上市公司财务报表分析报告

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1、 江西黑猫炭黑股份上市公司财务报表分析实验报告 目录 第1章：公司概况. 2第2章 财务报表分析 . 32.1公司财务报表 . 32.1.1资产负债表 . 32.1.2利润表 . 42.1.3现金流量表 . 52.2指标分析 . 72.2.1偿债能力分析 . 72.2.2营运能力分析 . 82.2.3获利能力分析 . 92.2.4 开展能力分析 . 92.2.5综合分析杜邦分析法 . 10第3章 黑猫炭黑股份财务存在问题 . 143.1 收入、利润增减幅度太大 . 143.2 资产运用不合理 . 14第4章 针对黑猫炭黑股份问题的对策分析 . 144.1 合理安排收入、利润的增减 . 144.

2、2 合理运用资产 . 14 1第1章：公司概况一、中文名称：江西黑猫炭黑股份英文名称：JIANGXI BLACK CAT CARBON BLACK INC.,LTD 二、公司法定代表人：蔡景章 三、公司注册地址：景德镇市历尧办公地址：景德镇市历尧 邮政编码：333000网 址： :/ jx-blackcat 电子信箱：heimaoth126 四、公司股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：黑猫股份 股票代码：002068五、控股股东情况公司控股股东：景德镇市焦化工业集团有限责任公司成立日期：1986 年 注册资本：80,000 万 公司类型：国有企业 经济性质：全民所有制主营范围：焦炭、煤气

3、、医用玻璃、复合肥生产销售等业务。六、股东构成前10 名股东、前10 名无限售条件股东持股表 2第2章 财务报表分析2.1公司财务报表 2.1.1资产负债表3 2.1.2利润表4 2.1.3现金流量表 5 62.2指标分析 2.2.1偿债能力分析 据上图可知，黑猫炭黑股份近三年发行人流动比例和速动比率较低，短期偿债风险较大。流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务归还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。黑猫炭黑股份2021、2021、2021年的流动比率分别为0.78、0.84、0.71，三年的数值都低于1，远远低于2，说明该公司短期偿债能力较弱，但需要说明的是，流动比率

4、高的企业并不一定归还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的工程那么变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。而速动比率那么能防止这种情况的发生，因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那局部资产。黑猫炭黑股份2021、2021、2021年的速动比率分别为0.65、0.66、0.54，总的来说与1还是有一定距离的。该公司之所以短期偿债能力较弱，主要是因为：1公司一方面大规模投资挤占局部流动资金，另一方面产量增长、原材料和费用支出加大了流动资金需求量，公司通过短期借款来缓解资金压力，致使负

5、债短期增加；2有局部长期借款一年内到期，转入到“一年内到期的非流动负债使流动负债增加。7从上图还可知，黑猫炭黑股份2021、2021、2021年的发行人资产负债率分别为68.68%、71.97%、76.72%。随着经营规模的逐渐扩张，公司长期借款不断增加。公司为了拓宽市场，不断加大产能扩张的投资，为了满足投资和补充因产能增长对流动资金的需求，公司利用银行信贷和应付账款等其他信用方式筹措资金，增加负债，致使资产负债率逐步增加。发行人2021、2021、2021年利息保障倍数分别为：1.03、3.16、1.7，2021年有明显上升，说明企业支付利息费用的能力增强。2.2.2营运能力分析 据上图可知

6、，黑猫炭黑股份2021、2021、2021年发行人应收账款、存货周转速度较快，且较为平稳。这是因为该公司为了应对原材料和产品价格波动风险，公司加强管理采取积极的应收账款回收政策，加快应收账款回收速度，根据实际情况调整原材料采购政策，减少库存，加快流转，同时采取谨慎稳妥的会计政策，根据规定对局部存货提取减值准备，存货期末账面价值控制在较低水平。发行人总资产周转率比拟平稳，各期变动不大，显示了公司良好的整体资产运作和管理能力。82.2.3获利能力分析 据上图可知，黑猫炭黑股份2021年销售净利率为0.34%，营业利润率为0.13%，总资产报酬率-0.038%，净资产收益率为0.56%，每股收益为0

7、.02。明显可以看出，2021年的获利能力相比2021、2021低很多。这主要是因为2021 年，随着金融危机的蔓延，下游汽车和轮胎企业大幅度减产，市场需求急剧萎缩，炭黑销售疲软，销售价格也持续下跌，由8 月份的每吨均价7,000 多元下降至12 月份的每吨均价5,000 多元，下降30%左右，导致本年度毛利下降。在毛利率下降的情况下，随着投资和经营规模的扩大，管理费用相应增加2,146.74 万元、财务费用增加2,990.72 万元、销售费用增加1,055.38 万元，又由于本期炭黑产品价格大幅下跌，计提相应存货跌价准备3,353.49 万元，致使2021 年度销售净利润下降，营业利润率、净

8、资产收益率、每股收益等等相应降低。2.2.4 开展能力分析9 据上表可知，黑猫炭黑股份2021年的主营业务增长率为28.6%，主营利润增长率为3.99%，净利润增长率为-96.09%，营业利润增长率为-97.37%，每股收益增长率为-97.82%。这是由于2021年因金融危机的影响，市场需求急剧萎缩，炭黑销售疲软，销售价格也持续下跌，使得净利润、营业利润、每股收益都出现负增长。而2021年黑猫炭黑增长率分别为4.92%、33.06%、2639.37%、4592.99%、2185%，可见2021年黑猫炭黑股份开展迅速，利润出现大幅度的增长。而2021年增长率分别为62.29%、18.42%、-3

9、2.26%、-52.44%、-47.89%。虽然2021年公司开展迅速，但也给2021年公司的开展带来巨大的压力，使得2021年未能满足预订的方案，使得2021年增长率再次出现负增长。另外，这还说明了该公司在开展过程中存在着一定的问题，使得增长率的变化幅度太大。2.2.5综合分析杜邦分析法2021年12月31日 =资产总额/股东权益 =1/1-资产 总资产收益率0.37% X权益乘数 1/(1-68.68%) 负债率 =1/1-负债总额/资产总额x100 10 =主营业务收入/平均资产总额 =主营业务收入 主营业务利润率0.16% X总资产周转率 /(期末总资产1.08% (上一期的总资产)+

10、期初总资产(本期的总资产)/2 -全部本钱 +投资收益 -1,238,579 -所得税 -6,647,747 +其他- 主营业务收入 1,775,378,356 1,771,780,766主营业务本钱 1,508,950,214 销售费用 107,081,918 管理费用 47,625,046 财务费用 69,685,047 2021年12月31日 =资产总额/ 总资产收益率4.17% X权益乘数 1/(1-71.97%) 股东权益 =1/1-资产负债率11=1/1-负债总额/资产总额x100 =主营业务收入/平均资产总额 =主营业务收入总资产周转率 /(期末总资产0.93% 主营业务利润率4

11、.24% X(上一期的总资产)+期初总资产(本期的总资产)/2 -全部本钱 +投资收益 -417,209 -所得税 21,376,231 +其他- 主营业务收入 1,862,671,305 1,751,545,980主营业务本钱 1,508,170,504 销售费用 132,749,114 管理费用 53,505,894 财务费用 51,317,270 2021年12月31日 12 =资产总额/股东权益 =1/1-资产 总资产收益率2.04% X权益乘数 1/(1-76.72%) 负债率 =1/1-负债总额/资产总额x100 =主营业务收入/平均资产总额 =主营业务收入 主营业务利润率1.77

12、% X总资产周转率 /(期末总资产1.15% (上一期的总资产)+期初总资产(本期的总资产)/2 -全部本钱 +投资收益 -617,075 -所得税 7,327,294 +其他 - 主营业务收入 3,022,863,846 2,969,594,824主营业务本钱 2,603,068,193 销售费用 205,898,450 管理费用 69,102,361 财务费用 75,494,516 13第3章 黑猫炭黑股份财务存在问题3.1 收入、利润增减幅度太大从黑猫炭黑股份2021、2021、2021三年的利润表，可知2021年该公司营业收入较上年增加28.60%，利润总额较上年减少100.68%；2

13、021年该公司营业收入较上年增加4.92%，利润总额较上年增加16,910.30%；2021年该公司营业收入较上年增加62.29%，利润总额较上年减少42.23%。可以从此看出，该公司在盈利能力上存在一定的问题，2021年利润总额增长幅度太大，这其中一定存在着问题。3.2 资产运用不合理总资产是由固定资产和流动资产构成，前者投资期限长，变现能力差，财务风险大，收益也大，后者主要包括存货和应收帐款，变现能力强，财务风险小，盈利也小。从资产负债表中可以看出该公司的流动资产周转率2021、2021年是上升的，而在2021年却是下降的，说明2021年存货和应收帐款占用资金较多，周转速度较慢。这说明该公

14、司在资产运用方面未能合理安排。第4章 针对黑猫炭黑股份问题的对策分析4.1 合理安排收入、利润的增减从上面的问题可以看出收入、利润增长明显不合理，尤其2021年的利润增长太迅速，所以该公司应该重新调节筹资结构等方法来到达目的，同时该公司应该对资产的盈利情况着重分析,查明原因,寻求解决方案,扭转急增急降的趋势。4.2 合理运用资产该公司要加强对存货，应收帐款等流动资产的管理，降低其占用资金，提高其周转速度。重新安排闲置资金的比率，适当安排流动资产和固定资产在总资产中的比重，提高该公司总资产的运作效率，促进整体效益的提高。而对于资产周转率的提高那么需要该公司加强对存货，应收帐款等流动资产的管理，降低其占用资金，提高其周转速度。重新安排闲置资金的比率，适当安排流动资产和固定资产在总资产中的比重，提高该公司总资产的运作效率，促进整体效益的提高。 14