银行表外业务管理培训课件

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1、银行表外业务管理培训银行表外业务管理培训商业银行表外业务与管理银行业的表外融资和信贷衍生品导言In在金融创新层出穷的环境下，商业银行传统业务的市场分额正在不断受到侵蚀，传统业务的利差在缩小。对此，商业银行除了改善传统业务外，还在不断扩大资产负债表外业务的经营种类。n创新业务是商业银行新的利润的增长点。n表外业务的概念、发展，种类与管理。导言IIn从融资的角度：学习银行最新的资金筹措方法：资产证券化、贷款出售和发行信用担保；从银行经理的角度探讨这些方法的利弊。n几百年来，银行通过向公众大量出售存款来筹集资金，用于能为其带来巨额收入的贷款。n当公众对存款和贷款的需求不协调时，在银行方面就会产生问题

2、：在公众存款需求大于其贷款需求时，银行如何处理过剩资金？而在情况相反时，银行又该从何处寻找其他资金来源？n近几十年来，存款和贷款之间的资金缺口已经成为困扰世界银行业的一个严重问题，存款的增长经常低于期望值。原因：n公众手中的货币资金越来越多地被用于购买证券和共同基金；n证券公司和保险公司等非银行金融机构开始向公众提供成熟的有吸引力现金管理服务。n银行的对策n60-70年代，银行主要利用货币市场资金来填补资金缺口。其缺点是：期限短，利率波动大，成本难于控制，在银行遭遇财务问题时融资费用会剧增，不能带来任何手续费收入。n近十来年为解决银行资金缺口出现了许多金融创新，包括：资产证券化、贷款出售和发行

3、备用信用担保。n这些工具的融资费用仍然高于存款，因此，银行在考虑采用这些资金缺口解决方案时，应该谨慎从事，三思而后行。一、表外业务概述n表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表内而且不影响商业银行即期资产与负债总额变化的经营活动。n从经济学角度：影响将来而非现在的或有资产或或有负债。n从定价的角度：能够影响金融机构净资产的真实估价。n从会计学角度：通常出现在底线下面，作为报表的注脚。广义与狭义的理解n狭义：与表内资产业务或负债业务关系密切，在一定条件会转化成表内活动n广义：所有不是表内业务的活动。包括狭义的表外和中间业务（代理，信托，信息咨询，结算，信用卡业务）。注：中间业务与狭义表外业务的

4、区别不是绝对的。如信用证。分类In传统业务：承兑，担保，信用证，贷款承诺n新兴业务：n票据发行便利（传统贷款承诺的发展）n备用信用证（传统发展而来，属担保性工具）n贷款出售n资产证券化n衍生金融交易n其他分类IIn贸易融通业务：n商业信用证 n银行承兑汇票 n金融保证业务n备用信用证n贷款承诺：票据发行便利n贷款销售与资产证券化 n衍生产品业务n互换交易n远期与期货交易 n期权交易表外业务发展的原因（作用）n逃避资本管制，增加盈利来源n适应金融环境变化n转移和分散风险n适应客户对银行服务多样化的需要n银行自身拥有的有利条件n科技进步推动发展状况n发展迅速，成为银行盈利的新重点n从80年代开始迅

5、速发展：1986，美国银行资产33890亿；表外业务63470亿n1983-1993：1.21倍；5.25倍。n1995-2004年：非利息收入占总资产比例：2.02-2.39 非利息收入年平均增长率：9.53 资产年平均增长率：7.40中国开展表外业务的分析n比较落后，任重道远n有紧迫感：国内市场与国际市场的接轨；利率汇率风险增大；国内银行业竞争日趋激烈；资金紧缺状况难以扭转；金融国际化要求银行积极拓展表外业务n有巨大潜力：n1998，中国银行上海分行与广发银行进行第一笔贷款出售业务，金额1亿元人民币。n策略:n巩固和完善传统的表外业务 n重点突破金融创新业务衍生工具业务 n逐步兴办以融资为

6、目的的表外业务n关键：n商业银行经营思想的更新n银行业技术手段的提高n新型金融人才的培养二、信用证n兴起于19世纪的国际贸易n信用证通常视为一种结算工具。n银行应申请人的要求开出的凭符合信用证条款的单据支付的付款保证文件。特点n开证行承担第一付款责任n信用证为独立文件n以单据为付款责任，而不用以实物作付款依据。优点对买方：n约束卖方履行合约n避免资金提前占用n增加融资渠道对卖方：n确保合同的履行和交易安全n便于融资n减少应收帐款n消除拖欠，降低支付风险三、备用信用证nstandby credit letter，SCLn这是银行为其客户开出的保证书。银行通过开立备用信用证向受益人作出承诺，如果客

7、户未能按照协议偿付或履行其义务，开证行有责任按照信用证中的条款代替其客户向受益人进行偿付。n备用的含义：实际是一种担保，既用于商业交易中，又用于金融交易中。其中重要的是融资担保。银行获得的利益n银行对这种担保收取费用服务费（一般为信用证额度的0.5%-1%）n不需要使用现金n不需要额外的信用评价费用n被要求付款的可能性很低。信用证的发行人信用证的申请人信用证的受益人申请开证对债务偿还和履约担保申请贷款或同意履行合同n分为n可撤消的备用信用证 revocable scln不可撤消的备用信用证irrevocable scln特点n开证行是第二付款人。n大部分情况下只备不用。n银行一般比较慎重优点n

8、对于借款人来说，信用增强、筹资有利。利用可备用信用证使其由较低的信用等级上升到一个高的信用等级，在融资中处于一个有利的地位，可以较低的成本获得资金n对于开证行而言：业务成本低、增加收益n对于受益人：安全性增强备用信用证的价值与定价n备用信用证对申请人的价值和费用n银行承担了本应由受益人承担的风险，受益人因为风险降低，愿意向借款人发放更多的贷款或者利率更低的贷款。这些利益构成银行担保的价值n借款人让银行承担付款责任，因此必须为得到银行的保证支付一定的费用。n如果借款人为银行担保支付的费用低于银行担保的价值，借款人将争取信用担保。n设 P =备用信用证价格 NL=无银行担保贷款费用 GL=有银行担

9、保贷款费用n则申请人利益=(NL GL)-Pn例如，NL=7.5%,GL=6.75%,P=0.5%,n则申请人利益=(7.5%-6.75%)-0.5%=0.75%-0.5%=0.25%n备用信用证对受益人的价值n对受益人来说，其价值是开证行和申请人的信用等级以及进行信用评级信息成本的函数。n发行人的信用等级越高，其担保的价值越大。n取得信用评级的信息成本如果太高，受益人也会认为信用证条约价值很小。备用信用证的风险来源n受益人：开具行违约；监管带来的风险n开具人：n利率风险：在偿还信用证款项时，不得不以高利率筹措大量资金。n流动性风险：要求偿还的信用证款项在短期内突然大量增加。n削减风险措施：n

10、经常与备用信用证的客户重新谈判；n避免信用证的发行在地区和行业上过于集中；n邀请其他银行参加担保，分担风险。监管事宜n背景n大银行间的或有债务迅速增长，一旦信用证付款超过预期，就有可能导致一系列的银行破产；n大量表外项目的存在，可能导致银行风险的低估。n备用信用证协议的监管n美国的监管措施n发放信用证应遵循与直接贷款相同的信用审核标准。n在评价银行的风险敞口时，应把信用证视作贷款。n按照巴塞尔国际资本协议要求，对备用信用证提供资本支持。四、贷款承诺（Loan commitment）银行根据合约在一定时间内向借款者提供的一定金额限度内的固定或浮动利率贷款，借款者在合约期内和金额限度内自行决定借款

11、时间和数量。票据发行便利n是银行与客户之间的循环融资保证协议，借款人可以在一个中期内（2至7年）周转性发行短期票据，在该期限内，银行保证客户（借款人）可以以不高于预定的利率出售短期可流通的票据，筹得所需资金。如果客户的票据未能在市场上全部售出，银行将购入未售出的部分，或以贷款方式予以融通。五、衍生产易n远期利率n远期外汇交易：指外汇买卖双方先签订远期外汇买卖合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来交割的时间。到规定的交割日期，再按合同规定的币种、金额和汇率，由卖方交汇，买方付款的一种预约性外汇交易。n金融期货包括：外汇（货币）期货、利率期货和股指期货三大类n金融期权 financial op

12、tions：期权又称选择权，一种能够在合约到期日之前，买入或卖出一定数量的基础金融商品的权利。种类：利率期权；外汇期权，股票期权等n看涨期权，买入期权：指期权购买者可在约定的未来某日期以事先约定的价格向期权出售者买进一定数量的金融资产的权利。n看跌期权，卖出期权：指期权购买者可在约定的未来某日期以协定的价格向期权出售者卖出一定数量的金融资产的权利。期权交易双方的权利和义务交易者交易者买入期权买入期权卖出期权卖出期权期权期权买方买方有权在到期日或之前依履约价格购买标的资产。有权在到期日或之前依履约价格卖出标的资产。期权期权卖方卖方有义务在到期日或之前应买方要求依履约价格卖出标的资产。有义务在到期

13、日或之前应买方要求依履约价格买入标的资产。n金融期权交易分为四种收益/损失图看涨期权 看跌期权甲公司甲公司乙公司乙公司优势优势比较比较资信级别资信级别互换前互换前 发行债券的固定利率成本发行债券的固定利率成本 银行贷款的浮动利率成本银行贷款的浮动利率成本互换后互换后 乙为甲支付利息乙为甲支付利息 甲为乙支付利息甲为乙支付利息互换后的实际筹资成本互换后的实际筹资成本以同样方式筹资的成本以同样方式筹资的成本节约的成本节约的成本 AAA1050%LIBOR+0.25%LIBORLIBOR-0.05%LIBOR+0.25%0.30%BBB 1150%LIBOR+0.65%1055%11.20%11.5

14、0%0.30%1%0.4%n互换六、贷款出售n反传统经营哲学n将贷款整体出售给其他银行、保险公司、养老基金、共同基金、证券公司、风险公司（主要购买不良贷款）和非金融大公司。出售者主要是金融中心的大银行，负责清算破产银行的政府机构（美国的清算信托公司）。n出售的贷款期限：一般不超过90天，或者是新贷款，或者是陈年贷款。n出售贷款银行保留贷款的服务权，并以此收取服务费（贷款额的0.25或0.375）种类n参与贷款 贷款由债务关系以外的第三方购买，购买者对贷款条件不能施加影响。n贷款转让 贷款的所有权被直接转让给贷款的购买者，购买者直接对贷款进行全权管理。n剥离贷款把一个较长期的贷款分割为一些短期部

15、分出售给投资者，长期贷款因此转化为几天或者几个星期的短期贷款，各部分的购买者有权获得该部分贷款的预期收入，银行担保偿还本息。贷款出售的原因n为处理低收益资产提供机会，当利率上升进，给高收益资产留下空间。n增加银行资产流动性和安全性。n获得服务收费。n延缓资产增长速度，有助于在资本增长和资产增长之间保持平衡。n实现银行资产组合的多元化，降低信用风险与利率风险。风险n对出售银行：n最优质贷款被估价出售，也许会影响出售贷款银行的未来收益。n对购买银行：n购买的贷款就像银行发放的贷款一样很容易变成呆账。n可出售贷款量受到经济周期的影响很大。七、资产证券化securitizationn银行的资产证券化是

16、指银行将盈利性资产（抵押贷款或者消费贷款）打包，以此为基础，在公开市场发行证券（金融权益）。借款人偿还银行的本息收入成为偿付这些证券本息的资金来源。n其结果是：银行持有的贷款被转化为现金和公众持有的证券（发行机构对公众的债务）。银行资产证券化利益n增加资金来源n分散信用风险。n将流动性差的资产（贷款）转化为流动性资产，如证券。n改善资产质量。银行用出售贷款的资金购买债券，可以改善其资产负债表的状况，缩短银行的资产期间，降低银行资产的利率敏感度或者说银行的利率风险。n获得服务费收入。银行除了获得贷款和证券化资产之间的利差收入外，还可以借助对证券化资产提供的服务赚取服务收费。这些服务包括：n对贷款

17、的偿付进行监控n到期应收款的收取n担保品的确认和价值重估n可能获得额外的利息收入。相当于贷款利率和抵押贷款证券利率之间的差额。n降低“监管税”负担。n通过资产证券化取得资金没有法定准备金要求，可以因此减少监管税。问题n不能降低银行的资本比率。n增加提前偿付风险。n能利用这一工具的银行有限。n可能增加对优质贷款的竞争。n可能增加存款竞争。资产证券化的起源n证券化概念始于美国住宅抵押贷款市场。n美国三家机构参与抵押贷款证券的发起和担保：n政府国民抵押协会n联邦国民抵押协会n联邦住宅贷款抵押公司n30年代大萧条后，美国国会成立了联邦住宅管理局RHA，任务：推广等额分期住宅抵押贷款；为抵押贷款提供违约

18、保险；促进抵押贷款条件的标准化。n1944年，退伍军人管理局也开始为合格抵押贷款提供保险。n其后，美国成立了联邦国民抵押协会FNMA，目的是为已经取得以上保险的抵押贷款提供二级市场。n1968年，美国国会从FNMA中分出一个机构：政府国民抵押贷款协会Ginnie Mae，目的是为联邦住宅管理局和退伍军人管理局担保的抵押贷款提供信用支持。n1970年，美国国会授权联邦国民抵押贷款协会购买常规抵押贷款，并成立了联邦住宅抵押贷款公司。n现在，一共有政府国民抵押协会、联邦国民抵押协会、联邦住宅贷款抵押公司三家政府发起的公司。n政府国民抵押协会为私人机构发行的抵押贷款证券提供担保。n联邦国民抵押协会和联

19、邦住宅贷款抵押公司则购买私人机构的抵押贷款，然后将其组合起来，发行抵押贷款证券。这些证券被称为抵押贷款转递证券。n进入80年代后，出现了抵押贷款证券的私人担保机构。抵押贷款证券的二级市场迅速发展。贷款证券化与银行不良资产处理n在发展中国家发生债务危机时，发达国家和跨国银行的贷款被转化为债券，然后以极低的价格向国内外投资者出售。n借款人对银行的债务转化为对证券投资者的债务。银行收回证券出售的资金。银行资产证券化费用结构n汇集贷款的平均预期收益率15%n证券的息票利率9%n违约贷款违约率5%n服务费0.25%n咨询费0.25%n流动性支持费0.25%n证券化机构的剩余利息收入0.25%n所有收费、

20、保证和剩余利息收入总和15%贷款支持债券n商业银行在发放贷款后，经过一定的技术处理把贷款重新组合，并由这些贷款支持发行银行债券。n回报率比其他债券高，投资者愿意购买n相当于把贷款由表内移到了表外。虽然扩大了业务，却不需要增加资本。投资者：金融机构和个人证券出售资金发放贷款预期现金流贷款客户银行银行特点n银行将抵押贷款打包集合后，以这些集合贷款为担保品发行证券。n作为担保品的贷款仍然留在银行。n来自贷款的现金不是偿还证券本息的唯一资金来源。n贷款的市场价值大于所支持的证券，所以这些证券的信用级别大于支持它们的贷款。优缺点n优点n违约风险低n发行费用便宜n期限较存款更长n缺点n贷款必须持有到债券到

21、期n资本要求不能降低n必须吸收额外的存款（贷款金额必须大于所支持的债券金额）证券化资产的类型n住宅抵押贷款（MBS，mortgage-backed）n资产支持（ABS，asset-backed）n贷款类资产n应收款类资产n基础设施的收费类资产n知识产权的版税收入八、迅速发展的信贷衍生品n资产证券化和贷款出售可以用来削减银行的贷款组合的信用风险和利率风险。n但是，资产证券化和贷款出售对缺乏某些共性的贷款如商业贷款不适用，这些贷款没有相同的现金流量表和可以比较的风险敞口。n但是，这类贷款可以用信用衍生品来削减信用风险甚至利率风险。信用互换Credit Swapsn信用互换是两个以上放款人达成的关于

22、交换各自客户贷款部分支付金额的协议，其目的是分散信贷风险。n基本程序：1.银行A和银行B通过一个互换经营商（通常是一家大的保险公司）达成互换信贷协议。2.银行A和银行B分别将其收取的一定量的贷款本金和利息递交给经营商。3.经营商再将收取的资金全部转递给互换双方。总收益（回报）互换total return swapn信用互换的变种n情形一：指一个作为经营商的金融机构保证参与互换对方从其信贷资产上获得一个特定的收益率。n情形二：LIBOR+固定利率差价+贷款贬值额本金+利息+贷款增值额（总回报）银行A（互换收益人）商业贷款客户银行B（互换保证人）贷款发放本利支付信用期权n信用期权是帮助放款人避免因

23、为贷款价值下降而遭受损失或帮助对冲较高筹资费用的合同。n如果信用期权购买人（放款银行）的贷款价值显著下降或贷款变成坏账，放款银行执行合同，信用期权签发人赔偿该银行的损失。n反之，如果贷款价值没有发生变化，放款银行不执行合同，但是会损失一个期权费。n信用期权还可以用来对冲因为信用评级下降而导致的融资费用上升。n例如，一家银行如果担心在其发行长期融资债券或者筹措资本之前信用级别下降，致使融资费用上升，可以向期权经营商买进信贷期权。如果到时其信贷级别没有下降，该银行将不执行期权，而损失一笔期权费。如果信贷级别下降，融资费用上升，则期权签发人承担上升部分的融资费用。信用违约互换n一种与信用期权有关的衍生品，主要针对那些有能力处理一定的贷款价值下降，但是想要避开严重贷款损失的银行。n例如，一家银行发行了100笔不动产抵押贷款，每笔100万元，担心由于近期不景气而一些贷款不能按时偿还。该银行可以向期权经营商购买信贷违约期权，如果这一组贷款中发生了两笔以上的贷款违约，期权签发人就对每一笔违约贷款赔偿100万元减去不动产的价值的金额。n另外的例子违约补偿款期权费银行A（互换收益人）商业贷款客户银行B（互换保证人）五年期贷款贷款本利支付如果客户贷款违约，银行B按照协议支付银行A一定的金额