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1、 白糖策略周报白糖：长假在即避免资金退场遭踩踏一、本周期货行情回顾图表1：国内白糖期货601合约日K线图 资料来源：文华财经 二、现货行情回顾图表2：白糖现货价格 单位：元/吨资料来源：光大期货研究所 南宁：有制糖企业集团含税报价5400元/吨（南宁仓库自提价），较报高70元；另有中间商报提高至5250元/吨一线，目前成交情况有待进一步观察。 柳州：中间商仓库报价提高至5250元/吨一线，制糖企业集团报价提高至5400元/吨，具体成交情况有待下一步观察。三、产业供需情况图表3：白糖进口量 单位：万吨资料来源：光大期货研究所 图表4：白糖销售进度 单位：万吨 资料来源：光大期货研究所 图表5：糖
2、果产量 单位：万吨 资料来源：光大期货研究所图表6：碳酸饮料产量 单位：万吨 资料来源：光大期货研究所四、操作策略呈现目前的市场逻辑没变，进口继续执行行业自律给予市场信心，也是诱因；减产是长期根基；资金大举流入是推手，唯一值得担忧的是消费及宏观环境。8月进口数据公布是近期盘面突破5600点最大的动力。2015年8月份我国进口糖27.6万吨，远低于7月份进口的48.5万吨，同比2014年8月份减少24.7%。1-8月我国累计进口糖307万吨，较2014年同期增长51%。本榨季累计进口415万吨，上榨季同期进口366万吨。从榨季来看增幅13%。进口公布后，短期没有新的利空消息，减产依然摆在那，新年
3、度进口政策维持行业自律预期，且距离尚远，9月进口数据也有待时日，消息真空期，盘面终于在资金推动下成功站稳5500点，并创5623高点。下周三个交易日后就是国庆长假，尽管海外市场与国内糖市相对割裂，但仍足以让国内市场担忧，资金离场会成让盘面硝烟暂时退却。糖的长期牛市根基存在，但短期资金推动透支了未来涨幅，一定程度上也是担忧601仓单问题，远月贴水印证了牛市并不稳固，需要更多利好支撑。操作：追高多单逐渐离场空仓过节。有回调机会介入远月多单。 609从时间结构上更具备长期牛市基础。 分析师：张笑金，现任光大期货研究所农产品部白糖分析师，从事白糖期货相关研究8年，郑州商品交易所白糖高级分析师。多次赴广西调研，对品种、产业链有深刻的了解。长期在期货日报、中国证券报发表评论文章。 执业资格证号：F0306200 投资咨询资格号：Z0000082E-mail: zhangxj 电话：0371-65618032 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。5请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES
白糖长假在即避免资金退场遭踩踏
