120120万元无贷款万元无贷款,退休后退休后 不需大房子不需大房子,可以可以5050万退休金加万退休金加1010万贷款买万贷款买100100平米平米 住宅自用住宅自用,原住宅出租可收月租原住宅出租可收月租36003600元；元；n老王现金流入老王现金流入=租金收入租金收入36003600元元-房贷本息支出房贷本息支出660660元元 (PMT(PMT(利率利率5%205%20年年)=2940)=2940元元,比调降利

33、息前比调降利息前25002500 利息收入还高利息收入还高,可提高生活水平；可提高生活水平；n往后利息若再下降可减轻房贷负担反而对老王有利往后利息若再下降可减轻房贷负担反而对老王有利,房租虽也有下跌风险房租虽也有下跌风险,但较具刚性。但较具刚性。转贷决策转贷决策首先计算转贷的期初成本，包括评估费、保险费、公证费、首先计算转贷的期初成本，包括评估费、保险费、公证费、抵押登记费和新贷款的其它费用；其次看转贷后的额度是抵押登记费和新贷款的其它费用；其次看转贷后的额度是否相同。否相同。例如，原银行贷款按优惠利率例如，原银行贷款按优惠利率6.12%6.12%上浮上浮10%10%，以，以6.73%6.73

34、%放贷放贷3030万元，期限万元，期限2020年；现有一家银行愿意下浮年；现有一家银行愿意下浮10%10%，以，以5.51%5.51%放贷，但额度只有放贷，但额度只有2525万元，期限万元，期限2020年。年。6.73%-5.51%=1.22%6.73%-5.51%=1.22%，nPMT(6.73%/12,2012,300000)=-2,278元元nPMT(5.51%/12,2012,250000)=-1,721元元n差额差额50,000元用元用5年期信用借款筹得，利率年期信用借款筹得，利率12%，五年本利平，五年本利平 均摊还。均摊还。nPMT(12%/12,512,50000)=-1112

35、元元n转贷后前转贷后前5年月供年月供1,112元元+1,721元元=2,833元，后元，后15年月供年月供 1721元。元。n如果转贷费用为如果转贷费用为6,000元，新贷款的内部报酬率如下元，新贷款的内部报酬率如下:nCF0=294000,CF1=-2833,N1=60,CF2=-1721,N2=180,nIRR=0.52%n有效年利率有效年利率(1+0.5152%)12-1=6.36%，n6.36%低于原贷款的低于原贷款的n（1+6.73%/12）12-1=6.94%，所以仍然可以转贷，所以仍然可以转贷.紧急预备金紧急预备金n紧急预备金的用途紧急预备金的用途n因应失业或失能导致的工因应失业

36、或失能导致的工 作收入中断作收入中断n3-63-6个月的支出备用金个月的支出备用金n因应紧急医疗或意外灾变因应紧急医疗或意外灾变 所导致的超支费用所导致的超支费用n建议以建议以1 1万元作为紧急预备万元作为紧急预备 金的安全存量额度金的安全存量额度n因为收入中断与意外超支因为收入中断与意外超支 费用现象，有可能同时发费用现象，有可能同时发 生，因此所需的紧急预备生，因此所需的紧急预备 金额度应为两者相加，而金额度应为两者相加，而 非取其高者。非取其高者。n紧急预备金的储备形式紧急预备金的储备形式n流动性高的活期存款或流动性高的活期存款或 短期定期存款短期定期存款n备用的贷款额度备用的贷款额度n

37、最好的方式是两者搭配最好的方式是两者搭配 各当作紧急预备金的一各当作紧急预备金的一 部分。如月固定支出为部分。如月固定支出为 5,0005,000元，拟定的紧急预元，拟定的紧急预 备金为六个月的固定支备金为六个月的固定支 出出3 3万元，此时可以万元，此时可以1 1万万 元放在活期存款当做第元放在活期存款当做第 一笔紧急预备金，另外一笔紧急预备金，另外 再向银行设定紧急备用再向银行设定紧急备用 额度额度2 2万元。万元。以现有资产衡量紧急应对能力以现有资产衡量紧急应对能力n失业保障月数失业保障月数=存款等可变现资产存款等可变现资产/月固定支出月固定支出n一般该指标在一般该指标在3-6个月比较正

38、常。个月比较正常。n失业保障月数还可以用存款保障倍数和广义的失业保失业保障月数还可以用存款保障倍数和广义的失业保障倍数表示。障倍数表示。n存款保障倍数是最保守的财务指标。一般存款保障倍数是最保守的财务指标。一般3个月就足够个月就足够了。了。n最广义的失业保障倍数最广义的失业保障倍数=净资产净资产/月固定支出，指持续月固定支出，指持续失业时不仅拿出存款或变现性强的证券等，还可能卖失业时不仅拿出存款或变现性强的证券等，还可能卖掉自用资产来支付生活费用。掉自用资产来支付生活费用。12个月以上为宜。个月以上为宜。n意外事故承受能力意外事故承受能力n意外事故承受能力意外事故承受能力=（可变现资产（可变现

39、资产+保险理赔保险理赔-负债）负债）/（5-105-10年的生活费年的生活费+房屋重建装修成本）房屋重建装修成本）n该指标大于该指标大于1 1为宜。为宜。以现有资产衡量紧急应对能力以现有资产衡量紧急应对能力 债务危机的处理债务危机的处理迟缴在个人征信系统会留下信用瑕疵记录，记录会留存迟缴在个人征信系统会留下信用瑕疵记录，记录会留存三年到七年三年到七年,以后购屋、找工作会受到影响。以后购屋、找工作会受到影响。如果过了催缴期限，银行会力求保全债务，如要求父母如果过了催缴期限，银行会力求保全债务，如要求父母代缴，扣押三分之一薪水或查封名下的房产。代缴，扣押三分之一薪水或查封名下的房产。换工作、换地址

40、、换手机只能够逃避一时，终究要面对换工作、换地址、换手机只能够逃避一时，终究要面对现实。现实。可出面与银行沟通偿债方式，如实告知债权银行当前的可出面与银行沟通偿债方式，如实告知债权银行当前的收入状况、可供处理的财产与总共负担的债务，在自己收入状况、可供处理的财产与总共负担的债务，在自己仅保留基本生活费（比如说每月仅保留基本生活费（比如说每月1,0001,000元）情况下，预计元）情况下，预计还债期间多久，每个月可还每家银行多少债务，利息如还债期间多久，每个月可还每家银行多少债务，利息如何计算等。对债权银行而言，只要有还款协议，债权回何计算等。对债权银行而言，只要有还款协议，债权回收虽然较慢，但

41、不至于全部列为坏帐，因此多数银行能收虽然较慢，但不至于全部列为坏帐，因此多数银行能够接受。够接受。四四.信用卡的使用信用卡的使用商业银行的银行卡业务商业银行的银行卡业务分类依据：分类依据：银行卡业务管理办法银行卡业务管理办法-1999-1999年年 借记卡的优点 借记卡与其所对应的个人存款账户直接相连，可衍生出附属借记卡与其所对应的个人存款账户直接相连，可衍生出附属账户，满足个人消费支付、结算、投资等多样化理财需求。账户，满足个人消费支付、结算、投资等多样化理财需求。可利用借记卡支出项目与余额变化来作为记帐的依据。可利用借记卡支出项目与余额变化来作为记帐的依据。借记卡可在借记卡可在ATMATM

42、提款，在有提款，在有POSPOS机的商店刷卡直接扣帐消费。机的商店刷卡直接扣帐消费。借记卡的提现与消费，以存款账户余额为限，不能透支，可借记卡的提现与消费，以存款账户余额为限，不能透支，可做到量入为出，避免信用卡消费过度，负债增加的风险。做到量入为出，避免信用卡消费过度，负债增加的风险。借记卡的密码联机消费方式，更有利于保障客户卡内资金的借记卡的密码联机消费方式，更有利于保障客户卡内资金的安全。安全。申办借记卡无须担保，不用交纳保证金，也不需进行资信审申办借记卡无须担保，不用交纳保证金，也不需进行资信审查，查，5050元即可开户，用卡时也不必使用身份证。元即可开户，用卡时也不必使用身份证。内地

43、发行的带有内地发行的带有“银联银联”标识的人民币银行卡可在香港和澳标识的人民币银行卡可在香港和澳门地区、韩国、泰国和新加坡的受理业务，走出国门。门地区、韩国、泰国和新加坡的受理业务，走出国门。4.1 4.1 商业银行的信用卡商业银行的信用卡利息收入利息收入 持卡人年费收入持卡人年费收入 刷卡消费手续费刷卡消费手续费 预借现金手续费预借现金手续费 滞纳金滞纳金 其它所得其它所得收收入入 资金成本资金成本 呆账诈欺损失呆账诈欺损失 服务费用服务费用 业务处理费用业务处理费用 市场营销费用市场营销费用费费用用Data BaseData Base(CRM)(CRM)数据及时更新数据及时更新数据内容充实

44、数据内容充实 其它业务其它业务 投资理财商品投资理财商品 一般邮购商品一般邮购商品 银行业务银行业务 存款存款 消费贷款消费贷款 其它其它 保险业务保险业务 寿险、意外险寿险、意外险 4.1.1 4.1.1 信用卡业务概况信用卡业务概况中国人民银行中国人民银行20062006年中国支付体系发展报告显示，银行卡是年中国支付体系发展报告显示，银行卡是我国个人使用最广泛的非现金支付工具。目前，银行卡得到我国个人使用最广泛的非现金支付工具。目前，银行卡得到广泛应用，银行卡普及和使用率不断提升，具有中国特色的广泛应用，银行卡普及和使用率不断提升，具有中国特色的银行卡支付体系初步形成。截至银行卡支付体系初

45、步形成。截至20062006年底，我国借记卡发卡年底，我国借记卡发卡量量10.810.8亿张，占全国银行卡发卡总量的亿张，占全国银行卡发卡总量的95.6%95.6%。信用卡发展迅。信用卡发展迅速，截至速，截至20062006年底，我国信用卡发卡量近年底，我国信用卡发卡量近50005000万张，比上年万张，比上年增长增长22.7%22.7%。银行卡受理市场快速发展。截至银行卡受理市场快速发展。截至20062006年底，全国可以受理银年底，全国可以受理银行卡的特约商户行卡的特约商户52.152.1万家，万家，POSPOS机具机具81.881.8万台，万台，ATM10.2ATM10.2万万台。人民币

46、银行卡已在台。人民币银行卡已在2424个国家和地区实现受理，便利了境个国家和地区实现受理，便利了境内居民出境公务和旅游消费需要。内居民出境公务和旅游消费需要。银行卡支付功能得到有效发挥，持卡消费习惯初步形成。银行卡支付功能得到有效发挥，持卡消费习惯初步形成。20062006年，我国银行卡支付的消费交易额为年，我国银行卡支付的消费交易额为1.891.89万亿元，万亿元，同比增长同比增长97%97%，剔除批发性的大宗交易和房地产交易，剔除批发性的大宗交易和房地产交易，占全国社会消费品零售总额的比重达到占全国社会消费品零售总额的比重达到17%17%，比上年增加，比上年增加了了7 7个百分点，其中，北

47、京、上海、广州、深圳等大城市个百分点，其中，北京、上海、广州、深圳等大城市这一比例达到了这一比例达到了30%30%，已接近发达国家，已接近发达国家30-50%30-50%的水平。的水平。在中国银联的积极推动下，发卡机构间已经创建了不良在中国银联的积极推动下，发卡机构间已经创建了不良信息共享系统，这使得持卡人的信用风险能够迅速暴露。信息共享系统，这使得持卡人的信用风险能够迅速暴露。信用卡能给银行带来三块利润：一是年费；二是手续费，信用卡能给银行带来三块利润：一是年费；二是手续费，刷卡消费能使发卡行获得占客户消费金额刷卡消费能使发卡行获得占客户消费金额2%2%左右的佣金；左右的佣金；第三是持卡人因

48、透支付给银行的利息。超过免息期后，第三是持卡人因透支付给银行的利息。超过免息期后，贷记卡透支消费的年利率高达贷记卡透支消费的年利率高达18.25%18.25%4.1.1 4.1.1 信用卡业务概况（续）信用卡业务概况（续）4.1.2 4.1.2 信用卡的优点信用卡的优点方便安全方便安全:大额购物时不用携带大量现金大额购物时不用携带大量现金延迟付款节省利息延迟付款节省利息:先消费后付款，最长有先消费后付款，最长有5656天宽限期。天宽限期。消费折扣或红利积分赠品消费折扣或红利积分赠品免费保险免费保险:持卡人用信用卡购买机票，可按照普卡、金持卡人用信用卡购买机票，可按照普卡、金卡、白金卡获得卡、白

49、金卡获得5 5万至万至100100万的搭机意外险保障，另附加班万的搭机意外险保障，另附加班机延误险及行李遗失险。机延误险及行李遗失险。可利用信用卡月结单记帐可利用信用卡月结单记帐:月结单上载明每一笔消费的日月结单上载明每一笔消费的日期、地点、金额等，对持卡人来说类似记帐的服务。期、地点、金额等，对持卡人来说类似记帐的服务。彰显身份彰显身份:拥有一张额度比较高的白金卡是身份象征。拥有一张额度比较高的白金卡是身份象征。临时应急临时应急:在急需资金时，信用卡提供循环信用额度内的在急需资金时，信用卡提供循环信用额度内的预借现金功能，可临时应急。预借现金功能，可临时应急。4.1.3 4.1.3 信用卡的

50、使用技巧信用卡的使用技巧 申请几张不同结帐日的信用卡，每次消费时选择离结帐申请几张不同结帐日的信用卡，每次消费时选择离结帐日最远的信用卡消费，充分运用最长日最远的信用卡消费，充分运用最长5656天的宽限期。如天的宽限期。如平均可运用到平均可运用到4040天，每月刷卡天，每月刷卡5,0005,000元，机会成本利率元，机会成本利率用存款利率用存款利率2%2%计算，每年可节省利息计算，每年可节省利息100100元。元。善用分期付款。并非财务吃紧者才需要分期付款，假如善用分期付款。并非财务吃紧者才需要分期付款，假如价格相同，刷卡分期付款可以节省利息支出。买价格相同，刷卡分期付款可以节省利息支出。买2

51、 2万元万元的液晶电视，无息分期付款可省息的液晶电视，无息分期付款可省息400400元。元。充分利用优惠条件，分析哪一张与自己的消费习惯最相充分利用优惠条件，分析哪一张与自己的消费习惯最相合，实惠最大。如加油、特约餐厅或饭店折扣。合，实惠最大。如加油、特约餐厅或饭店折扣。红利积分换取赠品。一年刷卡红利积分换取赠品。一年刷卡6 6万，累计可换的赠品应万，累计可换的赠品应有有300300元的价值。元的价值。4.1.4 4.1.4 信用卡的各项收费信用卡的各项收费 取现费：金额的取现费：金额的1%1%，最低，最低1 1元人民币元人民币滞纳金：最低还款额未还部分的滞纳金：最低还款额未还部分的5%5%超

52、限费：超信用额度部分的超限费：超信用额度部分的5%5%免息期：免息期：20-56 20-56 天天最高信用额度：最高信用额度：5 5万元万元年费：普卡年费：普卡100100100元元,刷卡达一定金额可免刷卡达一定金额可免年费年费最新的国际信用卡章程已将原来只对欠款部分收取利最新的国际信用卡章程已将原来只对欠款部分收取利息改为对消费款全部从消费发生日起收取每日万分之息改为对消费款全部从消费发生日起收取每日万分之五的利息。五的利息。免息期的计算免息期的计算n免息还款期是指银行针对非现金交易且全额还免息还款期是指银行针对非现金交易且全额还款的持卡人给予免息待遇，免息时间从银行记款的持卡人给予免息待遇

53、，免息时间从银行记账日起至到期还款日止。账日起至到期还款日止。n 免息期的设置一般有两种，一种由银行明确免息期的设置一般有两种，一种由银行明确规定每月某一天为免息还款截止日，免息期就规定每月某一天为免息还款截止日，免息期就是银行记账日至截止日之间的日期，工行、农是银行记账日至截止日之间的日期，工行、农行均采用此种方法；另外一种是由持卡人根据行均采用此种方法；另外一种是由持卡人根据需要自行选择一个账单日，再根据账单日设定需要自行选择一个账单日，再根据账单日设定最迟还款日，那么免息期就是银行记账日到最最迟还款日，那么免息期就是银行记账日到最迟还款日之间的日期，如建行和民生银行。迟还款日之间的日期，

54、如建行和民生银行。以工商银行为例以工商银行为例n工行贷记卡的账单日是工行贷记卡的账单日是1 1号。号。工行贷记卡还款工行贷记卡还款日是日是2525日。贷记卡有免息期：当月的消费下月日。贷记卡有免息期：当月的消费下月2525日前还就可以了，比如说你日前还就可以了，比如说你3 3月月1 1日消费日消费500500元，在元，在4 4月月2525日前都是免息的，免息期最长有日前都是免息的，免息期最长有5555天，天，3 3月月3131日消费日消费800800元，也只要在元，也只要在4 4月月2525日日前还，免息期最短前还，免息期最短2525天。天。n如果你如果你9 9月月2929日消费的，在日消费的

55、，在1010月月2525日前还就可日前还就可以免息。以免息。而你而你1010月月5 5日消费的日消费的50005000元，已过了元，已过了账单日（每月账单日（每月1 1日），因此这笔消费的还款日日），因此这笔消费的还款日是是1111月月2525日前。日前。持卡人在到期还款日之前，偿还所使用全部款项，可享受免息持卡人在到期还款日之前，偿还所使用全部款项，可享受免息还款期待遇，无须支付非现金交易的利息。还款期待遇，无须支付非现金交易的利息。“最低还款额最低还款额”是指是指使用循环信用时最低需要偿还的金额，包括信用额度内消费款使用循环信用时最低需要偿还的金额，包括信用额度内消费款的的1010、预借现

56、金交易款、前期最低还款额未还部分、超过信、预借现金交易款、前期最低还款额未还部分、超过信用额度消费款，以及费用和利息。用额度消费款，以及费用和利息。循环信用利息的计算循环信用利息的计算账单日为每月账单日为每月5 5日，到期还款日为每月日，到期还款日为每月2323日。日。8 8月月3030日消费金额为人民币日消费金额为人民币10001000元；最元；最低还款额低还款额”为为100100元元,9,9月月2323日还日还100100元，元，1010月月5 5日对帐单的循环利息。日对帐单的循环利息。n最低还款不计息的方最低还款不计息的方 式式n900900元计息期间元计息期间 8/30-10/58/3

57、0-10/5n（10001000100100）0 005053636天天 循环利息循环利息16162 2元元n最低还款计息的方式最低还款计息的方式n10001000元计息期间元计息期间8/30-8/30-9/23 9/23n900900元计算期间元计算期间n9/23-10/59/23-10/5n100010000 005052424天天 （10001000100100）0 005051212天循天循 环利息环利息17174 4元元 循环信用利息的计算循环信用利息的计算n假设何先生的信用卡每月账单结账日为假设何先生的信用卡每月账单结账日为2525日，利息起日，利息起 算日为算日为2626日，缴款

58、截止日为隔月日，缴款截止日为隔月1313日。在日。在6 6月月2525日月结日月结 单余额为单余额为23,50023,500元，元，6.26-7.256.26-7.25间交易情况如下：间交易情况如下：n7 7月月1313日，何先生先缴款日，何先生先缴款13,00013,000元元(缴款截止日缴款截止日)，余，余 款款10,50010,500元以循环信用支付。元以循环信用支付。n7 7月月1515日，何先生预借现金日，何先生预借现金10,00010,000元，元，7 7月月1515日银行拨日银行拨 款代垫款代垫10,00010,000元并记账。元并记账。n7 7月月1919日，何先生消费日，何先

59、生消费14,00014,000元，元，7 7月月2222日银行拨款代日银行拨款代 垫垫14,00014,000元并记账。元并记账。n请问何先生请问何先生7 7月月2525日月结单对以上交易如何计息？日月结单对以上交易如何计息？循环信用利息的计算循环信用利息的计算利息总额利息总额=351=351元，计算如下：元，计算如下：6/26-7/256/26-7/25利息利息=(23,500=(23,500元元-13,000-13,000元元)30300.05%0.05%=157.5 =157.5元元6/26-7/126/26-7/12利息利息=13,000=13,000元元17170.05%=110.5

60、0.05%=110.5元元7/15-7/257/15-7/25利息利息=10,000=10,000元元11110.05%=550.05%=55元元7/22-7/257/22-7/25利息利息=14,000=14,000元元4 40.05%=280.05%=28元元7 7月份月结单利息月份月结单利息=157.5=157.5元元+110.5+110.5元元+55+55元元+28+28元元=351=351元元4.2.3 4.2.3 缴款金额与还款期限的关系缴款金额与还款期限的关系以每月最低还款额为贷款余额以每月最低还款额为贷款余额10%10%来模拟，如循环信用来模拟，如循环信用余额余额5 5万元，利

61、率万元，利率18%18%，则每月利息，则每月利息750750元，最低缴款本元，最低缴款本金额为金额为5,0005,000元。第一个月还本金元。第一个月还本金5,0005,000元，本利负担共元，本利负担共5,7505,750元。假使贷款不再增加，本金还剩下元。假使贷款不再增加，本金还剩下45,00045,000元，元，第二个月利息第二个月利息675675元，本金应还元，本金应还4,5004,500元，本利负担共元，本利负担共5,1755,175元，以此类推，每月还款总负担愈来愈轻。元，以此类推，每月还款总负担愈来愈轻。但是如果每月再新增刷卡消费额，信用卡贷款余额不变但是如果每月再新增刷卡消费额

62、，信用卡贷款余额不变甚至增加，实际上是以付高利息的方式帮银行打工，很甚至增加，实际上是以付高利息的方式帮银行打工，很难有还清的一天。难有还清的一天。只用最低额缴款，期初余额愈高，可还清的时间愈长，只用最低额缴款，期初余额愈高，可还清的时间愈长，负担的利息总额越高。负担的利息总额越高。可支付最低还款额可支付最低还款额有能力偿债有能力偿债 4.3.1 4.3.1 合理的信用卡信用额度合理的信用卡信用额度贷款额度与收入能力紧密相关，通常以收入贷款额度与收入能力紧密相关，通常以收入30%30%为合理的为合理的还款上限。还款上限。过于宽松的额度，会使人超额贷款，超过自己的还款能过于宽松的额度，会使人超额

63、贷款，超过自己的还款能力，无法在短期还清贷款。力，无法在短期还清贷款。如规定每月需还本金余额如规定每月需还本金余额10%10%，则：，则：可贷额度可贷额度=月收入额月收入额*收入还款比率上限收入还款比率上限/(/(本金还款本金还款 比率比率10%+10%+月利率月利率1.5%)1.5%)=5,000 =5,000元元30%/11.5%=13,04330%/11.5%=13,043元元否则，按最低还款额未还部分的否则，按最低还款额未还部分的5%5%收取滞纳金，按超收取滞纳金，按超信用额度部分的信用额度部分的5%5%收取超限费，负担会更加沉重。收取超限费，负担会更加沉重。4.3.2 4.3.2 信

64、用卡贷款消费的代价n资金只有投资出去才会创造利润；资金只有投资出去才会创造利润；n而消费贷款不会让你走得更远，反而是复利的而消费贷款不会让你走得更远，反而是复利的利滚利让你有去无回；利滚利让你有去无回；n这意味着未来要付出更多的努力才能还清贷款；这意味着未来要付出更多的努力才能还清贷款；n正所谓：正所谓：“今朝有酒今朝醉，明朝稀饭拌咸今朝有酒今朝醉，明朝稀饭拌咸菜！菜！”4.3.3 4.3.3 减轻信用卡债务的方式减轻信用卡债务的方式如果已经在使用循环信用，为了避免信用余额因新如果已经在使用循环信用，为了避免信用余额因新增消费额及复利效果持续扩大，可以办理小额信贷增消费额及复利效果持续扩大，可

65、以办理小额信贷的方式来置换信用卡借款，减轻财务负担。的方式来置换信用卡借款，减轻财务负担。小额信贷：年满小额信贷：年满2020岁，拥有正当职业，只要提出足岁，拥有正当职业，只要提出足够的财力证明，就可以到银行申办小额信贷，利率够的财力证明，就可以到银行申办小额信贷，利率介于介于9 91212之间，可选择之间，可选择1 13 3年分期偿还的方式。年分期偿还的方式。可借贷的金额依个人的财务能力而定，一般来说，可借贷的金额依个人的财务能力而定，一般来说，以自己的年薪七成左右（月薪以自己的年薪七成左右（月薪12120.70.7）估算，便）估算，便可算出可贷额度。可算出可贷额度。目前银行的放款谨慎，如果

66、信用卡负债过高，银行目前银行的放款谨慎，如果信用卡负债过高，银行会评估还款能力，再决定贷款额度，可贷额度可能会评估还款能力，再决定贷款额度，可贷额度可能因此而打折扣。因此而打折扣。信用卡的利率信用卡的利率n信用卡有效利率很高，参见信用卡有效利率很高，参见P617-618P617-618。第五第五 信用管理概念与控制比率信用管理概念与控制比率减债计划减债计划n减债减债(开源节流开源节流)如减重如减重(少吃多动少吃多动)有志竟成有志竟成n当前负债当前负债/拟将债务还清月数拟将债务还清月数=月还本金额月还本金额n本利摊还月还本金额本利摊还月还本金额=PPMT(i,per,n,PV)n收支余额已扣除利息支出收支余额已扣除利息支出,可用来投资以满足可用来投资以满足 未来理财目标或偿还负债本金未来理财目标或偿还负债本金n还债时利率高者或到期时间近者优先偿还还债时利率高者或到期时间近者优先偿还n通货紧缩期间即使借款利率低通货紧缩期间即使借款利率低,实质利率仍不实质利率仍不 低低,此时投资风险大此时投资风险大,债务未还清时不急着投资债务未还清时不急着投资收入增加支出固定下借贷与偿债计划收入增加支出固定