基于EVA的招行经营绩效分析

《基于EVA的招行经营绩效分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基于EVA的招行经营绩效分析（5页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、基于EVA的招行经营绩效分析 摘要本文比较了银行经营绩效评价方法的优劣，指出招行现在的经营绩效评价体系的不足，应引进EVA方法进行绩效评价；修正了EVA模型，得出招行自上市以来的EVA值，并和民生作了比较，提出构建以EVA为关键的经营绩效评价体系的提议。关键词EVA；招行；经营绩效1.引言2021年，央企全方面实EVA考评，正式用EVA替换ROE作为年度经营业绩效考评的基础指标，这标志着中国企业追求价值最大化时代的到来。招行现在的经营绩效评价体系仍是以传统绩效评价体系为主，而传统绩效评价轻易使企业行为短期化，过分追求净利润，忽略资本成本和经营风险，进而损害股东利益。所以构建一个更有效的业绩评价

2、体系就显得十分迫切。伴随EVA评价指标的推广，EVA在银行方面利用的研究也越来越多，1994年，美国森图拉银行率先使用EVA指标，在短短几年内EVA的实施为银行带来了巨大的改变。米歇尔比较了MVA和EVA，表明EVA是一个优越的银行绩效衡量工具。富兰克等人肯定了EVA作为衡量股东价值指标的优越性。谭德彬首次提出用EVA作为上市银行绩效评价的新标准。熊琴翠探讨了EVA的基础原理、EVA和银行价值的关系，最终分析了EVA理论在银行价值发明中的详细利用。工行福建省分行计划财务部对EVA在银行纯净考评中的应用进行了具体的研究，她们从EVA指标入手，构建了总行、分行、管理层、职能部门、职员五个层级的EV

3、A业绩评价体系。2.现有的银行经营绩效评价方法可见，传统的绩效评价仅限于银行会计报表上表面的数据，没考虑到数据背后更深层次的原因，更没考虑外在环境改变和机会成本对银行本身经营业绩的影响，故传统的绩效评价方法不能正确地对银行的绩效进行评价，只能反应银行经营的表面现象。而EVA经过引入资本成本，不但表现了债务成本，而且还反应了股东投入资本的机会成本，反应了信息时代财务绩效评价的新要求，能够为企业提供较为客观、全方面、系统的绩效衡量标准。3.银行EVA的计算公式招行经营绩效评价体系评价对象及指标体系招行依据金融监管要求和详细情况，设置了综合管理评价指标，由经营规模、成本效益、资产质量和内部管理四类组

4、成。存在问题从表2可看出，招行在绩效评价体系的设计上，努力走出传统财务汇报分析的模式，向综合性、全方面性的评价体系前进，不过在总体思绪和详细方法上看，尚存在部分问题：第一，评价方法仍较落后，传统财务指标仍占主导地位；第二，未充足考虑到风险原因，经营收益未经风险调整；第三，多指标体系的考评方法，缺乏关键指标。所以，招行在面对我国外的剧烈竞争，尤其在零售银行市场，而银行内部的绩效评价体系又比较落后的情况下，引进EVA方法进行科学合理的评价业绩就显得十分迫切了。EVA的测算EVA的内涵EVA是指企业税后净营业利润和该企业加权平均的资本成本间的差额，是为出资人发明的“真正的利润”，其最大的亮点在于不但

5、剔除了债务成本，还考虑了股权投资的机会成本，消除了在传统会计利润下企业认为“股东资本无偿”的弊端。EVA的计算公式EVA=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-资本总额加权平均资本成本率高莉，樊卫东结合银行业本身的特殊性，修正了EVA指标，提出适合用于银行业绩评价的EVA指标体系。NOPAT=税后利润总额+贷款损失准备的本年度改变数额+其它资产减值准备的本年度改变数额+营业外支出-税率营业外支出式未考虑存款利息支出，债务资本，商誉和递延所得税。本文将式调整为：调整后的NOPAT=税后利润+少数股东损益+债券利息支出+本年商誉摊销+当年计提的贷款呆帐准备+当年计提其它各项资产减值准备-营业外

6、收支净额+递延税款贷方余额变动-递延税款借方余额变动调整后的CAP=债务资本总额+调整后的权益资本总额其中：债务资本=一般金融债券余额+长久次级债券等隶属资本余额调整后的权益资本=股东权益+年末贷款呆帐准备金余额+年末其它各项资产减值准备金余额+年末递延税款贷方余额-年末递延税款借方余额WACC=债务资本/CAP债务资本成本率+权益资本/CAP权益资本成本率其中，债务资本成本率依据发行债券的票面利率计算；权益资本成本率依据资本资产定价模型计算，公式以下：招商银行经营绩效分析基于EVA和传统指标的比较NI和EVA的比较招行自上市以来，经营绩效水平一直呈上升趋势。从图1可知，NI和EVA的总体趋势

7、大致相同，同期EVA比同期NI要小。假如招行直接用NI衡量银行的经营业绩，则会造成经营业绩的偏高。权益资本即使是股东投入银行的股本，无需偿还，也无需支付费用，不过权益资本如不用于现有投资，就能够进行其它投资以取得收益，因此需考虑权益资本的机会成本。所以，EVA比较真实的反应了银行的经营业绩，是银行当年发明的真正价值。ROE和REVA的比较由图1可知，招行的ROE高于REVA，道理同EVA低于NI。ROE并不是最好的银行衡量指标，未考虑外在环境的改变原因，甚至可能会造成银行经营目标出现偏差。而REVA考虑了外在环境的改变和机会成本对银行本身经营业绩的影响，故能正确地对银行的绩效进行评价，反应银行经营的深层次问题。假如仅以ROE作为业绩评价指标，轻易造成银行的市场定位和经营目标出现偏差，不利于实现银行价值最大化。