广东科技型中小企业财务预警研究课件

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1、广东科技型中小企业财务预警研究1广东科技型中小企业财务预警研究2摘要目录摘要目录研究的背景和意义研究的背景和意义财务预警相关理论综述财务预警相关理论综述中小企业财务预警的实中小企业财务预警的实例分析例分析规避风险措施规避风险措施12344广东科技型中小企业财务预警研究3研究背景研究背景 科技型中小企业是最活跃的创新群科技型中小企业是最活跃的创新群体，是科技成果产业化的重要力量，是经体，是科技成果产业化的重要力量，是经济发展中的重要组成部分。改革开放以来，济发展中的重要组成部分。改革开放以来，我国涌现了一批又一批的科技型中小企业，我国涌现了一批又一批的科技型中小企业，但其寿命都不长，有的陷入困境

2、，奋力挣但其寿命都不长，有的陷入困境，奋力挣扎，有的则销声匿迹。近年来，爱多的倒扎，有的则销声匿迹。近年来，爱多的倒闭、巨人的塌方、飞龙的不振、三株的衰闭、巨人的塌方、飞龙的不振、三株的衰落以及其他众多的中小企业昙花般地从辉落以及其他众多的中小企业昙花般地从辉煌走向衰落，从财务的角度说，这主要表煌走向衰落，从财务的角度说，这主要表现为：一是盈利能力低下，出现亏损。二现为：一是盈利能力低下，出现亏损。二是资金短缺，偿债能力低下。因此，对科是资金短缺，偿债能力低下。因此，对科技型中小企业的财务风险的预测研究的需技型中小企业的财务风险的预测研究的需求日益迫切。急需建立有效的财务预警系求日益迫切。急需

3、建立有效的财务预警系统来预测，预控和处理财务风险。统来预测，预控和处理财务风险。广东科技型中小企业财务预警研究4研究的意义研究的意义 u 1科技型中小企业预警系统的建立对企科技型中小企业预警系统的建立对企业经营者及相关利益者具有重要的实践业经营者及相关利益者具有重要的实践意义。增强科技型中小企业经营者危机意义。增强科技型中小企业经营者危机感以及投资者和债权人的警惕。感以及投资者和债权人的警惕。u 2有利于政府管理部门对科技型中小企有利于政府管理部门对科技型中小企业进行有效总体监控，宏观管理科技型业进行有效总体监控，宏观管理科技型中小企业的发展。从而推动广东省科技中小企业的发展。从而推动广东省科

4、技型中小企业在国民经济中发挥更大的作型中小企业在国民经济中发挥更大的作用。用。u 3促进各界对广东省科技型中小企业财促进各界对广东省科技型中小企业财务预警予以关注和研究。务预警予以关注和研究。广东科技型中小企业财务预警研究5财务预警概念财务预警概念u 财务预警是以财务会计信息为基础，财务预警是以财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预警指通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化，对企业可能或者将要面标的变化，对企业可能或者将要面临的财务风险所实施的实时监控和临的财务风险所实施的实时监控和预测警报预测警报131。财务预警要求管理。财务预警要求管理人员依据相关指标的变化来预测企人员依据相关指标

5、的变化来预测企业财务即将出现的问题，及时向利业财务即将出现的问题，及时向利益相关者提出警示。为了更为清楚益相关者提出警示。为了更为清楚地理解财务预警的含义，下面我将地理解财务预警的含义，下面我将详细分析企业财务危机的表象、实详细分析企业财务危机的表象、实质和运作机制。质和运作机制。广东科技型中小企业财务预警研究6广东科技型中小企业财务预警研究7广东科技型中小企业财务预警研究8u 3分配和发展之阿的不平衡分配和发展之阿的不平衡 一些企业管理者为了满足自己的一些企业管理者为了满足自己的利益或为了表现其经营业绩，往往会选利益或为了表现其经营业绩，往往会选择最大程度地表现企业的赢利，最大程择最大程度地

6、表现企业的赢利，最大程度地满足企业投资者和管理者的当前利度地满足企业投资者和管理者的当前利益，并将企业仓口造的利润想方设法分益，并将企业仓口造的利润想方设法分配或者转移出去，而忽略企业长远发展，配或者转移出去，而忽略企业长远发展，甚至经常不惜杀鸡取卵。由于公司采用甚至经常不惜杀鸡取卵。由于公司采用高盈利和高分配的经营战略，不顾公司高盈利和高分配的经营战略，不顾公司的风险状况和税务成本等等不利因素，的风险状况和税务成本等等不利因素，这种财务战略上的和润确认、分配和发这种财务战略上的和润确认、分配和发展的不平衡，第二章财务预警相关理论展的不平衡，第二章财务预警相关理论综述必然对企业的持续发展和核心

7、竞争综述必然对企业的持续发展和核心竞争力等造成重大伤害。力等造成重大伤害。广东科技型中小企业财务预警研究9u（3）财务预警事实上是一种风险控制）财务预警事实上是一种风险控制机制机制 财务预警集预测、警示、报警等财务预警集预测、警示、报警等功能一身。首先它能够预测到财务危机功能一身。首先它能够预测到财务危机可能的风险，然后将其以特别的方式警可能的风险，然后将其以特别的方式警示利益相关者，并提出具体的建议帮助示利益相关者，并提出具体的建议帮助他们规避风险。显而易见，预测和警示他们规避风险。显而易见，预测和警示只是手段，报警才是目的。只是手段，报警才是目的。广东科技型中小企业财务预警研究10企业概况

8、企业概况u 宁波市某中小型电子股份有限公司是一家以从事宁波市某中小型电子股份有限公司是一家以从事电信终端设备及管理系统、金融终端设备及管理电信终端设备及管理系统、金融终端设备及管理系统、智能终端设备、智能监控系统的研发、生系统、智能终端设备、智能监控系统的研发、生产、销售和服务为主的国家级高新技术企业。产、销售和服务为主的国家级高新技术企业。u 公司自成立以来，年销售收入、净资产、利润和公司自成立以来，年销售收入、净资产、利润和上缴税金高速增长，形成了从基础层到核心层、上缴税金高速增长，形成了从基础层到核心层、从低端到高端的完整产品线。该公司从低端到高端的完整产品线。该公司1996年被宁年被宁

9、波市评为波市评为AAA信誉企业；信誉企业；1997年引入全面顾客年引入全面顾客服务思想；服务思想；1998年实行年实行ISO9001质量体系，对产质量体系，对产品实行了开箱合格率品实行了开箱合格率100%的质量目标；连续的质量目标；连续3年年被列为宁波市重点企业之一，并被国家科委列为被列为宁波市重点企业之一，并被国家科委列为国家级高新技术企业；国家级高新技术企业；1999年年4月，经国家科技月，经国家科技部组织专家评审，公司被认定为全国实施火炬计部组织专家评审，公司被认定为全国实施火炬计划的划的103家重点高新技术企业之一。家重点高新技术企业之一。2002年公司年公司在上海证券交易所首次向社会

10、公开发行人民币普在上海证券交易所首次向社会公开发行人民币普通股股票通股股票3100万股，成为我国公用通信终端制造万股，成为我国公用通信终端制造企业企业 目前唯目前唯 的一家上市公司；我国第一家全部的一家上市公司；我国第一家全部以自然人作为发起人的上市公司。以自然人作为发起人的上市公司。广东科技型中小企业财务预警研究11财务预警分析财务预警分析u（1）.根据成熟期财务风险预警指标的选择，运根据成熟期财务风险预警指标的选择，运用德尔菲法确定各个指标的权重。把反映偿债能力、用德尔菲法确定各个指标的权重。把反映偿债能力、盈利能力、资产运营能力和财务结构状况的指标归盈利能力、资产运营能力和财务结构状况的

11、指标归之于成熟期中小企业的财务风险预警指标体系。之于成熟期中小企业的财务风险预警指标体系。表表1 成熟期某中小企业的财务风险预警指标表成熟期某中小企业的财务风险预警指标表指标名称及权重指标名称及权重计算公式计算公式一、偿债能力指标（一、偿债能力指标（40%40%）流动比率（流动比率（10%10%）流动资产流动资产/流动负债流动负债 速运比率（速运比率（20%20%）速运资产速运资产/流动负债流动负债 资产周转率（资产周转率（40%40%）销售收入销售收入/平均股东权益平均股东权益广东科技型中小企业财务预警研究12二、盈利能力指标（二、盈利能力指标（25%25%）销售利润率（销售利润率（20%2

12、0%）净利润净利润/销售净收入销售净收入 主营业务利润率（主营业务利润率（20%20%）主营业务利润主营业务利润/主营业务收入主营业务收入 净资产收益率（净资产收益率（30%30%）净收益净收益/平均资产总额平均资产总额 总资产收益率（总资产收益率（30%30%）净利润净利润/平均资产总额平均资产总额三、资产运营能力指标（三、资产运营能力指标（20%20%）总资产周转率（总资产周转率（30%30%）销售收入净额销售收入净额/平均资产总额平均资产总额 流动资产周转率（流动资产周转率（30%30%）销售收入净额销售收入净额/流动资产平均占用流动资产平均占用额额 应收账款周转率（应收账款周转率（20

13、%20%）销售收入销售收入/平均应收账款平均应收账款 存货周转率（存货周转率（20%20%）销售成本销售成本/平均存货额平均存货额四、财务结构指标（四、财务结构指标（15%15%）资产负债率（资产负债率（40%40%）负债总额负债总额/资产总额资产总额 资本化比率（资本化比率（20%20%）长期负债合计长期负债合计/（长期负债（长期负债+所有所有者权益）者权益）国定资产净值率（国定资产净值率（20%20%）固定资产净值固定资产净值/固定资产原值固定资产原值 资本固定比率（资本固定比率（20%20%）（产总计（产总计-流动资产合计）流动资产合计）/所有所有者权益者权益广东科技型中小企业财务预警研

14、究13u（2）.预警指标满意值与不允许范围的预警指标满意值与不允许范围的不允许值的选择结果见下表：不允许值的选择结果见下表：表表2 财务风险预警指标行业标准财务风险预警指标行业标准值值 （通信有相关设备制造）（通信有相关设备制造）正向型正向型变变量量总资产收益总资产收益率率销售利润率销售利润率流动资产周流动资产周转率转率已获利息倍已获利息倍数数应收账款周转应收账款周转率率满意值满意值0.05040.05040.09710.09710.01050.01057.617.6114.9414.94不允许不允许值值0 00 0 0.005250.005251 17 7，4747正向型正向型变变量量总资产

15、周转总资产周转率率存货周转率存货周转率主营业务利主营业务利润率润率净资产收益净资产收益率率固定资产净值固定资产净值率率广东科技型中小企业财务预警研究14广东科技型中小企业财务预警研究15u（3）.根据该公司该年年报数据，严格按账务比根据该公司该年年报数据，严格按账务比率的计算公式计算出下列财务预警比率：率的计算公式计算出下列财务预警比率：表表3财务预警指标计算表财务预警指标计算表广东科技型中小企业财务预警研究16盈利能盈利能力力X5X5：销：销售利润售利润率率0.28270.2827财务结财务结构构X13X13：资产负资产负债率债率0.50760.5076X6X6：主：主营业务营业务利润率利润

16、率0.60.6X14X14：资本化资本化比率比率0.10290.1029X7X7：净：净资产收资产收益率益率0.58420.5842X15X15：固定资固定资产净值产净值率率0.66670.6667X8:X8:总总资产收资产收益率益率0.25180.2518X16X16：资本固资本固定比率定比率0.48240.4824广东科技型中小企业财务预警研究17u（4）.其次，根据功效系数法所确定的满意值、其次，根据功效系数法所确定的满意值、不允许值和各种类型的变量求值公式，分别求不允许值和各种类型的变量求值公式，分别求出以上各个财务比率的得分值，见表出以上各个财务比率的得分值，见表4 表表4 单项功效

17、系数计算表单项功效系数计算表偿债能力偿债能力X1X1：流动：流动比率比率81.07581.075资产运营资产运营能力能力X9:X9:总资产总资产周转率周转率100100X2X2：速运：速运比率比率75.57175.571X10X10：流动：流动资产周资产周转率转率100100X3X3：资本：资本周转率周转率81.93881.938X11X11：应收：应收账款周账款周转率转率48.1948.19广东科技型中小企业财务预警研究18 其中：稳定型变量（流动比率、速运比率）：适其中：稳定型变量（流动比率、速运比率）：适度量优型变量（资本周转率、资产负债率、资本固定化比度量优型变量（资本周转率、资产负债

18、率、资本固定化比率）；正向型变量（已获利息倍数、总资产收益率、净资率）；正向型变量（已获利息倍数、总资产收益率、净资产收益率、销售利润率、主营业务利润率、总资产周转率、产收益率、销售利润率、主营业务利润率、总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产净值率）；逆向型变量（资本化比率）产净值率）；逆向型变量（资本化比率）广东科技型中小企业财务预警研究19u（5）计算该企业本年度综合功效系数）计算该企业本年度综合功效系数 综合功效系数综合功效系数F=（单项功效系数（单项功效系数*该该指标的权数）指标的权数）/权数权数u F=0

19、.04X1+0.08X2+0.16X3+0.12X4+0.05X5+0.05X6+0.075X7+0.075X8+0.06X9+0.06X10+0.04X11+0.04X12+0.06X13+0.03X14+0.03X15+0.03X16=85.91u（6）.根据功效系数法设置的预警警限，判断根据功效系数法设置的预警警限，判断该企业的财务风险警度该企业本年度的综合功该企业的财务风险警度该企业本年度的综合功效系数为效系数为85.91，由于企业次年股票获准在上交，由于企业次年股票获准在上交所上市，本年财务风险处于轻警状态是合理的，所上市，本年财务风险处于轻警状态是合理的，企业财务风险比较高，资产状

20、况一般，需要引企业财务风险比较高，资产状况一般，需要引起企业管理者的注意。起企业管理者的注意。广东科技型中小企业财务预警研究20规避风险措施规避风险措施 在市场经济条件下科技型中在市场经济条件下科技型中小企业要在竞争中求生存、谋发展，小企业要在竞争中求生存、谋发展，就应内调管理外治经营，建立方法科就应内调管理外治经营，建立方法科学、体系完善的风险规避制度。学、体系完善的风险规避制度。1.加强内部经营管理加强内部经营管理 2.调整成本结构，实施成本管理调整成本结构，实施成本管理 3.提高资本运营能力，优化资本结构提高资本运营能力，优化资本结构 4.强化财务指标，完善财务风险预警体强化财务指标，完善财务风险预警体系系广东科技型中小企业财务预警研究21