欧债危机对国际社会的冲击

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1、欧债危机对国际社会的冲击摘要：作为全球金融危机的延续和深化，欧洲债务危机的深层次原因在于欧元区财政货币政策二元性、欧盟内外部的结构性矛盾和各国经济失衡，国际投机炒作也加速了危机的爆发。此次事件使国际金融市场、欧元地位、欧元区稳定和主要经济体退出策略受到冲击，但对全球经济的长期影响有限。中国所受影响较小，但其所暴露的问题值得我们关注。关键字：债务危机；全球经济；欧盟一体化2009年10月，希腊新任首相乔治帕潘德里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌。截至同年12月，三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大

2、幅上升，欧洲债务危机全面爆发。2011年6月，意大利政府债务问题使危机再度升级。这场危机不像美国次贷危机那样一开始就来势汹汹，但在其缓慢的进展过程中，随着产生危机国家的增多与问题的不断浮现，加之评级机构不时的评级下调行为，目前已经成为牵动全球经济神经的重要事件。一、欧洲债务危机的原因1、从制度层面上来看欧元区制度设计的先天不足为这场债务危机的爆发埋下了隐患。欧元的诞生是欧洲一体化史上的里程碑，它标志着欧洲经济货币联盟进入了最高阶段。欧洲央行代表欧元区国家实行统一的货币政策，但财政政策等仍归各成员国负责。货币政策和财政政策的不对称，使得欧元区国家应对危机的整体能力受到削弱。此外。在危机的演变进程

3、中，欧盟条约中的“不救助”条款所带来的不确定性也为市场投机提供了充分的空间。2、从经济增长模式来看陷入债务危机的欧洲国家在过去10年中主要采取的是通过信贷拉动需求的方式实现经济增长。以希腊为例，希腊加入欧元区后，融资成本降低，利率一直保持在较低水平，加上金融服务业的扩张，导致了可获得的信贷量的迅速增长。金融危机爆发后，因房地产和金融服务业的高速扩张所带来的泡沫破灭，财政收入大幅度减少。与此同时，政府在经济快速发展时期所提供的高福利并没有受到削减，政府庞大的支出难以为继。而以德国为主导的另一部分欧洲国家实行的是稳健的财政政策，经济增长以出口驱动为导向，灵活的劳动力市场政策加强了经济竞争力。欧元区

4、内部不平衡加剧。二、 债务危机对国际金融市场的影响1、对欧洲市场的影响本次欧债危机中，以爱尔兰、西班牙为代表的“泡沫破灭”国家的债务问题始于银行业，通过政府的救助开始由银行体系向本国政府传导。这种债务危机不断在政府与银行之间传导的模式一旦形成，必将对全球经济造成致命打击。国际信用评级机构调低主权债务等级，市场看空造成希腊政府融资困难；评级机构借口希腊政府融资困难再次下调债务等级，市场进一步看空，希腊政府融资更加困难；在欧元区成员国准备救助希腊之际，评级机构开始调低葡萄牙、西班牙等国的主权债务等级，造成市场对欧元区的恐慌，危机扩散并放大，带着螺旋走向深渊。2、对中国市场的影响首先，对欧洲出口或受

5、损。作为中国最大的贸易伙伴，欧盟陷入债务危机必将严重削弱其购买力和国内需求，中国对欧洲的出口肯定会受到冲击。而且人民币升值也会增大出口企业成本，减弱我国产品在欧洲市场的竞争力。不过，中国对欧洲的出口主要集中在一些发达国家，希腊、西班牙、葡萄牙等并非很大的出口市场。其次，欧元危机给人民币汇率水平带来了正反两方面的影响。一方面，希腊爆发危机以来，欧元对美元的汇率跌幅已经超过10，欧元对美元贬值，一定程度上缓解了人民币对美元名义汇率的升值压力；另一方面，债务危机可能导致大规模短期国际资本流入，加大人民币升值压力，而人民币升值又会吸引套利资金流入，进一步增强升值预期。第三，对金融市场有短期影响。受投资

6、者对债务危机忧虑增强影响，短期内中国资本市场受冲击明显。但这种影响目前来看仅仅是短期的，市场下跌后风险将自然释放。二、 各国针对欧债问题的解决措施针对愈演愈烈的债务危机，欧盟联合国际货币基金组织3次出手，不断提高救助方案的规模，以期打压投机，恢复市场信心。与此同时，欧洲央行还配合打了一个组合拳。针对国际信用评级机构不断下调希腊以及部分欧元区国家的主权债务信用等级的举动，欧洲央行宣布，在信贷抵押方面暂时取消对这些国家主权债务信用等级的要求，与此同时，在二级市场大量购进这些国家的国债，以期平稳市场。此外，希腊、西班牙、葡萄牙、法国、英国、意大利、丹麦、德国等纷纷开始实行开源节流，提高税收，削减财政

7、开支，调整预算结构，以保证财政预算向可持续性方向发展。大规模的紧缩政策将给处于脆弱复苏中的欧洲经济带来负面影响，经济刺激措施的退出战略也将被推迟。针对欧债危机，我国应本着大国姿态，积极参与救助，推动中欧经贸投资向更深层次合作，这不仅可以支持欧元区国家克服危机，也可借此深化我国与国际社会合作机制，提升国际话语权，但须谨慎选择救助方式。四、本次债务危机的启示1、对欧盟各国的启示首先，各国应提高警惕，严防新一轮的金融危机的出现，根据自身不同国情，推行财政紧缩计划，逐步削减财政赤字，摸索出摆脱债务危机的不同路径和模式。其次，要缓解危机、避免危机再次发生，必须从根本上对欧盟各国经济进行结构性改革。因此，

8、各国应推进自由化改革，恢复欧元区内外部总供求平衡和贸易平衡，以软着陆的方式实现经济复苏。第三，审慎的产业政策是保持宏观经济稳定的基础，脱离实际的经济发展将隐藏巨大风险。各国应在产业发展和宏观稳定上取得有效平衡，在经济发展中发挥自身优势，扬长避短，积极发展特色产业。最后，欧盟一体化亟待完善。本次债务危机中，欧元区内部长期存在的制度性缺陷和政策错位迅速暴露。欧盟各国应加快完善欧洲货币、财政及政治一体化机制，加强政策协调与沟通，强化和补充现有机制，加强金融监管协作，提高欧盟稳定性和危机应对能力。2、 对中国的启示第一，应积极制订相关政策措施，防止欧洲债务问题对中国的冲击。一方面，我国出口企业应做好应

9、急准备，将出口萎缩带来的损失减到最小，政府也要继续扩大内需，减少对外需的依赖，防止经济增长放缓；另一方面，相关部门也要加强观测和预警，管理资本流入，采用有效手段保证化解可能的风险。其次，要全面审视中国的主权债务问题。虽然中国财政赤字和公共债务占比一直处在国家警戒线之下，但中国应从外汇储备、外债负担以及整体债务状况等方面更加全面地审视中国的债务问题。明确自身债务水平，制订相关措施，确保债务安全，促进宏观经济平稳较快发展。第三，欧元危机为人民币国际化提供了有益启示，创造了新的契机。因此，人民币国际化需要完善货币、财政政策的制度建设。我国还可利用欧元信誉危机，积极推动与以欧元部分结算贸易的国家在双边贸易中使用本币结算，增加人民币的国际使用量，逐步推动人民币的区域性贸易结算功能。