现金流量图cashflowdiagram

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1、钞票流量图出自 MBA智库百科()钞票流量图（Cash flow diagram） 目录隐藏 1 什么是钞票流量图 2 钞票流量图的要素 3 钞票流量图的画法 4 案例分析 o 4.1 案例一:钞票流量图的例子 o 4.2 案例二:钞票流量图在教学中的应用1 5 参照文献 编辑什么是钞票流量图 钞票流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的钞票流量绘入一时间坐标图中，表达出各钞票流入、流出与相应时间的相应关系。运用钞票流量图，就可全面、形象、直观地体现经济系统的资金运动状态。 钞票流量图是描述钞票流量作为时间函数的图形，它能表达资金在不同步间点流入与流出的状况。它是经济分析的有

2、效工具，其重要有如力学计算中的构造力学图。 编辑钞票流量图的要素 钞票流量图涉及三大要素：大小、流向、时间点。 其中：大小表达资金的数额；流向指项目的钞票流入或流出；时间点是指钞票流入或钞票流出所发生的时间。 编辑钞票流量图的画法 1、横轴表达时间轴，将横轴分为n等份，注意第n-1期终点和第n期的始点是重叠的。每一等分代表一种时间单位，可以是年、半年、季、月或天。 2、与横轴垂直向下的箭头代体钞票流出，与横轴垂直向上的箭头代体钞票流入，箭头的长短与金额的大小成比例。 3、代体钞票流量的箭头与时间轴的焦点即表达该钞票流量发生的时间。 由此可知，要对的绘制钞票流量图，必须把握好钞票流量的三要素，即

3、钞票流量的大小、方向、时间点。 钞票流量图与立脚点有关，从借款人角度出发和从贷款人角度出发所绘钞票流量图不同。 编辑案例分析 编辑案例一:钞票流量图的例子 阐明： 1、水平线是时间标度，时间的推移是自左向右， 每一格代表一种时间单位（年、月、日）；时间长度称为期数。 2、垂直箭线表达钞票流量：常用的向上钞票的流入，向下钞票的流出。 3、一般假定钞票的支付都发生在每期期末。 4、钞票流量图与立脚点有关。 注意： 1、时间的持续性决定了坐标轴上的每一种时点既表达上一期期末也表达下一期期初，如第一年年末的时刻点同步也表达次年年初。 2、立脚点不同，画法刚好相反。 3、净钞票流量 = 钞票流入钞票流出

4、 4、钞票流量只计算钞票收支(涉及现钞、转帐支票等凭证)，不计算项目内部的钞票转移(如折旧等)。 应有明确的发生时点；必须实际发生（如应收或应付账款就不是钞票流量）；不同的角度有不同的成果（如税收，从公司角度是钞票流出；从国家角度都不是）。 编辑案例二:钞票流量图在教学中的应用1 一、钞票流量图的画法 钞票流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的钞票流量绘入一时间坐标图中，表达出各钞票流入、流出与相应时间的相应关系。运用钞票流量图，就可全面、形象、直观地体现经济系统的资金运动状态。 它是在课程讲授和题目分析中使用，重要用于分析钞票流量发生的时间点、大小、方向，拟定其形式，并选

5、择所使用的公式。 由于在需要分析钞票流鼍的案例中，钞票流量的时间点、大小和方向是最重要的三个因素，并且所波及的因素和数据较多，有时候会波及到纳税的计算、利息支出等，在分析中容易浮现漏掉或错误。而使用钞票流量图更为直观，不容易漏掉数据。 具体画法如下： 1.由于波及届时间点的问题，我们在分析时，必须使用坐标图。以横轴为时间轴，向右延伸表达时间的延续，根据题目中波及的期间划提成若干个时间单位，轴上每一刻度表达一种时间单位，可取年、半年、季或月等，由左至右分别为起始日和终结日，时间单位分别标记为0、1、2N，零表达时间序列的起点。 根据题目中的资金流动，分析每一笔资金流动的时点。 2.相对于时间坐标

6、的垂直箭线代表不同步点的钞票流量状况。一般状况下，在横轴上方的箭线表达钞票流入，即表达收益；在横轴下方的箭线表达钞票流出，即表达费用。 3.箭头的长短表达钞票的多少，在各箭线上方(或下方)注明钞票流量的具体数值。 4.箭线与时间轴的交点即为钞票流量发生的时间点，这对于分析钞票流量的形式，选择使用公式有重要意义。 例如：某公司筹划投资的一种项目，在第一年年末需要投资100万元，次年年末需要投资150万，项目能在后来三年内每年年末产生100万的收入，如果资金成本为12，试计算该项目与否值得投资?通过度析可以绘制浮钞票流量图如下图所示。通过对这个钞票流量图的分析，我们可以发现，两次钞票流出的金额是不

7、相等的，只能使用复利现值的公式分两步计算钞票流出的现值。而三次钞票流入的金额是相等的，是一种递延年金的形式，期数为3，而递延期为2，就可以直接使用公式计算了。 总之，要对的绘制钞票流量图，必须把握好钞票流量的三要素，即：钞票流量的大小(钞票数额)、方向(钞票流入或流出)和作用点(钞票发生的时间点)。 二、钞票流量图在教学中的应用 1、一般应用 在计算项目投资的时间价值时，钞票流量的分析是最困难的，我们以一种简朴的例题来阐明钞票流量图的使用。固然在实际的工作或者考试中遇到的问题要复杂的多。 例：某个项目投资总额1000万元，分5年支付工程款，3年后开始投产，有效期限为5年。投产开始时垫付流动资金

8、200万元，结束时收回。投产后每年可产生300万元的钞票流入。假设资金成本为10%，试用净现值法分析该项目与否可行?要计算这个题目，必须先分析钞票流量，我们以钞票流量图来进行分析。为了更加清晰，我们用两个图形分别表达钞票流出和钞票流入。 该项目的钞票流出状况如下图所示： 上图可分解为A=200，n=5的一般年金和S=200，n=3的复利该项目的钞票流人状况如下图所示： 上图可分解为A=300，n=8，m=3的递延年金和5=200，n=8的复利。 通过这两个图形可以看出，钞票流出量有两组数据需要计算：一种是A=200，n=5的一般年金现值，一种是S=200，n=3的复利现值；钞票流入量也有两组数

9、据需要计算：一种是A=300，n=8，m=3的递延年金现值。一种是S=200，n=8的复利现值。理解了这些就可以直接将数据代入有关的公式计算成果了。 2。特殊用法 在诸多时候，分析项目的钞票流量需要做某些变形，才干套用公式，可以大大减少计算量。重要形式有预付年金和递延年金转化为一般年金，然后用一般年金的计算措施来计算。在实际应用中，尚有诸多状况，需要根据题目的规定来具体分析，这里只用最基本的变形来阐明。 (1)预付年金转化为一般年金 预付年金是指在一定期期内，各期期初等额的系列收付款项。它与后付年金的重要区别在于每期收付款项发生的时点不同，前者在期初，后者在期末。由于后付年会在现实生活中更常用

10、，因此一般又称之为一般年金。财务管理教科书中一般均以一般年金作为教学的霞点，分别简介其现值和终值的计算，并且在教科书中附一般年金终值系数表和一般年金现值系数表，以以便相应的终值和现值的计算。而对于预付年会终值或现值的计算，一般是通过度析预付年金与一般年金之间的关系，运用一般年金终值系数或现值系数进行求解。但是既有的教科书中对于预付年金与一般年金之问的关系的分析都比较晦涩，学生理解较困难。 而运用钞票流量图可以使这种分析变得更直观，从而以便学生理解和记忆。 根据预付年金的定义，预付年金可以用下图表达： 为了将预付年金转换为一般年金，可以将预付年金中每期发生的款项向后“平移“一期，根据复利终值的计

11、算公式，平移后每期发生额均为原发生额乘以一年期终值系数，图示如下： 很显然，上图正是一种原则的每期发生额为A(1+i)的n年期一般年金。据此，预付年金的现值和终值计算公式可以表达为：预付年金现值PVAin=A x(1+i)PVIFAin；预付年金终值FVAin=A(1+i)FVIFAin。这样预付年金终值或现值的计算可以根据一般年金终值系数或一般年金现值系数计算出来，即只要给定贴现率和期数，运用一般年金终(现)值系数表就可以求出预付年金的终值或现值。 (2)递延年金转化为一般年金 递延年金是指在最初若干期没有收付款项的状况下，随后若干期有等额的系列收付款项。可以用下图表达： 前m期没有收付款项

12、，从m+l期期末开始收付款项，共发生n-m期。递延年金也可以根据定义式进行计算，只是计算量大、非常复杂，但运用钞票流量图将其转化为一般年金问题进行计算则较为简便。 比较递延年金与一般年金容易发现，在整个n期内，仅在前m期内未发生等额收付款项，在之后的n-m期内，是典刑的等额系列收付款项。如果假设前rtl期也存在等额收付款项，则是一种n期的一般年金。在计算现值的时候，可以先计算n期一般年金的现值，然后把不存在的前m期的一般年金现值减去，就得到了成果，计算量大大减少。根据年金现值计算公式递延年金现值为：PVA in=A(PVIFA-PVIFAim),直接可以通过查表得出成果。 同样可以推算递延年金

13、的终值计算公式，从而使递延年金的终值计算转换成一般年金终值计算。学生分析的过程大大简化，提高了计算速度和精确性。审计风险决策模型出自 MBA智库百科()目录隐藏 1 审计风险决策模型的演进1 2 审计风险决策模型要素的评估1 3 审计风险决策模型的关系1 4 审计风险决策模型的用途1 5 审计风险决策模型的局限性1 6 参照文献 编辑审计风险决策模型的演进1 当今处在瞬息万变的市场经济中的多种经济组织无不关怀会计信息的真实性和公允性。而对会计信息重要载体的会计报表进行验证的审计组织，有的却因未能审查出被审计单位会计报表中存在的重大错报或漏报的问题并刊登了不恰当意见而承当审计责任，构成审计风险，

14、遭受不应有的损失，甚至被起诉。近年以来，审计界的学者与专家对这个重要课题作了不懈的努力研究，企望通过构筑一定的审计风险模型来实现对的的审计决策，并已获得了行之有效的科研成果，使审计风险决策模型日臻完善。目前具有代表的审计风险决策模型有如下两种模式。 (一)单级风险决策模型 美国注册公共会计师协会(AICPA)在1981年发布的SAS39中，一方面提出如下的审计风险决策模型： 终极风险(US)=固有控制风险(IC)分析性检查风险(AR)帐项余额测试风险(1D) 但这种模型并未全面、系统、完整地反映出控制风险和检查风险。当AICPA不久结识其缺陷后，于1983年在其刊登的SAS47中，提出一种新的

15、比较完善的审计风险决策模型。在这个模型中，审计风险是由终极风险、控制风险和检查风险四个要素构成的，这四个要素之间存在一定的函数关系，其数学体现式如下： 审计风险(AR) =固有风险(LR)控制风险(0R)检查风险(DR) 随后，某些学者陆续提出了其她形式的审计风险决策模型，但其基本内容与上述AICPA刊登SAS47的模型相似就不再赘述，由于上述审计风险决策模型涉及重要的风险要素，并标明其数量关系，具有广泛的适应性和可操作性，因而已被大多数审计组织及注册会计师所采用。但也应看到这种审计风险决策模型的局限性之处，在这个模型中，并未涉及非记录抽样风险。由于未能合适地考虑到非记录抽样风险对终极风险的影

16、响，就在一定限度上减少了该种审计风险决策模型的实用价值。 (二)多级风险决策模型 单级风险决策模型的先天局限性，鼓励着人们进行更进一步的探讨。西奥多J莫克(TheodoreJMock)、弗丁斯柯及玛丽T华盛顿在“会计及审计中的风险评估”和“审计中的风险概念及风险评估”中，提出一种多级风险评价法(HRAA)。她们觉得审计风险是一种多级构造，审计风险决策模型是由如下六级风险所构成的。 1公司风险。它可经分为审计风险和其她公司风险。 2审计风险。它可以分为信息系统风险和检查风险。 3信息系统风险。它可以分为固有风险和控制风险。 4符合性测试风险和实质性测试风险。这种风险均可分为抽样风险和非抽样风险。

17、 5抽样风险和非抽样风险。 其中抽样风险的确认，应考虑到抽查措施、样本容量、总体容量、精确度或重要性。非抽样风险的确认，应考虑到与否漏掉了发票的审计手续。不合适地运用了审计手续，审计环节与抽样总体与否不相容，客户与否不合适地应用了会计准则，与否对审计成果进行合适的评价，以及损害审计效果的其她因素等。 6符合性测试中的过信险和欠信险，真实性测试中的误受险和误拒险。 上述多级审计风险决策模型，将终极风险分解成不同级次的风险，据以指引审计师认真地去评价每级风险的要素及其对终极风险的影响限度，可以提高对审计风险评估的一致性和系统性。同步，该模型又将抽样风险视为一种级次的风险，置于终极风险的评估之中，克

18、服与拟定因素有关联人的局限性，运用这种审计风险决策模型，可以增强对审计风险评估的现实性和完整性，提高验证会计信息的可信性，扩大该审计风险决策模型的合用范畴，提高多级审计风险模型的实用价值。 编辑审计风险决策模型要素的评估1 在审计实践中广泛应用的是AICPA发布的SAS47中所提示的审计风险决策模型，对其评估重要应从如下四个方面进行： 1对终极风险的评估 终极风险，也称企望风险，它是指会计报表存在重大错报漏报，而审计师在审计后刊登不恰当审计意见的也许性。 2对固有风险的评估 固有风险，是指假定不存在有关内部控制制度时，某一帐户或业务产生重大错报或漏报的也许性。固有风险水平取决于会计报告对业务解

19、决中的错误和舞弊的敏感限度，受客户外部经济环境的间接影响，其产生与客户有关，而与审计人员工作无关，它是独立存在于审计过程之中的风险。 3对控制风险的评估 控制风险，是指通过内部控制而未能避免、发现和纠正某一帐户或业务产生错报或漏报的也许性。控制风险水平与客户的控制水平有关，而与审计人员工作无关，它是审计过程中的一种独立的风险。 4对检查风险的评估 检查风险，亦称察觉风险。它是指审计人员通过审计程序而未能发现客户会计报告中存在的重大错报或漏报的也许性。检查风险与审计人员工作的有效性有直接关系，它独立存在于整个审计过程中，直接影响终极风险。 编辑审计风险决策模型的关系1 1审计风险决策模型的内部关

20、系 构成审计风险决策模型的四个要素各有其特殊含义，互相之间是独立存在密切有关的。由于审计风险是必然存在的，因此任何一项因素风险都不会等于零的。各因素风险在时间排列也是有序的。一般来讲，因客户财务活动中存在错误和舞弊而有固有风险，因未被内部控制发现和避免而有控制风险，因审计师失误刊登不恰当的审计意见而有检查风险。因此对一种特殊审计事项来讲，审计师在拟定终极风险后应一方面评估固有风险，然后评估控制风险，最后根据对固有风险和控制风险评估成果，再评估拟定检查风险。各因素风险所产生的后果是不同的，固有风险和控制风险与客户有关而与审计师无关，因而审计师不能对其进行控制，只能根据其影响因素的评估，来拟定其风

21、险水平，它们所引起的后果，是可以通过审计程序来弥补的。而检查是与客户无关而与审计师有关的，它是审主计师唯一能直接控制的风险。检查风险导致的后果，是无法通过审计程序来弥补的。各因素风险都反作用于终极风险。这四项要素之间存在着一定的函数关系。其中终极风险与固有风险、控制风险和检查风险是正比关系，而固有风险、控制风险和检查风险三者之间却是反比关系。 2审计风险决策模型的外部关系 合理构筑审计风险模型，目的在于合理编制筹划拟定审计证据数量，减少取证成本，提高审计效率。因此，审计风险决策模型各因素风险与审计证据之间存在着一定的制约关系，这种关系虽然很难用精确的数据表达，却可以采用广泛而主观的会计量术语如

22、“高、中、低”等表达。 编辑审计风险决策模型的用途1 审计师运用审计风险决策模型，可以实现如下五个用途： 1协助审计师拟定抽样审计的审计结论可信水平。 2协助审计人员合理地编制和评价审计筹划。 3协助审计师决定检查风险及收集审计证据的恰当数量。 4协助审计师对的解决风险、成本、可靠之间的均衡关系。 5鼓励审计师创新精神。 编辑审计风险决策模型的局限性1 审计师在应用审计风险决策模型时，应注意其局限性，重要表目前： 1对审计风险决策模型各因素风险的评价带有较大的主观性 审计师对评估所拟定的风险水平不能视为绝对可靠，只能说大体可信。因此，审计师根据对风险评估而拟定的终极风险，以及取证数量都是具有相

23、对性，在编制和评价审计筹划时，应持谨慎态度，使审计筹划留有余地。 2审计风险决策模型具有相对稳定性 审计师运用的审计风险决策模型，都是筹划模型，具有相对稳定性。审计师运用其评价现实变动中的审计项目成果时，必然会受到一定的限制。因此，在审计实务中，审计不应固守本来的模型与筹划，应当根据该项目实际变化的状况，运用新的风险模型，调节审计筹划，以保证审计工作的质量与效率。 例如，审计师根据检查风险为10%，终极风险为4，固定风险为80，控制风险为50的审计风险决策模型而编制的审计筹划。但在审计过程中，却发现该客户内部控制系统的有效性却很差，重新评估为100，在其她因素不变的状况下，检查风险就应调节为5

24、4/(80100)，据以修改审计筹划，增长审计工作量和取证数量，才干保质保量地完毕审计工作任务。深石原则出自 MBA智库百科()深石原则（Deep rock doctrine） 目录隐藏 1 深石原则的定义1 2 深石原则的由来1 3 深石原则的作用1 4 深石原则的分析2 5 参照资料 编辑深石原则的定义1 深石原则又称衡平居次原则（Equitable Subordination Rule),债权居次规则，是英美法中的一条准则。 深石原则是指为了保障附属公司债权人的合法利益免受控股公司的不法侵害，法律规定，在附属公司进行清算、和解和重整等程序中，控股公司对附属公司的某些债权，不管其有无孔不入

25、别除权或优先权，均应次于附属公司的其她债权受清偿。 编辑深石原则的由来1 深石原则理念来源于出名的深石案件，在该案中，控股公司为被告，深石公司为其附属公司，法院觉得深石公司在成立之初即资本局限性，且其业务经营完全受被告公司所控制，经营方式重要是为了被告的利益，因此，判决被告对深石公司的债权应次于深石公司其她债权受清偿。 此项制度在美国作为对于关联公司重要手段，避免关联公司发生对外欺诈的避免手段，其目的都是和揭开公司法人面纱是一致的，都是为了避免子公司或是债权不合法失去。此项原则是一项根据股东与否有不公平行为，而决定其债权与否应略后于其她债权人受偿的原则。根据该原则，控制公司在某些状况下对附属公

26、司的债权在附属公司支付不能或宣布破产时，不能与其她债权人共同参与分派，或者分派顺序应次于其她债权人，如果母公司合资公司同步发生支付不能或宣布破产时，为贯彻此原则，由母子公司合并构成破产财团，按照比例清偿母子公司的债权人的债权，以保护附属公司其她债权人的利益。 编辑深石原则的作用1 深石原则，一方面可以避免母公司在子公司破产前，为自身利益之需要，故意通过借贷或其她方式将子公司资产掏空的行为，减少这种非公允关联交易损害上市公司中小股东利益的情形，对母公司借助于上市子公司进行非公允关联交易的行为起到事前避免的效果；另一方面，在浮现母公司滥用控制权、实质上忽视法人主体及资产混淆等，而导致自公司破产或无

27、力清偿的状况时，也能避免债权人银幕子公司间的不公平交易行为而受害，保护中小股东利益。 编辑深石原则的分析2 1.深石原则合用的基本前提是母子公司关系之存在 深石原则无论如何目前仅以判例和学理解释的方式存在，其所具有的合理性尚有待进一步考察，它只是人们在解决母公司对子公司债权如何受偿这一问题上所作出的一种有益的摸索，因此，就目前而畜，将该原则的合用局限于母子公司之间是较为合宜的，但与否可将其合用于自然人股东同公司之间则有待该原则的进一步完善发展及有关判例的浮现。 2.子公司资本局限性 目前的问题是子公司资本局限性是何时起局限性?是自成立之初局限性，还是在经营过程中浮现局限性?从子公司成立之初看。

28、如果母公司向子公司投资明显局限性，甚至尚未达到法律规定之最低注册资本规定，子公司实质上则主线就未成立，那么揭开子公司法人面纱由母公司直接承当债务即为合情合理，母子公司此时实为一体，不也许存在母公司对子公司享有债权。但如果母公司向子公司投资达到最低注册资本的规定，我们与否就能一概觉得母公司向子公司投入资本充足呢?笔者觉得，这里“充足”的认定原则就子公司成立之初而言不应仅仅指符合法律规定的最低注册资本，还应是足以满足子公司得以设立及初期营运所需，也就是说，虽然在子公司成立之初它的注册资本达到法定最低限额的状况下，其人格仍有被否认的也许，母公司债权也就因此而也许得不到优先受偿。 而在经营过程中子公司

29、浮现资本局限性的状况，母公司是如何受偿其对子公司的债权就应分状况而定。如果母公司对子公司经营过程中浮现的资本局限性负有直接责任甚至是故意所为的，那么就应否认子公司之法人资格，母公司债权受偿主张不予实现；如果子公司在经营过程中浮现资本局限性非系母公司所为，则母公司主张的债权应有实现之也许，但考虑到子公司系为母公司之主线利益而经营，子公司浮现资本的局限性同母公司必然存在或多或少的关系，如果母公司反而因其债权事先获得子公司担保而主张优先受偿无疑对子公司其她债权人及优先股股东有失公平，故母公司债权人受偿应劣后于子公司的其她债权人和优先股股东。 3.同步存在子公司为母公司之利益而不按常规经营 在这种状况

30、下，子公司事实上丧失了自己独立的意思体现能力而受母公司的过度操纵，那么母公司也就有也许丧失对子公司债权的受偿。 这里需要注意的是“同步存在”这一表述，有学者觉得深石原则重要考虑的是两个因素，即母公司对子公司投入的资本与否充足以及母公司对子公司的控制行为中与否有欺诈等不当或违法行为，也就是说。深石原则的合用必须一方面考虑这两项因素与否存在。详言之，如果子公司资产充足，虽然也许浮现子公司为母公司之利益而不按常规经营的状况，但子公司无破产之虞，其她债权人和优先股股东的利益则并不受实质性之威胁；而如果子公司资产不充足，但母公司并无不合法之操纵行为，那么否认母公司的债权亦属不当。 4.有关母公司对其子公

31、司债权的担保与否有效的问题 在子公司资本充足，母公司对其子公司不存在不合法操纵的状况下，母公司为了有效实现对其子公司的债权，多半会以子公司资产设立担保，对于这种担保的效力如何认定无疑是一种难题。从实践状况看，母公司对子公司的经营状况无疑是十分理解的，母公司多半会在子公司经营状况不佳时提出要对其子公司享有的债权设立担保，与其她债权人相比，两者之间存在着明显的信息不对称。因此，从公平角度出发，虽然该贷款是在资本充足的条件下依公平、善意、谨慎的方式提供的，法院一般都不承认该项贷款的担保性质，而只将该股东视为无担保债权人。 5.母公司对子公司债权之地位应居于子公司优先股股东权益之后 从这句话表述来看并

32、不完整，由于在深石公司案中。波及的是母公司作为债权人和子公司优先股股东之间的关系，但从该案中总结出的深石原则还应涉及母公司作为债权人同子公司其她债权人之间的关系。由于在子公司破产或重整时，作为子公司债权人的母公司必然会同子公司优先股股东及子公司其她债权人发生直接利益冲突，如何对的解决这一冲突正是深石原则存在的最大意义。笔者觉得，子公司其她债权人的利益同样也应受到合理保护，在具有以上条件的状况下，母公司对子公司的债权也应居于子公司其她债权人债权得到清偿之后再受偿。收支两条线管理出自 MBA智库百科()目录隐藏 1 什么是收支两条线管理 2 收支两条线管理的基本规定 3 收支两条线管理模式重要特性

33、1 4 收支两条线管理的目的 5 “收去两条线”资金管理模式的构建 6 贯彻“收支两条线”资金管理模式过程中应注意的问题 7 如何管理收支两条线管理的模式1 8 参照文献 编辑什么是收支两条线管理 收支两条线管理，是指具有执收执罚职能的单位，根据国家法律、法规和规章收取的行政事业性收费（含政府性基金）和罚没收入，实行收入与支出两条线管理。即上述行政事业性收费和罚没收入按规定应全额上缴国库或预算外资金财政专户；同步，执收执罚单位需要使用资金时，由财政部门根据需要统筹安排核准后，从国库或预算外资金财政专户拨付。 编辑收支两条线管理的基本规定 1.收费主体是履行或代行政府职能的国家机关、事业单位和社

34、会团队。罚没主体是指国家行政机关、司法机关和法律、法规授权的机构。 2.多种收费、罚没项目的设立都必须有法律、法规根据。 3.收费、罚没收入必须所有上缴财政，作为国家财政收入，纳入财政预算管理。 4.收费实行收缴分离，罚没实行罚缴分离，即实行执收执罚单位开票、银行缴款、财政统管的模式。 5.执收、执罚单位的开支，由财政部门按批准的预算拨付。 编辑收支两条线管理模式重要特性1 收支两条线管理模式是财务集中管理的模式之一，规定公司具有很强的预算管理能力。否则无法实行高效的收支两条线管理。目前,全面预算管理已经成为集团公司财务管理的核心工作之一,无论是“收”还是“支”都是以全面预算管理为基本的而同步

35、“收”的集中管理为全面预算管理提供了基本：“支”的资金集中管理为全面预算管理实行提供了条件。采用收支两条线的模式是实行全面预算管理的集团公司的一种选择。无论采用收支两条线的何种模式,其核心是“收”和“支”要分开管理，除了集团公司自己的财务管理制度要配合外，也需要银行的高度配合。因此，一家集团公司在选择合伙银行时会考虑合伙银行的服务网络、银行资金调拨效率、合伙费用、资金监控服务手段、资金信息服务能力等。 编辑收支两条线管理的目的 公司作为追求价值最大化的营利组织，实行“收支两条线”重要出于两个目的： （l）对公司范畴内的钞票进行集中管理，减少钞票持有成本，加速资金周转，提高资金使用效率； （2）

36、以实行收支两条线为切入点；构建公司财务管理体系中内部控制系统，通过高效的价值化管理来提高公司效益。 编辑“收去两条线”资金管理模式的构建 收支两条线资金管理模式比较适合于有多种独立的现卖收支部门或分支机构的大型公司或公司集团。公司构建“收支两条线”资金管理模式的基本原则重要有： （1）明确划分收入资金和支出资金的流动，严禁钞票坐支； （2）保证收入的资金可以及时、安全、足额地回笼，并能实行有效的集中管理，减少钞票持有成本，加速资金周转； （3）环绕公司利润目的的实现。根据预算合理安排支出，并保持公司持续经营所必需的最佳钞票余额。 （4）建立“收支两条线”资金管理内部控制体系。 在上述原则指引下

37、，公司“收支两条线”资金管理模式的构建可从规范资金的流向、流量和流程三个方面入手： 1资金的流向方面： 公司“收支两条线”规定各部门或分支机构在内部银行或本地银行设立两个帐户（收入户和支出户），并规定所有收入的钞票都必须进入收入户（外地分支机构的收入户资金还必须及时、足额地回笼到总部），收入户资金由公司资金管理部门（内部银行或财务结算中心）统一管理，而所有的货币性支出都必须从支出户里支付，支出户里的资金只能根据一定的程序由收入户划拨而来，严禁钞票坐支。 2资金的流量方面： 在收入环节上要保证所有收入的资金都进入收入户，不容许有私设的帐外小金库。此外，还要加快资金的结算速度，尽量压缩资金在结算环

38、节的沉淀量；在调度环节上通过动态的钞票流量预算和资金收支筹划实现对资金的精确调度；在支出环节上、根据“以收定支”和“最低限额资金占用”的原则从收入户按照支出预算安排将资金定期划拨到支出产，支出户平均资金占用额应压缩到最低限度。有效的资金流量管理将有助于保证收入资金及时、足额地回笼，各项费用支出受到合理的控制和内部资金的有效调剂。 3资金的流程方面： 资金流程是指与资金流动有关的程序和规定。它是收支两条线内部控制体系的重要构成部分，重要涉及如下几种部分。 （1）有关帐户管理、货币资金安全性等规定； （2）收入资金管理与控制； （3）支出资金管理与控制； （4）资金内部结算与信贷管理与控制； （5

39、）收支两条线的组织保障等。 需要阐明的是，收支两条线是一种公司的内部资金管理模式，它与公司的性质、发展战略、管理文化和组织架构均有很大的关系。因此，公司在构建收支两条线管理模式时，一定要注意与自己的实际相结合，以管理有效性为导向。例如、把资金从收入户向支出户划拨就有三种方式可以选择： 一是总公司统一划拨，便于集中控制； 二是经营单位就地划拨，便于灵活控制； 三是经营单位的上一级单位划拨、便于平衡控制。 选择哪一种划拨方式必须结合公司的实际状况而定。 编辑贯彻“收支两条线”资金管理模式过程中应注意的问题 公司在贯彻收支两条线资金管理模式过程中，应当注意如下问题： 1.加强银行帐户的管理、在实行收

40、支两条线过程中，应对钞票收支部门或分支机构银行帐户的开设、使用和清理实行严格的集中管理。单位应就收入户和支出户的使用同银行签定合同，运用银行资源来维持收支两条线管理。设有内部银行或财务结算中心的单位。下属单位可不在银行开户而在内部银行或财务结算中心开户。 2.强调结算纪律。严禁钞票坐支。在收支两条线资金管理模式中，不仅收入的钞票不得直接用于开支，银行收入户的资金也不能直接用于开支，所有支出的资金来源只能是支出户。为了杜绝钞票坐支。公司还应采用措施进一步强调结算纪律，如当回收入的钞票应及时缴存收入户，超过规定限额的钞票必须通过银行支付，以及不难白条抵库等。 3.以钞票流转为核心来进行财务管理这一

41、观点正在被理论界和实务界越来越多的人士所认同。只有控制钞票流量才干保证收入项目资金的及时回笼及各项费用支出的受控，才干加速资金的周转，提高资金的使用效益；在预算管理中，各项预算项目应以钞票流为控制源头。因此，公司应故意识地环绕钞票流转这一核心，借助于收支两条线这一平台，结合公司的实际状况来构建适合于自身的财务管理体系和内部控制系统。 4.在实行收支两条线资金管理模式的过程中，公司应注意加强有关的制度建设，建立、健全收支两条线资金管理流程，并通过一定的鼓励机制和监督机制保证其贯彻到位。 编辑如何管理收支两条线管理的模式1 1.公司应故意识地环绕钞票流转这一核心，借助于收支两条线这一平台,结合公司

42、的实际状况来构建适合于自身的财务管理体系和内部控制系统。在实行收支两条线资金管理模式的过程中公司应注意加强有关的制度建设建立、健全收支两条线资金管理流程，并通过一定的鼓励机制和监督机制保证其贯彻到位。 2以钞票流转为核心来进行财务管理这一观点正在被理论界和实务界越来越多的人士所认同。只有控制钞票流量才干保证收入项目资金的及时回笼及各项费用支出的受控。才干加速资金的周转，提高资金的使用效益；在预算管理中。各项预算项目应以钞票流为控制源头。 2.下属单位可不在银行开户而在内部银行或财务结算中心开户。加强银行帐户的管理、在实行收支两条线过程中，应对钞票收支部门或分支机构银行帐户的开设、使用和清理实行

43、严格的集中管理。单位应就收入户和支出户的使用同银行签定合同，运用银行资源来维持收支两条线管理。设有内部银行或财务结算中心的单位。 3.在管理模式中，进一步强调结算纪律，如当回收入的钞票应及时缴存收入户，超过规定限额的钞票必须通过银行支付，以及不难白条抵库等。不仅收入的钞票不得直接用于开支，银行收入户的资金也不能直接用于开支，所有支出的资金来源只能是支出户。3 实质选择权出自 MBA智库百科()实质选择权（Real Option） 编辑什么是实质选择权 实质选择权是20世纪90年代新兴的管理科学技术，它不仅使公司理解如何做决策，并且使决策能获得更大的成效。实质选择权为决策者对公司经营的决策进行评

44、估时，提供动态的管理模式之一种崭新的思考与运用措施。 实质选择权（real option）是指将选择权评价的原理，应用在其他多种非金融选择权的资产，通过转换思考后，运用选择权理论来评价实质资产的一种措施。实质选择权特别合用于评估高风险，但将来也许有重大利益的投资筹划，如BOT的投资等。 此种决策管理措施有别于老式资本预算规划的评估措施，运用金融选择权的原理及机率动态规划的数理措施，使决策者在不拟定性环境下依循管理弹性法则进行方略之决策时参照的根据。 编辑实质选择权的长处 实质选择权的决策方式，有如下三项长处： 1、具有弹性 一种选择权是在事件明朗后的一种做决策的机会，在决策日前，若事件状况的发

45、展是有利的，将下某个决策；若事件状况的发展是不利的，您将下另一种决策。也就是报偿是随决策而变动为非线性的，不像固定的决策，报偿是线性的，不管发生什么状况，将下同样的决策。 2、具有一致性 实质选择权使用类似金融选择权投入变量的概念来评价所有实质资产的复杂报偿，因此，只要能选择好投入变量，必能获得所要的成果。 3、事先设计和管理 非线性的报偿可以成为设计的工具并运用在如何减少风险的不拟定性，藉由事先设计模型去运作，如此可以避免风险并增长好的报偿。 编辑实质选择权与净现值的关系 净现值是财务管理的一种专有名词，意义在计算一种投资案与否有“超额”价值，如果NPV是正值代表该项投资超乎预期，而负的NP

46、V就是该投资低于预期投资报酬。投资者将资金投入后，就是但愿将来可以回收，但是将来的投资回报是每年分批进来的。NPV的计算很简朴，每一种投资案都会有盼望报酬率R，只要将该投资将来所产生的钞票流量以报酬率R折成现值再所有加总，再扣除投资本金后，就是净现值。意思是将将来所有的投资收入都折成现值，然后看看与否不小于资金投入的金额。 将选择权的概念应用于实质资产上就是实质选择权(Real Option)。此一新观念的提出为已停滞发展的资本预算理论带来新的思考方向。而实质选择权与老式的资本预算评估措施最大的差别在于，实质选择权非常注重决策弹性的价值问题，其将管理弹性纳为评估投资决策的考虑因素。 考虑管理弹

47、性之投资筹划的价值，有别于老式NPV，Trigeorgis and Manson(1987)称之为扩张的NPV，其价值重要由老式NPV再加上管理弹性的价值，亦即： 扩张的NPV = 老式的NPV + 实质选择权价值 以选择权的方式评价资本决策的动机和扩张性NPV架构的提出，是想把管理弹性观念化与数量化。当考虑决策者的管理弹性时，老式NPV仍是重要不可弃的因素，透过选择权的评价方式来加以量化管理弹性，使投资筹划的价值不会导致低估的现象。 随机模式出自 MBA智库百科()目录隐藏 1 随机模式概述 2 随机模式的计算 3 随机模式运用实例 4 有关条目 编辑随机模式概述随机模式是在钞票需求难以预知

48、的状况下进行的钞票持有量拟定的措施。公司可以根据历史经验和需求，预算出一种钞票持有量的控制范畴，制定浮钞票持有量的上限和下限。争取将公司钞票持有量控制在这个范畴之内。 随机模式的原理：制定一种钞票控制区域，定出上限与下限，即钞票持有量的最高点与最低点。当余额达到上限时将钞票转换为有价证券，降至下限时将有价证券换成钞票。 随机模式的范畴：公司将来钞票流量呈不规则波动、无法精确预测的状况。 编辑随机模式的计算 H为上限，L为下限，Z为目的控制线。钞票余额升至H时，可购进（H-Z）的有价证券，使钞票余额回落到Z线；钞票余额降至L时，发售（Z-L）金额的有价证券，使钞票余额回落到Z的最佳水平。 目的钞

49、票余额Z线的拟定，可按钞票总成本最低，即持有钞票的机会成本和转换有价证券的固定成本之和最低的原理，并结合钞票余额也许波动的幅度考虑。 计算公式： H=3Z-2L 式中： Z目的钞票余额 H钞票持有量的上限 L钞票持有量的下限 F转换有价证券的固定成本 Q2日钞票净流量的方差 K持有钞票的日机会成本（证券日利率） 编辑随机模式运用实例假设：某公司每次转换有价证券的固定成本为100元，有价证券的年利率为9，日钞票净流量的原则差为900元，钞票余额下限为元。若一年以360天计算，求该公司的钞票最佳持有量和上限值： (元) (元) 由上例可见，该公司钞票最佳持有量为8240元，当钞票余额升到20720

50、元时，则可购进12480元的有价证券（20720824012480）；而当钞票余额下降到元时，则可售出6240元的有价证券（82406240）。 死亡率模型出自 MBA智库百科()死亡率模型（Mortality model） 目录隐藏 1 死亡率模型简介 2 死亡率模型的内容1 3 死亡率模型的优劣势 4 死亡率模型案例分析 o 4.1 案例一:商业银行死亡率模型分析2 5 参照文献 编辑死亡率模型简介阿尔特曼(Altman)的死亡率模型(mortality models)是根据寿险思路所开发的，即该模型与拟定寿险保费时的措施和思路一致。它以债券或贷款在特定期间段的违约率的组合为基本，根据信用

51、级别分类，开发出一张表格(称之为死亡率表),用该表对债券或贷款的一年的边际死亡率(marginal mortality rate。MMR)和近年的合计死亡率(cumulative motality rate，CMR)进行预测，衡量某个特定信用级别的债券或者贷款的违约率。 该模型觉得各债券违约互相独立，即不存在有关效应和连锁反映，相似信用级别的债券违约状况相似，而不同债券类型的违约下的损失率不同且互相独立，但同一债券类型的违约下的损失率基本相似，这些与信用度量术有相似之处，但两种模型在解决上有明显不同。 事实上，该模型是用历史数据记录不同信用级别下债券的边际死亡率和合计死亡率，同步，也可以记录出

52、不同信用级别下的LGD，因此该措施比较容易理解，但应用也存在较大难度，重要是对数据量规定很大，许多单个商业银行无法提供如此大的数据库，如对有7个信用级别的债券的损失进行比较精确测算，则样本要达到 7万多种，这对一般商业银行是不也许的。 编辑死亡率模型的内容1死亡率模型的应用范畴涉及债券和贷款，但是由于缺少足够规模的贷款违约数据库，该模型的发展受到了很大的阻力。某个特定信用级别为i的债券在t年的边际死亡率(MMR)的计算公式如下： MMRt 在t年违约的j级债券的总额 t年初样本中j级债券的总额 计算出个别年份的MMR后， 通过计算MMRt的加权平均值带入死亡率表中。所使用的权重应当反映不同年份

53、中的相对发行规模因而成果会偏向于发行规模大的年份，这样是对的的。例如，求从发行(n年)后两年内某一特定级别j的债券的的计算公式为： 计算债券或贷款超过1年的违约概率的合计死亡率(CMR)要用到存活率(survival rate，SR)。 t年的存活率SR的计算公式为：SRt = l MMRt。；合计死亡率(CMR)是对某个时间段而言的，其计算等式为： T表达计算合计死亡率所涉及的总的时间段。 编辑死亡率模型的优劣势该模型的重要优势：比较容易运用死亡率表来计算单个债券和债券组合的预期损失及其波动率，特别是计算债券组合很以便；死亡模型是从大量样本中记录出来的一种模型，因此采用的参数比较少。 该模型

54、重要劣势：没有考虑不同债券的有关性对计算成果的影响；没有考虑宏观经济环境对死亡率的影响，因而需要时时更新死亡率表；数据更新和计算量很大；不能解决非线性产品，如期权、外币掉期 编辑死亡率模型案例分析 编辑案例一:商业银行死亡率模型分析2 客户不能正常归还贷款的也许性即客户违约率。对某一客户的某一笔贷款而言，要么违约，要么不违约，没有违约比例的问题，但对某一类客户(犹如一信用级别的客户)而言或对同一客户的多笔贷款而言就有一种违约比例的问题。目前常用的商业银行信用风险模型重要有三类：一是基于公司价值的JP摩根的信用计量CredjtMetrics和KMV模型；二是基于经济学的Mckinsey的Cred

55、it Portfolio View；三是基于保险精算的CSFP的Creditkisk。以寿险精算中的死亡率模型来测度客户违约率。 二、寿险精算中的死亡率模则 寿险精算中死亡率模型描述人口在整数年龄上存活和死亡的规律，年龄是人出生后存活时间的度量，是一种持续随机变量。假设新生儿将来存活时间或者说新生儿的死亡年龄为X，它是一种持续的随机变量。其分布函数为： F(x) = Pr(X x),x0。 它是新生儿在x岁前死亡的概率。 设S(x) = 1 F(x) = Pr(X x),x0。 它是新生儿活到x岁的概率，S(x)称为生存函数 死亡力是描述瞬间死亡水平的指标，定义为： x岁的人在t时间内存活的概

56、率: x岁的人在x-x+m岁死亡的概率: 三、死亡率模则引入商此银行风险量化管 无论信用风险发生的因素如何，但从成果来看，可分为违约和不违约两种状况，对股子寿险精算中的死亡和生存两种状态。由于人的死亡与借款人的违约现象具有一定的相似性，亦即人的死亡率解析分布与信贷违约概率分布具有一定的相似性，因此，可以运用寿险精算中死亡率模型分析措施来定撤研究商业银行借款人的选约概率，并以此为根据测算商业银行贷款的违约损失，揭示商业银行信用风险发生的数最规律。运用死亡惠模型研究商业银行馆用风险具有一定的科学性和可靠度。 1.客户违约惑与信用评级 运用记录措施分析历史数据倍用评级机构或商业银行自身计算出每年度对

57、班子评级分类的违约率(即死亡率)。同步，计算不同评级分类状态的转移矩阵，反映经济形势变化发生的不同步期年度违约率的波动性。 客户年度违约率与信用评级 信用评级客户年度违约率 AAA0.02% AA0.04% A0.08% BBB0.20% BB1.80% B8.30% CCC28.80% 不同的信用评级与其相应的违约率之间不存在比例关系。当信用评级下降时违约率但是指数增长，信用评级下降的过程是违约感急剧增长的过程。 客户违约率随时间变化是不稳定的。用违约率解观测值的原则差表达年度违约率率的历史搅动性，当信用评级下降时，波动性随违约率水平的提高而增长，这与当违约率低到接近零时违约率的变化空间也接

58、近零的事实相符，运用不同步期观测到的违约率时间序列可得到这样的波动性。 违约率波动性是度最贷款组合意外损失的基本。如果波动性高，违约率但潜在偏离均值的也许性就大;反之，这种潜在偏差的也许性就小，前者的意外损失较高。意外损失与违约率的原则差成正比例，而预期损失与平均违约旦郭成正比例。 2.客户累积边约率与借用评级转移 累积的违约率随时间长度的增长而增长，观测的时期越长观测到违约的机会越多(死亡率越高) ，但违约率(死亡率)随时间长度的增长也不是成正比例的。借用i平级高的债务应约率低，但违约黎的增长率高，而借用评级低的债务违约率高，但违约率的增长率低。如果违约风险高的借款人生存的时间较伏，那么她们

59、肯定是减少了自身的风险才得以生存。 风险低的借款人随着时间的锥移，其信用质量恶化的也许性人。辨别信用风险随时间的变化，有助于评估借用的预期损失与非预期损失。 风险随时间在不断地变化，风险也许减少也也许增长。 转移频率表达评级分类之间的这些变化，把每个评级的变化频率列表构造转移矩阵，表达在给定的时期内，各个评级分分类之间的转移比率(%)，如下表所示： 客户信用评级一年期转移矩阵 年末评级(%) 初始评级AAAAAABBBBBBCCC违约 AAA90.818.330.680.060.120.000.000.00 AA0.7090.651.790.640.060.140.020.00 A0.092.

60、2791.055.520.740.260.010.06 BBB0.020.335.9586.935.31.171.120.18 BB0.030.140.677.7380.538.841.001.06 B0.000.110.240.436.4883.464.075.20 CCC0.220.000.221.302.3811.2464.8619.79 在相邻评级之间最也许发生转移，体现为高转移概率集中在转移矩阵的主对角线上。如原则瞥尔i平级为BBB的债权，到年来，其信用级别具有三种迁移途径: (1)保持目前的借用级别BBB； (2) 向上迁移(从BBB级至A级)或向下迁移(从BBB级至BB级)； (3)违约。转移矩阵中的概率表达多种借用迁移状况发生的概率。 上表中BB日级的数字为BBB 级债权在1 年时间内保持借用评级不变，或者迁移到不同信用评级的概率。由下表中数据可知，一年来仍保持本来BBB 信用评级的概率为86.93% ，向上迁移到A级和下降到BB级的概率分别是5.95%和5。30%，在一年内违约的概率为0.18% 。 信用风险死亡率模型参数估计 信用级别x年度违约率yx2xy AAA10.0002-8.51721-8.5172 AA2O.00O4-7.824