财务报表分析答案(王德发主编第二版)

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1、第一章总论1.答：2005年与2006年的比较：（1）运用比较分析法分析如下：主营业务收入增长额=249 574 480.00246 882 032.002 692 448（元）主营业务利润增长额=82 478 805.0082 406 285.5072 519.5（元）营业利润增长额=25 722 376.0023 291 983.502 430 392.5（元）利润总额增长额=16 801 373.7617 643 144.64-841 770.88（元）净利润增长额=12 595 529.7613 982 859.64-1 387 329.88（元）（2）运用趋势分析法计算环比发展速度：

2、主营业务收入环比发展速度=249 574 480.00246 882 032.00=1.01主营业务利润环比发展速度=82 478 805.0082 406 285.50=1.000 8营业利润环比发展速度=25 722 376.0023 291 983.501.104利润总额环比发展速度=16 801 373.7617 643 144.64=0.952净利润环比发展速度=12 595 529.7613 982 859.64=0.900 7通过以上数据可以分析得知，企业2006年与2005年相比，主营业务收入、主营业务利润和营业利润都是呈上升趋势的，都有所增加，主要得益于期间费用的减少，但是利

3、润总额却呈现下降的趋势，投资收益的减少虽然有所控制，但是营业外收入大幅度的减少，营业外支出也大大增加。因此，可以看到，2007年的发展应该是在减少投资收益带来的损失的基础上增加营业外收入，在尽量减少期间费用的同时增加自身的营业收入，并且控制税收。2.答：运用因素分析法分析如下：材料成本=产量单耗单价基期材料成本=3 00026=36 000（元）本期材料成本3 5001.85.9=37 170（元）材料成本差异=37 17036 0001 170（元）产量变化对材料成本的影响=（3 500-3 000）26=6 000单耗变化对材料成本的影响=3 500（1.8-2）6=-4 200单价变化对

4、材料成本的影响=3 5001.8（5.9-6）=-630由此可知，上述三种变化对材料成本的总影响1 170（=6000-4200-630）。从上面的数据可以分析得出：由于产量的增加使材料成本增加了6 000元，单耗的减少使材料成本下降了4 200元，单价的下降使材料成本下降了630元，总的来说，三种条件的变化最终使得材料成本增加了1 170元，可见，每一种条件的不同趋势的变化对材料成本的影响是不一样的，应区别分析。第二章资产负债表的分析1.相关计算如下： 方法期末存货成本本期销货成本先进先出法64766后进先出法48774加权平均法57765个别计价法60762当物价持续上涨时，后进先出法下的

5、存货成本和利润均低于先进先出法计算的存货和利润；在价格下跌时期，情况正好相反。2订货点为270公斤；保险库存为300公斤。3存货为100 ；应收账款为200万元。4（1）流动资产减少10万，流动比率下降，为1.8； （2）流动资产增加20万，流动比率增加，为2.4； （3）属于固定资产类，流动比率不变，为2； （4）负债增加，流动比率下降，为1.72。5（1）流动比率为2.38；速动比率为0.76；现金比率为0.11；负债比率为0.45；所有者权益比率为1.22。 （2）该企业财务状况比较稳妥可靠，长期偿债能力比较强。第三章利润表的分析1.应用水平分析法和垂直分析法计算： 销售费用各项目构成比

6、率如下：销售费用分析表（水平分析法） 单位：千元序号项目2006年2005年增减变动情况增减额增减率（%）1工资1201002016.672运输费22522052.223包装费5056-6-124销货佣金33122163.645广告费1421103222.546展览费30201033.337人员差旅费158946440.518仓储费5165-14-27.459其他93114-21-22.5810营业费用合计90279111112.3111营业额合计12 46811 3151 1539.25业费用分析表（垂直分析法） 单位：千元序号项目2006年2005年结构变动差异（）金 额结构比例（）金 额

7、结构比例（）1工资12013.310012.640.662运输费22524.9422027.81-2.873包装费505.54567.08-1.544销货佣金333.66121.522.145广告费14215.7411013.911.836展览费303.33202.530.87人员差旅费15817.539411.885.658仓储费515.65658.22-2.579其他9310.3111414.41-4.110营业费用合计902100791100111营业额合计12 46811 315 结合营业额分析本年营业费用上涨是否合理。水平分析法分析得到：企业的营业费用较2005年上升了12.31%，

8、营业费用的上涨主要是由于销货佣金和人员差旅费的大幅上涨，可以看到企业的营业额较2005年上涨了9.25%，所以销货佣金的上涨是合理的，但是涨幅太大，应该适当地予以控制，再者我们看到人员差旅费不管是绝对额还是相对额都大幅上涨，所以也应该加以控制。同时，该企业的仓储费和包装费都下降了，所以在以后的企业发展中，应该多吸收这两方面的经验去控制各项费用。垂直分析法分析得到：2006年人员差旅费用于2005年相比较，占总的营业费用的比重最高，几乎是营业费用的一半，这是以后营业费用控制的重点。同时也看到运输费、包装费和仓储费用都降低了，这是企业发展中的一个亮点，这也最终使得企业的营业额得以上涨。 说明以后营

9、业费用控制的重点。从以上的分析中可以看到，人员差旅费用的控制是以后企业发展中应该控制的重点。2.答：（1）广州控股公司三年的利润的增减变动趋势如下：利润表 单位：元年份2006年度2005年度2004年度2006比2005年增长额2005比2004年增长额一、主营业务收入3 518 242 816.004 070 763 008.003 907 556 352.00-552 520 192163 206 656减：主营业务成本2 169 683 200.002 425 358 336.002 261 943 296.00-255 675 136163 415 040主营业务税金及附加3 065

10、 149.005 137 128.008 377 197.50-2 071 979-3 240 069.5二、主营业务利润1 345 494 467.001 640 267 544.001 637 235 858.50-294 773 0773 031 685.5加：其他业务利润19 120 448.009 753 291.0031 584 042.009 367 157-21 830 751营业费用3 433 322.004 870 415.008 023 804.00-1 437 093-3 153 389管理费用125 790 440.00164 623 200.00211 458 75

11、2.00-38832760-46 835 552财务费用60 031 900.0035 255 836.0082 940 648.0024 776 064-47 684 812三、营业利润1 175 359253.001 445 271 384.001 366 396 696.50-26991213178 874 687.5加：投资收益78 801 120.00-52 970 708.00-31 580 520.00131 771 828-21 390 188营业外收入2 554 859.5047 524 460.0037 048.49-44 969 600.547 487 411.51减：营

12、业外支出4 034 860.503 556 629.50401 783.66478 2313 154 845.84四、利润总额1 252 680 372.001 436 268 506.501 334 451 441.33-183 588 134.5101 817 065.17减：所得税170 270 064.00199 042 432.00123 029 016.00-28 772 36876 013 416少数股东损益277 637 216.00413 737 696.00268 591 264.00-136 100 480145 146 432五、净利润804 773 092.00823

13、 488 378.50942 831 161.33-18 715 286.5-119 342 782.83（2）分析三年的利润结构，可以看到2006年的利润组成是较为合理的。主要是由于这一年里投资收益有明显的增长，由以前的负增长发展到现在的正增长，这一部分的改变说明这一年的对外投资是有很大的收益的；同时，我们可以从净利润中看到，净利润虽然有所下降，但是下降的幅度明显要低于2005年的状况。（3）分析近三年的利润质量，说明该公司是否具有投资价值。从以上数据中我们可以看到，公司的发展是呈增长趋势的，公司在营业费用和管理费用方面的控制是明显的，同时2006年公司的投资收益与前两年相比较，开始呈现正的

14、增长，这是一个讯号，说明企业扭转了对外投资亏损的局面，开始有盈利的可能，同时我们也看到了公司的净利润较前两年相比，虽然还是有所下降，但是下降的幅度和比率要小了很多，这说明公司处于发展过程中，是具有投资价值的。第四章现金流量表的分析1.（1）根据公式现金流量结构比率=各项活动现金流量/各项活动现金流量之和分别计算出经营活动现金流量占全部现金流量的比率、投资活动现金流量占全部现金流量的比率、筹资活动现金流量占全部现金流量的比率。经营活动所产生的现金流量，从本质上说明了企业自身运作内部经济资源创造现金的能力，报表使用者可以通过这一比率评价企业自身经营创造现金的能力。该比率越高，说明企业的财务基础越稳

15、固，企业持续经营及获利能力的稳定程度越高，收益质量越好；反之，说明企业的现金获得很大程度上要依靠投资和筹资活动，财务基础及获利能力的持续稳定性程度低，收益质量越低。（2）从该企业的现金流量方向分析可以得出这样的结论：企业靠借债维持经营活动所需资金，财务状况可能恶化；投资活动现金流入增加是一个亮点，但要分析是来源于投资收益还是投资收回。如是后者，企业面临形势也更加严峻。（3）该公司经营活动现金流入呈稳步上升趋势，反映企业的规模逐渐扩大，与此同时现金流出下降，从而引起经营活动现金净流量的大幅上升；投资在2002比2001收回的金额少，投资活动产生的现金流量净额减少，这应当引起警觉；筹资活动现金流入

16、涨幅比较大，现金流出大大减少，投资与筹资活动现金流量的趋势变动正好相反，说明企业大量投资是建立在债务基础之上，应当警觉。（4）该公司现金流量质量较差，还没有发放股利的可能。2.（1）与经营有关的比率分析：现金销售比率=213 360 32053 621 716=3.98销售现金流量率=-22 862 97521 720 916=-.05 （2）与偿债有关的比率分析：现金比率=402 603 744928 111 690=0.43现金负债总额比率=-22 862 975928 111 690=-.02债务偿还期=928 111 690-22 862 975=-40.59（3）与盈利有关的比率分析

17、：盈利现金比率=-22 862 97535 201 640=-0.65 经营现金流量净利率=29 198 154-22 862 975=-1.28第五章合并报表分析1.（1）C； (2)C； (3)D2.按成本法确定的合并净收益为136 000元。按权益法确定的合并净收益为160 000元。3.股本为2 400 000元；商誉为126 000元；合并留存收益为912 000元；少数股权为148 000元；应付股利为110 000元。4.U公司为获取其对V公司的股权投资所支付的代价为40 000元；206年12月31日V公司的股东权益总额为250 000元；206年12月31日U公司对V公司的投

18、资账户总额为200 000元；206年12月31日U公司留存利润和股本账户的余额为230 000元；5.略；按成本法计算确定207年12月31日G公司对H公司投资账户余额为292 400元；略；按权益法计算确定207年12月31日G公司对H公司投资账户余额；207年G公司与H公司的合并净收益为138 000元。第六章其他会计信息分析1（1） 有风险。 （2） 该公司一年以内的应收账款占应收账款总额的99.82（2002年）、99.86（2001年），不提坏账准备就会虚增很大利润。2. （1）应出具保留意见的审计报告。（2）从应交税金、应收账款和主营业务收入之间的关系方面，该公司2002年收入和

19、利润的真实性值得怀疑，其主营业务收入高达2.64亿元,但是其应交税金却为负数,而且关联交易十分明显。 （3）该公司2003年主营业务利润有大幅增长,但由于期间费用过于庞大,使得公司营业利润为负数,如果公司在今后控制期间费用方面有一定的进展,则该公司还是具有一定的投资价值。第七章财务报表综合分析(1)销售净利率=1 0808 000=0.135=13.5%总资产周转率=8 0004 000=2投资报酬率=1 0804 000=0.27=27%权益乘数=4 000(1 200+280+800+120)= 1.667所有者权益报酬率=1 080(1 200+280+800+120)=45%(2) 4

20、5%=18%权益乘数=2%总资产周转率权益乘数权益乘数=45%18%=2.5总资产周转率=45%(2%2.5)=9杜邦分析体系：通达公司：45%=27%1.667=13.5%21.667希望公司：45%=18%2.5=2%92.5通达公司获利水平、负债率高于希望公司,但其资产周转率小于希望公司。可见，通达公司与希望公司的经营策略与理财策略不同，通达公司是高利润、低周转，希望公司是低利润、高周转的经营策略，而在融资上通达公司采用低负债的理财策略，希望公司则采用高负债的理财策略。第八章会计报表的造假与甄别1.渝汰白因将已完工交付使用固定资产的借款利息资本化而被出具否定意见审计报告。渝汰白利用虚假确

21、认费用费用资本化的手段，进行盈利管理。我国会计实务中, 对借款费用采取了不同的处理法：(1)为购建固定资产、存货以及投资性房地产开发过程中发生的长期借款费用, 在建造或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态前，予以资本化, 计入所建造的资产价值; 在建造或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态后发生的借款费用，应当在发生时根据其发生额确认费用,计入当期损益。购建固定资产时,如发生非正常中断且中断时间较长的 , 中断期间的借款费用应不予以资本化，直至购建重新开始,但如中断是使购建固定资产达到可使用状态所必须的程序 ,则中断期间的借款费用仍应予以资本化。（2）属于流

22、动负债性质的借款费用或者虽然是长期借款性质但不是用于购建固定资产的借款费用应直接计入当期损益。（3）为投资而发生的借款费用,不予以资本化 ,直接计入当期损益。 (4) 筹建期间发生的长期借款费用 (除为购建固定资产而发生的长期借款费用外)计入开办费。 (5) 清算期间发生的长期借款费用，计入清算损益。2.福建水泥股份有限公司为增加利润达到配股条件，采取了变更固定资产折旧政策，包括变更折旧方法、折旧年限的手段进行盈利管理。变更固定资产折旧政策是企业进行盈利管理的重要手法之一。这主要是因为：（1）固定资产折旧费在企业营业成本中占据重要地位 , 折旧费的变化,直接影响营业利润。（2）固定资产价值较大

23、 , 在企业资产价值中占的比重也较大 , 由于固定资产折旧费计算方法的特殊性,折旧率起着重要的杠杆作用,在折旧基数较大的情况下 ,折旧率的较小变化就会引起折旧费的较大变化 ,因而比较容易达到盈利管理的目的。固定资产比例越高,折旧率的杠杆作用就越大,降低折旧率对增加利润的影响也就越大,盈利管理就越容易。（3）影响固定资产折旧的因素错综复杂 , 比较容易找出支持变更固定资产折旧政策的理由。（4）固定资产使用年限的估计,弹性较大,确实很难准确估计，随着时间的推移和所掌握资料和信息的准确与完整,逐渐予以调正也很难说不正常。第九章财务情况分析报告1.（1）根据题目中的利润表和资产负债表可以得出下列200

24、1年各种比率：资产利润率=净利润平均资产总额=258（5 484+4 976）2=2585 230=4.93财务杠杆比率包括：产权比率=负债总额所有者权益=2 2303 254=0.69资产负债率=负债总额资产总额=2 2305 484=0.41流动比率=流动资产流动负债=2 9971 888=1.59资产周转率=主营业务收入平均资产总额=3 328（5 484+4 976）2=0.64毛利率=销售毛利销售收入=7873 328=0.24净利率=净利润销售收入=2583 328=0.078（2）根据上述各比率的数据可以分析如下：通过流动比率可以反映企业的短期偿债能力，该比率越高说明企业的偿债能

25、力越强，流动比率为1.59说明该企业的短期偿债能力较强，说明企业的营运资金较多，不能偿债的风险较小；资产负债率和产权比率都反映了企业的长期偿债能力，比率越低说明企业的偿债能力越强，这两个比率值都在1以下，所以可以看出企业的偿债能力还是比较强的。通过资产周转率可对企业的营运能力进行分析，这一比率反映了总资产的使用效率，这个比率低，说明企业利用资产进行经营的效率较差，会影响企业的获利能力，该企业的资产周转率为0.64，较低，说明了企业的资产利用效率很低，需要提高企业资产的利用效率。通过每股净收益、毛利率、净利率和资产利润率可以分析企业的盈利能力，我们可以看到资产利润率很高，说明企业通过资产获得很高

26、的利润，但是它的利用效率很低；同时毛利率和净利率高说明每一元销售收入中可以获得多少的毛利和净利润。2.（1）根据利润表和资产负债表中的数据可以分析得出以下指标：2001年的各项指标：资产利润率=净利润平均资产总额=31（6 953+6 771）2=316 862=0.004 5财务杠杆比率包括：产权比率=负债总额所有者权益=4 5122 441=1.85资产负债率=负债总额资产总额=4 5126 953=0.65流动比率=流动资产流动负债=407512=0.79资产周转率=主营业务收入平均资产总额=3 674（6 953+6 771）2=0.54存货周转率=主营业务成本平均存货总额=2 718

27、（301+255）2=9.78应收账款周转率=主营业务收入平均应收账款余额=3 674（38+42）2=91.85毛利率=销售毛利销售收入=9563 674=0.26净利率=净利润销售收入=313 674=0.008 4如上可得2000年的各项指标：财务杠杆比率包括：产权比率=负债总额所有者权益=4 3612 410=1.81资产负债率=负债总额资产总额=4 3616 771=0.644流动比率=流动资产流动负债=351361=0.972毛利率=销售毛利销售收入=8362 987=0.28净利率=净利润销售收入=82 987=0.002 6（2）根据上述各项指标可以分析该公司的财务状况如下：1

28、）公司的偿债能力分析。从该公司的流动比率和各项财务杠杆比率中可以分析得该公司的偿债能力不强，流动比率低，产权比率很高，说明企业举借了大量外债，依靠大量的外债来发展，使得企业的负债水平超过了公司可以偿还的能力。将2000年与2001年的数据相比较可以看出该公司的偿债能力没有什么变化，有很大的偿债风险。2）公司的营运能力分析。从反映企业营运能力的相关指标可以看出资产周转率数值很小，说明企业利用资产的效率不高；应收账款周转率是91.85，说明企业的流动性很强，应收账款变现能力很强，资产管理水平也较高；存货的周转也是如此。所以整体来说该企业的营运能力较强。3）公司的盈利能力分析。从反映公司盈利能力水平

29、的指标中，可以反映该公司的盈利能力很弱，各种指标数值都很低，仅仅只有0.008 4，说明企业获得利润的能力有限，企业的盈利水平也不高，但是2001年与2000年相比净利率有一点点提高，这与其主营业务收入的增加有很大的关系。（3）从以上分析可概括出该企业的优缺点如下：1）优点。该公司的主营业务收入有很高的增长，说明企业从主要经营业务中获得的收入很高；同时，企业存货、应收账款等的变现能力很高，流动性很强，说明企业在这方面的周转能力很强，这是值得看好的，这些方面使企业的利润也有所增加。2）缺点：该公司尤其应该注意的是公司整体的偿债能力很差，在公司发展过程中大量借举外债，使企业的发展受限，这会影响到企

30、业的融资水平。除此之外，也应该看到公司的主营业务成本很大，完全占据了主营业务收入的一大半，使企业的盈利能力大大下降，严重影响到净利润的提高，这对公司的发展也是很不利的。所以，企业在发展中应该尽量控制住营业成本的上升和相关费用的提高。3.（1）各种相关指标计算如下：2001年的各种相关指标：资产利润率=净利润平均资产总额=30（813.4+817.5）2=30815.45=0.037财务杠杆比率包括：产权比率=负债总额所有者权益=513.7299.7=1.714资产负债率=负债总额资产总额=513.7813.4=0.63流动比率=流动资产流动负债=165.463.7=2.6资产周转率=主营业务收

31、入平均资产总额=601.2（813.4+817.5）2=0.74存货周转率=主营业务成本平均存货总额=222.4（152+143.9）2=0.75应收账款周转率=主营业务收入平均应收账款余额=601.2（6.1+5.7）2=101.9毛利率=销售毛利销售收入=378.8601.2=0.63净利率=净利润销售收入=30601.2=0.052000年各种相关指标计算如下：财务杠杆比率包括：产权比率=负债总额所有者权益=508.3309.2=1.64资产负债率=负债总额资产总额=508.3817.5=0.62流动比率=流动资产流动负债=162.358.3=2.78毛利率=销售毛利销售收入=383.1

32、589.4=0.65净利率=净利润销售收入=47589.4=0.08（2）分析如下：可以对该公司提供股份融资。从以上各相关指标可以看出，企业的偿债能力还是很强的，具备偿还债务的能力，而且也可以看到企业的应收账款周转率很高，说明企业的资产管理水平还是很好的，同时看到企业的利润虽然上升幅度不大，但是还是有所提高。所以，总的来说该企业还是有发展空间的，可以对其提股份融资。 应该注意的是，企业本身还是存在很多问题的。资产周转率和存货周转率都很低，说明企业利用资产的效率不高，存货变现能力不强，再加上企业的盈利能力虽然有提高，但是幅度不大，这些都是以后的发展中企业应该注意到的问题。当然在提高盈利水平的过程中相关费用的控制是有其必要性的，特别是管理费用的控制。