长信金利趋势股票型证券投资基金第一季度报告

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1、长信金利趋势股票型证券投资基金第一季度报告03月31日 基金管理人：长信基金管理有限责任公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：04月22日1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大漏掉，并对其内容的真实性、精确性和完整性承当个别及连带责任。基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于4月18日复核了本报告中的财务指标、净值体现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大漏掉。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定赚钱。基金的过往业绩并不代表其将来体现

2、。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募阐明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自1月1日起至3月31日止。2 基金产品概况基金简称长信金利趋势股票前端交易代码519995后端交易代码519994基金运作方式契约型开放式基金合同生效日04月30日报告期末基金份额总额11,338,785,318.63投资目的本基金在有效控制风险的前提下精选受益于都市化、工业化和老龄化各个中国趋势点的持续增长的上市公司股票积极投资，谋求基金资产的长期稳定增值。本基金选择投资的上市公司股票涉及价值股和成长股，股票选择是基于中国趋势点分析、品质分析和持续增长分析等方面的进一步分析论证。投资方略本基

3、金采用自上而下的积极投资管理方略，在充足研判中国经济增长趋势、中国趋势点和资我市场发展趋势的基本上，进一步分析研究受益于中国趋势点的持续增长的上市公司证券，以期在风险可控的前提下实现投资组合的长期增值。业绩比较基准上证A股指数70中信标普国债指数30风险收益特性本基金为股票型基金，属于较高预期收益和较高预期风险的基金品种。基金管理人长信基金管理有限责任公司基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司3 重要财务指标和基金净值体现3.1 重要财务指标单位：人民币元重要财务指标报告期（01月01日-03月31日）1.本期已实现收益-15,375,776.272.本期利润-465,798,830.243.

4、加权平均基金份额本期利润-0.04064.期末基金资产净值8,591,063,761.235.期末基金份额净值0.7577注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其她收入（不含公允价值变动收益）扣除有关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；2、所述基金业绩指标不涉及持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值体现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率原则差业绩比较基准收益率业绩比

5、较基准收益率原则差-过去三个月-5.00%1.20%-4.15%1.02%-0.85%0.18%3.2.2自基金合同生效以来基金合计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：1、图示日期为4月30日至3月31日。2、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同中有关投资范畴、资产配备比例和投资限制的有关规定：股票类资产占基金资产总净值比例为60-95%，债券类资产占基金资产总净值比例为0-35%，货币市场工具占基金资产总净值比例为515。4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券

6、从业年限阐明任职日期离任日期许万国本基金基金经理06月02日经济学研究生，具有基金从业资格。曾任蔚深证券研究部研究员、深圳市恒宝鼎投资有限公司证券投资部负责人、融通基金管理有限公司方略研究员、蓝筹成长基金经理助理。先后从事上市公司行业研究、方略研究、投资管理等工作。9月加入长信基金管理有限责任公司投资管理部，任基金经理助理，现任长信金利趋势股票的基金经理。注：1、本基金基金经理的任职日期以刊登变更基金经理的公示披露日为准。2、本基金的证券从业年限以基金经理进入证券业务有关机构的工作经历为时间计算原则。4.2 报告期内本基金运作遵规守信状况阐明本基金管理人在报告期内，严格遵守了中华人民共和国证券

7、投资基金法及其她有关法律法规、长信金利趋势股票型证券投资基金基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。4.3 公平交易专项阐明4.3.1 公平交易制度的执行状况本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同步，公司已通过对投资交易行为的监控、分

8、析评估和信息披露来加强对公平交易过程和成果的监督。4.3.2 本投资组合与其她投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内，公司所管理的各投资组合之间不存在投资风格相类似的投资组合；公司没有管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩体现差别超过5%之情形。4.3.3 异常交易行为的专项阐明本报告期内，未发现也许异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资方略和业绩体现阐明4.4.1 报告期内基金投资方略和运作分析一季度上证指数涨幅为-5.13%,沪深300指数涨幅为-6.43%。一季度市场先抑后扬，窄幅振荡。整个季度，小市值股票持续强于大市值股票，这种市场现象与大市值股票估值水平处在历史低端而

9、小市值股票估值处在历史高品位的事实形成鲜明对照。随着上述现象的是一级市场发行市盈率已经超过了和牛市时期的水平、追逐“概念”的所谓方略泛滥等等。综合上述现象，至少单纯从市场层面看，诸多小市值股票已经成为事实上的泡沫（从严格的价值判断看绝大部分小公司早已贵得离谱），只但是由于大市值股票的低估值拉低了市场整体的估值水平，而作为这种成果的“市场整体估值水平不高”的判断又反过来成为支撑小市值股票泡沫得以继续维持的“理由”，特别是在市场预期流动性短期难以发生实质性好转的心理暗示下，上述所谓的理由似乎在目前的时点显得特别充足。这种现象自身就暗示目前的市场中活跃的资金是在“博傻”，尽管“投机”也许是资我市场中

10、最高的境界，但在我们的功底还没有达到这一步的时候，我们仍将坚守我们的核心价值取向。由于历史经验告诉我们，但凡泡沫总是要破的，虽然我们不懂得它什么时候会破灭，但我们可以选择远离危险地带。正是基于上述考虑，我们在一季度继续减持价格已经高估的中小市值股票，并继续向无论是绝对还是相对估值都处在历史低位的大市值股票以及其她某些通过自下而上选择出来的公司集中。二季度也许仍然是一种构造性风险和构造性机会并存的市场。构造性风险来源于小市值股票事实上的泡沫，而构造性的机会也许来源于大市值股票事实上的低估值。综合宏观和微观的双重考虑，我们会继续严守价值判断准则。操作方略上，在继续坚守目前重仓持有的价值低估的大市值

11、股票的同步，加大自下而上寻找公司的力度。同步考虑到的市场也许是一种机会并不大的市场的具体特点，单纯的“买入持有方略”的边际效用将大大下降，因此我们会在力所能及的范畴内，根据市场的具体状况加大波段操作的力度，而不是象在上涨趋势中以“买入持有”方略为主。4.4.2 报告期内基金的业绩体现截止3月31日，本基金份额合计净值为2.2442元，本报告期内本基金净值增长率为-5.00%，同期业绩比较基准涨幅为-4.15%。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合状况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资7,955,443,532.6792.32其中：股票7,955,443,532.679

12、2.322固定收益投资其中：债券 资产支持证券3金融衍生品投资4买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产5银行存款和结算备付金合计653,551,427.397.586其她资产8,714,692.210.107合计8,617,709,652.27100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（）A农、林、牧、渔业20,144,236.050.23B采掘业172,266,850.802.01C制造业2,641,376,369.6230.75C0 食品、饮料 446,994,302.845.20C1 纺织、服装、皮毛C2 木材、家具C3

13、造纸、印刷304,631,364.323.55C4 石油、化学、塑胶、塑料312,670,536.733.64C5 电子35,646,449.260.41C6 金属、非金属491,390,685.405.72C7 机械、设备、仪表681,589,980.817.93C8 医药、生物制品368,453,050.264.29C99 其她制造业D电力、煤气及水的生产和供应业E建筑业F交通运送、仓储业G信息技术业549,098,566.556.39H批发和零售贸易398,064,465.794.63I金融、保险业3,568,544,657.1041.54J房地产业K社会服务业269,296,360.4

14、13.13L传播与文化产业194,154,733.852.26M综合类142,497,292.501.66合计7,955,443,532.6792.605.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1600036招商银行34,250,372557,596,056.166.492600570恒生电子20,452,101476,533,953.305.553600016民生银行55,007,495423,007,636.554.924600030中信证券14,299,775406,399,605.504.7

15、35601318中国平安7,149,661360,342,914.404.196601328交通银行41,999,735347,757,805.804.057600804鹏博士25,072,616342,491,934.563.998601166兴业银行8,499,888313,815,864.963.659000792盐湖钾肥5,999,887305,334,249.433.5510600963岳阳纸业29,983,402304,631,364.323.555.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券

16、投资明细本基金本报告期末未持有债券。5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门备案调查，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、惩罚。5.8.2本基金投资前十名股票中，不存在投资于超过基金合同规定备选股票库之外的股票。5.8.3 其她资产构成序号名称金额（元）1存出保证金1,436,332.952应收证券清算款6,909,364.383

17、应收股利4应收利息232,977.145应收申购款136,017.746其她应收款7待摊费用8其她9合计8,714,692.215.8.4 报告期末持有的处在转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处在转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限状况的阐明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限状况。5.8.6由于四舍五入的因素，分项之和与合计项也许存在尾差。6 开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额11,634,943,318.86报告期期间基金总申购份额22,087,328.33报告期期间基金总赎回份额318,245,328.56报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额11,338,785,318.637 备查文献目录7.1 备查文献目录1、中国证监会批准设立基金的文献；2、长信金利趋势股票型证券投资基金基金合同；3、长信金利趋势股票型证券投资基金招募阐明书；4、长信金利趋势股票型证券投资基金托管合同；5、报告期内在指定报刊上披露的多种公示的原稿；6、上海浦东发展银行证券交易资金结算合同；7、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及有关资格批复文献。7.2 寄存地点基金管理人的住所。7.3 查阅方式长信基金管理有限责任公司网站：。