武钢公司财务预测报告

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1、武汉钢铁公司财务预测报告基于Crystal Ball的时间序列预测模型(一) 武钢集团公司简介武汉钢铁集团公司是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，于1955年开始建设，1958年9月13日建成投产，是中央和国务院国资委直管的国有重要骨干企业。武钢现有三大主业，2 即钢铁制造业、高新技术产业和国际贸易。钢铁产品主要有热轧卷板、热轧型钢、热轧重轨、中厚板、冷轧卷板、镀锌板、镀锡板、冷轧取向和无取向硅钢片、彩涂钢板、高速线材等几百个品种。其中，冷轧硅钢片和船板钢获“中国名牌产品”称号，汽车板、桥梁用钢、管线钢、压力容器钢、集装箱用钢、帘线钢、耐火耐候钢、电工系列用钢等优质名牌产品在国内外市

2、场享有广泛的声誉，“武钢牌”被评为全国驰名商标。武钢先后获得国家技术创新奖、全国质量管理奖、全国质量效益型先进企业、全国用户满意先进单位、全国企业管理杰出贡献奖、全国文明单位以及中央企业十大典型之一等荣誉称号。50多年来，武钢历经了三次创业。1955年10月武钢青山厂区正式破土动工，武钢人开始了第一次创业，迎来了新中国兴建的第一个钢都的诞生。1974年武钢从原联邦德国、日本引进一米七轧机系统，开创了我国系统引进国外钢铁技术的先河，武钢人开始了第二次创业，走出了一条“质量效益型”发展道路。2005年以来，武钢以科学发展观为指导，努力推进第三次创业，生产经营和改革发展取得了突出成就：中西南战略扎实

3、推进，本部产能成倍增长，三大品种基地基本形成，自主创新能力大幅提升，“走出去”战略取得突破，内部改革持续深化，相关产业健康发展，节能减排成效显著，企业文化形成特色，职工生活持续改善。2011年，武钢加大投资的非钢产业挣得了20.8亿元的利润，已经占据了整个集团利润的七成，并帮助企业在钢铁业的严冬期保持着17.4%的利润增幅。2012年财富世界500强排行榜排名第321位。2012年，武钢后勤集团已经与华润集团签订一揽子合作计划，开展燃气、电力、医疗、农产品等多项合作。除钢铁主业外，武钢的相关产业已经有十几个，涉及城建、运输、矿产、餐饮，甚至还有燃料供应、地产开发、饮料生产等。（二） 实验内容根

4、据武汉钢铁公司从2010年到2014年的营业收入数据，利用Crystal Ball的预测器CBPredictor,预测武钢集团2015年四个季度的营业收入。（三） 实验步骤 （1）首先，收集武汉钢铁公司近5年的利润表，从中选取各个季度的营业收入数据。如图1:图1(2)启动Crystal Ball. 安装Crystal Ball后，EXCEL的菜单栏将会增加三大功能菜单：Define、Run、Analyze，Crystal Ball的预测器CB Predictor位于Run菜单下，启动CB Predictor后，可以看到它包括5个标签：“欢迎”、“输入数据”、“数据属性”、“方法”、“选项”。“

5、输入数据”标签用来定义、组织和预览时间序列数据，包括三个步骤。Step 1确定时间序列的范围，本次实验用于预测海尔集团的未来销量的时间序列为其2015年四个季度的营业收入（数据来源：新浪财经），即图1中A1：B21区域；Step 2确定数据格式，其中第一行和第一列均为标题行；Step 3用于预览时间序列是否具有季节性特征。如图2“数据属性”包括两个步骤。Step 4用来定义数据属性，用户应在这里确定所使用的历史时间序列数据是年度、季度还是月度数据等。武汉钢铁集团使用的是季度数据，一个预测期包括4个季度。Step 5用于确定是否使用回归模型，由于销售收入预测不涉及如此复杂的运算，所以不选择该模型

6、。如图3图2图3“方法”标签列示了5种时间序列预测模型，包括一次移动平均法、一次指数平滑法、二次移动平均法、二次指数平滑法、阻尼趋势，有经验的预测者可以选择其中的一种或几种模型进行预测，如果不知道预测时间序列适用于哪种模型，也没有关系，只需要点“下一步”按钮(Step 6)，CB Predictor就会自动的检测所有的模型，并将最优模型的结果显示出来。由于经验不足，所以我选择让系统自动检测，即选择“下一步”（图4所示）。 图4图5Step 7和Step 8用于确定预测期间及预测结果的置信区间，我要用CB预测武汉钢铁集团2015年四个季度的营业收入，置信区间为5%-95%。Step 9用于确定预

7、测结果的输出形式和显示位置，本例中将输出结果放在A22：B33区域中。10用于预览预测结果图。（图5所示）：在完成了上述四大步骤后，点击图5下方的粘贴按扭，几秒钟后就能得到预测结果（如图6中黄色部分所示）。图6（四）预测结果分析 1、 由上述步骤，我们可以得到“各季度营业收入折线图”(如下图所示)，经过计算我们可以得到：年度201020112012201320142015营业收入由上表可以看到，2011年营业收入较2010年有了非常大幅度的增长，经过计算得到: 2011年营业收入增长率=(101,058,310,544.89-75,596,603,085.56)/ =而比较2014年营业收入值

8、和我们通过“水晶球”软件预测得到的2015营业收入值，我们得到：2015年营业收入增长率=（）=各季度营业收入折线图2、相比较2011年相当大的增长率，2015年营业收入的增长率就显得捉襟见肘了，那么为什么2015年的营业收入预测值较2014年增长幅度并不明显呢？ （1）我们首先分析一下2014年武汉钢铁公司的经营状况A、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 99,373,089,374.80 101,489,300,638.04 营业成本 91,933,497,635.82 95,230,282,939.64 销售费用 994,497,644

9、.34 965,666,781.28 管理费用 3,268,545,093.58 3,285,138,925.08 财务费用 2,164,465,819.86 1,300,428,773.54 经营活动产生的现金流 7,704,041,191.64 3,368,856,107.65 投资活动产生的现金流 -3,058,269,595.72 -4,690,863,043.98 不适用筹资活动产生的现金流 -5,122,114,068.55 2,174,079,315.91 研发支出 872,989,434.74 629,361,237.38 营业税金及附加 320,394,249.07 212,

10、832,153.90 财务费用变动主要原因：人民币兑美元汇率上升，汇兑收益减少；外币贷款利率水平有所上升使得利息支出增加。营业税金及附加变动的主要原因：增值税本期发生数较上期增加5亿元，随征附加税金增加较多。B、收入(1)以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析钢铁产品销量情况 产品 2014年 2013年 差异 差异率（%） 热轧产品 1,250.52 1,373.63 -123.11 冷轧产品 725.72 701.91 23.81 合计 1,976.25 2,075.55 -99.30 产成品库存情况 产品 2014年 2013年 差异 差异率（%）热轧产品 39.97 50.44 -1

11、0.47 -20.76 冷轧产品 34.70 32.40 2.30 7.10 合计 (2)主要销售客户的情况 2014年公司前五名销售客户销售收入总额125.79亿元，占营业收入的12.66%。C、行业、产品或地区经营情况分析（1）、主营业务分行业、分产品情况 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业收入增减率（%）钢铁产品 77,527,422,185.02 -7.39 合计 77,527,422,185.02 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业收入增减率（%）热轧产品 41,767,050,796.51 冷轧产品 35,760,371,388.51 -0.88 合计 -7.39

12、（2）主营业务地区分布情况地区 营业收入 营业收入增减率东北区 华北区 华东区 17,256,687,306.77 华中区 华南区 西南区 西北区 出口 合计 主营业务分地区情况的说明： 2014年受市场环境影响，订货量减少，销售价格下降，东北地区营业收入较去年下降30.74%；武钢国贸钢材出口由于今年出口量较去年增长较快,导致公司出口营业收入较去年增加40.13%。(2)通过上面对2014年武钢集团经营状况的分析，我们大概了解了武钢集团的营业收入情况，下面我们具体来探讨一下为什么2015年营业收入增减幅度并不明显的原因(一)行业竞争格局和发展趋势 经济发展新常态下，钢铁产量和市场需求都将长期

13、处于低速增长期，公司面临着困难与机会并存的竞争环境。随着产品结构调整和技术进步，钢铁企业产品同质化竞争由低端品种向硅钢和汽车板等高端品种发展，订单争夺日趋激烈；下游需求低迷，房地产降温明显，汽车、家电市场出现拐点；钢铁行业面临融资难、融资贵的金融政策环境；环保治理保持高压态势，钢企环保成本上升有利于淘汰落后产能，提升先进高端产品市场份额；铁矿石、焦炭等原材料价格低位运行有利于钢企降本增效；钢铁企业更加注重从制造商向服务商的转变，加强与下游用户的技术交流，构建全面服务体系，加快互联网电子商务与钢铁行业的融合，有利于通过创新商业模式打造新的经济增长点。 2015年，世界经济继续复苏。发达经济体增长

14、分化，美国经济恢复明显并有望进入加息周期，欧元区实施量化宽松避免通缩风险。新兴经济体受外需不足与经济缺乏内生动力的影响，经济增长将有所放缓。基于美元升值和供应过剩等制约，原油、铁矿石等大宗商品还将延续下跌趋势，有利于工业制造业的成本控制。 中国经济进入新常态，经济增长正从高速增长转向中高速增长，新常态孕育着新机遇，经济结构调整释放的内需潜力依然巨大。2015年是全面深化改革的关键之年，也是“十二五”收官之年。在稳增长和调结构相结合的总基调下，国有企业的改革将全面深化，兼并重组将加速推进，传统制造行业的转型升级迎来新动力。2015年钢铁行业将继续微利经营，产能过剩矛盾有望缓解。从国内市场看，钢材

15、生产受环保治理、淘汰落后等因素影响，产量增速放缓，更加注重品种结构优化，随着国家实施定向宽松货币政策，加快水利、高铁、棚户区建设，加大特高压工程投资等稳增长措施，钢材需求数量有所增加，质量还将提升；从国际市场看，虽然面临国际贸易摩擦和“双反”案件增多的趋势，但国家“一带一路”等走出去战略将有利于钢材出口的稳定增长。(二)可能面对的风险1、行业风险 2015年，钢铁行业既面临发展机遇，也面临严峻的风险与挑战。一方面，国内经济总体保持平稳，经济结构调整释放的内需潜力依然巨大；国家制定“一带一路”等走出去战略，给海外资源开发、钢材出口带来机遇；新环保法的实施虽然增加了企业生产成本，但也倒逼一批环保不

16、达标的中小钢企退出市场，推动行业有序发展；央行实行定向宽松的货币政策，有助于降低企业融资成本。另一方面，我国经济增长的内生动力不足，传统行业发展的压力有进一步升级的趋势，钢铁行业将呈现低增长、低效益、低价格、高压力的新常态，产能过剩、集中度低，钢铁下游行业需求趋缓，市场竞争会更加激烈；主要原燃料价格波动，给生产经营带来不确定性，增加了经营风险。2、环保风险2015年，国家加大对环境治理力度，新环保法和更加严格的新排污标准都将同时实施，水污染防治行动计划也即将发布实施，公司环保提标改造任务十分艰巨。同时，随着武汉市城区建设逐步向周边延伸，公司青山本部所在地已划入城市区域范围，环境保护面临更大的压力和挑战。3、财务风险 受钢铁行业严重产能过剩等影响，公司盈利空间收窄，预算管理、成本费用控制、存货及应收账款占用压力增大。另外2014年以来，美国逐步退出量化宽松政策，美元利率上升，同时美元对人民币汇率双向波动频繁，公司2015年美元利率、汇率升值预期强烈，公司汇率风险增加。