CFP学习精简笔记员工福利

《CFP学习精简笔记员工福利》由会员分享，可在线阅读，更多相关《CFP学习精简笔记员工福利（18页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、员工福利一、员工福利：指薪酬中的非工资性收入，涉及短期福利（12个月内）、C2 长期福利（12个月后来，乃至退休后）、解雇补偿权益计酬（股权等）等。 例：养老金、医疗保健、住房补贴、困难补贴. 利润分享、股权鼓励、教育增进、带薪假期年功关联性福利、公司风险关联性福利狭义仅指雇主福利，涉及集体福利、个人福利，广义还涉及社会福利；本节主讲狭义员工福利。员工福利是家庭收入与理财的重要资源。C2 1、员工福利重要作用：物质鼓励、风险保障、享有税优 雇主角度： 合法节税、延期支付、强化公司管理 雇员角度：合法节税参与公司分派、参与公司管理和文化建设 2、中国的员工福利：职工薪酬是指公司为获得职工提供的服

2、务而予以多种形式的报酬以及其她有关支出，涉及： 职工工资、奖金、津贴和补贴-工资总额 职工福利费 医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费； 住房公积金； 工会经费和职工教育经费； 非货币性福利； 因解除与职工的劳动关系予以的补偿； 其她与获得职工提供的服务有关的支出。-利润、股权二. 员工福利的法律规范 1、员工福利规制（两个基本）：遵守“法律关系”和“财务规则”重要法律特性：以劳动合同为根据-即对员工的承诺 C2 辨别合格筹划与否：符合法定条件满足报备规定：通过审查和注册有税收优惠 C2 非合格筹划：除此之外的，eg: 单位给员工交的保险，不满足第二条件 属于

3、雇主责任范畴： 法定责任：eg:带薪休假、社会保险、解雇补偿金 C2 推定责任：eg: 利润分享、自愿公司年金 属于员工权益范畴： 已归属福利： 已获得的、不可撤销未归属应计福利：因未满足受益资格而尚未归属的预期福利：基于法定条件和员工劳务将来也许获得的福利。C3 解雇经济补偿：1年，每满一年，经济补偿补一种月工资（但上年度社平工资3，最多补）6个月且1年的，经济补偿补一种月6个月如下，经济补偿补0.5个月。例题1 计算解雇补偿金：A先生在45岁初加入了X公司，当年年薪6万元，后来年均增长5，4555岁年末在公司工作满时被解雇。请计算A先生的解雇补偿金。解雇金=最后12月平均工资司龄（封顶）

4、即: (600001.0510)/121189589.2C3 例题2 已归属与未归属应计福利计算: 某公司公司年金方案规定：- 公司每月按个人工资总额2%向员工个人账户缴费- 公司缴费归属条件：在公司服务满3年归属30，5年归属50%，7年归属100%刘先生月薪1万元人民币，暂不考虑增长率；她为公司服务满2年时若离开公司，有多少雇主缴费已归属？满3年时已归属和未归属应计福利是多少？ 解: 第2年终离开，视为放弃权益，可携带雇主缴费额为0. 未归属应计养老金=10,0002%1224,800（元）􀂄 第3年终离开，需要考虑两部分福利: 已归属养老金10,0002%12330%2

5、,160（元）未归属应计养老金10,0002%12370%5,040（元）5,040元为刘先生放弃的福利权益；2,160元是在第三年终时点上已归属刘先生的福利权益。例题3 员工预期福利计算某公司承诺每年年初支付养老金，共付。 养老金计算公式：养老金单位(PMT)1.5%最后年薪司龄哈里先生目前已符合领取公司养老金的资格，准备来年终退休。至今年初已为公司服务23年，去年末年薪60,000元，将来2年年均增长6，年均贴现率7，退休时她将为公司服务满25年。如果以目前工资计算合计养老金、以估计工资计算估计养老金，请计算目前哈里先生合计养老金和估计养老金。解: （1）已归属权益的合计养老金: 目前工资

6、下的养老金单位: 1.5%60,0002320,700（元）（养老金/年）􀂄 已归属权益的合计养老金总额: 20 70020（支付年限） 414 000（元）注：如果薪酬外包，在7贴现率的状况下，雇主养老金总成本在其退休时点的现值g BEG，20 n，7 i， 20,700 CHS PMT， 0FV，PV234,646.82（元） （2）已归属权益的估计养老金: 将来两年工资增长6%，退休时工资额：60,0001.062=67,416（元）􀂄 两年后养老金单位：1.5%67,41625=25,281（元）（养老金/年）􀂄 已归属权益的估计养

7、老金总额：25,28120（支付期限）=505,620（元）􀂄 预期养老金=估计养老金-合计养老金=505,620-414,000=91,620（元）哈里先生选择在目前时点退休要比继续工作两年后退休少领取91,620元养老金。注：如果薪酬外包，贴现率7，雇主养老金总成本在其退休时点的现值g BEG，20 n，7 i，25,281 CHS PMT，0FV，PV286,575.18（元）C3 三、员工福利的财务规则 福利计算措施：考虑工资总额、系数、司龄、岗位等因素，例如：养老金工资总额3司龄 住房补贴工资总额4司龄福利计算规则：缴费-期末值、支付-期初值、退休当年不缴费 劳务费

8、用中的福利费：当期损益和支付：带薪假期、辞职补偿当期损益和延期支付：购买医疗保险、养老金筹划缴费例题4 养老金支付承诺：A先生在45岁初加入X公司，当年年薪6万元，后来年均增长5，公司养老金计算公式为：养老金/月最后年薪2，如果A先生工作到60岁退休，则月养老金支付为：60,0001.05142%=2,376C3 四.员工福利的待遇支付1、待遇拟定（DB）：预先承诺福利支付水平、不建个人账户、雇主承当风险（最后年薪不拟定）、支付方式复杂 不是双方缴费积累的，固定金额和公式 例题5 DB练习：假设某银行为A先生公司建立了薪酬管理的雇主养老金账户，养老金支付，请问在A先生年满46岁时发生的将来养老

9、金支付承诺、雇主总成本（求期末值）和支付方式。 成本计算：（1）年养老金总额：2,37612=28,512.00 （元）（2）假设年均贴现率3，退休时点的雇主养老金总成本（期初值）g BEG，15n，3i，28,512.00PMT，0FV，PV=350,585.64（元）（3）一次性供款：从退休时点折到目前的总成本（期末值）g END，14n，3i，0PMT，350,585.64FV，PV=231,778.41（元）讨论供款方式：一次性供款、分期供款、按照年度供款？2、缴费拟定（DC）：即期承诺缴费水平、两方同步缴费，是积累出来的、可携带可继承预先拟定供款、建立个人账户、个人承当风险、支付方式

10、简朴例题6 DC筹划: A先生今年45岁初，月薪5,000元，年均增长5，雇主按月缴费并计入个人账户，公式为:雇主缴费/年=月薪212求A先生55岁末时雇主为其支付的养老缴费总额为多少？（即进入A先生养老金账户的雇主供款总额，不考虑货币时间价值）解: 第一年缴费为：5,0002%12=1200（元）总缴费为：1200（1+1.05+1.052+1.0510），即为：11 n，5 i，1200 PMT，0PV，FV17,048.14（元） 参照资料: 某公司开始建立公司年金，对此前员工实行中人年金筹划，年金分两部分计算： 1. 过渡性年金/月：个人最后月薪5，支付-DB 2. 一次性年金：个人供

11、款月薪2，公司配款1:1-DCC1 五.员工福利的管理模式 自助福利: 在给定福利资金的条件下，由员工选择福利项目和受益方式的福利安排。员工在限定的时期内应当按照有关规定消费福利资金，不得转为她用。 自助福利的特性：福利管理社会化、福利项目可选择、受益限度最大化 举办自助福利的必要条件：法律支持、账户支持、产品支持C2 六、员工福利方案：是劳动关系双方依法协商和制定的，建立和执行员工福利筹划的根据种类：雇主养老金筹划、利润分享筹划、员工持股筹划、医疗福利筹划、住房福利筹划、教育福利筹划等 福利方案与理财要点：争取获得雇主供款、有效运用税优政策、选择最优领取方式 选择方案要考虑：预期余寿、支出需

12、求、投资偏好、税收政策、利率 例题8 分析方案特性和员工权益： 某国际组织规定，雇主和雇员月供款计入个人账户，利率5。员工司龄与年龄相加达到70点即可退休。支付方式有三个选择：DC筹划：（1）一次性领取所有积累额（国籍未定，暂不考虑税收）；DB筹划：（2）支付生存年金2,000美元/月，至少；如果本人在内去世，向其配偶支付期内剩余额；退休后利率也为5%。DC、DB混合（3）一次性领取所有的50，余额支付半额生存年金1,000美元/月，其他同上。B先生领取养老金的选择（接上例）B先生月供款500美元，雇主1:1配款，年投资回报率5%，供款至第底时符合条件办理退休。1、请计算其个人合计养老金总额（

13、期末值FV/月息）2、就其领取养老金的最佳选择（设定条件进行讨论）提供征询意见。解：个人账户合计养老金： g END， 16gn， 5gi， 5002PMT， 0PV，FV=293,242.81（美元） 对客户的征询建议：第一方案：一次性提取的现值为293,242.81美元第二方案：gBEG， 5gi， 2,000PMT， 293,242.81PV，0FV， n=225/12=18.8 (年)，和方案一比较，如果预期余寿超过18.8年，则选方案二。第三方案：适度满足上述两个需求（讨论）。七.典型员工福利筹划C2 1、利润分享筹划：由雇主建立并提供资金支持，让其职工或受益者参与公司利润分派的福利

14、制度安排。 广义：涉及当期钞票分派和延期积累狭义：仅指延期积累， 计算员工可获公司多少供款： 例题10 （1）某公司利润分享筹划规定：当年的税前利润扣除预留外，150万以内按照5%向筹划供款，150至300万的部分以10%向筹划供款，300万至500万的部分以15%供款，对超过500万的部分以16%供款。公司供款按照点数法向个人账户分派。（2）小彭在公司工作了，月薪8000元，公司规定每100元薪酬、1年司龄代表1个点，两者合计计算。（3）据记录今年公司税前利润为2,100万元，给股东分红最小不少于700万元，公司所有人员总点数为6,600点， 请问小彭今年利润分享个人账户能分派到多少公司供款

15、？ 解：2100-700=1400 1505%=7.5 （300-150）10%=15 00 （500-300）15%=30.00 （1400-500）16%=144.00 （7.5+15+30+144）（0.8/0.01 + 10）/6,600= 2.6795（万元）C3 2、员工持股筹划： 是员工分享公司利益成本最小的管理措施。 员工持股筹划波及四个重要环节：授予日：员工持股筹划合同获得股东大会或类似机构批准的日期可行权日：具有从公司获得权利的日期。有的是一次性可行权，有的是分批可行权行权日发售日授予日 等待期 可行权日-行权日 禁售期 发售日-失效 行权有效期 员工持股筹划的重要类型：

16、以权益结算：限制性股票：获得的股票在达到条件之前，职工发售股票要受到限制股票期权：在将来一定期限内以预先拟定的价格和条件购买股票的权利 行权时交税 （所得差额规定月份数合用税率速算扣除数）规定月份数 以钞票结算：模拟股票：与股票挂钩，但用钞票支付。同限制性股票股票增值权：与股票挂钩，但用钞票支付。同股票期权 例题11 股票期权筹划：某上市公司实行高管股票期权筹划，授予鼓励对象180万份股票期权，鼓励对象拥有在授权日起六年内的可行权日以9.83元的价格购买一股我司股份的权利。 分析：鼓励对象对已获授的股票期权行权时必须同步满足：将来三个会计年度净利润之和为今年年度净利润的4.7656倍，即三个年

17、度净利润年复合增长率达25%；鼓励对象行权的前一年度，公司扣除非常常性损益后的加权平均净资产收益率不低于10%。 张先生是高管，12月1日被授予5万份股票期权，于12月1日该公司股票市价15元时行权。实际购买价低于购买日市场价的差额缴个人所得税。假设将来3年张先生没有参与利润分派。.12.1股票市价上涨为30元，所有卖出，计算张先生行权、售出股票合计的税后净收入多少元？ 注：本课件中，规定月份数按12个月计，印花税按0.1%，交易佣金按0.2%计算。解: 股票期权税后净收入转让与行权差额税费股数股票差价个人所得税印花税交易佣金个人所得税50000(159.83)1225%137512月4812

18、5印花税：50000300.0011500交易佣金：50000300.0023000股票期权税净收入：50000（309.83）4812515003000955875例题12 股票增值权筹划:某公司7月1日施行股票增值权筹划。得到的股票增值权数目与绩效指标挂钩，于筹划生效日起后的两年考核并确认当期实际授予数目。行使限制期为2年。股票增值权收益在执行价格高于授予价格时，按照下列规则兑现：不超过1元（含）-100%超过1元至1.5元（含）的部分-50%超过1.5元至2元（含）的部分-30%超过2元至3元（含）的部分-20%超过3元-15% 公司董事会于6月签订授予合同，按5元为授权价格。唐先生于7

19、月31日被授予股票增值权30万股，于 年9月1日行权，行权日市价为8元。请计算唐先生本次股票增值权行权获利是多少？ 解：股票增值权税前收入300,000股（1元100%0.50元50%0.50元30%1.00元20% ） 480000 个人所得税 （4800001225%1375）12103500 股票增值权税后收入480000103500376500 唐先生本次股票增值权行权获利为376500元。规定：股权鼓励收益占授予时薪酬总水平的最高比重，境内上市公司及境外H股公司不超过40，境外红筹股公司不超过50 从员工持股到退休筹划： 两种模式：员工以养老储蓄钞票购买公司股份雇主以股权、股票形式供

20、款或支付养老金C2 3、医疗福利筹划：在国家基本医疗保险的基本上，雇主举办的保障员工健康的福利筹划，涉及合格筹划和非合格筹划。 重要种类：团队医疗保险、集体保健筹划、健康产品灵活账户等 医疗费用分担：医疗费用的特点-支出数额巨大、突发性强、成本逐年上涨 医疗费用分担目的-国家基本医疗保险分担5080、公司补充医疗保险分担部分剩余资金 例：补充医疗保险筹划费用分担 每人每月缴费28.8元参与单位补充医疗保险，其中22.8元来自个人医疗保险账户，6元由社会统筹基金代缴；补充医保报销规则：（1）目录内、封顶线以上费用的90%由补充医疗保险报销，补充医保的支付封顶线为15万元；（2）社会统筹报销时个人

21、分摊额可报90%。 张先生发生的医疗保险目录内费用10万，目录外费用3.5万，总费用13.5万；目录内费用80可由社会统筹报销。假设：社会平均工资2,000元/月，本地社会统筹支付限额为2,00012496,000（元）解：（1）社会统筹分担医疗费用80,000元-100,00080 80,000元（2）补充医疗保险分担医疗费用20,000元:社会统筹报销时个人分摊额可报90%-100,00020%90%=18,000元社保医疗目录内封顶线以上费用的90% 应报销：(100,000-96,000) 90%=3600元但尚未报销额度只有：100,000-(18,000+80,000)=2,000

22、元实报销：2,000元因此，此补充医疗保险筹划报销了目录内100%的医疗费用发生额（3）张先生自付医疗费用占总费用的25.9%-135,000-(80,000+18,000+)=35,000元自付比例：35,000/135,000=25.9%C1 4、教育福利筹划： 比较付出的成本与将来机会成本与否可比 某公司设计一款培训筹划。如员工成功申请到国际出名大学的学位，公司可为职工提供资金，但员工获得学位后需在公司继续工作5年以上。假设孙先生成功申请到去美国哈佛大学攻读MBA，为期2年 每年学费和住宿费共18.5万元 年初缴纳 公司乐意支付该费用，但规定其获得学位后在公司继续工作8年，8年内每年的收

23、入为15万元（为简化计算，假设每年年终一次性支付），而公司同等资历的员工平均年收入为20.9万元。如果不参与该筹划，可以考虑运用银行助学贷款年利率为5.4%。孙先生与否该参与该筹划? 措施一：净现值法 在测算该项目的净现值前，需要设定一种贴现率。以替代融资利率，即银行助学贷款利率5.4%作为贴现率。净现值为：18.5 g CF0，18.5 g CFj，0 g CFj，5.9 CHS g CFj， 8 g Nj，5.4 i； f NPV=2.2748万元0，故孙先生应当参与该筹划，该筹划能为孙先生节省的贷款利息在目前时点的现值为 2.2748 万。 措施二： 内部回报率法 18.5 g CF0，

24、18.5 g CFj，0 g CFj，5.9 CHS g CFj，8gNj ； 8 g Nj ；f IRR=4.22%5.4%由于该项目的IRR（即融资利率）比银行贷款利率要低，孙先生应当参与该筹划。C2 5、住房福利筹划：在法定的住房公积金制度之外，根据自身的经营状况自愿建立的改善员工住房条件的福利安排。 钞票补贴类-补充住房公积金、钞票住房补贴实物资助类-提供宿舍或公寓、组织职工团购 例题14：微软员工购房贷款筹划，为职工提供17万元的无息贷款，期限，到期一次还清。若员工龚先生1月申请了该筹划，目前月实发工资为6,000元，年均增长率为4%，贴现率3%，市场上5年以上一次性还本付息的贷款利

25、率为7.8%。请计算如果将其参与本筹划所节省的利息分摊在每年工资中，那么她的第一年实发工资增长的比例是多少？（按年、按期末算） 两大公式：rg时，FVendCt(1r)t1 Rg时，养老金3 支持合格筹划的税收政策:免税型养老储蓄EEE: 在所得税前为养老金筹划供款，基金管理和领取养老金均免税。延税型养老储蓄EET、ETT: 在所得税前为养老金筹划供款，基金管理和领取阶段选择性征税，变为延期纳税。 EET : 资金筹集期间免税:鼓励缴费 基金管理期间免税:扩大养老基金存量 待遇支付期间征税:税前列支的部分此时征税. 例1 A先生家庭年养老金需求为30,000元，如果领取养老金的个税率为19，请

26、计算养老储蓄金额。 税前收入=30,000/(1+19%)=37,037ETT : 筹集期免、管理期征、支付期征 例2 投资收益即期收税和延期收税比较：1,000元税前列支，运营25年，平均投资收益率8%，利息税率20%，则延期征税后的投资收益为：1,000(1+ 0.08) 25 1,000(1-0.20) =4678.78（元）即期征税后的投资收益为: 1,0001+ 0.08(1 0.20)25 1,000 = 3,715.64（元）延期征税使个人收益率提高： (4,678.78-3,715.64)/ 3,715.64=25.92%4 养老金筹划类型 待遇拟定养老金筹划（DB、钞票余额筹

27、划）: 固定金额法：国民年金 目的替代率法:养老金=退休前工资目的替代率工龄工资系数法:养老金=退休前工资司龄支付系数点数法：岗位、司龄折算 例3 某公司为每一年公司工龄提供相称于个人退休前5年平均月工资1的养老金,某员工在本公司作了28年,平均月工资4,800元，计算养老金额（14,800）281,344（元） 例题4点数法: 在IBM公司，29岁如下者年功点数为7，45岁以上为16，养老金计发公式（月）：点数合（有上限）点价值（由董事会拟定）乘积乘积转换养老金:员工C累积50点, 一种点折合18美金,计算其月养老金支付额(900美元)缴费拟定养老金筹划（DC、目的受益筹划）: 雇主缴费措施

28、-配款法:对个人缴费（薪酬比例）进行配款奖励法:不考虑个人缴费的供款 养老金支付:一次性/年金/混合措施 混合型养老金筹划: 兼顾DB和DC两者特性筹划，见基本养老金公式：5、养老金筹划与金融服务6、养老金支付方式7、养老基金投资与绩效评价 投资原则：长期目的、基金安全、投资分散、稳健收益 养老基金种类：国家养老基金【全国社会保障基金】 单位养老基金【公司年金基金】 个人养老基金【个人账户养老基金】 商业养老基金【养老年金基金】 养老基金特性：专用性：不得挪为它用􀂾 公益性：老人的养命钱 安全性: 低风险投资 收益性：追求稳健回报 流动性：满足养老金支出及其她支出需求二.雇主

29、养老金筹划 2.1 雇主养老金筹划:涉及一次性养老金和养老年金。 辨认雇主养老金筹划: 强制性或非强制性筹划、合格与非合格筹划、个人或共同账户、DB或 DC或混合筹划2.2 1、美国401（k）筹划运作流程：由私营公司自愿发起的合格的养老金筹划，个人投资决策，没有产品限制，延迟缴所得税EET 环节：公司拟定筹划方案与目的-选择管理方式和管理机构-制定投资“菜单”-个人进行资产配备-业绩监测和信息披露 例题6 401（k）筹划供款节税额：Adam 向401（k）账户缴费$11,000，在4月15日申报所得税时，其应税收入减少了$11,000；否则这$11,000供款要缴纳联邦税41%和州税10%

30、。则： 减税额： 11,000(0.410.10)$5,610 税后额： 11,0005,610$5,390 美国401（k）筹划的公共价值：创立了延期纳税政策（EET）树立了合格筹划的标杆（年检）私营公司自愿建立 覆盖雇主和雇员，是美国最普及的公司养老金筹划从DB转向DC的开始，在政府监管之下运营2、英国职业年金筹划：即雇主养老金：职业人的养老金 专业监管模式： 信托基金形式 职业养老金筹划监管委员会受托人职责基金积累原则（最低和特定筹划） 3、澳大利亚超级年金筹划：政策根据：强制雇主为其雇员向经批准的职业养老金筹划，按照个人工资9缴费，个人自愿缴费。特点：强制性、普遍性和战略性（3:7战略

31、目的：70人口通过超级年金筹划储蓄养老金，政府向储蓄局限性社平工资25的人提供补贴）；在不同基金之间转换很以便。税收优惠：60岁之后领取养老金免征所得税，其她递延应税收入所相应的税率明显下调；超限额缴费增长税率，以保证筹划的公平性和中低收入人群的利益。 2.3 员工养老金权益和雇主缴费责任 1、员工养老金权益：员工付出劳务后获取的领取养老金的权利和相应的养老金积累额 已归属权益、未归属应计权益、预期权益 2、雇主的缴费责任：雇主为养老金支付预提准备金（DB）和员工个人账户缴费（DC）的责任单位财务应把员工养老金权益分摊到每个期间，计算每个期间的计提准备金、确认费用和负债DB筹划的两个衡量指标：

32、最低养老金负债合计给付义务(（已归属和未归属）准备资产价值(资产负债表内反映)基金化比率准备资产价值合计给付义务(准备资产充足性衡量指标) 基金化比率100%-准备资产过剩 ; 100%-充足 ; 100%-局限性2.4 雇主缴费及归属 列支渠道: 税前成本、税后利润 分派原则：非歧视待遇、公平效率结合（例混给型养老金筹划） 雇主缴费归属：阶段转移法 阶梯转移法：-计算：可领养老金=个人账户+雇主供款*比例 完全转移法 例题7 员工携带雇主缴费：公司规定，个人缴费为当年月平均工资的5%，公司1：1配款，年均回报率5，双方均在年终供款。B先生 1月1日参与年金筹划，当年个人月平均工资5,000元

33、，年均增长5，求.1.1离开公司可携带的年金收入。 解：工资增长率和收益率以及年限相似，可以使用简易公式进行计算底其个人账户余额：FVTC(1+r)T-15(5000125%)(1+5%)418,232.59可携带年金收入个人账户全额雇主供款*比例18,232.5918,232.59比例三.中国公司年金筹划C2 公司年金方案的法定内容：(1) 参与人员范畴合同试用期满的全职工工(2) 资金筹集方式双方缴费(3) 职工公司年金个人账户管理方式(4) 基金管理方式理事会或法人受托人(5) 计发措施和支付方式(6) 支付公司年金待遇的条件(7) 组织管理和监督方式(8) 中断缴费的条件(9) 双方商

34、定的其她事项C2 公司年金方案设计的重要问题：员工分组、如何信息披露、筹划和管理模式选择、收入测算、雇积极机C1 特点:自愿建立和参与、基本养老的补充、合格筹划、个人账户DC和中人DB、信托管理、基金市场化运营、支付方式可选C2 缴费原则：公司缴费本单位上年度职工工资总额的1/12两方合计缴费本单位上年度职工工资总额的1/6C2 措施；配款法、效益工资法、综合系数法C3 公司年金税收政策：个人缴费部份：由个人税后的工资供款， 公司缴费部份：计入个人账户部分，视为一种月工资，不扣除任何费用交个人所得税 公司缴费在工资总额5%以内在公司税前列支 例：某公司员工缴费是个人薪酬总额的4，公司配款1:1

35、，公司配款进入个人账户部分按照工资薪金所得征收个人所得税。员工D先生个人薪酬总额8,000元，公司缴费进入个人账户部分为：80004%（1-5%）= 304（元）􀀉 每月进入个人账户的资金总额为：320 + 304 = 624（元）C1 中国公司年金筹划的责任主体：内部主体：委托人、代理人、管委会责任、管委会作为委托人 外部主体：理事会受托人、法人受托人、集合筹划受托人C3 公司年金基金投资限制：货币市场类产品固定收益类产品权益类产品产品活期存款、央行票据短期债券回购、货币基鑫定存、国债、合同存款国债、公司债、金融债可转换债券、债券基金股票、股票型基金投资性保险限制基金净资产

36、的20%基金净资产的50%，其中：国债基金净资产的20%基金净资产的30%，其中：股票基金净资产的20% C3 公司年金受托人制度安排：委托合同：受托人-功能代理人，两方签订的年金专项功能代理合同 信托合同：委托人-受托人-受益人，前两方签订的为受益人服务的合同 受托人：委托管理养老金筹划、承当连带责任、以受益人利益为出发点、如实信息披露、是代人理财的受信人坚持受益人利益最大化原则接受受托人委托的功能代理人：账户管理人、资产托管人、投资管理人、中介机构 费用原则：由筹划发起单位承当的管理费：账户管理人费用，每人每月5元 中介服务费用和其她 公司年金基金中扣除的有：受托人- 年金资产净值的0.2

37、%资产托管人- 年金资产净值的0.2%投资管理人- 年金资产净值的1.2%，其中的20为风险准备金 C2 风险准备金及运营机制：风险准备金专户管理 余额达基金资产净值10时不再提取 债权人申请执行以弥补本期本金投资亏损，直至用尽 按受托人指令执行，投资管理人必须在2日内弥补减少额 C3 员工公司年金收入和权益保护：退休方可领取，出境定居可领，死亡后个人账户可继承领取，变动单位时个人账户可转移 例：公司1月建立公司年金筹划，个人缴费为月工资4，公司配款1:1（暂不扣税）；年末供款。张先生工资状况：5,000元/月，后来年均增长5，至1月初退休可获得公司所有供款，年均收益率为5。计算：退休时张先生

38、的年金收入：5,0004%212171.0516=178,122.6（元） 假设公司供款部分在退休时一次性领取者需缴纳个税15，计算：张先生税后年金收入：5,0004%12171.0516+ 5,0004%12171.0516（1-15%）=164,763.4 经查表，按净资产1.5%年均费率（三项总费）计算张先生费后公司年金收入:155,895.94（元） 张先生退休时决定：一次性领取或领取月年金（费后收入）。假定税收政策：(1)一次性领取，个人缴费部分不征个税，公司税前供款部分按照20税率征个税；(2)转存年金按月领取，个人缴费部分不征个税；公司供款部分：5年定期年金税率10，定期年金税率

39、5。 计算领取金额：费后余额：155,895.94/2=77,947.97 (1) 77,947.97(1-20%)=62,358.37 62,358.37 +77,947.97=140,306.34 (2) 个人部分:77,947.97/60=1,299.13 公司部分:1,299.13(1-10%)=1,169.22 (1,299.13+ 1,169.22)60=148,101.00 (3) 个人部分:77,947.97/120=649.57 公司部分:649.57(1-5%)=617.09 (649.57+ 617.09)120=151,999.2 案例：（超难，可合适放弃）某公司于1月

40、建立了公司年金筹划，年金方案有关规定如下：（1）筹划采用DC和DB相结合的模式，以解决中人的待遇衔接问题（2）在公司工作满，内退休（含）的为中人，（3）中人的最低公司年金待遇的计算公式为：1 （1通货膨胀率）缴费年限（=）（4）DC的缴费水平（雇主缴费）为目前工资水平 4%，非中人或退休时待遇高于最低待遇水平的，只领取DC积累的部分（5）DB模式的公司年金基金每年从公司的总缴费中提取一定的比率计入公司账户，并计算受益员工的个人权益。在员工离职或退休时，DB权益归属员工。（6）各参数假设为：退休前的投资收益率为5，退休后的投资收益率为3，工资增长率为5，通货膨胀率为3（7）张先生满52岁，在公司

41、工作了，的年薪7元，退休后可从公司领取的公司年金，暂不考虑公司及个人所得税问题。问题一：工作至退休，DC筹划的积累额？与否享有中人补偿？如需中人补偿，从目前开始公司每年还需为DB筹划缴纳多少问题二：如果五年后（初）离开公司，退休时可以领取的公司年金待遇水平是多少？-均为期末 问题一解答：工作至60岁从本公司退休：公司对中人承诺的每年最低支付水平：1.2(1+ 3%) 8 =1.5201万元􀀉 60岁时最低支付的现值：15 n，3 i，1.5201 CHS PMT；PV=18.1469（万元）􀀉 60岁时DC筹划的积累额：7.2 4% 1.05 7 8= 3.

42、2420（万元）􀀉 差额为： 18.1469 -3.2420 =14.9049（万元）􀀉 每年DB筹划的缴费金额：8 n，5 i，14.9049 FV；PMT=1.5609（万元） 问题二解答： 60岁时DC筹划的积累额：7.2 4%(1+ 5%)4 5(1+ 5%)3 = 2.0262（万元）􀀉 初DB筹划的积累额：5 n，5 i，0 PV，1.5609 CHS PMT；FV=8.6250（万元）􀀉 60岁时的终值：8.6250 (1 + 5%)3 = 9.9845（万元）DB+DC合计的积累额：2.02629.9845

43、12.0107万元􀀉 退休时每年领取的公司年金待遇水平：15 n，3 i， 12.0107 PV，0 FV；PMT1.0061（万元）退休规划一.退休规划原理1.1 退休规划的定义：实现退休生活财务独立的一系列理财筹划和行为。涉及养老金、医疗和住房规划等。C2 基本特性：基于人力资本-拟定养老金需求目的追求长期收支平衡-保障老年无忧锁定养老金账户-关注费率、税率和贴现率C2 退休养老所面对的风险：来自人身方面的风险-长寿、疾病导致费用、职业生涯不拟定、家庭养老方式的转变 来自政府和社会方面的风险-政策风险、社会保障局限性风险 来自经济方面的风险-经济衰退、通胀、利率税率和汇率

44、风险、投资风险C3 退休规划的影响因素：个人因素：退休时点、预期余寿、健康状况、供养人口、消费盼望、风险偏好 宏观因素：经济政策、税收政策、社会保障政策、通货膨胀率、社平工资增长率、贴现率C2 退休规划种类：根据需求划分：养老金规划、老年保健规划、老年住房规划、老年旅游规划、老年教育规划客户对象划分：个人退休规划、家庭退休规划根据内容划分：两项以上单项规划、组合规划根据时点划分：退休前规划、退休后规划、离世后的遗产解决规划1.2 退休规划理论及应用：跨时平滑消费：假设消费者是理性的，可以做到任何年龄点的消费支出接近预期平均消费率􀂄 退休规划：可协助消费者追求生命周期内收入和支

45、出的平衡，实现毕生效用最大化。运用终身财务模型：供应需求 既有资产终值退休前收入与支出差额的终值退休后时点总需求 例题1 不考虑收入增长的人力资本估算 李先生目前35岁，65岁退休，年均劳动收入30,000元，退休后预期余寿，年贴现率3%。求其35岁时的人力资本（请按年、按期末计算）。解：g END，30 n，3 i，30,000 CHS PMT，0 FV；PV=588,013.24（元） 例题2 考虑收入增长的人力资本估算 D先生目前35岁，年薪50,000元，年薪年均增长率为4，65岁退休，年均贴现率3%，求其35岁时的人力资本（请按年、按期末计算）。 例题3 测算平滑消费水平 已知李先生

46、人力资本为588,013.24元，贴现率为3%，工作30年，退休后预期余寿。请根据李先生人力资本计算其平滑消费水平、养老金需求和养老储蓄能力（暂不考虑通货膨胀和目前物质资本价值）。 解：测算平滑消费水平：gBEG，45n，3i，588,013.24PV，0FV；PMT= 23,283.71（元） 测算退休时点的养老金总需求的现值：g BEG，15n，3i，23283.71PMT,0FV；PV=286,298.23（元）测算30年间年均养老储蓄能力: gEND，30n，3i，0PV，286,298.23 FV；PMT=6017.78（元）二、退休规划制作 流程：建立客户关系：征询类客户和综合理财

47、类客户管理客户信息：测算人力资本、家庭资产评估规划前期准备：测算养老需求、锁定规划目的制定退休规划：征询工作结束、综合理财签约执行退休规划：实行供款、资产配备与投资方略维护退休规划：退休规划方案的评估与调节C2 2.2 收集信息的基本规定：目的性（知己知彼）、完整性、精确性、选择性、及时性 收集信息的基本措施：访谈法、问卷评分法 规划信息的重要内容：基本信息、财务信息（资产负债、收支储蓄）、宏观信息 信息的分析及整顿： 形成当期生活财务报表、退休生活财务报表、养老金收入支出预测表 退休规划目的界定：从三个维度界定- 替代率： 养老金低于退休前收入，关注收入。 持续消费：退休前后消费一致，关注支

48、出。 适度奉献：退休收入不小于支出，用于资助子女、遗产，关注余额。C3 退休规划目的设定的原则（3个匹配）：老年消费水平-人力资本 相匹配 老年支出-养老财产 相匹配 预期余寿-养老财产 相匹配退休时点选择对目的的影响：宋先生刚过50岁生日，基本养老保险缴费已，目前养老保险个人账户余额为5万元，年均投资收益率3。现月薪8,000元，上年与今年持平，后来年均增长5，50岁时地方社平工资3,050元/月，年均增长4.5；她依法可在63-65岁间退休，并但愿退休时可以从国家基本养老保险中获得退休前30%左右的收入。请计算她应当选择63岁还是65岁退休（年末供款，不考虑过渡性养老金），假设个人指数化月

49、平均缴费工资指数为社平工资的2倍。 C3 2.3 退休规划前期准备 养老金总需求测算：重要措施-替代率法：以既有指标决定退休需求指标，如收入替代比率。费用测算法：以既有指标推算退休前一年的需求水平，再根据变动比例测算需求水平。 养老金总供应测算：制度性养老金供应测算-基本养老金、公司年金、住房公积金账户余额 非制度性养老金供应测算-个人养老储蓄、商业年金保险、住房反向抵押 例题5：（接上例）假设公司在宋先生50岁时开始提供钞票余额筹划，公司缴费率为月工资的7%，个人缴费率为2%（暂不考虑税收）。该筹划规定其年收益率为4%，到职工退休时按照每月10.8/1 000元的价格为职工发放生存年金。请计

50、算她63岁退休时养老金月供应是多少？（公司年金请按年、按期末计算） 养老金赤字的测算： 张先生目前家庭可支配收入5万元，距离退休尚有。假设，退休后的收入目的替代率为80%，从国家的养老保险筹划中领取养老金的收入替代率为20%，退休第一年从单位的公司年金筹划中领取4,000元。退休前收入增长率为3% 退休后养老金的供应和需求均与CPI同步3%，增长，退休后预期余寿为25年，养老金投资回报率为4.5%，假设长期通货膨胀率约为2%。请问张先生的养老金在退休时点还存在多大缺口？ 无忧生存年龄测试：养老基金为零时相应的年龄点-用收支钞票流法-有计算题C3 2.4 制定退休规划方案 针对赤字的理财方略：减

51、少当期消费 增长配备在退休规划上的资产和储蓄比重、采用更为积极的投资方略增长保障渠道，提高风险覆盖和受益限度做好职业生涯规划，提高人力资本价值退休后继续兼职工作、延迟退休、减少或减少退休生活目的 退休规划资产配备：物质资本和人力资本：资产配备应避免过度集中于自己所属公司或行业的股票，以分散整体风险人力资本与保险：购买保险是对人力资本的风险套期保值的最直接的措施养老金投资与风险承受能力：越近退休，风险承受能力越低，越倾向于低风险或无风险投资。养老资产配备注意事项：应虑特定客户的风险属性和人力资本水平。不同风险偏好下的资产配备 供款筹划：2.5 执行退休规划方案：选择合适的金融产品和金融机构、理财

52、服务人员、专业人士2.6 退休规划方案的评估与调节：适应经济波动、政策及家庭变化，每年定期评估三、老年保健、住房规划3.1 老年健康风险测算: C2 C2 老年健康风险应对工具: 基本医疗保险、补充医疗保险、商业健康保险、健康储蓄账户 C1 健康保险需求因素分析：个体收入、患病概率、医疗费用、个人风险偏好、保费 3.2 老年住房规划 C2 1、以房养老：住着房，将住房的价值逐渐转化为持续稳定的钞票流，用于养老的理财模式。 是一项中长期规划，“60岁前人养房，60岁后房养人”，无需将房产传承下一代 C2 2、以房养老对退休生活的改善：增长养老金供应，减少工作期养老金的储蓄压力，可提高消费水平 C3 3、以房养老的操作模式：住房反抵押贷款：继续拥有房产居住权，贷款本息随借款人预期余寿延长而增长，钞票由金融机构流向房主，增长资产的流动性住房换租： 出租大房子再租入小房子，以房租差价补充养老金。当自有住房有较大升值空间时，可避免发售导致的损失售后回租： 将住房发售，再重新租回，获得整笔款项用于养老支出以及支付房租。三种模式