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1、附件六：非金融企业主要债务融资工具介绍非金融企业债务融资工具， 是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场或证券交易所发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。表 1非金融企业主要债务融资工具情况对比超短期短期融中期票据非公开定向债务公司债 / 可转换公司中小企业私募债名称融资工具企业债融资券资券(含永续债 )（私募债）债主管部门交易商协会国家发改委中国证监会交易所审批机制注册制核准制核准制备案制承销机构商业银行、个别证券公司证券公司、个别商证券公司证券公司业银行交易所固定收益综合发行、交易市场银行间债券市场银行间债券市场、交易所平台（上交所） 、综合交易所协议交易平台（深交所）、证券公司
2、私募债“合格投资者”，包括：金融机构、商业银行、保险机保险机构、基金和个金融机构发行的理财投资群体商业银行、保险机构、基金等构、基金和个人投产品、企业法人、 合伙人投资者资者企业等。个人投资者（上交所） ；高管及股东（深交所）。固定资产投资项股东会或股东大会目；拓宽中小微型企业融核准的用途，且符合募集资金用途发行方生产经营活动收购产权 （股权）；资渠道，服务实体经济国家产业政策调整债务结构；发展补充营运资金一般 1年以上，（市场上最长1 年以上（市场上以的为 10期限无限制，根270 天365 天5 年、7 年、10 年和1 年以上，（市场上1 年以上（深交所）；期限结构年）；永续据企业情况和
3、需以下以下债无固定求选择15 年为主，最长的最长的为10 年）3 年以下（上交所）为30年）期限，发行人具有赎回权担保方式无担保为主担保、抵押为主担保、抵押为主担保为主1利率结构固定利率为主固定利率、浮动利固定利率为主不超过同期银行贷款基准利率的 3 倍率票面利率、承销费用、评级费用、律票面利率、承销费票面利率、承销费用、发行成本票面利率、承销费用、评级费用、律师费用( 如有师费用、资产评估用、评级费用、 律师评级费用、律师费用、其他方式增信等会有相应的费用成本)费用（如抵押增费用、担保费（如第担保费（如第三方保证信）、担保费（如三方保证担保）担保）第三方保证担保）表 2 非金融企业主要债务融
4、资工具情况对比（续）非公开定向债务超短期短期融中期票据名称融资工具企业债券公司债券中小企业私募债融资券资券(含永续债 )（私募债）发行人类型具有法人资格的非金融企业（包括上市公司）非上市公司、企上市公司非上市中小微企业业可在 2 年内分多不可分期发行，可在 2 年内分多次可在 2 年内分多次发行， 应在在国家发改委核发行；应在注册后次发行，应在注分期发行注册后 2 个月内完成首期发可分期发行行册后 6 个月内完准后 6 个月内完6 个月内完成首期成首期发行成发行发行理论上审核时间2 个月左1 个月左右为 6 个月，实际有1 个月左右10 个工作日内审核时间右可能超过6 个月发行准备、 审3-4
5、 个月2 个月左右1 年3-6 月45 天左右核时间合计实践中一般归属实践中一般归属净资产要求未作具体要求母公司的净资产母公司的净资产无大于 12亿元大于 12 亿元最近三年持续盈最近三年持续盈利，三年平均可盈利能力要利，三年平均可分未作具体要求分配利润足以支无求配利润足以支付付债券一年的利债券一年的利息息不超过企业净资不超过企业净资不超过企业净资产（含少数股东权益）的40%产（不含少数股产（含少数股东权无限制发行规模东权益）的 40%益）的 40%一般上述债务融资工具累计发行额度不得超过企业净资产的40%；但短期融资券和企业债互相不占40%的额度；评级在 AA （含）以上的企业累计发行额度可
6、以不超过净资产的80%21、与企业沟通，取得发行初步意向和方案；2 、确定主承销商、选择会计师事务所、信用评级机构、律师等中介机构；1、与企业沟通，取得3 、进行尽职调发行初步意向和方查；确定信用增案；讨论确定 发行方级（担保） 方案；案：规模、期限、4、会计师事务所1、与企业沟通， 取得发行初步意向和方案；担保方式、预计利讨论进行报表审计；确定发行方案：规模、期限、担保方式、预率、募集资金用途信用评级机构进计利率、募集资金用途等；等；行信用评级；律2、确立初步意向，签署主承销协议（或联合主承2、确立初步意向，签师出具法律意见署主承销协议（或联销协议）；确定评级机构、律师事务所、审计事务书；主
7、承销商制所合主承销协议）；确定作发行申请材3、承销机构等各中介机构组织开展尽职调查，评级机构、律师事务完料； 召开董事会、简要发行流所、审计事务所成相关报告；召开董事会、股东大会股东大会程3、承销机构等各中介4、 签署各项协议文件；完成申请及注册文件5、向省发改委报5、银行间市场交易商协会注册；机构组织开展尽职调寻找潜在投资送发行材料；由查，完成相关报告；者省发改委向国家6、完成注册后 择机 发行短期融资券/中期票据 /私完成注册文件；召开发改委申报董事会募债6、与主管机关沟7、发行工作结束后的信息披露4、向证监会提交通；根据反馈修8、到期按时还本付息5、企业股东大会决议改、补充材料；6、证监
8、会审批通过7、国家发改委7、公司债发行审批，人民银行、8、发行工作结束后的证监会会签，批信息披露准发行9、到期按时还本付息8 、进行信息披露，联系登记托管9、发行企业债10 、发行工作结束后的信息披露11 、到期按时还本付息1、前期准备阶段讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等；联系担保工作； 会计师开展审计工作、券商、律师开展尽职调查；召开董事会、 股东大会 2、材料制作阶段完成担保工作签署各项协议文件（承销协议、 受托管理协议、 债券持有人会议规则、 设立偿债保障金专户、担保函、担保协议） ；中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等；律师出具法律意见书完成上报文件初稿3、申报阶段全部文件定稿；申请文件报送上交所备案；寻找潜在投资者 4、备案阶段备案期间与主管单位持续跟踪和沟通；完成备案5、发行阶段发行推介及宣传；备案后六个月内择机发行债券3附: 常用金融产品英文缩写4
非金融企业债务融资工具对比
