财管公式总结

《财管公式总结》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财管公式总结（45页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、精品文档你我共享2012 财管公式总结第二章财务报表分析营运资本流动资产流动负债长期资本 （长期负债，所有者权益）长期资产 （非流动资产）流动资产长期资产流动负债长期负债所有者权益营运资本配置比率=1流动比率全部流动资产速动比率货币资金交易性金融资产应收账款短期偿债能力比率现金比率货币资金交易性金融资产现金流量比率经营活动产生的现金流量净额长期偿债能力比率资产负债率腹有诗书气自华精品文档你我共享产权比率权益乘数权益乘数 1产权比率长期资本负债率长期负债所有者权益长期资本利息保障倍数息税前利润净利润利息费用企业所得税现金流量利息保障倍数现金流量债务比销售净利率销售净利率简称净利率盈利能力比率资产

2、净利率权益净利率腹有诗书气自华精品文档你我共享市盈率市价比率市净率市销率营运能力比率资产净利率销售净利率总资产周转率权益净利率权益净利率资产净利率权益乘数权益净利率销售净利率总资产周转率权益乘数某某周转率周转次数周转天数与收入比应收账款腹有诗书气自华精品文档你我共享存货或流动资产净营运资本非流动资产总资产总资产周转次数不等于 各项资总资产周转天数等于 各项总资产与收入比等于 各项产周转次数和资产周转天数和资产与收入比 之和杜邦分析体系：权益净利率销售净利率总资产周转率权益乘数1 管理用报表公式：资产负债表利润表现金流量表净（金融）负债金融负债金融资产营业现金毛流量税后经营净利润折旧与摊销平均所

3、得税率净经营资产经营资产经营负债金融损益，指金融负债利息与金融资产收益的差额，营业现金 净流量营业现金毛流量经营营运资本净增加腹有诗书气自华精品文档你我共享净金融负债股东权益扣除利息收入、金融资产公允价值变动收益等经营性营运资本经营性流动资产经营性流负经营损益：除金融损益外的净经营长期资产总投资净经营长期资产增加折摊净经营资产总投资净经营资产增加（净经营资产净投资）折旧与摊销净经营性长期资产经营性长期资产经营性长负利息费用 财务费用金融资产公允价值变动收益实体现金流量营业现金净流量（ 净经营长期资产增加金融资产投资收益金融资产的减值损失折旧与摊销）财务费用全部作为金融损益（税后经营净利润折摊）

4、经营营运资本净增加（净经营长期资产增加折摊）净经营资产 经营性营运资本 净经营性长期资产净利润经营损益金融损益债务现金流量税后利息费用净负债增加税后经营净利润税后利息费用税后利息费用（金融负债增加金融资税前经营利润 （ 1所得税税率） 利息费产增加）用（ 1所得税税率）管理用利润表中 “经营利润所得税，利息费用抵税” ， 股权现金流量股利分配股权资本净增加用平均所得税率计算股利分配股份发行（或股份回购）2现金流量基本等式来源实体现金流量（税后经营净利润折旧与摊销）经营营运资本净增加（净经营长期资产增加折旧与摊销）去向融资现金流量债务现金流量股权现金流量关系实体现金流量融资现金流量腹有诗书气自华

5、精品文档你我共享3改进的财务管理公式：主要财务比率相关指标的关系税后经营净利率=净经营资产周转次数=净经营资产净利率税后经营净利率净经营资产周转次数净经营资产净利率=税后利息率=经营差异率= 净经营资产净利率税后利息率净财务杠杆=杠杆贡献率= 经营差异率净财务杠杆权益净利率=净经营资产净利率（净经营资产净利率税后利息率）净财务杠杆腹有诗书气自华精品文档你我共享第三章长期计划与财务预测注意：本年的留存收益，就是“ 留存收益增加”= 预计销售收入预计销售净利率（1股利支付率）筹资总需求预计净经营资产合计基期净经营资产合计（经营资产销售百分比经营负债销售百分比）销售收入增加留存收益率 1股利支付率1

6、 增量法：外部融资额 （预计净经营资产基期净经营资产）可以动用的金融资产留存收益增加净经营资产可以动用的金融资产留存收益增加净经营资产经营资产 经营负债外部融资额 （经营资产销售百分比 经营负债销售百分比）销售收入增加 预计销售收入预计销售净利率（1股利支付率）2 外部融资销售增长比：假设可动用金融资产为0：外部融资额那个等式，两边除以（销售收入增长率）得外部融资销售增长比经营资产的销售百分比经营负债的销售百分比预计销售净利率 （1增长率）增长率（ 1股利支付率）注意：一般算得是小数，不用百分号。用外部融资额销售额，照样得出此指标3 内含增长率企业外部融资0，即外部融资销售增长比0 时的销售增

7、长率腹有诗书气自华精品文档你我共享设外部融资销售增长比= 0，则：经营资产销售百分比经营负债销售百分比预计销售净利率收益留存率 0一般用来求销售增长率的4 可持续增长率不发行新股，不改变销售净利率，资产周转率，负债/ 权益比（即产权比率） ，利润留存率时，公司销售所能增长的最大比率。见经营效率 想销售净利率 和资产周转率根据 期末 股东权益计算根据 期初 股东权益计算可持续增长率销售净利率总资产周转率利润留存率可持续增长率=销售增长率 总资产增长率负债增长率股东权益增长率净利增长率股利增长率留存收益增加额的增长率。假设条件含义分析腹有诗书气自华精品文档你我共享（1）公司销售净利率将维持当前水平

8、，并且可以涵盖增加债务销售增长率净利润增长率销售净利率不变的利息；（2）公司资产周转率将维持当前水平；资产周转率不变销售增长率总资产增长率（3）公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去；权益乘数不变或资产负债率不变总资产增长率负债增长率股东权益增长率（4）公司目前的股利支付率是目标支付率，并且打算继续维持净利增长率股利增长率留存收益增加额 的增长率利润留存率（或股利支付率）不变下去；留存收益增加额 销售收入销售净利率利润留存率（5）不愿意或者 不打算 增发新股和回购股票（包括股份回购，所有者权益增加留存收益增加所有者权益增加留存收益增加下同）上述 5 假设条件成立的情况下，销售的实际

9、增长率可持续增长率5 存在通货膨胀的情况下：1）基期销售收入单价销量2）预计销售收入 单价（ 1通货膨胀率） 销量（ 1销量增长率）基期销售收入（1通货膨胀率）（ 1销量增长率）3）销售额含有通胀的增长率（ 1通货膨胀率）（1销量增长率）1第四章财务估价的基础概念腹有诗书气自华精品文档你我共享1 年金，复利复利现值系数（ P/F， i， n）复利终值系数（ F/P， i， n）年金现值系数（ P/A， i ，n）投资回收系数（ A/P， i ，n）年金终值系数（ F/A， i， n）偿债基金系数（ A/F， i， n）预付年金现值期数减1，系数加1或者 = 普通年金现值系数（1+i）预付年金终

10、值期数加1，系数减1或者 = 普通年金终值系数（1+i）永续年金现值P =2 三个利率腹有诗书气自华精品文档你我共享报价利率金融机构提供的利率，就是题目中给出的利率（还得给出每年的复利次数）计息期利率（周期利率）计息期利率有效年利率有效年利率 （）m m 就是每年复利次数 3 样本方差，标准差历史数据情况下计算标准差1） 期望值= 各历史数据的简单平均2）方差=3） 标准差 方差开平方4） 变化系数4 投资组合腹有诗书气自华精品文档你我共享资本市场线：由无风险资产与风险资产组合构成的投资组合：总期望收益率Q风险组合的期望报酬率（1 Q）无风险利率总标准差 Q风险组合的标准差其中： Q 代表投资

11、者自有资本总额中投资于风险组合的比例投资于风险组合的资金与自有资金的比例1 Q 代表投资于无风险资产的比例如果贷出资金，Q 1；如果借入资金，Q 1 5 资本资产定价模型系数的计算：定义法回归直线法投资组合的系数腹有诗书气自华精品文档你我共享所有单项资产的加权平均数相关系数Ri = Rf + ( Rm Rf )Rf：无风险报酬率Rm：市场组合收益率Rm Rf：风险溢价第五章债券和股票估价1 债券，股票估价模型典型债券M 是到期归还的本金纯贴现债券（零息）PV =债券估价永久债券PV =流通债券会出现非整数计息期的问题腹有诗书气自华精品文档你我共享股票估价零增长股票P =g：股利增长率D0：已支

12、付股利固定股利增长率股票P =D1：预期支付股利非固定增长股票分段计算零增长股票Rs =股票收益率固定股利增长率股票Rs =+ g第六章资本成本KS Rf （ RmRf）式中：Rf无风险报酬率；一）资本资产定价模型 该股票的贝塔系数；普通股成本Rm平均风险股票报酬率；（ Rm Rf）权益市场风险溢价； （ Rm Rf）该股票的风险溢价。无风险利率Rf 的估计：一般用用 名义 货币编制预计财务报表并确定现金流量，与此同时，使用名义的无风险利率计算资本成腹有诗书气自华 的估计权益市场风险溢价的估计二）股利增长模型增长率 g 的估计精品文档你我共享本。只有（ 1）存在恶性的通货膨胀。（2）预测周期特

13、别长。才用实际利率1 R 名义（ 1 R 实际）（ 1通货膨胀率）名无实，实无名。有“名”的都是虚的（含通胀）回归直线法；）定义公式法用历史数据分析1）算术平均法）几何平均法：只用一头一尾俩数Rs =+ g1） 历史增长率用几何平均数，算术平均数求2） 可持续增长率假设那堆东西不变，股利增长率可持续增长率3） 证券分析师预测前n 年股利增长率不恒定，n 年后股利增长率是gPo =债务成本到期收益率法Po：债券的市价Kd：到期收益率即税前债务成本n：债务的期限腹有诗书气自华精品文档你我共享P(1 F ) =有债券发行成本：有发行成本的影F：债券的发行费率响普通股发行成本Ks =第七章企业价值评估

14、假设前提：企业价值评估时，假设无金融资产企业实体价值股权价值净债务价值1 现金流量折现模型种类计算公式股利现金流量模型股权现金流量模型实体现金流量模型股权价值实体价值净债务价值公式法确定现金流量：腹有诗书气自华精品文档你我共享基本方法简化方法毛流量营业现金 毛流量税后经营净利润折旧摊销净流量营业现金 净流量税后经营净利润折旧摊销经营营运资本增加公式推导实体现金流量税后经营净利润折旧摊销经营营运资本增加净经营长期资产总投资税后经营净利润折旧摊销经营营运资本增加（净经营长期资产增加折旧摊销）税后经营净利润（经营营运资本增加净经营长期资产增加）税后经营净利润净经营资产净投资协助理解：1） 净经营资产

15、总投资，是净经营资产净投资，与折旧摊销之和2） 净经营资产净投资，含经营营运资本增加（短期的），净经营长期资产增加（长期的）3） 所谓增加，也叫净投资，是资产负债表中，本期数额与上期数额的差额。数额里面没有折旧摊销。加上折旧摊销，才是总投资。4） 营业现金 毛流量扣除 （短期的） 经营营运资本投资后营业现金 净流量5） 营业现金 净流量扣除 （长期的） 净经营长期资产总投资后即弥补长期资产的折摊，并令其数额增加实体净流量6） 短期的营运资本投资，没有折旧摊销一说。长期的经营资产总投资，含对折旧摊销的弥补。实体现金流量营业现金 毛流量经营营运资本增加净经营长期资产总投资实体现金流量税后经营净利润

16、净经营资产净投资营业现金 净流量净经营长期资产总投资税后经营净利润（经营营运资本增加净经营长期资产总投资折旧摊销）债务现金流量税后利息费用净负债增加股权现金流量税后利润股权净投资（股东权益增加）股权现金流量股利分配股份资本发行股份回购腹有诗书气自华精品文档你我共享如果按照 固定的负债率（即）筹集资本，则：税后利润（净经营资产净投资负债率净经营资产净投资）税后利润净经营资产净投资（1负债率）公式推导股权现金流量实体现金流量债务现金流量（ 税后经营利润净经营资产净投资）（ 税后利息支出净负债增加）税后经营利润净经营资产净投资税后利息支出净负债增加税后利润（净经营资产净投资净负债增加）税后利润股权净

17、投资（股东权益增加）推导实体现金流量的过程营业收入减营业成本减销售，管理费(含折旧摊销的)税前营业利润加营业外收入减营业外支出税前经营利润（ 1所得税率）税后经营净利润加折旧摊销营业现金毛流量减去给经营营运资本的投资营业现金净流量减去给净经营长期资产的总投资实体现金流量经营营运资本的投资，财务报表体现为经营营运资本的增加（本期数上期数）净经营长期资产的总投资，财务报表体现为净经营长期资产的增加（本期数上期数）折旧摊销腹有诗书气自华精品文档你我共享2 企业价值计算股权现金流量折现模型的应用股权价值 1 永续增长模型零增长时，股权价值预测期（ T 年）现金流量现值=后续期“终值”2 两阶段增长模型

18、即过谁的地盘， 用谁的折现率后续期现值= 后续期终值折现系数注意：这个折现系数，是T 年的折现系数。即，跟预测期最后一年的折现系数 一样 ！股权价值 预测期股权现金流量现值后续期价值的现值实体现金流量折现模型的应用实体价值 预测期（ T 年）现金流量现值=后续期“终值”后续期现值= 后续期终值折现系数注意：这个折现系数，是T 年的折现系数。即，跟预测期最后一年的折现系数一样！实体价值 预测期（ T 年）现金流量现值后续期现值腹有诗书气自华精品文档你我共享3 相对价值法看看别人，想想自己。参数都是别人的，基数都是自己的。参数基数本企业结论市盈率市净率市销率（收入乘数）指标目标企业股权价值目标企业

19、股权价值目标企业股权价值模型可比企业平均市盈率目标企业净收益可比企业平均市净率目标企业净资产可比企业平均收入乘数目标企业的销售收入公式收入乘数销售净利率市盈率注意匹配，要本期，算式各项都用本期。注意本期收入乘数本期销售净利率本期市盈率要预期，算式各项都用预期预期收入乘数预期销售净利率内在市盈率驱 动股东权益收益率（权益净利率）、股利支付率、增增长率 、股利支付率、股权成本销售净利率 、股利支付率、增长率、股权成本因素长率、股权成本适 用销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同连续盈利，并且 值接近于1 的企业拥有大量资产、净资产为正值的企业范围的传统行业的企业。腹有诗书气自华精品文档你我

20、共享修正市盈率修正每股价值修正市盈率目标企业预期增长率目标企业每股收益100第八章资本预算1 净现值公式净现值 NPV未来现金流入的现值未来现金流出的现值现值指数PI 内含报酬率：净现值= 0 时的折现率静态回收期= 累计现金流量为负的最后一年年数+动态回收期：把每一年的现金流量都折现，然后按相同方法算会计报酬率 = 100%2 税后现金流量的计算腹有诗书气自华初始期现金流量经营期现金流量（这里是指营业现金毛流量）精品文档你我共享货币性资本性支出，营运资本投资，机会成本直接法营业现金流量营业收入付现成本 所得税间接法营业现金流量税后（经营）净利润折旧摊销分算法营业现金流量税后收入税后付现成本

21、折旧与摊销所得税率收入（ 1税率）付现成本（ 1税率）折旧摊销税率终结现金流量营运资本投资收回，处置固定资产的税后现金流量（有抵税，交税两种情况）注意：付现成本不是营业成本！不要把咨询费之类的沉没成本，算入到投资里面。营运资本投资，如果运营期间有追加的话，终结时别忘了一起收回3 更新项目情况下，决策方法总成本= 未来使用年限内的现金流出总现值两方案年限相同时用平均年成本=两方案年限相同时用决策原则：成本低者为优！4 互斥项目排序腹有诗书气自华精品文档你我共享1）共同年限法：选各方案寿命期最小公倍寿命为共同年限。通过重置使两个项目达到相同的年限，然后比较其净现值。重置净现值= 净现值（ P/F，

22、 R，约数），求和。此公式待核实2）等额年金法：计算步骤：算各项目的净现值计算净现值的等额年金无限次重置计算永续净现值等额年金额n 是各项目 各自的运营期永续净现值注：如果资本成本相同，不需要算永续净现值，等额年金额大的为优5 项目折现率的确定可比公司法1） 同时满足 项目的风险与企业当前资产的平均风险相同（等风险假设）公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资（资本结构不变假设）时，用当前的 加权平均资本成本作为项目折现率2） 不满足时，用可比公司法步骤：找出对方的权益，税后产权比率卸载对方的财务杠杆1（ 1所得税率） 得出资产加载自己的财务杠杆得出自己的权益如果用实体现金流量法，最后还得算出加

23、权平均资本成本腹有诗书气自华精品文档你我共享资产数据都是对方的权益资产 1（ 1所得税率）数据都是自己的加权平均资本成本略 6 敏感性分析敏感系数 第十章资本结构1 基础知识息税前利润EBIT 销售收入总成本（单价单位变动成本）销售量固定成本盈亏临界点销售量适用于 单一 产品盈亏临界点销售额适用于 多种 产品腹有诗书气自华精品文档你我共享边际贡献 销售收入变动成本单位边际贡献销售量单位边际贡献 单价单位变动成本边际贡献率变动成本率边际贡献率 变动成本率息税前利润边际贡献 固定成本EBIT = M FM = EBIT + F优先股股利： PD税前优先股股利：2 杠杆经营杠杆DOL=财务杠杆DFL

24、腹有诗书气自华精品文档你我共享总杆杠 DOL =DOLDFL净财务杠杆=每股收益无差别点法：如果预期的EBIT每股收益无差别点的EBIT，运用 负债筹资方式；如果预期的EBIT每股收益无差别点的EBIT，运用 权益筹资方式第十一章股利分配法定公积金抵减年初累计亏损后的本年净利润 10% 当年有利润，才计提。还得有剩余，才计提可供分配的利润本年净利润年初未分配利润除权参考价腹有诗书气自华精品文档你我共享第十二章普通股和长期负债筹资股票发行： 发行价计算公式发行价每股净收益发行市盈率每股净收益即配股：配股除权价格=配股权价值增发股票：增发后每股价格腹有诗书气自华精品文档你我共享第十三章其他长期筹资

25、 1 租赁承租人损益平衡租金税后损益平衡租金（求的是 A） 每年折旧抵税 每年税后营运成本I 是项目资本成本，n 是使用资产的年数税前损益平衡租金 2 认股权证筹资成本 发债券，附认股权证的债券价值 = 利息，本金折现认股权证初始市场价值每股市价公司总价值 行权前价值行权收入腹有诗书气自华精品文档你我共享债务价值 债券价值债券数量权益价值 公司总价值债务价值 3 可转换债券筹资 发债券，可转股的债券价值 利息，本金折现转换比率转换价值 股价转换比率可转债最低价值：债券价值，转换价值两者中较高的第十四章营运资本投资 1营运资本流动资产流动负债长期筹资长期资产长期筹资净值经营性营运资本经营性流动资

26、产经营性流动负债（即自发性负债）短期净负债短期金融负债短期金融资产经营性营运资本不是 营运资本。营运资本比经营性营运资本范畴大流动资产周转次数=在此章，用的是销售成本腹有诗书气自华精品文档你我共享流动资产总投资 流动资产周转天数每日成本流转额 流动资产周转天数每日销售额销售成本率应收账款占用资金 每日销售额平均收现期变动成本率2 现金和有价证券现金持有量存货模式随机模式机会成本 平均现金持有量机会成本率= Kb每次有价证券的固定转换资本交易成本 交易次数每次交易成本= Fi有价证券的日利息率 预期每日现金余额变化的标准差最佳持有量C* L现金存量的下限C：现金持有量T：全年现金需要量上限 H：

27、 H 3R 2LF：交易成本K：机会成本 3 应收账款信用政策决策前提条件：固定成本不变1收益的增加收益的增加 增加的销售收入增加的变动成本增加的边际贡献腹有诗书气自华精品文档你我共享2应收账款占用资金的成本应收账款成本 应收账款占用资金资本成本应收账款占用资金 应收账款平均余额变动成本率应收账款平均余额 日销售额平均收现期平均收现期 应收账款周转天数应收账款成本 日销售额平均收现期变动成本率资本成本变动成本率3存货占用资金导致成本的增加增加量 存货增加量单位变动成本资金成本4应付账款增加导致成本的减少应付账款增加导致成本减少量 应付账款平均余额增加资本成本是增加成本的抵减项原因：用别人的钱不

28、付利息5改变信用政策增加的税前损益税前损益增加 收益增加成本费用增加腹有诗书气自华 4 存货相关成本普通模式经济订货量Q* 最佳存货总成本最佳订货次数Q：每次进货量K：每次订货的变动成本Kc：存货的储存成本D：存货年需要量经济订货量占用资金=单价精品文档你我共享存货陆续供应和使用每日入库量 P d入库天数经济订货量Q* 最佳存货总成本Q* ：每次进货量P：每日送货量d：每日耗用量经济订货量占用资金=单价订货提前期，保险储备再订货点= 平均交货时间平均每日需要量对经济订货量没影响保险储备：考虑保险储备的再订货点= 上式 保险储备储存成本=保险储备单位储存成本缺货成本= 一次订货期望缺货量单位缺货

29、成本年订货次数相关总成本= 保险储备成本 缺货成本腹有诗书气自华精品文档你我共享第十五章营运资本筹资 1具有长期资金需求的资产：长期资产永久性流动资产流动资产分为：临时性流动资产，长期性流动资产流动负债分为：临时性流动负债，经营性流动负债（供企业长期使用）易变现率易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小，管理起来比较容易，称为宽松的筹资政策。2 短期筹资放弃现金折扣的机会成本腹有诗书气自华精品文档你我共享补偿性余额影响下的借款利率：有效年利率 100%第十六章产品成本计算 1费用分配率某分配对象应负担的费用 该对象的分配标准费用分配率辅助生产费用的交互分配法：对外分配：交互分配前的成本费用交

30、互分配转入的成本费用交互分配转出的成本费用2 完工产品和在产品的成本分配分配方法公式适用条件1不计算在产品成本本月完工产品成本 本月发生的生产费用月末在产品数量很少2在产品成本按 年初数 固定月末在产品成本 年初在产品成本1 月末在产品数很少，2 或者各月之间的在产品数量变动小，3 月初、月末在产计算本月完工产品成本 本月发生的生产费用品成本的差额对完工产品成本影响小3在产品成本按其所耗用的月末在产品只计算原材料的费用；其他费用由完工产品负担原材料费用在产品成本中占比重较大，腹有诗书气自华原材料费用计算4约当产量法5按 定额比例法 分配完工产品和月末在产品费用6在产品成本 按定额成本计算（不是

31、很重要）精品文档你我共享在产品约当产量在产品数量完工程度单位成本产成品成本 单位成本产成品产量月末在产品成本 单位成本 月末在产品约当产量材料费用分配率 100%完工产品应分配材料成本 完工产品 定额 材料成本材料费用分配率月末在产品应分配材料成本 月末在产品 定额 材料成本材料费用分配率工资（费用）分配率：公式类型同上月末在产品成本 月末在产品数量在产品定额单位成本产成品总成本月初在产品成本本月发生费用月末在产品成本产成品单位成本而且在生产开始时一次投入各月末在产品数量较大，而且变化也较大；产品成本中直接材料、直接人工和制造费用所占的比例都比较大定额管理基础好，各月末在产品数量变化较大。定额

32、管理基础好完工程度的计算：分配直接人工和制造费用时腹有诗书气自华精品文档你我共享某道工序完工程度100%注意：到了本道工序，就意味着前面的各工序完工100%了！分配材料时，公式类似。但材料一般是一开始一次投入联产品和副产品的成本分配：联产品售价法1 分离点处直接销售：按销售价格比例分配2 分离点处需再加工：可变现净值法进行分配实物数量法单位成本 联合成本各联产品的总数量（或重量）副产品先确定副产品成本；然后从总成本中扣除，余额就是主产品的成本3 分步法计算产品成本逐步结转分步法综合结转月末在产品定额成本 月末在产品数量在产品定额单位成本综合结转的成本还原：还原分配率还原的直接材料费用 本月 上

33、一步骤 完工半成品的直接材料成本腹有诗书气自华精品文档你我共享 待还原的 本步骤 半成品成本 本月 上一步骤 半成品中直接材料所占比例待还原的半成品成本平行结转分步法不计算半成品成本首先要确定月末在产品定额：分步法月初在产品定额本月投入定额 月末在产品定额本月完工产品定额第十七章标准成本计算1 标准成本的含义（1）单位产品 的标准成本：成本标准 单位产品标准成本 单位产品标准消耗量标准单价（2）实际产量 的标准成本：标准成本 实际产量单位产品标准成本2 标准成本的差异分析价格差异数量差异直接材料价格差异（实际价格标准价格）实际数量数量差异（实际数量标准数量）标准价格直接人工工资率差异（实际工资

34、率标准工资率）实际工时效率差异（实际工时标准工时）标准工资率变动制造费用耗费差异（实际分配率标准分配率）实际工时效率差异（实际工时标准工时）标准分配率凡是涉及价格差异的，括号外面都是实际 。凡是涉及数量差异的，括号外面都是标准 。腹有诗书气自华精品文档你我共享有话说：我不知道你们记这些记了多久，反正我从去年开始记，到现在了。够费劲的。所以现在我想出记忆方法。就十个字： 价差乘实量，量差乘标价 。记住这个，足够应付考试了。到时候根据已知条件现找都行！总比自己想了半天“工资率差异是 .耗费差异是 .是 .” 想错了强吧？！实在不行，你就记住前5 个字。后5 个反着推！用了我这办法，要是不行还做错，

35、你把我脑袋拍下来当球踢！反正我脑袋比较圆。呃，好像应该我拍你的 3 制造费用的差异分析实际分配率 标准分配率 变动制造费用差异分析固定制造费用差异分析变费用耗费差异（变费实际分配率变费标准分配率）实际工时固费耗费差异固费实际数固费预算数变费差异分析（实际工时标准工时）变费标准分配率固费能量差异固费预算数固费标准成本（生产能量实际产量标准工时）固费标准分配率固费耗费差异固费实际数固费预算数腹有诗书气自华精品文档你我共享固费闲置能量差异（生产能量实际工时）固费标准分配率固费效率差异（实际工时实际产量标准工时）固费标准分配率注：固定制造费用预算生产能量固费标准分配率（1）固定制造费用 实际数耗费差异

36、（1）（ 2）两差异分析（2）固定制造费用 预算数 生产能量标准分配率能量差异（2）（ 4）（3）实际工时标准分配率耗费差异（1）（ 2）三差异分析（4）标准工时标准分配率效率差异（3）（ 4）生产能量仅用来计算固定制造费用的预算数闲置能量差异（ 2）（ 3）第十八章本量利分析腹有诗书气自华精品文档你我共享1 回归直线法y=a+bx记忆方法：先记b， ab 分母一样， a 分子没有n， a 在 b 基础上，分子多乘个 x2 边际贡献（1）单位边际贡献单价单位变动成本（2）边际贡献（单价单位变动成本）销量（3）边际贡献率 100% 100%（4）变动成本率 100% 100%（ 5）边际贡献率变

37、动成本率（ 6）利润 销售收入边际贡献率固定成本（ 7）加权平均边际贡献率（各产品边际贡献/各产品销售收入） 100%腹有诗书气自华精品文档你我共享（各产品边际贡献率各产品占总销售比重）边际贡献是含固定成本的，它 收入变动成本。所以，它得把固定成本弥补完，才能产生利润3 损益方程式1.包含期间成本的损益方程式息税前利润EBIT 单价销量（单位变动产品成本单位变动销售和管理费）销量（固定产品成本固定销售和管理费用）2.计算税后利润的损益方程式（息前） 税后利润（单价销量单位变动成本销量固定成本）（1所得税税率） 4 盈亏临界点盈亏临界点销售量 盈亏临界点销售额盈亏临界点作业率 100%腹有诗书气

38、自华精品文档你我共享 5 安全边际和安全边际率安全边际（量）正常销售量盈亏临界点销售量安全边际（额）正常销售额盈亏临界点销售额不加说明，计算安全边际时一律用它安全边际率 100%安全边际率 盈亏临界点作业率利润安全边际量单位边际贡献 安全边际额边际贡献率销售利润率安全边际率边际贡献率第二十章业绩评价 1净收益净收益净利润优先股股利每股收益投资报酬率总资产净利率权益净利率剩余收益剩余收益 收益投资要求的报酬率投资额腹有诗书气自华精品文档你我共享剩余权益收益净收益权益投资应计成本净经营资产净利率就是净收益权益投资要求报酬率平均权益账面价值净经营资产报酬率剩余经营收益净经营收益净经营资产净经营资产要

39、求的报酬率净经营资产（净经营资产净利率净经营资产要求的报酬率）剩余净金融支出净金融支出（就是利息支出）平均净负债净金融负债要求的报酬率平均净负债净金融负债报酬率平均净负债净金融负债要求的报酬率平均净负债（净金融负债报酬率净金融负债要求的报酬率）剩余权益收益剩余经营收益剩余净金融支出经济增加值经济增加值 =调整后税后经营利润加权平均资本成本调整后的投资资本（用净经营资产，即投资资本）市场增加值市场增加值总市值总资本总市值债权价值股权价值利润中心考核指标边际贡献 部门销售收入销货成本和变动费用部门可控边际贡献边际贡献可控固定成本反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力部门税前经营利润部

40、门可控边际贡献不可控固定成本更适合评价该部门对企业的贡献，不适合 于部门经理的评价完全竞争下， 内部转移价格市场价格 对外的销售费用2 三种业绩评价方法投资报酬率剩余收益经济增加值腹有诗书气自华精品文档你我共享剩余收益部门税前经营利润部门平均经营资产经济增加值调整后税后经营利润调整后投资部门投资报酬率要求的报酬率资本 加权平均资本成本1）先算出原先的投资报酬率1）先算出原先的剩余收益1）算出原先的2）再算接受投资项目后的投资报酬率2）接受后的新剩余收益2）分子加上新项目利润。分母加上新项目投资额（原利润 +新增利润）（原经营资产 +新增投资）（原利润 +新增利润）（ 1税）（原经营净资原先要求的报酬率产+新增投资） 加权平均资本成本3）两个对比3）两个对比注意，这个是用经营净资产，与左边不同出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋