金融词典-英汉对照

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1、世纪初期国内财政形势与政策选择综述21世纪初期，国内财政将面临许多新的问题与挑战。如何进一步深化财政体制改革，加快建立稳固、规范、高效、健康的财政体系和财政运营机制，是保证国民经济持续迅速健康发展的核心。在此将理论界有关这一问题的观点综述如下。 一、21世纪初期国内财政形势展望 21世纪初期国内财政收支测算应涉及“九五”最后一年即，和“十五”规划期间。 有的学者觉得，我们对的财政收入预测暂不考虑费税改革的体制因素，对政策因素、征管因素以增减持平解决， 经济增长方面按7考虑，物价方面按3考虑，财政收入增长与经济增长同步。 按此测算全国财政收入将达到11890亿元，比1999年预算增长10， 绝对

2、额增长1000多亿元。有关财政支出，按照1999年全国财政支出占GDP的比例14.0测算，全国财政支出将达到13350 亿元， 比1999年预算增长10.1，绝对额增长1200多亿元。支出与1999年同比增幅和增量均有所减少。收支相抵，中央财政赤字为1660亿元，比1999年扩大157亿元。 “十五”时期的预算。收入测算应从几种因素来考虑和解决。 （1）费改税。尽管“十五”期间费改税将使财政收入大大增长，但解决不了国家可支配财力增长的问题，由于增长的收入大多已有明确的用途，只是管理方式的变化。费改税的意义重要不是直接增长国家可支配财力的数量，而是治“乱”，是规范政府分派行为的制度建设，有助于形

3、成良好的宏观经济运营环境。（2）宏观调控所需的财政政策取向。 由于东南亚金融危机的影响等因素导致的国际、国内的经济环境，“九五”末期以至“十五”初期在政策运用上不也许成为增税的时机。（3 ）财政体制。1994年新财税体制运营几年来，通过不断的磨合与完善，一种稳定的财政收入增长机制已初步形成，机制自身保证了“九五”时期财政收入增长与经济增长同步。（4）经济增长。 据目前某些机构的研究报告及世界银行发展报告，我们按照7 的经济增长速度和国家计委物价预测中的3的价格方案考虑，“十五”的GDP现价增长速度为10。几项因素中，我们觉得直接影响“十五”期间国家可支配财力的数量重要是经济增长，因此收入测算中

4、以经济增长作为重要参数。据此，全国财政收入将达到19150亿元，平均每年增长可支配财力1400 多亿元。支出的考虑重要从需要与也许两个方面来分析。“十五”期间与否需要继续扩张支出规模，重要取决于中期经济形势的发展，核心在于国际经济形势的变动趋向和近两年来采用的扩张政策刺激国内需求的效果。从经济周期的调控运营来看，财政政策从扩张到收缩都应有过渡，需要保持相应的连贯性，不可也不应当大起大落。因此不管形势如何发展，财政支出的压力是很大的。重要反映在社会保障补贴（下岗职工基本生活补贴、贫困人口生活补贴等等）的增长，扩大内需政府增长基本设施投资项目的后续资金压力，以及推动市场化改革的多种社会成本等，都需

5、要财政增长支出。 另有学者觉得，21世纪初期国内财政将面临如下几种影响因素。 1.“九五”时期财政收入占GDP的比重持续提高， 年估计可以继续保持在12左右的水平上。但“九五”时期财政收入的增长很重要的在于某些临时性、政策性因素的影响，这些因素在“十五”时期将很难继续发挥作用。“十五”时期国家财政收入的增长将重要依赖税收与经济的协调增长。 2.目前国内财政收入与经济协调增长的机制还没有真正建立，长期以来影响国内财政收入提高的因素仍然存在。 3.从预算内财政收入支出的角度看，经济的宏观税负（预算内财政收入占GDP的比重）很低，1998年也只有12.4。 而从整个政府分派活动看，把预算外、制度外等

6、政府活动赖以维持的资金来源考虑在内，经济维持整个政府运转的承当估计占GDP的比重在25以上。因此， 从全口径的政府收入角度看，经济的税负并不算低。“十五”面临的困境是：如果在不能减少经济中不规范的政府分派活动的同步，采用措施增长财政收入，必然将加重整个经济的承当水平；如果仅仅把预算外、制度外转化为预算内进行管理，又不得不维持这部分资金原有的支出格局，并不能增长财政可直接支配的财力，从而也就不能有效缓和财政目前的收入困难。 4.1998年和1999年，国内已经持续两年实行增长国债发行、扩张政府需求的积极的财政政策。从目前看，在“九五”末期和“十五”初期，继续实行相对扩张的财政政策仍然难以避免。普

7、遍的见解觉得，国内经济需要比较长的构造调节时间。根据世界银行有关专家的分析，在这个期间里，如果不能采用有效的措施，经济增长速度也许下降到4.5 左右，这个速度显然是国内社会现状所难以接受的。因此，财政政策面临着技术扩张的压力。 5.导致财政政策自我矛盾的重要因素之一是财政基本单薄，财政可调控财力严重短缺。初步测算，考虑物价因素，如保证法定支出增长与经济增长同步，“十五”时期仅支农、科教文卫支出、价格补偿等因素即可占去财政每年新增财力的50左右。如果考虑到近年来大量下岗职工的生活保障问题、粮食收购等资金需要，财政（特别是中央财政）的可调控财力极为有限，“十五”时期财政收支矛盾将更加突出，作为宏观

8、调控主体的中央财政无疑将要面对更加严峻的考验。 6.在国内财政调控经济手段缺少的状况下，实行积极的财政政策最后体现为财政赤字和国债的增长，但财政赤字的扩大和国债规模的增长，也相应增大了财政的风险。很显然，不管从财政赤字还是国债角度看，联系到国内脆弱的财政基本，财政风险都不是一种让人可以放心的问题。 尚有学者觉得：对“十五”时期国内国债规模的预测重要基于“九五”时期经济运营状况，特别是与1999年国民经济筹划指标紧密有关。“十五”时期各重要指标预测是：GDP筹划增长7，各年分别为106480亿元、117130亿元、128840亿元、141720亿元和155900亿元；中央财政收支保持1999年增

9、幅不变，利率以应到期国债实际利率计算，各年中央财政赤字分别为1810亿元、1990亿元、2190亿元、2410亿元和2650亿元，合计将达11000亿元，超过“九五”时期一倍左右。 根据“十五”时期的中央财政赤字和内债、外债的还本付息状况，各年国债发行额将为：4100亿元、3800亿元、3800亿元、3500亿元和3500亿元， 合计近19000亿元，比“九五”时期新增3800亿元。依此计算，“十五”时期的不含利息支出和涉及利息支出的中央财政赤字率，以及中央财政债务承当率仍都在国际公认的安全线内。如果依此指标，国内“十五”期间仍存在一定的发债空间。 再有学者觉得：21世纪初期特别是“十五”期间

10、，国内宏观经济的运营和发展将体现出如下若干基本走势。 1.经济增长速度继续受到需求制约。国内需求局限性，除了出口大幅度波动的冲击之外，重要因素在于最后消费率下降，以及消费需求局限性对投放扩大的影响。从国际比较看，国内近几年的最后消费率远远低于世界平均水平，也明显低于储蓄率较高而消费率较低的亚洲国家，因素是国内的居民消费率与其她国家相比差距很大（大概低20个百分点左右）；但国内城乡居民消费率按人口比重计算却不低于其他国家，问题在于农村消费水平太低，影响了整个居民的消费率。从目前到“十五”期间，国内国内需求构造失衡从而需求局限性的局面难以从主线上变化。从这个角度看，国内消费需求的扩张基本上依赖于农

11、村居民消费扩张期的到来。 2.经济增长质量将逐渐得到改善。“十五”期间，国有经济的制度变革和战略调节将较大幅度推动，这会带动国有公司经济效益的上升，同步增进非国有经济特别是混合所有制经济的较快发展，使竞争机制更趋于合理和有效，市场机制的调节作用进一步加强。国有公司改革和所有制构造调节的进程，加上市场需求相对局限性的约束，将对经济增长方式的转变起着较大的推动作用，从而使经济增长质量得到逐渐改善。估计“十五”期间增长方式转变和增长质量提高最为明显的领域将是消费品工业部门。 3.产业构造调节将迈出较大步伐。90年代以来国内的构造问题比较突出，一种是三次产业的构造偏差明显加深，另一种是工业构造的升级非

12、常缓慢。这两个方面对国内的经济增长速度和增长质量产生了很大影响。因此在“十五”期间我们不能不花大力气来推动产业构造的调节和升级。 4.对外开放将进入一种重要的新时期。加入WTO， 受到冲击较大的产业将是农业、重制造业，特别是高新技术产业以及诸多第三产业部门，而大多数消费品工业则已经具有了较强的对外竞争能力。虽然中国在近期不加入WTO，21世纪初期也必然要实行进一步开放的政策， 在关税减少和外商投资条件方面都会迈出较大的步伐，国内公司将面临更多的商品进口冲击和国际大跨国公司进入的冲击，面对更大的国际竞争压力，同步也会有更多的国内公司去迎接新的国际挑战，扩大对外出口和对外投资。因此，“十五”期间国

13、内在经济增长与构造调节中既可以进一步运用扩大开放的有利条件，又需要加快增长方式的转变与产业构造的升级，以尽快提高国际竞争能力。 二、21世纪初期的财政政策建议 第一种建议觉得，考虑短期政策与中长期政策的协调衔接，近期国内财政政策的取向有如下八个方面：1.坚定不移地贯彻实行“反周期”宏观调控方针。市场经济的发展已使中国经济运营基于“自然节律”的周期波动趋于明显，因此财政政策作为市场经济下“间接调控”的重要政策手段之一，势必要更加自觉和坚定不移地在目前所处的经济运营低谷阶段，与货币政策互相协调配合，作扩张性的“反周期”调控操作。只要经济景气尚未回升到（并相对稳定到）接近中位的水准，市场预期尚未普遍

14、由看淡转为看旺，扩张政策调节的取向就不能变化，并要审时度势保持调控措施必要的力度，掌握好各方面具体措施的优化组合。 2.酌情对积极的扩张财政政策在实行重点和操作方面作出微调。根据项目实行状况和优化经济构造的通盘考虑，近期的投资重点，应向兴办基本农田水利、防治环境污染、建设一般民用住宅等方面合适调节并更为收拢。同步，针对现实问题，加大项目建设资金的监管力度，严防挪用，加快资金到位速度，并努力改善工程设计，提高施工质量，以求提高资金使用效益。 3.财政职能应在退出“越位”和弥补“缺位”两个方向上作出积极调节和摸索。随政府职能和财政职能的进一步转变和调节，财政应在一般竞争性的生产建设领域“淡出”，其

15、提供公共产品与服务以满足社会公共需要的职能，需要更加强调和注重，摆到更靠前的序位上。 4.“费改税”渐入快车道。以“清费规税”为重点的政府财力整合，代表了现阶段财政政策的一种必然导向。这也意味着对政府行为的规范约束和对“既得利益”的调节，将随之进入更进一步、更具体的阶段。 5.改革的深化将引出进一步的机制磨合过程。财政政策是服务于发展和改革的，目前既需要作出不同寻常的短期调节，又需要掌握中长期的总体机制转换、协调与配套。财政体系自身走出困境的“振兴”，也有待经济发展、市场成熟过程中财力状况的改善和政府财力运作的规范化。 6.新调控方式与手段的摸索将成为现实生活的迫切规定。财政政策需进入市场经济

16、“间接调控为主”的轨道，因而必须积极摸索新时期可行的间接调控新方式。1998年在以财政贴息支持高科技成果产业化方面已经破题，而此后经济生活中的客观需要将推动这种摸索向更广阔的政策性投融资领域扩展。 7.管理的科学化、规范化势在必行。现实生活正在呼唤财政收支管理的进一步严密化和与市场经济国际惯例的接轨。从财政政策指引上看，此后必将强化对收入、支出、转移支付的各个环节与有关领域的管理，使之严密和规范。 8.进一步推动统一市场和公司公平竞争环境的营造。实现公司间的公平竞争、优胜劣汰，是建立社会主义市场的既定方向和动态过程。随有关措施的贯彻贯彻，国内统一市场的规范限度将进一步提高，加入世界贸易组织的条

17、件也将进一步走向成熟。 第二种建议觉得，在我们看到实行积极的财政政策，拉动经济增长积极效应的同步，还要对其下一步发展及也许浮现的问题作出前瞻性分析。 1.实行积极的财政政策必须适度，并对也许浮现的问题及早研究。这是经济资源的有限性决定的。从中长期看，我们必须坚持实行适度从紧的财政政策，严格控制并逐渐缩小财政赤字和发债规模。要对国内外经济形势和国内的物价走势、国债资金使用效果及还本付息等进行密切监测，早作应对。俄罗斯等国因财政赤字和债务规模过大而引起债务危机和通货膨胀的教训，我们要较好研究，以兴利除弊，未雨绸缪。 2.要把激活消费作为此后国内经济增长的重要措施，而不适宜简朴地再靠政府投资推动。从

18、投资和消费对经济增长作用的特点看，投资对经济增长的短期拉动作用十分明显。但是从社会再生产角度看，只有消费需求才是经济增长真正的和持久的拉动力量。因此，此后要逐渐把拉动经济增长的立足点转到引导刺激消费上来，要修改带有筹划经济色彩的限制消费的税费等政策，制定鼓励和引导消费的税费政策。有筹划地把工作重点放在开拓城乡消费市场和引导形成新的消费热点，进而带动民间投资上。 3.要注意财政政策与其她政策措施的协调与配合。因此必须发挥政策要素的组合效应。财政政策与货币政策作为宏观经济政策的两个重要手段，一方面必须相协调、相配合，要继续适度加大深化金融体制改革，开展消费信贷和对中小公司信贷的支持力度，以充足发挥

19、两个政策工具的作用和效力。 4.要研究实行积极财政政策的具体措施。要特别注重发挥财政资金的杠杆和导向作用，更多地采用通过财政贴息和为高新技术贷款提供担保等间接手段，用较小的投入去启动公司和个人的投资和消费。这样做，不仅可以增进经济增长，推动经济的构造调节和产业升级，并且可以发挥地方的积极性，使中央和地方形成合力，但地方财政必须做到收支平衡。 第三种建议觉得，对“十五”财政的测算，要按照坏、中、好的经济大环境做三个方案。具体测算如下： 方案一：整个“十五”时期仍未走出经济低谷，需最大限度运用财政扩张政策。 方案二：“十五”中期走出经济低谷，需维持现行财政规模的扩张过渡政策。 方案三：经济走出低谷

20、，恢复适度从紧财政政策。 方案一、方案二各年的赤字绝对额比“九五”末期增长，方案三各年与“九五”末期持平。从赤字率（赤字占GDP 的比重）看，方案一各年比“九五”末期增长，方案二各年与“九五”末期持平，方案三各年比“九五”末期减少。从支出与收入年均增长比较看，方案一支出高于收入1个百分点，方案二收、 支增长同步，方案三支出低于收入1个百分点。 三个方案测算的成果阐明，无论最大限度运用财政扩张政策方案，还是维持现行财政规模的扩张过渡政策方案，还是恢复适度从紧财政政策方案，“十五”期间财政赤字绝对量都不也许比“九五”时期减少。由于国内支出刚性的特点所导致的财政政策缺少弹性的问题，始终尚未在机制上解决。按最乐观的方案三所呈现的状况，“十五”期间要实现每年保持赤字绝对额不变的水平，财政支出年均增幅必须低于财政收入年均增幅1个百分点。那么，要实现 年赤字绝对额减少的目的，起码要低于1个以上的百分点才行。在经济逐渐回升的初期， 规定财政大幅度缩减开支，很不实际。 为此，建议选择赤字率的相对原则，作为“十五”期间的财政状况的调控指标，将之控制在GDP3（含债务利息口径）之内，并随着经济形势的发展变化，相机采用提高、维持不变或者缩小。