频繁加息和提高存款准备金率会造成中小企业资金紧张

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1、频繁加息和提高存款准备金率会导致中小公司资金紧张，将来与否会导致中小公司资金链断裂，进而影响经济增长？中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求觉得，如此频密紧缩，会影响中小公司贷款。人民银行行长周小川说，中小公司始终存在资金链紧张问题，最新数据显示中小公司融资占比还在增长。目前的确有一部分公司贷款难，资金状况取决于公司财务和钞票流与否稳健等自身因素。周小川表达，在通货膨胀比较高的状况下，要特别注意资金不能便宜到鼓励库存，如果说经济增长适度放缓，但构造调节加速进行，这符合政府工作报告精神。房市 对开发商不利北京大学房地产研究所所长陈国强觉得，央行上调存款准备金率并不是针对房地产，但是对房企的影响会

2、比较明显、直接。对于开发商来说，这是一种不好的消息，给其带来了更大的资金压力。陈国强觉得，房价有下调的预期。存款准备金率上调会给公司带来明显的压力，固然，对不同公司来说导致的影响不同样。对于资金链比较富余的公司而言，目前是增长其土地储藏的机会，上调准备金率带来的影响也不明显；但是对于资金压力比较大的公司来说，上调准备金率带来的影响则是致命的。CPI涨幅再度破5不存在绝对上限全球食品价格上涨36%国家记录局上周五发布：3月居民消费价格指数(CPI)涨幅再度破5并创下31个月新高，表白通胀压力有增无减，加强对通胀的管理仍为将来政策重点。不存在绝对上限中国央行行长周小川上周六表达，要消除通胀因素中货

3、币政策方面的不利因素，以克服CPI偏高问题，因此货币政策合适收紧的趋势，估计还会持续一段时间，中国存款准备金率不存在绝对的上限。全球食品价格上涨36%世行行长佐利克简介，目前全球食品价格比一年前上涨了36%，逼近的峰值，给世界贫困人口导致了威胁。世行估计，如果全球食品价格再上涨10%，将导致此外1000万人口的生活水平降至每天1.25美元的极度贫困线如下。存款准备金率存款准备金，指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行规定的存款准备金占其存款总额比例，就是存款准备金率。(重庆晚报)央行上调存款准备金率 每月一提为历史罕见商报讯 央行行长周小川这一次没再忽悠。

4、存款准备金率不存在绝对上限的话音刚落，央行昨晚就宣布提存。这已是央行年内第四次、同步也是去年以来的第十次上调。央行昨日发布告知称，将从4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，本次上调距离上一次3月25日的提存还不满一种月。据理解，本次调节之后，大型商业银行的存款准备金率达到20.5%，再创历史新高。中小金融机构的存款准备金率也将高达17%。在刚刚闭幕的博鳌亚洲论坛年会上，周小川表达，合适收紧的货币政策还会持续一段时间。根据国际经验，中国的存款准备金率不存在绝对上限。本次存款准备金率上调在市场意料之中，交通银行首席经济学家连平表达，本次提存目的在于对冲流动性风险。4月份公

5、开市场到期资金超过9000亿元，外汇占款规模达3000亿元左右，通过公开市场发央票或正回购，虽然也能净回笼部分资金，但还是难以完全对冲过量到期资金。连平进一步解释道。同步，高企的CPI数据也成为央行年内第四次提存的重要因素。最新发布的记录数据显示，3月份居民消费价格指数同比上涨5.4%，创32个月以来的最高，而这样的通胀水平已高出此前的预期目的。为了控制通胀，央行从10月已持续四次加息，但过于频繁的加息也许会产生较多负面影响，上调准备金率在对经济等各方面导致的影响也许会小些。据分析人士测算，本次提存将冻结资金约3700亿元，将来存款准备金率仍有上调空间。 (北京商报)16月10调存准率 此轮加

6、息已近尾声？周小川表达，存准率没有绝对的上限，条件如果变化，界线就会变化第一财经日报报道，经历了上周五的经济数据发布以及一种有关通胀加剧的吵吵嚷嚷的周末，中国人民银行果然在昨日傍晚发布了最新的调控措施-从4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率(下称存准率)0.5个百分点。这已经是今年第四次，去年1月以来第10次上调存准率。本次上调在多数市场人士的预料之中，大概冻结银行资金3700亿元，大型金融机构存准率再次刷新历史纪录，达到20.5%的高位。央行行长周小川数天前在博鳌亚洲论坛上表达，存准率无绝对上限。她还称，货币政策已经从适度宽松转变为了稳健，这个意思是要合适收紧，这个趋势估计还会

7、持续一段时间。上周五国家记录局发布的经济数据显示，今年3月中国的CPI高达5.4%，创32个月新高，市场通胀预期浓郁。存准率无绝对上限本次上调重要为了对冲流动性。交通银行首席经济学家连平表达，尽管4月以来公开市场回笼力度较大，但公开市场到期资金量较大和新增外汇占款较多，仍需要通过存准率上调来回笼流动性。记录显示，4月公开市场到期资金高达9110亿元；而一季度外汇占款规模已超过1万亿元，月均3400亿元左右，估计4月外汇占款也将达到3000亿元左右的较高水平。国泰君安首席经济学家李迅雷觉得，本次上调存准率在乎料之中，4月份公开市场到期资金激增导致存准率再次上调。她还预期央行不久将发行长期央票。这

8、次上调之后，存准率继续向业内普遍预期的23%左右上限行进。但上周末，周小川初次对存准率与否存在上限，予以正面回应。她表达，存准率没有绝对的上限，条件如果变化，界线就会变化。目前国际社会也没有一种固定的界线。周小川指出，中国在危机中使用了扩张性的政策，推出一揽子经济刺激筹划，导致过多的流动性，但流动性究竟多了多少也不拟定。此外，使用存准率政策的限度还取决于对准备金付不付息。控制通胀货币条件昨日，在参与第二十三届国际货币与金融委员会部长级会议时，央行副行长易纲表达，目前，中国经济运营存在的重要问题是通胀上涨压力增大，中国政府为此采用了综合治理方略。无独有偶，上周央行调统司司长盛松成也曾称，今年通胀

9、压力比较大。盛松成曾刊登文章称，在经济平稳运营时期，央行更注重物价稳定，而当经济不景气或浮现危机时，央行会更多地考虑经济增长。但总体看，物价稳定始终是货币政策的重要目的。记录局发布的数据显示，3月份，国内消费物价指数由前一种月的4.9%升至32个月高位5.4%(同比上涨)。从目前趋势来看，全年CPI控制在4%以内的目的难度加大。事实上，在央行层面，稳定物价水平已经被提到前所未有的高度。在布局工作之时，央行就表达稳物价是目前和此后一种时期的首要任务，央行将控制物价过快上涨的货币条件。中国住房和城乡建设部政策研究中心主任陈淮4月16日在博鳌亚洲论坛年会持续调控下的房地产产业创新会上表达，目前中国针

10、对房地产市场的调控，重要是为了反通胀。陈淮表达，中国此轮通货膨胀，与上世纪80年代末和90年代中期的两次通货膨胀不同，前两次的确是中国的经济内部浮现了问题需要自身克服，而本次通胀，则是由外部输入的，中国已经对此有了充足估计。陈淮还表达，与此类似的尚有，在中国的十二五规划之中，积极将此后5年的GDP增速压低到7%左右，而在过去，不管是1998年亚洲金融风暴还是近来几年的世界经济危机，中国始终强调的是，经济增速不低于8%。陈淮说，本次中国积极为经济增速降温，甘愿冒着失业率上升、公司盈余率减少、银行周转减缓等风险，是由于中国不肯让过去累积的矛盾继续，积极调解矛盾。如果我们还是让过去的矛盾继续存在，

11、我们就离汶川地震、福岛海啸不远了。此轮加息已近尾声？但是，央行动用利率政策工具仍然十分谨慎。周小川觉得，利率政策的一种缺陷是国际上普遍的流动性非常富余，在这种状况下利率政策用得太多或者太猛的话，也也许导致热钱资本流入比较大。目前，国内一年期定期存款利率达到3.25%，远高于其她发达国家的平均水平。而自此轮汇改重启以来，热钱流入的态势与利率调节、人民币升值呈现较为明显的正有关关系。目前通胀压力比较大，高点也许出目前二季度，甚至6月CPI有也许达到6%，但由于管住了货币等因素，下半年则呈现稳步下降的趋势。连平觉得，货币政策应当具有前瞻性，今年最多就有一次加息。受金融危机后的货币供应加大、农产品价格

12、上涨、工资上涨的影响逐渐扩散到整个经济以及全球商品价格上涨影响，在超过一年的时间里，中国的通胀始终在高位运营。摩根大通董事总经理李晶也估计，通胀也许会于年中见顶后于下半年放缓。考虑到目前信贷供求偏紧、实际执行贷款利率已经上浮较多，加之中美利差扩大会加剧资本流入，将来加息会较为谨慎。连平觉得，自10月以来的一轮加息已近尾声，最多尚有一次加息。她强调，不排除年内尚有一次0.25个百分点加息的也许。新兴市场经济体和发展中国家需要综合和灵活运用逆周期的财政与货币政策、宏观审慎政策及资本项目管理政策等措施来应对大幅资本流入、通胀上升和资产泡沫等挑战。易纲称，下一阶段，中国将继续保持宏观经济的持续性，提高

13、针对性、灵活性、有效性，保持经济平稳较快发展。(第一财经日报)年内四调准备金率 央行：上调不设天花板央行行长周小川前日合适收紧的货币政策还会持续一段时间，中国的存款准备金率不存在绝对的上限的话音尚存余温，昨日就有政策出台。央行决定，从4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，是今年以来第四次上调存款准备金率。专家表达，本次上调旨在收紧流动性，在乎料之中，短期对银行股有影响。年内第四次上调准备金率中国人民银行昨日宣布，从4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行年内第四次上调存款准备金率。本次上调存款准备金率将冻结资金3000亿元左右，今年

14、以来，央行以每月一次的频率，在过去一季度里先后三次上调存款准备金率。至此，大型金融机构的存准率已经达到20.50%，再创新高，中小金融机构的存准率也达到了17.00%。对于年内第四次上调存款准备金率，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求指出，CPI增长5.4%显然令央行不舒服。事实上，这种调节重要是针对刚刚发布的一季度的数据。记录局上周五发布最新数据显示，3月居民消费价格指数(CPI)同比增长5.4%，创32个月新高。吴晓求觉得，多次上调存款准备率的效果单薄。控制通胀也要增长供应，目前这样频密紧缩，只会影响中小公司贷款，影响经济增长。同步，国家行政学院决策征询部研究员王小广表达，存款准备金率

15、调节手段目前看不到很明确的效果，建议采用利率手段。除了众所关注的CPI指标之外，其她各项指标也都持续在高位。应继续对货币政策有一定的收缩，金融调控还要加大力度。分析觉得，虽然月内再次加息的也许性不大，但由于CPI指数在将来几种月内仍将处在较高水平，因此加息的压力仍然很大。而近期最有也许的加息节点是在下个月CPI指数发布前后。准备金率不设天花板合适收紧的货币政策还会持续一段时间。中国人民银行行长周小川在博鳌亚洲论坛上如此表达。与持续加息相比，中国央行上调金融机构存款准备金率的频率更加频繁。自去年1月至今，中国央行已持续10次提高存款准备金率。对中国存款准备金率与否已提高到极限的问题，周小川表达，

16、存款准备金率提高到何种水平，取决于多种条件。条件发生变化，存款准备金率调节的力度和空间也会变化。根据国际经验，也没有明确的尺度，中国的存款准备金率不存在绝对的上限。申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇指出，如果银行资本金维持10%左右净利润率的前提成立的话，则当法定存款准备金率提高到24%26%左右时，银行就已经达到38%左右的债券发售上限。根据李慧勇的测算，长期内存款准备金率极限为30%。中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地秘书长尹振涛也觉得，存款准备金率尚有上涨空间，高点应为23%左右，估计将冻结1.8万亿资金。总体而言，目前的CPI偏高，国内正在采用多种措施解决这一问题。其中，涉及

17、消除导致物价走高的货币因素，国内的货币政策已从应对金融危机时期的适度宽松，调节为稳健。重压下银行展开揽储大战大型商业银行准备金率达到20.5%的历史高位，这让历来不差钱的银行感觉到了不小压力。在紧缩政策一天紧似一天的前提下，刚过去的一季度末，银行一如既往的揽存大战搏杀剧烈、招数叠出。在监管层价格查处高息揽储等行为的风声下，各家银行更是不惜成本，设计了大量短期理财产品吸金。据记者理解，大堂经理手里均有一份短期理财产品的表格，一一列出理财产品名称、期限、预期年收益率。这些理财产品的期限短则三五日，长则半年或者一年，到期如果投资者不把资金提取出来，银行还可以帮投资者做滚动投资，自动进入同一理财产品的

18、下一种投资周期。据悉，监管层将自今年6月起对商业银行的月度日均存贷比进行监测，规定存贷比日均不得高于75%的监管原则。分析此举的作用时，业内人士表达，对日均存贷比进行监测，将有助于存款市场的平稳运营和信贷市场的平稳增长。专家同步也指出，存贷比日均管理是可以量化指标，无疑比以往的季末、月末时点数监管方式更为严格，这对银行的贷款投放规模起到作用。但是，由于目前来看季末和月末的存贷比数据仍然更为重要，因此银行季末和月末冲存款的现象短期内难以绝迹。回收流动性短期冲击银行股主流观点觉得，存款准备金率的再次上调将进一步克制银行的放贷能力，这对银行股的影响无疑是偏负面的。但是，本次上调存款准备金率对股市影响

19、不大。长城证券研究所所长向威达表达，本次上调存款准备金在预期之中，短期内对银行股有一定影响，但目前银行股估值比较低，长期来看，银行股有上涨空间。同步，英大证券研究所所长李大霄觉得，存准金率上调再次上调是应对通胀的举措，收缩流动性的累积效应会慢慢体现，对市场的影响偏负面，会对市场导致短期冲击，增长了上攻的难度，但这次局限性影响市场偏强方向，蓝筹股的估值优势仍然存在，金融地产+建筑煤炭钢铁化工五朵金花仍有潜力，市场稳定基本仍然存在，下半年的通胀状况也许会得到控制，无需恐慌。准备金率上调已经成为货币政策操作的常规手段，A股市场仍将维持构造性行情。重阳投资表达，本次调节存款准备金率符合预期，一季度经济

20、平稳增长，但通胀压力仍然较大。回购利率和票据贴现利率等资金利率处在低位，表白流动性仍然相对富余。西南证券研究所所长王剑辉也称，本次上调存款准备金率对股市影响不大，属于按照既定流程走的环节。对于后市的走势，王剑辉预测，大盘在本月下旬将延续震荡攀升的走势，或将到3150的高度，5月份或将进入调节。(投资快报)准备金率上调难改蓝筹修复行情中国人民银行决定，从4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。自去年1月至今，央行已持续9次提高存款准备金率，本次调节为第十次。中国人民银行行长周小川日前在博鳌亚洲论坛表达，合适收紧的货币政策还会持续一段时间，中国的存款准备金率不存在绝对的上

21、限。市场对持续紧缩的货币政策较为担忧，但接受采访的分析师表达，上调准备金率在预料之中，这是应对通胀的举措，会对市场会导致短期冲击，但局限性以影响市场偏强方向，蓝筹股估值修复行情将延续。存款准备金率再次上调是应对通胀的举措，收缩流动性的累积效应会慢慢体现。英大证券研究所所长李大霄表达。另一位分析师表达： 4月份公开市场到期资金激增导致存准率再次上调，4月份货币市场到期资金超9000亿，通过公开市场发央票或正回购，虽然也能净回笼部分，但还是难以完全对冲过量到期资金，故上调存准率在乎料之中。再次上调存款准备金率是在预期之中。银泰证券分析师张义表达，相对于提高利率容易导致成本推动型通胀、吸引国际热钱流

22、入导致更多副作用而言，提高存款准备金率更可以有效的迅速收缩流动性，不会直接导致公司的成本压力。因此，存款准备金率不存在绝对上限，20.50%并不是今年存款准备金率的最高值，尚有继续上调的空间。张义表达。今年以来市场始终处在政策收紧、经济增长、市场走高的格局中，将来为控制通胀和保持经济合理的增长速度，尚有也许继续加息与提高存款准备金率，但如果效果显现则随时也许调节政策。近期来看，第十次上调存款准备金率，市场资金面骤然吃紧，会对市场走势产生负面影响，短期会浮现震荡，但不影响市场的中长期趋势。特别是今年上半年市场的整体趋势仍然可谨慎乐观，仍有也许以震荡方式运营到去年11月11日3186点附近。张义表

23、达。本次上调存款准备金率对市场影响偏负面，会对市场导致短期冲击，增长了指数上攻的难度，但这次上调局限性以影响市场偏强方向。李大霄表达，由于蓝筹股的估值仍然在合理范畴内，其估值优势仍然存在。金融地产、建筑、煤炭、钢铁、化工作为市场中目前的五朵金花仍然有潜力，市场稳定基本仍然存在，下半年的通胀状况也许会得到控制，因此无需恐慌。(上海证券报)准备金率又上调 3000点又悬起了!昨天又宣布上调0.5%，准备金率你伤不起， 冻结的钱越来越多，3000点又悬起了!本报讯 存款准备金率不存在绝对上限。股市还没来得及吃透周小川的这句话，央行或许已理解到了发言的内含-存款准备金率还可以调。昨天下午央行宣布，从4

24、月21日起，上调存款准备金率0.5%。大型银行存款准备金率高达20.5%，再创历史新最高点。这是自去年以来第10次提高存款准备金率，也是今年第4次上调，平均一月一次。券商:符合预期负面不久消化行长的发言预示着将来准备金率上调仍有不小空间。本次上调0.5个百分点，可一次性冻结银行资金3600亿元，势必对3000点的行情是一种考验。当市场习惯了提存，完全能预期时，影响就不可怕。由于4月央票到期量大，本次再度上调存款准备金率是对冲通胀压力及即将到来的资金流动性，对股市影响不大。平安证券分析师曾庆很乐观。她告诉记者，政策调控边际效用会越来越弱，尽管今日市场会作出负面反映而震荡，增长上攻的压力，但估计不

25、久消化，继续保持强势行情。虽然是负面最大的银行股，目前估值相对H股也还低20%以上，上涨仍然可期。私募: 调控结束属盲目乐观相对而言，私募老金要谨慎某些，她在上周提及了后市大盘还将继续震荡走高，对于本周同样指出，银行等权重板块估值修复行情还将延续，继续看多。但是要提示注意两点:一是权重蓝筹的行情更多是指数行情，如非场外增量资金入市，仅靠存量资金，跷跷板效应会导致题材股下跌;二是央行行长的存款准备金率不存在绝对上限表态看，现觉得调控结束利空出尽属盲目乐观，不排除尚有大的震荡。4月11日简介的鄂武商A大涨后停牌，股东拟筹划重大事项，持有的朋友可根据重大事项内容和复牌体现再定夺。基金:紧抓产业区域政

26、策机会只关怀今年与否尚有好机会。最牛基金华安宝利基金经理陆从珍表达，在市场整体估值水平偏低的状况下，今年是十二五规划的开局年，估计各产业、区域政策将会陆续出台，利好有关公司，预期全年将呈现震荡上行态势，仍具有较好的机会。投资思路将坚持谨慎择股、动态配备的原则。华安宝利因成立不到7年总回报近5倍，6次获得牛奖，为唯一一只持续6次、也是最多的，因此被行业誉为最牛基金。(重庆商报)标签 北京大学 重庆晚报 中国政府 中国经济 通胀压力 | 编辑标签 标签 刊登 取消 字体：中 o 小 o 中 o 大 更多 o 设立置顶 o 权限设立 o 推荐日记 o 转为私密日记 删除 编辑 分享 复制地址 日记地

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