备考2018年注册会计师 财务管理 学习笔记精编 思维导图+章节主要考点

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1、第一部分前言前言：计算性知识点扫描第二部分各章主要考点扫描第一章财务管理概述【考点1】财务管理职能财务管理职能是指财务管理所具有的职责和功能。公司财务管理的基本职能主要有财务分析、财务预测、财务决策、财务计划等。上述管理的四项基本职能相互联系。财务分析和财务预测是财务决策和财务计划的基础条件，财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续。 【考点2】财务管理核心概念与基本理论 【考点3】财务管理目标 【考点4】财务管理原则 【总结】（1）原则之间的关系（2）原则应用中涉及到的概念【考点5】货币市场与资本市场的金融工具 货币市场：短期国债、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。 资本市场：股票、

2、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。第二章财务报表分析【考点1】比较分析法、因素分析法 【考点2】传统财务指标及财务分析体系常用的传统财务指标资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/权益 权益乘数=资产/权益 利息保障倍数=息税前利润/利息费用（财务杠杆系数） 资产周转次数=周转额/资产资产周转天数=360/资产周转次数【提示】总资产周转天数=各单项资产周转天数之和销售净利率、总资产净利率、权益净利率分析体系权益净利率=总资产净利率权益乘数 =销售净利率总资产周转次数权益乘数 【考点3】管理用报表的编制或项目计算 1.管理用资产负债表【总结】 金融负债-金融资产=净负债净经营资产2.管理用利

3、润表【提示】税前利息费用计算；平均所得税率与税后利息费用计算（平均所得税率=所得税费用/利润总额）；税后经营净利润的计算。税后经营净利润=净利润+税后利息 【另一种方法】税后经营净利润=（收入-利息之外的经营性成本费用）（1-所得税率）。见2011年试题。 3.管理用现金流量表实体现金流量税后经营净利润折旧与摊销经营营运资本增加-资本支出债务现金流量税后利息费用净负债增加 股权现金流量股利分配股权资本净增加债务现金流量=税后利息费用-净负债增加 股权现金流量=净利润-股东权益增加 实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加 【考点4】管理用财务指标与财务分析体系主要财务比率 计算公式 相关指

4、标的关系 1.税后经营净利率 税后经营净利润/销售收入 净经营资产净利率税后经营净利率净经营资产周转次数 2.净经营资产周转次数 销售收入/净经营资产 3净经营资产净利率 税后经营净利润/净经营资产 4.税后利息率 税后利息费用/净负债 5.经营差异率 净经营资产净利率税后利息率 6.净财务杠杆 净负债/股东权益 7.杠杆贡献率 经营差异率净财务杠杆 8.权益净利率 净经营资产净利率（净经营资产净利率税后利息率）净财务杠杆 其他扩展指标 经营营运资本周转率（次数）=销售收入/经营营运资本 净经营长期资产周转率（次数）=销售收入/净经营长期资产 净经营资产负债率=净负债/净经营资产 净经营资产权

5、益乘数=净经营资产/股东权益 注意母子率类指标、周转类指标的扩展 【指标不变的推论】 第三章长期计划与财务预测【考点1】外部融资额计算外部融资额=净经营资产增加（筹资总需求）-可动用金融资产-留存收益增加1.净经营资产增加的计算方法：方法一：基期净经营资产销售增长率方法二：（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）销售额增加2.留存收益增加的计算预计销售收入销售净利率（1-股利支付率） 【考点2】外部融资销售增长比计算及其应用1.计算外部融资销售增长比=外部融资额/销售额增加如果可动用金融资产为0，则有：外部融资销售增长比经营资产的销售百分比经营负债的销售百分比预计销售净利率（1+增长率）/增

6、长率（1预计股利支付率）2.应用（1）预测外部融资 外部融资额外部融资销售增长比销售增长（2）调整股利政策【提示】预计通货膨胀对融资的影响公式中的销售增长率是销售额的增长率，如果题目中给出的是销售量的增长率，在不存在通货膨胀的情况下，是一致的。但如果存在通货膨胀，则需要根据销售量增长率计算出销售额含有通胀增长率。销售额含有通胀的增长率（1+通货膨胀率）（1+销量增长率）1 【考点3】内含增长率销售额增加引起的资金需求增长，如果企业没有可动用的金融资产，不能或者不打算从外部融资，则只能依靠内部积累，此时达到的增长率，就是所谓的“内含增长率”。【计算方法一】 根据：经营资产销售百分比经营负债销售百

7、分比计划销售净利率（1增长率）增长率收益留存率0，计算得出的增长率就是内含增长率。 【计算方法二】 【提示】当销售净利率和净经营资产周转次数不变时，“预计净利润/预计净经营资产”也可以使用“基期净利润/基期净经营资产”。 【提示】（1）当实际增长率等于内含增长率时，外部融资需求为零；（2）当实际增长率大于内含增长率时，外部融资需求为正数；（3）当实际增长率小于内含增长率时，外部融资需求为负数。【考点4】可持续增长率 （一）计算 （二）计划增长率大于可持续增长率时的措施分析 第四章财务估价基础【考点1】资金时间价值 计算制度单利、复利计算原理终值、现值应用普通年金、预付年金、递延年金、永续年金偿

8、债基金、投资回收额注意系数之间的关系【总结】系数间的关系名 称 关系 复利终值系数与复利现值系数 互为倒数 普通年金终值系数与偿债基金系数 互为倒数 普通年金现值系数与投资回收系数 互为倒数 【掌握技巧】“年终偿债” 【总结】 相关系数 关系 预付年金终值系数与普通年金终值系数 （1）期数加1，系数减1 （2）预付年金终值系数普通年金终值系数（1i） 预付年金现值系数与普通年金现值系数 （1）期数减1，系数加1 （2）预付年金现值系数普通年金现值系数（1i） 【掌握方法】（1）现在看戏（系），剧终期待下一次。 （2）预付年金终值（现值）系数普通年金终值（现值）系数（1折现率）【考点2】报价利率

9、、计息期利率与有效年利率报价 利率 银行等金融机构在为利息报价时，通常会提供一个年利率，并且同时提供每年的复利次数。此时金融机构提供的年利率被称为报价利率不符合 复利原理计息 期利率借款人对1元本金每期支付的利息计息期利率=报价利率/每年复利次数符合复 利原理有效 年利率 在按照给定的计息期利率和每年复利次数计算利息时，能够产生相同结果的每年复利一次的年利率。有效年利率= 符合复 利原理【例计算题】设某公司向银行贷款500万元，贷款期限5年，贷款利息率为8%，三个月结息一次，借款协议规定公司必须保持20%的保护性存款余额，存款利息率为2%，一年结息一次，借款时发生资产评估费、审计费、律师费等费

10、用共20万元，问该笔长期借款的税前成本为多少？【答案】（1）求贷款实际年利息率。贷款实际年利息率=（1+8%/4）4-1=8.243%（2）求税前资本成本500（1-20%）-20=（5008.243%-1002%）（P/A，i，5）+500（1-20%）（P/F，i，5） 税前资本成本=11.19%【延伸思考】税后资本成本=？ 【答案】税后资本成本=11.19%（1-25%）=8.39% 【考点3】资本资产定价模型 【提示】无风险利率计算； 权益市场平均收益率计算（几何平均或算术平均） 贝塔系数计算第五章资本成本【考点1】公司资本成本影响因素 （1）无风险报酬率：是指无风险投资所要求的报酬率

11、。典型的无风险投资的例子就是政府债券投资。 （2）经营风险溢价:是指由于公司未来的前景的不确定性导致的要求投资报酬率增加的部分。一些公司的经营风险比另一些公司高，投资人对其要求的报酬率也会增加。 （3）财务风险溢价：是指高财务杠杆产生的风险。公司的负债率越高，普通股收益的变动性越大，股东要求的报酬率也就越高。 由于公司所经营的业务不同（经营风险不同），资本结构不同（财务风险不同），因此各公司的资本成本不同。【考点2】债务资本成本的估计【提示】如果债券半年付息一次，如何计算资本成本？半年税前成本有效年税前成本税后债务成本【考点3】权益资本成本的估计 公司的权益资本一般包括普通股和留存收益，一些公

12、司还有优先股。 普通股资本成本估计之资本资产定价模型公式 KSRf（RmRf） Rf 应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表。 公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度；如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度。收益计量的时间间隔应使用每周或每月的收益率。 值的关键驱动因素：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性Rm 在一个相当长的历史时期里（包括衰退、繁荣），权益市场平均收益率，多数人倾向于采用几何平均法。普通股资本成本估计之股利增长模型计算公式 参数估计 如果一家企业在支付股利，那么D0就是已知的，而D1 D0（1g）,所以使用股利

13、增长模型的困难在于估计股利的平均增长率。 普通股利年增长率的估计方法 :（1）历史增长率；（2）可持续增长率；（3）采用证券分析师的预测（将不稳定的增长率长期化） 。 普通股资本成本估计之债券报酬率风险调整模型 根据投资“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者，因而会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价。依照这一理论，权益的成本公式为：KSKdtRPc 式中：Kdt税后债务成本；RPc股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。【提示】参数估计： 风险溢价风险溢价估计方法 经验估计一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%5%

14、之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。历史数据分析比较过去不同年份的权益收益率和债务收益率.通常在比较时会发现,虽然权益收益率有较大波动,但两者的差额相当稳定.风险溢价=权益收益率-债务收益率 留存收益资本成本的估计 公司的留存收益来源于净利润，归属于股东权益。从表面上看，留存收益并不花费资本成本。实际上，股东愿意将其留用于公司，其必要报酬率与普通股相同，要求与普通股等价的报酬。因此，留存收益也有资本成本，是一种典型的机会成本。 留存收益资本成本的估计与普通股相似，但无需考虑筹资费用。 优先股成本的估计优先股资本成本是优先股股东要求的必要报酬率。优先股资本成本包括股息和发行费用。

15、优先股股息通常是固定的，公司以税后利润，在派发普通股股利之前，优先派发优先股股息。 优先股资本成本的测算公式如下： K=D/Pp（1-F） 【思考】如果每季度支付一次股利，如何计算？【考点4】加权平均资本成本计算加权平均资本成本是公司全部长期资本的平均成本。一般按各种长期资本的比例加权计算，故称加权平均资本成本。计算公司的加权平均资本成本，有三种权重依据可供选择，即账面价值权重、实际市场价值权重和目标资本结构权重。第六章债券、股票价值评估【考点1】债券价值与收益率 1.债券价值计算 价值债券价值未来各期利息现值合计未来收回本金的现值 注意凡是利率都可以分为报价利率和有效年利率。当一年内要复利几

16、次时，给出的利率是报价利率，报价利率除以年内复利次数得出计息周期利率，根据计息周期利率可以换算出有效年利率。对于这一规则，利率和折现率都要遵守，否则就破坏了估价规则的内在统一性，也就失去了估价的科学性。【提示】如果债券一年内复利多次，给出的票面利率是报价利率，给出的折现率（如果不加说明）是“报价”折现率。2.债券价值影响因素 折现率（反向） 债券定价的基本原则是：折现率等于债券利率时，债券价值就是其面值。如果折现率高于债券利率，债券的价值就低于面值；如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值。 到期时间 当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。如果付息

17、期无限小则债券价值表现为一条直线。 付息频率（马太效应） 3.债券投资的到期收益率 计算到期收益率的方法是求解含有折现率的方程，即：购进价格每年利息年金现值系数面值复利现值系数。发行方式 发行条件 推论（发行时购买） 平价发行 必要报酬率票面利率 到期收益率票面利率 溢价发行 必要报酬率票面利率 到期收益率票面利率 到期收益率票面利率 【提示】如果债券一年计息多次，则到期收益率的计算会涉及到有效年利率的问题。【考点2】股票价值与期望报酬率 零成长模型 股票价值=年现金流量/折现率固定增长模型 股票价值=未来第1年现金流量/（折现率-增长率）非固定成长模型 （两阶段模型） 股票价值=第一阶段现值

18、+第二阶段现值 【提示】第二阶段一般为永续增长。 期望报酬率计算原理： 能使“现金流入现值=现金流出现值”成立的“折现率”。【考点3】优先股价值的评估方法无论优先股采用固定股息率还是浮动股息率，优先股价值均可通过对未来优先股股利的折现进行估计，即采用股利的现金流量折现模型估值。 其中，当优先股存续期内采用相同的固定股息率时，每期股息就形成了无限期定额支付的年金，优先股则相当于永久债券。其估值公式如下：第七章期权价值评估【考点1】期权到期日价值和净损益计算买入期权 锁定最低到期净收入（0）和最低净损益（期权价格）卖出期权 锁定最高到期净收入（0）和最高净收益（期权价格）【考点2】期权投资策略 【

19、考点3】金融期权的价值因素 一个变量增加（其他变量不变）对期权价格的影响 变量 欧式看涨期权 欧式看跌期权 美式看涨期权 美式看跌期权 股票的市价 执行价格 到期期限 不一定 不一定 股价波动率 无风险利率 红利 提示在期权股价过程中，价格的变动性是最重要的因素。如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。【考点4】金融期权估价1.复制原理看涨期权的价值该投资组合成本 购买股票的支出借款HS 0-B 2.风险中性原理期望报酬率无风险利率（上行概率上行时收益率）（下行概率下行时收益率） 假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的收益率，股价下降的百分比就是“-收益率”。因此：

20、 期望报酬率无风险利率上行概率股价上升百分比下行概率（-股价下降百分比） 【公式推导】 假设上行概率为P，则下行概率为1P，于是有：rP（u1）（1P）（d1） 解之得：乘数的计算方法： （1）上行乘数=1+上升百分比 下行乘数=1-下降百分比 （2）上行乘数=上行价格/目前价格 下行乘数=下行价格/目前价格 有了概率之后，即可计算期权到期日价值的期望值，然后，使用无风险利率折现，就可以求出期权的现值。 3.二叉树模型期数增加以后带来的主要问题是股价上升与下降的百分比如何确定问题。期数增加以后，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。把年收益率标准差和升降百分比联系起来的公式是：

21、 4.BS模型（略）5.平价定理对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下述等式成立：看涨期权价格看跌期权价格标的资产的价格执行价格的现值 第八章企业价值评估【考点1】实体价值与股权价值的换算 实体价值=股权价值+净债务价值【应用】（1）加权平均资本成本股权价值。（2）股权价值实体流量（永续增长模型）【考点2】现金流量折现模型【考点3】相对价值模型 （一）模型选择1.市盈率模型最适合连续盈利，并且值接近于l的企业。2.市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。3.市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业。 （二）

22、可比企业的选择选择可比企业时，由于要求的可比条件比较严格，经常找不到完全符合条件的可比企业，解决问题一的办法之一就是采用修正的市价比率（针对关键的驱动因素进行修正）。（三）修正的市价比率以市盈率模型为例：第九章资本预算 【考点1】项目净现金流量计算【基本原则】增量流量才是相关的流量。 【考点2】项目资本成本计算 1.使用当前的公司资本成本（权益成本计算、债务成本计算、加权平均资本成本计算）满足两个条件。 2.可比公司法确定项目资本成本（重点）。 【考点3】项目评价指标计算 A未来现金流入的现值 B未来现金流出的现值【知识点4】互斥方案决策【考点5】敏感性分析 【考点6】固定资产更新改造决策 【

23、更新决策流量】 第十章资本结构【考点1】市场有效的主要条件 理性的投资人 假设所有投资人都是理性的，当市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计。 独立的理性偏差 每个投资人都是独立的，则预期的偏差是随机的，而不是系统的。如果假设乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，他们的非理性行为就可以互相抵消，使得股价变动与理性预期一致，市场仍然是有效的。 套利 非理性的投资人的偏差不能互相抵消时，专业投资者会理性的重新配置资产组合，进行套利交易。他们会买进被低估时股票，同时出售被高估的股票，使股价恢复理性预期。专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效。 【提

24、示】 以上三个条件只要有一个存在，市场就将是有效的。 【考点2】有效市场效率的区分【考点3】杠杆系数计算 1.定义公式 2.简化公式 1.当企业不存在优先股时： 2. 当企业存在优先股时【考点4】资本结构各种理论的观点 【考点5】资本结构决策方法【提示】与可比公司法结合的思路：调整资本结构变化权益成本变化企业价值变化。第十一章股利分配 【考点1】股利理论【考点2】股利政策及其影响因素 【考点3】股票股利、现金股利与公积金转增股本的处理【分配后除权参考价的计算】同时发放现金股利、股票股利和资本公积转增股本后的除权参考价： 除权参考价=（股权登记日收盘价每股现金股利）/（1+送股率转增率） 第十二

25、章普通股和长期债务筹资【考点1】股权再融资1.配股一般财务规定 1.3年连续盈利； 2.最近3年以现金方式累积分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。 特殊 条件 除了要符合公开发行股票的一般规定外，还应当符合下列规定： （1）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%； （2）控股股东应当在股东大会召开前承诺认配股份的数量； （3）采用证券法规定的代销方式发行。 配股除权价格的计算 配股权价值 2.增发新股（公开） 一般财务规定 1.3年连续盈利； 2.最近3年以现金方式累积分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。 特殊 条件 除满足上市公司公开发行的一般

26、规定外，还应当满足下列规定： 最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%； 除金融企业外，最近1期期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。 3.发行价格的确定原则配股 配股价格由主承销商和发行人协商确定。 公开增发 上市公司公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格。 非公开增发 非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。 【考点2】债券的发行价格债券的发行价格等于利息和本金的复利现值之和，按照发行时的市场利率

27、作为折现率。 类型 票面利率与市场利率的关系 溢价发行（发行价格面值） 票面利率市场利率 平价发行（发行价格面值） 票面利率市场利率 折价发行（发行价格面值） 票面利率0，租赁方案可行；租赁净现值0，租赁方案不可行。 【提示】计算现值使用的折现率，通常使用有担保债券的税后利率。它比无风险利率稍微高一点。 决策过程中重点关注现金流量的确定。一个基本原则是只考虑差异部分，相同部分不予考虑。如租入设备维修费用由承租方承担，不考虑；如果由出租方承担，则租赁方案不考虑，借款购买方案要考虑。 借款购置方案零时点无投资性现金流量。借款为分期付息，租赁期满还本。第十四章产品成本计算【考点1】产品成本计算的基本

28、原理 【费用分配的基本原理】费用分配率待分配费用总额/分配标准总额 某产品或分配对象应负担的费用该产品或分配对象的分配标准费用分配率 【变化形式】不计算分配率 某产品应负担的费用该产品的分配标准/分配标准总额待分配费用产品成本计算单项目 直接材料 直接人工 制造费用 合计 月初在产品成本 本月生产费用 合计 完工产品成本 月末在产品成本 【考点2】辅助生产费用的分配1.直接分配法 2.交互分配法【计划分配法】 实际成本=辅助生产成本归集的费用按计划分配率分配转入的费用成本差异=实际成本按计划分配率分配转出的费用【考点3】完工产品和在产品的成本分配 【考点4】产品成本计算的基本方法 1.逐步综合

29、结转分步法+成本还原 成本还原依据：本月上一步骤所产半成品的成本结构 项目 还原分配率 半成品 直接材料 直接人工 制造费用 成本合计 还原前产成品成本 21700 4287.5 9975 35962.5 本月所产半成品成本 6300 3500 7350 17150 成本还原 1.2653 -21700 7971.39 4428.55 9300 0 还原后产成品成本 7971.39 8716.05 19275 35962.44 还原后单位产品成本 22.77 24.90 55.07 102.74 【例计算题】某企业采用逐步结转分步法分三个步骤计算产品成本，三个步骤成本计算的资料经整理如下：要求

30、根据上述资料进行成本还原。 第一步骤半成品成本 第二步骤半成品成本 第三步骤半成品成本 半成品 70000 77760 直接材料 40000 直接人工 16000 8000 4000 制造费用 4000 3000 12000 成本合计 60000 81000 93760 成本还原计算表1项目 产量 还原分配率 半成品 直接材料 直接人工 制造费用 成本合计 还原前产成品成本 77760 4000 12000 93760 本月所产半成品成本 70000 8000 3000 81000 产成品成本中半成品还原 0.96 67200 7680 2880 77760 还原后产成品总成本 100 672

31、00 11680 14880 93760 还原后产成品单位成本 672 116.80 148.8 937.60 成本还原计算表2项目 产量 还原分配率 半成品 直接材料 直接人工 制造费用 成本合计 还原前产成品成本 67200 11680 14880 93760 本月所产半成品成本 40000 16000 4000 60000 产成品成本中半成品还原 1.12 44800 17920 4480 67200 还原后产成品总成本 100 44800 29600 19360 93760 还原后产成品单位成本 448 296 193.6 937.60 2.平行结转分步法+约当产量法（定额比例法） 关

32、键点：如何理解广义在产品 该方法的核心：生产费用在完工产品与月末在产品之间的分配。这里的完工产品是指企业最后完工的产成品；这里的在产品（指的是广义的在产品）是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品。第十五章标准成本计算【考点1】标准成本的制定（四个项目、两个要素）制定标准成本，通常先确定直接材料和直接人工的标准成本，其次确定制造费用的标准成本，最后确定单位产品的标准成本。 制定时，无论是哪一个成本项目，都需要分别确定其用量标准和价格标准，两者相乘后得出成本标准。成本项目用量（数量）标准价格标准直接材料单位产品材料消耗量原材料单价直接人工单位产品的标准工时小时工资率制造费

33、用（分变动和固定两部分） 单位产品的标准工时小时制造费用分配率【注意】客观题主要考点 （1）固定制造费用的用量标准与变动制造费用的用量标准相同，包括直接人工工时、机器工时等，并且两种要保持一致，以便进行差异分析。通常采用单位产品直接人工工时标准。 （2）标准工资率可能是预定的工资率，也可能是正常的工资率。如果采用计件工资制，标准工资率是预定的每件产品支付的工资除以标准工时，或者是预定的小时工资；如果采用月工资制，需要根据月工资总额和可用工时总量来计算标准工资率。 （3）无论是价格标准还是用量标准，都可以是理想状态的或正常状态的，据此得出理想的标准成本或正常的标准成本。本书介绍的是正常标准成本的

34、制定。 【提示】正常标准成本 标准的前提是现有的正常生产条件，不是理想情况。 偶然的、意外的项目需要排除在外。 比如： 直接材料价格标准，是预计下一年度实际需要支付的进料单位成本，包括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本，是取得材料的完全成本； 直接材料标准消耗量，是现有技术条件生产单位产品所需的材料数量，包括必不可少的消耗以及各种难以避免的损失。 标准工时是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的时间，包括直接加工操作必不可少的时间，以及必要的间歇和停工，如工间休息、调整设备时间、不可避免的废品耗用工时等。 【考点2】变动成本差异分析 价格差异数量差异直接材料价格差异（实际价格标准价格）

35、实际数量数量差异（实际数量标准数量）标准价格直接人工工资率差异（实际工资率标准工资率）实际工时效率差异（实际工时标准工时）标准工资率变动制造费用耗费差异（实际分配率标准分配率）实际工时效率差异（实际工时标准工时）标准分配率【提示】（1）效率差异；（2）标准工时；（3）责任归属。 【考点3】固定制造费用的差异分析首先要明确两个指标：实际分配率固定制造费用实际数/实际工时标准分配率固定制造费用预算数/生产能量（预算产量的标准工时）固定制造费用预算数生产能量标准分配率第十六章作业成本计算【考点1】成本动因 成本动因 成本动因是指作业成本或产品成本的驱动因素。 例如，产量增加，直接材料成本就增加，产量

36、是直接材料成本的驱动因素，即直接材料的成本动因； 检验成本随着检验次数的增加而增加，检验次数就是检验成本的驱动因素，即检验成本的成本动因。 分类 资源成本动因 资源动因是引起作业成本增加的驱动因素。用来衡量一项作业的资源消耗量。 依据资源动因可以将资源成本分配给各有关作业。 作业成本动因 作业成本动因是衡量一个成本对象需要的作业量，是产品成本增加的驱动因素。 作业成本动因计量各成本对象耗用作业的情况，并被用来作为作业成本的分配基础。 【考点2】作业成本法的主要特点 成本计算分为两个阶段 作业成本法的基本指导思想：“产品消耗作业，作业消耗资源”。 第一阶段：将作业执行中消耗的资源分配到作业，计算

37、作业的成本； 第二阶段：根据第一阶段计算的作业成本分配到各有关成本对象。 传统成本计算方法下，间接成本的分配路径是“资源一部门一产品”。 作业成本法下间接成本的分配路径是“资源一作业一产品”。 成本分配强调因果关系 将成本分配到成本对象有三种不同的形式： 追溯：是指将成本直接确认分配到某一成本对象的过程。 动因分配：是指根据成本动因将成本分配到各成本对象的过程。采用这种方式需要首先找到引起成本变动的真正原因，即成本与成本动因之间的因果关系。动因分配虽然不像追溯那样准确，但只要因果关系建立恰当，成本分配的结果同样可以达到较高的准确程度。 分摊。有些成本既不能追溯,也不能合理方便地找到成本动因,只

38、好使用产量作为分配基础，将其强制分摊给成本对象 【提示】作业成本法的成本分配,主要使用追溯和动因分配,尽可能减少不准确的分摊,因此能够提供更加真实、准确的成本信息. 成本分配使用众多不同层面的作业动因 作业成本法的独到之处，在于它把资源消耗首先追溯或分配到作业，然后使用不同层面和数量众多的作业动因将作业成本分配到产品。 【提示】传统方法下，产量被认为是能够解释产品成本变动的唯一动因，并以此作为分配基础进行间接费用的分配。而制造费用是一个由多种不同性质的间接费用组成的集合，这些性质不同的费用有些是随产量变动的，而多数则并不随产量变动，因此用单一的产量作为分配制造费用的基础显然是不合适的。 【考点

39、3】作业成本库的分类【考点4】作业成本动因 1.业务动因含义 业务动因通常以执行的次数作为作业动因，并假定执行每次作业的成本（包括耗用的时间和单位时间耗用的资源）相等。 成本分配 分配率=归集期内作业成本总成本归集期内总作业次数某产品应分配的作业成本=分配率该产品耗用的作业次数 评价 精确度最差，但其执行成本最低 2.持续动因含义 持续动因是指执行一项作业所需的时间标准。 当不同产品所需作业量差异较大的情况下，不宜采用业务动因作为分配成本的基础，而应改用持续动因作为分配的基础。持续动因的假设前提是，执行作业的单位时间内耗用的资源是相等的。 成本分配 分配率=归集期内作业成本总成本归集期内总作业

40、时间某产品应分配的作业成本=分配率该产品耗用的作业时间评价 精确度和成本居中3.强度动因含义 是在某些特殊情况下，将作业执行中实际耗用的全部资源单独归集，并将该项单独归集的作业成本直接计入某一特定的产品。 适用 强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等，用产品订单或工作单记录每次执行作业时耗用的所有资源及其成本，订单或工作单记录的全部作业成本也就是应计入该订单产品的成本。评价 精确度最高，但其执行成本最昂贵第十七章本量利分析 【考点1】成本估计与本量利之间的关系 成本估计方法：回归直线法、工业工程法 损益方程式（基本的、包含期间成本的、计算税后利润的） 边际贡献方程式 【考点2】盈亏临

41、界分析 盈亏临界点销售量、销售额和作业率的计算 安全边际和安全边际率 指标之间的关系： 盈亏临界点作业率安全边际率1息税前利润安全边际量单位边际贡献安全边际额边际贡献率销售息税前利润率安全边际率边际贡献率安全边际率=1/DOL【考点3】敏感分析 敏感系数利润变动率参量值变动率第十八章短期预算 【考点1】全面预算的编制方法【考点2】全面预算的编制 第十九章营运资本投资【考点1】流动资产投资策略适中型策略就是按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资。流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。保守型策略就是企业持有较

42、多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。保守型流动资产投资政策，表现为安排较高的流动资产/收入比率。承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小。激进型策略就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资；在存货上作少量投资；采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，紧缩的流动资产投资政策，表现为较低的流动资产/收入比率。节约流动资产的持有成本，但公司要承担较大的短缺成本。【考点2】最佳现金持有量的计算一、存货模式 1.机会成本 机会成本平均现金持有量机会成本率 2.交易成本 交易成本交易次数每次交易成本 3.最佳持有量及其相关公式当机会成本与交易成本相等时，相

43、关总成本最低，此时的持有量即为最佳持有量。由此可以得出： 二、随机模式含义 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。 原理 计算公式 下限L受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受倾向等因素的影响。 现金返回线： b每次有价证券的固定转换资本 i有价证券的日利息率 预期每日现金余额变化的标准差 L现金存量的下限 上限H：H3R2L 等价转化形式：HR2（RL） 适用范围 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法，其预测结果比较保守。 【考点3】信用政策决策【考点4】存货决策一、储备存货相关成本类 别 具体项目 计算公式 取得成本 购置成本 年需

44、要量单价 订货 成本 订货的固定成本 根据题中给定的资料汇总计算 订货的变动成本 年订货次数每次订货成本 储存成本 固定储存成本 根据题中给定的资料汇总计算 变动储存成本 平均储存量KC 缺货成本 直接损失、间接损失 根据题中给定的资料汇总计算 【提示】注意与“批量相关的总成本”之间的区别。二、经济批量模型1.基本模型经济订货量（Q*）基本公式基本公式的演变形式 最佳订货次数 存货总成本 最佳订货周期t* 经济订货量占有资金 2.陆续模型 【提示】 自制与外购的决策 注意经济生产批量及相关成本计算。【总结】自制与外购决策 三、保险储备及再订货点的计算保险储备确定的原则：使保险储备的储存成本及缺

45、货成本之和最小储存成本保险储备单位储存成本缺货成本一次订货期望缺货量单位缺货成本年订货次数相关总成本保险储备成本缺货成本 【提示】引起缺货的两种情况：交货期内需求量不确定；延迟到货。 第二十章营运资本筹资【考点1】易变现率与筹资政策易变现率=（股东权益+长期债务+经营性流动负债）-长期资产/经营流动资产筹资政策适中型 激进型保守型营业高峰期易变现率 小于1 小于1 小于1 营业低谷期易变现率1 小于1 大于1 临时性负债比重居中比重最大比重最小风险收益特征资本成本适中 风险收益适中资本成本低，风险收益均高资本成本高，风险收益均低【考点2】商业信用决策 概念在商品交易中由于延期付款或预收货款所形

46、成的企业间的借贷关系。具体形式应付账款、应付票据、预收货款 放弃现金折扣成本的计算放弃现金折扣成本= 决策原则（1）放弃现金折扣的成本率大于短期借款利率（或短期投资收益率），应选择享受折扣，即折扣期付款；（2）放弃现金折扣的成本率小于短期借款利率（或短期投资收益率），应选择放弃折扣，即信用期付款；（3）若展延付款所降低的放弃现金折扣成本大于展延付款带来的损失，应展延付款；（4）如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家。【考点3】短期借款有效年利率的计算 有效年利率=实际支付的净资金占用费/取得的可用资金收款法付息 有效年利率

47、报价利率 贴现法付息 有效年利率报价利率 加息法付息 有效年利率=2报价利率 补偿性余额有效年利率报价利率第二十一章内部业绩评价【考点1】成本中心及其考核指标 （一）成本中心的含义与类型含义 一个责任中心，如果不形成或者不考核其收入，而着重考核其所发生的成本和费用，这类中心称为成本中心。【提示】（1）成本中心的特点是这个中心往往没有收入，或者有少量收入，但不成为主要的考核内容。 （2）任何发生成本的责任领域，都可以确定为成本中心，大的成本中心可能是一个分公司、分厂，小的成本中心可以是车间、工段、班组。 类型 （1）标准成本中心；（2）费用中心。 类型 1.标准成本中心，必须是所生产的产品稳定而

48、明确，并且已经知道单位产品所需要的投入量的责任中心。通常典型代表是制造业工厂、车间、工段、班组等。【提示】 标准成本中心的基本特点：（1）产出能够计量；（2）投入产出之间存在函数关系。总体来看，作为标准成本中心，就是能够对其制定标准成本。2.费用中心，适用于那些产出物不能用财务指标来衡量，或者投入和产出之间没有密切关系的单位。费用中心包括一般行政管理部门和研究开发部门等等。 【提示】费用中心的基本特点：（1）产出不能使用财务指标衡量；（2）投入与产出之间的关系不密切。费用中心包括一般行政管理部门和研究开发部门等等 （二）成本中心的考核指标 标准成本中心 既定产品质量和数量条件下的标准成本。【提

49、示】不对生产能力的利用程度负责，而只对既定产量的投入量承担责任，即不对闲置能量差异承担责任。 过高的产量，提前产出造成积压，超产以后销售不出去，同样会给企业造成损失，也应视为未按计划进行生产。 费用中心 通常，使用费用预算来评价费用中心的成本控制业绩。在考核预算完成情况时，要利用有经验的专业人员对该费用中心的工作质量和服务水平作出有根据的判断，才能对费用中心的控制业绩作出客观评价。【提示】一个费用中心的支出没有超过预算，也不能说明该中心业绩良好，因为该中心的工作质量和服务水平可能低于计划的要求。 【考点2】责任成本 （一）责任成本的含义责任成本是以具体的责任单位（部门、单位或个人）为对象，以其

50、承担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本。可控成本是指在特定时期内、特定责任中心能够直接控制其发生的成本。（二）可控成本的确定原则1.假如某责任中心通过自己的行动能有效地影响一项成本的数额，那么该中心就要对这项成本负责。2.假如某责任中心有权决定是否使用某种资产或劳务，它就应对这些资产或劳务的成本负责。3.某管理人员虽然不直接决定某项成本，但是上级要求他参与有关事项，从而对该项成本的支出施加了重要影响，则他对该成本也要承担责任。（三）制造费用归属和分摊方法将发生的直接材料和直接人工费用归属于不同的责任中心通常比较容易，而制造费用的归属则比较困难。一般依次按下述五个步骤来处理：（1）直接计入责任中心 将可以直接判别责任归属的费用项目，直接列入应负责的成本中心。例如，机物料消耗等，在发生时可判别耗用的成本中心，不需要采用其他标准进行分配。 （2）按责任基础分配 对不能直接归属于个别责任中心的费用，优先采用责任基础分配