投资估算与分析必要性

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1、 讲座内容n投资估算与分析必要性n投资估算内容和要求n投资分析的内容和要求投资估算与分析必要性 为什么需要投资估算与分析核桃深加工项目需要投资红枣深加工项目需要投资结论：投资项目需要投资估算与分析为什么需要投资估算与分析养兔项目需要投资建设养猪场项目需要投资结论：投资项目需要投资估算与分析为什么需要投资估算与分析结论：投资项目需要投资估算与分析30-150吨玉米大 中 小颗粒加工设备 加工致富项目可行性研究报告投资估算编制n可行性研究报告投资估算深入、细致。n可行性研究报告投资估算使用分项指标。n可行性研究报告投资估算文件的难度相对要复杂，要求计算过程和精度也高。n可行性研究报告投资估算表格较

2、多。投资项目可行性研究报告一般格式和要求n1.总论总论 项目内容的摘要性说明，包括项目名称、建设单位、建设地点、建设年限、建设规模与产品方案、投资估算、运行费用与效益分析等。n2.项目建设的必要性和可行性。项目建设的必要性和可行性。n3.市场（产品或服务）供求分析及预测（量化分析）。市场（产品或服务）供求分析及预测（量化分析）。主要包括本项目区本行业（或主导产品）发展现状与前景分析、现有生产（业务）能力调查与分析、市场需求调查与预测等。投资项目可行性研究报告一般格式和要求n4.项目承担单位的基本情况（项目承担单位的基本情况（原则上应是具有相应承担能力和条件的事业单位）。包括人员状况，固定资产状

3、况，现有建筑设施与配套仪器设备状况，专业技术水平和管理体制等。n5.项目地点选择分析。项目地点选择分析。项目建设地点选址要直观准确，要落实具体地块位置并对与项目建设内容相关的基础状况、建设条件加以描述，不可以项目所在区域代替项目建设地点。具体内容包括项目具体地址位置（要有平面图）、项目占地范围、项目资源及公用设施情况，地点比较选择等。投资项目可行性研究报告一般格式和要求n6.生产（操作、检测）等工艺技术方案分析。生产（操作、检测）等工艺技术方案分析。主要包括项目技术来源及技术水平、主要技术工艺流程与技术工艺参数、技术工艺和主要设备选型方案比较等。n7.项目建设目标项目建设目标（包括项目建成后要

4、达到的生产能力目标或业务能力目标，项目建设的工程技术、工艺技术、质量水平、功能结构等目标）、任务、总体布局及总体规模。投资项目可行性研究报告一般格式和要求n8.项目建设内容。项目建设内容。n项目建设内容主要包括土建工程、田间工程、配套仪器设备等。投资项目可行性研究报告一般格式和要求n9.投资估算和资金筹措。投资估算和资金筹措。依据建设内容及有关建设标准或规范，分类详细估算项目固定资产投资并汇总，明确投资筹措方案。n10.建设期限和实施的进度安排。建设期限和实施的进度安排。根据确定的建设工期和勘察设计、仪器设备采购（或研制）、工程施工、安装、试运行所需时间与进度要求，选择整个工程项目最佳实施计划

5、方案和进度。投资项目可行性研究报告一般格式和要求n11.土地、规划和环保。土地、规划和环保。n12.项目组织管理与运行。项目组织管理与运行。n13.效益分析效益分析n经济效益经济效益n社会效益社会效益n生态效益生态效益n14.结论结论n应附表格应附表格投资估算内容和要求1、建设投资估算n 设备购置费估算n 设备购置费根据项目主要设备表及设备当前市场价格费用估算而得出。n 安装工程费 n 安装工程费主要包括设备安装过程中支出的辅助工具费及人工费。n 建筑工程费n 建筑工程费主要是指建造永久性建筑物所需的费用，包括修建厂房、仓库、设备基础、道路、围墙、绿地等项工程费用。1、建设投资估算n 其他费用

6、n 其他费用包括各项规划费用、规划监理费、土地成本费等。n 基本预备费n 基本预备费是指在项目实施中为预防可能出现的状况而预先预留的费用,以防意外发生。n 涨价预备费n 因工期较短，所以不设此费用。n 建设期利息 项目建设投资估算表 可以不分年做2、流动资金估算n项目流动资金按全部产品正常生产年储备，生产和产品各项所需金额逐项计算。鉴于流动资金包含项目过多,根据业务实际考虑,此处只计算存货、现金、应收账款、应付账款。n其中：n 流动资金=流动资产流动负债n 流动资产=存货+现金+应收账款n 流动负债=应付账款n 流动资金本年增加额=本年流动资金上年流动资金序号序号项目项目最低最低周转周转周转周

7、转生生 产产 期期天数天数次数次数1流动资产流动资产1.1应收帐款应收帐款1.2存货存货1.3现金现金2流动负债流动负债2.1应付帐款应付帐款3流动资金流动资金4流动资金本流动资金本年增加额年增加额分年流动资金估算表项目总投资n 项目总投资n建设投资和流动资金。3、投资计划与资金筹措n 1、资金筹措：n 项目总投资政府投资n 企业投资n 银行借款n2、资金使用与管理：n资金使用建设投资和流动资金n资金管理自筹资金保证足额按时到位，并做到专款专用。在资金使用上要加强管理，严格审批，做到专款专用，减少非生产性开支，提高资金使用效率。企业领导与财务部门要以身作则，做好资金的使用和监督工作。总额和比重

8、项项 目目合合 计计建建 设设 期期生生 产产 期期 项目总投资项目总投资建设工程投资预备费流动资金资金筹措资金筹措政府投资借款长期贷款建设期利息流动资金借款其他短期借款企业投资项目投资与资金筹措表 4、投资项目的成本与费用估算n产品成本费用估算n 估算时，采用要素成本法。n 外购原材料和燃料动力费估算n 人工工资及福利费估算n 固定资产折旧费估算n 修理费估算:按固定资产原值的比例计提n 摊销费估算:无形资产按10年摊销n 利息支出估算：长期借款利息和短期借款利息n 其他费用估算：n 制造费用n 管理费用n 销售费用 项项 目目 生生 产产 期期外购原材料费外购燃料费人工工资及福利费修理费其

9、他费用经营成本折旧费摊销费利息支出总成本可变成本固定成本分年 项目总成本费用表 与现金有关的成本经营成本n经营成本n=外购原材料和燃料动力费n+人工工资及福利费n+修理费n+其他费用5、销售收入和营业税金估算n1、销售收入估算：n根据项目规模估算，n比如：年加工核桃油500t，单价为80000元/t，年收入为4000万元。n2、营业税金估算n根据税法规定估算项项 目目税税率率生生 产产 期期生产负荷产品销售收入营业税金附加增值税城市建设维护税教育费附加其他税营业税总计分年 销售收入和营业税金及附加估算表 6、利润总额及分配估算n项目达到生产能力后生产利润n按25%计提所得税n税后利润n净利润的

10、10%提取法定盈余公积金n净利润的5%提取任意盈余公积金n按一定比例向投资者分配利润项项 目目生生 产产 期期生产负荷营业收入营业税金及附加总成本费用补贴收入利润总额弥补上年亏损应纳税所得额所得税净利润分年 利润及利润分配表 项项 目目生生 产产 期期期初未分配利润可供分配的利润提取法定盈余公积金可供投资者分配的利润提取任意盈余公积金各投资方利润分配未分配利润息税前利润息税折旧摊销前利润分年 利润及利润分配表 项项 目目建建设设期期生生 产产 期期资 产流动资产总额货币资金应收账款预付账款存货其他在建工程固定资产净值无形及其他资产净值分年 资产负债表 预计项项 目目建设建设期期生生 产产 期期

11、负债及所以者权益流动负债总额短期借款应付账款预收账款其他建设投资借款流动资金借款负债小计所有者权益资本金资本公积累计盈余公积金累计未分配利润 资产负债表 分年预计投资分析的内容和要求项目损益分析n根据：n附录表利润及利润分配表n附录表项目投资与资金筹措表n附录表资产负债表计算指标计算损益指标n 投资利税率：利税总额/总投资n 投资利润率：利润总额/总投资n 销售净利率：净利润/销售收入n 资产负债率:负债/资产n 总资产周转率：营业收入净额/平均资产总额n 股东权益报酬率:税后利润/所有者权益项项 目目建建设设期期生生 产产 期期现金流入营业收入回收固定资产余值回收流动资金小计分年项目投资现金

12、流量表 项项 目目建建设设期期生生 产产 期期现金流出建设投资流动资金经营成本营业税金及附加所得税小计税后净现金流量税前净现金流量税后累计净现金流税前累计净现金流分年项目投资现金流量表 根据净现金流量（税后或税前）n这是一组数据：项目寿命期内（建设期和生产期）n根据现金流量表计算的指标有四个：n净现值(NPV)n内部收益率（IRR)n现值指数（PVI)n回收期（PT)指标计算n通常要计算NPV（净现值）和IRR（内部收益率）两个重要的投资指标。n实际上，我们可以巧用Excel 软件，来完成NPV（净现值）IRR（内部收益率）的计算，不仅省时省力、准确率高，还可以将人员从繁杂的手工劳动中解放出来

13、，把更多的时间投入到专业的思考和判断上。“NPV”n操作步骤操作步骤n 第一步：启动Excel电子表格，在菜单栏“插入”里点击启动“函数”。n 第二步：在粘贴函数对话框里“函数分类”选择“财务”，“函数名”选择“NPV”。n 第三步：输入相关参数，求出NPV.根据净现金流量（税后或税前）nNPV:通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值），返回一项投资的净现值。nNPV(rate,value1,value2,.)nRate 为某一期间的贴现率，是一固定值。Value1,value2,.为 1 到 29 个参数，代表支出及收入。n NPV公式不需要输入年限,只需要贴现率及未来支出及收

14、入 根据净现金流量（税后或税前）n操作步骤操作步骤n 第一步：启动Excel电子表格，在菜单栏“插入”里点击启动“函数”。n 第二步：在粘贴函数对话框里“函数分类”选择“财务”，“函数名”选择“IRR”。n 第三步：输入相关参数，在Value栏内输入一组净现金流量，两头用“value1,value2。”根据净现金流量（税后或税前）nPVI=各年现金流量现值/各年投资额现值注意现值根据税后累计净现金流和税前累计净现金流nP t 累计净现金流量最后一年负数的年份数 n +n当年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量现金流量分析n根据现金流量表分析计算指标n净现值NPV（一般选取基准利率i

15、=10%）n NPV0可行n现值指数PVIn PVI 1可行n内部收益率IRRn IRR 基准利率i=10%n投资回收期Ptn 计算预计投资回收期与要求回收期（n/2)盈亏平衡分析n项目正常年总成本费用n 其中：年固定总成本n 年可变总成本n营业税金及附加n年营业收入n以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP）nBEP=年固定成本/(年营业收入-年可变成本-营业税金及附加)*100%收入（万元）16000014000012000010000080000600004000020000 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 生产能力利用率（%）固定成本营业收入（扣除营业税及附加）总成本盈利区盈亏平衡点亏损区分析结果n项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP）n项目实际生产能力利用率n 项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP）项目实际生产能力利用率n 项目可行敏感性分析n项目投资中的敏感性因素较多n项目通过分析：n产品价格n产品固定成本n产品变动成本n产品产量因素的变动来确定它们对本企业目标利润的影响程度。单因素变动分析 研究结论n 项目在技术上是可行 n 项目在经济上是合理n 项目具有广阔的市场n 项目具有良好的生态效益n 项目具有良好的社会效益