中级财务管理讲义徐

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1、第一章总论（P1-P23）第一节公司与公司财务管理知识点一：公司的概念及组织形式一、公司的概念及功能（是一种契约性组织；容易出判断题）概念：公司是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。目的是发明财富（或价值）。功能：（多选题考点）1.公司是市场经济活动的重要参与者2.公司是社会生产和服务的重要承当者3.公司可以推动社会经济技术进步二、组织形式（目的一致，形式多样-如下）个人独资公司、合伙公司以及公司制公司1.个人独资公司含义由一种自然人投资，所有资产为投资人个人所有，所有债务由投资者个人承当的经营实体。长处创立容易、经

2、营管理灵活自由、不需要交纳公司所得税缺陷（1）需要业主对公司债务承当无限责任，当公司的损失超过业主最初对公司的投资时，需要用业主个人的其她财产偿债；（2）难以从外部获得大量资金用于经营；（3）所有权的转移比较困难；（4）公司的生命有限，将随着业主的死亡而自动消灭。2.合伙公司含义合伙公司是由两个或两个以上的自然人合伙经营的公司，一般由各合伙人签订合伙合同，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙债务承当无限连带责任的营利性组织特点除业主不止一人外，合伙公司的长处和缺陷与个人独资公司类似。合伙公司法规定每个合伙人对公司债务须承当无限连带责任。如果一种合伙人没有能力归还其应分担的债务，其她

3、合伙人须承当连带责任，即有责任替其归还债务。合伙人转让其所有权时需要获得其她合伙人的批准，有时甚至还需要修改合伙合同。注意由于合伙公司与个人独资公司存在着共同缺陷，因此某些公司尽管在刚成立时都以独资或合伙的形式出现，但是在发展到某一阶段后都将转换成公司的形式3.公司制公司含义是指由投资人（自然人或法人）依法出资组建，有独立法人财产，自主经营，自负盈亏的法人公司。出资者按出资额对公司承当有限责任长处（1）容易转让所有权。（2）有限债务责任。（3）公司制公司可以无限存续，一种公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。（4）公司制公司融资渠道较多，更容易筹集所需资金。缺陷（1）组建公司的成本

4、高。（2）存在代理问题。（3）双重课税。【提示】有限责任，是公司对责任兜底；无限责任是投资者对公司责任兜底。【例题多选题】下列不同的公司组织形式中，由投资人对公司债务承当无限责任的有（）。A.个人独资公司B.合伙公司C.有限责任公司D.股份有限公司对的答案AB答案解析对于个人独资公司而言，所有债务由投资者个人承当。对于合伙公司而言，合伙人对债务承当无限连带责任。因此对的答案为AB。【注意】公司制公司的优缺陷：（容易出考点）长处：容易转让所有权；有限债务责任；无限存续；融资渠道多。缺陷：组建成本高；存在代理问题；双重课税。【考题单选题】某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益

5、。这一现象所揭示的公司制公司的缺陷重要是（）。A.产权问题B.鼓励问题C.代理问题D.责任分派问题对的答案C答案解析代理问题指的是所有者和经营者分开后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人也许为了自身利益而伤害委托人利益。【考题判断题】不管是公司制公司还是合伙制公司，股东或合伙人都面临双重课税问题，即在缴纳公司所得税后，还要缴纳个人所得税。（）对的答案答案解析公司制公司存在双重课税，合伙制公司不存在双重课税。知识点二：公司财务管理的内容财务管理各构成部分是互相联系、互相制约的：（容易出辨析性多选题）（1）筹资是基本，筹资的数量制约公司投资的规模；（有多少钱办多大事）（2）筹资的资金有效投

6、放才干实现筹资的目的，并不断增值与发展，此外投资决定了公司需要筹资的规模和时间；（3）筹资和投资的成果需要依赖资金的运营来实现，两者在一定限度上决定了公司平常活动的特点和方式，公司平常活动还需要对营运资金进行合理的管理与控制，提高营运资金的使用效率与效果；（4）成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程；渗入每个环节（5）收入与分派的来源是上述各方面共同作用的成果，影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面。【例题单选题】下列有关财务管理具体内容的表述中，不对的的是（）。A.财务管理的五个部分内容是互相联系、互相制约的B.筹资管理是财务管理的基本C.收入与分派管理贯穿于投资、筹资和营运活动

7、的全过程D.投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才干实现对的答案C答案解析成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程。第二节财务管理目的（百家争鸣多样性理论）知识点一：财务管理目的理论 一、利润最大化1.观点：公司财务管理以实现利润最大为目的。利润收入成本费用2.长处：讲求经济核算、加强管理，改善技术，提高劳动生产率，减少产品成本。有助于公司资源的合理配备，提高整体经济效益。3.缺陷：没有考虑利润实现时间和资金时间价值。没有考虑风险问题。没有反映发明的利润与投入资本之间的关系。也许导致公司短期财务决策倾向，影响公司长远发展。二、股东财富最大化1.观点：以实现股东财富最大为目的。股东财富股票数量

8、股票价格2.长处：考虑了风险因素；在一定限度上避免公司短期行为；对上市公司而言，股东财富最大化目的比较容易量化，便于考核和奖惩。3.缺陷：一般只合用于上市公司，非上市公司难于应用；股价受众多因素影响，股价不能完全精确反映公司财务管理状况；强调更多的是股东利益，对其她有关者利益注重不够。三、公司价值最大化1.观点：以公司价值最大化作为财务管理目的。公司价值可以理解为公司所有者权益和债权人权益的市场价值；或者是公司所能发明的估计将来钞票流量的现值。（注意价值最大化的理解）2.长处：（1）考虑了获得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。（现值）（2）考虑了风险与报酬的关系。（3）将公司长期、稳定

9、的发展和持续的获利能力放在首位，能克服公司在追求利润上的短期行为。（4）用价值替代价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了公司的短期行为。3.缺陷：（1）公司的价值过于理论化，不易操作。（2）对于非上市公司，只有对公司进行专门的评估才干拟定其价值，而在评估公司的资产时，由于受评估原则和评估方式的影响，很难做到客观和精确。【提示】随着上市公司数量的增长，逐渐得到了广泛承认。【例题单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将公司价值最大化作为财务管理目的，下列理由中，难以成立的是（）。A.有助于规避公司短期行为B.有助于量化考核和评价C.有助于持续提高公司获利能力D.有助于均衡风险与报

10、酬的关系对的答案B答案解析以公司价值最大化作为财务管理目的，具有如下长处：（1）考虑了获得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将公司长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服公司在追求利润上的短期行为；（4）用价值替代价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了公司的短期行为。但是，以公司价值最大化作为财务管理目的也存在如下问题：（1）公司的价值过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司，只有对公司进行专门的评估才干拟定其价值，而在评估公司的资产时，由于受评估原则和评估方式的影响，很难做到客观和精确。【例题单选题】作为财务管理目的，公司价值最

11、大化与股东财富最大化相比，其长处是（）。A.体现了前瞻性和现实性的统一B.考虑了风险因素C.可以合用于非上市公司D.避免了过多外界市场因素的干扰对的答案D答案解析股东财富最大化是用股价进行衡量的，股价受众多因素影响，不能完全精确反映公司财务管理状况，而公司价值最大化，用价值替代了价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了公司的短期行为。四、有关者利益最大化长处：（1）有助于公司长期稳定发展。（2）体现了合伙共赢的价值理念，有助于实现公司经济效益和社会效益的统一。（3）多元化、多层次的目的体系，兼顾各方利益。（4）体现了前瞻性和现实性的统一。【四种目的重要对比点总结】利润最大化股东财富最大

12、化公司价值最大化有关者利益最大化长短期效应短期行为长期行为长期行为长期行为时间价值没有考虑考虑考虑考虑风险因素没有考虑考虑考虑考虑其她单纯考虑股东利益综合考虑不同的利益有关者利益【例题单选题】下列各项中，符合公司有关者利益最大化财务管理目的规定的是（）。A.强调股东的首要地位B.强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位D.强调经营者的首要地位对的答案A答案解析有关者利益最大化目的强调股东的首要地位，并强调公司与股东之间的协调关系，因此本题的对的答案为A。【例题多选题】在一定限度上能避免公司追求短期行为的财务管理目的涉及（）。A.利润最大化B.公司价值最大化C.股东财富最大化D.有关者利益最大

13、化对的答案BCD答案解析利润最大化目的也许导致公司短期财务决策倾向，影响公司长远发展，而其她三个目的能不同限度地避免公司短期行为。【例题多选题】下列有关多种财务管理目的之间关系的说法，对的的有（）。A.利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化以及有关者利益最大化等多种财务管理目的，都以股东财富最大化为基本B.股东和其她利益有关者在公司中的地位是平等的C.在强调公司承当应尽的社会责任的前提下，应当容许公司以股东财富最大化为目的D.以股东财富最大化为核心和基本，还应当考虑利益有关者的利益对的答案ACD答案解析B的对的说法是强调股东的首要地位，并强调公司与股东之间的协调关系。知识点二： 利益冲突与

14、协调 协调有关者利益冲突原则：尽量使公司有关者的利益分派在数量上和时间上达到动态的协调平衡。其中所有者与经营者、所有者与债权人利益冲突最重要。【15多选】（一）所有者和经营者利益冲突与协调所有者和经营者之间的矛盾常常发生：远有黄光裕陈晓生死相博；近有王石宝能系权力之争。为了协调这一利益冲突，一般可以采用如下方式解决：1.解雇：所有者约束经营者。2.接受：市场约束经营者。绩效不佳同样要被解雇3.鼓励：报酬与绩效直接挂钩 股票期权和绩效股。【考题多选题】公司制公司也许存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（）。A.解雇B.接受C.收回借款D.授予股票期权对的答案ABD答案解析协调所有

15、者与经营者利益冲突的方式涉及：解雇、接受和鼓励，其中鼓励分为股票期权和绩效股两种，因此本题的答案是ABD。【例题单选题】某上市公司针对常常浮现中小股东质询管理层的状况，拟采用措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。A.强化内部人控制B.解雇总经理C.加强对经营者的监督D.将经营者的报酬与其绩效挂钩对的答案A答案解析所有者与经营者利益冲突的协调，一般可以采用如下方式解决：（1）解雇，这是一种通过所有者约束经营者的措施，所有者对经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解雇经营者。因此，选项BC不是本题答案；（2）接受，这是一种通过市场约束经营者的措施；（3）鼓励，鼓励就是

16、将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采用可以提高所有者财富的措施。因此，选项D不是本题答案。运用排除法可知，答案为A。（二）所有者和债权人的利益冲突与协调所有者也许规定经营者变化举债资金的原定用途，将其用于风险更高的项目；所有者也许在未征得既有债权人批准的状况下，规定经营者举借新债。上述状况会导致债权人偿债风险加大，债权价值减少解决措施：1.限制性借债；2.收回借款或停止借款【例题单选题】下列各项中，有关所有者与债权人之间矛盾的说法中不对的的是（）。A.发行新债是所有者损害债权人利益的方式B.通过合同实行限制性借款是避免所有者损害债权人利益的方式C.将借款变化用途，投资于比债权人估计

17、风险高的项目是所有者损害债权人利益的方式D.市场对公司强行接受或兼并可以避免所有者损害债权人利益对的答案D答案解析市场对公司强行接受或兼并可以解决所有者与经营者的利益冲突，来自市场的约束，与所有者和债权人的矛盾无关。知识点三：公司的社会责任【14判断】公司社会责任重要涉及：（1）对员工的责任；支付报酬的责任、提供安全工作环境的责任、提供职业教育等保障员工利益的责任。（2）对债权人的责任；依法真实、精确、完整、及时披露公司信息；诚实守信，不滥用公司人格；积极归还，不无端拖欠；保证交易安全，切实履行合法签订的合同（3）对消费者的责任；保证产品质量、保障消费安全；诚实守信，保证消费者知情权；提供完善

18、的售后服务，及时为消费者排忧解难。（4）对社会公益的责任；重要波及慈善（捐赠是最重要体现形式）、社区（5）对环境和资源的责任。承当可持续发展与节省资源的责任；承当保护环境和维护自然和谐的责任。此外公司要接受政府的管理与监督，社会责任，还规定公司做一种“有良知的，遵纪守法”的好公民【考题判断题】公司的社会责任是公司在谋求所有者权益最大化之外所承当的维护和增进社会利益的义务，一般划分为公司对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。（）对的答案 答案解析公司的社会责任是指公司在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说，公司社会责任重要涉及：对员工的责任、对债权人的责任、

19、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。此外，公司尚有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。【例题多选题】下列各项中，属于公司对债权人承当的社会责任的有（）。A.按照法律、法规和公司章程的规定，真实、精确、完整、及时地披露公司信息B.完善工会、职工董事和职工监事制度，哺育良好的公司文化C.诚实守信，保证消费者的知情权D.积极偿债，不无端拖欠对的答案AD答案解析公司对债权人承当的社会责任重要有：（1）按照法律、法规和公司章程的规定，真实、精确、完整、及时地披露公司信息。（2）诚实守信，不滥用公司人格。（3）积极偿债，不无端拖欠。（4）保证交易安全，切实履行合法签订的合同。选项B

20、是对员工的责任，选项C是对消费者的责任。第三节财务管理环节有关注意考点：概念区别 判断题1、财务预测是根据公司财务活动的历史资料，考虑现实的规定和条件，对公司将来的财务活动作出的具体估计和测算的过程。财务预测的措施重要有定性预测与定量预测两类2、财务筹划是根据公司整体战略目的和规划，结合财务预测的成果，对财务活动进行规划，并以指标形式贯彻到每个筹划期间的过程。拟定财务筹划指标的措施一般有均衡法、因素法、比例法和定额法3、财务预算财务预算是根据财务战略、财务筹划和多种预测信息，拟定预算期内多种预算指标的过程。是财务战略的具体化，是财务筹划的分解和贯彻。财务预算的编制措施一般涉及固定预算与弹性预算

21、、增量预算与零基预算、增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算。4、财务决策是财务管理的核心，决策成功与否直接关系的公司的成败财务决策的重要措施有两类：一是经验判断法；二是定量分析法5、财务控制的措施一般有前馈控制、过程控制、反馈控制几种。财务控制措施一般涉及预算控制、运营分析控制和绩效考核控制等。6、财务考核：多种多样：绝对指标、相对指标、完毕比例考核以及综合评价考核【例题单选题】财务管理的核心是（）。A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制对的答案C答案解析财务管理的核心是财务决策。因此，对的答案为C。【例题多选题】在财务决策中，常用的定量分析措施有（）。A.优选对比法B.数学微分法

22、C.归类法D.概率决策法对的答案ABD答案解析财务决策的定量分析措施有：优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等。第四节财务管理体制知识点一：财务管理体制的一般模式 三类模式一、集权型财务管理体制1.含义：权限集中于公司总部，所属单位执行公司总部的指令2.长处：（1）可充足展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障；（2）优化资源配备，有助于实行内部调拨价格；（3）有助于内部采用避税措施及防备汇率风险等。举例：避税单位：万元（人民币）下属公司应纳税所得额应纳税额（25%）各自核算集体核算A-5000B5012.5合计012.50防备汇率风险 思考：公司举借外币债务，一

23、定会遭受汇率风险吗？单位：万元（美元）下属公司收支款项预期盼望整体核算A应收50汇率上涨无所谓B应付50汇率下跌3.缺陷：（1）会使所属单位缺少积极性、积极性，丧失活力；（2）决策程序复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。听话的懒惰者模式含义特点集权型重要管理权限集中于公司总部，各所属单位执行公司总部的指令【长处】1.可充足展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保证；2.有助于在整个公司内部优化资源配备，有助于实行内部调拨价格；有助于内部采用避税措施及防备汇率风险等【缺陷】1.会使所属单位缺少积极性、积极性，丧失活力；2.由于决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机

24、会二、分权型财务管理体制1.含义：公司内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权2.长处：（1）有助于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务；（2）有助于分散经营风险，提高人员素质。3.缺陷：各所属单位缺少全局观念和整体意识，也许导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分派无序。积极思考的决策自利者模式含义特点分权型公司内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权【长处】1.有助于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜的搞好各项业务；2.有助于分散经营风险，促使所属

25、单位管理人员和财务人员的成长【缺陷】各所属单位大都从本为利益出发安排财务活动，缺少全局观念和整体意识，从而也许导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分派无序三、集权与分权相结合型财务管理体制1.含义：以公司发展战略和经营目的为核心，重大决策权集中于公司总部，赋予各所属单位自主经营权，实质就是集权下的分权。2.特点：吸取了集权型和分权型体制的长处，避免了两者各自的缺陷，从而具有较大的优越性。权责清晰的制度遵守者模式含义特点集权与分权相结合型以公司发展战略和经营目的为核心，将公司内重大决策权集中于公司总部，而赋予各所属单位自主经营权其实质是集权下的分权。吸取了集权型和分权型体制的长处，避免

26、了两者各自的缺陷，从而具有较大的优越性。【例题单选题】下列各项，不属于集权型财务管理体制长处的是（）。A.有助于在整个公司内部优化配备资源B.有助于调动各所属单位的积极性、积极性C.有助于实行内部调拨价格D.有助于内部采用避税措施对的答案B答案解析权力过于集中，会使得各所属单位缺少积极性、积极性。因此，对的答案为B。【例题单选题】在重大问题上采用集权方式统一解决，各所属单位执行各项指令，她们只对生产经营活动具有较大的自主权，该种财务管理体制属于（）。A.集权型B.分权型C.集权与分权相结合型D.以上都不是对的答案C答案解析在重大问题上采用集权方式统一解决，对生产经营活动具有较大的自主权，因此采

27、用的是集权与分权相结合型。【例题单选题】公司财务管理体制可分为：集权型财务管理体制、分权型财务管理体制、集权与分权相结合型财务管理体制。下列有关这三种财务管理体制的优缺陷的说法中，不对的的是（）。A.集权型财务管理体制可充足展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障B.分权型财务管理体制有助于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长C.集权型财务管理体制，在经营上，可以充足调动各所属单位的生产经营积极性D.集权与分权相结合型财务管理体制，在管理上，可以运用公司的各项优势，对部分权限集中管理对的答案C答案解析集权与分权相结合型财务管理体制，在经营上，可以充足调动各所属

28、单位的生产经营积极性。集权型财务管理体制，会使各所属单位缺少积极性、积极性，丧失活力。知识点二：集权与分权的选择与设计 【14单选】一、集权与分权的选择集权与分权各有特点，各有利弊。对集权与分权的选择、分权限度的把握历来是公司管理的一种难点。集权分权选择时应考虑的因素：因素关系公司各所属单位之间的业务关系各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之则相反。【提示】特别是那些实行纵向一体化战略的公司，规定各所属单位保持密切的业务联系。 公司与各所属单位之间的资本关系公司与各所属单位之间的资本关系是公司能否采用相对集中的财务管理体制的一种基本条件。只有当公司掌握了各所属

29、单位一定比例有表决权的股份（如50%以上）之后，各所属单位的财务决策才有也许相对“集中”于公司总部 因素关系“成本”和“利益”的差别【集中的成本】各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降【集中的利益】重要是容易使公司财务目的协调和提高财务资源的运用效率【分散的成本】也许发生的各所属单位财务决策目的及财务行为与公司整体财务目的的背离以及财务资源运用效率的下降【分散的利益】提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性 集权与分权的“成本”和“利益”集权体制分权体制所属单位的积极性低高财务决策效率低高财务资源运用效率高低目的一致性高低因素关系环境、规模和管理者的管理水平较高的管理水平，有助于公司更多地

30、集中财权。否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。【例题单选题】某公司集团通过近年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，目前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基本较好。据此判断，该集团最合适的财务管理体制类型是（）。A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型对的答案A答案解析作为实体的公司，各所属单位之间往往具有某种业务上的联系，特别是那些实行纵向一体化战略的公司，规定各所属单位保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制（题干中的公司集团是一种上下游密切关联的产业集群，因此适合采用集权型）。

31、公司意欲采用集权型财务管理体制，除了公司管理高层必须具有高度的素质能力外，在公司内部还必须有一种能及时、精确地传递信息的网络系统（题干中的公司集团内部信息化管理基本较好，符合采用集权型财务管理体制的条件），因此本题对的答案为选项A。二、公司财务管理体制的设计原则1.与现代公司制度的规定相适应的原则；2.明确公司对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则；3.明确财务的综合管理和分层管理思想的原则；4.与公司组织体制相适应的原则。【提示】公司组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织三种形式构造形态阐明U型组织（1）仅存在于产品简朴、规模较小的公司实行管理层级的集中控制（2）特点是

32、高度集权（3）最高决策层直接从事各所属单位的平常管理 构造形态阐明H型组织（1）实质上是公司集团的组织形式（2）特点是高度分权（3）最高决策层基本上是一种空壳，不能显示长期效益和整体活力因此20世纪70年代后它在大型公司的主导地位逐渐被M型构造所取代形态阐明M型组织M型构造由三个互相关联的层次构成：第一种层次是由董事会和经理班子构成的总部，它是公司的最高决策层。它的重要职能是战略规划和交易协调。第二个层次是由职能和支持、服务部门构成的。M型构造的财务是中央控制的，负责整个公司的资金筹措、运作和税务安排。第三个层次是环绕公司的主导和核心业务，互相依存又互相独立的各所属单位，每个所属单位又是一种U

33、型构造。可见M型构造集权限度较高，突出整体优化，具有较强的战略研究、实行功能和内部协调能力。记忆：U集H（ha）分在两端，M处在正中间。【例题判断题】公司集团内部各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。（）对的答案答案解析财务管理体制的集权和分权，需要考虑公司与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特性，以及集权与分权的“成本”和“利益”。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之，则相反。【例题多选题】在进行财务管理体制设计时，应当遵循的原则有（）。A.明确分层管理思想B.与现代公司制度相适应C.决策权、执行权与监督权分立D.与控制

34、股东所有制形式相相应对的答案ABC答案解析从公司的角度出发，其财务管理体制的设定或变更应当遵循如下四项原则：（1）与现代公司制度的规定相适应的原则，（2）明确公司对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则，（3）明确财务综合管理和分层管理思想的原则，（4）与公司组织体制相适应的原则。因此本题对的答案为A、B、C。【考题单选题】U型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的公司组织构造，其典型特性是（）。A.集权控制B.分权控制C.多元控制D.分层控制对的答案A答案解析U型组织最典型的特性是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层，依托总部的采购、营销、财务等职能部门直接控制各业务单元，

35、子公司的自主权较小。三、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容核心内容：公司总部应做到制度统一，资金集中，信息集成和人员委派 具体内容（1）集中制度制定权 （2）集中筹资、融资权（3）集中投资权 （4）集中用资、担保权（5）集中固定资产购买权 （6）集中财务机构设立权（7）集中收益分派权 （8）分散经营自主权（9）分散人员管理权 （10）分散业务定价权（11）分散费用开支审批权在所有重大问题的决策与解决上实行高度集权；各所属单位则对平常经营活动具有较大的自主权“经营”、“人员”、“业务”、“费用”【记忆】对于应当分权的内容，可以记忆为：人员经营业务需要费用开支。【例题多选题】某公司有A、B两

36、个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，根据国内公司的实践，公司总部一般应当集权的有（）。A.融资权B.担保权C.收益分派权D.经营权对的答案ABC答案解析总结中国公司的实践，集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是公司总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购买权，财务机构设立权，收益分派权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。因此，选项ABC是答案。例单选题】（）某集团公司有A、B两个控股子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给子公司的是（）。A.担保权

37、 B.收益分派权 C.投资权 D.平常费用开支审批权【答案】D【解析】集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容：公司总部应做到制度统一，资金集中，信息集成和人员委派，在所有重大问题的决策与解决上实行高度集权；各所属单位则对平常经营活动具有较大的自主权。因此，选项D对的。第五节财务管理环境知识点一：技术环境和经济环境【无】一、技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。二、经济环境经济环境涉及经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等五个方面。【例题多选题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）。A.经济周期B.经济发展水平

38、C.宏观经济政策D.公司治理构造对的答案ABC答案解析影响财务管理的经济环境因素重要涉及：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。公司治理构造属于法律环境的影响范畴。1.经济体制筹划经济体制下，财务管理内容比较单一，措施比较简朴；市场经济体制下，财务管理内容比较丰富，措施复杂多样。2.经济周期复苏繁华衰退萧条1.增长厂房设备1.扩大厂房设备1.停止扩张1.建立投资原则2.实行长期租赁2.继续建立存货2.发售多余设备2.保持市场份额3.建立存货储藏3.提高产品价格3.停产不利产品3.压缩管理费用4.开发新产品4.开展营销规划4.停止长期采购4.放弃次要利益5.增长劳动

39、力5.增长劳动力5.削减存货5.削减存货6.停止扩招雇员6.裁减雇员【记忆】复苏和繁华期，可以多干快上，招兵买马；衰退和萧条期，需要停止扩张，开始收缩，准备撤离。【提示】基本思路顺周期方略。复苏繁华扩张衰退萧条收缩【例题多选题】下列有关经济周期中的经营理财战略的表述中，对的的有（）。A.在经济复苏期公司应当增长厂房设备B.在经济繁华期公司应减少劳动力，以实现更多利润C.在经济衰退期公司应减少存货D.在经济萧条期公司应裁减雇员对的答案ACD答案解析在经济繁华期公司应增长劳动力，因此选项B的表述错误。3.经济发展水平经济发展水平越高，财务管理的水平也就越高。4.宏观经济政策金融政策、财税政策、价格

40、政策、会计制度等都会深刻地影响着公司的发展和财务活动的开展。5.通货膨胀水平（多选重点）通货膨胀的影响引起公司利润虚增，导致公司资金流失。引起利润上升，加大公司的权益资金成本。引起资金占用的大量增长，从而增长公司的资金需求。引起有价证券价格下降，增长公司的筹资难度。引起资金供应紧张，增长公司的筹资困难。【记忆】花销大了，借钱难了。（2）通货膨胀的措施初期持续期进行投资可避免风险，实现资本保值；签订长期购货合同，减少物价上涨导致的损失；获得长期借款，保持资本成本的稳定。采用比较严格的信用条件，减少公司债权；调节财务政策，避免和减少公司资本流失等等。【记忆】准备工作要做好；开源节流不可少。【例题多

41、选题】下列有关通货膨胀对公司财务活动影响的论述中，对的的有（）。A.资金占用的大量增长B.资金供应紧张C.有价证券价格上升D.利润虚增，导致公司资金流失对的答案ABD答案解析通货膨胀对公司财务活动的影响：引起资金占用的大量增长，从而增长公司的资金需求。引起资金供应紧张，增长公司的筹资困难。引起有价证券价格下降，增长公司的筹资难度。引起公司利润虚增，导致公司资金由于利润分派而流失。引起利润上升，加大公司的权益资金成本。因此选项C的论述不对的。例判断题】（）为了防备通货膨胀风险，公司应当签订固定价格的长期销售合同。（ ）【答案】【解析】为了防备通货膨胀风险，公司应当签订固定价格的长期购货合同，因此

42、本题是错的【例题多选题】在通货膨胀时期，实行固定利率对债权人和债务人的影响表述对的的有（）。A.对债务人有利B.对债权人不利C.对债务人不利D.对债权人有利对的答案AB答案解析固定利率在借贷期内利率是固定不变的，在通货膨胀时期，无法根据物价上涨的水平来上调利率，因此对债权人不利，但对债务人有利。知识点二：金融环境和法律环境 【14多选】一、金融环境（一）金融机构、金融工具与金融市场1.金融机构：指银行和非银行金融机构。【记忆】基本金融工具两票一债币。3.金融市场资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场合。【例题多选题】下列各项中，属于衍生金融工具的有（）。A.股票B.

43、互换C.债券D.掉期对的答案BD答案解析衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基本上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如多种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。（二）金融市场的分类分类标志类型含义期限货币市场短期金融市场。以期限在1年以内金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。涉及同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场资我市场长期金融市场。以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易的市场，涉及股票市场、债券市场和融资租赁市场等功能发行市场一级市场。解决金融工具的发行和最初购买者之间的交易流通市场二级市场。解

44、决既有金融工具转让和变现的交易融资对象资我市场以货币和资本为交易对象外汇市场以多种外汇金融工具为交易对象黄金市场集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场所交易金融工具属性基本性金融市场以基本性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、公司债券、公司股票的交易市场等金融衍生品市场以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如远期、期货、掉期（互换）、期权的交易市场等地理范畴地方性、全国性、国际性金融市场（三）货币市场功能：调节短期资金融通。特点：1.期限短。最长不超过1年2.交易目的是解决短期资金周转。来源重要是资金所有者临时闲置的资金，用途一般是弥补短期资金的局限性3.具有较强的货币性，具有流动性强、价格

45、平稳、风险较小等特性拆借市场；票据市场；大额定期存单市场；短期债券市场（四）资我市场功能：实现长期资本融通。特点：1.融资期限长。至少1年以上，最长可达甚至以上。2.融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。3.资本借贷量大。4.收益较高但风险也较大。【考题多选题】下列金融市场类型中，可觉得公司提供中长期资金来源的有（）。A.拆借市场B.股票市场C.融资租赁市场D.票据贴现市场对的答案BC答案解析资我市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，涉及股票市场、债券市场和融资租赁市场等。【例题单选题】按照期限与否超过1年将金融市

46、场分为货币市场（短期金融市场）和资我市场（长期金融市场）。下列有关这种资我市场的说法对的的是（）。A.资我市场以货币和资本为交易对象B.大额定期存单市场属于资我市场C.短期债券市场属于资我市场D.资我市场涉及债券市场、股票市场和融资租赁市场等对的答案D答案解析选项A是按照融资对象分类得到的成果，和按照期限分类得到的资我市场不同样。选项BC属于货币市场。【例题多选题】与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（）。A.期限较长B.流动性强C.风险较小D.价格平稳对的答案BCD答案解析货币市场上的金融工具具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。【例题多选题】

47、下列金融工具在货币市场中交易的有（）A.股票B.银行承兑汇票C.期限为3个月的政府债券D.期限为12个月的可转让定期存单对的答案BCD答案解析货币市场又称短期金融市场，是指期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。股票的期限超过1年，因此选项BCD是本题的答案。二、法律环境市场经济是法制经济，公司的某些经济活动总是在一定法律规范内进行的。法律既约束公司的非法经济行为，也为公司从事多种合法经济活动提供保护。1.影响公司筹资的多种法律法规重要有：公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。2.影响公司投资的多种法规重要有：证券交易法、公司法、公司财务通则等。3.影响公司收益分派的多种法规重要有：税法、公司法、公司财务通则等。知识点逻辑关系图