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1、国内外汇贷款管理方式改革的摸索与实践黎小华 凌嘉忠 尹 刚 作者简介黎小华，国家外汇管理局四川省分局资本项目管理到处长兼中国外汇交易中心成都分中心主任，经济师凌嘉忠，国家外汇管理局四川省分局资本项目管理处副处长兼中国外汇交易中心成都分中心副主任，经济师尹 刚，国家外汇管理局四川省分局资本项目管理处外债管理科科长，经济师，经济学研究生AuthorLi Xiaohua, Director, Capital Account Administration Department, SAFE, Sichuan Branch, and Director of Chengdu Sub-center of CF
2、ETSLing Jiazhong, Deputy Director, Capital Account Administration Department, SAFE, Sichuan Branch, and Deputy Director of Chengdu Sub-center of CFETS Yin Gang, Master of Economics, Chief, Foreign Debt Section, Capital Account Administration Department, SAFE, Sichuan Branch 摘 要该文简介了国内外汇贷款迅猛增长的因素和特点，
3、指出国内外汇贷款管理方式改革对银行合规性经营、法规完备性、维护外汇市场竞争秩序、防备外汇风险等提出了更高规定。最后，该文提出了进一步完善国内外汇贷款管理的建议。 四川省起实行国内外汇贷款管理方式改革试点，并于全面铺开，实行由发放国内外汇贷款的中资金融机构定期向外汇局报备的新方式。四川省国内外汇贷款改革明显改善了经济发展的用汇软环境，调动了公司用汇积极性，加快了公司调节债务构造、控制外债风险的步伐，也为银行营销外汇贷款提供了更为宽松的环境。 一、国内外汇贷款迅猛增长的因素及新特点 （一）国内外汇贷款迅速增长的重要因素 1.国家的政策支持发挥了重要作用。新方式取消了过去的限制性门槛，有助于银行更好
4、地实行资产管理，极大地刺激了银企用汇的积极性；国家自来陆续出台了一系列政策，指引并鼓励国内公司抓住金融市场利率较低的有利时机，积极借用国内外汇贷款提前归还外债。 2.本外币利差等因素对经济效益的影响起着决定作用。一是本外币贷款利差。对进口公司，借用外汇贷款的利率成本远低于人民币购汇支付的购汇成本，借低还高成为理所固然的决策。二是对人民币汇率的预期。基于国内外因素，国内公司纷纷预期在近期内使用外汇贷款不仅不会承受人民币贬值的汇率风险，甚至也许牟取升值收益。 3.银行加大对外汇贷款的营销力度起到了积极作用。一是队伍建设上，规定客户经理有外汇从业资格证书，加大了对外汇业绩的考核力度。二是内部管理上，
5、充足赋予国际业务部门更大的营销和风险管理前置权。三是贷款审核上，由单纯项目评审转变为项目拓展结算等中间业务及其她潜在业务的评审。四是同业竞争上，发挥自身特长，充足运用价格竞争，抢占市场份额。 （二）国内外汇贷款发展的新特点 一是贷款投向相对集中，贷款收益有一定保障。二是贷款客户相对集中于优质客户，贷款风险得到一定控制。三是贷款用途相对集中，用于进出口流动资金和外债置换的贷款高达85。四是外汇存贷反向发展，银行外汇头寸普遍紧张。由于美元利率持续走低及资金收益继续下降，境内机构、居民个人将外汇存款直接结汇，导致银行对公存款和储蓄存款迅速下降。而在前述因素作用下，银行外汇贷款增长迅猛。 二、国内外汇
6、贷款管理方式改革后浮现的新挑战 （一）对银行合规性经营提出新挑战 一是外汇局如何督查银行合规操作。目前，外汇局缺少有效的非现场监管手段、惩罚根据和认定手段。二是银行如何督促有关内控制度在系统内特别是下级机构贯彻执行。 （二）对国内外汇贷款管理法规的完备性提出了新规定 一是银行外汇会计制度的特殊性对专用帐户管理政策提出了新挑战。一方面，针对“一笔外汇贷款只能开立一种专用帐户”的规定，如果同一公司在同一币种下有多笔外汇贷款，则难以做到一笔一开、一笔一销。另一方面，对打包贷款提出了开立专用帐户的新规定。目前，外汇局未将打包贷款纳入国内外汇贷款报备范畴，也未开立专用帐户，这使得银行办理打包贷款结汇时只
7、能运用中间帐户过渡，操作繁琐。二是国内外汇贷款新产品对管理政策提出了创新规定。一方面，融资租赁贷款的推出对境内外汇划转政策提出了挑战。融资租赁贷款波及到债权人（银行）、债务人（融资租赁人）和实际用款人（公司）三方。按照现行境内外汇划转政策，一旦上述三方的债务人不是金融机构，实际用款人也不具有代理进口权，则融资租赁贷款的资金流将难以正常运营。另一方面，逐笔逐单签约发放打包贷款的作法，不适应笔数多、单笔金额小但月度合计额大的出口贸易的发展需求。三是新状况的浮现对政策制定提出了全面、系统的规定，如外资银行外汇贷款可以结汇、可觉得外资公司开立备用信用证抵押人民币贷款在一定限度上加大了目前人民币升值压力
8、等。这规定国内外汇贷款管理要同步考虑对机构的管理与个人资本项下的本外币收支转换、中外资银行的公平竞争与货币政策目的的实现。 （三）对维护外汇市场竞争秩序、防备外汇风险提出了更高规定 1.日趋白热化的外汇业务竞争对宏观经济管理部门维护市场秩序的手段和能力提出了挑战。外汇业务竞争历来剧烈，特别在外汇贷款利率市场化的状况下。随着国内外汇贷款高速增长，银行价格竞争无序化的苗头隐隐欲现，部分银行因此已浮现市场份额上升贷款收益下降的状况。 2.国内外汇贷款的迅猛增长对金融管理部门的风险预警和处置提出了新的规定。一方面，价格战阴影带给贷款风险预警新的挑战。一是转移性风险，即外债置换为内债的过程中，本应由国外
9、债权人承当的风险也许被转移给中资银行。二是系统性风险，即单个银行因不惜血本竞争所引起的收入减少，很也许随贷款利率螺旋式下降扩散至大部分银行，最后导致银行体系的外汇业务收益全面下降。另一方面，国内金融衍生交易特别是人民币对外币交易的匮乏对风险处置提出了新课题。一是避险工具类型单一，期限不适应债务规定。二是交易市场狭小，竞争性局限性。三是环绕有关工具的政策法规不明确。 三、对进一步完善国内外汇贷款外汇管理的建议 （一）引入“第三只眼”制度，完善债权人报备机制 一是建立债务人对债权人报备资料真实性的认证制度。二是明确对银行违规行为的外汇管理惩罚规定。三是完善外汇局的“外汇帐户信息管理系统”，强化对银
10、行报备信息的非现场核查力度。 （二）改革专用帐户管理政策，积极推动制度创新 一是改革一笔贷款一种帐户的政策，实行按债务人开立帐户。可考虑按照贷款五级分类法，辨别正常类帐户和非正常类帐户，前者涵盖正常、关注、次级类贷款，后者涉及可疑、损失类贷款管理。二是将出口押汇和打包放款正式纳入国内外汇贷款报备范畴，按新方式管理。三是鉴于国家对租赁公司的管理现状，可考虑由外汇局核准管理融资租赁贷款的资金划转，待条件成熟后再交银行直接办理。四是积极研究制度创新，引导银行推出国内外汇贷款新产品。 （三）发展多样化的避险工具，完善人民币对外币的避险机制 一方面，容许符合条件的外汇指定银行开展代客人民币远期结售汇交易
11、。另一方面，完善外汇市场交易品种，建立针对银行的人民币汇利率风险对冲机制。可考虑先按照实需原则开设人民币远期外汇实盘交易，待金融监管和商业银行内控机制进一步加强和完善后，再容许银行以实现利润最大化为原则在市场进行投机交易。在此基本上，推出适应面更广、交易手段和措施更先进的交易方式。第三，丰富外汇市场交易币种，满足风险管理需求。 （四）渐进实行国内外汇贷款结汇试点 目前，在人民币升值预期强烈和通货膨胀压力背景下，要坚持国内外汇贷款不能结汇的政策，但从发展看，国内外汇贷款结汇与否是外汇管理必须应对的挑战，宜考虑渐次推动国内外汇贷款结汇改革。 （五）强化对银行外汇业务的外部监督，维护竞争的有序性 一树立银行同业公会的权威，加强行业自律。二强化外汇管理部门对外汇市场竞争的宏观指引。
国内外汇贷款管理方式改革的探索与实践
