佛山照明财务报表分析

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1、佛山照明财务管理实训佛山电器照明股份有限公司佛山电器照明股份有限公司 公司简介公司简介 佛山照明成立于1958年，是全国电光源行业大型骨干企业，国务院批准机电产品出口基地，享有自营出口业务经营权。自一九九零年以来，公司连续被评为全国经济效益最佳的500家大中型工业企业中，全国电器及机械制造业第一名；是全国电光源行业中规模最大、质量最好、创汇最高、效益最佳的外向型企业；1997年入选全国轻工业十强，1999年、2000年、2001年、2003年、2004年连续六届被上海亚商、中证报评为中国最具发展潜力上市公司50强。2008年全年完成光源产品总产量10.82亿只，比上年增长8；主营业务收入16.

2、89亿元，比上年度增长了15.64；出口创汇达到8706万美元，增长了19.98；光源产品总产量、出口创汇、净利润、人均劳动生产率等主要指标均居全国同行首位。在全行业中也是唯一一家能与国际著名照明公司产品竞争的国家民族工业企业。公司以生产制造各种电光源产品为核心，主要分为民用灯、机动车灯、气体放电灯三大系列，40的产品出口到欧美、东南亚等20多个国家和地区，国内市场以广东省为根据地，到处可见“佛山照明”产品，在国内其它省份及地、县级城市已设立销售网点2000多家，我公司生产的各系列产品以高质量、低成本和合理的售价震撼全国市场博得了客户的好评，在我司主营“”“”“”三个名牌电光源产品中，其中“”

3、“”商标被评为中国驰名商标，在国内、国际市场上均享有“中国灯王”的美誉。公司拥有全球最新产品技术及高素质的销售队伍，具备完善、高效的运作系统和生产管理体系，致力全球电光源市场开发及服务，为客户提供世界一流的产品及服务。一、公 司 基 本 情 况 1、公司法定中文名称：佛山电器照明股份有限公司 缩写：佛山照明 公司法定英文名称：FOSHAN ELECTRICAL AND LIGHTING CO.,LTD.缩写：FSL 2、公司法定代表人：钟信才 3、公司董事会秘书：周向峰 联 系 地 址：佛山市禅城区汾江北路 64 号 联 系 电 话：(0757)82966062 82810239 联 系 传

4、真：(0757)82816276 电 子 信 箱： 4、公司注册、办公地址：广东省佛山市禅城区汾江北路 64 号 邮 政 编 码：528000 国际互联网网址：www.Chinafsl.Com 电 子 信 箱：gzfsligh 5、公司的信息披露报纸：中国证券报、证券时报、香港大公报 登载年报的中国证监会指定国际互联网网址：http：/ 年度报告备置地点：佛山市禅城区汾江北路 64 号本公司办公楼董事会秘 书办公室6、股票上市交易所：深圳证券交易所 股 票 简 称 ：佛山照明 (A 股)粤 照 明 (B 股)股 票 代 码 ：000541 (A 股)200541 (B 股)7、其他有关资料：公

5、司首次注册登记日期、地点：1992 年 10 月 20 日在广东省工商行政管理局注册登记 企业法人营业执照注册号：440000400010049 税务登记号码：粤外字 440601190352575 组织机构代码：19035257-5 本公司聘请的会计师事务所名称、办公地点：广东正中珠江会计师事务所 广州市东风东路 555 号粤海集团大厦 10 楼 电话：(020)83859808 传真：(020)8380097720102012财务数据资产负债表利润表20102012三年公司营业环境2010年，受国际金融危机影响，欧洲国家主权债务危机频发，国际经济回暖仍充满不确定性；人民币汇率不断升值，国内

6、通货膨涨压力增大，原材料和人工成本持续上涨；国内外电光源行业日趋激烈的竞争。2011年，欧洲国家主权债务危机持续恶化、国内房地产调控政策收紧、银根紧缩（金融市场上的资金供应不足）、CPI(居民消费价格指数（consumer price index）,是一个反映居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济指标。)持续走高、原材料和人工成本不断上涨，国际国内形式复杂多变。2012 年，公司的生产经营仍然面临着较大的困难，欧债危机阴霾不散，美国经济增长乏力，出口形势不容乐观；国内银根持续紧缩，房地产调控继续，经济增速明显放慢，市场需求下降，物价持续高位徘徊，这些都将继续增加生产经营的

7、不确定性。佛山照明20102012年财务数据分析u财务数据分析表 资产负债表水平分析 资产负债表垂直分析 利润表水平分析 利润表垂直分析 财务效率指标分析资产负债表水平分析2010货币资金较2009减少324,728,632.93 元，结合交易性金融资产大幅上升的情况，可能公司本期因投资活动支付的资金增加导致的。预付款项较增幅为88.32%，期末存货增幅为56%，应付账款增增幅为36.86%。根据材料可知主要是随着原材料市场供求情况的变化及原材料价格的持续上涨，公司相应增加了预付的材料款，以及根据产品销售情况增加存货库存，期末未结算应付货款相应增加导致的。资料：2010年财务费用本期数较上年数

8、增加2,990,986.34元，增幅为59.81%，主要是公司本期外币资产汇兑折算损失增加所致。投资收益本期数较上年数增加22,496,727.36元，增幅为534.06%，主要是按照成本法核算的子公司本期分红较多所致.2011年交易性金融资产期末余额较年初减幅为89.30%，结合2010年数据及材料，可以知道主要是2010年投资的银行理财产品本期赎回所致。资产负债表水平分析资料：佛山高明富湾山水休闲度假邨有限公司原是公司于 2006 年投资设立的全资子公司，2012年10月17日佛山照明公司股东大会审议通过，公司委托佛山市荣信拍卖行有限公司对富湾度假邨100股权进行拍卖，并于 2012 年

9、11 月办理完毕富湾度假邨的工商变更登记手续。股权转让完成后，公司对富湾渡假 邨不再拥有控制权2012年货币资金期末余额较年初余额增加294,759,139.59元，增幅为42.68%，主要是公司本期转让佛山高明富湾山水休闲渡假邨有限公司股权收取了股权转让款所致。并且预付账款减少69%，主要是依约预付货款减少.同时，预付账款的减少也可能是货币资金增加的部分原因。其他应付款期末余额较年初余额增加9,966,143.98元，增幅为36.75%，主要是公司本期预收了拟转让深圳市量科创业投资有限公司股权部分转让款500万元所致。其他应收款期末余额较年初余额增加 37,066,499.57 元，增幅为

10、183.85%根据材料，可知是公司本期向佛山市 高明区招标投标交易中心交纳土地招标保证金 41,710,000.00 元导致的资产负债表水平分析2012年固定资产较上年减少16.16%，无形资产减少31%，未分配利润增加19.26%根据资料可判断是固定资产中本期减少数主要是随公司本期转让佛山高明富湾山水休闲渡假邨有限公司 股权而不再将其纳入合并报表范围，酒店资产相应减少所致。应收票据2010-2012年增幅分别为47.83%，50.58%，46.08%，说明该公司赊销增加并且有较多客户采用票据方式结算货款。资产负债表垂直分析资产结构分析：从静态角度分析，根据资产结构，通过与行业的平均水平或可比

11、企业的资产结构进行比较，说明该公司资产流动性和资产风险情况，进而对资产合理性做出评价。2010年，流动资产比重为49.94%，非流动资产比重为50.06%；2011年，流动资产比重为52.90%，非流动资产比重为47.10%；2012年，流动资产比重为58.17%，非流动资产比重为41.83%，可以看出该公司资产流动性中等，资产风险中等，整体资产流动性增强，资产风险增加。从动态角度分析，2010年流动资产比重上升4.75%，而非流动资产比重下降了4.75%；2011年流动资产比重上升2.97%，而非流动资产比重下降了2.97%；201年流动资产比重上升5.27%，而非流动资产比重下降了5.27

12、%，说明该公司的三年来资产流动性大体是增强的，资产风险降低，变动幅度不是很大，资产结构比较稳定。资产负债表垂直分析利润表水平分析对2010-2012年的利润表水平分析表的说明如下：1，净利润分析：2010年净利润271097445.96元，比去年上升了44860599.76元，上升了19.83%。2011年的净利润为297273941.38，净利润增长率为9.66%。2012年的净利润为400229859.26，净利润增长率为34.63%。从该数据可以看出，该公司2010-2012年度的净利润一直保持增长的状态，2012年更是大幅度增长，年净利润一直上升。2,利润总额分析：该公司2010年利润

13、总额上升，关键原因是营业利润的上升以及营业收入的上升。虽然营业外支出也大幅度提高了，但是相比之下，利润总额还是上升得较多。2011年利润总额相比2010年，增加了30888420.11元，呈现持续上升趋势。主要原因也是因为营业利润以及营业收入的上升，和2010年相似。2012年的利润总额增加方式也类似于前两年，可以得出结论，该公司主要是靠增加营业利润和营业外收入提升利润总额。3，营业利润分析：2010-2012年该公司的营业利润保持上升状态，原因主要是在利润上升的同时，控制好了营业成本、销售费用和管理费用的增减，相比使得营业利润呈现持续上升得趋势。利润表垂直分析对于20102011年利润表垂直

14、分析本公司各项财务成果的构成：其中，营业利润占收入的15.99%，比上年的16.04%下降了0.05%；本年利润总额比重为15.71%，比上年的16.58下降了0.87%；净利润比重13.15%，比上年的13.86%下降了0.71%。可见，从企业利润的构成来看，盈利能力比上年微小减弱。从营业利润结构增长看，主要是营业成本、营业税金、销售费用结构的上升所致，说明营业成本及税金和销售费用上升是降低营业利润比重的根本原因。但是利润总额结构下降的原因，主要受营业利润影响。跟上年相比，营业外支出下降幅度较大。净利润结构下降主要是受营业成本和营业外支出影响。对于2011年2012年利润表垂直分析本公司的各

15、项财务成果的构成：其中，营业利润占收入的21.95%，比上年的15.99%上升了5.96%，本年利润总额比重为21.44%，比上年的15.71上升了5.73%；净利润比重18.18%，比上年的13.15%上升了5.03%。可见，从企业利润的构成来看，盈利能力比上年大幅增加。从营业利润结构增长来看，主要是营业税金减少、公允价值变动收益和投资收益的大幅增加所致。但是利润总额结构增长的原因，主要是收营业利润影响，而且，营业外支出小幅下降了。净利润结构上升主要受利润总额影响，此外，所得税的比重上升了0.7%，给净利润带来了不利影响。利润表垂直分析财务效率指标分析偿债能力分析：该公司的偿债能力非常高,因

16、为流动比率、速冻比率、现金比率都超过了流动比率的正常值2,速冻比率正常值 1,现金比率的正常值 0.2,虽然偿债能力在下降，但还算恨高，短期偿债能力强。其中利息保障倍数是负数，要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。公司利息保障倍数为负，利息保障倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用，公司借款利息费用计入借方，存款利息计入贷方。当存款利息大于借款利息时，财务费用为负数。所以利息保障倍数也为负数，说明公司利息保障能力非常强，在支付利息方面没有出现财务的压力，仅以利息收入就能足以支付利息支出。同时，也从一个侧面反映出公司可能有大量资金闲置存在银行，现金使用不

17、充分，可以考虑增加投资以加大资金使用率，从而增强市场竞争力。财务效率指标分析营运能力分析：2012年的营运能力比往年都有所下降，只有固定资产周转率是有所上升，但是总体的公司资产流动性是下降，并且利用资产的效率下降很多，企业获得预期受益的可能性下降。企业应重点关注流动资产管理水平，挖掘资产利用的潜力，提高企业资产营运能力，进而提高企业的受益水平。盈利能力分析：2012年本公司的盈利能力很强，2012年的销售净利率、净资产收益率、营业收入利润率、全部成本费用净利率和总资产报酬率都比往年大幅度提高，每股受益也上升，说明每股创造净利润的能力很强。每股净资产也有所提高，但是在2012年每股净资产没有了，

18、可能是在没有对原来资产进行处理，或者购进新的资产的情况下，由于要计算固定资产的折旧，净资产减少是属于正常现象。财务效率指标分析增长能力分析：股东权益增长率和资产增长率都在不断的增长，但是股东权益增长率比资产增长率高出很多，说明股东权益的增长主要来源于股东内部的未分配利润或者留存受益的增加。资产增长的同时，销售增长率却下降了，说明企业销售状况在2012年较以前情况较差，企业应开拓市场，扩大销售。净利润增长率2012年较以前是大幅度上升的，说明公司本期利润在增加，受益也增加。总之，企业的增长情况还是不错的，只有销售增长率是下降的，要想有良好的发展能力，公司要扩大销售。提高销售净利润。总结与建议公司

19、的优势与机遇公司的优势与机遇1.佛山照明是国内行业的龙头，具有较为突出的综合能力，特别是在资金，人才，技术，管理方面具有较好的优势，电光源节能产品比较齐全，具有较强的核心竞争能力。2.虽然企业发展中面临的压力不断增大，但电光源行业作为日常消耗品，随着我国社会经济的发展，居民生活水平的提高，国家对节能产品的支持，电光源行业的发展蕴含着巨大的潜力，因此，企业未来的经营和盈利能力，具有广阔的空间和稳定性。总结与建议公司面临的风险与困难公司面临的风险与困难1.由于电光源行业出口产品受到国际环保限制和国际金融危机的冲击，从而使国内市场无序竞争更加激烈，电光源产品利润率降低，主要原材料和燃油价格的变动调整

20、以及人力资源成本的增加特别是招工困难给企业的成本和对企业经营造成一定压力。2.电光源产品是低价易耗物，现在国家总体对于节能有较高要求，这就对产品提出了更高的质量要求。3.公司投资的进一步增加可能导致投资风险4.佛山照明主要业务是生产电光源，此产品在市场上差异性不大，无法在市场上实现差异性竞争的优势，总结与建议公司的对策公司的对策开源节流开源节流1.针对日益激烈的行业竞争，费用增加及利润下降，公司应进一步强化内部管理，降低成本费用，推进主业扩展，发展规模优势，大力拓展二三级市场，化解经营风险，扩大企业生产发展的空间。2.面对投资风险，公司应进一步加强投资决策的管理，建立风险预警机制，加强事前调研

21、，事中监控，事后评估的管理，化解投资风险，保障股东的合法权益。3.对产品质量，公司要坚持不懈严格质量管理，完善质量控制体系，确保产品质量符合标准，维护公司在市场上的良好信誉。4.大力推进精确化管理，夯实管理基础，不断提升企业管理水平，提高公司整体运营效率。5.加强生产基地建设项目，实现生产基地的战略平衡，扩张生产能力，提高产品的市场反应速度和市场占有率。6.保持和发展综合规模优势，整合企业内部资源，强化资源共享，降低运营成本，提高盈利水平。7.进一步调整产业结构，大力开发和生产节能产品和高附加值产品，如LED灯，节能灯，金卤灯等，提高公司产品的获利能力。8.继续探索和发展新能源项目的开发和生产，为公司参与低碳经济项目提供条件。9.发展品牌优势，强化品牌建设，提升品牌的召唤力和影响力，认同度，培养顾客的品牌忠诚度。10.不断挖掘市场潜力，拓展内外销售空间谢谢！