物流企业财务管理课后练习题及部分答案

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1、蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈

2、蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂

3、蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿

4、蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃

5、蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇

6、薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节

7、莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆

8、蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀

9、蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇

10、蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁

11、薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆

12、莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀

13、蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄

14、蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿

15、蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅

16、薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀

17、莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄

18、蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈

19、蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃

20、蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇

21、薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁

22、螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈

23、薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂

24、蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇

25、蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁

26、薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅

27、螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿

28、薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆

29、葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁

30、蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅

31、蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿

32、螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃

33、蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆羅葿蒅蚂肈节莁蚁膀蒇蝿蚁羀芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芇膁螆蚇羆莇蚂螆肈腿薈螆膁莅蒄螅袀膈

34、蒀螄肃蒃蝿螃膅芆蚅螂芇蒁薁螁羇芄蒇螀聿蒀莃袀膂芃蚁衿袁蒈薇袈羄芁薃袇膆薆葿袆芈荿螈袅羈膂蚄袄肀莇薀袄膂膀蒆羃袂莆莂羂羄腿蚀羁肇莄蚆羀艿膇薂罿罿蒂蒈羈肁芅螇羈膃蒁蚃羇芆芃蕿肆 物流公司财务管理练习题第一章一、单选题1、公司的财务活动是指( A、货币资金收支活动 ) B、分派活动 C、资金运动 ) D、资本金投入和收益活动物流公司财务管理总论2、公司同其投资者之间的财务关系反映的是( A、经营权和所有权关系 C、投资与受资关系B、债权与债务关系 D、债务与债权关系 )3、公司同其债权人之间的财务关系反映的是( A、经营权和所有权关系 C、投资与受资关系B、债权与债务关系 D、债务与债权关系 )4、

35、公司同其被投资者之间的财务关系反映的是( A、经营权和所有权关系 C、投资与受资关系B、债权与债务关系 D、债务与债权关系 )5、公司同其债权人之间的财务关系反映的是( A、经营权和所有权关系 C、投资与受资关系 6、现代财务管理的最优目的是( A、利润最大化 B、每股利润最大化 )B、债权与债务关系 D、债务与债权关系C、公司价值最大化D、风险最小化 )的具体应用7、财务管理实践中，对钞票留有一定的保险储藏，是( A、资金优化配备原则 C、弹性原则 B、货币时间价值原则 D、收支平衡原则 )8、在财务管理的法律环境中，公司法属于( A、财务法律法规 B、合同法律法规 C、税务法律法规D、公司

36、组织的法律法规二、多选题1、物流公司的财务关系涉及( A、公司同其所有者之间的财务关系 B、公司同被投资者之间的财务关系 C、公司同债权人之间的财务关系 D、公司同债务人之间的财务关系 E、公司同职工之间的财务关系 )2、财务管理环境波及的范畴很广，其中最重要的是( A、金融市场环境 B、经济环境 C、法律环境) D、自然环境 ) E、国际环境3、广义的金融市场是批一切资本流动的场合，其交易涉及 ( A、有价证券的买卖 D、黄金和外汇的买卖 B、票据承兑和贴现 E、货币借贷 ) C、生产资料的产权互换4、金融市场对公司理财的作用体现为( A、金融市是公司筹资和投资的场合B、公司通过金融市场可以

37、根据自身运营的需要进行长短期资金的互相转化 C、金融市场为公司的财务管理活动提供多种金融服务，减少了公司理财的成本 D、为公司相应空间内自主经营提供了法律上的保护 E、金融市场可觉得公司理财提供有关的信息 5、与公司财务管理有关的经济方面的法律法规涉及( A、公司组织的法律法规 D、财务法律法规 B、合同法律法规 ) C、税务法律法规E、全国统一的公司会计制度 ) D、公司内部整治 E、汇率变化6、影响公司财务管理的宏观经济因素有( A、经济周期 B、通货膨胀 C、政府的经济政策 ) B、弹性原则 E、收支平衡原则7、财务管理的原则一般涉及( A、资金优化配备原则 D、货币时间价值原则C、收益

38、与风险均衡原则三、填空题1、 公司的财务活动涉及 、 、四个方面 2、财务管理是指根据财经法规制度、运用特定的量化分析措施，组织公司的 解决 的一项经济管理工作 、 市场、 、和 市场和 。 市场 , 、 、3、物流公司管理的目的可以概括为： 4、金融市场按照交易的不同可以分为：5、短期资我市场是指期限不超过一年的资金交易市场，由于短期有价证券易于变成货币或作为货 币使用，因此也叫 市场6、长期资我市场是指期限在一年以上的股票和债券交易市场，由于发行股票和债券所筹集的资金 重要用于固定资产等资本的购买，因此也叫 7、金融市场由 、 和 市场 构成。 、8、影响公司财务管理活动的法律规范重要有：

39、、 9、公司的价值只有在 和。 获得比较好的均衡时才干达到最大。四、名词解释1、财务活动：是以钞票为主的公司资金收支活动的总称。2、财务关系：是指公司在组织财务活动过程中与各有关方面所发生的经济利益关系。3、财务管理：是指根据财经法规制度，运用特定的量化分析措施，组织公司财务活动、解决财务关系的一项经济管理工作，失去一管理的一种独立方面。4、公司价值最大化，是指通过对公司的科学管理，财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充足考虑货币的时间价值，分线盒报仇对公司的影响。5、财务管理环境，又称理财环境，只要是指公司财务活动产生应此昂的公司外部条件。6、财务管理原则，财务管理的原则也称为理财原则，是

40、人们对财务管理或从的共用的，理性的结识。五、简答题1、 简述公司的财务活动。2、 2、简述公司的财务关系 3、简述股东财务最大化作为公司财务管理目的的优缺陷 4、为了保证管理者的决策与股东目的一致，股东应如何控制管理者的行为？ 5、金融市场对公司理财的作用有哪些？ 6、政府的经济政策有哪些基本特性？ 7、财务管理的原则是什么？第 二章一、单选题财务管理的价值观念1、货币时间价值是批没有风险和通货膨胀条件下的( A、公司的成本利润率 C、公司利润率 B、公司销售利润率 D、社会平均资金利润率)2、某物流公司年初购买债券 12 万元，利率为 6%，单利计息，则第 4 年年终债券到期时的本利和 是(

41、 A、15.12 万元 ) B、3.12 万元 C、14.88 万元 D、2.88 万元 )3、某物流公司目前存入银行 1500 元，利率 10%，计算 5 年后的终值应用( A、复利终值系数 4、一般年金就是指( A、先付年金 B、复利现值系数 ) B、后付年金 C、递延年金 D、永续年金 C、年金终值系数 D、年金现值系数5、A 方案在 3 年中每年年初付款 1000 元，B 方案在 3 年中每年年末付款 1000 元，若利率为 10%， 则两者在第 3 年年末的终值相差( A、1331 B、313 C、331 ) D、133.1 )、 A A PVIFA , PVIF , ) 1 i6、

42、计算先付年金现值时，应用下列公式中的( A、V C、V A A PVIFA , PVIF , 1 i B、V D、V7、最实若干期没有收付款项，距今若干期后发生的每期期末收付款的处金被称为( A、一般年金 B、永续年金 C、先付年金 D、递延年金8、某物流公司在 5 年内每年年初存入银行 1000 元，利率 8%，5 年后该公司可获取的款项是( A、6111 元 B、7203 元 C、6336 元 D、5867 元)9、某人在 5 年后有 50000 元到期债务需要归还，从目前开始每年年末存入银行一笔等额的资金， 已知利率为 10%，FVIFA A、10000 元%,6.105，则该人每年应存

43、入( C、8340 元 ) D、722 元B、8190 元10、下列有关递延年金的说法中，不对的的是( A、递延年金无终值，只有现值 B、递延年金终值计算措施与一般年金终值计算措施相似 C、递延年金现值大小与递延期有关 D、递延年金的第一次支会是发生在若干期后来的11、在盼望报酬率相似的条件下，原则离差越大的方案，则风险()A、越小B、越大C、两者无关D、无法判断 )的限度 D、实际报酬率12、原则离差是用来衡量概率分布中多种也许的报酬率偏离( A、风险报酬率 二、多选题 1、年金的特点是“三同” ，即( A、同距 B、同额 ) C、同步 ) C、递延年金 ) C、后付年金 ) D、一般年金

44、D、同地点 B、概率 C、盼望报酬率E、同向2、按年金每次收付的时点不同，重要有( A、一般年金 B、预付年金D、永续年金E、先付年金3、每期期初收款或付款的年金，称为( A、预付年金 B、先付年金E、即付年金4、递延年金的特点是( A、第一期没有支付额 B、终值大小与递延期数有关C、计算终值的措施与一般年金相似 D、计算现值的措施与一般年金相似 E、现值大小与递延期数有关 5、属于在期末发生的年金形式有( A、即付年金 6、( A、后付年金 B、永续年金 )是一般年金的特殊形式 B、永续年金 C、预付年金 D、递延年金 E、即付年金 ) ) C、一般年金 D、递延年金 E、预付年金7、设年金

45、为 A，计息期为 n，利息率为 i，则先付年金现值的计算公式为( A、V C、V A A PVIFA , PVIFA , 1 1 i D、V B、V A A PVIFA , 1 i E、V AFVIFA ,FVIFA ,8、假设最初有 m 期没有收付款项，背面 n 期有等额的收付款项 A，利率为 i，则递延年金现值的计 算公式为( A、V B、V C、V D、 V E、V A A A A A PVIFA , PVIFA , PVIFA , PVIFA , PVIFA , ) PVIF , PVIF , PVIFA ,9、在财务管理中，衡量风险大小的指标有( A、原则离差 B、原则离差率 ) C

46、、风险报酬系数) D、盼望报酬率 E、盼望报酬额10、风险报酬率涉及( A、纯利率 三、填空题 1、时间价值率是扣除 2、由终值求现值通称B、通货膨胀补偿率 C、违约风险报酬率 D、流动性风险报酬率 E、期限风险报酬率和后的平均利润率或平均报酬率；在帐贴现时所用的利息率叫 、 四种。 、3、年金按其每次收付款发生的时点不同，可分为4、递延年金是提在最初若干期没有收付款项的状况下，后同若干期每期期末发生 的系列收付款项。 5、可以将利率 、持续期限 的年金视同永续年金计算 的那部分额外报酬；6、风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过而风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间

47、价值率的那部分额外报酬率， 即 与 同 的比率。 的比值；原则离差是反映 相似的项目的风险限度。 和 和7、原则离差率也称变异系数，是指随机变量离散限度的一种指标，它只能用来比较 8、按利率之间的变动关系分类，可把得率提成 9、按利率变动与市场的关系分类，可把利率提成10、 正如任何商品的价格决定因素同样，资金这种特殊商品的价格-利率，也是由 与 11、 纯利率是批没有 四、 名词解释1、货币时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额它体现为资金周转使用后的价值增值额2、递延年金指在最初若干期没有收付款项的状况下背面若干期的期末都发生等额的系列收付款项为后付年金的特殊形式

48、 3、 永续年金指从第一期期末开始无限期的等额收付的年金。也是后付年金的一种特殊形4、风险报酬率 风险报酬率指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那分额外报酬率即风险报酬额与原投资额的比率5、利息率简称利率，是一定期期的利息额与本金的比率，也就是资金的增值同投入资金的价值只比6、市场利率是指根据资金市场上的供求关系随着市场资金供求变动而自由变动的利率。 五、简答题 1、简述年金的概念及种类 2、什么是风险？公司面临的风险有哪几种？ 来决定的。 和 状况下的供求均衡点利率。3、如何运用原则离差和原则离差率指标进行风险决策？ 4、如何对将来利率水平进行测算？ 六、计算题 1、某物流公司既

49、有 10000 元投资本金，打算在 7 年后使其达到本来的 3 倍，为达到此目的，该物 流公司所应选择的投资项目的报酬率最低应达到何种水平？ 2、某物流公司准备投资开发 A 项目，根据市场预测，估计也许获得的年报酬及概率资料见表 2-3 表 2-3 A 项目的年报酬及概率市场状况 繁华 一般 衰退概率( P ) 0.3 0.5 0.2A 项目估计年报酬(K (万元) 600 300 0若已知 A 项目的风险报酬系数为 8%，试计算该项目的风险报酬率。第三章一、单选题 1、间接筹资的基本方式是( A、发行股票筹资 2、公司的筹资渠道有( A、国家财政资金 3、公司的筹资方式有( A、民间资本 )

50、 B、投入资本筹资 ) B、发行债券 ) B、外商资本筹资管理C、银行借款筹资D、发行债券筹资C、发行股票D、向银行借款C、国家财政资金 )D、融资租赁4、国家财政资金的筹资渠道可以采用的筹资方式有( A、投入资本筹资 B、发行债券筹资 C、租赁筹资D、银行借款筹资 )5、相对于负债等筹资方式而言，采用吸取直接投资方式筹措资金的长处是( A、有助于减少资本成本 B、有助于减少财务风险 C、有助于集中公司控制权 D、有助于发挥财务杠杆的作用 6、长期借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( A、利息能抵税 B、筹资灵活性大 C、筹资费用高 ) D、债务利息高7、某物流公司按年利率 10%向银行借款

51、 20 万元，银行规定保存 20%的补偿性余额。那么，公司该 项借款的实际利率为( A、10% B、12.5% ) C、20% D15% )8、若某公司发行的债券票面利率为 7%，市场利率为 8%，则该债券应( A、折价发行 9、债券面值、( B、平价发行 C、溢价发行 D、等价发行)、债券期限是拟定债券发行价格的重要因素 B、票面利率 C、票面利率、市场利率 D、票面利息额A、市场利率、贴现率10、某物流公司需借入资金 300000 元，由于贷款银行规定将贷款数额的 20%作为补偿性余额，故 公司需向银行申请的贷款数额为( A、300000 元 B、360000 元 C.375000 元 )

52、 D.336000 元 )11、出租人即出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( A、经营租赁 二、多选题 1、公司的股权资本也称( A、实收资本 B、资本金 C、股本 ) D、自有资本 E、权益资本 B、售后租回 C、杠杆租赁 D、直接租赁2、公司的债权资本也可称( A、借入资本 B、债务资本) C、负债资本 ) C、新建筹资动机 ) C、银行资本 ) C、保险公司 ) D、政府财政资金 D、内部资本 ) D、租赁筹资 E、发行债券 E、长期借款 D、信用社 E、证券公司 D、国家财政资金 E、外商资本 D、混合筹资动机 E、经营管理动机 D、借款 E、应付款项3、公司的筹资动

53、机重要涉及( A、扩张筹资动机 B、偿债筹资动机4、公司的筹资渠道涉及( A、融资租赁 B、民间资本5、非银行金融机构重要有( A、信托投资公司 6、公司筹资方式有( A、吸取投资 B、发行股票 B、租赁公司7、国家财政资金渠道可以采用的筹资方式有( A、发行股票 B、发行融资券 C、吸取直接投资 ) C、私募 D、包销 E、代销 )8、股票的发行方式有( A、自销 B、公募9、一般股的资本成本较高的因素是( A、投资者规定有较高的投资报酬率 B、发行费较高 C、投资者觉得投资于一般股的风险较低 D、一般股股利不具有抵税作用 E、财务风险较低 10、银行借款的特点涉及( A、限制性条款多 三、

54、填空题 1、物流公司筹资的具体动机归纳起来有四类： 和 2、 偿债筹资有两种状况： 一是 3、国内物流公司筹资渠道重要涉及 、 4、国内物流公司筹资方式重要有： 、 5、股票按照股东权利和义务不同分为 6、H 股是指在 发行上市，以 。 、 B、融资速度较慢 )C、借款弹性较大D、借款成本低E、借款成本高偿债筹资， 二是 、 、 、 、 、 、偿债筹资。、 、和 认购和进行交易的股票7、与股票类似，债券的发行方式也有 8、当票面利率低于市场利率时，债券发行价格发行和 票面金额，这叫两类。当票面利率高于市场利率时，债券发行价格 。 9、承租公司采用融资租赁方式的重要目的是为了 10、按优先股能否

55、参与分派公司盈余，分为 11、发行认股权证的重要长处是 四、 名词解释 1、权益资本公司所有者投入的资本以及公司在持续经营过程中形成的留存收益称为权益资本也称股权资本或自有资本。2、负债资本公司以在一定期期内归还本息为条件筹集的资本称为负债资本也称债权资本债务资本或借入资本。3、调节性偿债筹资即公司具有足够的能力支付到期旧债但为了调节原有的资本构造举借一种新债务从而使资本构造更加合理。 4、补偿性余额是贷款机构规定借款公司将借款、的10%20%的平均余额留存在贷款机构。用来减少贷款的风险提高贷款的实际利率。5混合性资金是指既有某些股权性资金特性又具有债权性资金特性的资金形式。6、认股权证是由股

56、份公司发行的可以在一定期期内认购其股份的买入期权。它赋予持有者在一定期期内以商定的价格购买发行公司一定股份的权利。五、简答题 1、简述公司筹资动机 2、简述筹资渠道和筹资方式的类型 3、直接筹资与间接筹资的重要差别有哪些？ 4、简述长期借款筹资的优缺陷。 5、简述一般股筹资的优缺陷。 6、简述债券按不同原则的分类。 7、简述融资租赁筹资的优缺陷。 8、认股权证筹资与可转换债券筹资有哪些异同点？ 和 。票面金额，这叫。第四章 资本成本与资本构造一、单选题 1、可以运用于比较多种筹资方式优劣的成本是( A、个别资本成本 B、综合资本成本 C、边际资本成本 ) D、资本总成本 ) D、资本总成本2、

57、可以作为资本构造决策基本根据的成本是( A、个别资本成本 B、综合资本成本C、边际资本成本 ) C、长期借款 )3、下列筹资方式中，资本成本最高的是( A、发行一般股 B、发行优先股D、发行债券4、下列筹资方式中，资本成本最低的是( A、发行股票 B、留存收益 C、发行债券D、长期借款5、某物流公司获得 3 年期长期借款 300 万元，年利率为 10%，每年付息一次，到期一次还本，筹 资费用率为 0.5%，公司所得税率为 33%。则该项长期借款的资本成本为( A、10% B、7.4% C、6% D、6.7% )6、某物流公司经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为 6%和 9%，则优

58、先股的资本 成本为( A、10% B、6% ) C、9.6% D、9%7、某物流公司运用长期债券、优先股、一般股和留存收益来筹集长期资金 1000 万元，筹资金额分 别为 300 万元、100 万元、500 万元和 100 万元，资本成本分别为 6%，11%、12%、和 15%。则该筹 资组合的综合资本成本为( A、10% B、10.6% C、10.4% ) ) D、12%8、营业杠杆风险是指( A、利润下降的风险 B、成本上升的风险C、营业额变动导致息税前利润同比变动的风险 D、营业额变动导致息税前利润更大变动的风险 9、财务杠杆系数影响公司的( A、税前利润 B、息税前利润 ) C、税后利

59、润 D、财务费用 )10、营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数之间的关系是( A、联合杠杆系数=营业杠杆系数+财务杠杆系数 B、联合杠杆系数=营业杠杆系数-财务杠杆系数 C、联合杠杆系数=营业杠杆系数*财务杠杆系数 D、联合杠杆系数=营业杠杆系数/财务杠杆系数11、要使资本构造达到最佳，应使( A、综合资本成本 二、多选题 B、边际资本成本)达到最低 C、债务资本成本 D、自有资本成本1、下列项目中，属于资本成本中筹资费用内容的是( A、借款手续费 2、资本成本涉及( A、资金筹集费 B、财务费用 B、债券发行费 C、债券利息 )、 C、管理费用 D、资金占用费 ) D、股票股利) E、发

60、行广告费E、资金费用3、决定公司加权平均资本成本的因素有( A、加权平均权数 B、筹集资金总额 C、个别资本成本的高下 D、筹资期限长短 E、个别资本的种类 4、如下不属于资金占用费的是( A、发行股票的印刷费 B、股票的股利 )C、代理发行费 D、发行债券的手续费 E、贷款的利息 )时，应考虑抵税作用5、在计算下列个别资本成本中的( A、一般股成本 B、留存收益成本C、长期借款成本D、优先股成本 )E、债券成本6、拟定综合资本成本的权数，可有三种选择，即( A、票面价值 B、帐面价值 C、市场价值 D、目的价值 ) D、金融杠杆 )E、清算价值7、在资本构造决策中，可运用的杠杆原理有( A、

61、营业杠杆 B、销售杠杆 C、财务杠杆E、联合杠杆8、公司资本结婚最佳时，应当( A、资本成本最低B、财务风险最小 C、营业杠杆系数最大D、债务资本最多 E、公司价值最大 )9、在资本构造决策中，拟定最佳资本构造，可以运用下列措施中的( A、综合资本成本比较法 E、公司价值比较法 10、运用每股收益无差别点进行公司资本构造分析时( ) B、比较总成本法 C、总利润比较法D、每股收益分析法A、 当估计息税前利润等于每股收益无差别点时， 采用股权筹资方式和债权筹资方式的每股收益相 同 B、当估计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用债权筹资方式比采用股权筹资方式有利 C、当估计息税前利润高于每股收益

62、无差别点时，采用股权筹资方式比采用债权筹资方式有利 D、当估计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用债权筹资方式比采用股权筹资方式有利三、填空题 1、资本成本从绝对量的构成来看，涉及 和 两部分 即2、资本成本可以用绝对数表达，也可以用相对数表达，但一般采用 资本成本率表达 3、债务和利息一般容许公司在缴纳所得税前支付，因此，公司实际承当的利息为 4、常用的价值基本重要有 、 、 三种5、综合资本成本由两个因素决定：一是多种长期资本的 本在总资本中所占的比例，即 6、一般而言，公司的边际资本成本随着追加筹资金额的增长而逐渐 际投资报酬率则会随着投资规模的上升而逐渐 7、公司的营业杠杆系数越大，

63、营业杠杆利益和营业杠杆风险就 营业杠杆系统越小，营业杠杆利益和营业杠杆风险就 8、营业杠杆是指公司在经营决策中对经营成本中 9、营业杠杆影响公司的 利润，财务杠杆影响公司的；二是多种长期资。边；公司的成本的运用 利润10、资本成本比较法是计算不同资本构造的 本构造决策。，并以此为原则互相比较进行资11、 每股收益无差别点是指不管采用何种筹资方式均使公司和线股收益额不受影响，即每股收益 额保持不变的 12、 四、名词解释 1、 资本成本是指公司为筹集和使用资金而付出的代价。 2、 综合资本成本也叫加权平均资本成本是在个别资本成本的基本上根据多种资本在总资本所占的比重采用加权的措施计算公司长期资本的成本率。3、 边际资本成本是指公司追加长期资本的成本率也就是指公司筹措新资金的成本。 4、 营业杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度不小于营业额变动幅度的杠杆效应它反映了营业额与息税利润之间的关系。5、 财务杠杆是指由于债务的存在而导致税后利润变动幅度不小于息税前利润变动幅度的杠杆效应它反映了息税前利润与税后利润之间的关系。 6、 联合杠杆将营业杠杆和财务杠杆结合在一起来综合讨论营业额变动对每股收益的影响这种营业杠杆与财务杠杆的综合就叫联合杠杆。 7、 资本构造是指公司多种资金来源的构成和比例关系。 广义的资本构造是指公司所有