个人理财重要考点

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1、银行从业资格考试个人理财知识点：财务规划一、钞票、消费和债务管理1、钞票管理钞票管理的目的是满足平常需求、应急需求、将来消费需求和财富积累与投资获利的需求。编制预算：(1)设定长期理财规划目的，并计算所需的年度储蓄(2)预测年度收入(3)算出年度支出预算目的：年度收入 年储蓄目的 = 年度支出预算(4)预算控制与差别分析应建议客户开立三种账户：定期投资账户、扣款账户、信用卡账户紧急预备金的两种方式：流动性高的活期储蓄、短期定期存款或货币市场基金;贷款额度。2、消费管理(1)即期消费和远期消费(2)消费支出的预期(3)孩子的消费(4)住房、汽车等大额消费(5)保险消费3、债务管理(1)先算好可承

2、当的债务额度;银行从业人员应协助客户选择最佳的信贷品种和还款方式。(2)合理利率成本下，个人信贷能力取决于客户收入能力和客户资产价值。(3)注意事项：债务总量不超过净资产; 债务期限不超过退休年龄 债务支出占家庭收入0.4 短期债务和长期债务间的比例。4、钞票、消费和债务管理的综合考虑二、保险规划保险的定义：保险是指投保人根据合同商定，向保险人支付保险费，保险人对于合同商定的也许发生的事故因其发生而导致的财产损失承当补偿保险金责任，或者承当给付保险金责任的商业保险行为。法律角度：保险是一种合同保险规划具有风险转移和合理避税的功能。1、制定保险规划的原则：(1)转移风险的原则 (2)量力而行的原

3、则(3)分析客户保险需要：适应性、支付能力、选择性2、保险规划的重要环节：(1)拟定保险标的(作为保险对象的财产及其有关利益，或者人的寿命和身体)只有对保险标的具有可保利益才干为其投保。可保利益应符合三个规定：必须是法律承认的主体;必须是客观存在的利益;必须是可衡量的利益。(2)选定保险产品：常用的：意外伤害、健康险、人寿险、意外损毁险等;合理搭配不同险种，如主险+附加险(3)拟定保险金额人的价值评估法：生命价值法、财务需求法、资产保存法等(4)明保证险期限3、保险规划的风险(1)未充足保险的风险(2)过度保险的风险 (3)不必要保险的风险三、税收规划通过对纳税主体的经营活动或投资行为等涉税事

4、项提前做出安排，以达到少缴税或递延剿说的目的。1、税收规划的原则(1)合法性(2)目的性(3)规划性(4)综合性2、税收规划的基本内容(1)避税规划：非违法性;有规则性;前期规划性和后期的低风险性(2)节税规划：合法性，有规则性，经营的调节型和后期无风险性;(3)转嫁规划：将税负转嫁给消费者或供应商，纯经济行为3、税收规划的重要环节(1)理解客户的基本状况规定：婚姻、子女、财务、投资意向、风险态度、纳税历史状况、短期所得或长期利益;(2)控制税收规划方案的执行(3)实例：客户工资薪金转化为劳务报酬;工资薪金与劳务报酬分别纳税四、人生事件规划1、教育规划2、退休规划(1)误区：筹划开始太迟;对收

5、入和费用估计过于乐观;投资过于保守(2)退休规划环节：客户退休生活设计;第一年费用需求分析;退休期间总费用分析、退休后的年收入状况。五、投资规划：1、概述:.投资的目的：用拟定的现值牺牲换取不拟定的将来收益。直接投资(实物投资)、间接投资(金融产品)2、投资规划环节：(1)拟定客户投资目的(2)让客户自己结识自己的风险承受能力(3)根据客户目的和风险承受能力来拟定投资方略(4)实行投资筹划(5)监控投资筹划业务的合规性一、商业银行开展个人理财业务的合规性管理1、商业银行开展个人理财业务的基本条件(1)具有相应的风险管理体系和内部控制制度(2)有具有开展有关业务工作经验和知识的高档管理人员、从业

6、人员;(3)具有良好的市场风险辨认、计量、检测与控制体系;(4)信誉良好、近两年内未发生损害客户利益的重大事件(5)银监会规定的其她审慎性条件有关机构设立于业务申报材料(1)建立体系(2)申请需要批准的个人理财业务，报送银监会一式三份(3)申请不需要批准的个人理财业务，及时报送银监会有关业务制度建设的规定(1)建立内部控制和定期检查制度(2)理财筹划各环节的内部审核制度;(3)建立相应的风险管理体系;(4)设立风险管理指标(5)与客户签合同，明确义务和责任有关理财人员的规定：每年的培训时间不少于20小时有关个人理财资金使用语核算管理的条件：在理财筹划存续期内，商业银行应向客户提供其所持有的所有

7、有关资产的账单，列明资产变动、收入和费用、期末资产估值等。账单提供不少于2次，且至少每月提供一次。2、商业银行开展个人理财业务的政策限制：二、个人理财业务风险管理需要银监会批准的：(1)保证收益理财筹划(2)需经银监会批准的其她个人理财业务其她业务，不需要银监会审批。但也要按照规定，在发售产品后5日，将有关资料报送银监会。材料涉及：理财筹划拟销售的客户群;理财筹划拟销售的规模，资金成本与收益测算等;拟销售理财筹划的对外简介和其她材料：银监会规定的其她文献;中资商业银行的分支机构可以根据其总行的授权开展业务。有关理财业务的政策监管规定：在进行市场风险管理时，应对利率和汇率变化进行充足的压力测试。

8、有关理财产品的政策监管规定：(1)涉及构造性产品的，应将基本资产和衍生品交易部分相分离(2)不得将一般储蓄存款产品单独当作理财筹划销售;(3)保证收益理财产品的收益要略高，但是要有附加条件。不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率;有关个人理财业务的检查监督：商业银行应按季度对个人理财业务进行记录分析，并于下个季度的第一种月内报送银监会。3、商业银行开展个人理财业务的违法责任：(1)有关违规业务的规定(2)有关违规惩罚规定暂停商业银行销售新的理财筹划或产品;建议商业银行调节个人理财业务部分负责人;建议商业银行调节有关风险管理部门、内部审计部门负责人。三、个人理财业务的风险管理：1、

9、个人理财业务面临的重要风险(1)提供个人理财服务中面临的法律风险、操作风险、名誉风险等重要风险(2)理财筹划或产品中涉及的有关交易工具的市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险(3)商业银行进行有关投资操作和资产管理中面临的其她风险2、个人理财业务风险管理的基本规定：(2)应对具有相应的技术支持系统和后台保障能力;(3)贯彻内部监督和独立审核措施;(4) 建立分析、审核与报告制度，积极与监管部门沟通;(5) 接受客户委托进行投资操作和资产管理时，应与客户签订合同，保证获得客户的充足授权，并保存有关文献，每年至少重新确认一次。(6) 将银行资产与客户资产分开管理(7)保存完备的个人理财业务记录。

10、3、个人理财顾问服务的风险管理：(1)设立风险管理机构(2)建立有效的规章制度(3)个人理财顾问服务管理(4)个人理财顾问业务内部的审查与监督管理(5)个人理财顾问服务的风险提示4、综合理财服务的风险管理保证收益型理财筹划的起点金额人民币应在5万元以上，外币应在5000美元以上;其她理财筹划和投资产品的销售起点金额不低于保证收益型理财筹划的起点金额。5、个人理财业务产品(筹划)风险管理：银行从业资格考试个人理财知识点：合规性管理一、个人理财业务从业人员的合规性管理1、从业人员的基本构成(1)个人理财顾问从业人员和综合理财服务从业人员顾问：提建议综合：提供建议的基本上，接受客户的委托和授权综合理

11、财中，要将负责理财筹划或产品交易工具的人员与负责本行自营交易的人员分开。(2)理财经历和关系经理：理财经理：为客户提供财务分析、理财规划与投资建议客户关系经理：营销(3)资深理财经理、高档理财经理、中级理财经理、助理理财经理2、从业人员的基本条件：(1)对个人理财业务活动有关法律法规、行政规章和监管规定等有充足的理解和结识;(2)遵守监管部门和商业银行制定的个人理财业务人员职业道德原则、行为准则(3)掌握所推介产品或向客户提供征询顾问意见所波及的产品的特性，并对有关产品市场有所结识和理解;(4)具有相应的学历水平和工作经验(5)具有有关监管部门规定的行业资格(6)具有银监会规定的其她资格条件3

12、、职业操守规定：(1)从业基本准则诚实信用、守法合规、专业胜任、勤勉尽职、保护商业秘密和隐私、公平竞争(2)从业人员与客户熟知业务、监管规避、岗位职责、利益冲突、内幕交易、理解客户、反洗钱、风险提示、信息披露、(3)从业人员与同事：团结合伙、上下沟通、内外协调(4)从业人员与所在机构：忠于职守(5)从业人员与同业人员：同业竞争、商业保密与知识产权保护(6)从业人员与监管者4、从业人员的限制性条款对于市场风险较大的投资产品，不得积极向无有关交易经验或评估不适宜购买该产品的客户推介或销售该产品。5、从业人员的违法责任：民事责任;行政监管措施与行政惩罚;刑事责任二、客户的合规性管理1、客户的准入管理

13、保证收益型理财筹划的起点金额人民币应在5万元以上，外币应在5000美元以上;其她理财筹划和投资产品的销售起点金额不低于保证收益型理财筹划的起点金额。2、客户的基本条件(1)客户的个人或家庭金融资产数量(2)重要人士原则3、客户的限制性条件客户用本人实名并能提供有效的身份证明，均可以成为个人理财筹划的客户。4、客户的违法责任银行从业资格考试个人理财知识点：银行理财产品一、理财产品的发展：，第一种理财产品推出;，第一种人民币构造理财产品推出。12月起，容许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。二、目前重要的银行理财产品简介1、货币型理财

14、产品：(1)定义：重要投资于信用级别高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用级别的公司债、公司债、短期融资债等。(2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高(3)风险：低风险公司债：中央政府部门所属机构、国有独资公司或国有控股公司发行的债，有审批。公司债：股份有限公司和有限责任公司发行2、债券型理财产品：(1) 定义：以国债、金融债、中央银行票据为重要投资对象(2)特点：产品构造简朴、投资风险小、客户预期收益稳定(3)投资方向：银行间债券市场、国债市场和公司债市场。(4)效益及风险特性：风险低风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险3、信托类理财产品(1

15、)基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。特点：以信任为基本;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管理具有持续性;受托人不承当无过错风险;利益分派据实际业绩。种类：任意信托/法定信托; 法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托(2)投资模式：贷款类银行信托理财产品银行将募集来的资金投资于信托公司的信托筹划(3)风险：信用风险、收益风险、流动性风险 表外业务，风险完全由投资人承当。 委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费 一般难以提前终结。4、新股申购型理财产品(1)背景：一级市场和二级市场

16、的巨大价差(2)收益率的影响因素：中签率、上市首日涨幅;其她因素(闲置资金的使用)(3)增强型新股申购理财产品：空闲时间投资于流动性好的金融产品(4)风险：系统性风险(新股不败?)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)三、构造性理财产品的概念运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(远期、期权、掉期)等组合在一起而形成的一种全新金融产品。普遍存在流动性风险。三、重要类型：外汇挂钩、股票挂钩、商品挂钩四、外汇挂钩型：1、一般，挂钩的一组或多组外汇的汇率根据东京时间下午3点整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格拟定。2、期权拆解：看好/看淡、区间式投资，有一种或一种以上触及点

17、(1)一触即付期权：挂钩外汇在期末触碰或超过预先设计的触及点，买方可得到商定的回报率;否则也许获得最低回报(也许为零)。(2)双向不触发期权：挂钩外汇在整个期间没有触及本来设定的触及点，买方可得商定回报;否则也许获得最低回报(也许为零)。(3)实际案例分析：书P923、风险流动性风险、集中投资风险、保本的机会成本风险、本金风险、汇率风险、提前终结的风险、未能成功认购的风险、投资者自身状况风险。五、利率/债券挂钩型1、产品收益率取决于产品构造和利率的走势特点：收益不高但非常稳定，一般期限固定，不能提前支取。2、挂钩标的：(1)LIBOR：隔夜、7天、一种月、3个月等(2)国库券：3个月、6个月、

18、9个月(3)公司债券六、股票挂钩型：1、概念：挂钩股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等分类：本金保障型、非本金保障型2、挂钩标的(1)单只股票(2)一篮子股票3、期权拆解(1)认沽期权：在到期日之前，根据比率发售有关股票等(2)认购期权：在到期日之前，根据比率收购有关股票等(3)股票篮子关联度：正有关、负有关七、QDII1、合格境内投资者2、挂钩标的：(1)基金(2)交易所上市基金ETF八、挂钩型理财产品的风险：1、挂钩标的物的价格波动2、本金风险3、收益风险4、流动性风险九、银行代理理财产品的分类：1、基金：银行可以作为开放式基金的销售代理人，在银行可办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修

19、改分红方式和定额定投业务。封闭式基金，三个月内要募集完毕批准募集金额的80%。开放式基金没有金额限制(1)开户(2)认购：在募集期间申请购买，费率比申购低(3)申购：在基金存续期内的基金开放日申请购买基金T日申购、T+1日增长权益并登记、T+2日可赎回申购采用“未知价”原则，以T日的基金份额净值为标志计算定期定额申购前端收费、后端收费 只针对申购费，和赎回费无关(4)基金赎回：剩余份额不得低于最小剩余份额(1000份)赎回原则：先进先出(5)转换：同一基金公司内转换(6)基金分红(7)流动性及收益 货币市场基金类似“活期存款”，流动性好 基金收益来源：证券买卖差价(资本利得)、红利收入、债券利

20、息、存款利息收入 影响基金收益的因素：基金的基本市场即投资的对象产品、基金自身因素(业务能力)收益排行：股票型、混合型、债券型、货币市场基金(8)基金的风险：价格波动风险;流动性风险2、股票：银行代理股票实际是第三方存管。股票的流动性和收益股票的流动性好，成交一般比较活跃。有时候也有横盘整顿，成交量萎缩。个股流动性受到人为影响比较多，与股票的基本面有关。投资者存在过于自信和过于不自信(羊群效应)。股票的收益来自股利和资本利得，一般后来者为主。股票的风险在基本性金融产品中最高。 股票的风险分为系统性风险和非系统性风险两类。其中，非系统性风险可以通过投资组合来减少。3、国债(1)概念、种类：财政部

21、发行，信用最高银行代理的国债三类：凭证式国债、实物式国债、记账式国债凭证式：不可上市流通、可提前兑取实物式：不记名、不挂失、可上市流通记账式：无纸化，可记名、可挂失(2)国债的流动性和收益 流动性：到期才干兑付还本。(记账式可在二级市场流通)流动性不如股票，高于公司债。 收益：稳定、安全的收益收益两部分：利息收益、价差收益 影响收益的因素：债券期限、基本利率、市场利率、票面利率、债券市场价格、流动性、债券信用级别、税收待遇、宏观经济形势(3)国债的风险价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险、通货膨胀风险 价格风险即利率风险：利率上涨，债券价格下跌;银行从业资格考试个人理财知

22、识点：银行理财产品一、理财产品的发展：，第一种理财产品推出;，第一种人民币构造理财产品推出。12月起，容许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。二、目前重要的银行理财产品简介1、货币型理财产品：(1)定义：重要投资于信用级别高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用级别的公司债、公司债、短期融资债等。(2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高(3)风险：低风险公司债：中央政府部门所属机构、国有独资公司或国有控股公司发行的债，有审批。公司债：股份有限公司和有限责任公司发行2、债券型理财产品：(

23、1) 定义：以国债、金融债、中央银行票据为重要投资对象(2)特点：产品构造简朴、投资风险小、客户预期收益稳定(3)投资方向：银行间债券市场、国债市场和公司债市场。(4)效益及风险特性：风险低风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险3、信托类理财产品(1)基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。特点：以信任为基本;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管理具有持续性;受托人不承当无过错风险;利益分派据实际业绩。种类：任意信托/法定信托; 法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托(2)投资模式：贷款类银行信

24、托理财产品银行将募集来的资金投资于信托公司的信托筹划(3)风险：信用风险、收益风险、流动性风险 表外业务，风险完全由投资人承当。 委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费 一般难以提前终结。4、新股申购型理财产品(1)背景：一级市场和二级市场的巨大价差(2)收益率的影响因素：中签率、上市首日涨幅;其她因素(闲置资金的使用)(3)增强型新股申购理财产品：空闲时间投资于流动性好的金融产品(4)风险：系统性风险(新股不败?)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)四、保险市场：1、保险市场概述：(1)保险的概念：根据合同商定，向保险人支付保费，保险人承当补偿保证金责任。(2)保险的有关要素：保险

25、合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险补偿(3)保险产品的功能：转移风险、补偿损失、融通资金2、保险市场重要产品分类：(1)社会保险和商业保险社会保险的特点：非赚钱性、社会公平性、强制性等商业保险：自愿原则(2)按保险标的分：人身保险、财产保险、投资型保险保险标的及有关利益必须可用货币衡量;投资型保险的保险费分为两部分，一部分进入投资账户。人身保险种类：人寿保险、意外伤害保险、健康保险财产保险种类：物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险投资类保险：寿险类(分红、万能险)、投资连结类、非寿险类(3)按承保方式分为直接保险和再保险七、黄金等其她投资市场1、黄金市场：(1

26、)特性：商品+货币，储藏、保值、获利。(2)金条成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%(3)黄金交易：参与方：产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人。影响黄金价格变动的因素：供求关系、通货膨胀、利率、汇率2、房地产市场(1)房地产投资特点：固定性、有限性、差别性、保值增值性(2)房地产投资方式：购买、租赁、信托(3)房地产投资特点：升值效应、财务杠杆效应、变现不易、政策风险(4)房地产的价格构成：行政因素、社会因素、经济因素等3、收藏市场：艺术品、古玩、纪念币和邮票八、金融市场的发展：1、世界金融市场的发展：资本流动全球化、自由化;统一监管原则和规则;交易方式逐渐融合

27、、清算方式趋于统一;衍生品市场发展快。2、中国金融市场的发展银行从业资格考试个人理财知识点：市场有效性(一)投资理论和市场有效性1、持有期收益和持有期收益率面值收益 HPR = 红利+面值变化面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 红利收益+资本利得收益例题：张先生在去年以每股25元价格买了100股股票，一年来得到每股0.20元的分红，年终股票价格涨到每股30元，求持有收益和持有收益率。答案：持有收益 100*0.20+100*(30-25)=520元持有收益率 520/2500 = 20.8%(另一种算法，红利收益0.20/25=0.8%,资本利得收益(30-25)/25=20%，合计

28、20.8%)2、预期收益率(盼望收益率):投资对象将来也许获得的多种收益率的平均值。3、风险的拟定方差：一组数据偏离其均值的限度，Pi*Ri-E(Ri),P是概率、R是预期收益率原则差：方差的开平方根变异系数： CV = 原则差/预期收益率=i/E(Ri)4、必要收益率：投资对象规定的最低收益率称为必要收益率。必要收益率涉及真实收益率、通货膨胀率和风险报酬三部分。例题： 一张债券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次还本付息。如果目前市场上的必要收益率是12%，则这张债券的价值是()元A 85.11 B 101.80 C 98.46 D 108.51 (答案：100*1.5/1.1

29、25=85.11)5、系统性风险和非系统性风险系统性风险：宏观风险，如市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等非系统性风险：微观风险，与具体产品有关，如经营风险、财务风险、信用风险、突发事件风险。(二)市场有效性：1、随机漫步2、市场有效性的三个层次(1)弱姓有效市场 (历史信息)：价格趋势分析是徒劳的，历史信息可以公开得到(2)半强型有效市场(公开信息)：基本面分析是徒劳的(3)强型有效市场(内幕信息)：任何信息都体目前价格上3、有效市场假定的意义(1)积极投资方略：前提是相信市场无效(2)被动投资方略：前提是觉得市场有效银行从业资格考试个人理财知识点：货币的时间价值1、什么是货币的时间价

30、值?有个古代的故事叫“刻舟求剑”。“楚人有涉江者，其剑自舟中坠于水。遽契其舟，曰:是吾剑之所从坠。”舟止，从其所契者入水求之。舟已行矣，而剑不行，求剑若此，不亦惑乎?”这个故事说的就是时间和空间的变化，导致同一种事物也起了变化。货币也是同样，今天的货币和明天同样多的货币，价值也是不同样的。一定数量的货币在两个不同步点之间的价值差别就是货币的时间价值。为什么货币有时间价值?由于在即期消费，和不消费而用来投资，两者之间，有差别。也就是说(1)货币可以满足目前消费或用于投资产生回报，资金占用有机会成本。(2)货币自身存在通货膨胀的也许性，导致货币的贬值。(3)投资有风险，需要有风险补偿。2、影响货币

31、时间价值的因素：(1)时间：越早投资越好(2)收益率或通货膨胀率：收益率高下影响时间价值 (3)单利或复利3、时间价值与利率(复利)计算：几种名词： PV 现值、FV 终值(复利终值)、t - 时间; r-利率(1)终值计算：FV=C0*(1+r) FV=PV*(1+r)t(2)现值计算 C0= FV/(1+r) PV= FV/ (1+r)t(3) 复利计算： FV= C0*(1+r/m)mt(4) 年金的计算年金：在一段时间内，间隔相等、金额相等、方向相似的钞票流。一般来说，我们假定年金为期末年金。年金现值 PV = (C/r)*1-1/(1+r)t年金终值 FV=(C/r)*(1+r)t-

32、1 (辅导教材有误)银行从业资格考试个人理财知识点：个人理财基本一、生命周期理论人有生老病死，从一种嗷嗷待哺的娃娃，到一种白发苍苍的老人，是自然规律，也就是生命周期。生命周期理论，是一种获得过诺贝尔经济学奖的理论。生命周期理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，觉得一种人、一种家庭，都是在相称长的时间内，筹划自己的即期收入、远期收入、各项支出、工作时间等要素。家庭的生命周期分为四个阶段：形成期、成长期、成熟期和衰老期。不同的时期有不同的财务状况。形成期：支出增长、储蓄减少，家庭收入减少。股票/债券/货币=70/10/20成长期：支出稳定、收入增长、储蓄增长，要考虑投资啊!成熟期：保值。收入达到

33、顶峰，支出下降。股票/债券=50/40衰老期：支出不小于收入。增配债券、货币。个人也有生命周期理论，个人生命周期可分为6个阶段。摸索期、建立期、稳定期、高原期、退休期。二、理财价值观理财价值观就是客户对不同理财目的的优先顺序的主观评价。理解义务性支出和选择性支出。四种典型的理财价值观：后享有型、先享有型、购房型、以子女为中心三、客户的风险属性：1、影响客户投资风险承认能力的因素：年龄、资金投资期限、理财目的的弹性、投资者的主观偏好、教育背景、财富的多少等2、客户风险偏好的分类(1)非常进取型(2)温和进取型(3)中庸稳健型(4)混合保守型(5)非常保守型3、客户风险偏好的评估(1)评估目的 使

34、客户更好地理解自己的风险承受能力。(2)评估措施 定性/定量、客户投资目的、对投资产品的偏好、概率和收益的关系：一、个人理财业务的发展萌芽期：20世纪3060年代形成、发展期：20世纪6080年代成熟期：20世纪90年代后来国内：本世纪。基本产品：外汇理财产品、人民币理财产品(国债等 构造性理财产品)二、影响个人理财业务的因素：1、宏观因素：(1) 政治、法律、政策环境;(其中法律体系我们背面还要讲到)政策：财政政策、货币政策、税收政策(2)经济环境：经济发展阶段、收入水平、宏观经济状况(经济周期、通货膨胀率、失业率、汇率等)(3)社会环境老式东方文化好储蓄，西方好投资;人口环境(4)技术环境

35、：互联网增进理财产品销售2、微观环境(1)金融市场的竞争(2)金融市场的开放(3)金融市场的价格机制：利率水平一、金融市场的功能和构造1金融市场的功能(1).金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。那么什么叫金融资产呢?是指一切代表将来收益或资产合法规定权的凭证，可以分为基本性与衍生性金融资产。三层含义：有形或无形的场合(从老古玩店到NASDAQ) 供应者和需求者的关系 (有价无市怎么办?)交易机制重要是价格机制(2)金融市场的特点市场商品的特殊性：货币和资金、其她金融工具市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致市场交易活动的集中性：有形和无形的交易

36、平台交易主体的可变性：公司 个人或家庭 (集腋成裘)(3)金融市场的重要功能微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能- 避险功能的两种形式：保险单;套期保值宏观经济功能：资源配备、调节功能(政策调节平台)、反映功能- 反映功能/先导指标(4)金融市场构成要素：市场主体：公司、政府及政府机构、金融机构、居民个人市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券市场中介：交易中介、服务中介2金融市场的分类：按金融交易与否存在固定场合分类按金融工具发行和流通特性划分：发行(一级)、二级、第三、第四市场二级市场：流通市场(如证券市场);第三市场：交易所场外交易;第四市

37、场：大宗交易者的直接交易按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场二、货币市场1、货币市场的特性：(1) 低风险、低收益(2) 期限短、流动性高(3) 交易量大2货币市场的构成：(1)同业拆借市场：金融机构间的互相借贷同业拆借利率的形成：当事人决定;借助中间人公开竞价LIBOR 伦敦同业银行拆借利率 SHIBOR 上海同业银行拆借利率(2)商业票据市场：公司以贴现形式发售给投资者的短期无担保信用凭证(3)银行承兑汇票市场：银行为第一债务人，安全性高(4)回购市场：回购合同是一种以证券委抵押品的贷款。(5)短期政府债券市场：短期政府债券

38、是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时归还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，一般将其称为国库券市场。短期政府债券的特性：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实行公开市场业务提供了可操作的工具。(6)大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。大额可转让定期存单的特点：不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。三、外汇市场1外汇市场概述(1)外汇市场的概念外汇是一种以外国货币表达或计

39、值的国际间结算的支付手段，一般涉及可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还涉及外币有价证券，如股票、债券等。外汇的标价有直接标价法、间接标价法。直接标价法：用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;间接标价法：一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币，英美少数国家采用。外汇市场就是外汇的交易市场。(2)外汇市场的特点：空间统一性和时间持续性。外汇市场：外汇供应者、外汇需求者和中介机构三方交易量最大的外汇市场在：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等。(3)外汇市场的功能与作用充当国际金融活动的枢纽形成外汇价格体系调剂外汇余缺，调节外汇供求 实现不同地区间的支付结算运

40、用操作技术规避外汇风险2、外汇市场的交易机制：外汇市场的交易提成三个层次(1)银行与顾客之间的外汇交易(2)银行同业间的外汇交易(3)银行与中央银行之间的外汇交易3.外汇市场交易的内容需要理解的某些术语：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易(时间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。国内不容许商业银行从事证券和信托的业务(只能是代理，不能是自营)个人理财顾问和一般的银行征询人员有什么不同呢?个人理财服务根据管理方式不同，分为理财顾问和综合理财两种类型：(师爷和掌柜的)1、向客户提供征询，

41、属于个人理财顾问;区别于简朴的产品简介。客户接受顾问服务后，自行管理资金，自行承当风险。2、按照事先与客户商定好的投资筹划进行投资或资产管理活动，属于受托性质。投资收益和风险由客户或客户与银行按照商定方式获取或承当。综合理财业务分为理财筹划和私人银行两种。(P3)(1)理财筹划：保证性理财筹划、非保证性理财筹划。A.保证性：银行承诺固定收益，或最低收益;银监会规定，不能无条件承诺高收益。举例：稳健收益型理财筹划，三个月，5.15%的年收益率B.非保证性：保本浮动、非保本浮动举例：新股申购人民币资金信托理财筹划，预期年收益4-12%(注意预期两个字是必须的)，收益根据新股上市后的交易状况决定。(

42、2) 私人银行：向高净值客户提供的综合理财服务。特点：不仅提供个人理财产品且运用信托、保险、基金等工具维护风险、流动和赚钱三者之间的平衡;涉及与个人理财有关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业服务。有点像私人管家。私人银行是量身订造的最高品位的服务门槛比较：招行金卡：5万;工行金葵花：30万;私人银行：100万美元银行从业资格考试个人理财知识点：资我市场资我市场是筹集长期资金的场合，重要涉及中长期借贷市场和证券市场。(相相应的，货币市场是筹集短期资金的场合)在目前市场体系中，证券市场已经成为其中一种重要的构成部分，市场的交易对象重要是股票、债券和投资基金。1.股票市场(1) 股票市场概述：

43、股票的定义股票是由股份公司发行的、表白投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种可以给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具。股票的分类：一般股、优先股;记名、不记名(2)股票市场的交易机制： 股票的发行与交易股票发行市场又称为一级市场，股票的发售一般通过承销商(证券公司)进行;股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。 股票价格指数：衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。国内重要的股价指数：沪深300、上证综指、深证成指国外重要股价指数：道琼斯平均指数、原则普尔指数、英国金融时报指数、恒生指数等2.债券市场(1) 债券市场概述 债券的定义债券是

44、投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表白发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日归还本金的责任。 债券的特性：归还性、流动性、安全性、收益性债券的收益来源：利息收益、资本利得、债券利息的再投资 债券的分类：根据发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)根据期限不同：短期、中期、长期债券根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券 债券的要素发行额、期限、面值、票面利率、归还方式 债券市场的功能债券流通和变现的抱负场合;汇集资金的重要场合;可以反映公司经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场合。(2) 债券市场交易机制：债

45、券发行：也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。三类公司可发公司债：股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司 债券价格的拟定：发行价格：按面值发行，按期付息;按面值发行，到期还本付息;低于面值贴现发行。面值和发行价的差额即为债券利息。3.证券投资基金市场(1) 证券投资基金概述： 定义：证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其她金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分派给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。 证券投资基金的特点规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。 投资基金的分类按收益凭证与否可以赎回，分为开

46、放式基金和封闭式基金。根据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。根据投资目的的不同，可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。封闭式基金：固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通开放式基金：无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易成长型基金：投资于风险较大金融产品，大部分投入资我市场收入型基金：投资于风险小、资本增值有限的产品，多元化投资(2)证券投资基金的交易方式： 当事人：基金投资人、基金管理人、基金托管人 交易方式、流程银行从业资格考试个人理财知识点：金融衍生品市场1、概述：金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货

47、市场、期权市场、远期合同市场和互换市场。金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，此类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。金融衍生工具的种类按照基本工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具按照交易场合划分：场内交易工具和场外交易工具按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换 衍生金融市场的特点衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特性 金融衍生品市场的功能转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配备 金融衍生工具的交易主体套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人 金融衍生品市场的交易组织交易所交易(即场内交易)、场外交易2、金融衍生品市场：涉及四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融

48、期权市场、金融互换市场(1)金融远期市场远期合约是指双方商定在将来的某一拟定期间，按拟定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的长处是规避价格风险。金融远期合约的缺陷表目前：非原则化合约、柜台交易、没有履约保证。(2) 金融期货市场金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场合，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所.金融期货合约是指合同双方批准在商定的将来某个日期，按商定的条件买入或卖出一定原则数量的金融工具的原则化合同。期货可分为商品期货和金融期货。国际市场上最重要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。金融期货市场的参与主体

49、涉及金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。期货合约的特性：期货合约是原则化合约;期货合约的履约大部分通过对冲方式;期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保; 合约有最小的价格和变动幅度。期货交易的重要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。(3) 金融期权市场金融期权合约：金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在将来某一特定的时间内按买卖双方商定的价格，购买或发售一定数量的某种金融资产权利的合约。金融期权的要素：基本资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。金融期权的分类：按权利性质划分：看涨期权

50、和看跌期权按到期日户分：欧式期权和美式期权按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权按交易产所划分：交易所交易期权和场外交易期权按基本资产的性质划分：现货期权和期货期权金融期权有四种基本的交易方略：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权买进看涨期权：买方收益=P-X-C 或 C卖出看涨期权：买方收益=-C 或X-P-C(4)金融互换市场金融互换的概念:互换是商定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在商定的时间内，互相互换等职钞票流的合约。金融互换的类型:利率互换、货币互换转银行从业资格考试个人理财知识点：理财产品一、理财产品流动性比较分析1.储蓄类

51、产品的流动性活期储蓄存款的流动性较好，定期储蓄存款的流动性相对差某些，但也可以提前取现。2.债券的流动性债券往往到期才可以还本，虽然在二级市场发售，债券市场的交易一般也没有股票市场活跃，因此债券的流动性一般弱于股票。3.股票的流动性股票市场的成交往往比其她市场活跃，优质上市公司的股票的流通转让非常快捷，流动性较强。4.可转换债券的流动性由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权，兼有债券和股票的双重特点，因此比较受投资者欢迎，其流动性比一般债券要强。5.基金的流动性一般而言，各类基金的流动性都比较好。6.金融衍生产品的流动性期货等基本性金融衍生产品的流动性与金融市场的交易活跃限度密切有关，重要取

52、决于所依附的基本证券或指标的变动状况。7.外汇产品的流动性外汇产品的流动性取决于外汇投资形态、汇率预期、外汇市场的管制状况等。外汇定期储蓄的流动性低于外汇活期存款。8.信托产品的流动性一般来说，由于信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，流动性比较差。9.房地产、黄金、收藏品的流动性对于投资者来说，黄金退出流通领域后，其流动性较其她证券类投资品差。房地产投资品的流动性随着其价值的增长而提高。若是房价过高，“泡沫”被挤出后，房产的流动性会大大减少。收藏品流动性不高，随着市场偏好的变化，其流动性发生变化。二、理财产品风险性比较分析从产品的大类来行，储蓄和债券的风险一般较低，股票的风险

53、性较高，可转换债券的风险介于其问;基金的风险因具体产品的不同而不同;衍生产品类的风险最高。老式的保险产品都具有保障功能，在购买者发生损失的状况下，能得到一定限度的补偿。现代的保险产品兼有保障和投资功能，在保障的同步提高了保险产品的收益性。1.储蓄类产品的风险。2.债券的风险。3.股票的风险。在基本性金融产品中，股票的风险最高。4.可转换债券的风险。5.基金的风险。一般而言,各类基金的风险特性由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基会。基金产品重要涉及两种风险：价格波动风险。流动性风险。6.金融衍生产品的风险金融衍生产品的投资风险很高，适合偏好风险、追求高收益的投资

54、者。7.信托产品的风险信托产品的风险涉及如下几种方面：(1)投资项目风险。(2)项目主体风险。(3)信托公司风险。(4)流动性风险。8.外汇产品的风险外汇产品风险重要涉及如下几种方面：(1)汇率风险。(2)利率风险。(3)信用风险。(4)操作风险。(5)政策风险。9.房地产投资的风险房地产投资面临的风险重要有如下几种：(1)流动性风险。(2)购买力风险。(3)市场风险及政策风险。(4)交易风险。(5)自然风险。10.黄金、收藏品投资的风险黄金等贵金属的价格波动较大，由于其不能像金融资产同样提供利息和股利收入。黄金价格受国际市场黄金价格波动的影响较大。珠宝、文物等收藏品投资风险很大，重要取决于投

55、资者的欣赏水平、鉴别能力、持有期限、政局和社会稳定限度等。三、理财产品收益性比较分析1.储蓄类产品的收益储蓄类产品的收益来源于存款利息，收益比较稳定，收益水平不高。如果发生通货膨胀，固定利率储蓄产品的实际收益水平将大大减少。2.债权类产品的收益债券的收益重要来源于利息收益和价差收益。由于债券的投资风险高于银行存款但低于股票，债券的收益率也一般比银行存款高，比股票的收益率低且相对稳定。不同风险限度的债权产品其收益率也不同。风险低的产品如国债，收益率较低;风险限度高的产品如信用级别低的公司债券，收益率较高。3.股票的收益股票的收益重要来源于股利和资本利得。股权类产品中，优先股与一般股的收益特点并不

56、同样。优先股收益固定，一般股收益波动大，但其收益率一般高于优先股收益率。4.可转换债券的收益在可转换债券转换为股票之前，可转换债券持有人只享有利息，与债券类似。当转换成股票后持有人才干成为公司股东，与其她股东一起分享公司的分红派息，体现出高收益的特性。可转换债券适合在低风险一低收益与高风险一高收益这两种不同收益构造之间作出灵活选择的投资者。5.基金的收益基金的收益一般由利息、股息和资本利得三部分收入构成。影响基金类产品收益的因素重要来自两方面。一是来自基金的基本市场，二是来自基金自身的因素。6.金融衍生产品的收益期货等基本金融衍生产品的风险很高，但收益也也许很高，这与其交易制度所决定的杠杆倍数

57、密切有关。由于组合投资效应，商业银行推出的人民币理财筹划、外币理财筹划等构造性金融衍生产品的预期收益水平，一般高于储蓄存款而低于期货等衍生产品的杠杆收益，其收益相对稳定。7.外汇产品的收益决定外汇产品收益的因素，除了宏观经济状况等决定金融产品收益率的普遍因素外，还决定于汇率水平。汇率水平受到利率、通货膨胀率、经济增长率、国际收支状况、央行对汇率的干预、市场心理预期及政治因素的影响。8.信托产品的收益信托资产管理人的信誉状况和投资运作水平对资产收益有决定性影响。9.保险产品的收益一般保险品种的收益重要体目前其转移风险的补偿能力上，可以用发生损失时的机会成本来衡量。投资型保险产品除了保障功能，尚有投资功能，其收益体现于对投资人的保障限度和投资收益。10.房地产、黄金、收藏品投资的收益在短期通货膨胀的状况下，三者是进行保值增值的抱负工具。银行从业资格考试个人理财知识点：金融市场的发展金融市场的发展：1、世界金融市场的发展：资本流