综合观察 近期世界主要经济体宏观经济形势盘点

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1、综合观测：近期世界重要经济体宏观经济形势盘点（上）不知不觉，已经走到了最后一种月，虽然目前世界经济已经走出了数十年来最严重的经济衰退，但欧债危机以及风云变幻的政治因素又使得各经济体对经济预期保持谨慎乐观。从经济基本面上看，全球第三季度的经济增长体现平平，虽然没有浮现二次探底但大多经济体增速逐渐放缓。全球制造业指标在近期持续向好。货币政策方面，各经济体再次进入谨慎期。据经合组织(OECD)最新发布的调查显示，全球重要经济体体现将浮现继续增长的态势，但增速将更为平稳。OECD30个成员10月份综合领先指标从9月份的102.5小幅升至102.6。该指数高于100表白经济活动扩张。亚洲五大经济体10月

2、份领先指标从9月份的101.5升至101.7。七大工业国10月份领先指标从9月份的102.6升至102.7。总体上看，虽然存在财政赤字、失业率高企、国际贸易失衡等不拟定因素，但世界经济仍将持续复苏。【1】全球制造业指数持续向好 11月份全球制造业指数的持续向好予以了市场不少的信心。从全球最新发布的11月份制造业采购经理人指数（PMI）上看，中国制造业仍保持着良好的增长势头，成为亚洲乃至全球经济复苏的支撑力量。与此同步，美国、欧洲制造业复苏的步伐加快，也给全球经济复苏注入了强心剂。JP摩根最新的全球制造业采购经理人指数（PMI）报告显示，11月份全球制造业采购经理人指数升至4个月以来的高点为53

3、.9，进一步从9月份的14个月低点回升，至7月份以来的最高水平。至此，全球制造业PMI已经持续17个月处在50的兴衰分界线之上。从各国的制造业状况上看，大部分国家的PMI均有所上升。其中，中国制造业采购经理人指数上升至八个月的高点，德国升至三个月的峰值，英国则为1994年9月以来最高点，法国PMI创下十年来的新高，印度则升至半年以来的峰值。日本和巴西的采购经理人指数也有所增长，但相对于其她国家，仍然低于50的增长衰退分界线。美国制造业采购经理人指数的增幅代表着制造业经营状况的改善，11月份的PMI指数仅略低于十月份的五个月高点。至此，美国制造业生产已在过去一年半的时间里保持增长。但是，11月份

4、的增长速度明显慢于十月及以之前的水平。值得注意的是11月的制造业成本压力大幅回升，11月份的采购价格指数加速至半年以来的高点。其中，中国的成本急剧上升，达到一种创纪录的涨幅水平。【2】全球货币政策“以静制动” 进入12月，全球六大央行先后作出最新利率决策。此前由于各经济体发布的经济数据普遍不佳，市场预期澳大利亚、新西兰、韩国等国央行会按兵不动，英国、加拿大和巴西央行也将以静制动。加之欧洲央行已经宣布维持基准利率1%的水平不变，美联储主席伯南克表态不排除第三轮量化宽松也许性。唯恐国内经济后继乏力成为各国目前货币政策制定的主流思维，全球再次进入以刺激经济为先的加息谨慎期。从上表可以看到，世界各经济

5、体在近一种月的货币政策周期里只有泰国和瑞典有加息动作。这与9-10月份的货币政策调节状况形成鲜明的反差。本月各经济体“一致”的货币政策决策既有上文提到的经济数据不佳等整体因素，也有其个别因素。欧洲央行在宣布维持利率不变后，释放了更为宽松的信号，来年3月前继续向金融机构提供无限额的三月期贷款，将继续购入欧元区国家国债。美联储主席伯南克更是在罕见场合表态不排除第三轮量化宽松也许性，重要发达经济目前没有紧缩货币政策的迹象，加息短期内无望。澳大利亚12月澳储行利率决策维持4.75%不变，此前发布的第三季国内生产总值(GDP)显示澳大利亚经济成长降温，且10月零售销售意外萎缩，加上其央行总裁史蒂文斯近日

6、表达目前利率水平恰当，均暗示也许暂缓加息步伐，分析指出澳洲至少要到来年中才也许再升息。加拿大央行在今年最后一次决策会议上决策维持基准利率在1%。巴西央行由于上周一口气调高存款准备率5个百分点，以克制消费信用迅速扩张，加息几率已经大减。新西兰、英国央行由于通胀预期低迷，加息基本没有也许。虽然韩国11月在暂停加息三个月后宣布加息25个基点，但上周发布的10月工业生产数据意外连三月下滑，加上韩朝紧张情势导致韩元汇价震荡，都将促使韩国央行本月原地不动。中国方面，由于3日召开的中共中央政治局会议明确将货币政策由“适度宽松”转向“稳健”之后，近期加息预期增长，且多种调控手段和政策工具会共同使用，但货币政策

7、的变化不会在一夜之间发生，真正的加息时间仍然是个谜。总体上看，各经济体货币政策在整体上均以“以静制动”为重要手段，没有任何一种国家持续的调节货币政策，全球货币宽松局面短期内难以变化，新兴经济体通胀压力将不断增大。第一部分：美国近期宏观经济形势盘点与展望是美国在去年6月挣脱衰退后保持全年正增长的第一年。第一季度，GDP增幅高达3.7%。进入夏天后，美国经济明显减速。第二季度降到1.7%，第三季度回升到2.5%。从近期的经济数据上可以看到，美国经济至今增长仍持续稳固，但增速较慢。消费和出口的反弹对于经济的提振作用较为明显。与此同步，美国失业率仍然偏高，房地产市场没有浮现明显好转迹象，宽松措施对经济

8、的刺激作用有限。从近期发布的经济数据上看，财政上，美国第三季常常账赤字增至1272亿美元；制造业方面，美国12月费城联储制造业指数为24.6，好于预期；消费方面，美国消费者信心指数上升11月零售销售高于预期，CPI维持低位；房地产方面，11月新屋开建数量仍处在较低水平，新屋营建许可数字下降。贸易方面，10月美国出口大增，美国10月贸易逆差缩小11月进口物价持续第二个月大幅上升。失业率仍然居高不下。针对美国近期的经济现状，最新的美联储报告指出，美国经济正在复苏，但复苏的缓慢速度局限性以大幅减少失业率。家庭支出温和增长，公司仍不乐意增长就业，家庭支出继续增长，经济增长过慢，以至于不能减少失业率，美

9、联储成员以10-1的投票比例支持保持基准利率不变，将在一定期期内继续把基准利率保持在极低的水平，潜在通胀趋势向下，长期通胀预期保持稳定，房市仍然低迷，与早前相比商业支出有所减速。美联储褐皮书表达。美国经济继续改善，大部分地区制造业活动体现扩张，零售及旅游支出总体改善，假日购物支出预期向好，大部分地区薪酬压力受限，尽管输入成本增长，但商品价格体现稳定，房屋市场继续承压，大部分地区就业活动改善，某些地区的家计支出仍对物价体现敏感。12月中旬，美联储宣布利率及购债规模不变，美国联邦储藏委员会声明表达，美联储将继续执行逐月购买总计6000亿美元的美国长期国债筹划，以刺激美国经济更强劲复苏。继续将联邦基

10、金利率维持在零至0.25%的水平不变，以进一步刺激美国经济复苏，同步会根据美国经济发展的实际状况，来对第二轮量化宽松货币政策执行的速度和总规模进行定期评估。此外，美联储会延续将资产负债表中到期的债券本金进行再投资、购买国债的现行政策。近期，美国众议院批准将减税政策延长两年，一天后奥巴马签字将其成为法律。根据议案，到年终个人所得税税率将维持在10%至35%，针对公司的所有减税政策将延长至和。加上失业救济和其她减税延期举措，将来十年此项减税议案的总成本将达8580亿美元。穆迪表达，延长减税的政策出台后，美国主权评级保持稳定但担忧长期减税措施也许对美国评级导致负面影响美国经济展望：经济增长仍将缓慢，

11、将来预期逐渐向好针对美国经济的将来，美国内部谨慎乐观，外部则积极看好。美联储理事上调了对将来两年时间里美国失业率的预期，同步下调了对美国经济增长前景的预期。估计GDP增长3.3%，6月份预期增长3.9%，同步估计GDP增长2.5%，6月份预期增长3.3%。估计美国经济在和将增长4.0%。美联储前主席格林斯潘在接受媒体采访时表达，美国经济正在加速增长，来年增速有望达到3%-3.5%。IMF主席表达，美国经济前景不拟定，美国二次量化宽松政策对全球经济是必要的，美国经济持续增长，但其能否继续则是不拟定的。近期高盛上调美国经济增长预期至2.7%。美国“股神”巴菲特在接受采访时表达，美国经济增长仍将缓慢

12、，但两年后将会浮现好转。富国银行估计，美国经济将在增长2.5%。该银行首席经济师杰伊布莱森说，和今年相比，美国经济增长的基本将更加广泛某些。来年的消费支出的增长幅度将略高于2%。商业固定资产投资会进一步改善，公司会增长用于扩张的开支。总体上讲美国经济将以更加平衡的方式保持增长。”华尔街日报在12月上旬进行的一项经济学家抽样调查显示，随着延长减税措施在国会过关的预期增强，市场对美国经济保持增长的信心进一步增长。受调经济学家觉得，美国GDP来年将增长3%，再度陷入衰退的机率由9月的22%减少到15%。第二部分：欧洲近期宏观经济形势盘点与展望的最后一种月，全球的目光再次聚焦到欧债危机。爱尔兰成为了新

13、一轮危机的主角，布鲁塞尔本地时间11月28日晚间，欧盟成员国财长通过了总额为850亿欧元的爱尔兰救济方案。这一方案的正式出炉，对爱尔兰来说，意味着一种更为艰巨路程的开始；对欧盟而言，之前希腊的1100亿欧元和目前的爱尔兰救济或许才刚刚开始。与欧债危机越演越烈相相应的是欧元区经济数据的平淡。欧盟记录局发布的资料显示，欧元区今年第三季度本地生产总值(GDP)较上一季度增长0.4%，较上年同期增长1.9%，与初步预估资料及经济学家此前的预期相符。欧元区第二季度GDP环比增长1.0%，同比增幅为2.0%。从欧元区各重要经济数据上看：工业方面欧盟10月工业生产较前月上升0.7%，较上年同期增长6.9%；

14、欧元区12月综合采购经理人指数终值55.0，服务业采购经理人指数初值53.7，12月制造业采购经理人指数初值56.8经济前景稳定。财政上，欧元区9月常常帐为-106亿欧元；外贸方面，欧元区10月对外贸易顺差扩大至52亿欧元；物价方面欧元区11月核心消费者物价指数年率1.1%，PPI再次加速上升；第二季度房价年率上升1.8；欧元区失业率在10月上升至10.1%。近期，欧盟领导人峰会召开消息人士透露，欧盟成员国领导人在16日的峰会上已就如何修改里斯本公约以建立欧元区永久性危机应对机制达到一致。欧盟领导人批准，在去年12月1日刚生效的里斯本公约中加入欧元区成员国可以设立一套稳定机制，为陷入危机的成员

15、提供救济，但启动这套机制必须是为了维护欧元区的整体稳定，且是在迫不得已的状况下，提供救济还需附加严格的条件等内容，从而为欧元区国家建立永久性危机应对机制提供法律基本。同步欧盟批准希腊将金融机构资本金重整筹划延长半年至来年6月。欧元区经济展望：经济复苏动能向好但经济的不拟定性加剧 12月2日，欧洲中央银行宣布，继续将欧元区16国主导利率维持在1%。欧洲央行行长特里谢表达，这是基于目前经济状况及货币市场分析做出的决定。她宣布，欧洲央行将继续以固定利率全额分派资金的方式进，行重要再融资操作和特别再融资操作，并将该政策延至来年4月。与此同步，欧洲央行仍以固定利率展开为期三个月的再融资操作。特里谢称，部

16、分地区金融市场的波动“加剧了欧元区经济的不拟定性”，并且有也许影响到实体经济。而原油和其她大宗商品价格上涨、全球经济不平衡和贸易保护主义等也是阻碍欧元区经济复苏的数个因素。特里谢呼吁那些“丧失竞争力或者被高负债所累”的欧元区国家加快实行构造性改革，改善收支状况并建立有效的风险控制体系和透明、健康的经营模式。欧央行诺亚表达，欧元区货币政策在来年3月底之前将维持不变。展望欧元区将来的经济态势，最新的调查数据显示，欧元区11月经济景气指数获得改善，且优于市场预估，因消费者和服务以及工业领域乐观情绪增长。欧盟执委会月度景气调查显示,11月经济景气指数从10月的103.8升至105.3,市场预估为升至1

17、05.0。与此同步，欧盟执委会估计欧元区GDP增速为1.7%，通胀率为1.5%。各欧元区经济体预测如下：欧元区GDP增速为1.7%,明后两年分别料为1.5%和1.8%欧盟GDP增速为1.8%,明后两年分别料为1.7%和2.0%德国GDP增速为3.7%,明后两年分别料为2.2%和2.0%法国GDP增速为1.6%,明后两年分别料为1.6%和1.8%西班牙GDP萎缩0.2%,明后两年分别料为增长0.7%和1.7%西班牙GDP萎缩0.2%,明后两年分别料为增长0.7%和1.7%葡萄牙GDP增速为1.3%,明后两年料分别为萎缩1.0%和增长0.8%英国GDP增速为1.8%,明后两年分别料为2.2%和2.

18、5%希腊GDP萎缩4.2%,明后两年分别料为萎缩3.0%和增长1.1%爱尔兰GDP萎缩0.2%,明后两年分别料为增长0.9%和1.9%欧元区按年通胀率为1.5%,和料分别为1.8%和1.7%。经济合伙与发展组织在18日发布的经济前景报告中表达，欧元区16国将来两年的经济复苏估计较为温和并且体现不均，归因于各国的赤字削减筹划向经济增长施压，此外，对于债务水平较高的半边沿国家，其大规模失衡需逐渐解决。OECD警告称，欧元区的经济增长仍然容易受到信用市场紧张形势的影响，归因于希腊与爱尔兰等国家的公共债务与赤字水平居高不下，导致主权债务忧虑经久不散。OECD还表达，从整体来说，欧元区的公共财政问题为O

19、ECD经济增长预期的重要威胁之一。OECD把欧元区GDP增幅预期从5月份的1.2%上调至1.8%，归因于出口支持下的第二季度强劲经济增长，私人国内基本需求的攀升以及欧元区财政状况的缓和。OECD把欧元区GDP增幅预期从1.8%下调至1.7%，归因于消费支出加速、家庭收入反弹以及金融财富增长，但失业率仍将维持较高水平，与估计仍将在9%上方徘徊。OECD估计欧元区GDP增长2%。欧央行行长特里谢表达，欧元区经济复苏动能向好，爱尔兰和希腊有能力归还债务。经济合伙暨发展组织(OECD)首席经济学家帕多安指出,欧洲经济复苏并非遥不可及,但风险仍存,在上周欧洲央行出手干预安抚市场之后还需采用更多举措。高盛

20、发出警告称，欧元若想继续存在，欧元区必须大刀阔斧展开一致的财政与政治行动；否则的话，将来五年也许浮现欧元解体。德国近期宏观经济形势盘点与展望 德国作为欧元区经济的领头羊在第三季度浮现了增长放缓。德国联邦记录局发布数据显示，德国第三季度经济增长放缓，但仍然稳健。德国第三季度GDP年率终值为3.9%前值，季率终值为0.7%。 近期的经济数据据显示，工业方面，德过10月工业产出超预期环比增长2.9%，10月制造业订单反弹，分析指出德国来年汽车产量料增长5%至近580万辆，出口料亦增5%至440万辆。贸易方面，德国10月贸易帐为143亿欧元。物价方面德国11月批发物价指数月率为0.7%年率7.8%前值

21、7.7%。德国11月CPI终值为较前月增长0.1%,较上年同期增长1.5%。最新的调查显示，德国12月制造业采购经理人指数初值为60.9，服务业采购经理人指数初值58.3，体现良好。经济景气方面，德国12月IFO商业景气指数刷新历史新高，12月ZEW现况指数升至82.6，12月ZEW经济信心指数升至4.3。总体上看，德国经济增长仍然强劲。德国央行四表达德国经济将在更为广泛的基本之上复苏，有清晰的信号显示内需正在进一步加强。德国央行在11月份的月度报告中为经济描绘出一种积极的前景，但敦促政府不要在财政紧缩问题上作任何的让步。德国央行表达德国经济目前的强劲势看似具有牢固的基本，将不太也许会受到财政

22、刺激政策逐渐退出大的影响。德国经济展望：估计第四季度GDP明显增长，经济复苏得到广泛支撑 近期，德国下议院通过了的预算案，欧央行韦伯表达，德国预算赤字占GDP比例2.5%左右，德国预算赤字占GDP比例将不超过3.5%，针对德国经济的将来，德国央行近期上调了该国经济增长预估表达德国GDP增长率料为3.6%(之前预估为3%),和料分别为2.0%和1.5%。与此同步，经济研究机构IWH将德国今明两年经济增长率预估分别上调至3.7%和2.3%，原则普尔周四在一份报告中称，在今年实现强劲复苏之后，德国经济及增速将有所放缓。欧央行表达估计到德国潜在的经济增长率为1%，德国长期前景弱于短期。德国经济部长估计

23、今年第四季度GDP明显增长，能源价格上涨也许推升通胀，德国制造业仍是经济增长的核心动力。 经济合伙与发展组织近期表达，德国GDP也许将增长3.5%，至增长2.5%，大幅上调了该欧洲最大经济体的经济增长预期。OECD在报告中称，德国国内需求也许将回升，因该国与其她重要伙伴国之间贸易往来仍处在活跃状态，为广泛经济复苏提振支撑。OECD表达，“尽管折合年率增长预期将放缓，但德国GDP应当可达到危机前实际水平。”5月份，OECD估计德国GDP将增长1.9%，增幅为2.1%，在此之后，德国政府发布，二季度GDP年比增长9%，政府估计德国GDP将增长3.4%。OECD建议德国在将来4年削减约800亿欧元预

24、算的同步，采用构造性政策，以刺激经济增长。OECD表达，“德国政府宣布的财政整顿措施在将起到适度反增长作用，并且，逐渐取消政府基本设施支出将令建筑活动承压。”英国近期宏观经济形势盘点与展望 英国国家记录局分发布的数据显示，三季度，英国实际国内生产总值季调后同比增长2.8%，环比增长0.8%，与10月26日发布的初步数据相似。据记录，经季节调节后，三季度英国名义国内生产总值为3678.18亿英镑，同比增长5.9%，环比增长1.0%；按可比价计算，实际国内生产总值为3312.81亿英镑，同比增长2.8%，环比增长0.8%，经济增长略微放缓，总体强劲。近期经济数据显示，英国11月消费者信心跌至将近两

25、年低位，英国11月CPI较上年同期升3.3%，增幅为5月以来最高且高于预期，分析指出将来一年的CPI预期创8月以来最高水平。12月CBI调查零售销售差额创4月以来的最高水平，11月RICS房价指数-44前值。工业方面，英国工业生产自6月以来初次下跌。英国经济展望：经济继续稳健增长，但减赤，通胀等因素带来不拟定性 英国央行12月9日宣布，维持基准利率于0.5%的历史低位不变，同步维持债券购买规模于亿英镑不变。分析人士觉得，尽管第三季度英国经济增势强劲，但鉴于经济复苏势头不稳，且通货膨胀率高企等因素，英国央行需继续维持货币政策以观测经济复苏能否延续。针对英国将来的经济，英国国家经济社会研究院(NI

26、ESR)表达，估计9月至11月，英国经济将继续稳健增长，在截至10月的三个月内GDP将增长0.5%；在截至11月的三个月内GDP增速为0.6%。由研究机构Markit与英国皇家采购与供应学会(CIPS)联合发布的采购经理人指数(PMI)显示，11月份英国服务业持续第19个月增长，制造业指数也升至来最高水平。上述数据表白，英国经济正在复苏。但是，经济学家同步警告，PMI数据的强劲体现，重要得益于公司补充库存；此外，英国政府筹划在将来5年内，通过削减开支和增长税收减少830亿英镑预算赤字，严苛的财政紧缩政策对经济的负面影响不容小觑，经济增长势头恐将难以持续。英国商会(BCC)估计，初英国经济环比也

27、许浮现倒退。英国预算责任办公室(OBR)也将GDP同比增长预期由2.3%调降至2.1%，将经济增长预期由2.8%调降至2.6%。与此同步，英国通胀率不断攀升，英央行表达，英国银行将面临更大的融资挑战。法国近期宏观经济形势盘点与展望： 近日，法国记录及经济研究所(Insee)发布预测称，法国经济仍将保持其自走出危机以来的平均增长水平。第四季度，法国国民生产总值只上涨了0.5%，而据预测，其第一季度的增长率仅为0.3%，第二季度为0.4%。法国走出危机的速度将慢于预期，且政府对来年经济形势的预测仍处在左右不定状态。从近期的经济数据上看，法国今年截至10月底预算赤字降至1,331亿欧元，减赤尚有很长

28、的路要走，法国经济、财政和工业部长拉嘉德女宣布，法国政府已于17日颁布具有法律强制约束力的政令，规范银行家和银行交易员奖金发放。法国预算部长表达法国力求在或之前实现财政收支平衡。由于财政赤字和公共债务高企，法国政府承诺实行紧缩政策，筹划削减600亿欧元财政赤字。拉加德强调，法国政府来年的经济政策将重点放在增进经济增长和削减公共开支上。商业方面，法国12月商业信心指数升至105，12月制造业采购经理人指数初值56.3，服务业为54.1，法国10月工业生产较前月下降0.8%。贸易方面法国10月贸易逆差为34.31亿欧元；物价方面，法国11月消费者物价调和指数年率1.8%。整体上见解国经济数据喜忧参

29、半。近期，法国央行将第四季度经济环比增幅预期由此前的0.5%上调至0.6%，因该国11月份的服务业及工业指数均有所上升。该央行称，11月份工业活动整体体现强劲，且订单增幅超过正常水准；11月份服务业活动全面增强，且将来数月服务业活动将继续增长。12月11日法国总理菲永表达，法国经济增长将明显高于政府预期的1.5%。法国财经部长拉嘉德12月13日向媒体表达，今年法国经济增幅将高于1.6%，与此同步法国财经部不排除法国经济增长1.7%的也许性，财经部估计今年第4季度法国经济将增长0.7%，法兰西银行预测0.6%，法国国家记录局预测0.4%。菲永和拉嘉德都觉得法国政府制定的经济增长2%的目的完全可以

30、实现。综合观测：近期世界重要经济体宏观经济形势盘点（下）亚洲经济综述 自底以来，通胀问题已经成为亚洲国家目前面临的最大挑战，国际评级机构原则普尔评级服务公司2月14日发布全球通胀预期报告称，全球经济“双底”衰退的风险目前已经削弱，但是通货膨胀的风险将再次昂首，特别是在经济复苏较快的亚洲地区，通胀压力更为明显。原则普尔觉得，亚洲各国央行在需要更多地采用上调政策利率的措施应对通胀。原则普尔信用分析师表达，亚洲经济在浮现了稳健增长，通胀不断攀升，特别食品价格剧烈波动并且大幅上涨。但是，亚洲地区某些国家质疑发达经济体经济复苏的可持续性，紧张克制通胀会对这一地区的经济发展带来负面影响，对收紧本国货币政策

31、始终持比较谨慎的态度。原则普尔就此指出，如果亚洲某些国家央行的升息速度过于缓慢，特别是那些通胀率在全球经济放缓之际已经处在过高水平的国家，等于纵容通货膨胀预期迅速攀升，将对这一地区产生不利影响。就在此前的达沃斯论坛上，渣打亚洲CEO表达，亚洲的通货膨胀、过多的热钱流入以及美国经济存在的财政挑战都是全球经济中期面临的风险。与美国比起来亚洲的状况相对复杂。在标普刊登报告的同一天，韩国企划财政部长官尹增炫表达“通胀预期需尽早遏制。“，韩国表达为了避免由于粮食价格上涨而导致通胀，韩国政府在保持国内政策与对外政策的协调。韩国对通胀的坚决态度，只是新兴经济体应对物价过快上涨的一种缩影。根据最新数据，韩国今

32、年1月份的CPI升幅达到4.1%，是去年10月份以来的最大单月升幅。越南、印度等国家的物价涨幅远超韩国。今年1月份，越南的通胀率达到了12.17%，创两年以来的新高。越南全年通胀为9.19%。而印度去年12月的CPI涨幅为8.43%，今年1月份印度通胀率有所回落，到8.23%。巴西今年1月的CPI水平在去年12月增长0.63%的基本上再度攀升0.83%，创下6年来新高。印尼今年1月份CPI较上年同期劲升7.02%，远超过央行设定的目的区间4%6%。同步，俄罗斯的央行估计，通货膨胀率将达8%，而其央行对今年的通胀目的估计值为7%。除了通胀压力外，部分新兴经济体还背负着贸易赤字的十字架。，越南的贸

33、易赤字达132亿美元，综合赤字达GDP的12%至17%。同步，有估计称巴西今年终常常账户赤字会攀升至674.9亿美元。面对严重的通胀局势，亚洲国家在伊始先后加息以应对国内越发严重的通胀形势，2月8日中国央行加息，将1年期人民币存贷款利率上调0.25个百分点；2月4日，印尼实行了两年以来的初次加息，将基准利率上调25个基点至6.75%。此前，1月12日，韩国宣布加息25个基点至2.75%，同一天泰国央行升息0.25个百分点。之后几天，巴西将基准利率上调50个基点至11.25%。1月25日，印度央行自去年3月以来第七次加息，将指标利率上调25个基点至两年新高。相对于各重要亚洲国家，越南采用了反方向

34、的操作，越南货币当局于2月11日宣布将越南盾兑美元参照汇率调低9.3%，并将越南盾交易区间由中间价上下浮动3%收窄至1%。分析指出，越南采用货币自贬的方式，重要是要推动其常常账户的贸易出口，平衡贸易收支。并且，越南盾的市场价格也有所高估，自贬也有利本币回归正常价值。专家表达，仍需要紧张的是越南盾的贬值也许会进一步推高其通胀水平。在加息的同步印度和俄罗斯都采用了粮食出口干预的政策。分析指出，印度与俄罗斯采用限制出口的措施，会协助国内缓和食品需求，对克制通胀有一定作用，这也是综合管理通胀的一种手段。近期全球流动资金流出亚洲 与此同步，全球流动资金的动向近期产生了较为明显的变化。根据美银美林有关报告

35、，截至2月3日的两周里，投资者已经从新兴市场股票共同基金里撤出了102亿美元的资金，而其中40%左右的资金流回了发达国家。分析师表达这种资金的逆流其实已有两三个月了。新兴经济体价格水平变高，让这些资金赚钱空间减少了。资金流出新兴经济体，影响重要有两个方面。一方面是像印度、泰国、印尼等国家，货币政策会进一步收紧，同步资金的流出会让其经济增长放缓。另一方面是对新兴经济体通胀的影响。从正面效应来看，资金的撤离会减少通胀。但是新兴经济体还会受到输入型通胀影响，物价继续走高。亚洲经济展望：平均增速为5.1% 针对亚洲经济穆迪公司表达，估计亚洲经济平均增速将为5.1%，为6.4%，并称亚洲的主权评级仍旧较

36、有弹性。穆迪高档副总裁TomByrne指出：“对于欧洲外围国家的债务风险，亚洲较难受到蔓延，这是由于政府负债比例不高，相比其她国家赤字对于外部融资的依赖也非常低，同步亚洲经济中的负面失衡十分有限。”她并称，较为温和的经济增长应会协助亚洲抵御通胀压力，逐渐收紧的政策应会协助其令需求环境正常化。同步，亚洲地区较大规模的外汇储藏将为其将来也许面对的冲击及波动起到缓冲的作用。近期穆迪发布的报告称，亚太地区21个主权信用评级总体仍保持稳定乃至积极走向。中国和其她新兴市场国家在上半年引领了全球经济复苏。穆迪维持日本Aa2评级的稳定前景不变，但同步表达该国容易遭受全球经济增长或者出口需求放缓的打击。此外，一

37、旦巩固预算以及恢复经济增长的政策失效，日本评级前景就会面临下行压力。穆迪还表达，若中国以及发达经济体经济增速放缓，亚太地区增长速度也将随之下降，发达经济体经济增长面临的不拟定性也也许影响该地区将来几年的增长强度。国际货币基金组织(IMF)近期发出警告称，亚洲经济过热已导致风险，她呼吁亚洲国家需谨慎管理大量涌入的“热钱”并应加速实行更灵活的货币政策来相应风险。据IMF记录，自至，流入亚洲新兴地区的流动资本高达亿。 第三部分：日本近期宏观经济形势盘点与展望日本内阁府经济记录委员会本地时间2月14日上午8点50分发布了日本国内生产总值初次速报数据。数据显示，在经历萎缩6.3%的战后历史最大经济衰退后

38、，触底反弹，实际国内生产总值同比增长3.9%。初步估算，按现行价格计算，全年名义国内生产总值为4792231亿日元，同比增长1.8%；按不变价格计算，实际国内生产总值为5397425亿日元，同比增长3.9%；GDP平减指数同比下降2.1%。 按照日本央行日本银行发布的日元对美元年平均汇率87.75计算，日本以美元计价的名义国内生产总值为54612.32亿美元，较上年的50304.53亿美元增长4307.79亿美元，名义增长8.6%（本币升值6.7%）。，日本名义国内生产总值已经被中国（58790.61亿美元）反超4178.29亿美元，名义国民总收入被中国反超3034.35亿美元。，按现价计算，

39、日本国内需求为4737573亿日元，增长0.9%，其中私人需求3574626亿日元，增长1.0%，公共需求1162947亿日元，增长0.7%。，三大需求对名义国内生产总值的奉献率和对增长的拉动分别是：最后消费奉献率29.4%，拉动0.5个百分点；资本形成奉献率21.9%，拉动0.4个百分点；净出口奉献率48.6%，拉动0.9个百分点。，三大需求对实际国内生产总值的奉献率和对增长的拉动分别是：最后消费奉献率38.2%，拉动1.5个百分点；资本形成奉献率7.3%，拉动0.3个百分点；净出口奉献率54.5%，拉动2.1个百分点。财政方面，日本财务省表达，去年年终日本公共债务规模较9月底增长了1.1%

40、，达到历史最高的919.151万亿日圆，相称于截至3月份财政年度名义国内生产总值的194%。近期日本重要经济数据显示，日本第四季度所有产业活动指数季率下跌1.1%，12月所有产业活动指数月率-0.2%，通胀方面，日核心CPI持续第22个月下滑至0.4%，显示日本经济仍未挣脱通货紧缩的困扰。但是，经济学家此前估计，日本去年12月份核心CPI下降0.5%。日本1月国内公司物价指数(CGPI)较上年同期上升1.6%,高于预估，重要因大宗商品和食品成本增长。贸易方面，日本贸易顺差总额达6.7702万亿日元，是上一年的2.5倍，贸易顺差持续次年扩大。数据显示，日本出口总额为67.4059万亿日元，比上一

41、年增长24.4%，是3年来初次浮现增长；进口总额为60.6357万亿日元，增长17.7%。全年进口和出口额均位居有记录以来历史第四高水准。工业方面，日本12月工业生产修正后较前月成长3.3%，暗示强劲海外需求将协助日本经济走出低迷。12月工业生产初值为成长3.1%。11月为成长1.0%。12月产能运用指数较前月增长3.0%至89.3。日本12月核心机械订单较前月增长1.7%，增幅低于预估。这是核心订单四个月来首度上扬,该波动性极大的数据被视为将来六至九个月的资本支出指标。内阁府调查制造商所得预估为,核心订单在1-3月将较前季成长2.7%。在10-12月核心订单较前三个月下滑6.9%,为五个季度

42、来初次下滑。政府维持其对机械订单的评估不变,称处在复苏趋势但非制造业有些疲弱。和上年同期相比,12月核心订单下滑1.6%。据日本汽车工业协会日前发布的记录数据，12月，日本汽车产量继续下滑，同比下降5.1%，全年增长21.3%。数据显示，12月，日本汽车产量为747947辆，较上年同期下降了5.1%。分重要车型来看，乘用车生产645031辆，同比下降6.1%；卡车生产92740辆，同比下降0.5%；客车生产10176辆，同比增长28.0%。日产汽车驻北京发言人表达，公司1月份在中国的汽车销量同比增长32.6%，至113042辆。公司还力求使今年的在华销量达到115万辆，目前该筹划已获得良好开局

43、。该公司在华汽车销量为102万辆。目前日本的失业率为4.9%（12月）日本经济展望：仍未挣脱长期以来的低迷，有望实现真正增长 日本银行2月15日宣布，作为基准利率的银行间无担保隔夜拆借利率维持在零至0.1%的水平。对于日本的经济景气现状，日本央行体现出谨慎乐观态度。会议公报指出，日本经济正在逐渐挣脱复苏停滞状态，主流观点是日本经济将重新回到缓慢复苏轨道。公报还说，在新兴经济体和资源类国家的带动下，全球经济增长重新走强。在此背景下，日本的出口和生产也浮现增长势头，设备投资反弹，就业和收入环境有所改善，住宅投资回暖，金融环境继续处在宽松状态，核心消费物价指数降幅缩小。日本央行表达，其将继续密切关注

44、经济和物价动向，审时度势采用合适政策。日本央行曾在上月的货币政策会议上鉴定，日本经济陷入停滞状态。这次政策会议成果是日本央行9个月来初次上调对经济景气的判断，显示其看好今年第一季度日本经济的反弹前景。近日，日本内阁府在月度经济报告中称，日本经济已挣脱近期的停滞状态，国内经济形势正在好转。这是日本政府持续第二个月上调经济评估。日本政府还上调了对出口业和工业产值的评估，但并没有宣称日本经济已步入持续增长的轨道。与此同步日本央行上修/12财年消费者物价指数(CPI)预估，以反映大宗商品价格上升的影响。该财年从4月开始。与三个月前的预估相比,央行大体维持对/12和/13财年经济成长的预估不变。日本央行

45、表达，日本经济的上行和下行风险基本平衡，经济复苏的几率正在增长。她表达，日本经济正在稳步向前迈进，经济形势符合1月预估。针对日本经济的将来，日本内部较为乐观，经济财政大臣与谢野馨表达，只要不浮现风险因素，1-3月份日本的国内生产总值(GDP)很有也许实现增长，国内经济有望回到复苏轨道。与谢野馨表达，本季GDP很有也许开始实现增长。但是与谢野馨也指出，只有实际GDP和名义GDP均实现正增长，且消费者价格指数(CPI)持续几种月都保持在零以上，方能拟定日本经济已完全挣脱长期以来的低迷。面对日本债台高筑的现状，标普和穆迪先后下调了日本的评级。评级机构原则普尔与1月27日将日本主权评级由AA调降至AA

46、-，前景展望为稳定，并称调降日本评级反映出日本政府债务比率持续上升。标普表达，日本债务问题继续受到通缩打压，调降日本评级反映出日本政府债务比率持续上升。根据标普估计，将来几年日本财政赤字将维持高位，日本政府债务比率将于中期见顶。此外，标普还指出，日本老龄化问题使财政和经济前景面临严峻挑战，估计日本中期经济增速为1%左右。标普警告称，若政府债务上升或财政重建措施迟延，或将进一步下调日本评级。但是，若社保和税收筹划传出改革讯号，则日本评级面临的下行压力将可缓和。但是，另一家评级机构惠誉主权评级的分析师称，惠誉维持日本的稳定前景评级。穆迪于2月22日将日本Aa2的政府评级展望由“稳定”调节为“负面”

47、。穆迪评级在发布的新闻稿中称，本次调节是因日本经济担忧升级以及财政政策强度料将难以达到政府减赤目的，并限制债务规模上升所致，而日本负债限度早已远超其她发达国家。尽管日本政府债市场中短期内不会浮现危机，但从更长期来看，这种压力应在前景评级中列入考量。作出上述决定的具体理由有如下几点：1全球金融危机的严重性和持续性使日本政府财务形势承压，并加重原本存在的通缩压力。2因此目前的政策框架将局限性以克服阻碍政府达到减赤筹划的障碍。3执政党和反对党形成内阁有效政党存在不拟定性，将来政府能否有效应对赤字问题和经济增长挑战的前景存疑。4日本长期财政方略固有的脆弱特性将导致国内人口压力，并在后金融危机的环境中有

48、也许催生新的问题和不拟定性。本次评级调节不会影响日本Aaa的外债评级和银行存款限额，评级前景仍为稳定。近日，日本两大钢铁公司新日本制铁公司和住友金属工业公司3日宣布，两家公司打算实现合并，成为全球第二大钢铁制造商。某些分析师觉得，两家公司合并后将侧重海外市场，保持日本钢铁公司国际竞争力。此前，日本经济新闻报导称，日本四大钢铁制造商筹划在前，将其合计的高质量车用钢的海外产能提高一倍，至1,300万吨。日经还称，海外产量料将超过日本国内的汽车用钢产量，后者产量已由创下的峰值1,142万吨下降。 第四部分：韩国、印度，东南亚近期宏观经济形势盘点与展望韩国近期宏观经济形势盘点 尽管农业和服务部门有所增

49、长，但受疲软的建筑和制造业连累，韩国第四季度GDP环比仅增长0.5%。根据韩国央行发布的数据，虽然韩国国内生产总值（GDP）实现持续8个季度增长，但是截至12月份三个月期间的GDP环比仅增长0.5%，增速低于第三季度的0.7%。第四季度GDP同比增长4.8%，高于FactsetResearch调查的4.6%预期。得益于出口的增长，韩国GDP增速达到6.1%。 经济学家表达，随着第二季度韩国国内需求的增长及出口的加速，韩国经济将实现加速发展，随着经济的强劲增长和通货膨胀率的不断提高，韩国央行将不得不继续调节利率。财政数据显示，韩国12月常常帐盈余扩大至21.1亿美元，11月修正为盈余19.3亿美

50、元。韩国录得70.2亿美元预算盈余,因经济迅速成长提振税收且支出低于目的。12月L货供额年增长持续放缓，至逾五年来最慢，因外国证券投资和信贷规模下降。L货币供应为韩国国内金融体系最广义的货币供应指标，涵盖钞票、各类金融机构存款及所有已发行的货币市场工具。12月L货供应较上年同期增长7.6%,为9月以来的最小年度增幅。其她经济数据显示，韩国最大的三家百货商店1月份的销售额增幅创下纪录新高，重要受春节前强劲的食品销售提振。韩国1月份百货商店销售额较上年同期增长24%，创下知识经济部正式纪录该数据以来最大的同比增幅。去年12月份的同比增幅为11.6%。韩国最大的三家折扣店1月份的销售额同比增长21.

51、4%，为11个月来最大的同比增幅。去年12月份的同比增幅为2.9%。韩国去年第四季家庭信贷创两年来最高年增长率，支撑消费支出持续复苏的态势，但令决策官员更加忧心消费债务高企。韩国1月份经季节性因素调节后的失业率升至3.6%，去年12月份数据经修正后为3.5%。韩国经济展望： 有望实现5%的增长。 近日，韩国央行将基准利率维持在2.75%不变。但是，鉴于韩国潜在的经济增长动力强劲且通货膨胀压力正在加大，市场普遍估计韩国央行最早将在下月上调基准利率。据发布的数据显示，韩国1月份生产者价格指数升幅创两年高点。这加剧了韩国政府克制消费者价格飙升的迫切性。为遏制国内通货膨胀，韩国政府将临时取消进口猪肉2

52、5%的关税。针对韩国经济的将来，一位韩国央行官员称，由于韩国经济从全球金融危机中恢复的速度快于预期，韩国央行也许将今年的GDP增速预期从目前的4.5%上调至5%左右。韩国央行也许在4月份的经济前景展望中调节今年的GDP、通货膨胀和常常项目数据预期。韩国企划财政部副部长任钟龙表达，韩国政府上半年的政策重点是稳定物价。韩国企划财政部2月8日在每月例行发布的绿皮书中指出，随着美国经济的走强，全球经济复苏正在加快，但是风险因素仍然存在，其中涉及发达经济体的财政问题、新兴经济体的通货膨胀隐忧、以及中东政治紧张局势的升级。企划财政部称，韩国会继续贯彻实行宏观政策，以期在保证物价稳定的同步推动可持续的经济复

53、苏。韩国央行金融市场部负责人表达，韩国央行需要进一步收紧货币政策。进一步上调政策利率不会使韩国家庭债务问题浮现太大限度的恶化，由于与过去几年相比，目前抵押贷款市场利率相对较低。因此她觉得，央行继续加息是为了控制新增住房贷款数量，以克制抵押贷款的过度增长。韩国央行(BankofKorea)货币政策委员会2月11日宣布维持基准利率不变，上月则意外升息。有分析师指出，央行按兵不动也许是为了评估上次升息以及政府克制通胀措施的效果。韩国1月出口修正后较上年同期增长45.4%,贸易顺差29.2亿美元。近期，韩国金融业浮现流动性局限性的问题，韩国金融委员会19日勒令4家储蓄银行暂停营业6个月。这4家银行中有

54、3家从属于釜山储蓄银行。考虑到釜山储蓄银行也有也许遭遇挤兑，金融委员会同步勒令釜山储蓄银行停业6个月。釜山储蓄银行是韩国资产规模最大的储蓄银行，拥有3.74万亿韩元的资产。印度近期宏观经济形势盘点与展望. 近日，印度政府将本财政年度GDP预期增长率从8.5%小幅上调至8.6%，已接近回到金融危机前的速度，这也令决策者相信，印度仍有收紧利率、为物价降温的空间。印度本财政年度将于今年3月31日结束。与此同步，国际货币基金组织（IMF）和亚洲开发银行（ADB）近期都提高了对印度经济将来两年的预期。ADB对和的预期分别为8.5%和8.8%，而印度央行自己发布的这两年预测数据均为8.5%。相比之下，野村

55、证券印度经济分析师相对保守。她觉得，印度的实际GDP增长也许会从8.8%的高位回落至8%，理由有三：一是农业产出增长将趋于正常化，而较高的基数效应或将拉低增长率；二是自危机时超过正常水平的政府开支增长也将回归正常，其对经济的刺激作用也将随之缩小；三是进口将受投资与私人消费增长的影响而浮现上扬，进而压缩净出口增长，对经济构成连累。将来一年印度经济面临的下行风险重要来自两方面：一是资本流向的忽然变化；二是投资复苏力度不够。与此同步，如全球经济复苏大幅好于预期且商品价格有所回落，则印度经济亦有也许保持甚至超过的强劲增长态势。 其她经济数据显示，印度12月工业生产较上年同期上升1.6%,低于市场预估的

56、升2%，制造业产出年增1%。据印度某征询公司表达，到，印度有望超过欧洲，一跃成为世界第四大汽车生产国。通胀方面印度1月趸售(批发)物价指数按年上升8.23%，受洋葱等蔬菜价格陡降影响，印度食品价格涨幅下降至九个星期以来最低。据印度商工部周四称，截至2月5日的一周，食品批发价格指数为182.9，同比涨幅从此前一周的13.07%降至11.05%。但经济学家紧张通货膨胀仍处在高水平，国际大宗商品价格上涨也有也许给印度国内带来通胀压力。?面对通胀局势，印度总统帕蒂尔2月21日表达，印度政府将在将来着力对抗通胀和腐败。不久前，印度央行将指标利率-附买回利率和附卖回利率-分别上调25个基点，符合市场预期，

57、旨在压制通胀，且警告称如果不采用刺激产出的措施，食品价格上涨的状况或将根深蒂固。印度央行将指标附买回利率从6.25%上调25个基点至6.5%,且将附卖回利率从5.25%上调25个基点至5.5%。从2月2日开始，印度铁道部宣布提高铁矿石运送的距离费用，即在目前运费基本上，运送每吨矿石还需付500卢比。这意味着，出口商所支付的费用将大大高于之前所支付的成本。而就在不久前，印度政府透露筹划从4月1日开始的财政年度，对铁矿石出口统一加征20%的出口关税，以保证国内供应。新加坡近期宏观经济形势盘点与展望在经历了持续两年的经济低迷后来，去年新加坡的经济增长高达14.5%，不仅创下历史最高纪录，并且复苏步伐

58、远高于多少经济体，失业率也回落到了初经济危机此前的水平。新加坡记录局2月17日发布的数据显示，新加坡国民经济触底反弹，实现高速增长，实际国内生产总值同比增长14.5%，其中四季度同比增长12.0%。分季度来看，一季度16.46%，二季度19.4%，三季度10.5%，四季度12.0%。初步记录，全年国内生产总值按当年市场价格计算为3036.522亿新加坡元，同比增长13.9%；按不变价格计算为2845.607亿新加坡元，同比增长14.5%。另据新加坡通胀数据显示，新加坡去年12月份CPI上升速度超过度析师预期，重要因交通、住房成本以及食品价格上涨。新加坡记录局发布公示称，12月份CPI同比上升4

59、.6%，升幅高于11月份的3.8%以及经济学家此前估计的4.5%。新加坡贸易及工业部称，估计今年新加坡通货膨胀率将升至3.0%至4.0%，高于此前预期的2.0%至3.0%；此外，新加坡今年头几种月通货膨胀率也许触及5.0%至6.0%，在下半年则将有所回落。新加坡同步将去年第四季度GDP增幅向下修正至3.9%，上个月发布的初步数据为增长6.9%。为应对通胀，新加坡财政部第二部长陈惠华表达，必要时新加坡金融管理局将引导新加坡元进一步升值，以减轻物价攀升带来的负面影响。陈惠华称，新加坡政府正密切关注通货膨胀，并称下周将向国会递交预算案，其中涉及应对物价上涨的有关措施。工业方面，新加坡经济发展局发布数

60、据显示，12月份制造业产值年增9%，低于预期的增19%；经季节性因素调节后，新加坡12月份制造业产值月降11.8%，经济学家估计月降3.2%。新加坡去年12月份制造业产值增长步伐远低于预期，因多数部门产值增幅不大，且上年同期比较基数偏低的效应开始减退。新加坡全年制造业产值增长29.7%。展望新加坡经济，新加坡新财政年度预算案正式对外发布，财政部长尚达曼表达，新加坡为实现建立一种经济布满活力、社会具有包容性的长远目的，政府在财政预算案中制定了多项重大措施，以期从主线上提高全体国人的实际收入，并以此作为应对通货膨胀的最佳保障。鉴于新加坡整体经济超乎寻常的体现，以及房地产市场红火带动印花税以及其她政

61、府多种财政税收的大幅度提高，财政年度的整体预算赤字减少到3亿新元(约合15亿元人民币)，占国内生产总值的0.1%，远低于预期的占国内生产总值1%的30亿新元。这意味着新加坡政府的预算案接近收支平衡。为此，尚达曼宣布，新加坡政府决定将之前用于振兴配套而从国家储藏金中提取的40亿新元再次归还国库。根据财政预算案，本财政年度的财政赤字为22亿新元，约占国内生产总值的0.7%，略低于上一年度的0.8%。尚达曼在解释这一数据的目的时说，本财政年度预算案的目的，就是为了巩固新加坡的经济与社会基本，让新加坡在后成为“一流的发达社会”。展望，尚达曼表达，新加坡将继续受惠于全球经济复苏以及新加坡在过去几年里所发

62、明的竞争优势。但是鉴于全球经济环境更趋复杂，占全球增长三分之二的新兴经济体虽然继续保持稳健步伐，但是普遍受到通货膨胀的困扰；而以美国为代表的发达经济体的复苏步伐虽然有所加快，但长期性失业率、疲弱的房地产市场以及庞大的家庭债务，将减少将来几年全球市场的消费能力。所有这些都将对新加坡的经济产生一定的影响，因此，今年新加坡的经济增长步伐将有所放缓。新加坡政府预测今年将获得4%至6%的经济增长，通胀率将保持在3%至4%之间。上半年的通胀率将会维持较高水平，下半年则会逐渐缓和。泰国近期宏观经济形势盘点与展望： 泰国国民经济和社会发展委员会2月21日发布的GDP数据显示，泰国在经历金融危机浮现经济衰退后触

63、底回升，实际国内生产总值同比增长7.8%，创下自1996年以来的历史最高水平。但分季度来看，泰国GDP增速逐季加速回落，一季度增长12.0%，二季度增长9.2%，三季度增长6.6%，四季度增长3.8%。初步测算，按当年价格计算，全年国内生产总值为101029.86亿泰铢，同比增长11.7%；按1988年可比价格计算，全年国内生产总值为45958.09亿泰铢，同比增长7.8%。另据数据显示，泰国12月工厂产出下滑，为底行业复苏来首见，但分析师称央行仍也许3月加息。近期，泰国运送部表达，泰国估计将于今年4月份与中国政府签订一份谅解备忘录，以合伙开发造价1500亿泰铢的高铁项目。根据草拟的谅解备忘录

64、，泰国和中国政府将成立一家合资公司，运营全长620公里、连接泰国东北部都市廊开府与首都曼谷的高铁项目。针对泰国的将来经济泰国央行表达泰国国内生产总值(GDP)增长率料为3.0-5.0%，泰国消费者物价指数(CPI)预估为增长2.5-4.5%，泰国核心消费者物价指数(CPI)预估为增长2.0-3.0%。同步今年重点关注通胀压力，今年核心通胀率很有也许超过目的，目前的货币政策仍然支持经济增长。渣打银行泰国分行高档经济学家表达，健康的经济增长将进一步引起泰国央行将在3月会议中加息25个基点至2.50%的预期。估计年终泰国将加息至3.0%。泰国央行1月12日已经加息25个基点。展望将来，道路仍然布满坎坷。马来西亚近期宏观经济形势盘点与展望：马来西亚国家记录局2月18日发布的四季度国内生产总值数据显示，以来，马来西亚经济增速逐季回落，从一季度的10.1%，二季度的8.9%，三季度的5.3%，最后回落至四季度的4.8%。初步估算，四季度，按当年价格计算，国内生产总值为2035.06亿林吉特，同比增长9.5%；按可比价格计算，国内生产总值为1440.48亿林吉特，同比增长4.8%；国内生产总值平减指数为4.7%。同步将三季度国内生产总值名义值修订为1931.46