厦门金龙汽车集团股份有限公司财务报表分析

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1、厦门金龙汽车集团股份有限公司财务报表分析摘要：目前，市场的瞬时变化性与不可预见性，使公司市场风险越来越高，竞争限度也越来越强，如果公司不能卓有成效地规避与防备多种风险，势必使公司的将来发展陷入严重的危机境地，而公司财务报表正可以及时揭发公司财务管理中存在的问题，并提出解决的措施。本文对汽车集团股份有限公司近来持续四年的年度财务报告进行分析，重点进行了趋势分析和指标分析，通过财务数据分析指出了存在的问题并提出了相应的建议。觉得，公司财务指标可以揭示公司也许面临一定的财务风险，公司要通过调节财务构造来最大限度的规避也许存在的财务风险。总之，本文对财务报告进行较为详尽的分析阐明，觉得财务报表分析具有

2、重要的现实意义，其决定了公司管理的成败。核心词：，财务报表，分析一、厦门金龙汽车股份有限公司基本概述 厦门金龙汽车集团股份有限公司的前身为厦门汽车工业公司，创立于1988年6月，1992年改制为股份制公司，1993年公司股票在上海证券交易所挂牌上市（证券代码：600686）。当时股票简称：厦门汽车。5月12日，公司改名为“汽车集团股份有限公司”。 股票简称更改为：金龙汽车。截止末，公司总股本为4.43亿元，总资产80.8亿元，净资产13.8亿元。二、公司总体分析总体分析重要是对公司财务报表中的重要数据以不同年度的同一财务指标进行比较，从而对公司的财务状况及经营成果进行全面分析，现分析如下：（一

3、）厦门金龙汽车股份有限公司资产负债表分析表1 -资产负债类数据分析单位：万元项目货币资金212951220819323157420414存货132483174202133641196035流动资产5325856205607419671037036固定资产112304134904141993138009总资产7044698076079444071242903短期借款21283308002264318831应收票据190589259632291022451763应付帐款190329188076258161335781流动负债475390539073679142916855负债总额495083575

4、824694452943772股东权益209386231783249955299130从货币资金角度分析，货币资金比前三年呈现了大幅度的上升，增长的重要因素是销售收入增长带来的货币资金增长。表白公司货币资金充足，公司偿尚未到期债务和支付能力都比较强，这也符合汽车销售钞票流量大的特点。从存货角度分析，公司存货增长较快，特别是存货比增长了一半左右，表白公司存货积压严重，这个也和国内逐渐取消对汽车销售的税费减免而带来的购买力下降有密切关系。从固定资产分析：三年固定资产斤比较平稳，表白公司对汽车行业前景不明，公司技术更新变慢。从总资产分析： 公司总资产四年呈现了上升的趋势,特别是增长比较快,公司应当控

5、制规模,避免资产增长过快带来的不利的影响。从流动负债分析：公司应收帐款和应收票据金额较大，特别是增长较快，重要是和销售增长有关，公司应加快应收帐款和应收票据的清收力度，避免也许浮现的坏帐损失。从股东权益分析：公司股东权益四年呈现了上升趋势，上升的重要因素是公司持续获得赚钱，公司积累所至。（二）厦门金龙汽车股份有限公司利润表分析表2 -利润表分析 单位：万元项目营业收入1244165123897311771071615614营业成本1081659110512410277581407803营业费用62077554895863480669管理费用36081388543995353115财务费用-43

6、01026474-1130营业利润54041270033394354037利润总额57394361643653256984净利润51316338283055650049 图1四年重要利润表指标趋势图从营业务收入及成本分析：公司前三年营业收入比较平稳，但增长较快，达到了的接近50%。公司营业成本和营业收入呈现比较配比状态，约占主营业收入的87%，这个也和汽车制造行业对原材料、人工消耗比较大有关。从利润方面分析，公司实现了持续四年的赚钱，特别是在销售上升比较快，这个和公司销售收入增长较快有关。（三）厦门金龙汽车股份有限公司钞票流量表分析钞票流量表的分析重要从经营活动、投资活动及筹资活动三方面产生的

7、钞票流入、流出及净钞票流量在四个不同年度的对比进行分析。表3 -钞票量表分析单位：万元项目经营活动钞票流入999749100830810877481478164经营活动钞票流出95157110097679645631338336经营活动净钞票流量48178-1458123185139827投资活动钞票流入268531155911089274投资活动钞票流出14719319801602716777投资活动净钞票流动12133-20421-14919-7502筹资活动钞票流入11000849552584314216筹资活动钞票流出19632696184520942472筹资活动净钞票流量-8632

8、15337-19367-28256钞票净流量增长1685-776488748102615从这组数据可以看出：钞票净流量为负数，重要是经营活动净钞票流量和投资活动净钞票流量大幅度减少，重要是公司当年受到全球金融危机影响比较大，公司销售放缓，存货增长，导致回笼资金减少。但随着国家刺激公司行业优惠政策的出台，公司销售收入实现了增长，经营活动净钞票流量大幅度增长，净增长了124643万元。公司钞票净流量持续增长，这个和当年的销售收入增长导致的经营活动钞票流量增长有密切关系。三、公司财务指标分析（一）短期偿债能力比率评价公司短期偿债能力的指标重要有流动比率、速动比率和钞票比率，现对这三个指标分析如下：1

9、、流动比率。流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量公司的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于归还流动负债的能力，表白公司每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障。流动比率= 流动资产合计/流动负债合计的流动比率= 532585万元475390万元=1.12的流动比率= 620560万元539073万元=1.15的流动比率=741967万元679142万元=1.09的流动比率=1037036万元916855万元=1.13 从四年趋势来看， 其流动比率比较平稳且不高，流动资产和流动负债水平基本相称，如果公司在外部信贷市场不佳，公司集中归还债务的状况下，容易浮现公司浮现了流动性资不抵债的

10、状况，需要公司密切关注。2、速动比率速动比率是公司速动资产与流动负债的比率。速动资产涉及货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其她应收款项等。而流动资产中存货、预付账款、待摊费用等则不应计入。速动比率=（流动资产总额-存货总额-待摊费用-一年内到期的非流动资产）/流动负债总额速动比率= 400102万元475390万元=0.84速动比率=446358万元539073万元=0.83速动比率=608326万元679142万元*=0.90速动比率=841001万元916855万元=0.92从四年趋势来看，其速动比率比较平稳且不高，速动资产和流动负债水平基本相称。但值得注意的是，公司的流动比率和速动

11、比率差别不大，重要是公司存货水平不高，这也表白公司可以既时变现的资产尚可，但由于公司的流动负债水平高于速动资产，因此公司通过速动资产仍然不能归还公司的流动负债，如果公司在外部信贷市场不佳，公司集中归还债务的状况下，容易浮现公司浮现了流动性资不抵债的状况，需要公司密切关注（二）长期偿债能力分析评价公司长期偿债能力的指标重要有资产负债率、产权比率分析和利息偿付倍数分析，现对这三个指标分析如下：1、资产负债率分析资产负债率是负债总额除以资产总额的比例，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的限度。资产负债率=负债

12、总额/资产总额*100资产负债率= 495083万元/704469万元*100=70%资产负债率= 575824万元/807607万元*100=71%资产负债率=694452万元/944407万元*100=74%资产负债率=943772万元/1242903万元*100=76%从四年趋势来看， 10、 09、08和资产负债率分别为76%、74%、71%和70%，资产负债率是衡量公司负债水平及风险限度的重要标志，从计算成果可以看出，厦门金龙汽车资产负债率较高，四年都高于70%，这个往往是公司资不抵债的信号，也是银行发放贷款的最高限额，特别是达到了76%，公司需要非常警惕过高的资产负债率，过度的负债

13、也许会导致公司资金紧张或债务危机，甚至会导致公司破产。2、 产权比率分析。产权比率用来表白由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映公司基本财务构造与否稳定。一般来说，所有者提供的资本不小于借入资本为好。产权比率=负债总额股东权益产权比率重要是风险衡量指标，表白一元权益承当了多少负债，该指标越高，对公司来说风险越高产权比率= 495083万元/209386万元=2.36产权比率= 575824万元/231783万元=2.48产权比率=694452万元/249955万元=2.79产权比率=943772万元/299130万元=3.12从四年趋势来看， 10、 09、和产权比率分别为3.

14、12、2.79、2.48和2.36，产权比率越高，阐明公司归还长期债务的能力越弱；产权比率越低， 阐明公司归还长期债务的能力越强。由计算看出四年的产权比率呈现了逐年上升的趋势，阐明该公司归还长期债务的能力有所下降,过高的产权比率意味着公司风险越高，需要公司密切关注。（三）资本运用效率分析评价公司资本运用效率的指标重要有资产周转率、流动资产周转率和存货周转率。资产运用效率分析指标重要分析公司各类资产的周转速度，周转速度越快，公司在一定规模上占用的资产就越少，对公司越有利。反之，越不利。资产周转率=销售收入/总资产流动资产周转率=销售收入/流动资产存货周转率=销售收入/存货资产周转率= 12441

15、65万元/704469万元=1.77流动资产周转率=1244165万元/532585万元=2.34存货周转率=1244165万元/132483万元=9.39资产周转率= 1238973万元/807607万元=1.53流动资产周转率=1238973万元/620560万元=2存货周转率=1238973万元/174202万元=7.11资产周转率= 1177107万元/944407万元=1.24流动资产周转率=1177107万元/741967万元=1.25存货周转率=1177107万元/133641万元=8.80资产周转率= 1615614万元/1242903万元=1.3流动资产周转率=1615614

16、万元/1037036万元=1.56存货周转率=1615614万元/196035万元=8.24表4 - 资本运用效率分析表项目（天）（天）（天）（天）资产周转率1.771.531.241.3流动资产周转率2.3421.251.56存货周转率9.397.118.808.24通过度析公司各项资产的周转状况，资产周转率和流动资产周转率和存货周转率水平呈现波动状态，趋于稳定，公司资产管理水平正在好转,但上升的重要因素还是销售收入的增长。但存货周转率在销售收入大幅度上升的状况下，提高的幅度不大，重要是公司存货水平上升较快，积压存货增长，这个需要公司密切关注，加快存货销售，来减少库存风险。（四）获利能力分析

17、1.销售利润率。销售利润率（又称净利率）是衡量公司销售收入的收益水平的指标。销售利润率的计算公式：销售利润率=净利润销售收入。销售净利率=51316万元/1244165万元*100=4.11%销售净利率=33828万元/1238973万元*100=2.72%销售净利率=30556万元/1177107万元*100=2.64%销售净利率=50049万元/1615614万元*100=3.11%根据公式计算销售利润率见表5 表5 销售利润率表 单位：万元年 度项 目净利润51316338283055650049销售收入1244165123897311771071615614销售利润率4.1%2.722

18、.64%3.11%从表5可以看出-年度销售利润率下降幅度比较明显，重要是由于起国内受到全球金融危机的影响，销售受阻力，公司利润水平下降。但这一比率在实现了下升，阐明公司在销售增长的同步，成本费用得到了有效的控制，公司销售利润实现了增长。2.净资产收益率 总资产收益率是分析公司赚钱能力时又一种非常有用的比率。是另一种衡量公司收益能力的指标。资产净利率=净利润资产总额。表6 资产净利率表 单位：万元年 度项 目净利润51316338283055650049资产总额7044698076079444071242903资产净利率7.28%4.18%3.23%4.03%从表6中可以看出，公司公司资产净利率

19、表较高，达到了7.28%，但从起公司资产净利率表下降较快，三年分别是4.18%、3.23%和4.03%，这阐明公司为了扩大经营规模投入了大量的资产，但利润并没有随之提高，因此，公司要控制好投资规模，加强资产管理，盘活既有的存量资产，以不断提高公司的资产利润率水平，进而为公司提高权利净利率水平打下坚实的基本。图2 获利能力指标分析图五、结论总之，一种好的财务分析报告：一是来自分析人对公司详实的数据采集，要注重素材积累，多理解某些宏观经济状况，以把握公司财务状况的外部客观因素。要重点收集同行业竞争对手资料，由于同行是公司财务分析最佳的“参照物”，通过度析能发现公司财务指标正常与否。二是来自于分析人

20、的综合素质，对数据的敏感度和分析工具的灵活运用。财务状况分析措施是个动态的过程，需要公司管理者常常分析其变化，找出问题所在，以及时调节公司的财务规划或目的，通过对财务报表信息的优化，不断提高公司的内部经营状况，提高其外部竞争实力，增进公司健康有序发展。同步对财务数据要重综合分析，多启发，避免容易对财务数据下肯定结论，避免浮现不精确的结论。参照文献1 巨潮资讯，2 中级会计师考试M.北京:中国财经经济出版社，3 黄光远，浅析财务报表分析的指标运用J .商业经济,：084 崔也光 ，财务报表分析M 南开大学出版社 5 王育倩，上市公司财务经济分析中获利能力指标的提高J. 财会学习，（12）6 张洪艳，谈财务指标分析的运用J. 财务与会计，（7）7 李心合，财务分析体系的改善与扩展 J 财务与会计，（8）致 谢在这次毕业论文写作的时候，我慢慢的理解到了如何从财务报告中读出整个公司的运营状况，如何从个个数字上理解公司的实力。我觉得十分开心，在写作的过程中，班主任教师曾多次询问毕业论文的进展状况，指引教师也为我解说毕业论文的写作规定和规范，并精心指引、修改，才使我的论文得以顺利完毕。在此感谢教师们的精心教育和指引，还要感谢所有授课教师的大力支持。特此道谢