期货市场怎样更加好地服务三农

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1、期货市场怎样更加好地服务三农 摘要：怎样更加好地处理三农问题一直全部是全方面建设小康社会和构建社会主义友好社会的关键和难点。经过对期货市场功效，美国期货市场的探究，并在关键点上进行数据分析。依据目前期货市场的问题，深入提出提议对策。关键词：农产品期货；三农；美国期货市场引言三农问题是关系国家发展的全局性和根本性问题。处理好三农问题，是确保社会稳定、实现全方面建设小康社会宏伟目标的需要。在，假如没有2/3以上的农民人口的稳定，就没有国家的稳定。假如农业、农村、农民问题长久得不到处理，势必影响社会的稳定和国家的长治久安。而全方面建设小康社会和构建社会主义友好社会，难点和关键全部在三农。2021年以

2、来，中央连续六年出台指导三农工作的“一号文件”，经过强化支农政策，创新生产经营方法，促进农业发展、农民增收和农村稳定。中央在新时期指导三农工作的精神，愈加重视对市场机制的利用，并指出要充足发挥期货市场引导生产、稳定市场、规避风险的功效，对期货市场发展提出了更高的要求。一、期货市场的功效期货市场服务三农的基础是它含有发展价格和套期保值的功效。首先，期货价格经过买卖双方充足竞争形成，能够比较正确地反应现货市场未来的供求情况和价格走势，含有前瞻性、透明性和权威性的特点，已经成为国际贸易定价的基准价格。其次，在期货市场建立和未来现货市场相反、数量相等的头寸，不论以后期货和现货价格怎样变动，期货合约到期

3、时，期货和现货的损益均可抵消，市场参加者达成套期保值、规避价格风险的目标。以棉花的期现货数据分析为例（数据于棉花信息），验证棉花期货价格和现货价格之间的引导关系，以期检验两个变量在时间上的先导、滞后关系。详细检验结果为：以后为系统默认的2期，现货价格不是期货价格的Granger原因的F值较小，而P值较大，所以现货价格是期货价格的Granger原因较弱；期货价格不是现货价格的Granger原因的F值较大，而且P值较小，所以期货价格是现货价格的Granger原因。因为人为期货价格和现货价格之间存在着Granger因果关系，现货价格领先于期货价格的强度较弱，而期货价格领先于现货价格的强度较强。所以棉

4、花期货价格和现货价格含有很强的正相关性，棉花期货价格对现货价格含有较强的相互引导关系，很好地实现了期货市场价格发觉的功效。二、美国期货市场的现实状况美国期货市场在全球占据龙头地位。据美国期货业协会（FIA）的统计，2021年全球场内期货及期权交易量达成99亿张合约，其中美国为35.3亿张，占到全球成交总量的35.7%。和同时期相比，美国交易所市场期货及期权衍生品成交总量从1995年的6.02亿张上升至2021年的35.3亿张，增加了6倍，年均增加率达成17.7%。截至2021年11月12日，美国共推出农产品期货期权品种208种，其中食品饮品类69种，谷类47种，牧畜和肉类35种，油料类24种，

5、作物收益类20种，木料类9种，还有其它类的4种。覆盖面很广，在详细分支下也包括了众多农产品品种的细分。在美国，农户为避免粮食价格下跌风险，很普遍使用期货市场进行避险。部分较大的农业生产者直接参加期货市场回避风险，而绝大多数中小农业生产者则是经过多种销售合作社来参加粮食流通，销售合作社开展期货套期保值业务往返避价格风险。依据美国审计总署（GAO）的一份汇报显示，美国从事套期保值的生产者的比率介于19%25%之间。年销售收入在25万美元以上的农场主更有可能使用套期保值、远期合约等风险管理工具来规避风险。而年收入在5万美元以下的农场主则关键采取多样化经营来降低风险。而不一样品种使用期货和期权进行套期

6、保值的百分比也不一样，分别为：棉花46%、玉米42%、小麦23%。其它田间作物24%、牛肉和猪肉20%、乳制品18%、家禽20%。三、期货市场现实状况和美国同为大宗基础性产品，如农产品、能源、矿产等关键原材料的生产国、消费国和贸易国。以农产品为例，的小麦产量排在世界第一位，玉米产量为世界第二位，大豆产量为世界第四位，进口量为世界第二位。含有充足运作农产品等大宗商品期货的雄厚现货基础和巨大的避险需求。但在期货交易品种数量方面，却和美国期货市场有着巨大差距。现在的期货上市品种包含大豆、小麦、玉米、豆粕、棉花、铜、铝、天然橡胶、燃料油、白糖、豆油1种，交易合约共有13种，已形成以农产品、工业品为主，

7、兼顾能源产品的品种结构。1995年，期货市场成交量达成迄今为止巅峰的6.36亿张合约。以后因为市场进入清理整理时期，成交量以平均每十二个月20%以上的速度衰减。这种情况一直连续到了2021年，此时的成交量是 0.55亿张，已不及1995年的1/10。进入新千年，期货市场步入了复苏时期。截至2021年12月，市场成交量回升至靠近4.4亿张，但仍未达成十年前的市场水平。期货市场经过十年奋斗，即使这期间国民经济经历了高速稳步增加，却未能率领期货市场走出历史的桎梏。结论综合对比中美两国期货市场的情况能够看出，期货市场存在的问题：上市品种少；农户进入市场难；投机者多过保值者；金融支农难到位和集约化程度低

8、。而我国国外的经验也告诉我们：（1）期货市场的价格发觉功效有利于合理安排种植结构。期货价格作为未来供求的信号立即传送给农民，成为农民调整种植面积的依据，从而减小在生产上的盲目性。同时还能够充足利用期货市场价格来指导生产，引导农民调整种植结构，淘汰没有竞争力的品种，向低投入高产出的优质农作物转变，从而提升农民收入。（2）期货交易能够提升合约履约率，稳定龙头企业和农民的收入。对于涉农企业来说，棉花现货市场的价格大起大落所带来的价格风险也可利用期货市场往返避，经过分析期货市场的走势，同时分析现货市场行情，锁定生产经营成本。管理市场风险的同时，期货市场还能促进农业生产的标准化，提升生产质量。（3）期货

9、市场能够提升涉农企业的资信水平，降低贷款的信用风险，促进涉农信贷的发展。大力推进金融衍生品市场建设，尽可能降低市场风险，同时经过金融衍生品企业自己控制风险，回避经过过多的国家宏观调控来降低企业负担的市场风险，但需要注意的是对金融衍生品风险的把握，次贷危机引发的全球金融风暴让我们看到滥用金融衍生工具的结果，但我们也不能所以就不进行金融创新，只要在把控风险的前提下，金融创新无疑是推进金融市场发展的切入点。（4）简化上市审查机制，使商品交易所权限更广。在美国，推出期货交易新品种被认为是期货交易所的基础权利，交易所通常只要报相关政府监管部门核准，甚至立案即可。政府只管新品种上市规则的制订。正是这种市场

10、化审批制度，大力推进了美国期货市场的发展。（5）加大宣传力度，增加投资者教育。在市场推介的过程中，不能只局限于推介会，信息资料的传输。站建设和和高校、科研机构协会、合作社等多方面的合作推广也很主要。所以，用期货服务三农，绝不但仅是为了农业、农村的发展和农民的富裕，而是关系到实现国家的长治久安和民族的伟大创新。国际期货市场的发展历史和我国的实践经验全部表明，农产品期货市场能够在指导农业生产、发展当代农业和繁荣农业经济等方面发挥主动的促进作用。参考文件：1李子奈，叶阿忠.高等计量经济学M.北京：清华大学出版社，2021：9798.2刘磊，张明辉.棉花期货价格发觉功效：基于中美棉花期货的比较研究J.金融理论和实践，2021，(8)：5152.3Johansen，S，1 988Statistical Analysis of Cointergration VectorsJ.Journal of Economic Dynamics and Control 1，vol2，23：1254.