中信证券产品系列最全【专业研究】

《中信证券产品系列最全【专业研究】》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信证券产品系列最全【专业研究】（51页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、 中信证券业务线中信证券股份有限公司资产管理业务资产管理业务n19981998年开始资产管理业务，迄今为止历时年开始资产管理业务，迄今为止历时1313年，目前管理规模年，目前管理规模500500亿。亿。1技术资料客户及产品分布客户及产品分布固定收益类固定收益类184.35184.35单位：亿元单位：亿元单位：亿元单位：亿元2技术资料相关资格及奖项相关资格及奖项n相关资格n2005年首批获得企业年金基金投资管理人资格。n2007年获得合格境内机构投资者（QDII）资格。n2010年获得全国社保基金境内投资管理人资格n2011年获得人民币合格境外机构投资者资格。n相关奖项n2006-2010年“新

2、财富”最佳分析师评选中连续获得“本土最佳研究团队第一名”n2010年“年度最佳集合理财证券公司奖”（每日经济新闻）n2009年“中国最佳私募基金”年度最佳奖国金证券主办n“2008年最佳类基金理财产品”中信理财之“基金计划10号”：（金融界）n“2008年银行系FOF产品表现最好产品”中信理财之“基金计划5号”：（中财网）第一财经金融价值榜第一财经金融价值榜3技术资料资产管理业务之一资产管理业务之一定向资产管理定向资产管理 业务说明业务说明v根据客户风险收益偏好，由特定团队为单一客户进行资产管理。投资门槛投资门槛l3000万管理人管理人l中信证券股份有限公司投资特点投资特点 l通过融资融券和股

3、指期货进行套期保值锁定风险获得长期稳定增值流动性安排流动性安排委托期限1年及以上4技术资料定向资产管理相关产品定向资产管理相关产品n稳益系列n增益系列n弘益系列n市值管理5技术资料投资实例投资实例-稳健型稳健型v 客户：某协会基金，投资权益类比例0-50%，基准为年收益率4%v 时间：2009.7.16-2011.2.28v 业绩：投资收益率32.73%，同期业绩基准为6.50%，超额收益率26.23%。6技术资料投资实例投资实例-激进型激进型v 客户：某自然人客户，投资权益类比例0-100%，基准沪深300指数。v 时间：2010.2.11-2011.2.28v 业绩：投资收益率13.69%

4、，同期沪深300指数上涨0.79%，超额收益率12.90%。7技术资料合作流程合作流程n营业部介绍客户（个人或机构客户，委托资金3000万元起）开展定向资产管理。开发客户开发客户营业部了解客户需求，及时与资管业务客户经理联系，共同开发。签署合同签署合同委托人、投资管理人、银行签署合同，5个工作日内合同报备。投资运作投资运作按照合同相关约定进行投资管理，及时沟通投资情况，定期报告。合同终止合同终止资产清算，注销定向专用证券账户或将其转回原普通证券账户。8技术资料资产管理业务之一资产管理业务之一企业年金管理q业务说明业务说明 接受企业年金受托人委托，对企业年金基金进行专业投资管理。投资门槛投资门槛

5、3000万管理人管理人中信证券股份有限公司投资特点投资特点 投资要求“绝对安全，获取长期稳健收益”流动性安排流动性安排长期9技术资料企业年金相关产品企业年金相关产品 债券增强型 稳健保值配置型 优选成长配置型10技术资料企业年金部分客户企业年金部分客户北京、沈阳、哈尔滨、南昌、西安、南宁、呼和浩特、成都、武汉、广州铁路（集团）公司铁路局铁路局电力电网电力电网山东电力、江西电力、重庆电力、福建电力、华中电网、湖南电力、四川电力、河北电力、华北电网、湖北电力央企央企外企外企金融金融11技术资料企业年金规模及业绩情况企业年金规模及业绩情况n目前中信企业年金中标企业超过100家，管理企业年金基金资产规

6、模超过130亿元。q十三年企业年金基金投资经验：v1998199820102010年1313年年平均年收益率为12.21%12.21%；年份2010200920082007200620052004200320022001200019991998平均收益率 6.25%9.82%9.18%34.79%28.38%6.50%1.12%3.50%5.24%6.42%20.12%20.55%6.90%不论证券市场如何变化，都没有出现本金亏损，并且在这13年中取得了稳健的投资收益。12技术资料合作流程合作流程了解客户意向了解客户意向营业部了解客户意向，及时与资管业务客户经理联系，协助拜访。招投标（竞争性谈

7、判）招投标（竞争性谈判）资管业务参与投标（谈判），营业部协助做客户工作。中标中标在双方共同努力下中标。营业部介绍年金客户（初始分配资金不低于3000万元）开展企业年金基金投资管理业务。13技术资料资产管理业务之一资产管理业务之一集合资产管理资产管理业务之一资产管理业务之一集合资产管理q业务说明业务说明 通过“私募”的形式把投资者的资金集合起来进行专业投资管理。投资门槛投资门槛 限定性产品5万（主要投资于固定收益类金融产品）、非限定性产品10万（投资范围由集合资产管理合同约定）贵宾系列为100万起管理人管理人中信证券股份有限公司投资特点投资特点 面向中高端客户的理财产品，产品设计较为灵活流动性安

8、排流动性安排定期开放申购、赎回14技术资料产品分类产品分类n股票型股票型 以股票投资为主，股票等权益类资产占基金资产比例下限大于等于60%或者在其基金合同和基金招募说明书中载明基金的类别为股票型n混合型混合型 股票资产与债券资产的配置比例可视市场情况灵活配置n债券型债券型 以债券投资为主，债券资产+现金占基金资产比例下限大于等于80%或者在其基金合同和基金招募说明书中载明基金的类别为债券型n货币市场基金货币市场基金 仅投资于货币市场工具的基金。n其他其他 QDII产品等。15技术资料部分产品部分产品n限定性集合计划限定性集合计划 n中信避险共赢n中信证券债券优化n中信证券聚宝盆An非限定性集合

9、计划非限定性集合计划n中信理财2号n中信证券3号n中信证券聚宝盆Bn中信证券聚宝盆Cn中信证券稳健回报n中信证券股票精选n中信证券贵宾1号n中信证券贵宾2号16技术资料集合资产管理业务状况集合资产管理业务状况n 截至2010年12月31日，中信证券管理集合计划资产规模138.99亿元。2010年证券公司集合资产管理计划资产规模统计序号序号公司名称公司名称总份额总份额占比占比资产净值总额（亿元）资产净值总额（亿元）占比占比1中信证券138.9910.61%148.7211.01%2国泰君安证券104.177.95%105.027.78%3光大证券92.217.04%99.447.36%4华泰证券

10、89.916.87%95.067.04%5东方证券资产73.275.60%84.066.22%6东海证券80.826.17%82.676.12%7招商证券82.736.32%81.796.06%8国信证券47.833.65%49.343.65%9广发证券42.823.27%45.293.35%10长江证券41.693.18%43.113.19%数据来源：Wind资讯。17技术资料产品业绩状况产品业绩状况中信证券集合计划中信证券集合计划-债券型债券型注：（1）数据截至2011年2月28日。产品类型产品类型组合名称组合名称起始日期起始日期投资比例投资比例业绩基准业绩基准累计收益率累计收益率年化收益

11、率年化收益率债券型债券型债券优化2009.01.06债券类：80%股票类：20%一年期定期存款税后利率13.46%6.27%聚宝盆A2009.05.08债券类：80%股票类：20%三年期定期存款税后利率11.41%6.29%图：“债券优化”净值增长图：“聚宝盆A”净值增长坚持新股申购+债券投资的策略，风险较低，追求绝对收益，适合追求低风险、稳健收益的个人及机构客户。18技术资料中信证券集合计划中信证券集合计划-混合型混合型产品类型产品类型组合名称组合名称起始日期起始日期投资比例投资比例业绩基准业绩基准累计收益率累计收益率年化收益率年化收益率混合型混合型中信理财2号2006.03.22债券类：2

12、5%股票类：75%40%中标300+55%中标全债+5%一年银行定期存款税后利率255.86%51.74%中信证券3号2007.04.06债券类：5%股票类：95%55%中标300+40%中标全债+5%一年银行定期存款税后利率35.44%9.08%图：“中信理财2号”净值增长图：“中信证券3号”净值增长注：数据截至2011年2月28日。灵活的战略资产配置，可攻可守，预期收益和风险相对适中，适合能承受一定风险追求适当较高收益的客户。19技术资料中信证券集合计划中信证券集合计划-混合型混合型产品类型产品类型组合名称组合名称起始日期起始日期投资比例投资比例业绩基准业绩基准累计收益率累计收益率年化收益

13、率年化收益率混合型混合型聚宝盆B2009.05.08债券类：25%股票类：75%45%中标300+50%中标全债+5%一年银行定期存款税后利率6.01%3.31%股票型股票型聚宝盆C2009.05.08债券类：5-75%股票类：25-95%70%中标300+25%中标全债+5%一年银行定期存款税后利率48.01%26.47%图：“聚宝盆B”净值增长图：“聚宝盆C”净值增长注：数据截至2011年2月28日。聚宝盆B：灵活的战略资产配置，预期收益和风险相对适中，适合能承受一定风险追求适当较高收益的客户；聚宝盆C：相对灵活的战略资产配置，预期收益和风险相对较高，适合能承受较高风险追求较高收益的客户。

14、20技术资料中信证券集合计划中信证券集合计划-股票型股票型产品类型产品类型组合名称组合名称起始日期起始日期投资比例投资比例业绩基准业绩基准累计收益率累计收益率股票型股票型中信股票精选2010.12.10债券类：0-95%股票类：0-95%75%中信标普300指数收益率+20%中信标普全债指数收益率+5%一年期定期存款利率（税后）-0.07%注：数据截至2011年2月28日。21技术资料中国投资担保公司购买聚宝盆中国投资担保公司购买聚宝盆A合作情况合作情况v2009年中国投资担保公司购买中信稳健收益集合计划（聚宝盆A）；v2009年9月1日参与1.6亿元，2010年4月13日参与1亿元，两次合计

15、2.6亿元。v收益：第一次参与至2011年2月28日收益10.61%；第二次参与至2011年2月28日收益5.20%。第一次参与第二次参与22技术资料合作流程合作流程开发客户开发客户营业部了解客户需求，及时与资管业务客户经理联系，共同开发。签署合同签署合同委托人、投资管理人、银行签署合同，5个工作日内合同报备。投资运作投资运作按照合同相关约定进行投资管理，及时沟通投资情况，定期报告。合同终止合同终止资产清算，注销定向专用证券账户或将其转回原普通证券账户。23技术资料固定收益产品业务固定收益产品业务q业务说明业务说明 由信托公司发行的，收益率和期限固定的信托产品，通过将资产（股权）抵押（质押）给

16、信托公司、以及第三方担 保等措施，保证到期归还本金及收益。投资门槛投资门槛 100万起受托人受托人信托公司产品特点产品特点收益是银行存款的2-3倍，风险小流动性安排流动性安排一年及以上到期还本付息24技术资料产品分类产品分类n贷款类信托：以向融资企业发放贷款的方式来完成的。股权投资信托：以股权方式投资，通过股权受让和向公司增资，持有公司部分或全部股权。权益投资信托：信托公司获得特定权益（一般为股权或债权）及相关从属权力，受托人通过持有该标的权益并按照相关约定获得清偿后，实现信托计划财产的增值。25技术资料销售的部分产品及收益率销售的部分产品及收益率n固益人生四期 n固益人生五期 n淮南矿业 n

17、生命人寿 n生命人寿二期 n五矿信托TOT一号 n长安理财TOT 1号 n兆真租赁 n远东国际特定租赁 n重庆农商行 n西藏信托-世纪锦城 n金谷-渤海银行票据3号 n金谷-渤海银行票据2号 26技术资料27技术资料28目目 录录 高端客户资金增值计划 2 类固定资产类 3 资产管理部产品 5 公募基金业务 14 私募基金业务 16 股指期货套利产品 19 定向增发业务 21 市值管理业务 22 28技术资料n业务概述业务概述 中信证券针对拥有大量闲置资金的机构和个人客户，提供具有竞争性优势的投资品种。n方案概述方案概述 选择合适的券种，确定交易初始价格和远期交易价格，同客户进行方向相反的两笔

18、现券交易，通过买卖两笔交易的价差来实现客户的资金增值。如债券大宗交易，通过沪深大宗交易系统来完成，近期报价收益率如下（随市场而变动）：29期限期限客户资金增值计划客户资金增值计划报价收益率（报价收益率（%）市场同期限可比理财产品平市场同期限可比理财产品平均收益率（均收益率（%）7天3.50 2.00-2.2030天4.40 3.40-3.5060天4.50 3.50-3.80*108天（限定客户）5.80 4.80-5.30以上收益率均为预期年化收益率，最终收益率以实际清算资金对应收益率为准除7天设置展期和提前赎回权之外，其他品种均为固定期限（7天以内提前赎回收益率3.0%）n业务价值业务价值

19、 给短期大额闲置资金提供增值机会（单笔300万以上）能够获得超过市场同期限可比理财产品的收益。n中信证券的优势中信证券的优势 债券承销与交易市场份额位居国内券商第一，在探索新的客户服务及盈利模式方面也处于领先地位。高端客户资金增值计划高端客户资金增值计划29技术资料n业务概述业务概述 中信证券针对风险偏好较保守的机构和个人客户，推出了类固定收益类产品，提供具有竞争性优势的投资品种。例如：30类固定收益类产品类固定收益类产品受托人昆仑信托有限责任公司信托规模10亿元人民币期限36个月（12个月+12个月+12个月）预期收益率A类：100万元认购金额300万元，1-3年期贷款基准利率+1.35%B

20、类：300万元认购金额，1-3年期贷款基准利率+1.85%收益分配每6个月分配一次保管人中信银行股份有限公司总行营业部投资方向经营收益权/煤炭选洗业/固定收益类借款人内蒙古银宏能源开发有限公司投资人赎回条款投资人有权在信托计划生效日满12个月及24个月之日均可赎回所持信托单位预期收益率上调选择权受托人有权选择是否上调第二个及第三个信托年度的预期收益率信用增级措施（1）预评估价值为25亿元的银宏能源50的股权质押担保，质押率为40%；（2）大型国有企业淮南矿业集团（主体评级AAA）提供不可撤销连带责任保证担保，截至2011年5月，淮南矿业集团总资产规模为人民币11,742,895万元；30技术资

21、料例如：9月初发行的生命人寿股权收益权投资集合资金信托计划（9月5日-9月14日）31类固定收益类产品类固定收益类产品产品名称产品名称天启188号生命人寿股权收益权投资集合资金信托计划产品期限产品期限24个月产品规模产品规模6亿元融资主体融资主体深圳盈德置地有限公司预期收益率预期收益率10.5%/年分配频率分配频率每半年末月25日前支付当期收益，当期偿还剩余本息投资方向投资方向受让生命人寿3亿股股权收益权增信措施增信措施3亿股生命人寿股权质押给本信托计划深圳华信投资控股有限公司提供连带责任担保深圳新亚洲实业发展有限公司提供连带责任担保31技术资料32资产管理部产品资产管理部产品 截至2010年

22、6月30日，41家证券公司共存续121只集合计划，总规模1055.99亿元，中信证券资产规模114.88亿元，市场排名第一。2010年上半年证券公司集合资产管理计划资产规模统计（20100630）排名排名管理人管理人资产净值合计资产净值合计(亿元亿元)占比占比1 1中信证券中信证券114.88114.8810.88%10.88%2光大证券99.729.44%3国泰君安证券95.729.06%4华泰证券61.845.86%5国信证券61.075.78%6东方证券59.385.62%7招商证券58.655.55%8东海证券58.355.53%9中金公司55.475.25%10长江证券42.634.

23、04%32技术资料33资产管理部产品资产管理部产品 自2005年至今，共发行9款集合理财产品，其中中信理财1号已于2008年到期，3年累计收益近50%。现存8款产品，其中一款聚宝盆为伞型集合理财产品。上证指数自今年4月18日的3050点跌至9月19日的2437点，跌幅超过20%；中信理财产品跌幅在-3%至13%。33技术资料34中信证券集合计划中信证券集合计划-债券型债券型产品类型产品类型组合名称组合名称起始日期起始日期投资比例投资比例业绩基准业绩基准成立至今累计收益率成立至今累计收益率年化收益率年化收益率组合收益率组合收益率基准收益率基准收益率组合收益组合收益率率基准收益率基准收益率债券型债

24、券型债券优化2009.01.06债券类：80%股票类：20%一年期定期存款税后利率8.89%3.59%5.67%2.29%聚宝盆A2009.05.08债券类：80%股票类：20%三年期定期存款税后利率6.87%4.19%5.57%3.40%坚持新股申购+债券投资的策略，风险较低，追求绝对收益，适合追求低风险、稳健收益的个人及机构客户。34技术资料35中信证券集合计划中信证券集合计划-混合型混合型产品类型产品类型组合名称组合名称起始日期起始日期投资比例投资比例业绩基准业绩基准成立至今累计收益率成立至今累计收益率组合收益率组合收益率基准收益率基准收益率混合型混合型中信理财2号2006.03.22债

25、券类：25%股票类：75%40%中标300+55%中标全债+5%一年银行定期存款税后利率209.76%75.26%聚宝盆C2009.05.08债券类：5-75%股票类：25-95%70%中标300+25%中标全债+5%一年银行定期存款税后利率20.02%5.52%灵活的战略资产配置，可攻可守，预期收益和风险相对适中，适合能承受一定风险追求适当较高收益的客户。35技术资料36中信证券红利价值集合计划概况中信证券红利价值集合计划概况风险收益特征风险收益特征及适合推广对象及适合推广对象非限定性集合计划/遵循积极主动的投资理念/以红利股为主要投资对象适合高风险高收益的投资者投资比例投资比例权益类金融产

26、品：权益类金融产品：50%-95%50%-95%。股票：50%-95%，红利股票投资占股票市值比例不低于80%；股票基金及混合及基金0%-45%；权证0%-3%；建仓期12个月。固定收益类金融产品：5%-50%；其中，现金类资产不低于5%。业绩比较基准业绩比较基准中证红利指数收益率*75%+中债综合财富指数收益率*25%收益分配收益分配每年收益至少分配一次，在次年的4月30日前完成。每次收益分配比例不低于集合计划该次可供分配利润的60%。存续期存续期无固定存续期限。最高规模最高规模在推广期的募集资金不超过100亿元人民币，存续期不设规模上限。最低参与金额最低参与金额初次参与的最低金额为人民币1

27、0万元（含参与费）。对于集合计划的持有人，其新增参与资金的最低金额为壹仟元人民币。委托人将红利再投资不受上述限制。最低退出额最低退出额部分退出时，委托人每笔最低退出份额为1000份，剩余份额不能低于1000份。流动性安排流动性安排成立后的前3个月为封闭期,成立满3个月之后的每个工作日都是开放日。36技术资料37中信证券红利价值集合计划相关费率中信证券红利价值集合计划相关费率参与金额参与金额M M（含参与费）（含参与费）认购参与费率认购参与费率 存续期参与费率存续期参与费率 M 500万每笔1000元每笔1000元300万 M 500万0.6%0.8%100万 M 300万1.0%1.2%M 1

28、00万1.2%1.5%持有期限持有期限D D退出费率退出费率 D365天0.5%365天D730天0.3%D730天0%集合计划终止或清算0%管理费管理费1.5%/年托管费托管费0.25%/年37技术资料38中信证券贵宾策略回报集合资产管理计划系列中信证券贵宾策略回报集合资产管理计划系列 自2010年至今，资产管理部共发行5款集合理财产品，中信证券贵宾6号策略回报集合资产管理计划正在销售中。其中贵宾3号、5号和6号为一个策略系列，都利用股指期货进行套期保值以对冲系统性风险。38技术资料39中信证券贵宾中信证券贵宾 6 6 号策略回报集合资产管理计划号策略回报集合资产管理计划 39技术资料40中

29、信证券贵宾中信证券贵宾 6 6 号策略回报集合资产管理计划号策略回报集合资产管理计划 40技术资料 券商和银行作为公募基金主要的销售渠道，券商每年代销的基金有很多，中信证券作为国内最大的综合性券商，与众多基金公司有较好的合作关系。中信证券目前代销的公募基金超过300只，绝大多数基金公司的基金产品都有代销。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金开放式基金和封闭式基金封闭式基金。开放式基金（除ETF、LOF外）不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投

30、资者通过二级市场买卖基金单位。特殊开放式基金（特殊开放式基金（LOFLOF），是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。指数基金（指数基金（ETFETF），是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。QDIIQDII (合格的境内机构投资者合格的境内机构投资者)，是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。基金一对多基金一对多，通俗来说是指多个客户把钱汇总在一个账户交给基金公司专业团队打理。单个“一对多”账户人数上限为200人，每个客户准入门槛不得低于100万，每年至

31、多开放一次。“一对多”由公募基金公司中的专户团队管理，但准入要求与私募基金更接近。（3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型成长型、收入型收入型和平衡型基金平衡型基金。（4）根据投资对象的不同，可分为股票基金股票基金、混合型基金混合型基金、债券基金债券基金、货币市场基金货币市场基金等。41公募基金业务公募基金业务41技术资料 目前代销的全部基金可以通过目前代销的全部基金可以通过“中信证券至信全能版网上交易软件中信证券至信全能版网上交易软件”中的基金端查到。中的基金端查到。建议大家去开一个空的资金账户。建议大家去开一个空的资金账户。n目标客户目标客户 参与过基金投资的银行和证券的境内客户。42

32、公募基金业务公募基金业务基金名称基金名称嘉实绿色环保一对多中信一期资产管理计划（8月29日-9月16日）基金类别基金类别混合型投资经理投资经理马惠明业绩比较基准业绩比较基准年收益率8%风险收益特征风险收益特征较高预期风险、较高预期收益，力求获得较高的绝对回报投资范围投资范围股票、证券投资基金、权证、股指期货及其他金融工具，债券、资产支持证券、债券回购、银行存款、其他存续期限存续期限3年开放期开放期每年开放一次，具体为合同生效日后年度对应日期起连续5个工作日最低委托投资初始金额最低委托投资初始金额100万元认购费率、参与费率认购费率、参与费率0%退出费率退出费率0%违约退出费率违约退出费率3%业

33、绩报酬业绩报酬按每笔违约退出份额或计划终止时所持有份额在该期间超额收益的20%收取42技术资料n业务背景业务背景 随着中国股票市场的广度和深度的不断增加，市场的盈利模式已经由过去坐庄式的集中持股转变为挖掘公司价值的组 合投资，融资融券和股指期货推出后也将涌现出套利、程式化交易等更多的盈利模式，所有的变化都指示中国的股票 市场已经进入专业投资时代。在这样的背景下，从2009年开始，民间资金向专业投资者尤其是私募基金手里集中的趋势越来越明显。这种趋势符 合国际潮流，在美国经过几百年的博弈，超过80%的个人投资者放弃了自己做投资，而是把资金交给专业机构打理。富豪们一般将资金交给私募基金，而普通投资者

34、由于达不到私募基金的高门槛选择将资金交给公募基金。n优势所在优势所在 公募基金、私募基金、保险资金、QFII等专业投资者在资金实力、投资理念、研究能力、政策把握等方面与普通投资 者的差距越来越大，普通投资者长期来看能够战胜市场的可能性微乎其微。更专业化的服务、更顺畅的沟通和更有激励的体制，使私募基金渐渐超过公募基金成为富人们的首选。n私募选择私募选择 虽然越来越多的投资者已经意识到这种趋势，但是在投资者进行私募投资的过程中面临着一个重大的难题：民间私募 基金鱼龙混杂，如何才能挑选到真正值得信赖、专业能力突出的私募？普通投资者对资本市场不够了解或者理解的程 度不够，容易被表面现象所蒙蔽，往往很难

35、做出正确的选择。中信证券从资本规模、专业能力、过往业绩、投资风格、职业操守等方面综合评估，为投资者初步甄选出几家优秀的 私募基金提供给有需求的投资者，投资者可以根据自己的判断在其中挑选出适合自己的私募基金，从而达到为自己的 资产保值增值的目的。n目标客户目标客户 100万人民币以上资产客户，境内和境外客户均可参与。43私募基金业务私募基金业务43技术资料44私募基金业务私募基金业务产品名称产品名称华宝-金城富利2期证券投资集合资金信托计划受托人受托人华宝信托有限责任公司投资顾问投资顾问上海金城富利投资管理有限公司托管银行托管银行农业银行上海市分行保管券商保管券商中信证券*证券营业部开放日开放日

36、本信托计划开放日指计算委托人申购或赎回信托单位的基准日期，即每月的20日（如遇法定节假日，则为该日之后的最近一个工作日）。投资范围投资范围本信托计划投资于国内证券交易所挂牌交易的A股股票、封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金（含ETF和LOF）、企业债、国债、可转换公司债券（含分离式可转债申购）、1天和7天国债逆回购、银行存款以及中国证券监督管理委员会核准发行的基金可以投资的其他投资品种。认购起点认购起点100万，超过部分按人民币1万元的整数倍增加。认购费认购费1%风险控制风险控制止损线：0.70；预警线：0.80。封闭期封闭期信托成立之日起前6个月为本信托计划的封闭期。赎回费赎回费本信托成

37、立之日起第6至第12个月（含）期间赎回，需要支付3%的赎回费，12个月后免赎回费。募集期募集期2011年6月1日2011年7月固 定 费 用固 定 费 用【2%/年】年】信托管理费：1.5%/年（含银行托管费0.25%）；投资顾问管理费：0.5%/年 浮动费用浮动费用超额收益部分的20%44技术资料45私募基金业务私募基金业务产品名称产品名称金效2期证券投资集合资金信托受托人受托人西安国际信托有限公司投资顾问投资顾问上海金效投资有限公司托管银行托管银行中国光大银行上海分行保管券商保管券商中信证券*证券营业部信托委托人信托委托人合法投资者：100万以上不超过50人，法人及500万以上不限开放日开

38、放日本信托计划成立日为T日，则开放日为每季度T日（如遇法定节假日，则为该日之后的最近一个工作日）。投资范围投资范围本信托计划投资于国内证券交易所挂牌交易的A股股票、封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金（含ETF和LOF）、企业债、国债、可转换公司债券（含分离式可转债申购）、1天和7天国债逆回购、银行存款以及中国证券监督管理委员会核准发行的基金可以投资的其他投资品种。认购起点认购起点100万，超过部分按人民币1万元的整数倍增加。认购费认购费1%封闭期封闭期信托成立之日起前6个月为本信托计划的封闭期。赎回费赎回费本信托成立之日起第6至第12个月（含）期间赎回，需要支付3%的赎回费，12个月后免赎

39、回费。募集期募集期2011年6月15日2011年7月15日固 定 费 用固 定 费 用【2%/年】年】信托管理费：1%/年；托管费：0.25%；投资顾问管理费：1.5%/年 浮动费用浮动费用委托人年收益超过6%的部分收取20%的超额收益45技术资料股指期货套利产品股指期货套利产品n什么是期现套利什么是期现套利 指股指期货与股指现货之间的套利，是利用股指期货合约与其对应的现货指数之间的定价偏差进行的套利交易，属于无风险套利。即在买入(卖出)某个月份的股指期货合约的同时卖出(买入)相同价值的标的指数的现货股票组合，并在未来某个时间对两笔头寸同时进行平仓的一种套利交易方式。n股指期货期现套利原理股指

40、期货期现套利原理 由于股指期货合约在到期时按照现货指数的价格来进行现金交割，即期货合约价格在到期时会强制收敛于现货指数，这也就会使得在正常交易期间内，期指与现指会维持一定的动态联系。在各种因素影响下，由于期指相对于现指对信息的反应速度要快，因此，其波动性会大于现指，经常会与现指产生偏离，但当这种偏离超出一定的范围时，就会产生套利机会。46n案例介绍案例介绍 5月10日股指期货5月合约与股票市场沪深300组成套利组合，持有至5月21日交割日，套利收益率达1.2%，年化收益率达40%。从以上的实例可以看出，在股指期货推出初期的收益率即使按照保守预测也会达到20%以上。n目标客户目标客户 1000万

41、人民币以上资金，能够承受较低风险且追求相对稳定收益的客户。46技术资料4747技术资料n定向增发的概念定向增发的概念 上市公司向特定的投资者增发特定股份的行为。n定向增发对上市公司的意义定向增发对上市公司的意义 在全流通环境下，大股东通过定向增发向上市公司注入资产，或者向战略投资者发行股份都将使公司价值得到提升。鉴于资本市场目前的低位和对市场未来普遍良好的发展预期，控股股东尤其是拥有较优质资产的控股股东有强烈的动 机向公司注入优质资产以实现资产的价值最大化，这也是目前相当多的上市公司谋求定向增发的深层次原因。实施定向增发的公司至少在大股东所持有股份到期的时间段里有较强的提升公司市场价值的动力，

42、从而可以使中小股 东分享公司价值的成长，所以定向增发通常是促进股价上涨的利好因素。n业务价值业务价值 定向增发的价格低于上市公司股价，可能获得稳定的收益 定向增发股份面向特定客户发行，一般投资者无法参与，该项业务的推出解决了这一问题n参与方式参与方式 直接参与：适合资金量极其充足的高端客户，客户可用自有资金直接参与。通过信托的方式参与：客户的资金量不够充足，且信息不畅，很难自行参与，可采取信托的形式，与中信证券自有资 金组合成信托产品进行参与。n中信证券的优势中信证券的优势 投行项目丰富，可提供经常参与定向增发的机会。自有资金充足，给不能直接参与的客户提供机会。n目标客户目标客户 千万以上资金

43、的个人或机构投资者。48定向增发业务定向增发业务48技术资料49市值管理业务市值管理业务n业务概述业务概述 对拟将股权全部出售的小非、具有盘活闲置股权需求的大非或者小非，采用合适的手段实现最小化市场影响、最大化投 资收益的市值管理目的。n拟将股权全部出售的小非拟将股权全部出售的小非 对所持股份进行积极管理，按照特定交易策略，到期实现股权增值，或者以期初价较高溢价减持股份。操作模式操作模式 客户提出减持的最低价格，或由中信证券与客户商定。制定业绩报酬方案，是小非减持的重点。委托期内的现金分红和减持所得现金可进行低风险投资，提高收益。由于小非减持不受“6个月内反向操作收益上缴上市公司”的限制，可进行差价操作。n具有盘活股权需求的大非或者小非具有盘活股权需求的大非或者小非 通过有效的投资运作，择机减持部分股权以获取较高的现金收益；对剩余部分股权则尽可能地降低持仓成本，追求整个 账户收益的最大化。操作模式操作模式 委托股份比例：建议在5%以下，针对市值较大的股票，以不超过1%为佳。委托期限：考虑到差价操作的机会和6个月的限制，委托期限不宜过短，两年较为合适。增值服务：对账户内的现金进行低风险投资，提高市值管理收益。49技术资料50专业创造价值专业创造价值 真诚赢得信任真诚赢得信任50技术资料