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3、FISIM解决措施经济普查前，金融业的总产出等于金融的虚拟服务收入加实际服务费收入。其中，虚拟服务收入就是目前说的间接计算的金融业产出（FISIM）。它等于公司从事这种活动获得的贷款利息收入和投资利息收入减去存款利息支出。原则上，应扣除银行运用自有资金进行贷款和投资的利息收入。实际服务费收入等于手续费收入加其他业务收入，这里的其他业务收入有信托业务收入、融资租赁业务收入、外汇买卖业务收入、征询业务收入等。经济普查前，金融业的总产出虽然涉及了间接计算的总产出（FISIM），但中国GDP生产核算和使用核算既没有采用1968年SNA的解决措施，也没有采用1993年SNA修订草案的解决措施，即没有对F
4、ISIM进行分摊，而是把各行业的利息净支出（利息支出-利息收入）所有作为中间投入解决。这种解决措施，夸张了某些行业金融中介服务的中间投入，从而导致这些行业增长值低估。为了弥补漏掉的这部分增长值，在金融业中设立了一种其他子部门，这个部门的总产出等于零，增长值等于居民储蓄利息，中间投入是一种数量与居民储蓄利息相等的负值。随着中国居民储蓄存款规模的扩大，储蓄利息的增长，按上述措施计算的金融业产值被夸张，有关其他行业的增长值被缩小，越不越不反映经济实际状况。二、经济普查年度FISIM核算中国进行了第一次经济普查。通过普查不仅较好地反映了经济发展的真实状况，并且通过普查，发现了记录制度措施方面存在的单薄
5、环节，为核算措施的改善和历史记录数据修订提供了难得的契机。国家记录局运用本次普查，在参照联合国1993年SNA原则和措施的基本上，结合中国实际资料状况，系统性地改善和规范了国家和地区的GDP核算工作。其中，第一次对间接计算的金融业总产出进行了分摊，是本次经济普查年度GDP核算的重要改善之一。（一）FISIM总量核算经济普查年度银行公司总产出，等于间接计算的金融中介服务产出加上实际服务产出，即间接计算的金融中介服务收入加实际服务收入。其中，间接计算的金融中介服务收入等于银行业从事这种活动获得的贷款利息收入、投资收益、租赁收益和金融机构往来收入减去存款利息支出和金融机构往来支出。原则上，应扣除银行
6、运用自有资金进行贷款的利息收入、投资收益和租赁收益。实际服务收入等于手续费收入加其他业务收入，其他业务收入涉及金融机构证券买卖业务、汇兑业务等收入。计算公式为：银行公司总产出间接计算的金融中介服务产出+实际服务产出其中，间接计算的金融中介服务产出间接计算的金融中介服务收入利息收入+投资收益+租赁收益+金融机构往来收入利息支出金融机构往来支出实际服务产出实际服务收入手续费收入+证券销售差价收入+证券发行差价收入+汇兑收益汇兑损失+其他营业收入（二）FISIM的分摊93SNA觉得间接计算的金融中介服务产出，可以看作是那些与金融机构发生业务联系的单位和个人使用了。由常住生产单位使用，作为中间投入，由
7、常住居民个人生活使用，作为居民最后消费支出，由非常住单位使用，作为服务出口。中国经济普查年度GDP生产核算、使用核算，以及FISIM分摊完全采纳了93SNA概念。但具体分摊时，考虑到中国金融市场的现状，没有运用93SNA推荐使用的参照利率法。而是运用各产业部门和最后使用部门的贷款余额与存款余额之和，占金融机构所有贷款余额与存款余额之和的比例，来进行分摊。具体讲，分摊到各产业部门的部分，作为相应产业部门的中间投入；分摊到各最后使用部门的部分，作为相应部门的最后使用。这种解决措施保证了间接计算的金融中介服务的产出与使用的一致性，从而居民储蓄利息将不再作为金融部门的增长值解决。在核算概念和核算实践上
8、，都和国际原则进一步接轨，与经济普查前解决措施相比，有明显的改善。经济普查年度FISIM分摊的计算公式如下：使用者分摊的间接计算的金融中介服务产出间接计算的金融中介服务产出（使用者贷款余额+使用者存款余额）（金融机构贷款余额+金融机构存款余额）具体分摊措施如下：（一）居民分摊的FISIM居民分摊的间接计算的金融中介服务产出（城乡居民储蓄存款余额+城乡居民生活用贷款余额）（金融机构贷款余额+金融机构存款余额）间接计算的金融中介服务产出（二）产业部门分摊的FISIM从中国人民银行可以得到农林牧渔业、采掘业、制造业、建筑业房地产业等20个产业门类的贷款余额与存款余额。运用此资料，可对20个产业进行F
9、ISIM分摊。例如，制造业分摊的间接计算的金融中介服务产出间接计算的金融中介服务产出（制造业贷款余额+制造业存款余额）（金融机构贷款余额+金融机构存款余额） 房地产业分摊的间接计算的金融中介服务产出间接计算的金融中介服务产出（房地产业贷款余额+房地产业存款余额）（金融机构贷款余额+金融机构存款余额） 各行业（门类）分摊的FISIM再分至行业（大类）时，由于没有行业（大类）存贷款资料，因此采用有关行业的增长值比重分劈计算。三、中国目前FISIM核算中存在的某些困难经济普查年度中国FISIM核算，和93年SNA在概念上已经一致。但在FISIM核算范畴、总量，以及具体分摊时仍遇到某些困难。目前重要困
10、难有如下两个方面：1、FISIM的核算范畴近年来，中国金融业迅速发展。这对间接计算的金融业产出及其分摊产生了新的挑战。目前金融机构不仅涉及重要从事资金借贷的银行，尚有证券业、保险业、金融信托、金融租赁、财务公司、典当行等。金融机构不仅通过吸取存款，并且还通过发行票据、债券或其他证券负债的形式获得资金。她们不仅重要通过向她人预付或贷款，并且还通过购买票据、债券和其他证券，把这些资金转化为金融资产。新的金融模式减小了利息的重要性，而利息曾是金融机构的重要业务。金融创新产生了新的金融工具，新的金融工具一般得到间接报酬，而目前的FISIM定义较窄，只与老式的存贷款业务有关，就漏掉了其他也许会提供隐含价
11、格服务的金融工具。如果承认资产负债表上的所有资产与负债都对隐含价格有奉献，把其他也许会提供隐含价格服务的金融工具产生的间接报酬，纳入FISIM核算范畴，从而将间接计算的金融中介服务定义为“金融机构应收的财产总收入与它们应付的利息之差”，这又产生了如何对存款利息收入之外的财产收入进行分摊的问题？例如，用投资收益来弥补开支（补充保费收入）的保险业与否需要间接核算？如何核算？投资收益如何分摊？投资收益中如何辨别财产收益和持有收益？投资收益为负怎么办？2、参照利率的选择经济普查年度FISIM总量重要来源于存贷利差，实际核算中，发现部分行业，例如农业，存款额比贷款额大诸多的状况下，就会浮现利息净支出为负
12、，进而浮现利息净支出不不小于金融中介服务费的不合理现象。但是，如果使用1993年SNA推荐使用参照利率法对FISIM进行总量核算，就不会浮现负数。由于银行向贷款人提供服务的隐含价格，是贷款人实际支付的利息与按参照利率计算的利息之差；银行向存款人提供服务的隐含价格，是存款人实际收到的利息与按参照利率计算的利息之差。银行提供存、贷款业务服务的间接金融服务产出，等于上面提到了两个利差相加。用存贷款利差计算FISIM，只有在存款额与贷款额相等的状况下，和按参照利率法计算FISIM相等，事实上存贷款利差法是参照利率法的一种特例。从这个意义上讲，参照利率法是一种更通用的措施。参照利率法不仅可以直接计算出银
13、行提供存贷款服务的间接产出，并且可以以便地把FISIM分摊给借款人和存款人。拟定参照利率，对计算金融业的间接产出水平，特别是在各使用者间分派是很重要的。目前中国债券市场、利率市场市场化都没有完全市场化，特别是利率存款上限和贷款下限都受行政控制。在中国目前利率环境下，选择参照利率是个难题。同步，存款、贷款有不同的到期构造，这样就也许存在多种零利率风险。实践中会遇到，是选择单一的基准利率，还是应使用不同的参照利率？由于存在以上困难，经济普查年度中国FISIM核算没有使用93SNA推荐的参照利率法。参照文献：1、中国国民经济核算体系改革与发展 许宪春2、中国年度国内生产总值计算措施 国家记录局国民经济核算司3、经济普查年度GDP核算方案国家记录局
论我国间接计算金融中介服务产出核算的实践
