期权一级题库Word版

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1、传播优秀Word版文档 ，希望对您有帮助，可双击去除！考试级别：一级1、以下陈述不正确的是（D）A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权要点：D，期权卖方有义务必须行权。2、在期权交易时，期权的（）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（B）付出权利金A.买方；卖方；买方；卖方B.买方；卖方；卖方；买方C.卖方；买方；买方；卖方D.卖方；买方；卖方；买方；要点：B，期权买方有权力、付权利金，卖方有义务，得权利金。3、投资者欲卖出已持有的一张认

2、沽期权应采用以下何种买卖指令(D)A.买入开仓B.买入平仓C.卖出开仓D.卖出平仓要点：D，卖出持有的期权是卖出平仓。4、关于股票期权和权证的区别，以下说法错误的是(D)A.发行主体不同B.持仓类型不同C.履约担保不同D.交易场所不同要点：D，股票期权和权证都是在交易所进行交易5、对于备兑开仓，需要合约标的的多少百分比充当保证金(D)A.0.2B.0.5C.0.8D.1要点：D，备兑开仓需要100%保证金6、备兑平仓指令成交后( C )A.计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度B.计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度C.计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度D.计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度要点：C

3、，备兑平仓计减持仓头寸，计增平仓额度7、认购期权的买方有（）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券 A.权利；权利 B.权利；义务 C.义务；权利 D.义务；义务要点：B，在规定期限内认购期权的买方有权以行权价买标的证券，同样卖方有权卖8、当标的证券价格为10元，以下哪份期权合约为虚值期权合约(D) A.行权价格为9元的认购期权 B.行权价格为11元的认沽期权 C.行权价格为10元的认购期权 D.行权价格为9元的认沽期权要点：D，认沽虚值期权合约行权价比标的证券低9、限价指令的有效期为(A) A.当日 B.一周 C.一个月

4、D.三个月要点：A，限价指令当日有效10、下列说法错误的是(D) A.实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。 B.平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。 C.虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态。 D.期权的权利金是指期权合约的行权价格要点：D，权利金是买方支付给卖方的价款11、假设乙股票最新交易价格为5元，对于行权价格为4.5元并且当月到期的认购期权而言，若其权利金为0.7元，那么其内在价值为（）

5、元，时间价值为（B）元 A.0.3；0.4 B.0.5；0.2 C.0.4；0.3 D.0.35；0.35要点：B，权利金=内在价值+时间价值12、投资者在备兑开仓情况下，应进行（B） A.现金担保 B.现券担保 C.任意物品担保 D.由协商决定担保物要点：B，备兑开仓需现券担保13、保护性买入认沽策略是一种保险策略，以下哪一项是正确描述了该策略的作用（D） A.增强持股收益 B.以较低的成本买入股票 C.杠杆性投机 D.对冲股票下行风险要点：D，保护性买入认沽策略为了对冲股票下行风险14、投资者持有10000股甲股票，买入成本为30元/股，为了增加收益，该投资者以每股0.4元卖出了行权价格为

6、32元的10张甲股票认购期权（假设合约乘数为1000股），则收取权利金共4000元。如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略的总收益为(B) A.-9万元 B.-9.6万元 C.-10万元 D.-10.4万元要点：B，备兑开仓策略的总收益=持有股票的收益+卖出认购期权的收益15、关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的(C)A.期权的买方既有权利，也有义务B.期权的卖方既有权利，也有义务C.期权的买方只有权利，没有义务D.期权的卖方只有权利，没有义务要点：C，期权的买方只有权利，没有义务16、对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是(B)A.认购期权买方根据合约有权买入标的证券B.认购期

7、权卖方根据合约有权买入标的证券C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券要点：B，认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券17、期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）(C)A.第四个星期一B.第四个星期二C.第四个星期三D.第四个星期四要点：C，期权合约最后交易日为到期月份的第四个星期三18、个股期权开盘集合竞价时间段为（B）A.9：15-9：20B.9：15-9：25C.9：15-9：30D.9：15-9：22要点：B，个股期权开盘集合竞价时间段为9：15-9：2519、当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于（C）A.实

8、值期权B.平直期权C.虚值期权D.无法判断要点：C，认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格是虚值期权20、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会(A)A.上涨、上涨B.上涨、下跌C.下跌、上涨D.下跌、下跌要点：A，股票波动率增大，认购和认沽期权的权利金上涨21、以下对于期货与期权描述错误的是(C)A.都是金融衍生品B.买卖双方权利和义务不同C.保证金规定相同D.风险和获利不同要点：C，期货与期权保证金规定不同22、对于甲股票3月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。现股价为42元，此时该认购期权的时间价值为(B)A.2元B.3元C.5元D.

9、7元要点：B，认购期权的时间价值=行权价+权利金-标的价格23、下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是(C)A.部分规避所持有标的证券的下跌风险B.为标的证券长期投资者增添额外的收入C.活跃标的证券的市场流动性D.锁定标的证券投资者的部分盈利要点：C，备兑开仓不能令标的证券活跃23、关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)A.无限损失B.有限收益C.无限收益D.皆无可能要点：B，备兑开仓策略收益有限24、合约调整对备兑开仓的影响是(B)A.无影响B.可能导致备兑开仓持仓标的不足C.正相关D.负相关要点：B，合约调整可能导致备兑开仓持仓标的不足25、小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备

10、兑开仓卖出一张行权价格为22元、下个月到期、权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为23元,则其实际每股收益为(A)A.2.8元B.3元C.2.2元D.3.8元要点：A，备兑开仓行权时每股收益=行权价-股票成本+权利金26、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（C）期权A.实值B.虚值C.平值D.等值要点：C，平值期权行权价等于标的物市场价27、除上交所特殊规定外，期权合约到期日与合约最后交易日（），合约行权日与最后交易日（A）A.相同；相同B.相同；不同C.不同；相同D.不同；不同要点：A, 期权合约到期日、行权日与合约最后交易日相同28、某投资者初始持仓为0，买

11、入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约，随后卖出6张该股票1月到期行权价为12元的认购期权。该投资者当日日终的未平仓合约数量为( C ) A.10B.6C.4D.16要点：C, 未平仓合约=买入合约-卖出合约（张数）29、假设甲公司的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权是（）期权；行权价为21元的认沽期权是（C）期权A.实值；虚值B.实值；实值C.虚值；虚值D.虚值；实值要点：C,认购期权行权价高是虚值，沽购期权行权价低的虚值30、以下不属于备兑开仓的目的是(A)A.防范股票下跌的风险B.增加持股收益C.股票高价时卖出股票锁定收益D.以上均不正确要点：A, 备兑开仓不能防

12、范股票下跌的风险31、马先生持有10000股甲股票，其想做备兑开仓，则必须做以下哪个指令( C )A.备兑平仓B.证券解锁C.证券锁定D.卖出平仓要点：C, 备兑开仓前需要做证券锁定32、投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为( C )A.-8万元B.-10万元C.-9.52万元D.-0.48万元要点：C, 备兑开仓损益-9.52 万元33、王先生以14元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为13元的该股票认沽期权（合约单位

13、10000股），如果到期日股价为15元，则该投资者盈利为(B)A.0B.5000元C.10000元D.15000元要点：B, 投资者盈利5000元34、期权的买方通过付出（）获得在特定时间买入或卖出标的资产的（A）A.权利金；权利B.结算价；义务C.权利金；义务D.行权价，权利要点：B, 期权的买方付出.权利金获得买卖标的资产的权力35、一张期权的交易金额等于权利金与（D）的乘积A.合约市值B.标的市值C.行权价格D.合约单位要点：D，期权的交易金额=权利金*合约单位36、下列哪一种买卖方式可以减少义务仓头寸(B)A.买入开仓B.买入平仓C.卖出开仓D.卖出平仓要点：B，买入平仓可以减少义务仓

14、头寸37、假设甲股票现价为14元，则以该股票为标的的行权价格为16元的认沽期权，其内在价值为(A)A.2B.-2C.0D.16要点：A，内在价值=行权价-股票现价38、假设丁股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的市场价格为0.5元，行权价为25元的认沽期权价格为2.6元，则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为（C）A.0；0.5B.0.5；0C.0.5；0.6D.0；0要点：A，认购期权时间价值0.5，认沽期权时间价值0.6。39、投资者在备兑开仓情况下，应进行（B）A.现金担保B.现券担保C.任意物品担保D.由协商决定担保物要点：B，备兑开仓需现券担保40、投资者小李账户原有

15、5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑平仓，备兑持仓期权合约单位为5000，则下列关于其账户持仓描述正确的是（A）A.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股B.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券10000股C.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券25000股D.增加认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股要点：A，备兑平仓可减少持仓头寸，可解锁证券=合约单位*备兑平仓张数41、对于保险策略的持有人，当认沽期权合约到期后，其最大的亏损为（D）A.无下限B.认沽期权权利金C.标的证券买入成本价-认沽期权权利金D.标的证券买入成本价+认沽期权权利金-行权价要点：D，认沽期权最大亏损=标的

16、证券买入成本价+认沽期权权利金-行权价42、保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失A.股价下跌B.股价上涨C.股价变化幅度大D.股价变化幅度小要点：A，保险策略可以在股价下跌时减少损失43、个股期权实行限仓制度，下列哪一选项不属于同一交易方向(D)A.买入认购和卖出认沽B.买入认沽与卖出认购C.备兑开仓与买入认沽D.卖出认购与卖出认沽要点：D，卖出认购与卖出认沽策略不属于同一交易方向44、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元 A.6；5 B.1；5 C.5；6 D.5；1要点：D，内在价值=行权价

17、-标的价格；时间价值=期权价格-内在价值45、对于保险策略的持有人而言，其10000股标的证券的买入均价为5元，1张当月到期、行权价为5.5元的认沽期权买入开仓均价为0.75元，若该期权到期时标的证券的价格为5.8元，该投资人获得的总收益回报为（A）A.500元B.1500元C.2500元D.-500元 要点：D，保险策略总收益=-500元46、请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为13.5元(B)A.100000016000001C1305M00500B.100000016000001C1308M01350C.10000001600135C1308M00380D.100013560000

18、01C1308M00380 要点：B，代码规则后几位表明行权价47.李先生买了一张行权价格为20元的认沽期权，当标的物价格为25元时，该期权是一个（C）A实值期权B平值期权C虚值期权D以上均不正确要点：C，认沽期权标的物价格高于行权价时，是虚值期权48. 上交所期权合约交收日为（B）A合约行权日B合约行权日的下一个交易日C最后交易日D合约到期日要点：B，上交所期权合约交收日为合约行权日的下一个交易日49.小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价为22元，下个月到期，权利金为0.8元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为（C）A无限大B0.8元C2.8元D2元要点：C，备兑

19、开仓最大收益=标的行权后盈利+权利金50.某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其行权价格为42元，支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（A）A-1元B-2元C1元D2元要点：A，每股盈亏=到期日股票价格-持股成本51.标的资产为股票的期权限价单笔申报最大数量为（C）A50张B80张C100张D150张要点：C，股票期权限价单笔申报最大100张52.合约单位是指单张合约对应标的证券的（A）A数量B价格C数量和价格D以上都不是要点：C，合约单位是指单张合约对应标的证券的数量53、以下哪些方式属于认沽期权卖出开仓的合约终结方式，）买入平仓）到

20、期被行权）到期失效）到期行权 (A)A.、B.、C.、D.、要点：A，可以通过买入平仓和到期被行权，终结认沽期权卖出开仓合约54、某投资者收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，则该投资者是(B)A.认购期权的买方B.认购期权的卖方C.认沽期权的买方D.认沽期权的卖方 要点：B，认购期权的卖方收取权利金55、王先生以10元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为10元甲股票的认沽期权（合约单位10000股），如果到期日，股价为12元，则该投资者盈利为（A）元A.15000B.20000C.25000D.以上均不正确 要点：A，买入认沽期权盈利=股票盈利-权利金56、(A)是

21、指一张期权合约对应的合约标的名义价值A.合约面值B.合约单位C.合约数量D.合约价格要点：A，合约面值是指名义价值57、（D）是指投资者进行反向交易以了结所持有的合约A.认购B.认沽C.开仓D.平仓要点：D，平仓指了结合约58、假设某投资者以18元/股的价格买入丙股票，并备兑开仓1张丙股票的行权价为20元的认购期权（没有其他期权持仓），权利金为1元/股，则这笔备兑开仓的盈亏平衡点为（A）A.17元B.18元C.19元D.20元要点：A，盈亏平衡点=股价-权利金59、关于做市商，以下说法错误的是（A）A.做市商向公众投资者提供单边报价B.做市商是金融机构C.做市商必须具备一定资金实力和风险承受能

22、力D.做市商向公众投资者提供双边报价要点：A，做市商向公众投资者提供双边报价60、规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其证券账户资产的一定比例的制度是（B）A.限仓制度B.限购制度C.限开仓制度D.强行平仓制度要点：B，限购制度是限制投资者买入开仓的资金规模61、投资者设定好合约价格报上委托单子后，立即全部成交否则自动撤消，请问这是哪种交易订单类型（B）A.限价订单B.FOK限价申报订单C.市价剩余撤消订单D.市价剩余转限价订单要点：B，FOK限价申报订单是委托后立即全部成交否则自动撤消62、上交所股票期权标的资产是（A）A.股票或ETFB.期货C.指数D.实物要点：A，股票期权标的资

23、产是股票或ETF63、投资者卖出开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（C）A.支付权利金，增加权利仓头寸B.支付权利金，减少权利仓头寸C.收到权利金，增加义务仓头寸D.收到权利金，减少义务仓头寸要点：C，卖出开仓收到权利金，增加义务仓头寸64、以下关于期权与权证的不同之处，不正确的是（A）A.期权跟权证没区别B.期权与权证的发行主体不一样C.持仓类型不同D.行权价格的规定不一致要点：A，期权跟权证有区别65、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（）相应数量的（）期权合约（C）A.买入；认购B.买入；认沽C.卖出；认购D.卖出；认沽要点：C，备兑开仓卖出相应数量的认购期权合约66

24、、投资者进行备兑开仓的目的是(B) A.锁定股票买入价格 B.增强持股收益，降低持股成本 C.降低股票卖出成本 D.锁定持股收益要点：B，备兑开仓为了增加收益，降低成本67、合约发生调整当日，若标的股票仅进行现金分红，则备兑开仓投资者需要(B) A.补充保证金 B.购买、补足标的证券 C.解锁已锁定的证券 D.什么也不做要点：B，发生股票分红投资者应购买、补足标的证券68、期权的买方又称为（），期权的卖方又称为（C）A.行权方，交割方B.交割方，行权方C.权利方，义务方D.义务方，权利方要点：C，买方是权力方，卖方是义务方69、一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票的波动率越大，其认购期权

25、权利金价值(A)A.越大B.越小C.没有影响D.以上均不正确要点：A，股票波动越大，认购期权权利金越大70、王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该标的行权价为11元的认购期权，该期权将于1个月后到期，收到权利金0.5元（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是股票价格为（C）元A.10B.9C.9.5D.10.5要点：C，卖出认购期权盈亏平衡点=股价-权利金71、如果在收盘时某投资者持有同一期权合约10张权利仓，7张非备兑义务仓，则当日清算后客户的持仓为(C)A.10张权利仓，7张非备兑义务仓B.10张权利仓，7张备兑义务仓C.3张权利仓D.17张权利仓要点：C，清算后客户持仓=权利仓

26、-非备兑义务仓72、下列说法错误的是(D)A.实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。B.平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。C.虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态。D.期权的权利金是指期权合约的行权价格要点：D，期权的权利金是指买方为了获得权利支付给卖方的资金73、投资者小李账户中持有乙股票，该股票目前由于小李操作了一笔股权质押融资无法卖出，但又担心股价下跌希望对冲风险，该操作以下哪种策略(A)

27、A.保护性策略，买入认沽期权B.备兑策略，卖出认购期权C.买入认购期权D.卖出认沽期权要点：A，通过保护性策略买入认沽期权可以对冲股价下跌风险74、期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中交易的价格被称为(C) A.结算价 B.行权价 C.权利金 D.期权费要点：C，买卖权利合约的交易价格是权利金75、“10000081,600104C1401M00110，上汽集团购1月1100”中“上汽集团购1月1100”称为（C） A.合约编码 B.合约交易代码 C.合约简称 D.以上均不正确要点：C，“上汽集团购1月1100”称为合约简称76、假设某投资者以18元/股的价格买入乙股票并备兑开仓1张

28、乙股票的行权价为20元的认购期权（没有其他期权持仓），则到期日该股票收盘价为哪个时，对投资者最有利(D) A.10元 B.12元 C.14元 D.16元要点：D，备兑开仓，股票跌幅越小对投资者越有利77、若王先生持有丙股票，他希望规避股票价格的下行风险，那么他可以(C) A.买入丙股票的认购期权 B.卖出丙股票的认购期权 C.买入丙股票的认沽期权 D.卖出丙股票的认沽期权要点：C，买入认沽期权可以规避股票下跌风险78、以下哪一项为上交所期权合约交易代码（C） A.10000001 B.601398 C.601398C1406M00500 D.90000001要点：C，601398C1406M0

29、0500是上交所期权交易编码79、下列哪一种买卖方式可以减少权利仓头寸（D） A.买入开仓 B.买入平仓 C.卖出开仓 D.卖出平仓要点：D，卖出平仓可以减少权利仓头寸？80、王先生符合个股期权合格投资者的规定，其在证券公司的全部账户资产为236万，则王先生可以买入开仓的资金规模为（B） A.235 B.30 C.23 D.24要点：C，可买入开仓的资金规模81、上交所ETF期权合约编码从(D)起按序对新挂牌合约进行编排A.10000001B.30000001C.60000001D.90000001要点：D，新挂牌合约编码9开头82、备兑开仓的构建成本是(A)A.股票买入成本卖出认购期权所得权

30、利金B.股票买入成本+卖出认购期权所得权利金C.股票卖出收入卖出认购期权所得权利金D.股票卖出收入+卖出认购期权所得权利金要点：A，备兑开仓成本=股票买入成本卖出认购期权所得权利金83、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做(A)A.美式期权B.欧式期权C.认购期权D.认沽期权要点：A，美式期权可以在期权到期前任一交易日或到期日行权84、认购期权买方的损益情况是(A)A.损失有限，收益无限B.损失无限，收益有限C.损失有限，收益有限D.损失无限，收益无限要点：A，认购期权买方损失有限，收益无限85、通过证券锁定指令可以（D）A.减少认沽期权备兑开仓额度B.减少认购期权备兑

31、开仓额度C.增加认沽期权备兑开仓额度D.增加认购期权备兑开仓额度要点：D，证券锁定增加认购期权备兑开仓额度86、期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）（C） A.第四个星期一 B.第四个星期二 C.第四个星期三 D.第四个星期四要点：D，期权最后交易日为第四个星期三87、上交所期权涨跌幅的设置，以下哪项是错误的（D） A.期权合约每日价格涨停价 = 该合约的前结算价（或上市首日参考价）+ 涨跌停幅度 B.上交所对期权交易设置涨跌幅，高于涨停价或者低于跌停价的报价均视为无效 C.期权合约每日价格跌停价 = 该合约的前结算价（或上市首日参考价）- 涨跌停幅度 D.最后交易日，不设

32、置涨停价和跌停价要点：D，最后交易日，有涨停价和跌停价88、在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权利金分别会（B） A.上涨，上涨 B.上涨，下跌 C.下跌，上涨 D.下跌，下跌要点：D，利率水平上升，认购期权的权利金上涨，认沽的下跌90、对于股票期权行权价格，下列说法错误的是(B) A.行权价格即期权的履约价格 B.行权价格是不能改变的 C.对于认购期权，权利方有权利以行权价格从期权的义务方买入标的证券 D.对于认沽期权，权利方有权利以行权价格卖出标的证券给义务方要点：B，行权价格可以变91、投资者卖出平仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是(B) A.支付权利金

33、，增加权利仓头寸 B.收到权利金，减少权利仓头寸 C.收到权利金，增加义务仓头寸 D.收到权利金，减少义务仓头寸要点：B，卖出平仓收到权利金，减少权利仓头寸92、以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（D）A.当标的证券发生权益分配B.当标的证券发生公积金转增股本C.当标的证券发生配股D.当标的证券发生价格剧烈波动要点：D，证券发生价格剧烈波动无需调整期权合约单位93、对合约盘中临时停牌，以下说明正确的是（C）A.停牌期间，不可以继续申报B.停牌期间，不可以撤销申报C.停牌期间，可以撤销申报D.以上说法均不正确要点：C，停牌期间，可以撤销申报94、在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随

34、着当前利率的上升而（C）A.上涨B.不变C.下跌D.不能确定要点：C，认沽期权的权利金随利率上升而下跌95、关于备兑开仓的盈亏平衡点，以下说法错误的是（D）A.备兑开仓的盈亏平衡点=买入股票成本-卖出期权的权利金B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损D.股票价格相对于盈亏平衡点越高，投资者盈利越大要点：D，股票价格相对于备兑开仓盈亏平衡点越低，投资者盈利越大96、以甲股票为标的的期权合约单位为5000，投资者小李账户中原有10000股票甲股票，当天买入5000股甲股票，请问小李最多可以备兑开仓几张以该股票为标的的认购期权（B）A.3张，优先锁定账

35、户中原有的10000股B.3张，优先锁定当天买入的5000股C.2张，当天买入的股票不能作为备兑开仓标的进行开仓D.1张，只能用当天买入的股票作为备兑标的进行开仓要点：B，张数=股票总数/期权合约单位97、期权是交易双方关于未来（B）达成的合约，其中一方有（）在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券A.买卖权利；义务B.买卖权利；权利C.买卖义务；权利D.买卖义务；义务要点：B，期权是未来买卖权力的合约，一方有权力买卖约定标的98、 上交所个股期权到期月份有几个(B)A.3B.4C.5D.6要点：B，股票期权有4个到期月份99、投资者买入平仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是(

36、D)A.支付权利金，增加权利仓头寸B.支付权利金，减少权利仓头寸C.支付权利金，增加义务仓头寸，同时解冻相应保证金D.支付权利金，减少义务仓头寸，同时解冻相应保证金要点：D，买入平仓支付权利金，减少义务仓头寸，同时解冻相应保证金100、股票期权价格的影响因素不包括(D)A.股票价格B.行权价格C.到期时间D.期货价格要点：D，期货价格不影响期权价格101、对于备兑开仓的持有人，当认购期权合约到期后，其最大的亏损为(C)A.无下限B.认购期权权利金C.标的证券买入成本价-认购期权权利金D.标的证券买入成本价+认购期权权利金要点：C，备兑开仓最大亏损=标的证券买入成本价-认购期权权利金102、上交

37、所交易系统接到投资者发出的证券锁定指令后，优先锁定（D）的标的证券份额A.T-1日买入B.持仓时间最长C.持仓时间最短D.当日买入要点：D，证券锁定优先锁定当日买入的份额103、某投资者持有甲股票5000股，如果他希望为持有的甲股票建立保险策略组合，他应该采取以下哪种做法（假设A股票的期权合约单位为1000）(C)A.买入5张A股票的认购期权B.卖出5张A股票的认购期权C.买入5张A股票的认沽期权D.卖出5张A股票的认沽期权要点：C，为股票建立保险策略买入张数=股数/期权合约单位的认沽期权104、期权的买方(A)A.只有权利，没有义务B.只有义务，没有权利C.既有权力，又有义务D.以上都不对要

38、点：A，期权的买方只有权利，没有义务105、假设某股票价格为6.3元，且已知，行权价格为5-10元的行权价格间距为0.5元。则该股票的平值期权行权价格为(D)A.6.5元B.7元C.6元D.6.3元要点：A，平值期权行权价格=股票价格106、在到期日之前，关于认购期权内在价值说法正确的是(C)A.认购期权内在价值总大于实际价值B.认购期权内在价值总小于实际价值C.认购期权内在价值不可能为负D.认购期权内在价值总大于时间价值要点：C,认购期权内在价值可以为负107、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会(C)A.上涨B.不变C.下跌D.不确定要点：C, 股票波动率下降，

39、认沽期权的权利金下跌108、指投资者在持有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约的策略是(C)A.保险策略B.卖出开仓C.备兑开仓D.买入开仓要点：C, 备兑开仓是卖出相应数量的认购期权合约109、期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是(A) A.美式期权 B.欧式期权 C.百慕大式期权 D.亚式期权要点：A, 美式期权是买方在到期前任一交易日或到期日均可行权110、当股票期权合约发生分红派息时，以下说法不正确的是(C) A.合约面值不变 B.调整后合约市值与调整前接近 C.行权价不变 D.合约单位发生调整要点：C, 股票期权合约分红派息时行权价不变111、所谓平值

40、是指期权的行权价格等于合约标的的(A) A.市场价格 B.内在价格 C.时间价格 D.履约价格要点：A，平值是行权价等于市场价格112、下列哪一个因素不属于期权价值的影响因素(D) A.标的股票的价格 B.行权价格 C.标的股票的波动率 D.行权价格间距要点：D，行权价格间距不影响期权价值113、市价剩余撤消指令是指(C) A.投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。 B.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。 C.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交

41、（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分自动撤销。 D.立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报要点：C，市价剩余撤消指令投资者无须设定价格，仅按最优报价成交，未成交部分自动撤销。114、关于历史波动率，以下说法正确的是(A) A.历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 B.历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率 C.历史波动率是市场对于未来期权存续期内标的物价格的波动率判断 D.以上说法都不正确要点：A，历史波动率是快慢的统计结果115、备兑开仓需要（C）合约标的进行担保 A.部分 B.一半 C.足额 D.

42、没有要求要点：A，备兑开仓需足额标的担保116、假设11月19号为本月的第三个周日，请问对于当月到期的合约，以下哪个交易日可以选择行权(B)A.11月21号B.11月22号C.11月23号D.11月24号要点：B，行权日为第四个星期三117、关于自动行权，以下哪项是错误的(D)A.自动行权指的是在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，一定程度实值的期权将自动被行权。B.券商应为投资者提供自动行权的服务。C.自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定。D.到期时虚值期权也会自动行权要点：D，到期时虚值期权不会自动行权118、期权与权证的区别，不包括以下哪项(B)A.性质不同B.标的证券不同

43、C.发行主体不同D.履约担保不同要点：B，期权与权证标的证券不同119、备兑开仓策略的收益为(C)A.股票收益B.期权收益C.股票收益+期权收益D.股票收益-期权收益要点：B，备兑开仓收益=股票收益+期权收益120、目前，上交所股票期权业务方案中，备兑开仓前需要进行(A)A.标的证券的锁定B.标的证券的解锁C.现金保证金前端控制D.现金保证金的缴纳要点：B，备兑开仓前需标的证券锁定121、关于保险策略，以下叙述不正确的是(D)A.保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。B.保险策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金C.保险策略到期损益=

44、股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值D.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本-买入期权的期权费要点：D，保险策略的盈亏平衡点不等于买入股票成本-买入期权的期权费122、个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值(C)A.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的10%B.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的10%C.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的20%D.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的20%要点：D，个人投资者买入开仓资金规

45、模不得超过全部账户资金的10%及前六个月日均持有沪市市值的20%中的最大值123、对于合约盘中临时停牌，以下说法错误的是(B) A.停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易 B.停牌期间，可以继续申报 C.停牌期间，不可以撤销申报 D.复牌时对已接受的申报实行集合竞价要点：B，合约停牌期间不可继续申报124、期权价格由(A)组成 A.时间价值和内在价值 B.时间价值和执行价格 C.内在价值和执行价格 D.执行价格和权利金要点：A，期权价格由时间价值和内在价值组成125、（D）是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金 A.限价指令

46、B.FOK限价申报指令 C.证券解锁指令 D.证券锁定指令要点：D，证券锁定作为备兑开仓的保证金126、投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为(B) A.5000元 B.4000元 C.0元 D.4000元要点：B，备兑开仓策略总收益=（卖出行权价-标的价格+权利金）*股数？127、王先生符合个股期权合格投资者的规定，其前6个月持有沪市市值日均资产为126万，则王先生可以买入开仓的资金规模为（C） A.12 B.13 C.30 D.2

47、6要点：C，个人投资者买入开仓资金规模不得超过全部账户资金的10%及前六个月日均持有沪市市值的20%中的最大值128、蔡先生以10元/股的价格买入甲股票10000股，并卖出该标的行权价为12元的认购期权，将于1个月后到期，收到权利金0.1元/股（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是每股（A） A.9.9元 B.10.1元 C.11.9元 D.12.1元要点：A，卖出认购期权盈亏平衡点=股票价格-权利金129、对期权权利金的表述错误的是(D)A.是期权的市场价格B.是期权买方付给卖方的费用C.是期权买方面临的最大损失(不考虑交易费用)D.是行权价格的一个固定比率要点：D，权利金不是行权价格

48、固定比率130、在期权交易中，（B）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权利。A.购买期权的一方即买方B.卖出期权的一方即卖方C.长仓方D.期权发行者要点：B，卖出期权的一方即卖方是义务的持有方131、期权的履约价格又称(A)A.行权价格B.权利金C.标的资产价格D.结算价要点：D，行权价格又称期权的履约价格132、某投资者购买了一张甲股票认沽期权，行权价为16元，期权价格为每股2元，以下描述正确的是(A)A.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者可以按照每股16元的价格卖出该股票B.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者必须按照每股16元的价格卖出该股票C.当

49、合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者可以按照每股18元的价格卖出该股票D.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者必须按照每股18元的价格卖出该股票要点：A，合约到期时无论市价多撒后，投资者可按每股16元卖133、一般来说，在其他条件不变的情况下，随着时间的推移，期权权利金会（B）A.变大B.C.没有影响D.以上均不正确要点：B，随时间期权权利金会变小134、自动行权指在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，一定程度(A)的期权将自动被行权A.实值B.虚值C.平值D.所有的要点：A，到期实值期权将自动被行权135、甲股票的最新交易价格为20元，则行权价为（D）的当月认沽期权为

50、实值期权A.10B.15C.20D.25要点：D，认沽期权行权价高于股票价格为实值期权136、以下哪种期权具有内在价值(A)A.实值期权B.平值期权C.虚值期权D.平直期权和虚值期权要点：D，实值期权具有内在价值137、以下关于期权与期货的说法中，不正确的是(D)A.期权与期货在权利和义务的对等上不同B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同C.期权义务方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易D.期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易要点：D，期权权利方无需保证金138、投资者持有一份行权价格为10元的甲股票认沽期权，持有至到期日时，该股票价格为9元，那么当前该期权的时间价值为

51、()元，内在价值为(C)元A.0；0B.1；1C.0；1D.1；0要点：C，认沽期权到期价格低于行权价，内在价值为0，时间价值为股票差价139、在其他变量相同的情况下，行权价格越高，认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（B）A.越高，越低B.越低，越高C.越高，越高D.越低，越低要点：C，行权价越高，认购期权的权利金越低，认沽期权权利金越高140、在备兑开仓情况下，若期权不被执行，则期权收益等于(D)A.股票初始价格B.股票市场价格C.行权价格D.权利金要点：D，备兑开仓不执行，收益为权利金141、关于备兑开仓，以下说法错误的是(D)A.备兑开仓使用百分百的标的证券做为担保B.备兑开仓不需要

52、使用现金做为保证金C.备兑开仓可以通过备兑平仓减少头寸D.通过备兑平仓指令可以减少认购期权普通空头头寸要点：D，备兑开仓不能减少认购期权普通空头头寸142、保险策略是指在持有股票的同时，进行(B)A.买入开仓认购期权B.买入开仓认沽期权C.卖出开仓认购期权D.卖出开仓认沽期权要点：B，保险策略指持有股票同时买入开仓认沽期权143、对于限仓制度，下列说法不正确的是(D)A.限仓制度规定了投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有合约持仓的最大数量B.对不同合约、不同类型的投资者设置不同的持仓限额C.目前单个标的期权合约，个人投资者投机持仓不超过1000张D.交易可对客户持限额进行差异化管理，可以

53、超过上交所规定的持仓限额数量要点：B，限仓不得超过交易所规定144、某投资者进行备兑开仓操作，持股成本为40元/股，卖出的认购期权执行价格为43元，获得权利金3元/股，则该备兑开仓策略在到期日的盈亏平衡点是每股(B)A.35元B.37元C.40元D.43元要点：B，备兑开仓策略到期日盈亏平衡点=持股成本-权利金145、关于期权描述不正确的是（C）A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。B.买方要付给卖方一定的权利金C.买方到期应履约,不需交纳罚金D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的要点：C，期权买方到期不履约需交罚金146、某投资者卖出认沽期权，

54、意味着其在规定期权（如到期日）有（）按行权价（A）指定数量的标的证券A.义务；买入B.义务；卖出C.权利；买入D.权利；卖出要点： A，卖出认沽期权到期有义务按行权价买入标的证券147、认购期权的卖方(D)A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）要点： D，认购期权卖方到期有卖出义务148、下列关于行权间距说法证券的是(A)A.基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差B.基于同一合约标的的期权合约任意两个行权价格的差C.期权合约行权价

55、格与标的证券价格的差D.基于不同合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差要点：A，行权间距是同一合约相邻两个行权价格差149、投资者小李卖出开仓某股票下月到期、行权价格为11元的认购期权10张，买入开仓该合约5张，则当日清算结束后，其账户里面未平仓合约为(A)A.5张义务仓B.5张权利仓C.10张义务仓与5张权利仓D.5张义务仓与10张权利仓要点：A，未平仓合约=卖出开仓-买入开仓（正数为义务仓）150、假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；行权价为40元的认沽期权是（）期权A.实值；虚值B.实值；实值C.虚值；虚值D.虚值；实值要点：D，认购期权行权价大于标的

56、价为虚值，认沽期权行权价大于标的价为实值151、下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值(B)A.时间价值一定大于内在价值B. 内在价值不可能为负C.时间价值可以为负D.内在价值一定大于时间价值要点：B，内在价值不可能为负152、下列哪一点不属于期权与权证的区别(D)A.期权可以卖出开仓，而权证不能B.期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方；权证的发行主体主要是上市公司、证券公司或大股东等第三方。C.期权是标准化的，而权证是非标准化的D.期权的买方要支付权利金，而权证的买方不需要要点：B，期权和权证的买方要支付权利金153、假设丙股票现价为14元，行权价格为15元

57、的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（A）元A.0；1.2B.1；0.2C.0；0.2D.1；0.2要点：A，行权价大于标的价，内在价值为0，时间价值等于权利金154、在其他变量相同的情况下，期权离到期日剩余时间越长，认购期权的价值（），认沽期权的价值（B）A.越大，越小B.越大，越大C.越小，越小D.越小，越大要点：B，期权离到期日剩余时间越长，认购和认沽期权价值均越大155、个股期权备兑开仓的交易目的是(C)A.通过标的资产的上涨来获取收益B.通过标的资产的下跌来获取收益C.在持有标的资产时获取额外权利金收入D.在做空标的资产时获取额外权利金收入要点：C，备

58、兑开仓为了在持有标的资产时获取额外权利金收入156、下列关于期权备兑策略说法错误的是(C)A.一般在预计股票将小幅上涨时，使用该策略B.可以在总体风险可控的前提下，提高组合收入C.备兑策略不需要购买（或拥有）标的证券D.备兑开仓保证金需全额标的证券要点：C，备兑策略需购买标的证券157、关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是(D)A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态。B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。C.如果合约调整后，标的证券数量不足，投资者未在规定时限内补足标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓。D.合约调整对备兑开仓无影响，投资者无须做任何操作要点：D，合约调整对备兑开仓有影响158、关于保护性买入认沽策略的损益，下列描述正确的是(C)A.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为行权价减去股价B.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为0C.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为0D.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为股价减去行权价要点：C，保护性买入认沽策略当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为0159、保险策略的开仓要求是(B