氢项目财务管理报告

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1、泓域/氢项目财务管理报告氢项目财务管理报告目录一、 销售百分比法2二、 资金习性预测法4三、 筹资的分类6四、 企业资本金制度9五、 成本费用的考核16六、 成本费用分析17七、 成本费用计划19八、 成本费用决策及其作用21九、 股利的发放程序23十、 利润分配政策25十一、 利润分配程序29十二、 利润管理的要求31十三、 公司简介31十四、 产业环境分析32十五、 可再生能源电解水制氢有望进入平价区间36十六、 必要性分析38十七、 项目规划进度39项目实施进度计划一览表39十八、 投资计划方案40建设投资估算表42建设期利息估算表43流动资金估算表44总投资及构成一览表46项目投资计划

2、与资金筹措一览表47一、 销售百分比法（一）基本原理销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。企业的销售规模扩大时，要相应增加流动资产；如果销售规模增加很多，还必须增加长期资产。为取得扩大销售所需增加的资产，企业需要筹措资金。这些资金，一部分来自留存收益，另一部分通过外部筹资取得。通常，销售增长率较高时，仅靠留存收益不能满足资金需要，即使获利良好的企业也需外部筹资。因此，企业需要预先知道自己的筹资需求，提前安排筹资计划，否则就可能发生资金短缺问题。销售百分比法，将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系，预计

3、企业的外部筹资需要量。销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的比例关系预计资产额，根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需要量。（二）基本步骤1.确定随销售额变动而变动的资产和负债项目资产是资金使用的结果，随着销售额的变动，经营性资产项目将占用更多的资金。同时，随着经营性资产的增加，相应的经营性短期债务也会增加，如存货增加会导致应付账款增加，此类债务称之为“自动性债务”，可以为企业提供暂时性资金。经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。这里，经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目，而经营性负债项目包括应付票据、应付账款

4、等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系如果企业资金周转的营运效率保持不变，经营性资产与经营性负债会随销售额的变动而呈正比例变动，保持稳定的百分比关系。企业应当根据历史资料和同业情况，剔除不合理的资金占用，寻找与销售额的稳定百分比关系。3.确定需要增加的筹资数量预计由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除利润留存后，即为所需要的外部筹资额。销售百分比法的优点，是能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。但在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。二、 资金习性预测法资金习性预

5、测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。也就是说，产销量在一定范围内变动，这部分资金保持不变。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占角的资金。变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具

6、有变动资金的性质。半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金，如一些辅助材料上占用的资金。半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金两部分。（一）根据资金占用总额与产销量的关系预测这种方式是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分为不变资金和变动资金两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需要量。（二）采用逐项分析法预测这种方式是根据各资金占用项目（如现金、存货、应收账款、固定资产）同产销量之间的 关系，把各项目的资金都分成变动资金和不变资金两部分，然后汇总在一起，求出企业变动 资金总额和不变资金总额，进而来预测资金需求量。进行资金习性分析，把资金划分为变

7、动资金和不变资金两部分，从数量上掌握了资金同销售量之间的规律性，对准确地预测资金需要量有很大帮助。实际上，销售百分比法是资金习性分析法的具体运用。应用线性回归法必须注意以下几个问题：资金需要量与营业业务量之间线性关系的假定应符合实际情况；确定数值，应利用连续若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料；应考虑价格等因素的变动情况。三、 筹资的分类企业筹资可以按不同的标准进行分类。（一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。

8、股权资本在企业持续经营期间内，投资者不得抽回，因而也称之为企业的自有资本、主权资本或股东权益资本。股权资本是企业从事生产经营活动和偿还债务的本钱，是代表企业基本资信状况的一个主要指标。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。股权筹资项目，包括实收资本（股本）、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等。其中，实收资本（股本）和实收资本溢价部分形成的资本公积金是投资者的原始投入部分；盈余公积金、未分配利润和部分资本公积金是原始投入资本在企业持续经营中形成的经营积累。通常，盈余公积金、未分配

9、利润共称为留存收益。股权筹资在经济意义上形成了企业的所有者权益，其金额等于企业资产总额减去负债总额后的余额。债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊销商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。从经济意义上来说，债务筹资也是债权人对企业的一种投资，也要依法享有企业使用债务所取得的经济利益，因而也可以称之为债权人权益。衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认

10、股权证融资。（二）直接筹资与间接筹资按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。通过直接筹资既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。按法律规定，公司股票、公司债券等有价证券的发行需要通过证券公司等中介机构进行，但证券公司所起到的只是承销的作用，资金拥有者并未向证券公司让渡资金使用权，因此发行股票、债券属于直接向社会筹资。间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。在间接筹资方式下，银行等金融机构发挥了中介的作用，预先集聚资金，资金拥有者首先向银行等金

11、融机构让渡资金的使用权，然后由银行等金融机构将资金提供给企业。间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式，间接筹资形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。（三）内部筹资与外部筹资按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数额的大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政策），一般无须花费筹资费用，从而降低了资本成本。外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资

12、，如发行股票、债券，取得商业信用、向银行借款等。企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。因此，企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。（四）长期筹资与短期筹资按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业的生产经营规模，或为对外投资筹集资金。长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁等方式，所形成的长期资金主要用于购建固定资产、形成无形资产、进行对外长期投资、垫支流动资金、产品和技术研发等。从

13、资金权益性质来看，长期资金可以是股权资金，也可以是债务资金。短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。短期资金主要用于企业的流动资产和日常资金周转，一般在短期内需要偿还。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集。四、 企业资本金制度资本金制度是国家就企业资本金的筹集、管理以及所有者的责权利等方面所做的法律规范。资本金是企业权益资本的主要部分，是企业长期稳定拥有的基本资金，此外，一定数额的资本金也是企业取得债务资本的必要保证。（一）资本金的本质特征设立企业必须有法定的资本金。资本金，是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任

14、而投入的资金。资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同，股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的资本金被称为实收资本。从性质上看，资本金是投资者创建企业所投入的资本，是原始启动资金；从功能上看，资本金是投资者用以享有权益和承担责任的资金，有限责任公司和股份有限公司以其资本金为限对所负债务承担有限责任；从法律地位来看，资本金要在工商行政管理部门办理注册登记，投资者只能按所投入的资本金而不是所投入的实际资本数额享有权益和承担责任，已注册的资本金如果追加或减少，必须办理变更登记；从时效来看，除了企业清算、减资、转让回购股权等特殊情形外，投资者不得随意从企业收回资本金，企业可以无限

15、期地占用投资者的出资。（二）资本金的筹集1.资本金的最低限额有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额，我国公司法规定，股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元，上市的股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元；有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元，一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。如果需要高于这些最低限额的，可以由法律、行政法规另行规定。比如，注册会计师法和资产评估机构审批管理办法均规定，设立公司制的会计师事务所或资产评估机构注册资本应当不少于人民币30万元；保险法规定，采取股份有限公司形式设立的保险公司，其注册资本的最低限额为人民币2亿元。证券法规定，可

16、以采取股份有限公司形式设立证券公司，在证券公司中属于经纪类的，最低注册资本为人民币5000万元；属于综合类的，公司注册资本最低限额为人民币5亿元。2.资本金的出资方式根据我国公司法等法律法规的规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%；投资者可以用实物、知识产权、土地使用权等可以依法转让的非货币财产作价出资；法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。3.资本金缴纳的期限资本金缴纳的期限，通常有三种办法：一是实收资本制，在企业成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立；二是授权资本制，在企业成立时不一定一

17、次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会在企业成立后进行筹集，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致；三是折中资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类似于授权资本制，但规定了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限。我国公司法规定，资本金的缴纳采用折中资本制，资本金可以分期缴纳，但首茨出资额不得低于法定的注册资本最低限额。股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；投资公司可以在5年内缴足。而对于一人有限责任公司，股东应当一次足额缴纳公司章程规定的注册资本额。4.资本金的评估吸收实物

18、、无形资产等非货币资产筹集资本金的，应按照评估确认的金额或者按合同协议约定的金额计价。其中，为了避免虚假出资或通过出资转移财产，导致国有资产流失，国有及国有控股企业以非货币资产出资或者接受其他企业的非货币资产出资，需要委托有资格的资产评估机构进行资产评估，并以资产评估机构评估确认的资产价值作为投资作价的基础。经国务院、省政府批准实施的重大经济事项涉及的资产评估项目，分别由本级政府国有资产监管部门或者财政部门负责核准，其余资产评估项目一律实施备案制度。严格来说，其他企业的资本金评估时，并不一定要求必须聘请专业评估机构评估，相关当事人或者聘请的第三方专业中介机构评估后认可的价格也可成为作价依据。不

19、过，聘请第三方专业中介机构来评估相关的非货币资产，能够更好地保证评估作价的真实性和准确性；有效地保护公司及其债权人的利益。（三）资本金的管理原则企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分内容。1.资本确定原则资本确定，是指企业设立时资本金数额的确定。企业设立时，必须明确规定企业的资本总额以及各投资者认缴的数额。如果投资者没有足够认缴资本总额，企业就不能成立。为了强化资本确定的原则，法律规定由工商行政管理机构进行企业注册资本的登记管理。这是保护债权人利益、明晰企业产权的根本需要。根据公司法等法律法规的规定，一方面，投资者以认缴

20、的资本为限对公司承担责任；另一方面，投资者以实际缴纳的资本为依据行使表决权和分取红利。企业财务通则规定，企业获准工商登记（即正式成立）后30日内，应依据验资报告向投资者出具出资证明书等凭证，以此为依据确定投资者的合法权益，界定其应承担的责任。特别是占有国有资本的企业需要按照国家有关规定申请国有资产产权登记，取得企业国有资产产权登记证，但这并不免除企业向投资者出具出资证明书的义务，因为前者仅是国有资产管理的行政手段。2.资本充实原则资本充实，是指资本金的筹集应当及时、足额。企业筹集资本金的数额、方式、期限均要在投资合同或协议中约定，并在企业章程中加以规定，以确保企业能够及时、足额筹得资本金。对企

21、业登记注册的资本金，投资者应在法律法规和财务制度规定的期限内缴足。如果投资者未按规定出资，即为投资者违约，企业和其他投资者可以依法追究其责任，国家有关部门还将按照有关规定对违约者进行处罚。投资者在出资中的违约责任有两种情况：一是个别投资者单方违约，企业和其他投资者可以按企业章程的规定，要求违约方支付延迟出资的利息、赔偿经济损失；二是投资各方均违约或外资企业不按规定出资，则由工商行政管理部门进行处罚。企业筹集的注册资本，必须进行验资，以保证出资的真实可信。对验资的要求，一是依法委托法定的验资机构；二是验资机构要按照规定出具验资报告；三是验资机构依法承担提供验资虚假或重大遗漏报告的法律责任。因出具

22、的验资证明不实给公司债权人造成损失的，除能够证明自己没有过错的外，在其证明不实的金额范围内承担赔偿责任。3.资本维持原则资本维持，指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性。企业除由股东大会或投资者会议做出增减资本决议并按法定程序办理者外；不得任意增减资本总额。企业筹集的实收资本，在持续经营期间可以由投资者依照相关法律法规以及企业章程的规定转让或者减少，投资者不得抽逃或者变相抽回出资。除公司法等有关法律法规另有规定外，企业不得回购本企业发行的股份。在下列四种情况下，股份公司可以回购本公司股份：减少公司注册资本；与持有本公司股份的其他公司合并；将股份奖励给本公司职工；股东因对股东大会做出的公司

23、合并、分立决议持有异议而要求公司收购其股份。股份公司依法回购股份，应当符合法定要求和条件，并经股东大会决议。用于将股份奖励给本公司职工而回购本公司股份的，不得超过本公司已发行股份总额的5%；用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出；所收购的股份应当在1年内转让给职工。五、 成本费用的考核成本费用的考核是指企业内部对成本费用管理工作和成本水平的鉴定和评价。正确进行成本和费用的考核，有利于总结成本费用管理工作的成绩与不足，促使企业加强成本费用核算，寻求降低成本费用的途径，为后期经营中加强成本费用管理工作提供依据。企业内部成本费用考核的指标体系是由主要商品产品单位成本降低率、全部商品产品成本降低额、

24、期间费用降低率和商品产品综合成本费用率等主要指标构成。1.主要商品产品单位成本降低率主要商品产品单位成本降低率是企业成本考核的重要指标。它通过企业主要商品产品计划成本与实际成本之间的对比分析，以确立企业当期成本计划工作的完成情况，使企业之间的成本在考核中能突出重点，为后期成本计划的编制提供依据。2.全部商品产品成本降低额在突出重点的基础上，企业还应对总体资金耗费水平进行考核，以综合反映企业全部商品产品成本计划的执行完成情况。3.期间费用降低率对费用考核主要是考核期间费用降低率，以评价企业管理部门在经营管理过程中费用控制和计划执行情况。4.商品产品综合成本费用率通过对商品产品综合成本费用率的考核

25、，可以反映企业在一定期间内因取得一定的销售收入所发生的成本费用水平，以及企业一定期间的投入产出水平。成本费用总额包括了当期的已销产品制造成本和当期的管理费用、销售费用及财务费用。六、 成本费用分析成本费用分析是指一定期间结束后，将成本费用的本期实际数与计划数（预算数）、上期数以及行业水平比较，揭示成本、费用的计划（预算）完成情况、变动趋势和行业差异，并结合因素分析进一步揭示差异的形成因素以及各因素对差异的影响程度，以期为本期效绩评价和下一期间的成本费用计划提供依据的管理行为。重点要把握好以下三点：（一）成本费用分析的内容（1）销售成本分析包括：总成本分析具体包括商品产品总成本计划完成情况分析、

26、影响商品产品总成本升降因素的分析以及可比产品成本分析等。单位产品成本分析具体包括单位成本计划完成情况分析，产品单位成本项目分析以及技术经济指标对单位成本影响分析等。（2）营业费用分析则可分为购销费用分析和管理费用分析两个方面，其中每一个方面又可具体按费用项目或费用要素进行分析。（二）成本、费用分析的程序成本、费用分析的程序是：（1）确定目标，明确要求；（2）搜集信息，掌握情况；（3）揭露矛盾，分析原因；（4）综合评价，解决矛盾（三）成本费用分析的方法比较分析法是将成本、费用的本期实际数与计划数（预算数）、上期数（历史最好水平）及其他企业数比较，据以揭露差异，鉴别优劣的分析方法。比率分析法是利用

27、两个经济指标的相关性，通过计算比率，据以考察和评价企业成本、费用管理绩效的分析方法，其具体又可分为相关比率分析法、结构比率分析法和趋势比率分析法等。因素分析法是比较分析法的深化，即它是在指标比较确定差异的基础上，找出致使差异产生的具体因素，并计算各因素变动对差异影响程度的一种分析方法，其具体方法又有连环替代法、差额分析法等。七、 成本费用计划（一）成本费用计划及其意义（1）成本与费用计划是企业实现目标成本费用的基础工作；（2）成本与费用计划是企业进行成本费用控制的依据；（3）成本费用计划是编制企业其他生产经营计划的依据（二）成本费用计划的内容成本与费用计划是企业一定时期内生产费用耗费的一个规划

28、体系，一般包括以下几个计划：1.主要产品单位制造成本计划单位制造成本计划是对企业的主要产品编制的一个成本计划。其目的在于促进对主要产品成本的管理，加强单位产品成本的控制。2.商品产品制造成本计划主要反映的是企业在一定时期内，为了完成一定的产销任务而预计发生的全部制造成本水平。3.期间费用计划管理费用部分；销售费用部分；财务费用部分。4.生产费用预算生产费用预算是指对企业在一定时期内，发生在生产过程中各项费用的测算和计划。它是企业成本与费用计划的重要组成部分。生产费用预算的编制，一般是按生产费用要素来编制的。（三）成本费用计划的编制要求和程序（1）收集整理资料；（2）确定目标成本和费用控制限额；

29、（3）各部门分编成本计划及费用预算；（4）厂部综合平衡，正式确定计划。在成本与费用计划的编制时，一般应贯彻以下要求：（1）以先进的技术经济定额为成本与费用计划编制的数据基础。（2）成本与费用计划指标与其他计划指标应紧密衔接。（3）成本与费用计划的编制要有利于对成本和费用实行归口分级管理。（四）成本费用计划的编制方法1.制造费用预算的编制方法制造费用是综合性间接费用，其预算的编制应考虑费用的性态，对于如消耗性间接材料、动力水电费等与产销量有一定依存关系的费用，应采用弹性预算法编制，而对于折旧费等与产销量无直接依存关系的费用，可采用固定预算法编制。此外，可供选择的费用预算编制方法还有概率预算法、滚

30、动预算法等2.产品成本计划的编制方法编制产品成本计划是成本计划的主要工作内容和最终结果，具体方法较多，主要有：（1）预测决策基础法；（2）试算平衡基础法；（3）直接计算法。3.期间费用预算的编制方法期间费用预算的编制方法与制造费用编制方法基本相同，即按费用性态分别编制。一般而言，购销环节的营业费用，大多属于变动费用，其预算须结合购销业务量计划，采用弹性预算法编制；管理费用则大多属于固定费用，其预算可采用固定预算法编制。八、 成本费用决策及其作用（一）成本费用决策及其作用（1）最优成本费用决策是目标利润实现的保证；（2）最优成本费用决策是成本和费用计划工作的前提条件；（3）最优成本费用决策是其他

31、经营决策的重要依据；（4）最优成本费用决策是企业提高其管理水平的一个促进手段。（二）成本费用决策的种类成本费用决策按其采用方法的不同性质可分为硬性技术决策和软性技术决策。成本费用决策按其决策的内容和范围，可分为单项成本或费用决策和组合成本费用决策。成本费用决策按其实现目标不同，可分为保本决策和实现最大利润的成本费用决策。（三）成本费用决策的方法1.保本点法运用保本点法进行成本和费用决策的基本原理是：在盈亏相等（即损益为零）的销售量上，假定销售收入与生产经营总费用相等的成本和费用水平。2.差量分析法差量是反映不同预测方案之间损益或成本费用的差异值。差量分析法是指在充分分析不同预测方案的差异成本（

32、费用）和差异损益的基础上，从中选择最优方案的一种决策方法。3.成本费用利润率分析法在企业成本费用决策中，什么样的成本和费用水平可使利润最大化，是最大利润成本费用决策的核心问题，解决这一问题就必须从成本费用与利润水平的关系着手。4.非确定型决策法影响企业成本和费用变动的因素十分复杂，有的因素影响程度可以定量测算，从而进行定量决策。而有的因素变动对成本和费用的影响无法定量测算，只有凭决策者的主观经验和分析能力来进行估计、评价和优选。这种决策者的主观分析和判断所进行的决策称为非确定型决策。非确定型决策的优劣，取决于很多因素，其中最主要的有：对影响成本（费用）变动的潜在因素的估计程度，非确定性因素未来

33、变化趋势，决策者的分析能力、判断能力和风险意识力等。总之，非确定型决策质量的优劣与企业决策者的素质有关系。九、 股利的发放程序股份公司分配股利必须遵循法定的程序，一般是先由董事会提出分配预案，然后提交股东大会决议通过才能进行分配。股东大会决议通过分配预案后，要向股东宣布发放股利的方案，并确定股权登记日、除息日和股利发放日。这几个日期对分配股利是非常重要的。（1）股利宣告日，是董事会宣布发放股利的日期。股份公司董事会一般根据股东大会关于发放股利的决议，确定股利发放的具体政策及有关事宜。在股利宣告日，公司将决定支付的股利总额作为负债确认，同时通知股东办理必要手续，届时领取股利。（2）股权登记日，是

34、指股份公司规定的能获得此次股利分派的最后日期界限，这是决定股东能否取得此项股利的期限。凡在这一天前列于企业股东名册上的股东，都将有权获得此次分派股利。证券交易所的中央清算系统为股权登记提供了很大的方便，一般在营业结束的当天即可打印出股东名册。（3）除息日，是指领取股利的权利与股票相互分离的日期。在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者即享有股利的权利。从除息日开始，股利权与股票相分离，新购入股票的人不能分享股利。通常在除息日之前进行交易的股票，其价格高于在除息目老后进行交易的股票价格，其原因在于前种股票的价格包含了应得的股利收入在内。所以除息旧对股票价格有明显影响。在不考虑股市波动的情况下，在

35、除息日时，股票每股股价的跌幅般相当于每股股利。（4）股利发放日，是将股利正式发放给股东的日期，也称为付息日，公司应从衬息日开始，以各种手段（如邮寄支票、汇款等）将股利付给股东，同时冲销其负债记录。十、 利润分配政策由于股利政策受多种因素影响，因此企业在实际财务管理过程中，要综合考虑不同企业、不同时期的特点及各因素的影响程度，确定适合自身的股利政策。股利政策主要有以下几种：（一）剩余股利政策剩余股利政策是指企业在保证最佳资本结构的前提下，将可供分配股利的净利润首先用于增加投资者权益（即增加资本金或公积金），若还有剩余的则用于分配股利。采用剩余股利政策的前提是企业必须有良好的投资机会，并且该投资机

36、会预期报酬率要高于股东要求的报酬率，这样才能为股东所接受。剩余股利政策确定股利支付额的程序是：（1）确定企业目标资金结构，即确定最佳权益资本与债务资本的比率；（2）确定目标资金结构下所需的权益性资金数额；（3）将可供分配股利的净利润最大限度地满足投资所需的权益性资金的数额；（4）投资方所需要的权益性资金数额满足后，若有剩余的净利润，再将其作为股利发放给股东。剩余股利政策的优点是能充分利用筹资成本最低的资金来源，以保持最佳资金结构。但股利支付的多少主要取决于企业盈利和再投资情况，往往会导致各期股利忽高忽低，甚至没有，这会给股东传递公司不良的信息，从而引起股票价格下滑。（二）固定股利政策固定股利政

37、策是指企业在一个较长的时期内，不管盈利多少，每年都按固定的金额支付股利。股利的发放，不受企业经营状况、当期盈利多少的影响，一直维持固定的投资分红额或股利，除非企业预期收益将会有显著的、不可逆转的增长。采用这种股利政策的优点是：固定的股利给投资者传递公司稳定发展的信号，有利于树立企业的良好形象，增强投资者对企业的未来前景的信心，稳定股票的价格；稳定的股利额有利于投资者安排收入和支出，特别是对那些对股利有着很高依赖性的股东更是如此；稳定的股利政策不符合剩余股利理论，但考虑到股票市场受到多种因素的影响，其中包括股东的心理状态和其他要求，因此为了使股利维持在稳定的水平上，即使推迟某些投资案或者暂偏离目

38、标资金结构，也可能要比降低股利和降低股利增长率更为有利。实践证明，一个有固定的股利发放记录，并且稳步发展的企业，必然会受到银行，退休养老金、保险公司等各类投资者的青睐。这种政策的主要缺点在于固定不变的股利可能会成为企业的一项财务负担，因为股利支付没有与企业当期的盈利挂钩。当盈利较低时仍要支付较高的红利，从而易引起企业资金短缺，财务状况恶化；同时，不能像剩余股利政策那样保持较低的资金成本。这种股利政策适用于盈利较为稳定的企业。（三）固定股利支付率政策固定股利支付率政策是指企业每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。这样，每年的股利会随着企业盈利的变动而变动，从而保持了股利与利润之间的一定比例关

39、系，体现风险投资与风险收益的对等关系。推行这一股利政策的优点是：可避免企业在盈利大幅度降低的年份，因支付较多的固定股利而陷入财务困境；可使股利与企业的盈余紧密地结合，以体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则；对于实行内部职工持股比例较高的企业，如果采用这种股利政策，可将职工个人的利益与公司的利益紧密地结合起来，充分调动广大职工的积极性和创造性，增强企业活力，提高企业经济效益。这一方面会使企业职工和股东的财富稳步增加，另一方面会使企业的股价上扬，达到股东财富最大化的目的。固定股利支付率政策的缺点是：由于每年的股利支付额不稳定，容易使投资者产生公司经营不稳定的感觉，尤其在经营不佳的情况下，会向外界

40、传递公司不良的信息，不利于股票价格的稳定和上涨；不像剩余股利政策那样能够保持相对较低的资金成本。因此，企业很少采用这一股利政策。（四）低正常股利加额外股利政策这是一种介于固定股利政策和固定股利支付率政策之间的折中股利政策，即企业每年按固定的数额向股东支付较低的股利；当企业盈利较多时，再根据企业的盈利状况和实际需要，向股东额外加发一定金额的股利。但额外股利额并不固定化，不意味着企业永久地提高了规定的股利率。这种股利政策的优点是：具有较大的灵活性，企业在支付股利方面有充分的弹性。当企业盈余较少或投资需用较多资金时，可维持设定的较低但正常的股利，股东不会有股利跌落感；而当盈余有较大幅度增长时，则可适

41、度增发股利，把经济繁荣的部分利益分配给股东，使他们增强对企业的信心，这有利于稳定股票的价格；这种股利政策可使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低，但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。因此，在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用这种股利政策对企业和股东都有利。这一股利政策的不足之处表现在：如果企业经济状况良好，并持续地支付额外股利，很容易提高股东对股利派发的期望水平，从而将额外股利视为正常股利，一旦企业因盈利下降而减少额外股利，便会招致股东不满。以上所述是企业在实际经济生活中常用的几种股利政策，其中固定股利政策和低正常股利加额外股利政策是企业普遍使用并为广大投资者所认可的两种

42、基本政策。企业在进行股利政策决策时，可以比照上述政策的思路、结合企业实际情况，选择适宜的股利分配政策。十一、 利润分配程序（一）非股份制企业的利润分配程序根据我国公司法等的规定，非股份制企业当年实现的利润总额应按国家有关税法的规定做相应的调整，然后依法缴纳所得税。缴纳所得税后的净利润按下列顺序进行分配：（1）弥补以前年度亏损。按照规定，企业当年发生的亏损，可以用下一年度的税前利润弥补。下一年度税前利润不够弥补时，可以连续5年继续弥补。但超过5年仍未弥补的亏损，则用净利润弥补。（2）提取法定盈余公积金。法定盈余公积金按净利润扣除以前年度亏损后的10%提取。法定盈余公积金达到注册资本的50%时，可

43、不再提取。它主要用于弥补企业亏损和按照国家规定转增资本金，但转增资本金后的法定盈余公积金一般不低于注册资本的25%。（3）提取法定公益金。法定公益金按当年净利润5%10%的比例提取，主要用于职工集体福利设施支出。（4）向投资者分配利润。企业的净利润扣除弥补以前年度的亏损、提取法定盈余公积金和公益金后，再加上以前年度未分配的利润，即为可供投资者分配的利润。（二）股份制企业的利润分配程序现行制度规定，股份制企业的利润分配应按以下顺序进行：（1）弥补以前年度亏损。（2）提取法定盈余公积金。（3）提取法定公益金。（4）支付优先股股利。（5）提取任意盈余公积金。任意盈余公积金按照公司章程或股东会议提取和

44、使用。（6）支付普通股股利。股份制企业当年无利润时，原则上不得向投资者分配利润，但为了维护企业股票的市价和信誉，避免股票价格大幅度波动，经股东大会特别决议，可以按照不超过股票面值6%的比例，用法定盈余公积金向股东分配股利，但在分配股利后，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的25%。十二、 利润管理的要求利润既是生产经营成果的反映，又对企业生产经营活动起着一定的作用。为了加强利润管理，在坚持正确的生产经营方向的前提下，要把效益放在应有的位置上；采取各种行之有效的措施，不断提高盈利水平，开展利润预测，制定切合实际的利润目标。企业采取各种措施增加利润必须从全局利益出发，严格执行国家的有关财经法规。

45、同时，企业一定时期内的利润必须首先用以纳税，然后才能用于企业生产经营发展和企业各项福利支出。十三、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xx投资管理公司2、法定代表人：黎xx3、注册资本：610万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2010-3-157、营业期限：2010-3-15至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司不断推动企业品牌建设，实施

46、品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。十四、 产业环境分析坚持工业主攻方向不动摇，深入实施“武汉制造2025”，加快发展战略性新兴产业，推动产业迈向中高端水平，着力构建“现有支柱产业战略性新兴产业未来产业”有机更新的迭代产业体系，初步建成国家先进制造业中心。实施“战略性新兴产业倍增计划”，以重大技术突破和重大发展需求为基础，促进新兴科技与新兴产业深度融合，把战略性新兴产业培育发展成为先导性、支柱性产业。（一）

47、聚焦发展三大优势产业集群信息技术。重点布局物联网、光电子、集成电路、新型显示、地球空间信息、智能终端等领域，构建完整的信息技术产业链。加快推进武汉新芯大容量存储芯片、华星光电第六代多晶硅面板等重大项目，策划建设云计算、大数据等产业基地，引进系统集成电路设计、智能平板电视等一批重点项目，打造具有全球影响力的新一代信息技术产业创新基地。到2020年，信息技术产业产值6000亿元。生命健康。重点布局生物医药、生物医学工程、精准与智慧医疗等领域，超前布局生命、信息、纳米等科技的融合创新领域，发展针对重大疾病的药物和医疗器械新产品。加快推进湖北智慧医疗健康产业基地、基因测序仪生产基地等重大项目，建设全国

48、重要的生命健康产业中心。到2020年，生命健康产业产值3000亿元。智能制造。重点布局发展高端数控机床、机器人、海洋工程装备、激光加工设备等智能装备制造和智能汽车、智能船舶、智能轨道交通装备、智能家居等智能产品，打造国内重要的智能制造产业创新基地。推进以商业航天为主导的国家航天产业基地和武汉国家卫星产业国际创新园建设，打造国际知名、国内领先的航天产业名城。到2020年，智能制造产业产值4000亿元。（二）培育壮大成长型产业新材料产业。重点发展高端金属结构材料、石墨烯材料、新型轻合金材料、高性能复合材料，重点支持纳米材料、生物材料、智能材料、超导材料等前沿新材料的研发和产业化。到2020年，新材

49、料产业产值1000亿元。新能源产业。优先发展燃料电池、氢能、生物质能、太阳能光伏产业，打造全产业链体系，风电、核电、页岩气开采核心零部件及装备配套能力达到国内领先水平。到2020年，新能源产业产值1000亿元。节能环保产业。重点发展水污染防治与循环利用、大气污染防治与相关综合利用、固体废弃物回收处理与综合利用、环境监测技术与装备等领域，推进产品与技术高端化、企业总承包运营一体化、设备制造与环保节能服务融合化。到2020年，节能环保产业产值1000亿元。（三）超前谋划未来产业着眼于未来510年全球产业发展前沿，重点聚焦人工智能、无人机、无人驾驶汽车、3D打印、可穿戴设备等领域，选准突破口，设立专

50、项扶持资金引导各类资本持续投入支持，推进新型技术和新兴产品的研发突破和产业化应用，抢占发展制高点。（四）推动支柱产业高端化以汽车及零部件、钢铁、石化、装备制造、烟草食品、家电轻工等支柱产业为重点，重点围绕两化融合、节能降耗、质量提升等领域，推广应用新工艺、新装备、新材料，提高产品技术含量和附加值。发挥研发设计对产业升级的引领作用，积极培育引进产业链中高端环节核心企业、关键项目，提高产业的核心竞争力。支持龙头企业积极扩大先进产能，加快产业战略重组，提高规模化、集约化经营水平。注重运用市场机制和经济手段化解过剩产能，完善企业退出机制。（五）实施制造智能化提升工程推进信息化与工业化深度融合，推动新一

51、代信息技术与制造技术融合发展。发展工业互联网，支持重点领域建设工业云服务和大数据平台，发展基于互联网的大规模个性化定制、云制造、产品全生命周期管理等新模式，推动智能工厂、数字化车间建设改造，全面提升制造业数字化、网络化、智能化水平。（六）实施绿色制造工程加快制造业绿色改造升级。积极推行低碳化、循环化和集约化，提高制造业资源利用效率。强化产品全生命周期绿色管理，打造绿色产品、绿色工厂、绿色园区、绿色企业，构建高效、清洁、低碳、循环的绿色制造体系。（七）实施“四基”强化工程提升核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础等工业基础创新能力，提高综合集成水平，构建较为完善的产业

52、技术基础服务体系。加大对“四基”领域技术研发的支持力度，引导产业投资基金和创业投资基金投向“四基”领域重点项目。（八）发展服务型制造引导和支持制造业企业延伸服务链条，从主要提供产品制造向提供产品和服务转变。鼓励制造业企业增加服务环节投入，发展个性化、柔性化、网络化服务。支持有条件的企业由提供设备向提供系统集成总承包服务转变，由提供产品向提供整体解决方案转变。鼓励优势制造业企业“裂变”专业优势，通过业务流程再造，面向行业提供社会化、专业化服务。支持符合条件的制造业企业建立企业财务公司、金融租赁公司等金融机构，推广大型制造设备、生产线等融资租赁服务。十五、 可再生能源电解水制氢有望进入平价区间电堆

53、是电解水制氢系统的核心，成本占比最高。电解水制氢系统由电解电堆及辅助系统组成。电堆是电解反应发生的主要场所，是电解水制氢系统的核心部分，在电解系统成本中占45%；辅助系统包括电气系统、去离子水循环系统、氢气处理及纯化系统、气体冷却系统，在电解系统成本中占55%。现阶段国内AWE电解系统成本价格接近目标价格。对AWE电解系统，电堆成本主要由电极、膜片等核心部件的成本驱动，占电堆成本的57%；碱性电解槽的双极板材料使用镀镍钢，材料便宜，设计及加工简单，占电堆成本的7%。根据中石化“库车绿电示范项目”招标价格，2022年我国碱性电解系统价格已降至1500元/kW。根据IRENA测算，2050年的1M

54、W碱性电解槽电堆投资成本目标价格将小于100美元/kW；10MW碱性电解水系统的目标价格将小于200美元/kW。根据隆基氢能测算，2030、2050年，国内AWE电解槽成本将降至700-900元/kW、530-650元/kW。现阶段PEM电解系统投资成本较高，未来降幅空间有望超过70%。对PEM电解制氢系统，电堆成本主要由双极板等核心部件的成本驱动，占电堆总成本的53%，主要因为PEM双极板通常需要使用Au或Pt等贵金属涂层达到抗腐蚀的目的，如使用Ti等低廉涂层替代贵金属，可实现双极板成本的大幅下降；稀有金属Ir是膜电极中阴极催化剂的重要组成部分，Ir在整个PEM电解系统中成本占比不到10%，

55、但存在供需不平衡的问题。根据IRENA测算，对1MW碱性电解槽电堆，现阶段投资成本为400美元/kW，2050年的目标价格将小于100美元/kW；对于10MW碱性电解水系统，现阶段的投资成本约为700-1400美元/kW，2050年的目标价格将小于200美元/kW。贵金属催化剂用量及资源供给是PEM电解槽发展应解决的首要问题。按照IRENA统计，现阶段PEM电解槽Ir用量约为1.3t/GW，全球Ir金属产量约为77.5t/年，只能支持5.45.7GW/年的全球装机量。根据规划，Ir的目标含量有望下降至现有水平的3/10，在不增加现有Ir产量的假设下，仅支持全球每年装机量17.518.8GW/年

56、。因此，降低Ir金属载量或开发非Pt系（Pt，Ir）催化剂是PEM电解槽大规模发展的前提。PEM电解槽的关键金属由少数国家主导，南非供应全球70%以上的Pt以及超过全球85%的Ir，PEM电解槽的发展将与上游原材料的主要供给供应国家紧密相关。我国的贵金属资源Pt、Ir极度匮乏，PEM电解槽大规模发展所需的Pt系金属需要依赖进口。十六、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。

57、公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。十七、 项目规划进度（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx投资管理公司将项目工程的建

58、设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发

59、和人员培训工作。十八、 投资计划方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资16358.98万元，包括：工程费用、工

60、程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13959.71万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6762.58万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6826.94万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为370.19万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用

61、为1980.27万元。（五）预备费本期项目预备费为419.00万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6762.586826.94370.1913959.711.1建筑工程费6762.586762.581.2设备购置费6826.946826.941.3安装工程费370.19370.192其他费用1980.271980.272.1土地出让金1097.801097.803预备费419.00419.003.1基本预备费160.69160.693.2涨价预备费258.31258.314投资合计16358.98（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6880.80万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息168.58万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息168.58168.580.001.1.1期初借款余额6880.801.1.2当期借款6880.806880.800.001.1.3当期应计利息168.58168.580.001.1.4期末借款余额6880.806880.801.2其他融资费用1.3小计168.58168.580.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务