财务管理总论复习题

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1、第一章 财务管理总论复习题一、思考题1简述企业财务管理的内容。2企业在财务管理活动中应当正确处理哪些财务关系？3为什么将企业价值最大化作为财务管理的最优目标？4简述经济环境对企业财务管理的影响。5如何利用投资风险价值对多个投资方案进行选择？6什么是名义利率？什么是实际利率？两者之间如何换算？7普通年金与预付年金有何不同？8什么是年金？试举出几例。9企业财务管理的原则有哪些？10如何运用标准差来判断投资项目的风险大小？二、单项选择题1下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。A普通年金B即付年金C永续的金D先付年金2从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。从第一期起，在一定

2、时期内每期期末等额收付的系列款项是（）。A普通年金B即付年金C永续的金D先付年金3普通年金现现值系数的倒数称为（）。A复利现值系数B普通年金终值系数C偿债基金系数D资本回收系数4下列事件中，（）可以通过多角化投资来分散。A罢工B战争C通货膨胀D自然灾害5为比较期望报酬率不同的两个或两个以上的方案的风险程度，应采用的标准是（）。A标准差B标准离差率C概率D风险报酬率6财务关系是指企业在财务活动中与有关方面形成的（）。A货币关系B结算关系C经济利益关系D往来关系7下面（）的利率，在没有通货膨胀的情况下，可视为纯利率。A银行债券B金融债券C公司债券D国库券8在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。A

3、财务预测B财务决策C财务控制D财务预算9在10%利率下，一至四年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830，则四年期的年金现值系数为（）。A2.5998B3.1698C5.2298D4.169410某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发360000元奖金，若年利率为12%，则该校现在应向银行存入（）元本金。A450000 B300000C350000D360000三、实务题（一）练习递延年金现值的计算资料：有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初300流入万元，假设年利率为10%，其现值为多少？（二）练习名义利率与实际利率的换算资料：某公司于2001年初向银行

4、存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末该公司可得到的本利和为多少？年实际利率为多少？（三）练习计息期间的计算资料：某公司拟购置一台设备，现有甲、乙两种设备可供选择。甲设备的价格比乙设备的价格高30000元，但每年可节约维修保养费用6000元。假设甲设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在甲、乙两种设备中应该选择哪一种设备？（四）练习货币时间价值的计算资料：某公司准备购买一套设备，有两种付款方式可供选择：A方案，从现在起每年年初付款100万元，连续支付10年，共计1000万元。B方案，从第5年起，每年年初付款125万元，连续支付10年，共计1250万元。假设利率为10%，哪

5、种付款方式较优？（五）练习投资风险价值的计算资料：某公司拟投资500万元兴建电子仪器厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如表14所示。表14预计收益及概率表市场情况预计每年收益（万元）概率繁荣一般较差120100600.20.50.3若该行业的风险价值系数为6%，年利率（货币时间价值）为8%。要求计算：（1）该项投资的收益期望值；（2）该项投资的标准离差；（3）该项投资的标准离差率；（4）该项投资的投资收益率；（5）对方案的可行性进行分析。第二章 筹资管理复习题一、思考题1简述企业筹集资金的基本要求。2什么是商业信用？商业信用的形式有哪些？3简述权益筹资与债务筹资的区别。4简述租赁筹

6、资的优缺点。5资金成本的含义和作用。6简述发行债券筹资的优缺点。7资本结构对企业价值有何影响？为什么？二、单项选择题1下列各项费用中，属于用资费用的是（）。A向股东支付的股利B借款的手续费C股票的发行费D发行债券的广告费2一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（）。A发行债券B短期借款C发行普通股D发行优先股3当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。A息前税前利润增长率为零B息前税前利润为零C利息与优先股的股息为零D固定成本为零4下列各项中，不属于商业信用的是（）。A应付账款B应付票据C预收货款D应收账款5企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（）。A收款法B

7、贴现法C加息法D补偿性余额6利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）。A银行信贷资金B居民个人资金C其他企业资金D企业留存收益7不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）。A银行借款B发行债券C发行优先股D发行普通股8在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）。A越大B不变C越小D逐年上升9当债券的票面利率小于市场利率时，债券应（）。A平价发行B溢价发行C折价发行D向外部发行10当预计的EBIT每股利润无差别点时，运用（）筹资较为有利。A负债B权益C负债或权益均可D无法确定11企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%，则企业（）。A只存在经营风险B只存在财务风险C存在经营风险和财务风

8、险D经营风险与财务风险可以抵消。12只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。A恒大于1B与销售量成反比C与固定成本成反比D与风险成反比13下列活动不会加大财务杠杆作用的是（）。A增发普通股B增发优先股C增发公司债券D增加长期借款14下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。A产品销售数量B产品销售价格C固定成本D利息费用15财务杠杆效益是指（）。A提高债务比例导致的所得税降低B利用现金折扣获得的利益C利用债务筹资给企业带来的额外收益D降低债务比例所节约的利息费用16企业在追加筹资决策中所使用的资本成本是（）。A个别资本成本B综合资本成本C边际资本成本D权益资本成本17调整企业资本结构并不能

9、（）。A降低资本成本B降低财务风险C降低经营风险D增加融资弹性18如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。A等于0B等于1C大于D小于119根据收益风险对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为（）。A银行借款、企业债券、普通股B普通股、银行借款、企业债券C企业债券、银行借款、普通股D普通股、企业债券、银行借款20某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。A1.2倍B1.5倍C0.3倍D2.7倍21我国公司法规定公司申请股票上市，公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行的股票比

10、例为（）以上。A15%B20%C25%D30%22以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格是指（）。A等价B时价C中间价D市价23如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应（）。A在折扣期内付款，享受现金折扣B选择另一家供应商提供的信用C采用展期信用，延迟到信用后付款D放弃现金折扣，直至到期付款24银行向工商企业发放的贷款大都采用的利息支付方法为（）。A收款法B贴现法C加息法D承诺法25放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况是（）。A信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B折扣期、

11、折扣百分比不变，信用期延长C折扣百分比不变，信用期与折扣期等量延长D信用期、折扣期不变，折扣百分比降低26资金成本的基础是（）。A银行利率B资金时间价值C市场利率D通货膨胀率三、实务题（一）练习实际利率的计算资料1：某企业向银行借款300万元，期限为1年，名义利率为12%，按贴现法付息。则该项借款的实际利率为多少？资料2：某企业按10%的年利率向银行借款100万元，银行要求保留25%的补偿性余额，那么该笔借款的实际利率为多少？资料3：某公司以8%的年利率借得贷款40万元，银行要求在一年内分12个月等额偿还本息。则该项借款的实际利率为多少？（二）练习放弃现金折扣的成本计算及决策资料：某公司拟采购

12、一批零件，供应商规定的付款条件如下“2/10，1/20，N/30”，每年按360天计算。要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣成本，并确定对该公司最有利的付款日期。（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。（三）练习放弃现金折扣的成本计算及决策资料：某企业采购一批商品，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31天60天内付款，价格为9870元；61天90天内付款，价格为10000元。假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，借款利率为10%，每年按360天计算要求：计算放弃现金折扣成本，并作

13、出对该公司最有利的决策。（四）练习资金成本的计算1、资料：某企业计划筹资100万元，所得税税率为33%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款利率为7%；（2）发行债券面值为14万元，发行价格为15万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息；（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%；（4）发行普通股25万元，每股发行价格10元，第一年末每股股利1.2元以后每年递增8%；（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本；（2）计算综合资金成本。2、某公司发行面值为200万元的5年期债券，其发行价格为300万元，票面利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，发行

14、费用占发行价格的4%，公司的所得税税率为33%，则该债券的成本为多少？（不考虑货币时间价值）3、某公司将发行一种面额500元，年利率为10%，期限为5年的债券。假设市场利率为年利率8%（采用复利方式计算），计算到期一次还本付息方式下的发行价格？（五）练习经营杠杆系数的计算资料：某企业2001年销售额为10000元，2002年预计销售额为12000元，2001年息前税前利润为2000元，2002年预计息前税前利润为2800元，计算该公司2002年的经营杠杆系数为多少？（六）练习杠杆系数的计算资料：某公司2004年销售额为140万元，息前税前利润为30万元，固定成本为12万元，变动成本率为70%，

15、资本总额为100万元，债券比率为40%，债券利率为12%。要求：（1）计算该公司经营杠杆系数；（2）计算该公司的财务杠杆系数；（3）计算该公司复合杠杆系数。（七）练习息税前利润和杠杆系数的计算资料：甲企业只生产和销售一种产品，其总成本习性模型为Y50003X。假定该企业2004年度该产品的销售量为5000件，每件售价为5元；按市场预测2005年该产品的销售数量将增长15%。要求：（1）计算2004年该企业的边际贡献总额；（2）计算2004年该企业的息税前利润；（3）计算销售量为5000件时的经营杠杆系数；（4）计算2005年息前税前利润增长率；（5）假定企业2004年发生负债利息2500元，且

16、无优先股股息，计算复合杠杆系数。（八）练习资金边际成本的计算资料：某企业拥有资金500万元，其中，银行200借款万元，普通股300万元。该公司计划筹集新的资金，并维持目前的资金结构不变。随着筹资额的增加，各筹资方式的资金成本变化如下：筹资方式新筹资额资本成本%银行借款30万元以下3080万元80万元以上8910普通股60万元以下60万元以上1416要求：（1）计算各筹资总额的分界点；（2）计算各筹资总额范围内资金的边际成本。（九）练习资本结构决策资料：某企业目前拥有的资本为1000万元，其结构为：债务资本为20%（年利息为20万元），普通股权益资本为80%（发行普通股10万股，每股面值80元）

17、。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：（1）全部发行普通股，增发5万股，每股面值80元。（2）全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，税前利润预计为160万元，所得税税率为33%。要求：（1）计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余；（2）比较两筹资方案下的每股盈余，并作出筹资决策。第三章 流动资产管理复习题一、思考题1企业进行短期证券投资的原因是什么？2结合实际谈谈企业应如何加速应收账款的回收。3结合实际谈谈企业应如何加强存货控制。二、实务题1某企业的原料购买和产品销售均采用信用方式，其应收账款的平均收账期为60天，应付账款平均付款期为35天，从原料购买

18、到产成品销售的期限为95天。要求：（1）计算该企业的现金周转期。（2）计算该企业的现金周转率。（3）若该企业现金年需求总量为270万元，则最佳现金持有量为多少？2某企业目前年赊销收入为30万元，信用条件为（N/30），变动成本率70%，有价证券收益率为12%，该企业为扩大销售拟定了A、B两个信用条件方案：A方案信用条件为（N/60），预计赊销收入将增加8万元，坏账损失率为4%，预计收账费用为2万元。B方案信用条件为（1/30，N/60），预计赊销收入将增加14万元，坏账损失率为5%，估计约有80%的客户（按赊销额计算）会利用折扣，预计收账费用为2.4万元。要求：确定该公司应选择哪一信用条件方案

19、。3已知某公司与库存有关的信息如下：（1）年需要数量为30000单位（假设每年360天）；（2）购买价格每单位100元；（3）库存储存成本是商品买价的30%；（4）订货成本每次60元；（5）订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确定；要求：（1）最优经济订货量为多少？ （2）存货平均占用多少资金？第四章 长期投资管理复习题一、思考题1、试述投资的意义和分类。2、试述固定资产投资决策程序。3、投资项目现金流量构成有哪些内容 ?4、简述折旧与所得税对现金流量的影响。5、试述投资决策分析中采用现金流量的原因。6、为什么现在投资决策分析中主要采用贴现现金流量指标？二、单项选择题1、对投资项目的内含报酬

20、率指标大小不产生影响的因素是（ ）A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的有效年限 D 投资项目设定的贴现率2、某投资项目，当折现率为16%时，其净现值为338元，当折现率为18%时，其净现值为-22元，该方案的内含报酬率为（ ）A 15.88% B 16.12% C 17.88% D 18.14%3、如果考虑货币时间价值，固定资产平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值除以（ ）A 年金终值系数 B 年金现值系数 C 使用年限 D 原始投资额4、企业投资18.9万元购买一台设备，预计使用年限为10年，预计残值0.9万元，该设备按直线法计提折旧，设备投产后预计每年可获得净

21、利1.2万元，则投资回收期为（ ）A 3.56年 B 4.09年 C 5.62年 D 6.3年5、对同一个投资项目进行评价时，净现值法与现值指数法的结果必然是（ ）A 一致的 B 不一致的 C 相同的 D 不一定一致6、折旧对税负的影响，称之为折旧抵税，其计算公式为（ ）A 折旧额所得税税率 B 折旧额（1-税率） C （税后利润+折旧）税率D （税后利润+折旧）（1-税率）7、现值指数与净现值相比较，其优点是（ ）A 不必事先选择贴现率 B 可以进行独立方案获利能力比较 C 可以进行互斥方案获利能力的比较 D 考虑了货币的时间价值三、实务题1、某企业投资30万元购入一台设备，预计投产后每年可

22、获利润4万元，固定资产年折旧额为2万元，计算投资回收期为多少年？2、一个投资方案年销售收入为300万元，年销售成本为210万元，其中折旧70万元，所得税税率为40%，则该方案年现金流量净额为多少？3、某公司为扩大生产能力，计划进行固定资产投资，现A、B 两个方案可供选择。 A 方案需投入 600000 元，用于购置固定资产，使用寿命为 8 年，采用直线折旧，期末有残值 40 00O元，另外，需垫支营运资金 50 000 元，项目寿命期末可收回。该项目每年的销售收入为 200000 元，每年的付现成本为 56000元。B方案需投入 700000 元，用于购置固定有资产，使用寿命也是 8年，采用直

23、线折旧，期末有残值 60 000 元；另外需垫支营运资金40000 元，寿命期末可收回。该项目每年的销售收入为 220 000 元，第一年的付现成本为 60 000 元，以后随着设备的陈旧，逐年增加设备维修费用 800 元。假设该公司所得税税率为 40%，资金成本率为10%。要求:(1)计算两个方案的现金流量。(2)计算两个方案的净现值。(3)计算两个方案的内含报酬率。(4)根据计算结果对两个方案作出评价。4、某企业有一台旧设备，预计使用 10 年，已使用 6 年，设备原值为 30 000 元， 预计残值 2000 元，每年运行成本 4800 元，其变现价格为 6000 元。现企业技术人员计划

24、以基本性能相近的设备进行更新，新设备价值 28000 元， 预计可使用 10 年，预计残值 2000 元，每年的运行成本平均为1600 元，企业的资金成本率为 10% 。要求：对该企业固定资产更新方案进行分析评价。5、甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票，现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。要求：（1）利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值

25、。 （2）代甲企业作出股票投资决策。 6、某公司在2000年1月1日以950元价格购买一张面值为1000元的债券，其票面利率为8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期归还本金。要求：计算下列问题：（1）2000年1月1日该债券到期收益率是多少？（2）假定2004年1月1日该债券的市价为982元，此时购买该债券的投资收益率是多少？（3）假定2004年1月1日的市场利率下降到6%，那么此时债券的价值是多少？（4）假定2002年1月1日的市场利率为12%，债券市价为900元，你是否购买该债券？第五章 利润分配管理复习题一、思考题1什么是利润? 它包括哪些内容?2简述利润分配的程序。3简述实现

26、目标利润应采取哪些措施？4如何确定企业盈余公积金和公益金的分配标准？5影响股利政策的因素是什么？6股利政策的类型有哪些？分别有何特点？二、单选1、如果产品的单位价格与单位变动成本上升的百分比相同，其他因素不变，则盈亏临界点销售量（ ）A 不变 B 上升 C 下降 D 不确定2、降低盈亏临界点作业率的办法是（ ）A 降低销售量 B 提高预计利润 C 降低售价 D 减少固定成本3、某公司变动成本率为56%，则边际贡献率为（ ）A 35% B 57% C 不确定 D 44%4、单一产品的固定成本增加，在其他因素不变的前提下，盈亏临界点销售量一定会（ ）A 不变 B 不一定 C 上升 D 下降5、下列

27、公式中不正确的是（ ）A 利润+边际贡献率安全边际 B 边际贡献率=（固定成本+利润）/销售收入C 安全边际率+盈亏临界点作业率+1 D 安全边际率+边际贡献率+16、在单一品种情况下，盈亏临界点的销售量随边际贡献率的上升而（ ）A 上升 B 下降 C 不变 D 不一定7、某企业只生产一种产品，单位变动成本为36元，固定成本总额4000元，单位价格56元，要使安全边际率达到50%，则产品的销售量应达到（ ） A 400件 B 222件 C 143件 D 500件8、在基本的本量利图中，盈亏临界点是销售收入线与（ ）的交点A 变动成本线 B 固定成本线 C 总成本线 D 安全边际线三、实务题1、

28、某企业只生产和销售一种产品，单位变动成本50元，固定成本总额60000元，变动成本率62.5%，预计正常销售量为盈亏临界点销售量的1.2倍，要求：（1）计算盈亏临界点销售量及盈亏临界点的作业率（2）计算安全边际和安全边际率2、某企业只生产一种产品，单位价格120元，单位变动成本70元，预计每年固定成本120000元，计划产销量每年6600件。要求：计算下列互不关联的问题：（1）如果单价提高15%，利润增长的百分比是多少？（2）如果销售量减少15%，利润减少的百分比是多少？（3）如果固定成本上升15%，利润减少的百分比是多少？3、设某企业生产一种产品，单位售价9元，单位产品变动成本6元，全期固定

29、成本为120000元。要求：(1)计算保本点；(2)产品单价由原来的9元提高到10元，计算企业的新的保本点；(3)单位产品的变动成本由原来的6元提高到6.5元，计算新的保本点；(4)固定成本由原来的120 000元增加到150 000元，计算新的保本点；4、某企业生产和销售A、B两种产品，产品单位价格分别为80元和240元，边际贡献率分别是30%和15%，全年固定成本为680000元。要求：（1）假设全年A、B两种产品分别销售了60000件和45000件，试计算下列指标：用金额表现的盈亏临界点的销量；用实物单位表现的A、B两种产品的盈亏临界点销售量；用金额表现的安全边际；预计利润。(2)如果增

30、加广告费20000元，可使A产品销售量增至80000件，而B产品的销售量减少到30000件，试计算此时的盈亏临界点销售额，并说明采取这一广告措施是否合算。5、某企业只生产一种产品，销售单价为5元，单位变动成本为3元，固定成本总额为10000元，预计计划期可销售8000件。要求计算：（10分）单位边际贡献边际贡献率保本点销售量预计可实现利润。6、某公司年终利润分配前的有关资料如下：项目金额上年未分配利润1000万元本年税后利润2000万元股本（500万股，每股1元）500万元资本公积100万元盈余公积（含公益金）400万元所有者权益合计4000万元每股市价40元该公司决定，本年按规定比例15%提

31、取盈余公积（含公益金），发放股票股利10%，并且按发放股票股利后的股数发放现金股利每股0.1元。要求：假设股票每股市价与每股面值成正比例关系，计算利润分配后的未分配利润、盈余公积、资本公积、流通股数和预计每股市价。第六章 财务分析复习题一、思考题1财务分析有何重要意义？2如何进行财务状况综合分析？3如何进行现金流量分析？二、实务题1某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元，一年按360天计算。要求：（1）计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平

32、均余额。（3）计算该公司本年销货成本。（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。2已知某公司2001年会计报表的有关资料如下（单位：万元）：资产负债表项目年初数年末数资产 800010000负债 45006000所有者权益 35004000利润表项目 上年数本年数主营业务收入净额 （略）20000净利润 （略）500要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项 目数据的，均按平均数计算）：净资产收益率；总资产净利率（保留三位小数）；主营业务净利率；总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数。（2）用文字列出净资产收

33、益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。3某股份公司1998年有关资料如下（单位：万元）：项目年初数年末数本年数或平均数存货 72009600 流动负债 60008000 总资产 1500017000 流动比率 1.5速动比率 0.8权益乘数 1.5流动资产周转次数 4净利润 2880要求：（1）计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成。）（2）计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。（3）计算销售净利率和自有资金利润率。（4）假定该公司1999年的投资计划需要资金2100万元，公司目标资金结构是维持权益乘数为1.5的资金结构，公司1998年需按规定提取10的盈余公积金和5的公益金。请按剩余股利政策确定该公司1998年向投资者分红的金额。4某商业企业2000年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。要求：（1）计算2000年应收账款周转天数。（2）计算2000年存货周转天数。（3）计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额。（4）计算2000年年末流动比率。