财务管理学第四章财务分析

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1、财务管理学财务管理学刘玉平 主编第四章第四章第四章第四章 财务分析财务分析第一节 财务分析的意义第二节 财务报表与信息资料第三节 企业偿债能力分析第四节 企业营运能力分析第五节 企业盈利能力分析第六节 上市公司信息披露第七节 杜邦分析系统 第一节 财务分析的意义一、财务分析二、财务分析的目的（一）评价企业的经营业绩（二）分析企业财务状况和经营成果产生的原因（三）预测企业未来的发展趋势三、财务分析的步骤 第一节 财务分析的意义(一)收集与选取分析资料(二)评价财务信息的真实性(三)选用一定的方法进行财务分析(四)分析原因，总结评价第二节 财务报表与信息资料 一、基本财务报表(一)资产负债表(二)

2、利润表1资产负债表的基本结构2资产负债表的作用 1利润表的基本格式2利润表的作用(三)现金流量表第二节 财务报表与信息资料(二)财务情况说明书(一)财务报表附注 1现金流量表的基本结构2现金流量表的作用 二、财务报表附注及财务情况说明书三、企业内部财务报表(一)资产减值准备明细表 第二节 财务报表与信息资料(二)所有者权益(或股东权益)增减变动表(三)应交增值税明细表(四)利润分配表(五)分部报表 第三节 企业偿债能力分析 一、短期偿债能力分析(一)流动比率(二)速动比率流动比率=流动资产 流动负债 速动比率=速动资产流动负债(三)现金流动比率(四)现金到期债务比率 现金流动比率=现金流动负债

3、 现金到期债务比率=经营活动产生的现金流量净额 到期债务额 二、偿债能力分析(一)资产负债率第三节 企业偿债能力分析(二)已获利息倍数资产负债率=总负债总资产 产权比率=总负债总权益 权益乘数=总资产总权益 已获利息倍数=息税前利润利息费用 第四节 企业营运能力分析 一、应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入净额平均应收账款 赊销收入净额=赊销销售收入销售折扣与折让平均应收账款=（期初应收账款期末应收账款）2平均收现期=360天应收账款周转率 二、存货周转率第四节 企业营运能力分析三、流动资产周转率存货周转率=销售成本平均存货 平均存货=（期初存货+期末存货）2存货周转天数=360天存货周转率

4、 流动资产周转率=销售收入净额平均流动资产 平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）2流动资产周转天数=360天流动资产周转率 四、固定资产周转率第四节 企业营运能力分析五、总资产周转率固定资产周转率=销售收入净额平均固定资产净值 平均固定资产净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)2固定资产周转天数=360天固定资产周转率 总资产周转率=销售收入净额 平均总资产 平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）2总资产周转天数=360天总资产周转率 第五节 企业盈利能力分析 一、销售利润率销售净利润率=净利润销售收入销售毛利率=毛利 销售收入销售息税前利润率=息税前利润销售收入二、资产利润

5、率第五节 企业盈利能力分析三、权益资本净利润率资产净利润率=净利润 平均总资产 资产息税前利润率=息税前利润 平均总资产权益资本净利润率=净利润平均所有者权益 平均所有者权益=(期初所有者权益+期末所有者权益)2 第六节 上市公司信息披露 一、每股收益市盈率=普通股每股市价 普通股每股收益(二)加权平均法(一)全面摊薄法二、市盈率三、每股股利每股股利=现金股利总额 年末普通股股份数 四、股利支付率第六节 上市公司信息披露六、股利收益率股利支付率=每股股利 每股收益100 股利收益率=每股股利 每股市价 五、留存收益比率留存收益比率=(净利润支付的全部股利)净利润 七、每股净资产第六节 上市公司

6、信息披露八、净资产收益率净资产收益率=净利润 平均所有者权益 每股净资产=年末股东权益 年末普通股股份总数(一)全面摊薄法(二)加权平均法第七节 杜邦分析系统 第一，要提高权益资本净利润率，就要提高资产净利润率和权益乘数。第二，从资产净利润指标的分解总可以看出，要提高企业资产的盈利能力，不仅要提高销售利润率，而且要提高资产的营运能力。第三，要提高销售利润率，关键是要提高企业的销售收入，降低成本、费用支出，通过税收筹划合理避税。第四，要提高总资产周转率，就是要减少资产占用，包括流动资产、固定资产和其他资产的占用，加速资金周转，提高资金的使用效率。第五，要提高权益乘数。权益乘数提供的信息是，企业应合理负债，充分发挥财务杠杆的作用。复习思考题2.为什么说存货周转天数越短越好？4.为什么要编制管理型的资产负债表、利润表和现金流量表，它对企业的管理有什么用处？3.你对资产负债率指标是怎么看的？请分别站在企业、投资人和债权人的角度谈谈你对资产负债率指标高低的认识。1.财务报表常用的分析方法有哪几种？为什么说比率分析法是财务财务分析中的重要方法？