国际投资环境的复杂性讲义

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1、第一部分 国际投资环境的复杂性跨国经营中存在的主要障碍跨国经营中存在的主要障碍 制度差异 文化差异 经济差异 地理差异经济科技政治法律社会-文化经济的发展总资本收入国内生产总值货币和财政政策失业货币的可兑换性工资水平技术转移的管 制能源-成本的可用性自然资源的可用性运输网络员工能力水平专利和商标的保护信息流动基础设施政府的体制政治意识形态政治统治稳定性鼓励外国投资 程度反对恐怖组织的力量商业规则外交政策法律体制习惯、意识、价值语言人口平均寿命社会机构生活方式宗教信仰对待外国人态度文化程度世界经济自由度指数世界经济自由度指数2001 年世界经济自由度指年世界经济自由度指数数。来源:世界经济自由组

2、织2003 年报(123个国家中几个国家的说明）个国家中几个国家的说明）8.638.29 8.2387.37.36.96.86.76.265.75.550123456789101 Hong Kong3 United States4 United Kingdom7 Canada20 Germany20 Chile35 Hungary39 Czech Republic44 France69 Mexico77 Poland82 Brazil98 China112 Russia经济自由度指数经济自由度指数许多标准被用来测量经济自由度，总的归纳为 五 个因素:政府干预 法律架构和产权保障 货币政策和价格

3、稳定性 管制 国际交换1.政府干预政府干预 政府总开支。在经济中，政府的消费水平。国有企业收入占政府收入的比例。没有政府影响下，价格自由调整的程度。2.法律架构以和产权的保法律架构以和产权的保护护 法律的规则：法律机构加强法律条文中的主要规则，个人能得到 没有偏见的的司法判决。私人财产的法律保护:私人财产依法给予清晰的界定和保护。知识产权的保护。政府给予的司法自治权。公众组织中的腐败行为。公正的法庭:一个值得信赖的法律体制,能让个人挑战政府行为和规章制度的是否符合法律。3.货币政策货币政策 用长期价格的稳定性衡量货币政策的合理性 最近五年来，平均的每年货币供给增长率减去最近十年平均的每年GDP

4、增长率。最近五年的通货膨率的标准变动率 前几年的每年通货膨胀率 衡量使用另一种货币的方便性 在国内外自由的拥有外汇存款帐户 官方和黑市交易的汇率的差异4.管制管制 金融市场和资本的管制(国有银行，到国外资本市场的投资途径，超过自有部分资本的比例等等）劳动市场的管制（最低工资的限制，对公司雇用和解雇行为，失业保险等）商业管制（监管的程序，当地的竞争，不合规则支付，资金分配等）5.国际交换的自由程度国际交换的自由程度 国际贸易的税收 隐性的进口壁垒 运输成本 官方汇率和黑市汇率间的差异国际的竞争力国际的竞争力每年由 IMD（国际管理和发展组织）和 WFF（世界经济论坛）合作发布世界竞争力年报。国际

5、竞争力意味着一个国家的经济获得快速发展和更多财富的能力。国际竞争力国际竞争力指标分类指标分类(2003)芬兰1美国2瑞典3德国5英国6法国10加拿大12台湾16香港19智利32巴西34捷克35印度37匈牙利38中国46波兰47墨西哥48俄国65国际竞争力的因素国际竞争力的因素经济的表现经济的表现政治的效率政治的效率管理的效率管理的效率系统内各部分系统内各部分国家经济国家经济公众财政公众财政生产生产力力基本基本设施设施国际交换国际交换财政政策财政政策劳动劳动力市场力市场技术设施技术设施国际投资国际投资制度结构制度结构财政财政国家的设施国家的设施雇用雇用员工员工商业的立法商业的立法管理的管理的情况

6、情况环境和健康环境和健康价格价格教育教育全球化的冲击全球化的冲击评价系统评价系统腐败行为的考察指标腐败行为的考察指标国家国家级别级别国家国家CPI2003分数分数1芬兰9.72冰岛9.63丹麦9.5新西兰9.55新加坡9.46瑞典9.37荷兰8.98澳洲8.8挪威8.8瑞士8.811加拿大8.7卢森堡8.7英国8.714奥地利8.0香港8.016德国7.717比利时7.618爱尔兰7.5美国7.526阿曼6.327巴林6.1赛普勒斯6.129斯洛维尼亚5.930博茨瓦纳5.7台湾5.732卡达5.633爱沙尼亚5.5乌拉圭5.535意大利5.3科威特5.337马来西亚5.2阿拉伯联合大公国5.

7、239北非的共和国4.940匈牙利4.841立陶宛4.7那米比亚4.753白俄罗斯4.254巴西3.9保加利亚3.9捷克3.957牙买加3.8拉脱维亚3.859哥伦比亚3.7克罗埃西亚3.7萨尔瓦多3.7秘鲁3.7斯洛伐克亚3.764墨西哥3.6波兰3.676塞内加尔3.277土耳其3.178亚美尼亚3.0伊朗王国3.0黎巴嫩3.0马里3.0巴勒斯坦3.083印度2.8马拉维2.8罗马尼亚2.886莫桑比克2.7俄国2.750哥斯达黎加4.3希腊4.3南韩4.3国家国家级别级别国家国家CPI2003分数分数国家国家级别级别国家国家CPI2003分数分数66中国3.4巴拿马3.4斯里兰卡3.4叙

8、利亚共和国3.470波黒3.3多米尼加共和国3.3埃及3.3迦纳3.3摩洛哥3.3泰国3.343古巴特立尼达托贝桑4.646伯利兹4.5沙特阿拉伯4.548毛里求斯4.4南非4.423法国6.9西班牙6.925葡萄牙6.620智利7.421以色列7.0日本7.0古巴4.6约旦4.6国家国家级别级别国家国家CPI2003分数分数2003 腐败腐败行为考察指数行为考察指数国家风险国家风险国家风险国家风险1.政治风险政治风险政治的稳定性政治的稳定性:诸如战争、政治暴乱、政权交替、国际冲突等诸如战争、政治暴乱、政权交替、国际冲突等 政治的效率：政治的效率：政府目标的变化、机构的效率、官僚作风、透明性、

9、腐败行为、政府目标的变化、机构的效率、官僚作风、透明性、腐败行为、犯罪行为等犯罪行为等国家风险国家风险2.经济政策风险经济政策风险 货币政策货币政策 财政政策财政政策 汇率政策汇率政策 商业政策商业政策 法律环境法律环境国家风险国家风险3.经济结构风险经济结构风险全球化的环境全球化的环境增长性增长性 经常账户的平衡经常账户的平衡 负债负债 资本结构资本结构4.流动性风险流动性风险传统上国家风险的范围传统上国家风险的范围国家风险国家风险 社会政治风险社会政治风险经济金融风险经济金融风险国家的关于偿付问题的风险投资不可转移性的风险所在国的统治专制决策：诸如没收，充公等环境因素：政治的不稳定性，社会

10、问题等国际新环境国际新环境 全球化风险（相互依存）全球化风险（相互依存）u资本市场的全球化，加倍了风险的来源u商业交换更加频繁u区域性组织的出现，成员国之间的相互依存u政治剧变u新型的当地和国际的冲突 198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999直接的投资直接的投资100136,99941275,74888325,01524345,22631449,6174341,57987336,25592412,53779458,93557703,47974754,91009816,374321330,54771843,7378投

11、资组合投投资组合投资资100159,95819121,89968179,98392233,25025154,67559290,22633274,57079445,96628229,47989402,31906649,21728568,65746707,277421037,8255来源:国际货币基金组织,Balance of Payments Statistics，ADB 数据库,2001 年五月按主要产品分类的国际贸易按主要产品分类的国际贸易（制造业制造业 采矿业采矿业 农业农业 商务服务）商务服务）外国直接投资流入主要经济年份 2001&2002(单位：十亿美元)主要的财务指标主要的财务指标

12、 负债:ST debt/Debt 25%负债/出口 100%负债/GDP 80%存量/进口 3 4 months 其他:出口/GDP 20%对外贸易赤字/GDP 5%经济的经济的一体化形式一体化形式特性特性自由贸易自由贸易区域区域(北美自由北美自由贸易协定贸易协定)关税联盟关税联盟(UEMOA;MERCOSUR)通用通用市场市场(Central-American Common Market）经济的联盟经济的联盟(欧盟欧盟)政治上的联盟政治上的联盟(欧盟欧盟)废除内部的关税 X X X X X通用的外部关税 X X X X劳动力和资本的自由流动 X X X通用的经济政策 X X政府的一体化 X一

13、体化的程度一体化的程度根据根据 S.Huntington 的观点，文化的冲突的观点，文化的冲突“在新世界里，冲突的主要根源不会是重要的意识形态或者经济冲突。人类之间巨大的分别和占主导地位的冲突的根源是文化。文化的冲突将主导全球的政治冲突。”“一个文明社会是有最高文明的人群集合体，有着广泛的文明社会的特征，这可以用普通的客观因素来定义，如语言、历史、宗教、习惯、组织，也可以采用主观上人们的自我定义。不同文化之间的差异是巨大的，他们的基础依据上帝和人之间的关系，个人和团体之间，个人和国家之间，父母和孩子间.由于新技术的应用，世界渐渐变小，这让人们更清楚地意识到文由于新技术的应用，世界渐渐变小，这让

14、人们更清楚地意识到文化的差异区别化的差异区别经济的全球化已经消弱了民族国家的概念，宗教信仰成了文化识经济的全球化已经消弱了民族国家的概念，宗教信仰成了文化识别的新的方法。别的新的方法。处在强势的西方人和非西方人在斗争，非西方人有了自己的要求，处在强势的西方人和非西方人在斗争，非西方人有了自己的要求，意念和资源，在世界上以自己的非西方方法在行事。意念和资源，在世界上以自己的非西方方法在行事。文化的差异是较难改变的，因此相对于政治和经济差异来说，更文化的差异是较难改变的，因此相对于政治和经济差异来说，更不容易折衷和解决。不容易折衷和解决。宗教主义加强了自我意识。宗教主义加强了自我意识。根据 Hun

15、tington 的观点，文化的冲突国家国家归类归类 权利差异：这个程度来衡量在一个组织中，有多少有权利差异：这个程度来衡量在一个组织中，有多少有权利的成员接受这个权利是不公平分配的事实。权利的成员接受这个权利是不公平分配的事实。避免不确定性：这种程度来说明，当人们受到不确定避免不确定性：这种程度来说明，当人们受到不确定的情况威胁时，他们创造组织和信仰来减少这种不确的情况威胁时，他们创造组织和信仰来减少这种不确定性。定性。个人主义对集体主义：人们仅照顾自己和自己的亲人，个人主义对集体主义：人们仅照顾自己和自己的亲人，对比在一个忠诚的组织中，人们相互照顾。对比在一个忠诚的组织中，人们相互照顾。男性

16、对女性：一个社会主导的价值是男性对女性：一个社会主导的价值是“成功，金钱和成功，金钱和物质物质”对比对比“相互照顾和有质量的生活相互照顾和有质量的生活”。根据 G Hofstede 的观点，文化的差异。h 权力差异和不确定性避免个人主义和权力差异个人主义和权力差异瑞士德国中东拉丁美洲法国英国美国斯堪的那维亚意大利/西班牙日本强的弱的Context直接说明message 间接暗示(数字化)(相类似）Messages and Context主要的文化差异主要的文化差异h和自然的关系和自然的关系h 统治者对被统治者统治者对被统治者h人们的行为规则人们的行为规则h和其他人的关系和其他人的关系h行为活动

17、的特性行为活动的特性h对待对待 生活的目标生活的目标h娱乐或是工作娱乐或是工作h如何对待传统如何对待传统h现在的观点现在的观点h如何对待过去的传统如何对待过去的传统h对时间的态度对时间的态度h时间的价值时间的价值h单调的或是多彩的单调的或是多彩的h规则的执行规则的执行h是否受环境的影响是否受环境的影响从文化的角度观察一个管理者的规则从文化的角度观察一个管理者的规则荷兰瑞典美国比利时英国丹麦瑞士德国法国意大利印尼日本同意的百分比105366737827384446171823当下属问到关于他们的工作的问题时，管理者一定总是可以 给下属一个精确的答案。1030204060508070 经济和发展政策经济和发展政策 法律和管制法律和管制 政治参与政治参与 技术转移 环境保护 消费者保护消费者保护 员工雇佣员工雇佣 人权人权 MNEs 的国际行为规则的国际行为规则(经济合作发展组织，经济合作发展组织，ILO，ICC,UNCTC)