ETF交易操作说明_客户系统

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1、根网ETF套利交易系统使 用 说 明 书 客户操作目 录1前言42ETF交易业务准备43ETF系统客户端的安装54ETF系统的客户登录及自动升级65ETF系统功能基本简介66ETF系统基本交易功能86.1证券买卖86.2篮子买卖116.2.1一般篮子买卖126.2.2个人组合宝应用186.2.3公司组合宝应用216.3ETF申购赎回216.3.1ETF申购216.3.2ETF赎回257快捷键操作及查询功能267.1各按钮提供的快捷操作267.2F1在线协助277.3F3切换操作股东277.4F4批量委托查询277.5F5查询帐户各项信息297.6F6隐藏系统307.7F7查证券行情317.8F

2、8套利信息显示317.9F9查询委托及委托撤单327.10F10套利机会337.11F12修改交易密码337.12操作状况查询显示347.13套利操作状况查询显示348ETF人工套利及T+0交易358.1人工套利和T+0交易的特点368.2人工套利和T+0交易的功能限制378.3人工套利操作界面378.4套利参数设立功能388.4.1基本设立398.4.2盘口比例设立408.4.3套利成本设立408.4.4高档设立418.5T+0交易人工套利的溢价操作418.5.1新建溢价套利（股票买入）418.5.2股票买入中458.5.3ETF申购中478.5.4基金卖出478.5.5基金卖出中488.6

3、T+0交易人工套利的折价操作488.7未完毕套利的继续操作498.8在套利过程中显示基金行情走势509ETF自动套利（外挂版本不支持）519.1自动套利执行过程简介519.2自动套利操作529.2.1选择ETF代码539.2.2图形分析539.2.3数值分析549.2.4原则盘口套利方式和抢跑盘口套利方式559.2.5人工启动套利操作569.2.6系统自动进行套利操作579.2.7强制启动套利操作579.2.8提示信息显示589.3自动套利设立599.3.1基本设立599.3.2高档设立639.3.3更多设立649.3.4盘口比例设立659.3.5盘口比例高档设立659.3.6盘口6设立669

4、.3.7风险查询与重置669.3.8延时自动套利6610回放与分析6711套利报告（外挂版本不支持）6911.1套利收益报告6911.2套利误差分析7011.3自估收益报告7011.4资产汇总报告7212参数设立7312.1自估风险与收益7312.2板块设立7513辅助功能7513.1ETF篮子证券价格提示7513.1.1提示阈值设立7513.1.2提示信息显示7613.2在线消息提示771 前言ETF交易业务是上海和深圳证券交易所推出的新品种的交易业务。做为一种开放式基金，其既可以在交易市场上与封闭基金相似的交易方式进行基金的买卖交易，还可以在交易市场上进行开放式基金的申购赎回业务，且具有T

5、+0的交易模式。ETF作为与一般封闭基金相似的买卖交易业务的操作与封闭基金的业务完全相似，使用既有的交易系统功能既可实现。而ETF的申购赎回业务是一种新的交易方式，其的业务解决与此前的交易业务是不同的，因此在CTS系统中增长了新的功能来支持ETF的申购赎回业务。此外，ETF的T+0交易及套利交易的方式是通过不同的交易组合来实现的，为了以便顾客进行T+0交易及套利交易，在CTS系统中增长了专门进行套利及T+0交易的新功能，可以有效地协助顾客进行T+0或套利交易。针对客户可以自行进行ETF操作的规定，考虑到客户操作的简朴性、以便性，界面显示的和谐性，对于客户操作客户端采用了全新的界面实现方案，使用

6、了新的界面风格，更易于客户接受和操作。而后台的实现技术是在目前CTS的基本上扩大而来，通过对CTS系统数据库和后台业务的简朴升级，就可以实现对ETF业务支持，减少了证券公司在软硬件上投资，以便了管理和维护。2 ETF交易业务准备投资者进行ETF交易业务的规定与进行一般的上海A股证券交易的规定相似，需要有上海A股股东帐户卡，并要有相应的交易资金。要在交易系统中进行客户开立资金帐户、股东帐户的操作。由于ETF业务是在证券集中交易系统（如下简称：CTS交易系统）的基本上实现的，多种开户等的ETF交易前的准备工作使用原有的开户功能既可实现，不需要进行任何的特殊操作。对于新的投资者，交易前准备的重要流程

7、是：通过CTS系统中的联合开户功能进行客户帐户、资金帐户、股东帐户的开立；通过资金存入或银证转帐等功能存入相应的客户资金；通过委托中的指定交易功能进行上海股东帐户卡的指定交易。开户成功后，投资者就可以通过CTS交易系统进行多种交易业务，涉及一般的证券交易和ETF的多种交易。对于已经在CTS系统中开户并可以进行上海A股市场交易的投资者，可以直接进行ETF交易，不需再进行任何其她设立。CTS系统中的开户及资金存取、指定交易委托等功能均为CTS系统原有功能，有关的操作阐明请见CTS系统的有关使用阐明，在本处不再简介。3 ETF系统客户端的安装ETF系统的客户端程序采用普遍使用SETUP安装程序进行安

8、装或卸载，操作十分以便。具体安装环节请见CTS系统客户端的安装阐明。安装成功后，要注意对相应的配备文献中的内容进行修改，以可以对的运营。重要需要修改CONFIG.TXT文献中的部分派备内容。IP=192.168.1.220 ；为客户端所连接后台的APP的IP地址，必须对的设立PORT=7777 ；为客户端所连接后台的APP的端口地址，必须对的设立branchId 000001；为使用客户端的营业部的代码，必须与系统中的设立相相应STRNAME 100000 ；登录系统所使用的柜员代码STRPWA 123456 ；登录系统所使用的柜员密码STRPrefix 0 ；当输入资金帐号局限性规定长度时，

9、自动补足的帐户前缀STRLength 12 ；所使用资金帐号的长度quotationFreshtime 5 ；F7行情自动刷新时间间隔,无此配备时不自动刷新还也许需要修改CONFIG.INI文献中的部分派备内容。ETF;自动套利刷新时间间隔autoRefreshInterval=5;人工套利买入卖出时自动刷新,相称于人工按刷新的操作，刷新行情后再买卖（刷新为true，不刷新为false）ButtonFreshFlag=true备注：一般在安装程序中，会把上述有关信息给设立妥当4 ETF系统的客户登录及自动升级使用ETF系统进行操作的客户，在启动安装成功后的系统后，选择“开始程序ETF系统”，就

10、运营了ETF系统。ETF系统运营后，会先检查目前的客户端程序与否是最新的，如果有更新的版本，会根据获得的最新版本信息实现自动升级操作。自动升级完毕或检查目前版本已经是最新的后，会浮现客户登录界面。客户一方面输入自己的帐号信息，一般为资金帐号，然后再输入客户的交易密码。拟定后，系统进行身份检查，检查成功后会进入ETF交易系统中，可以进行多种交易业务。在初次使用本系统或每次系统版本升级后，登录成功后会浮现版本修改阐明，供客户及时查看新版本修改的内容。可以关闭本显示，以便在后来登录成功后不再显示。注：自动升级功能只在进行特殊设立后才会支持，目前升级要先卸载原版本后，再将新版本BUILD安装到相似目录

11、。5 ETF系统功能基本简介目前在ETF系统中重要实现了一般证券交易、ETF篮子买卖、ETF申购赎回、人工套利、自动套利等功能。 一般证券交易在本功能中实现了对单只证券的买卖委托交易。可以用于进行ETF基金份额的买入、卖出交易，同步也可以进行其她多种可交易证券的买卖委托。 篮子买卖在本功能中实现了对ETF构成中的股票组合进行批量的买入或卖出操作。ETF构成的股票组合可以称之为篮子。可以按照基金申购赎回的交易单位整体买入ETF篮子中的所有或部分股票，以进行持有或用于ETF申购。也可以将客户所持有的ETF篮子中的股票进行整体或其中一部分的卖出。以对ETF赎回得到的股票进行批量卖出。在篮子买卖中，可

12、以很以便地进行各证券或一批证券买卖数量及价格的修改，并且可以迅速地进行委托下达，以便了客户对篮子股票的整体操作。使客户对ETF股票组合的以便、迅速操作成为了也许，增长了套利实现的机会。 ETF申购赎回在本功能中实现了对ETF申购或赎回的委托操作。并且当客户持有篮子股票或基金份额局限性时，可以在界面中以便地进行单只或批量的补买操作，然后再进行申购或赎回委托。 人工套利（T+0套利）在本功能中实现了进行ETF套利各环节的人工控制操作。重要是用于客户但愿套利操作由人工控制，系统自动进行委托的套利操作。操作过程及委托时机的把握完全是由客户自行决定，并且可以进行相应的人工撤单、补单操作，系统自动实现批量

13、委托的下达，并且提示相应的成本及收益信息供客户参照。本功能重要用于T+0套利操作，对于时效性规定不是很高的状况。并且客户但愿自行把握套利操作中各步进行的时机。对客户的规定较高，也更能体现和执行客户的操作思路。 自动套利（外挂版本不支持）在本功能中实现了ETF套利各环节操作的系统手工或自动启动，并且自动完毕套利所有操作的过程。本功能中系统根据客户预先设定的多种套利触发条件，实时根据行情计算并显示目前的瞬时套利机会，当存在收益但也许存在风险的时候，可以由客户根据市场判断来鉴定与否启动系统自动套利操作；当收益较高、风险较低时，系统会自动决定并执行套利操作。由于套利操作的全过程都是由系统自动完毕的，收

14、益也许较低时需要由客户决定与否进行套利操作，收益高时则自动进行套利操作。对客户的规定较低，只要自行判断操作的时机既可。但由于系统自动执行套利操作的全过程，并且不能中断执行，因此也也许存在套利操作失败，浮现亏损的状况。并且自动套利实现的是瞬时套利机会，重要是根据实时的基金与IOPV的价差来进行套利，每次套利的收益会较低。并且不能实现较长时间间隔的T+0的套利操作。 当天套利分析对于当天的套利机会进行回忆与分析。 套利差别分析（外挂版本不支持）分析在执行套利操作时的预期操作与实际的操作成果之间的误差比对。及自估收益报告、汇总报告。 参数设立本设立实现了在套利中，客户预先设定篮子中某些证券代码看涨及

15、看跌的比例及与所属板块的设立。6 ETF系统基本交易功能6.1 证券买卖证券买卖交易功能实现了对单只证券的委托操作。在证券买卖交易功能中重要分为委托操作区、行情揭示区、已下委托显示区、客户持有证券显示区四个部分。操作界面如下图所示。操作及显示的阐明如下：l 选择买卖方向顾客一方面进行买入委托或卖出委托的选择。在买入或卖出上进行点击，以拟定委托的买卖方向。l 输入或选择委托证券代码可以直接输入要委托的证券代码。还可以输入证券名称各字的首个拼音字母进行模糊查询选择。也可以在持有信息中选择已经持有的证券中双击该证券，系统会自动将所选证券代码填入到证券代码输入项中。选择证券代码后，系统会在行情信息区中

16、显示该证券代码的多种行情信息，供顾客委托时参照。证券代码下方的常用点击后可以设立最多6个代码，设立成功后用鼠标点击这些代码就可以直接将代码输入到证券代码框中。l 选择市价委托当系统配备为支持市价委托时，会浮现市价委托选择项，当选中时表达进行市价委托，会在背面选择市价方式；当未选中时，表达进行限价委托，会在背面输入委托价格。即目前常用的委托方式。在config.INI中进行与否支持市价方式的设立，marketOrderFlag=yes。l 选择市价方式当选择为市价委托时，浮现市价方式选择（此时不再输入委托价格），系统会根据所选证券的交易市场及买卖方向容许的市价方式浮现可以选择的市价方式列表，顾客

17、可以选择相应的市价方式进行委托。l 输入或选择委托价格当选择为非市价委托（即限价委托）时，浮现委托价格输入项。系统会根据委托的买卖方向自动显示目前盘一的价格。买入委托默觉得卖盘一的价格，卖出委托默觉得买盘一的价格。可以输入新的委托价格，输入具体的数值既可。也可以在行情信息区的盘口信息中点击相应的盘口信息行或拖动价格批示箭头，系统会自动将所选盘口的价格作为委托价格填写到委托价格输入项处。在行情信息区的所选价格批示箭头会根据所输入或所选的价格移到相应的盘口位置，以进行提示。当委托价格为盘口之间的价格时，箭头会显示在相应的盘口之间。l 输入委托数量在委托数量输入处时，在右侧的提示信息区中会显示可委托

18、数量。当为买入委托时，显示可买数量；当为卖出委托时，显示可卖数量。顾客参照相应的提示数量，输入具体的委托数量值。在买入委托时，输入完委托数量后，将光标用回车键移到拟定处，会在右侧提示信息区中显示本次委托的约用资金，供顾客参照。做交易时，可以点击某一种盘口，系统会自动将盘口数量输入到委托数量中。例如买入委托，点击卖盘盘口一，会将卖盘盘口一的数量取整后输入到委托数量中。如果点击卖盘盘口二，会将卖盘盘口一数量和卖盘盘口二数量求和取整之后，输入到委托数量中。l 按买入委托/卖出委托下达委托各委托信息输入完毕后，点击买入委托/卖出委托按钮后，界面会显示确认信息，如下图。在确认信息中显示委托的多种信息，顾

19、客核对无误后，点击拟定，系统会将该委托发送给交易所。如核对不对的或不想委托，则点击取消，取消本次委托。在委托成功发出后，会显示委托成功的信息，并提示委托合同号。l 显示证券持有信息在初次进入本页面时，会显示客户的证券持有信息。但不会进行更新。在需要显示最新的证券持有信息时，在持有信息列表处，点击持有信息标题，就会进行证券持有信息的更新显示。l 迅速反复委托当需要对某只证券进行反复反复委托，只是委托价格或委托数量有变化时，系统支持自动复制输入信息的功能。在界面中通过按CTRL+S键移动输入项前的“”，“”移到哪项，则表达输入信息复制到哪项。在一笔委托成功后，系统会自动复制上次委托信息中“”项及此

20、前项的各项内容做为本次委托的内容，顾客就不必再输入相似的内容，只需输入后来项的内容就可以了。以便了反复委托的操作。6.2 篮子买卖ETF篮子买卖功能可以使顾客以便迅速地完毕对ETF构成股份的批量买入或卖出委托操作。提供篮子买卖功能使顾客对ETF篮子的交易成为简朴的操作过程，并提供了很大的灵活性，可以在统一定制的同步，再对其中单只或多只证券进行委托方略的修改。6.2.1 一般篮子买卖ETF篮子买卖功能中重要分为委托操作区、清单信息显示区、持仓信息显示区、证券委托方略操作区四个部分。ETF篮子买卖功能的界面如下图所示。操作及显示的阐明如下：l 选择委托证券代码从ETF代码列表中选择要进行交易的ET

21、F代码，也可以直接输入ETF代码。则针对所选择的ETF代码的成分股进行篮子交易操作。l 输入交易份额在交易份额输入处直接输入要买入或卖出篮子以ETF一种申购赎回单位的数量。注：在卖出篮子时，如果数量方略为持仓时，交易份额是不需要选择，直接取各证券的可卖数量。l 篮子数量可按小手批示点击后浮现注释：一种委托单位为申购赎回的最小份额数量选择数量方略在买入操作时，可以选补足或篮子方略。数量方略可按小手批示点击出注释：补足：每个证券代码的委托数量篮子中的股份清单数量持仓数量，既买入相应单位的篮子股票时，考虑帐户与否已经持有相应的股份篮子：每个证券代码的委托数量篮子中的股份清单数量在卖出操作时，可以选持

22、仓 或篮子方略。数量方略可按小手批示点击出注释：持仓：每个证券代码的委托数量可卖数量，相称于所有卖出篮子：每个证券代码的委托数量篮子数量，相称于卖出一种或多种篮子的股票零股：每个证券代码的委托数量持股数量篮子中的清单数量*篮子数量和可卖数量两者的最小值，既卖出多于篮子数量的股票。当可卖数量不不小于应卖数量时，按可卖数量进行委托l 买入篮子显示证券明细信息操作各委托信息输入完毕后，点击刷新按钮后。会显示出ETF篮子的清单信息以及顾客相应持有的证券信息，还显示默认委托卖盘一的价格、盘口数量、缺口数量、委托数量、委托价格信息。清单信息中显示了当天的ETF清单各证券的相应信息内容。当篮子组合中的证券有

23、不容许替代并且停牌的证券时，系统会显示相应的提示信息，以警示无法所有买入篮子而导致不能进行申购的状况。帐户持仓信息中显示了顾客相应证券的持有状况。盘口为所选择的委托盘口，在买入时默认取卖1盘。可以点击盘口进行委托价格的修改。盘口量为所选择盘口及其如下盘口的堆积数量。缺口量为买入相应份额的篮子时，按补足或按篮子方略不同计算出的应委托数量。当某一证券所选的盘口数量堆积局限性于委托数量时，该证券行为蓝色显示，以提示也许不能立即成交。委托量、委托价为实际买入委托时的委托数量和委托价格，由于委托数量和委托价格是可以再修改，也许与缺口量及盘口价格不一致。l 卖出篮子显示证券明细信息操作显示的信息与买入篮子

24、的显示信息一致。只是盘口默认使用买盘一的价格和盘口数量。缺口数量为按持仓或按篮子方略不同计算出的应委托数量。l 揭示停牌风险当所交易的ETF代码的成分股证券中，有停牌并且不可以替代的证券时，系统会自动在买卖按钮前显示有这种状况的证券数量，以进行明显的风险提示。由于这种状况浮现时，进行篮子买卖后，会浮现因停牌证券无法替代而导致不能进行ETF申购状况的浮现，从而避免了误操作。常常会浮现证券停牌1小时时是不容许进行替代的。l 买入篮子委托操作在选择并修改相应证券的委托方略并选择要进行委托的证券后，点击中篮子买入按钮，就完毕了篮子买入委托的操作。在委托成功后会显示相应的成功信息。l 卖出篮子委托操作在

25、选择并修改相应证券的委托方略并选择要进行委托的证券后，点击中篮子卖出按钮，就完毕了篮子卖出委托的操作。在委托成功后会显示相应的成功信息。l 修改单只证券委托价格和委托数量当需要进行单只证券的委托价格或委托数量的修改时，可以在相应证券行上双击，然后会浮现价格、数量修改界面，如下图所示。可以在界面中进行相应价格方略或数量的修改。并且可以直接修改为某一固定价格。在修改时同步显示实时行情信息供参照。修改后的信息在拟定后，会显示在组合信息中相应证券的委托价格、委托数量处。以作为新的委托方略。当在选择盘口项中按自动按钮时，系统会根据委托数量、买卖方向及实时行情的盘口数量自动选择某一买卖盘口，并将焦点置到该

26、盘口处。l 全选、全清、修改盘口价格操作同步也可以对多只证券或所有证券的委托价格进行修改，但只可以修改为相似的盘口。可以选择多只要统一修改的证券，使用全选或全清进行统一的解决。再点击操作列表中标题盘口后进行盘口价格的选择，拟定后进行相应证券委托价格的修改。点击操作列表中标题盘口显示如下图：选择盘口前的%,显示价格方略,选择盘口方略及设立价格偏移率来计算实际委托价格。委托价格盘口价（1价格偏移率%)如果计算的委托价格超过上下限价，将取上下限价为委托价格。l 显示基金申购赎回基本信息在选择ETF代码后，需要查看该ETF的申购赎回的基本信息时，可以通过点击显示基本信息在界面下面显示出有关的基本信息供

27、参照。查看完毕后，再次按基本信息就可关闭基本信息的显示。基本信息的显示如下图所示。l 查看篮子交易状况及调节操作方略在选择篮子买入或卖出后，篮子操作列表变更为执行状况列表，在其中会显示出委托篮子目前的交易状况。如下图所示。还可以通过右上侧的执行状况窗体，查看本次篮子执行的成交状况及完毕比例。ETF系统安装目录下，将config.ini配备ETF;与否篮子买卖执行信息中只显示未完毕的证券onlyDispNotFillStkFlag=yesyes执行信息中只显示未完毕的证券；no执行信息中显示所有证券信息的执行状况。在查看交易状况的同步，可以根据市场变化及成交状况，随时进行相应的撤单或补单操作，以

28、调节委托方略。ETF系统安装目录下，将config.ini配备ETF;与否篮子买卖执行中撤单补单前自动刷新执行信息再操作refreshWhenOrdWthFlag=yesyes-表达刷新；no-表达不刷新。当显示的挂单数量不为0时，可以进行撤单操作；当显示的挂单数量为0，并且为未完毕状态时，可以进行补单操作。选择一只或多只要操作的证券后，需要撤单时，选择撤单，再次确认后，就会执行相应的撤单操作。选择一只或多只要操作的证券后，需要补单时，选择补单，再进行委托价格盘口的选择后，就可以进行补单操作。简朴地看，证券行为什么颜色，则可以进行相应颜色按钮的操作。补单操作的界面如下图。在其中进行买卖盘口的选

29、择。选择自动买盘（卖出时）或自动卖盘（买入时），系统会根据相应证券的委托数量及证券实时行情的各盘口数量选择委托价格进行委托。当选择最新价，系统会根据相应证券行情中的最新价进行委托。当选择涨/跌停价，系统会根据相应证券的上下限价进行委托。当选择昨收盘价，系统会根据相应证券的昨收盘价格进行委托。如果设立价格偏移率，计算请见上边阐明。l 新建篮子操作在一次篮子操作完毕或操作过程中，可以按新建篮子进行新篮子的委托操作。在新建篮子委托进行前，也可以按已有篮子，取消新建的篮子，从而回到上一种已委托篮子的操作执行界面。l 显示篮子组合证券行情走势按Ctrl+S键，可以调出篮子组合证券行情走势显示界面，以显示

30、相应组合资产的当天变动走势曲线图。 特定阐明：1、 当篮子买入操作时，浮现停牌等导致使用钞票替代超过比例上限，系统将提示顾客停止交易还是继续操作。（波及到套利溢价、申购批量补足业务）2、 篮子委托设立价格方略的时候，对于买入委托，如果委托价格需要取整（不要四舍五入），则舍；对于卖出委托，如果委托价格需要取整，则入。例如：买入深发展股委托价格.元，则取委托价格.51 卖出深发展股委托价格.1元，则取委托价格.526.2.2 个人组合宝应用篮子组合证券操作，可以以便、高效地进行一批证券的买卖交易操作。新增的个人组合宝功能，可以由顾客自行定义篮子构成证券，并使用定义的组合进行批量证券的买卖交易操作。

31、便于顾客对常常使用的组合进行操作。一方面，安装目录下的config.ini中设立SET;yes-启动个人组合宝功能；其她-关闭个人组合宝功能个人组合宝=yesl 个人组合的定义通过ETF客户系统一篮子买卖个人组合宝按钮进行个人组合宝的建立及定义。个人组合宝定义及选择的界面如下图所示。增长个人组合宝组合定义操作按增长按钮。增长界面如下图所示。在组合宝代码中输入客户自行定义的组合宝代码，不能与已有代码反复。然后可以按增长按钮，进行该组合宝中组合证券的组合信息的设立。逐支证券增长完毕后，可以按拟定进行保存。提示增长成功信息后，一种组合宝的定义就相应完毕了，客户可以进行该组合宝的相应操作了。组合宝的修

32、改和删除的操作均在该功能中完毕，选择相应的按钮进行操作即可。注：组合篮子的添加支持跨市场篮子，即交易币种相似的市场证券可以构成篮子。l 个人组合宝篮子导入对于篮子成分股较多的录入，提供导入功能，在个人组合宝界面，点击导入，选择篮子模板，系统将判断零股及币种，将模板中的篮子导入到系统中。l 个人组合的交易个人组合宝的交易也是通过一篮子买卖功能实现的，在一篮子买卖中按个人组合宝按钮，从中选择要进行交易的组合宝代码，按使用按钮后，该组合宝代码会显示在一篮子买卖交易界面的篮子代码中，就可以进行相应的篮子买卖交易了。在一篮子买卖交易界面的篮子代码中只会显示近来交易的一只个人组合宝代码，如果要交易其她的个

33、人组合宝，请再按个人组合宝从中进行选择即可。其篮子买卖的交易操作与公司组合宝的交易操作是相似的，只是不提供行情显示功能及核算查询功能。6.2.3 公司组合宝应用公司组合宝是由证券公司根据研究成果可以推荐给顾客使用的证券篮子组合，由证券公司定义相应的组合构成。顾客可以按相应组合进行交易操作。在篮子买卖界面中，篮子代码有非ETF代码的，就是证券公司推荐组合的定义代码，选择相应的代码，可以进行相应组合的操作。操作与一般篮子买卖相似。6.3 ETF申购赎回ETF申购赎回交易功能中不仅实现了对ETF申购赎回的委托操作，并且也实现当申购或赎回时浮现部分股票或基金局限性时的补买入功能。在ETF申购赎回交易功

34、能中重要分为委托操作区、篮子组合选择及补足操作区两个部分。6.3.1 ETF申购ETF申购的操作界面如下图。操作及显示的阐明如下：l 选择ETF证券代码选择要进行申购的ETF代码，从下拉列表显示的ETF代码中选择。l 委托方向选择选择是进行申购委托还是进行赎回委托，在进行申购交易时要选择为申购。l 输入委托数量在委托数量输入处时，在右侧的提示信息区中会显示可申购数量。顾客参照相应的提示数量，输入具体的委托数量值。为了以便输入，以基金的最小申购赎回份额为1个输入单位。例如：510051，最小申购赎回份额为1000000，则输入为1时表达申购1000000，输入为5时表达申购5000000。输入完

35、委托数量后，将光标用回车键移到拟定处，会在右侧提示信息区中显示本次申购委托的约用资金，供顾客参照。还会显示ETF构成的篮子列表信息。以供查询篮子中各股票的状态，或者进行股票或基金的补足操作。l 显示篮子构成信息在组合信息列表中会显示出与所选ETF基金构成所有股份的有关信息。当组合信息中显示的某行证券信息为红色字时，表白该行证券有缺口数量，并且由于有该缺口数量导致不能进行目前数量的申购委托（该证券在ETF清单中为只能用股份申购的证券），必须补足相应股份才可以进行申购。当组合信息中显示的某行证券信息为蓝色字时，表白该行证券有缺口数量，但不必进行股份的补足（该证券在ETF清单中为用股份申购优先，可用

36、钞票替代的证券）也可以进行申购。当组合信息中显示的某行证券信息为黑色字时，表白该行证券股份余额足够，无缺口数量。当输入的委托数量不小于显示的可申购数量时，一定会有红色字的证券行浮现，并且必须补足相应的股份才可进行相应数量的申购。l 显示基金申购赎回基本信息在选择ETF代码后，需要查看该ETF的申购赎回的基本信息时，可以通过点击显示基本信息在界面下面显示出有关的基本信息供参照。查看完毕后，按隐藏基本信息关闭基本信息的显示。基本信息的显示如下图所示。l 单笔补足当申购时浮现篮子中的部分股票数量局限性进行申购时，可以对单只证券进行单笔补足操作。在需要对单只证券进行股份余额的补足时（一般为直接指定具体

37、的委托价格时），在组合信息中选择需要进行单笔补足的证券行，点击单笔补足，会浮现补足委托的界面，对委托价格和委托数量进行修改后就可以委托了。单笔补足的界面显示如下图。l 批量补足如果需要同步对多只证券进行一次性的补足（多只证券要使用相似的价格盘口时），直接点击批量补足。系统将所有有缺口数量的证券列出，顾客选定委托时所用的价格盘口，再在列表中选定要进行委托的证券行（可以使用全选、全清按钮），选择完毕后拟定就可以将所有委托发出。批量补足的界面显示如下图。当没有补足证券代码，钞票替代金额超过清单中钞票替代比例，系统会提示操作人员超过替代的清单信息。l 明细、刷新显示在选择完ETF代码后，可以通过点击明

38、细直接显示ETF篮子股票信息。当进行了单笔补足或批量补足后，可以通过反复按刷新来查询委托的成交状况，并观测缺口数量及股份可用数的变化。注：在第一次申购赎回时，为明细按键，有了有关信息后此按键为刷新l 按申购委托进行申购所有申购委托信息输入完毕后，点击申购委托并再次确认后，系统会进行相应的合法性检查，检查成功后发出申购委托，并发送到交易所，等待交易所解决成功。l 计算篮子成本查询为了便于计算从股票篮子转换为基金之间的成本状况，系统提供了计算篮子成本的查询操作。进行查询时，系统会根据所输入的篮子数量，根据帐户所持有篮子股份的持仓数量（可申购数量）和持仓成本，以及需要补足篮子再买入股票的成本等多种因

39、素，将有关数据信息显示在界面上，供操作参照。注意：计算篮子成本时，是根据申购赎回界面显示的可申购数量进行计算的，因此在使用本功能前，请先用刷新获得最新的篮子可申购数量数据。查询成果显示界面如下图。6.3.2 ETF赎回ETF申购赎回的操作界面见前面申购交易的简介。ETF赎回的操作与申购操作是基本一致的，见前面申购部分的简介既可。重要区别是：在赎回时可以通过点击明细，显示赎回所用可赎回基金份额的持有状况。显示的内容与申购时的组合信息相类似，只是只有一只基金的信息数据。赎回操作时显示基金持有信息的界面如下。当有缺口数量时，也可以使用单笔补足功能进行基金份额的买入。与申购中的单笔补足操作相似。7 快

40、捷键操作及查询功能7.1 各按钮提供的快捷操作在系统中，各功能中的按钮多数都提供了通过键盘直接选择操作的措施，以迅速进行相应操作。各按钮背面显示的英文字母既为该按钮的快捷操作字母。当同步按ALT键和相应字母键时，与通过鼠标点击该按钮的作用是相似的。如下图中的按钮，按ALT键+B键与点击该按钮的作用是相似的。7.2 F1在线协助客户可以通过按F1键激活在线协助功能，以随时查看系统中各功能的使用阐明。7.3 F3切换操作股东一种资金帐户的同一市场有多种不同股东时，系统登录时自动选择各市场的主股东为交易操作帐号。当需要使用其她股东帐号进行操作时，可以在各界面中按F3键进行操作股东的选择。按下F3键后

41、，浮现股东选择界面如下图所示。在股东选择界面中选择市场及要操作的股东后，按拟定退出界面，就可以使用相应的股东帐号进行多种交易操作了。7.4 F4批量委托查询在系统中的任一界面按F4键时，会浮现人工套利、自动套利、人工启动自动套利按相应套利代码进行查询的界面。便于对某个套利的委托成交操作状况进行查询显示。界面如下图所示。会浮现多种套利操作的列表信息。选择其中一种套利信息行双击后，就可以进行该套利的委托执行信息的查询界面。如下图所示。在界面中选择汇总查询或明细查询，或直接输入指定的指令ID号后，按查询按钮。就会显示出该指令的委托及成交执行的状况信息。点击导出可以将委托的明细记录导入excle文献中

42、。点击计算成交信息按钮，显示每笔篮子委托的成交金额、未成交金额、完毕比例、补足标志。当完未完毕的篮子委托记录为红色；完毕的篮子委托显示黑色。完毕比例成交金额/(成交金额未成交金额)7.5 F5查询帐户各项信息在系统中的任一界面按F5键时，会浮现帐户多种信息的查询界面，显示出本帐户发生的多种信息。重要有帐户基本信息、股东信息、股份持有信息、待交收交易明细、预估可使用钞票差额、钞票替代明细、当天委托、当天成交、历史委托、历史资金股份日记等查询功能。各查询功能的操作基本相似，在显示出相应的信息后，可以通过点击条件进行相应的查询条件的设立，并按所设查询条件重新显示查询成果。每页显示300条记录，并提供

43、点击下一页查询，同步界面保持上下页的所有信息！注意：在再次使用热键进行查询时，只显示上次的查询成果。如果要查询最新的查询成果，要按查询后才可显示。查询帐户业务信息界面如下图所示。7.6 F6隐藏系统当客户需要临时使用其她系统，暂不需要进行操作时，可以按最小化将ETF系统临时隐藏起来，以进行其她操作。但此时ETF系统的套利机会提示灯仍会始终显示在桌面上，以随时揭示套利机会，使客户可以随时进行操作。当需要回到ETF系统进行操作时，可以在提示灯处按F6键弹出ETF系统界面，进行多种操作。套利机会提示灯如下图所示。（具体显示阐明见自动套利部分）7.7 F7查证券行情在各功能的操作过程中，为了及时理解个

44、股的实时行情，可以将焦点移到欲理解行情的证券代码的信息行上，然后按F7键，就会在新窗体中浮现该证券的实时行情信息及盘口信息等，便于及时理解行情调节委托操作方略。可以再按F7或点右上角的关闭标志，关闭本窗体的显示。在篮子买卖、申购赎回、人工T+0套利、自动套利功能以及操作状况等各功能中均支持本功能。行情信息界面如下图所示。可以在该界面显示后再直接输入证券代码，以显示所输证券代码的行情信息。还可以在该界面直接输入某证券名称各中文的首个拼音字母，按拼音进行模糊查询。可以按刷新按钮进行实时行情的刷新显示，系统也同步按设立的时间间隔进行自动行情刷新显示（在CONFIG.TXT中进行刷新时间的设立）。7.

45、8 F8套利信息显示对于客户在系统中进行的人工启动套利和系统的自动套利，客户可以随时按F8键进行已完毕套利和未完毕套利的执行成果。按F8键后，会浮现套利信息的窗体，其中显示了已经完毕和未完毕的每个套利的执行状况，涉及成本、收益等多种信息。显示界面如下图所示。7.9 F9查询委托及委托撤单在系统中的任一界面按F9键时，会浮现当天委托查询界面，并且可以进行单只或多只证券的撤单委托操作。委托查询及撤单界面如下图所示。查询中提供了多种委托信息的查询条件组合，为操作提供以便。其中下单方式选择中，一般委托为通过证券买卖功能进行的单笔证券买卖委托，以及申购赎回委托等；批量委托为进行篮子买卖、套利操作的委托。

46、如果需要进行相应委托的撤单操作，点击相应委托记录前面的方框，使其中点为勾，可以同步选择多只证券。再点击撤单，就可以实现撤单操作。委托信息中显示为蓝色的记录，表达已经所有成交或撤单的委托，不能进行撤单操作。注意：在再次使用热键进行查询时，只显示上次的查询成果。如果要查询最新的查询成果，要按查询后才可显示。7.10 F10套利机会在系统的人工T+0套利、自动套利界面按F10键时，会浮现五只ETF基金套利计算的预期收益信息。系统根据套利方向，计算总预期利润、附加利润、自估金额占用等数据。溢价套利申购基金中当估计钞票替代金额超过清单规定钞票替代比例时，会用醒目的颜色提示ETF替代状态超限，客户可根据实

47、际状况调节看跌的限制及比例。当总预期利润字段显示绿色图标，表达操作此方向套利可以获得利润。双击F10中某一行，会根据ETF代码和折价溢价方向，直接弹出相应的T+0人工套利界面，以便客户操作。7.11 F12修改交易密码客户可以通过按F12键进行修改交易密码的操作。显示界面如下图所示。在原密码处输入本来的交易密码。新的交易密码在新密码和确认密码处要反复输入两次。系统检查原交易密码无误，并且两次输入的新交易密码一致后，就进行交易密码的变更操作，在下次登录系统时就需要使用新的交易密码进行登录了。7.12 操作状况查询显示对于客户在系统中进行的多种操作及操作成果，会按操作顺序显示在系统界面右下方的窗体

48、内，以供客户理解最新的操作状况。系统操作的提示和警告信息也会以不同的颜色显示出来，进行操作提示。例如：有停牌证券无法进行套利操作，有证券或基金盘口数量局限性等等。要理解此前更多的操作状况时，点击操作状况几种字，就会显示出新的操作状况窗体。该窗体可大小变化和移动，并且可以拖动信息条以显示更多的操作状况。显示界面如下图所示。7.13 套利操作状况查询显示对于客户在系统中进行的人工启动套利和系统的自动套利操作，系统会自动更新并显示最新的套利执行的状况，以供客户理解最新的套利操作状况。要理解此前更多的套利操作状况时，点击套利信息几种字，就会显示出新的套利信息窗体。该窗体可大小变化和移动，并且可以拖动信

49、息条以显示更多的套利操作状况。显示界面如下图所示。8 ETF人工套利及T+0交易由于ETF基金特有的可以T+0的交易方式，通过多种交易的组合，可以通过人工瞬间套利或T+0套利操作实现资金的一轮交易以获取更多的资金收益。简朴地说，人工瞬间套利是运用基金交易价格与其所代表的股份组合之间存在的短时价格差别的机会实现通过迅速多步交易来赚取之间的价差；T+0套利交易是运用一种交易日内证券的价格波动，通过多步交易来赚取波动导致的价差机会。其基本的套利方式都使用资金通过多步交易再得到更多的资金来进行套利的。可以有两种套利操作方式：溢价套利：当ETF基金的价格高于基金所代表的所有股份的价格（IOPV）时，存在

50、溢价套利的机会。可以进行溢价操作，通过用资金买入股票申购基金卖出基金得到资金的多步操作实现套利。溢价操作流程图：卖出操作申购操作买入操作判断目前基金价格高于IOPV价格并有收益；或者决定采用溢价操作用持有资金买入ETF一篮子证券通过买入的ETF一篮子证券进行申购得到ETF基金卖出得到的基金，获得更多的资金折价套利：当ETF基金的价格低于基金所代表的所有股份的价格（IOPV）时，存在折价套利的机会。可以进行折价操作，通过用资金买入基金赎回卖出股份得到资金的多步操作实现套利。折价操作流程图：卖出操作赎回操作买入操作判断目前IOPV价格高于基金价格并有收益；或者决定采用折价操作用持有的资金买入ETF

51、基金通过买入的ETF基金进行赎回得到ETF一篮子证券卖出得到的一篮子证券，获得更多的资金持有由于套利操作波及多次委托交易，特别是对基金所代表的所有股票组合的操作，因此人工一笔笔进行委托交易来实现套利特别是瞬间套利是不现实的，也是很复杂的。因此为了以便地进行套利操作，系统中实现了ETF人工套利操作的功能，以在人工设立、干预的状况下，由系统自动完毕复杂的委托过程，实现简朴、以便的套利操作。并且可以支持同步进行多笔不同的套利操作。由于人工套利和T+0交易的操作时间的长短存在不同，对数据分析的规定也不同，系统中在操作时通过选择进行人工套利操作还是T+0交易操作来进行不同的解决。8.1 人工套利和T+0

52、交易的特点瞬间套利是赚取当时IOPV和基金价格之间的价差，因此要对的选择目前是溢价机会还是折价机会进行操作，如果选择方向反了，则会导致负收益。T+0交易是赚取一定期间的价格波动导致的价差，而IOPV和基金价格的波动一般是同向的，理论上进行溢价和折价都是可以的。但是对后期涨幅限度和速度等的估计会影响交易的收益获得。瞬间套利是要关注目前IOPV与基金价格的价差关系和可以获得收益的多少；T+0交易则关注市场行情变化的波动走势，只要IOPV和基金价格走势浮现一段时间的涨幅价差，就有进行交易获利的机会。无论是进行瞬间套利还是T+0交易，都需要特别注意的是，当篮子股票中有停牌并且部分钞票替代证券时，操作方

53、向会导致有此类停牌证券的解决不同，引起交易收益的明显变化。进行溢价操作，要通过ETF申购进行，会使用钞票替代相应的证券，会有钞票替代金额的变化风险；而进行折价操作，要通过ETF赎回进行，会得到停牌的证券，但当时不能卖出，会有停牌证券交易价格变化的风险。8.2 人工套利和T+0交易的功能限制由于人工套利和T+0交易的操作存在不同特点，风险也有不同。系统中在可以同步使用人工套利和T+0交易的同步，也可以控制某些客户只能使用人工套利或只能使用T+0交易操作。严禁某种操作模式，以避免操作的风险。在系统中将人工套利和T+0交易做为两个功能菜单进行管理，可以在交易管理模块中按使用柜员的岗位分别设立不同的菜

54、单权限。这样当顾客使用不同的柜员身份进行登录时，就可以看到不同菜单。既当某一柜员只有其中一种操作模式（人工套利或T+0交易）的权限时，使用该柜员登录到ETF系统后，就只能使用其中一种操作模式进行交易。当顾客只能其中一种交易模式时，就只能进行该模式的交易操作，不能选择此外的模式进行交易了。8.3 人工套利操作界面ETF人工套利操作的初始界面如下图。布局的阐明如下：上部输入区会在建立新套利时进行相应套利的设立，在套利进行中时显示目迈进行的套利的设立信息。中部列表显示区中显示所选证券的有关盘口等信息。下部图形显示区中显示溢价和折价时行情走势图形。右部上部区中会显示目前操作套利及近来未完毕套利的执行状

55、况及发生的成本、收益信息等。右部中部区中，显示套利的预期成本、收益分析信息、目前溢价和折价的价差分析信息。右部下部区中会显示目前的基金行情与套利机会信息。右部下部行情信息中的基金净值行情、基金最新价当不小于各自的昨收盘价格时显示红色，不不小于昨收盘价格时显示绿色。溢价机会时，溢价比率、机会提示显示红色；折价机会时，折价比率、机会提示显示蓝色。在套利机会提示的显示中除了显示溢价、折价机会外，还会显示市场容量数据。市场容量数据是根据顾客所设定的市场容量盘口比例（在F2配备中进行设立），根据相应盘口堆积数量计算出可以进行套利的单位个数，供进行套利时参照。阐明：在界面中有两个【刷新】按钮，在交易操作部

56、分的【刷新】按钮，用于刷新操作执行状况信息；在【更多】按钮左侧的【刷新】按钮，用于刷新近来未完毕套利的收益分析数据。8.4 套利参数设立功能在进行人工套利操作时，需要进行参数设立，以对多项设立进行调节，提供不同的操作功能或分析指标。套利参数设立时，在人工套利操作界面中点击F2按钮既可进入套利设立界面。手工套利设立界面如下图所示。8.4.1 基本设立可以进行如下几项设立。l 与否自动刷新选择选择在进行套利操作时，右侧目前套利行情及套利机会提示信息部分显示的内容与否可以自动刷新显示。如果选择是，则进行自动刷新，并且可以设立自动刷新间隔秒数；选择否，则不进行自动刷新。l 自动刷新间隔秒数设立自动刷新

57、时，每次刷新之间的间隔时间。l 钞票替代置信度钞票替代置信度是指当溢价套利需要进行钞票替代时，考虑钞票替代的风险限度。置信度越高，考虑的风险限度越高，但估计收益也会减少；反之，置信度越低，考虑的估计收益就会提高，但考虑的风险限度会减少。l 停牌操作置信度停牌操作置信度是指，当溢价套利时，有停牌证券无法买入使用了库存股份时，需要考虑使用库存金额；当折价套利时，赎回的证券因停牌无法卖出时，需要考虑次日卖出的损失风险限度。当有上述状况发生时，要考虑停牌操作的风险限度。置信度越高，考虑的风险限度越高，但估计收益也会减少；反之，置信度越低，考虑的估计收益就会提高，但考虑的风险限度会减少。l 股票、基金盘

58、口比例：用于设立在套利操作时考虑各盘口上挂单数量的比例。例如当盘口1上有10000股挂单时，设立盘口比例为20%时，则觉得有股是委托可以买到的数量；盘口比例为30%时，则觉得有股是委托可以买到的数量。以减少因市场同步交易而导致相应数量无法委托成功的状况。盘口比例低，则考虑每个盘口的可委托数量少，委托一次成功的概率就高，但由于考虑的盘口可委托数量少，就会取下一种盘口的数量参与委托，这样委托价格就会提高，导致委托价格的提高，收益的下降。因此应合理设立盘口比例值。在本处设立的股票、基金盘口比例，是对五个盘口统一设立，以以便进行设立操作。也可以在盘口比例设立功能中按盘口逐个设立。8.4.2 盘口比例设

59、立可以对股票和基金逐个按盘口分别进行各个盘口比例的设立。8.4.3 套利成本设立可以进行如下四项与交易成本有关的设立。l 自营、非自营选择用于选择顾客是自营客户还是非自营客户，只有非自营客户才可以进行背面几项的设立。l 股票交易佣金率设立股票交易时顾客被收取的佣金比率。l 基金交易佣金率设立基金交易时顾客被收取的佣金比率。l 申购赎回交易佣金率设立ETF申购赎回交易时顾客被收取的佣金比率。在系统中本功能暂不需使用，系统会自动使用客户帐户中设立的佣金收取原则来计算有关的费用。8.4.4 高档设立l 涨幅提示和跌幅提示设立用于在个股的目前价格涨幅或跌幅超过所设立的涨幅提示或跌幅提示时，可以及时进行

60、信息提示。l 自动刷新操作用于选择在按下拟定进行买入或卖出操作时，系统与否根据在委托前重新根据最新行情拟定委托价格。当选择为是时，则进行自动刷新操作，委托价格将根据最新的行情价格、盘口数量等信息进行重新计算，并按最新计算的委托价格进行委托。注意：此时客户自行选择的委托价格方略将无效。当选择为否时，则不进行自动刷新操作，委托价格将以界面上最新确认的价格进行委托。8.5 T+0交易人工套利的溢价操作溢价操作分为三步：买入组合股票申购基金卖出基金。系统中也是按这三步操作的环节由顾客按顺序执行相应的操作的。下面按照相应的操作环节进行简介。8.5.1 新建溢价套利（股票买入）在人工套利操作界面中一方面选择是进行套利的ETF代码，然后点击 新建T+0按钮。新建套利时操作中显示的界面如下图。1）一方面选择要操作的ETF代码，然后按新建T+0按钮，选择溢价套利、股票买入时所选的默认盘口、基金卖出时所选的默认盘口、交易份额（以基金最小申购赎回单位为1个输入单位）、与否使用库存股份。阐明1：与否使用库存股份的选择，是用于在进行套利操作时，与否运用已有的库存股份进行操作。如果选择不使用库存股份，则在买入股份时，按篮子的构成数量进行买入委托操作。如果选择使用库存股份，则在买入股份时，买入委托的数量会根据篮子构成数量减去已有库存数量，局限性部分进行买入委托，如果足够则不进行买入委托。在篮子构成清单