市场营销第三章商业银行经营学(负债业务的经营管理)

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1、第三章第三章负债业务的经营管理负债业务的经营管理一、商业银行负债的概念一、商业银行负债的概念（一）银行负债的概念（一）银行负债的概念银行负债是银行在经营活动中尚未偿还的经济义务。银行负债是银行在经营活动中尚未偿还的经济义务。银行负债有广义和狭义之分。银行负债有广义和狭义之分。广义负债广义负债指除银行自有资本以外的一切资金来源。指除银行自有资本以外的一切资金来源。狭义负债狭义负债主要指银行存款、借款等一切非资本性的债务。主要指银行存款、借款等一切非资本性的债务。（二）银行负债的意义（二）银行负债的意义负债好比企业经营中的原材料，企业没有原材负债好比企业经营中的原材料，企业没有原材料无法进行加工制

2、作，银行没有负债则无法进料无法进行加工制作，银行没有负债则无法进行信用活动行信用活动（三）银行负债的特点（三）银行负债的特点现实的、优先存在的经济义务现实的、优先存在的经济义务可用货币计量可用货币计量只能在偿还后消失只能在偿还后消失1 1负债是银行经营的先决条件负债是银行经营的先决条件2 2负债是保持银行流动性的手段负债是保持银行流动性的手段3 3银行负债是社会经济发展的强大推动力银行负债是社会经济发展的强大推动力4 4银行负债构成流通中的货币量银行负债构成流通中的货币量5 5负债是银行同社会各界联系的主要渠道负债是银行同社会各界联系的主要渠道存款类负债存款类负债（被动负债）（被动负债）非存款

3、类负债非存款类负债（主动负债）（主动负债）交易账户交易账户非交易账户非交易账户创新存款创新存款活期存款活期存款可转让支付命令账户和超级可转让支付命令账户可转让支付命令账户和超级可转让支付命令账户货币市场存款账户货币市场存款账户自动转账制度自动转账制度定期存款定期存款定期存单定期存单大额可转让定期存单大额可转让定期存单公开账户公开账户储蓄存款储蓄存款现金管理账户现金管理账户指数定期存款指数定期存款投资账户投资账户结构性存款结构性存款同业拆借同业拆借证券回购协议证券回购协议向中央银行借款向中央银行借款发行商业票据发行商业票据欧洲货币市场借款欧洲货币市场借款被动性被动性派生性派生性客观性客观性所谓所

4、谓交易账户交易账户是指私人和企业为了交易的目是指私人和企业为了交易的目的而开立的支票账户，客户可以通过支票、的而开立的支票账户，客户可以通过支票、汇票、自动取款机、电话互联网和其他电子汇票、自动取款机、电话互联网和其他电子设备来提款或对第三者支付款项。设备来提款或对第三者支付款项。l活期存款活期存款（又称支票账户或交易账户存款）（又称支票账户或交易账户存款）是指存是指存款人无须事先以书面形式通知银行便可支用或款人无须事先以书面形式通知银行便可支用或转账的存款。转账的存款。可转让支付命令账户（可转让支付命令账户（NOWNOW账户）账户）l是指个人和非盈利性组织可以随时在该账户开出是指个人和非盈利

5、性组织可以随时在该账户开出“可转让支付命令可转让支付命令”，用于对第三者进行支付并能获取利息的存款。用于对第三者进行支付并能获取利息的存款。l产生：产生：l 是是19721972年美国马萨诸塞州的储蓄贷款协会最早创办的一种储蓄存款年美国马萨诸塞州的储蓄贷款协会最早创办的一种储蓄存款账户。具有与支票账户相同的功能，但是由于开出的是账户。具有与支票账户相同的功能，但是由于开出的是“可转让支付可转让支付命令命令”而不受法律管制，银行可向客户支付利息。而不受法律管制，银行可向客户支付利息。l 20 20世纪世纪8080年代初，政府允许包括商业银行在内的所有存款机构，如年代初，政府允许包括商业银行在内的

6、所有存款机构，如储蓄银行、储蓄与贷款协会以及一些合作银行等开设储蓄银行、储蓄与贷款协会以及一些合作银行等开设 NOW NOW 账户。账户。l 1984 1984年规定，对不满年规定，对不满25002500美元的账户，可支付的最高利率限额为美元的账户，可支付的最高利率限额为5.5%5.5%。lNOWNOW账户的特点：账户的特点：l 一是不使用支票的支票账户，该支付命一是不使用支票的支票账户，该支付命令可用于提款，背书后可转让令可用于提款，背书后可转让l 二是它不同于一般的支票账户，该账户二是它不同于一般的支票账户，该账户要向客户支付利息要向客户支付利息 l超级可转让支付命令（超级可转让支付命令（

7、Super-NOWSuper-NOW帐户）帐户）l 是指有最低存款余额的规定并支付较高利息的可转让支付命令账是指有最低存款余额的规定并支付较高利息的可转让支付命令账户。始办于户。始办于19851985年。年。l 主要内容：如果存款人能在该账户中保持主要内容：如果存款人能在该账户中保持25002500美元的最低存款余美元的最低存款余额，利率不受管制。额，利率不受管制。l 主要特征：将利率与存款余额的多少挂钩；缴纳存款准备金；向主要特征：将利率与存款余额的多少挂钩；缴纳存款准备金；向存户按月收取一定的服务费存户按月收取一定的服务费l 与可转让支付命令账户的区别：有一个最低存款额的限制。与可转让支付

8、命令账户的区别：有一个最低存款额的限制。l 20 20世纪世纪9090年代以后，两者已无显著的差别，许多商业银行只为客年代以后，两者已无显著的差别，许多商业银行只为客户提供一个类似的账户。户提供一个类似的账户。货币市场存款账户（货币市场存款账户（MMDA）是一种介于活期存款和储蓄存款之间的存款账户，是是一种介于活期存款和储蓄存款之间的存款账户，是1982年美国国会通过年美国国会通过加加恩圣洁尔门存款机构法，允许商业银行与货币市场基金竞争后出现恩圣洁尔门存款机构法，允许商业银行与货币市场基金竞争后出现的一种新业务的一种新业务。特点：特点：（1）储户对象不限，个人、非盈利机构和工商企业都可以开户；

9、）储户对象不限，个人、非盈利机构和工商企业都可以开户；（2）最低开户金额为）最低开户金额为2500美元，平均余额不低于美元，平均余额不低于2500美元；美元；（3）无存款利率上限，按每日市场利率进行调整；）无存款利率上限，按每日市场利率进行调整；（4）客户提取款须提前）客户提取款须提前7天通知银行；天通知银行；（5）使用该账户月均不能超过）使用该账户月均不能超过6次，其中用支票付款不得超过次，其中用支票付款不得超过3次；次；（6）10万美元以下的存款可得到联邦存款保险公司的保险；万美元以下的存款可得到联邦存款保险公司的保险；（7）个人不提交法定存款准备金，非个人储户交）个人不提交法定存款准备金

10、，非个人储户交3%的存款准备金。的存款准备金。自动转账服务账户（自动转账服务账户（ATS）是银行根据存款人的事先授权，自动为客户在同一银行的两个账是银行根据存款人的事先授权，自动为客户在同一银行的两个账户间划转存款。户间划转存款。1978年年11月，首创于美国商业银行，由早期的电话转账制度演变月，首创于美国商业银行，由早期的电话转账制度演变而来。而来。基本内容：基本内容：（1）规定客户在银行开立两个账户，一个是有息的储蓄账户，一个是无息的）规定客户在银行开立两个账户，一个是有息的储蓄账户，一个是无息的活期存款账户；活期存款账户；（2）允许只保留）允许只保留1美元开户额的活期存款账户开出超过美元

11、开户额的活期存款账户开出超过1美元的支票；美元的支票；（3）支票账户内一定金额之上的余额将自动转入储蓄账户；而客户签发的支）支票账户内一定金额之上的余额将自动转入储蓄账户；而客户签发的支票要求支付时，所需要的资金也会自动从储蓄账户转入支票账户进行结算。票要求支付时，所需要的资金也会自动从储蓄账户转入支票账户进行结算。协定账户协定账户自动转账服务的创新形式自动转账服务的创新形式l 基本内容：客户授权银行将款项存在活期存款账户、可转让支付凭基本内容：客户授权银行将款项存在活期存款账户、可转让支付凭证账户或货币市场互助基金账户中的任何一个账户上证账户或货币市场互助基金账户中的任何一个账户上l 对活期

12、存款账户或可转让支付凭证账户一般规定一个最低余额：对活期存款账户或可转让支付凭证账户一般规定一个最低余额：l 超过最低余额的款项由银行自动转入同一客户的货币市场互助基超过最低余额的款项由银行自动转入同一客户的货币市场互助基金账户上，以便取得较高的利息金账户上，以便取得较高的利息l 若不足于最低余额，银行可自动将货币市场互助基金账户的款项若不足于最低余额，银行可自动将货币市场互助基金账户的款项转入活期存款账户或可转让支付凭证账户，以弥补最低余额转入活期存款账户或可转让支付凭证账户，以弥补最低余额非交易账户非交易账户是指以生息为主要目的，是指以生息为主要目的，但是不能够签发支票的存款。但是不能够签

13、发支票的存款。l 定期存款是客户与银行预先约定存款期定期存款是客户与银行预先约定存款期限的存款限的存款l 特点：期限较长、存期稳定，流动性小特点：期限较长、存期稳定，流动性小 l定期存单定期存单l 存期确定、利率确定的定期存单存期确定、利率确定的定期存单l 处理方式：处理方式：l 到期提取者，可提取本金并获得存单规定的利息到期提取者，可提取本金并获得存单规定的利息l 到期不提取者，银行对过期的时间不支付利息，但到期不提取者，银行对过期的时间不支付利息，但可约定转存可约定转存l 提前提取者，存款人要接受很高的罚款提前提取者，存款人要接受很高的罚款l 可作为动产质押，但不可以转让可作为动产质押，但

14、不可以转让l可转让定期存单可转让定期存单l指按某一固定期限和利率存入银行的资金可在市场上买指按某一固定期限和利率存入银行的资金可在市场上买卖的票证。卖的票证。2020世纪世纪6060年代由美国花旗银行创办。年代由美国花旗银行创办。l 两种类型：两种类型：l 浮动利率可转让定期存单，利率按前一个月浮动利率可转让定期存单，利率按前一个月1 1年期国年期国库券的收益率的库券的收益率的 70%70%计算，最小面值为计算，最小面值为 500 500元，投资元，投资者的收益若小于者的收益若小于10001000美元，可免交利息所得税美元，可免交利息所得税l 10 10万美元以上的定期存单，主要购买对象是企业

15、，万美元以上的定期存单，主要购买对象是企业，利率不受管制，存单可以转让利率不受管制，存单可以转让l 意义：意义：l 一是可有效地吸收存款，解决资金来源和竞争一是可有效地吸收存款，解决资金来源和竞争力的问题力的问题l 二是其稳定性比一般的定期存款要好，成为银二是其稳定性比一般的定期存款要好，成为银行从事期限较长、收益较高的资产业务的重要资行从事期限较长、收益较高的资产业务的重要资金来源金来源l 三是发行可转让定期存单不必缴付存款准备金三是发行可转让定期存单不必缴付存款准备金l 可转让定期存单的投资对象：可转让定期存单的投资对象：公司、养老基金、政公司、养老基金、政府机构等府机构等l 发行和认购的

16、方式：发行和认购的方式：l 批发式：批发式：由发行机构拟定发行总额、利率、面额等，由发行机构拟定发行总额、利率、面额等，预先公布，投资者认购预先公布，投资者认购l 零售式：零售式：按投资者的需要，随时发行，随时认购，按投资者的需要，随时发行，随时认购，利率可商议利率可商议l 可转让定期存单的创新形式可转让定期存单的创新形式滚动存单式滚动存单式“卷布丁卷布丁”的的存款工具存款工具l 一是存单的平均期限为一是存单的平均期限为 2-5 2-5 年（年（24-6024-60个月），由一组个月），由一组 6 6 个月的定期存单组成，存款者若选定期限，可通过个月的定期存单组成，存款者若选定期限，可通过 6

17、 6 个月的个月的定期存单连续展期完成定期存单连续展期完成l 二是存款者可以出售二是存款者可以出售 6 6 个月期的存单，但在到期日前，必个月期的存单，但在到期日前，必须有一笔同等数量的资金再存入须有一笔同等数量的资金再存入l 三是利率稍高于同期的国库券利率三是利率稍高于同期的国库券利率l 四是银行为防止不履约的信用风险，收取较高的业务费四是银行为防止不履约的信用风险，收取较高的业务费l 特点：把长期存单的收益性和短期存单的流动性结合起来特点：把长期存单的收益性和短期存单的流动性结合起来公开账户公开账户公开账户是为满足储户公开账户是为满足储户零存整取零存整取的需求而设立的。的需求而设立的。客户

18、为应付将来可以预知的大额支付，就必须在支付之前客户为应付将来可以预知的大额支付，就必须在支付之前进行存款，定期将固定数额的资金存入公开账户，在一定进行存款，定期将固定数额的资金存入公开账户，在一定时期后，再将其一次性全额取出用于特定的支付。时期后，再将其一次性全额取出用于特定的支付。这种存款在到期之前不能全部或部分支取，如确实需要提这种存款在到期之前不能全部或部分支取，如确实需要提前取款的，客户要提前通知商业银行。前取款的，客户要提前通知商业银行。对提前支取的款项，商业银行要收取一定的惩罚性费用。对提前支取的款项，商业银行要收取一定的惩罚性费用。l西方国家储蓄的含义：西方国家储蓄的含义：l S

19、=Y S=YC Cl 现金现金l内内 银行存款银行存款l容容 有价证券有价证券l 股票及公司债券股票及公司债券l 各种保险（财险、寿险、医疗险等）各种保险（财险、寿险、医疗险等）关于储蓄的概念：关于储蓄的概念：美国指美国指“存款者不必按照存款契约的要求，而是按照存款存款者不必按照存款契约的要求，而是按照存款机构所要求的任何时间，在实际提取日前机构所要求的任何时间，在实际提取日前7 7天以上的时间，天以上的时间，提出书面申请提款的一种账户提出书面申请提款的一种账户”。我国的储蓄存款专指是为居民个人积蓄货币和获取利息收我国的储蓄存款专指是为居民个人积蓄货币和获取利息收入而设立的一种利率比较高的存款

20、。入而设立的一种利率比较高的存款。按其存取方式可以分为活期储蓄和定期储蓄两种。前者的按其存取方式可以分为活期储蓄和定期储蓄两种。前者的存取没有一定期限，只凭存折便可以提现。存款存折一般存取没有一定期限，只凭存折便可以提现。存款存折一般不能流通转让，储户也不能透支款项。后者类似于定期存不能流通转让，储户也不能透支款项。后者类似于定期存款，双方预先约定了一个存款期限，根据法律的规定，存款，双方预先约定了一个存款期限，根据法律的规定，存款人只有在事先通知商业银行后才可以提款。款人只有在事先通知商业银行后才可以提款。现金管理账户是由多个币种、期限和性质不尽相同的现金管理账户是由多个币种、期限和性质不尽

21、相同的多种存款组成。多种存款组成。根据存户和银行达成的协议，存户可以将不同存款账根据存户和银行达成的协议，存户可以将不同存款账户的资金进行自由转换，也可以委托商业银行在某个户的资金进行自由转换，也可以委托商业银行在某个账户资金出现较多盈余时进行货币市场投资，以增加账户资金出现较多盈余时进行货币市场投资，以增加存款的收益。存款的收益。该类存单的收益不是固定的，而是与有价证券价格、黄金价格、外汇该类存单的收益不是固定的，而是与有价证券价格、黄金价格、外汇汇率、消费价格或其他合适的价格指标相联系的，其中较为典型的是汇率、消费价格或其他合适的价格指标相联系的，其中较为典型的是投资类存款。投资类存款。该

22、类存款的收益与股票或商品的价格变动相联系，当股票或商品价格该类存款的收益与股票或商品的价格变动相联系，当股票或商品价格发生某种变动时，存款人可以获得额外的收益，但当股票或商品的价发生某种变动时，存款人可以获得额外的收益，但当股票或商品的价格发生相反方向变动时，存款人要承担相应的损失。格发生相反方向变动时，存款人要承担相应的损失。例如，在美国流行一种市场化的例如，在美国流行一种市场化的CD，这种，这种CD根据市场指数如标准根据市场指数如标准-普尔普尔500种股票指数，或芝加哥交易所互联网指数来支付利息。种股票指数，或芝加哥交易所互联网指数来支付利息。如果股票指数上升，银行必须给如果股票指数上升，

23、银行必须给CD持有者支付资本利得和红利，具持有者支付资本利得和红利，具体的数额取决于股票指数变化的幅度和参与比率。如果股票指数下跌，体的数额取决于股票指数变化的幅度和参与比率。如果股票指数下跌，存款人在存款到期时可能只得到本金。存款人在存款到期时可能只得到本金。在投资账户上的存款主要是商业银行针对客户某种特殊需在投资账户上的存款主要是商业银行针对客户某种特殊需求而设计的，投资于共同基金和年金计划。求而设计的，投资于共同基金和年金计划。优势在于：它使得商业银行有机会与客户保持现有的关系，优势在于：它使得商业银行有机会与客户保持现有的关系，便于向客户提供其他服务并收取额外费用收入。便于向客户提供其

24、他服务并收取额外费用收入。不利的一个方面是市场竞争的加剧，商业银行、储蓄机构、不利的一个方面是市场竞争的加剧，商业银行、储蓄机构、保险公司、互助基金以及其他的机构都开展类似的服务，保险公司、互助基金以及其他的机构都开展类似的服务，这使得该类账户的盈利空间被大大地压缩了。这使得该类账户的盈利空间被大大地压缩了。结构性存款也可称为收益增值产品，是运用利结构性存款也可称为收益增值产品，是运用利率、汇率产品与传统的存款业务相结合的一种率、汇率产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款。创新存款。该产品适合于对收益要求较高，对外汇汇率及该产品适合于对收益要求较高，对外汇汇率及利率走势有一定认识，并有能力承

25、担一定风险利率走势有一定认识，并有能力承担一定风险的客户。的客户。是指银行主动通过金融市场或直接向中央银行融通资金。是指银行主动通过金融市场或直接向中央银行融通资金。主动性主动性 成本高成本高 风险大风险大同业拆借是商业银行之间利用资金融通过程中的时间差、同业拆借是商业银行之间利用资金融通过程中的时间差、空间差来调剂资金余缺的一种短期资金借贷方式。空间差来调剂资金余缺的一种短期资金借贷方式。最初的交易动机是调剂商业银行的准备金，即法定准备最初的交易动机是调剂商业银行的准备金，即法定准备金不足的商业银行向有超额准备金的商业银行借入资金，金不足的商业银行向有超额准备金的商业银行借入资金，这样拆入方

26、就能够以简单的方式补足准备金，避免中央这样拆入方就能够以简单的方式补足准备金，避免中央银行的惩罚；而拆出方也可以利用闲余的资金，获取一银行的惩罚；而拆出方也可以利用闲余的资金，获取一定的收益。定的收益。同业拆借在美国称为联储资金买卖，即商业银行之间超额同业拆借在美国称为联储资金买卖，即商业银行之间超额准备金的调剂。准备金的调剂。程序：程序：出售资金的商业银行通过计算机将出售资金的信息出售资金的商业银行通过计算机将出售资金的信息传输给联邦储备银行，联邦储备银行把资金划转给买入资传输给联邦储备银行，联邦储备银行把资金划转给买入资金的商业银行，除非有展期指令，否则第二天联邦储备银金的商业银行，除非有

27、展期指令，否则第二天联邦储备银行将自动把此笔交易作反向冲销。行将自动把此笔交易作反向冲销。我国中央银行对同业拆借资金有严格的规定，拆入资金只我国中央银行对同业拆借资金有严格的规定，拆入资金只能用于解决调剂头寸过程中的临时资金困难，禁止利用拆能用于解决调剂头寸过程中的临时资金困难，禁止利用拆入资金发放固定资产贷款或者用于投资。入资金发放固定资产贷款或者用于投资。是银行出售持有的证券，并同时签订协议在是银行出售持有的证券，并同时签订协议在某一约定时间按协定的价格重新将其买回的某一约定时间按协定的价格重新将其买回的业务。业务。回购协议的实质：商业银行通过出售证券获回购协议的实质：商业银行通过出售证券

28、获得资金的一种形式。得资金的一种形式。对于商业银行而言，通过回购协议获得的资对于商业银行而言，通过回购协议获得的资金不用缴存存款准备金，降低了借款成本。金不用缴存存款准备金，降低了借款成本。对于购买方而言，是以证券作抵押的一种短对于购买方而言，是以证券作抵押的一种短期放款，风险小。期放款，风险小。回购协议方式：回购协议方式：一是一是证券的卖出与购回采用证券的卖出与购回采用相同价格，协议到期另外支付利息；相同价格，协议到期另外支付利息；另一种另一种是回购的价格高于卖出价格，两者差价就是是回购的价格高于卖出价格，两者差价就是应支付的利息。应支付的利息。向中央银行借款向中央银行借款主要形式：再贷款与

29、再贴现主要形式：再贷款与再贴现再贷款再贷款商业银行向中央银行直接贷款。商业银行向中央银行直接贷款。分为抵押贷款和信用贷款。分为抵押贷款和信用贷款。抵押贷款是商业银行将其持有的各种有价证券或抵押贷款是商业银行将其持有的各种有价证券或票据作抵押，或者将商业银行对企业贷款时取得票据作抵押，或者将商业银行对企业贷款时取得的抵押品再抵押给中央银行而取得的贷款。的抵押品再抵押给中央银行而取得的贷款。是商业票据信用不普及的国家经常采用的形式。是商业票据信用不普及的国家经常采用的形式。再贴现再贴现商业银行把自己从工商企业那里以商业银行把自己从工商企业那里以贴现方式买进的票据再转向中央银行贴现。是贴现方式买进的

30、票据再转向中央银行贴现。是一种间接借款。一种间接借款。在商业票据广泛流通的国家，再贴现是商业银在商业票据广泛流通的国家，再贴现是商业银行向中央银行借款的主要方式。行向中央银行借款的主要方式。再贴现和再贷款数额直接构成具有倍数派生能再贴现和再贷款数额直接构成具有倍数派生能力的基础货币，是中央银行进行宏观调控的重力的基础货币，是中央银行进行宏观调控的重要手段。要手段。目的：目的：一是用于银行调剂头寸、补充储备金一是用于银行调剂头寸、补充储备金不足和资产的应急调整，不能用于贷款不足和资产的应急调整，不能用于贷款和证券投资。和证券投资。二是在特殊情况下满足强化国家计划、二是在特殊情况下满足强化国家计划

31、、调整产业结构、避免经济萧条的资金需调整产业结构、避免经济萧条的资金需要。要。商业票据是信誉好的大公司发行的短期无担保债务工具，面值一商业票据是信誉好的大公司发行的短期无担保债务工具，面值一般为般为10万美元，期限在万美元，期限在30-270天不等。天不等。在限制混业经营的国家，商业银行可能不能够直接出售自己的商在限制混业经营的国家，商业银行可能不能够直接出售自己的商业票据，但商业银行可以利用它们的持股公司或成立单独的子公业票据，但商业银行可以利用它们的持股公司或成立单独的子公司来发行商业票据，并将所得资金用于发放贷款和进行投资。司来发行商业票据，并将所得资金用于发放贷款和进行投资。多数银行直

32、接向国际投资者发行新的商业票据，而不是通过证券多数银行直接向国际投资者发行新的商业票据，而不是通过证券交易商来进行公开出售。交易商来进行公开出售。特点：特点：安全性强、流动性大、发行成本低。以贴水方式发售，是安全性强、流动性大、发行成本低。以贴水方式发售，是银行借入资金的较好形式。银行借入资金的较好形式。欧洲货币市场借款是指借入欧洲美元和其欧洲货币市场借款是指借入欧洲美元和其他外国货币。他外国货币。欧洲美元是指存放在美国境外的各银行的欧洲美元是指存放在美国境外的各银行的美元存款，因主要存放在英国伦敦世界各美元存款，因主要存放在英国伦敦世界各国银行账户上，故称欧洲美元存款。国银行账户上，故称欧洲

33、美元存款。不受任何国家的政府管制和纳税限制，借款条件灵活，不限不受任何国家的政府管制和纳税限制，借款条件灵活，不限制用途制用途存款利率相对较高，贷款利率相对较低，借款期限从隔夜到存款利率相对较高，贷款利率相对较低，借款期限从隔夜到一年不等一年不等资金调度灵活，手续简便，短期借款一般不签协议，无需担资金调度灵活，手续简便，短期借款一般不签协议，无需担保，主要凭信用保，主要凭信用借款利率由交易双方依据伦敦同业拆借利率具体商定借款利率由交易双方依据伦敦同业拆借利率具体商定资金供给量大，资金供给者主要是美国等发达国家的商业银资金供给量大，资金供给者主要是美国等发达国家的商业银行及其在国外的分支机构、跨

34、国公司、国际银团以及政府机行及其在国外的分支机构、跨国公司、国际银团以及政府机构和中央银行构和中央银行（1 1）金融债券的特点和功能）金融债券的特点和功能 相对于存款而言，银行发行金融债券的相对于存款而言，银行发行金融债券的特点特点在于：在于：筹资目的不同。筹资目的不同。发行金融债券一般是为了解决特定发行金融债券一般是为了解决特定用途的资金需要用途的资金需要筹资机制不同。筹资机制不同。金融债券的发行是集中的，有限额金融债券的发行是集中的，有限额的，其发行市场是卖方市场的，其发行市场是卖方市场筹资效率不同。筹资效率不同。债券利率高于存款利率，筹资债券利率高于存款利率，筹资效率更高效率更高资金的稳

35、定程度不同。资金的稳定程度不同。债券期限明确，不可提债券期限明确，不可提前兑现前兑现资金的流动性不同。资金的流动性不同。金融债券一般不记名，可金融债券一般不记名，可流通转让流通转让l 功能：功能：拓宽了银行负债的渠道，促进了银行拓宽了银行负债的渠道，促进了银行负债来源的多样化，增强了负债的稳定性负债来源的多样化，增强了负债的稳定性（2 2）银行发行金融债券筹资的利弊分析）银行发行金融债券筹资的利弊分析 优越性：优越性：筹资范围广，可跨地区进行，不受银行原有存贷筹资范围广，可跨地区进行，不受银行原有存贷关系的约束关系的约束可通过各地证券机构代理发行，不受银行自身网可通过各地证券机构代理发行，不受

36、银行自身网点和人员数量约束点和人员数量约束债券的高利率和流动性的结合，对客户有较大的债券的高利率和流动性的结合，对客户有较大的吸引力，有利于提高筹资速度和数量吸引力，有利于提高筹资速度和数量发行债券是银行的主动负债，银行可根据资金发行债券是银行的主动负债，银行可根据资金运用的项目需要，在债券发行的期限、规模、运用的项目需要，在债券发行的期限、规模、时机等方面尽量使资金来源与资金运用相匹配时机等方面尽量使资金来源与资金运用相匹配债券筹资不向中央银行缴纳准备金，有利于提债券筹资不向中央银行缴纳准备金，有利于提高资金的利用率高资金的利用率 弊病：弊病：筹资成本较高筹资成本较高债券发行数量、利率、期限

37、均受管制债券发行数量、利率、期限均受管制债券的流通性受市场发达程度的限制债券的流通性受市场发达程度的限制（3 3）金融债券的种类）金融债券的种类 资本性金融债券资本性金融债券 一般性金融债券一般性金融债券 国际金融债券国际金融债券a.a.担保债券、信用债券担保债券、信用债券b.b.固定利率债券、浮动利率债券固定利率债券、浮动利率债券c.c.普通金融债券、累进利率金融债券、普通金融债券、累进利率金融债券、贴现金融债券贴现金融债券d.d.付息金融债券、一次性还本付息金融债券付息金融债券、一次性还本付息金融债券外国金融债券外国金融债券指债券发行银行通过外国金融指债券发行银行通过外国金融市场所在国的银

38、行或金融机构发行的以该国货币为市场所在国的银行或金融机构发行的以该国货币为面值的金融债券。面值的金融债券。平行金融债券平行金融债券指发行银行同时在几个不同的指发行银行同时在几个不同的国家发行的几笔外国金融债券，其债券的筹资条件国家发行的几笔外国金融债券，其债券的筹资条件和利息基本相同，在哪个国家发行，就以哪个国家和利息基本相同，在哪个国家发行，就以哪个国家的货币标价。的货币标价。欧洲金融债券欧洲金融债券指债券发行银行通过其他银指债券发行银行通过其他银行和金融机构，在债券面值货币以外的国家发行行和金融机构，在债券面值货币以外的国家发行并推销债券。并推销债券。特点：特点：债券发行银行属于一个国家，

39、债券在另债券发行银行属于一个国家，债券在另一个国家的金融市场上发行，债券面值所使用的一个国家的金融市场上发行，债券面值所使用的货币则属于第三国。货币则属于第三国。三、银行存款的经营管理三、银行存款的经营管理 （一）银行存款的营销（一）银行存款的营销 1.1.存款营销的基本内容存款营销的基本内容 存款品种的设计开发存款品种的设计开发 存款市场调研存款市场调研 存款市场细分存款市场细分 存款产品营销渠道存款产品营销渠道 存款营销策略存款营销策略 服务环境服务环境2.2.存款营销的特征存款营销的特征 存款市场是一个大众市场存款市场是一个大众市场 存款市场是一个零售市场存款市场是一个零售市场 存款市场

40、是一个特许市场存款市场是一个特许市场 存款产品的无形性存款产品的无形性 存款产品的同质性存款产品的同质性 存款服务的无特殊性存款服务的无特殊性有效的市场细分必须符合以下条件：有效的市场细分必须符合以下条件：度量性度量性 足量性足量性 可操作性可操作性 敏感性敏感性3.3.存款市场细分存款市场细分4.4.存款产品的营销渠道存款产品的营销渠道金融产品是通过银行内部渠道进行分销的。金融产品是通过银行内部渠道进行分销的。（1 1）存款产品的直接分销渠道）存款产品的直接分销渠道存款品种的营销渠道多采用垂直的分销渠道，是通存款品种的营销渠道多采用垂直的分销渠道，是通过银行分支机构完成存款品种营销的。过银行

41、分支机构完成存款品种营销的。商业银行存款机构设置的依据：商业银行存款机构设置的依据：理论依据理论依据从经济学角度分析存款服务在空间上的合从经济学角度分析存款服务在空间上的合理分配。理分配。地理布局依据地理布局依据即依据市政布局规划以及政府对经即依据市政布局规划以及政府对经济开发、税收、信用控制等政策设置网点。济开发、税收、信用控制等政策设置网点。经济性依据经济性依据即分支机构和网点的设置应保证经济即分支机构和网点的设置应保证经济效益的实现。效益的实现。（2 2）存款产品的间接分销渠道）存款产品的间接分销渠道 在异地通过代理行网推销存款产品在异地通过代理行网推销存款产品 主要用于国际跨国银行主要

42、用于国际跨国银行 营销的多是贷款品种和结算品种，存款品种较少营销的多是贷款品种和结算品种，存款品种较少 存款产品的特殊分销渠道存款产品的特殊分销渠道信用卡市场信用卡市场（二）存款成本管理（二）存款成本管理1.负债成本的组成负债成本的组成商业银行的负债成本由利息成本、营业成本和有关商业银行的负债成本由利息成本、营业成本和有关成本构成。成本构成。利息成本利息成本存款计息有两种形式：固定利率和存款计息有两种形式：固定利率和可变利率。我国目前的存款一般按固定利率计息。可变利率。我国目前的存款一般按固定利率计息。营业成本营业成本商业银行除利息之外的其他一切开商业银行除利息之外的其他一切开支。是银行负债成

43、本控制的关键。支。是银行负债成本控制的关键。有关成本有关成本指与增加存款有关而未包括在上述两指与增加存款有关而未包括在上述两类支出中的成本。类支出中的成本。具体有两种：具体有两种：一种是风险成本，一种是风险成本，指由于存款增加引起商业银行风险指由于存款增加引起商业银行风险增加而必须付出的代价。增加而必须付出的代价。另一种是连锁反应成本，另一种是连锁反应成本，指商业银行对新吸收存款而指商业银行对新吸收存款而增加的服务费用和利息支出而引起的对原有负债开支增加的服务费用和利息支出而引起的对原有负债开支增加的支出。增加的支出。一般来说，大银行的负债成本比小银行低，商一般来说，大银行的负债成本比小银行低

44、，商业银行经营存在规模经济。业银行经营存在规模经济。原因在于：原因在于：一是，一是，有利于摊薄经营成本有利于摊薄经营成本 二是，二是，公众所要求的风险补偿较低公众所要求的风险补偿较低2.2.影响存款成本的因素影响存款成本的因素 银行规模银行规模3.3.负债成本的分析方法负债成本的分析方法 资金成本资金成本包括利息在内的花费在吸收负债上的一切支出。包括利息在内的花费在吸收负债上的一切支出。资金成本率资金成本率=（利息成本（利息成本+营业成本）营业成本）/吸收的全部存款资金吸收的全部存款资金100%可用资金成本可用资金成本指银行可用资金所应负担的全部成本。指银行可用资金所应负担的全部成本。可用资金

45、成本率可用资金成本率=（利息成本（利息成本+营业成本）营业成本）/可用资金总额可用资金总额100%（1 1）历史加权平均成本法）历史加权平均成本法将每一种资金来源的平均成本，乘以每一种资金来源占将每一种资金来源的平均成本，乘以每一种资金来源占资金总额的比重，然后再加总。资金总额的比重，然后再加总。商业银行加权平均成本的变化主要取决于：商业银行加权平均成本的变化主要取决于：负债利息率负债利息率 其他成本率其他成本率 负债结构负债结构 可用资金比率可用资金比率适用性：适用性：对不同的商业银行各种负债成本的对比分对不同的商业银行各种负债成本的对比分析析 对同一商业银行历年负债成本的变动分析对同一商业

46、银行历年负债成本的变动分析主要缺陷：主要缺陷：没有考虑到未来利息成本的变动没有考虑到未来利息成本的变动 没有考虑到商业银行资本金的成本没有考虑到商业银行资本金的成本评析评析 （2 2）边际成本法）边际成本法资金边际成本资金边际成本是指商业银行吸收一个单位资金是指商业银行吸收一个单位资金所需付出的成本增量。所需付出的成本增量。边际资产回报边际资产回报指每增加一个单位的资产所带来指每增加一个单位的资产所带来的额外收益。的额外收益。某种资金的边际成本计算公式为：某种资金的边际成本计算公式为：MCMC1 1=（新增利息（新增利息+新增其他开支）新增其他开支）/新增资金新增资金如果新增资金中有如果新增资

47、金中有X X部分用于补充现金资产，不能算部分用于补充现金资产，不能算作盈利资产，则新增可用资金的边际成本为：作盈利资产，则新增可用资金的边际成本为：MCMC2 2=（新增利息（新增利息+新增其他开支）新增其他开支）/（新增资金（新增资金-X-X）例题例题 某银行准备以某银行准备以NOWsNOWs账户支持资产扩充，账户支持资产扩充，这些资金的利息成本为这些资金的利息成本为5%5%，其他开支，其他开支为为2%2%，新增资金的，新增资金的24%24%用于非盈利资用于非盈利资产。产。则该银行的边际成本是多少？则该银行的边际成本是多少？解答解答MCMC1 1=（5%+2%5%+2%）/1/1100%=7

48、%100%=7%MCMC2 2=（5%+2%5%+2%）/（1-24%1-24%）100%=9.21%100%=9.21%新增资金的平均边际成本率为：新增资金的平均边际成本率为：1.422/16=8.89%1.422/16=8.89%；可用资金的边际成本率为：可用资金的边际成本率为：1.422/14.59=9.75%1.422/14.59=9.75%。（三）存款工具的定（三）存款工具的定价价1.1.成本加利润定价法成本加利润定价法（Cost-Plus-Profit Deposit PricingCost-Plus-Profit Deposit Pricing）是以商业银行的各项费用成本之和作为

49、定价的基础。是以商业银行的各项费用成本之和作为定价的基础。每一种存款服务的单位价格每一种存款服务的单位价格=每一单位存款服务的每一单位存款服务的经营费用经营费用+每每一单位银行存款的一单位银行存款的管理费用管理费用+每一单位存款服务的每一单位存款服务的预计利润预计利润特点：特点：不考虑竞争形势及不同细分市场客户愿意接受的收益水平，不考虑竞争形势及不同细分市场客户愿意接受的收益水平，损害某些市场或者给某些市场补贴。损害某些市场或者给某些市场补贴。2.2.边际成本定价法边际成本定价法例如：例如：某银行预计以某银行预计以7%7%的存款利率吸引的存款利率吸引25002500万元新万元新存款。据估计，如

50、果存款利率提高到存款。据估计，如果存款利率提高到7.5%7.5%，可筹资，可筹资50005000万元；利率为万元；利率为8%8%，可筹资，可筹资75007500万元；利率为万元；利率为8.5%8.5%，可筹资，可筹资1 1亿元；利率为亿元；利率为9%9%，可筹资，可筹资1.251.25亿元。亿元。该银行的管理人员计划把这些资金全部用于贷款并且预该银行的管理人员计划把这些资金全部用于贷款并且预计贷款的利率为计贷款的利率为10%10%，且贷款利率不随贷款量的增加而，且贷款利率不随贷款量的增加而增加，即贷款利率就是贷款的边际收益率。增加，即贷款利率就是贷款的边际收益率。根据上述事实，该银行该怎样向客

51、户提供存款利率呢？根据上述事实，该银行该怎样向客户提供存款利率呢？为了确定最优的存款利率，首先，必须算出银行该笔为了确定最优的存款利率，首先，必须算出银行该笔筹资的边际成本与边际成本率。筹资的边际成本与边际成本率。边际成本边际成本=总成本的变动额总成本的变动额=新利率下筹集的资金总额新利率下筹集的资金总额新利率新利率-原利率下筹集的资金总额原利率原利率下筹集的资金总额原利率边际成本率边际成本率=边际成本边际成本/新利率下可筹集的新增资金新利率下可筹集的新增资金总利润总利润=（贷款利率（贷款利率-存款利率）预期流入的存款量存款利率）预期流入的存款量方法方法银行提银行提供的利供的利率水平率水平%预

52、期流预期流入的存入的存款量款量筹集新筹集新资金的资金的总利息总利息成本成本新存款新存款资金的资金的边际成边际成本本新存款新存款资金的资金的边际成边际成本率本率%新资金投新资金投资的预期资的预期边际收益边际收益率率%边际收边际收益率与益率与边际成边际成本率之本率之差差%所得的所得的总利润总利润7.07.025251.751.751.751.757.07.010.010.07.57.5505010.010.08.08.0757510.010.08.58.510010010.010.09.09.012512510.010.0存款的边际成本定价法存款的边际成本定价法单位：百万元单位：百万元银行提银行提

53、供的利供的利率水平率水平%预期流预期流入的存入的存款量款量筹集新筹集新资金的资金的总利息总利息成本成本新存款新存款资金的资金的边际成边际成本本新存款新存款资金的资金的边际成边际成本率本率%新资金投新资金投资的预期资的预期边际收益边际收益率率%边际收边际收益与边益与边际成本际成本之差之差%所得的所得的总利润总利润7.07.025251.751.751.751.757.07.010.010.0+3+30.750.757.57.550503.753.752.002.008.08.010.010.0+2+21.251.258.08.075756.006.002.252.259.09.010.010.0

54、+1+11.501.508.58.51001008.508.502.502.5010.010.010.010.0+0+01.501.509.09.012512511.2511.252.752.7511.011.010.010.0-1-11.251.25存款的边际成本定价法存款的边际成本定价法单位：百万元单位：百万元当存款利率低于当存款利率低于8.5%8.5%时，边际收益大于边际成本，所得利时，边际收益大于边际成本，所得利润递增。润递增。当存款利率达到当存款利率达到8.5%8.5%这一临界点时，银行总利润为这一临界点时，银行总利润为1.51.5万万元，之后利润下降。元，之后利润下降。银行的银行的

55、最佳存款利率是最佳存款利率是8.5%8.5%，通过该利率吸收资金，再以，通过该利率吸收资金，再以10%10%的利率贷出，银行可获得最大利润的利率贷出，银行可获得最大利润1.51.5万元。万元。解析解析3.3.市场侵入存款定价法市场侵入存款定价法（Market-Penetration Market-Penetration Deposit PricingDeposit Pricing）是一种至少在短期内不谋求利润和成本回收的存款定价方法。是一种至少在短期内不谋求利润和成本回收的存款定价方法。基本思路：基本思路：是向客户提供远远高于市场平均水平的高利率，或者是向客户提供远远高于市场平均水平的高利率，

56、或者远低于市场标准的服务收费来吸引尽可能多的客户。远低于市场标准的服务收费来吸引尽可能多的客户。目的：目的：在短期内迅速占领最大的市场份额。在短期内迅速占领最大的市场份额。关键：关键：能否以价格优势换取较大市场份额，从而使单位存款利润能否以价格优势换取较大市场份额，从而使单位存款利润的降低能够得到市场扩大的相应补偿。的降低能够得到市场扩大的相应补偿。4.4.有条件定价法有条件定价法（Pricing With QualificationsPricing With Qualifications）又称存款费用安排定价法。又称存款费用安排定价法。在西方，商业银行对交易账户定价法主要有三种：在西方，商业

57、银行对交易账户定价法主要有三种：（1 1）统一定价法）统一定价法（2 2）免费定价法）免费定价法（3 3）有条件自由定价法）有条件自由定价法银行制定存款价格的依据主要有：银行制定存款价格的依据主要有：账户结算业务量；在指定账户结算业务量；在指定时期内账户的平均余额；以日、周、月计算的存款期限。时期内账户的平均余额；以日、周、月计算的存款期限。5.5.上层目标定价法上层目标定价法（Upscale Target PricingUpscale Target Pricing）某些商业银行对某些商业银行对大的存款余额大的存款余额采取上层目标定价法。采取上层目标定价法。高余额低活动性的存款账户高余额低活动

58、性的存款账户高质量服务，收取高质量服务，收取高服务费。高服务费。低余额高活动性的存款账户低余额高活动性的存款账户订立盈亏相抵的价订立盈亏相抵的价格或者通过定高价加以限制。格或者通过定高价加以限制。6.6.关系定价法关系定价法（Relationship PricingRelationship Pricing）指商业银行根据客户使用的服务数量来进行存款定价的方法。指商业银行根据客户使用的服务数量来进行存款定价的方法。特点：特点：对使用银行多种金融服务的客户收取较低费用甚至免对使用银行多种金融服务的客户收取较低费用甚至免除一些费用，而对只使用一种或较少银行服务的客户收取较高除一些费用，而对只使用一种

59、或较少银行服务的客户收取较高费用。费用。原因：原因：客户使用一家银行的服务越多，对这家银行的依赖性客户使用一家银行的服务越多，对这家银行的依赖性就越强，转向其他银行开户的可能性就越小。就越强，转向其他银行开户的可能性就越小。非存款借入资金的需求量等于预计未来借贷资金需要非存款借入资金的需求量等于预计未来借贷资金需要量与预计存款总量的缺口。量与预计存款总量的缺口。其中，预计未来借贷资金需求量包括各类贷款和购买其中，预计未来借贷资金需求量包括各类贷款和购买债券的资金总需求量。债券的资金总需求量。资金缺口资金缺口=当前和预计未来的贷款与投资需求量当前和预计未来的贷款与投资需求量-当前当前和未来预计存

60、款量和未来预计存款量例：例：本周内某一客户有本周内某一客户有1.51.5亿元的贷款需求，经审亿元的贷款需求，经审查达到银行贷款的质量要求。另一家公司预计使用查达到银行贷款的质量要求。另一家公司预计使用1.351.35亿元信贷限额，同时银行日前购买财政部发行亿元信贷限额，同时银行日前购买财政部发行的的0.750.75亿元债券要付款。银行当日存款余额亿元债券要付款。银行当日存款余额1.851.85亿元，预计一周内还会增加亿元，预计一周内还会增加1 1亿元存款。亿元存款。则，银行未来一周内的资金缺口是多少？则，银行未来一周内的资金缺口是多少？银行未来一周内资金缺口为：银行未来一周内资金缺口为：资金缺

61、口资金缺口=（1.5+0.75+1.351.5+0.75+1.35）-（1.85+11.85+1）=3.6-2.85 =3.6-2.85 =0.75 =0.75（亿元）（亿元）解答解答 1 1比较各种借入资金的相对成本比较各种借入资金的相对成本 借入资金成本的计算公式：借入资金成本的计算公式：借入资金的实际利息成本借入资金的实际利息成本=（借入资金的利息成本（借入资金的利息成本+取得资金的非利息成取得资金的非利息成本）本）/筹集的净投资金额筹集的净投资金额借入资金的利息成本借入资金的利息成本=实际利率借入资金量实际利率借入资金量非利息成本非利息成本=所用时间、设备、交易成本在内的估计成本率借入

62、资金量所用时间、设备、交易成本在内的估计成本率借入资金量筹集的净投资金额筹集的净投资金额=全部借入资金全部借入资金-（存款保险（存款保险+投入到非盈利资产上的资投入到非盈利资产上的资金）金）案例：案例：（1 1）银行在同业拆借市场借入资金）银行在同业拆借市场借入资金25002500万元万元用于发放贷款，利率为用于发放贷款，利率为6%6%，预计人员成本、交，预计人员成本、交易费用的边际成本率为易费用的边际成本率为0.25%0.25%，假设由于紧急，假设由于紧急的现金支付需要，用于贷款的资金只有的现金支付需要，用于贷款的资金只有24002400万万元。元。计算同业拆借的实际成本？计算同业拆借的实际

63、成本？借入资金的利息成本借入资金的利息成本=2500=25006%=1506%=150（万元）（万元）取得资金的非利息成本取得资金的非利息成本=2500=25000.25%=6.3（万元）（万元）同业拆借资金的实际利率同业拆借资金的实际利率=（150+6.3）/2400=6.51%这就是说，银行同业拆借资金投资的盈亏平衡收益率是这就是说，银行同业拆借资金投资的盈亏平衡收益率是6.51%6.51%，只，只有投资收益率高于有投资收益率高于6.51%6.51%，银行借入资金才有利可图。，银行借入资金才有利可图。解答解答（2 2）假设由于紧急的现金支付需要，银行发行）假设由于紧急的现金支付需要，银行发

64、行25002500万大额可转让存单，用于贷款的资金只万大额可转让存单，用于贷款的资金只有有24002400万元。大额可转让存单利率为万元。大额可转让存单利率为5.33%5.33%，广告费用、记录成本等非利息成本为广告费用、记录成本等非利息成本为0.75%0.75%，筹集的每单位资金需缴纳的存款保险金为筹集的每单位资金需缴纳的存款保险金为0.00230.0023元。元。计算发行大额可转让存单的实际成本？计算发行大额可转让存单的实际成本？借入资金的非利息成本借入资金的非利息成本=2500=25005.33%=133.255.33%=133.25（万元）（万元）取得资金的非利息成本取得资金的非利息成

65、本=2500=25000.75%=18.750.75%=18.75（万元）（万元）需缴纳的存款保险金需缴纳的存款保险金=2500=25000.0023=5.750.0023=5.75（万元）（万元）定期存单的实际利率定期存单的实际利率=（133.25+18.75133.25+18.75）/（2400-5.752400-5.75）=152/2394.25 =152/2394.25 =6.35%=6.35%发行大额可转让存单的实际利率低于同业拆借利率，筹资发行大额可转让存单的实际利率低于同业拆借利率，筹资成本低，且借贷期限比同业拆借期限长，是银行最佳的借成本低，且借贷期限比同业拆借期限长，是银行最

66、佳的借款渠道。款渠道。解答解答2.2.筹资风险筹资风险银行管理者在选择非存款借入资金渠道时，银行管理者在选择非存款借入资金渠道时，还要考虑：还要考虑：利率风险。利率风险。一般而言，除了中央银行再贴现率相对一般而言，除了中央银行再贴现率相对稳定外，其他利率都由市场资金供求决定，利率波动较大。稳定外，其他利率都由市场资金供求决定，利率波动较大。贷款可得性风险。贷款可得性风险。在发达的货币市场上，可转让在发达的货币市场上，可转让定期存单、商业票据、欧洲美元借款对信贷风险最敏感。定期存单、商业票据、欧洲美元借款对信贷风险最敏感。3.3.所需资金时间长短所需资金时间长短同业拆借市场和回购协议借款期限较短，发行大同业拆借市场和回购协议借款期限较短，发行大额存单和商业票据借款期限较长。额存单和商业票据借款期限较长。一般情况下，银行出现紧急的现金兑付或清算头一般情况下，银行出现紧急的现金兑付或清算头寸不足时，可通过同业拆借、回购协议和中央银寸不足时，可通过同业拆借、回购协议和中央银行再贴现借入资金，如果为增加贷款融资可选择行再贴现借入资金，如果为增加贷款融资可选择后两种方式。后两种方式。4.4.所需资