太阳能电池片项目投资评估与管理总结

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1、泓域/太阳能电池片项目投资评估与管理总结太阳能电池片项目投资评估与管理总结xxx投资管理公司目录一、 产业环境分析3二、 必要性分析7三、 项目基本情况7四、 项目总评估的内容13五、 项目总评估的必要性18六、 项目后评估的程序23七、 项目后评估的概念26八、 项目投资宏观环境评估27九、 项目投资微观环境评估37十、 符合经济结构调整范围46十一、 符合企业自身发展规划的需要48十二、 公司简介49十三、 经济收益分析50营业收入、税金及附加和增值税估算表51综合总成本费用估算表52利润及利润分配表54项目投资现金流量表56借款还本付息计划表58十四、 进度计划方案59项目实施进度计划一

2、览表60一、 产业环境分析近日,贵阳市“十三五”工业发展倍增计划(以下简称计划)印发。计划提出,到2020年,打造形成军民融合、汽车制造、铝及铝加工、医药食品、磷煤化工等5个千亿级产业集群,全市规模以上工业增加值较“十二五”期末实现翻番,力争在西部省会城市排名进入前三。我市将依托“一带一路”倡议、中国制造2025、军民融合等重大战略的实施,以千企引进、千企改造“双千工程”为主要抓手,进一步加大工业有效投资,加快新资源聚集,着力大数据、互联网、人工智能与制造业深度融合,着力打造产业集群,着力优化产业布局提升园区配套能力,加快构建以大数据为引领,以共享、创新、高端、绿色、智能为主要特征的新型工业体

3、系。根据计划,到2020年,全市工业规模总量快速壮大,确保规模以上工业增加值达到1420亿元,力争达到1500亿元以上,全市规模以上工业企业达到1200户;集聚能力显著增强,打造形成5大千亿级产业集群,力争培育5户百亿级产业领军类企业,20户50亿级行业骨干类企业,100户10亿级高成长创新类企业;创新能力明显增强,高技术工业增加值占工业增加值比重达20%,新增2个国家级工程技术研究中心等科技创新平台;两化融合大幅提升,建成1个综合性工业大数据服务平台和3个行业领先的工业大数据技术服务平台,培育10户以上国家级智能制造试点示范企业,50户以上国家级两化融合贯标试点企业;绿色发展成效显著,规模以

4、上工业企业单位增加值能耗较2015年下降18%。计划明确,我市将打造5个千亿产业集群。到2020年,以航空航天、电子信息、应急装备等产业为重点打造千亿级军民融合产业集群,确保产业规模达到700亿元,力争达到1000亿元,建成全省军民融合产业发展核心区和示范区;以汽车整车及配套零部件为重点打造千亿级汽车产业集群,确保产业规模达到900亿元,力争达到1000亿元;以铝精深加工、非金属制品、高端合金为重点打造千亿级铝及铝加工产业集群,确保产业规模达到600亿元,力争达到700亿元;以医药制造产业、特色食品产业为重点打造千亿级医药食品产业集群,力争医药食品产业规模达到1000亿元;以精细磷化工、新能源

5、动力材料为重点打造千亿级磷煤化工产业集群,力争产业规模达到800亿元。计划指出,要优化产业空间布局,突出梯次化协同发展,做到合理规划发展空间、深度优化产业布局、突出梯次分类发展,严格执行园区产业发展规划,明确园区重点发展方向,全力打造北部工业战略拓展区、南部高端制造引领区、东部特色产业聚集区及西部工业增长极的“三区一极”工业发展格局。累计装机容量方面,据国家能源局统计数据显示,2015年以来,我国光伏发电累计装机容量增长迅速。2015年,全国光伏发电累计装机容量为4318万千瓦,到2020年已经增长至25300万千瓦。从一定程度上说,我国的光伏发电正在迅速发展起来。截至2021年,全国光伏发电

6、累计装机306.56GW,同比增长21%。将硅片加工成为太阳能电池片,是制成光伏组件的中间工序。电池片的光电转换效率直接影响整个光伏系统的效益,光电转换效率的提升主要依靠技术更新换代。近年来新发展的PERC(PassivatedEmitterRearContact钝化发射极及背局域接触)、MWT(背接触技术)、黑硅、切半、MBB(多栅)等技术不断推高转换效率的同时降低成本,支撑了晶硅电池市场竞争力的持续提升。按照电池结构的不同,可将太阳能电池片分为铝背场电池(Aluminiumbacksurfacefield)、发射极钝化和背面接触电池(Passivatedemitterandrearcont

7、act)、发射极钝化(Passivatedemitterreartotally-diffused)、本征非晶层的异质结电池(Heterojunctionwithintrinsicthinlayer)、交指式背接触电池(Interdigitatedbackcontact)和隧穿氧化层钝化接触电池(TunnelOxidePassivatedContact)。由于拥有较为有利的生产成本优势,我国已经成为全球最大的太阳能电池片和电池组件生产制造基地。2013年以来,我国太阳能电池片产量规模稳步提升,带动光伏产业对单晶硅需求稳步增长。据中国光伏协会统计数据,2020年,我国电池片产量约为134.8GW,

8、同比增长22.2%。截至2021年中国电池片产量为197.9GW,同比增长46.8%。根据PVInfoLink调研成果,2020全年电池片出货排名出炉,其中,通威股份、爱旭股份、润阳新能源、潞安太阳能和中宇光伏夺得电池片出货全球前五名。这份榜单,相比于2020年半年榜单,并没有变化。相比于去年榜单,通威、爱旭龙头地位继续稳固,润阳、中宇依然处于前五之列但位置交替,展宇光伏则退出榜单,潞安太阳能强势上位。2020年,规模化生产的P型单晶电池均采用PERC技术,平均转换效率达到22.8%,较2019年提高0.5个百分点;采用PERC技术的多晶黑硅电池片转换效率达到20.8%,较2019年提高0.3

9、个百分点;常规多晶黑硅电池则效率提升动力不强,2020年转换效率约19.4%,仅提升0.1个百分点,未来效率提升空间有限;铸锭单晶PERC电池平均转换效率为22.3%,较单晶PERC电池低0.5个百分点;N型TOPCon电池平均转换效率达到23.5%,异质结电池平均转换效率达到23.8%,两者较2019年均有较大提升。未来随着生产成本的降低及良率的提升,N型电池将会是电池技术的主要发展方向之一。总体来说,受到我国太阳能光伏装机量增大带来的巨大需求增量,我国太阳能电池片发展状况较好,在国际上占据领先地位。二、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补

10、充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。三、 项目基本情况(一)项目承办单位名称xxx投资管理公司(二)项目联系人姜xx(三)项目建设单位概况公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用,建立了工会组织,并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度,进一步规范厂务公开的内容、程序、形式,企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展,以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心,坚持战略导向、问题导向和需求导

11、向,持续深化教育培训改革,精准实施培训,努力实现员工成长与公司发展的良性互动。企业履行社会责任,既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路,也是实现企业自身可持续发展的必然选择;既是顺应经济社会发展趋势的外在要求,也是提升企业可持续发展能力的内在需求;既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径,也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨,公司积极履行社会责任,依法经营、诚实守信,节约资源、保护环境,以人为本、构建和谐企业,回馈社会、实现价值共享,致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础,从制度建设、组

12、织架构和能力建设等方面着手,建立了一套较为完善的社会责任管理机制。未来,在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时,公司以“和谐发展”为目标,践行社会责任,秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任,服务全国。展望未来,公司将围绕企业发展目标的实现,在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下,围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑,推动体制机制改革和管理及业务模式的创新,加强团队能力建设,提升核心竞争力,努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。(四)项目实施的可行性1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来,我国为推进产业结构转型升级,先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台

13、鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发,促进行业加快结构调整和转型升级,有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发,公司已经建立了丰富完整的产品生产线,配备了行业先进的染整设备,形成了门类齐全、品种丰富的工艺,可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式,建立了一支团结进取的核心管理团队,形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解,能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调

14、整,为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础,根据公司发展战略的要求,通过对研发测试环境的提升改造,形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心,项目各项建设条件已落实,工程技术方案切实可行,本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力,具备实施的可行性。累计装机容量方面,据国家能源局统计数据显示,2015年以来,我国光伏发电累计装机容量增长迅速。2015年,全国光伏发电累计装机容量为4318万千瓦,到2020年已经增长至25300万千瓦。从一定程度上说,我国的光伏发电正在迅速发展起来。截至2021年,全国光伏发电累计装机306.56G

15、W,同比增长21%。(五)项目建设选址及建设规模项目选址位于xx(待定),占地面积约84.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。项目建筑面积103257.49,其中:主体工程76617.58,仓储工程10382.90,行政办公及生活服务设施11081.43,公共工程5175.58。(六)项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资38420.63万元,其中:建设投资29648.38万元,占项目总投资的77.17%;建设期利息657.92万元,占项

16、目总投资的1.71%;流动资金8114.33万元,占项目总投资的21.12%。2、建设投资构成本期项目建设投资29648.38万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用25777.17万元,工程建设其他费用3000.49万元,预备费870.72万元。(七)资金筹措方案本期项目总投资38420.63万元,其中申请银行长期贷款13426.88万元,其余部分由企业自筹。(八)项目预期经济效益规划目标1、营业收入(SP):83800.00万元。2、综合总成本费用(TC):62082.48万元。3、净利润(NP):15933.35万元。4、全部投资回收期(Pt):5.00年。5、财务内

17、部收益率:32.42%。6、财务净现值:34228.33万元。(九)项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设,本期项目建设期限规划24个月。(十)项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积56000.00约84.00亩1.1总建筑面积103257.49容积率1.841.2基底面积35280.00建筑系数63.00%1.3投资强度万元/亩348.272总投资万元38420.632.1建设投资万元29648.382.1.1工程费用万元25777.172.1.2工程建设其他费用万元3000.492.1.3预备费万元870.722.2建设期利息万元

18、657.922.3流动资金万元8114.333资金筹措万元38420.633.1自筹资金万元24993.753.2银行贷款万元13426.884营业收入万元83800.00正常运营年份5总成本费用万元62082.486利润总额万元21244.477净利润万元15933.358所得税万元5311.129增值税万元3942.1610税金及附加万元473.0511纳税总额万元9726.3312工业增加值万元31630.5913盈亏平衡点万元24808.72产值14回收期年5.00含建设期24个月15财务内部收益率32.42%所得税后16财务净现值万元34228.33所得税后四、 项目总评估的内容项目

19、总评估的内容是由总评估的性质和总评估的要求决定的。不同的项目规模不同、技术特征不同、建设时间不同,总评估的具体内容也就不同。但是,所有项目的总评估都要按国家政策,对拟建项目技术、经济条件及投资效益进行全面评价,综合反映项目状况,为决策提供依据。因此,项目总评估应包括如下内容:(一)项目建设的必要性项目建设的必要与否是决定项目是否上马的前提条件。项目总评估要着重从以下几个方面进行分析论证。1、项目是否符合国民经济长远发展要求从国民经济和社会发展长远要求看,项目总评估要衡量项目建设是否符合国家产业政策要求,是否符合国民经济长远发展规划、行业规划和地区规划的要求。2、项目是否符合国内国外市场要求从市

20、场要求角度看,项目总评估要衡量项目的产品是否短缺,是否为升级换代产品,品种、性能、质量、规模是否符合国内外市场需求,有无竞争优势。3、项目是否符合平衡发展的要求从国家安全、社会稳定及宏观经济角度看,项目总评估要衡量项目是否有利于提高国民经济的技术装备水平,是否有利于生产力的合理布局,是否有利于提高综合国力,是否有利于少数民族地区的发展,是否有利于巩固国防安全。(二)项目规模的恰当性项目规模是项目取得经济效益的保证。按照获得经济效益的程度,项目规模可以分为亏损规模、起始规模、合理规模和经济规模四类,项目建设应力求经济规模,要考虑以下几个方面确定最恰当的建设规模。1、产品需求规模产品需求规模是买方

21、市场的市场规模,项目只有形成一定的市场规模,才能谈项目建设的经济规模问题。2、生产建设条件技术、工艺和原材料等生产建设条件影响经济规模的大小,因此,项目经济规模的确定必须予以考虑。3、产品自身性质经济规律决定不同产品有不同的经济规模大小,我们要根据产品确定经济规模。(三)项目建设与生产条件项目具备建设与生产条件,是项目顺利建成并正常投产的基本保证。评估项目的建设条件,一般要分析以下几个方面展开。(1)厂址布局是否符合客观规律。(2)工程地质、水文地质条件是否清楚,是否符合建设要求。(3)施工力量、施工技术、施工物资的供应有无保证。(4)设备采购能否落实、是否配套。(5)是否有环保部门批准的环境

22、保护方案。(6)工程设计、施工方案是否切实可行。项目生产条件根据行业特点各有不同。比如,一般加工企业的建设,我们要着重分析项目建成投产后所需原材料、燃料、动力、供水、供电、供热和交通运输条件的落实情况,产品方案和资源利用方案是否合理。矿山资源开发项目,我们首先要分析资源储量是否清楚,其品位是否有开采价值,其工程、水文地质状况如何。(四)项目是否具有先进、适用、安全、经济的工艺、技术和设备项目的工艺技术和设备是项目能否取得预期成效的关键。总评估应着重分析投资项目所采用的工艺技术设备是否符合国家的产业政策、技术发展政策和技术进步装备政策,是否有利于资源的综合利用,是否有利于提高劳动生产率,是否有利

23、于降低能耗、物耗,是否有利于改进产品的质量,以及是否有必要引进技术,技术与国情是否相符,等等。一个生产项目建成投产后要正常发挥作用,将依存于相关协作项目同步配套的建设与发展。因此,总评估阶段我们必须考察关系重大的配套项目是否已有相应安排,能否同步建成。(五)项目筹资方案是否合理在现代经济生活中,资金的投付是投资发挥其对经济的启动功能和持续推动功能的集中体现,也是先决条件。没有足够的资金,项目无法实施,项目资金来源不合理,项目的实施也会受到影响。在评估时,一方面,我们必须认真地分析投资估算是否落实,所需投资是否充裕,这些是非常重要的评估事项。另一方面,我们还应考察项目投资来源的合理性和可靠程度,

24、其中,特别要考察项目自有资金是否符合法律、政策的规定,所有来源必须有事实依据。比如,银行贷款方面,不能只是一种设想,必须有与银行签订的意向书或协议书等书面凭据,以保证项目资金来源的可靠性。 (六)项目是否有较高的财务效益和国民经济效益经济效益(包括财务效益和国民经济效益)是项目投资建设的目的。前文各项评估最终都会反映在项目经济效益评估上,总评估时我们要着重以投资回收期、财务净现值、预期的财务内部收益率、贷款偿还期等指标分析企业的盈利能力,并通过经济净现值、经济内部收益率、投资净效益率等指标分析国家的有限资源是否得到了合理的配置和充分有效的利用。当企业财务效益与国民经济效益的评估结果不一致时,我

25、们应以国民经济效益作为总评估的依据,同时,提出改进意见,尽可能使项目在财务和国民经济上均有效益。(七)项目投资抗风险能力的大小风险是项目投资决策的重要影响因素。由于项目在未来实施,影响项目投资成本与效益的技术经济因素多且不确定,对于企业未来技术力量、业务素质和管理人员的经营能力等因素,我们不可能先做出绝对准确的预测;至于影响项目成败的客观环境与条件的变化,更非项目业主所能主宰。所有这些情况都具有较大的不确定性,我们难以做出绝对准确的预测。因而,项目的实施面临很大的风险,于是,项目评估做不确定性分析是必不可少的,项目风险分析是项目总评估的重要组成部分。(八)提出最终方案选择的意见及项目决策意见投

26、资项目评估为项目投资者提供决策依据和选择方案,特别是在多种技术经济方案中进行选择是项目评估的重要内容。总评估要在认真、细致、切实地比较不同方案的基础上,分析、判断、鉴定所选方案是否可行或相对最优,从而提出有关权力部门是否批准项目和给予贷款的意见。(九)提出项目存在的问题及改进建议经过综合分析判断,我们选择最后可行的方案或评判项目不可行,无论什么结果,对项目提出存在的问题及改进意见是有必要的。项目可能存在的问题表现在两个方面:一是项目规划、设计、选址等方面的问题,可建议项目建设单位加以改进;二是现行有关制度不合理的问题,可建议有关部门加以修订。五、 项目总评估的必要性(一)是综合各分项评估结论,

27、全面评价拟建项目的要求项目评估是个多环节的系统工程,但目的只有一个,即为投资决策服务。一旦完成产品市场、建设条件、技术、效益等评估,分别得出有关的结论之后,我们必须及时把这些成果加以整理汇总,综合提炼,得出简括而明确的结论,才能使决策者对拟建项目一目了然,便于及时、正确地做出判断与决定。项目评估的内容是非常丰富的,从总体上讲,这些内容既有经济的又有非经济的,既有宏观的又有微观的,既有定量的又有定性的。从项目评估的具体内容来看,包括了建设必要性的评估、市场与规模的评估、建设条件的评估、技术与方案的评估、财务数据的测算、财务效益的评估、项目经济效益的评估、社会效益的评估和项目风险分析等。这些内容又

28、包含了许多更具体的内容。例如,建设条件评估中就包括了资源、工程与地质、原材料、燃料、动力条件、交通运输、协作配套建设、环境保护、项目选址等方面的要求。前面我们所做的项目评估,虽然对所有的内容都做了分析,但它们都是分散在各个部分中,而且是相互独立的,同时许多内容有很强的专业性。从决策的要求来看,这样的评估论证是很难发挥其原有作用的,因为过于凌乱,且没有形成相互联系的整体性结论,同时专业性过强也使决策者难以理解和接受。因此,作为一份合格的项目评估报告,应当对前面所做的各局部评估内容加以归纳、整理,并提出简单明了的决策结论。(二)对从整体上形成一个正确的评估结论十分重要项目建设可以带来效益,但建设过

29、程需要各方面的投入。项目从建设到投产,其利弊得失涉及生产发展、国力消长、人民生活、社会福利和自然环境等许多方面。有的项目产品有市场,建设有条件,投入少,产出多,对企业、国家、整个社会的效益都好,无疑该项目是可行的;反之,必不可取。实际上,大多数的情况是项目评估中各局部评估的结论往往不尽一致,甚至在同一部分内容的不同指标之间,其结果也会有很大不同。这些是从不同角度、不同侧面评估项目的必然结果,是十分正常的现象。作为项目评估人员,有责任从这些互相矛盾的结论中,找到适合于本项目的正确结论,并加以说明。例如,某一能源建设项目,如果从项目财务角度分析,其内部收益率为6.8%,远远低于所规定的10%的财务

30、收益率要求。可是从国民经济角度评估这个项目,我们发现这个项目的经济效益是好的,其内部收益率达到了39.2%,远远高于规定的10%收益率要求。这是一个由国家投资建设,用以解决国民经济能源短缺问题的建设项目,其评估自然应当以国民经济评估为主,所以这个项目完全是值得建设的。有时候各局部评估结论相互矛盾的问题十分突出,在这种情况下我们就需要通过总评估深入分析,统一思想,提出令人信服的意见。(三)是进行方案优选的要求当项目只有一种方案时,我们要在可行与不可行中做抉择;如果有多个方案,我们必须通过比较选择,挑选最优方案。在实际评估工作中情况往往比较复杂,常常出现甲方案的某些分项评估结果优于乙方案,而乙方案

31、中另一些分项评估结果优于甲方案。以一座水库大坝为例,其防洪、灌溉、发电、航运等多种效益可以组合成许多方案姑且不论,单就其坝高库容一方面说,就有高坝、中坝、低坝几个方案。高坝方面,我们可以充分利用其水资源多发电,但上游淹没区大,移民多,对生态环境影响大;相反,低坝则淹没区小,移民少,对生态环境影响较小,但发电少,单位电力成本较高。可见,方案比选不仅存在于单项评估中,到了总评估阶段,我们更要放开眼界,从更大范围、更加长远的需要方面进行综合比较分析,真正选择最优并最为可行的方案。(四)是对分项评估进行拾遗补缺、补充完善的要求项目评估的大量工作是在各个分项评估中进行的。分项评估的测算与分析是分散的,各

32、个分项的评估结论有可能出现矛盾。从总体上看,所有分项评估的内容还有不尽完备的地方。最常见的事例是,有的评估人员,只强调项目建设的有利条件,而忽视项目上的不利因素,或者只分析并肯定项目本身建设的必要性及其可获效益,而对影响项目和取得预期效益的客观条件估计不足。在这些情况下,我们通过项目的总评估对前面评估过程中难以完全避免的疏漏,及早加以补充、修正,使整个评估趋于完善,这是非常必要的。总之,将建设项目的各个单项评估结果加以协调、汇总和完善,并对项目做出总的评价,是直接为项目决策提供依据所必不可少的。(五)可以对项目实施计划提出一些建设性的建议一个投资项目从总体上来看是必须建设的,可是种种因素使它不

33、具备充分的建设条件或者不能获得较理想的经济效益。在这种情况下通过总评估提出一些合理性意见和建设性建议是十分必要的。例如,某投资项目从国民经济角度看很有必要建设,但是所需原料国内无法保证供应,因而不太具备建设条件。进口该种原料,会产生生产成本过高问题,而且外汇平衡也有问题。在这种情况下,我们可考虑安排该种原料生产项目的同步建设,从而解决建设条件和经济效益问题。又如,一些投资项目的国民经济效益很好,而财务效益不好,为了鼓励地方和项目单位的积极性,建议在税收、贷款利率等方面对项目单位采取优惠政策。有些特大项目的评估可能涉及国民经济空间布局、经济结构等一些重大战略问题。一些合理建议供决策部门参考,将是

34、总评估的目的所在。六、 项目后评估的程序根据投资项目的内在规律和项目后评估工作的实践,以及国家有关的项目后评估工作的法规、文件规定,项目后评估工作应做到如下要求:首先,应从国家的整体利益出发,结合项目的产业和行业特点进行后评估工作。其次,项目后评估工作应科学、全面、细致、认真地进行。最后,项目后评估报告中既要有定性分析,又要有定量分析,所采用的资料必须完整,依据必须准确,分析必须客观,方法必须正确,结论必须公正,并具有权威性、适用性和科学性。各个项目的投资额、建设内容、建设规模等不同,其后评估的程序也有所差异,但大致要经过以下几个步骤。(一)制订后评估的计划制订必要的计划是项目后评估的首要工作

35、。项目后评估的提出单位可以是国家有关部门、银行,也可以是项目投资者。项目后评估机构应当根据项目的特点,确定项目后评估的具体对象、范围、目标,据此制订必要的后评估计划。项目后评估计划的主要内容包括组织后评估小组、配备有关人员、安排时间进度、确定后评估的内容和范围、选择后评估所采用的方法等。(二)收集与整理资料根据制订的计划,后评估人员应该制订详细的调查提纲,确定调查的对象和调查所采用的方法,收集有关资料。这一阶段所要收集的资料如下。(1)项目建设的有关资料。这方面的资料主要包括项目简要介绍、可行性研究报告、项目评估报告、工程预算和决算报告、项目竣工验收报告及有关合同文件等。(2)项目运行的有关资

36、料。这方面的资料主要有项目投产后的销售收入情况、生产或者经营情况、利润状况、交纳税金的状况和贷款本息偿还状况等。这类资料可从资产负债表、损益表等有关会计报表中得到。(3)国家有关经济政策与规定等资料。这方面的资料主要包括与项目有关的国家宏观经济政策、产业政策、金融政策、投资政策、税收政策及相关规定等。(4)项目所在行业的有关资料。这方面的资料主要由国内外同行业项目的劳动生产率水平、技术水平、经济规模与经营状况等。(5)有关部门制定的后评估方法。各部门规定的项目后评估的方法包括的内容略有差异,项目后评估人员应该根据委托方的意见选择后评估的方法。(6)其他有关资料。根据项目的具体特点与后评估的有关

37、要求,评估人员还要收集其他有关的资料,如项目的技术资料、设备运行资料等。(三)分析论证在充分占有资料的基础之上,项目后评估人员应该根据国家有关部门制定的后评估方法,对项目建设与生产过程进行全面的定量与定性分析论证。(四)编制项目后评估报告项目后评估报告是项目后评估的最终成果。项目后评估人员应当根据国家有关部门制定的后评估报告格式,将分析论证的结果汇总,编制项目后评估报告,并提交给委托单位与被评估单位。项目后评估的报告编制必须坚持客观、公正和科学的原则。(五)行业或地方主管部门对项目后评估报告进行初步审查这一阶段主要由主管部门对项目后评估报告和项目建设的实际情况进行深入考察,结合行业或地方建设反

38、映出来的共性问题和特点、经验,站在国家的立场,从行业或地方的角度,提出针对项目后评估报告的初步审查意见。主管部门一方面对具体项目的后评估工作进行评价,另一方面也为改进行业部门或地方有关工作做一个简单的经验总结。最后由主管部门完成项目后评估审查报告并报送国家计委,再抄送有关部门和单位。(六)项目后评估报告的复审阶段国家有关机构组织有关部门,或聘请有关专家学者,对主管部门的项目后评估审查报告和项目单位的项目后评估报告进行复核审查。其要求是要站在国家整体利益的立场上,从微观与宏观相结合的角度提出项目后评估复审报告,并报国家相关主管机构和发至有关部门和单位。上述阶段的后评估工作程序,满足国家重点建设项

39、目后评估工作的广泛性、全面性和公开性要求,有利于落实评估结论的公正性、科学性和可靠性的原则。七、 项目后评估的概念项目后评估又称事后评估。它是指在投资项目建成投产并运行一段时间后,对项目立项、准备、决策、实施,直到投产、运营全过程的投资活动进行总结评估,对投资项目取得的经济效益、社会效益和环境效益进行综合评估,从而作为判别项目投资目标实现程度的一种方法。投资项目的后评估通过对整个投资项目建设过程和运行过程各阶段工作进行回顾,对项目投资全过程的实际情况与预计情况进行比较研究,衡量和分析实际情况与预测情况发生偏离的程度,说明项目成功或失败的原因,全面总结投资项目管理的经验教训,再反馈到将来的项目中

40、去,供其参考和借鉴,为改善项目管理工作和制订科学合理的投资计划及各项规定提供重要的信息依据和改进措施,以达到提高项目投资决策水平、管理水平和提高投资效益的目的。项目后评估既是投资项目建设程序中的一个重要工作阶段,又是项目投资管理工作中不可缺少的组成部分和重要一环。八、 项目投资宏观环境评估宏观环境又称一般环境,是指影响一切行业和企业的各种宏观力量,一般包括国内、国际大环境中具有全社会性的、对所有产业部门和企业都将产生影响的各种因素和力量的总和。对项目来说,宏观环境只能对其产生一定影响而不可被控制。国外有学者认为项目的宏观投资环境评估主要是分析项目的政治法律环境、经济环境、社会文化环境、技术环境

41、,通过对四大类影响企业的主要外部环境的因素进行分析,为企业决策提供参考,这就是PEST分析。对宏观环境因素进行分析,不同行业和企业根据自身特点和经营需要,分析的具体内容会有差异。根据PEST分析方法,在对宏观环境进行分析时,我们应从政治法律环境、经济环境、社会文化环境、技术环境方面进行分析,把其当作影响外部环境的主要因素,又因国情的不同,本书增设对自然环境的分析,从这五个方面考察投资项目的宏观环境。(一)政治法律环境政治法律环境分为政治形势、制度和法律环境两个方面。政治环境包括一个国家的社会制度,执政党的性质,政府的方针、政策、法令等。不同的国家有不同的社会性质,不同的社会制度对组织活动有不同

42、的限制和要求。即使社会制度不变的同一国家,在不同时期,由于执政党的不同,其政府的方针、政策对组织活动的影响也是不断变化的。对于政治形势和制度的分析,我们应重点从政治的稳定性、战争的风险、政策的连续性和对外政策几个方面进行,其中政治的稳定性和对外政策分析更加重要。对于政治稳定性的研究,我们首先要看一个国家的政权是否稳定长久,政权的非正常更迭可能导致经济政策发生变化,影响经济的发展态势并给投资者带来极大的损害。其次应看社会治安状况,一个地方的治安与该地方的经济发展是正相关的。一个良好的治安环境会为投资企业的正常经营带来方便,营造良好的经营氛围。关于对外政策,主要是看该地区是积极有效地吸引外资,鼓励

43、投资,还是对外来投资限制重重。通常来说,一个地区积极地吸引投资、鼓励外商投资,会有利于企业向更强方向发展;相反,会压制企业的成长。对于法律制度的研究主要是看法律法规的完善程度,法律制度主要表现在立法和执法上面。立法系统能否正常运行是关系法律是否完整的关键,法律的完整性主要是看与投资相关的法律是否健全、配套。在立法系统完善的地区,项目可以明确自己的合法权益,可以指望通过各种法律和法规保护自己的合法利益,同时项目活动及组织者之间的大部分关系都受到有关法律和法规的制约。执法则是保证法律稳定的一个重要环节,公正的执法会使投资者产生安全感,增强其投资的信心。如果法律得不到应有的支持,投资的风险就会很大。

44、完善的执法系统将起到保护正当竞争的作用。 (二)经济环境经济环境主要包括宏观经济环境和微观经济环境两个方面的内容。宏观经济环境主要指一个国家的人口数量及其增长趋势,国民收入、国民生产总值及其变化情况,以及这些指标能够反映的国民经济发展水平和发展速度。微观经济环境主要指企业所在地区或所服务地区的消费者的收入水平、消费偏好、储蓄情况、就业程度等因素。这些因素将直接决定企业目前的经营状况,以及未来的市场大小。对经济环境进行分析要重点监视主要的经济变量,包括生产总值及其增长率、中国向工业经济转变贷款的可得性、可支配收入水平、利率、通货膨胀率、规模经济、政府预算赤字、消费模式、失业趋势、劳动生产率水平、

45、汇率、证券市场状况、外国经济状况、财政政策和货币政策等因素。本书重点从生产总值、可支配收入及金融和财政形势进行分析,对经济环境进行研究评估。1、生产总值分析生产总值是指在一定时期里,一个国家或地区的经济活动所产生全部成果的市场价值,可以有效地衡量该国家或地区的经济发展状况和发展水平,是反映经济发展状态的重要数值。对项目进行宏观经济分析首先要对生产总值进行分析,生产总值的总量反映了国家总体的经济状况和发展水平。生产总值的人均量反映了经济增长的效果。生产总值的增长率反映了经济整体的发展速度。当一个地区的生产总值增长数字处于正数时,表明该地区的经济处于扩张阶段,经济发展存在良好的战略机遇。如果生产总

46、值增长率为负数,表明该地区进入经济衰退期,此时的投资容易受到投资环境的干扰,影响投资效果。从此可以看出,对区域生产总值的分析是非常必要的。根据地区每月公布的工业增加值的同比和环比增长率,我们可以对投资项目必要性进行全方面分析,分析结果也更加具有代表性。2、可支配收入分析可支配收入是指居民家庭获得并且可以用来自由支配的收入,包括家庭成员所从事主要职业的工资及从事第二职业、其他兼职和偶尔劳动得到的劳动收入。可支配收入与人均生产总值、人均收入、消费物价指数、经济周期等概念混杂在一起,非常难以计算,但它对消费力和购买力有显著的影响。而项目的经济效益最终取决于市场需求。市场需求受市场实际购买力和购买意愿

47、的影响。购买力受现行收入水平、价格水平、储蓄率、负债及信贷状态等的影响。其中可支配收入决定了社会和个人的实际购买力,由此决定了潜在市场力量。因而,可支配收入与生产总值可以起到影响项目发展空间的作用。除了可支配收入的总量之外,可支配收入的分配结构将决定具体产业所面临的市场容量和市场分布结构,影响产业结构和产业布局,进而影响具体产业的发展空间。此外,项目环境分析还要研究居民的消费倾向,了解居民的消费倾向对于项目的市场选择是必不可少的。3、金融与财政形势分析对投资项目进行评估时需要对项目的财务环境进行研究,银行利率、信贷规模、政府投资、税收政策、外汇变化、股票行情、国际金融形势等,是构成项目财务环境

48、的重要宏观因素。它们会对项目的正常运行和投资者的投资造成重大的影响,所以在对项目进行宏观环境评估时,我们要对财务环境包含的因素进行逐一的分析。对于银行利率的分析,要着重分析银行利率的变化趋势,预测银行利率的未来走势,因为银行利率直接决定项目的财务费用,决定项目的资金成本。企业经营中非常重要的一个指标便是现金流量,对企业经营的流动性有重要的影响。信贷规模是项目资金及其流动性的保证,因此我们要对国家整体的信贷规模进行研究。政府投资的力度是项目投资人需要权衡的。税收政策和税率的变化也对企业的生产经营变化有重要的影响,税率的降低会直接降低项目的运行成本,提高企业经营利润;反之,会提高企业生产经营成本,

49、降低企业经营利润。涉及进出口的项目会受到外汇汇率变化的影响。股票市场和行情则是资本市场资金宽松程度的重要标志。股市是经济发展的晴雨表,股市的蓬勃发展表明企业的融资条件改善,可利用资源增多。国际金融环境也会对国内的金融环境产生影响。因此,在对经济环境进行分析时我们要对这些指标进行综合评估。(三)社会文化环境社会文化环境是指在一定的社会形态下已经形成的信念、价值观念、宗教信仰、道德规范、审美观念及世代相传的风俗习惯等被社会所公认的各种行为规范。更大范围来说,社会文化环境包括一个国家或地区的居民教育程度和文化水平、宗教信仰、风俗习惯、审美观点、价值观念等方面。任何企业都处于一定的社会文化环境中,企业

50、进行的活动必然受到所在社会文化环境的影响。为此,企业应充分了解和分析当地的社会文化环境。具体来说,一个地区教育程度和文化水平会影响该地区居民的需求层次。一般来说,文化程度较高的地区对高端商品需求更高,同时也会要求商品和服务的多样性。一个地区的人们的价值观念会影响居民对组织目标、组织活动及组织存在本身的认可度,地区内大众的审美观点会影响人们对组织活动内容、活动方式及活动成果的态度。对于社会文化环境的分析要重点关注文化环境、社会服务环境和社会统计数据。1、社会文化环境社会文化环境是指影响一个社会的基本价值、观念、偏好和行为的风俗习惯及其他的一些因素,人都在社会中活动,社会塑造了人们的基本信仰和价值

51、观。对于社会文化环境的分析主要包括项目所在地居民的宗教信仰、生活方式、人际交往、对事物的看法、对储蓄和投资的态度、对环境保护的态度、职业偏好等。这些当地居民的风俗习惯与价值观念能否与投资者的习惯与观念相融合也决定了项目的成败,即投资者与项目所在地居民的文化习惯上的一致程度也间接影响投资项目的经济效益。2、社会服务环境当前,随着我国经济成分、生活方式、社会组织形式和就业形式的日益多样化,社区居民的物质、文化、生活需求日益呈现多样化、多层次的趋势,经济社会的发展和居民群众的多方面需要给社区服务提出了新的更高的要求,当地有效的社会服务会促进项目的有效运行。一个有效的社会服务环境必定是项目所在地政府机

52、构办事效率高、金融融资平台发展成熟,项目所在地的生活条件、医疗卫生条件等基础设施也会对投资项目未来的发展产生重大的影响,这些条件的改善和提高会对投资者有很强的吸引力。3、社会统计数据社会统计数据能够较为直观地反映一个地区发展的程度,如家庭人数、出生率、死亡率、人均寿命、人口地区分布情况、教育水平和该地区的男女人口比例等社会统计数据,都会对项目产生影响。因此,项目的宏观环境评估都应对其做出分析。(四)技术环境技术对企业经营的影响是多方面的,企业的技术进步将使社会对企业的产品或服务的需求发生变化,从而给企业提供有利的发展机会。对技术环境的分析除了要考察与企业所处领域的活动直接相关的技术手段的发展变

53、化外,还应及时了解:国家对科技开发的投资和支持重点、该领域技术发展动态、研究开发费用总额、技术转移和技术商品化速度、专利及其保护情况,等等,重点从该地的基础设施和技术进步的速度与趋势分析。1、基础设施投资项目的基础设施环境是项目发展的重要技术因素,包括区域的能源、交通、通信设施等方面的发展情况。区域能源方面主要考察当地煤炭、电水、油气燃料等的供应设施条件和进步发展的规划。区域交通设施方面主要考察铁路运输、公路运输、水上运输和航空运输的完善程度。通信设施方面主要考察邮政、电报、电话和卫星等方面的服务设施和条件等。这些都对项目的运行产生较大的影响。区域具有良好的基础设施,有利于项目提高工作效率,降

54、低产品成本,提高盈利水平。因此在项目宏观环境分析中必须对其做出评估。2、技术进步的速度和趋势科技是第一生产力,技术是一个民族向前发展的动力,是项目存在和发展的根本,一个项目的外部技术环境会对项目产生重大影响。比如,随着电脑信息技术的应用,机器人、卫星通信网络、光导纤维、计算机辅助设计和制造生产中心、CAD/CAM企业信息化技术等都得到了快速发展,这些都对项目所用技术产生很大的影响。如果项目的工艺技术和设备不能适应这种飞速发展的技术进步,项目将面临较大的技术风险,所以项目的宏观环境分析必须对此做出评估。当前技术进步的速度随着生物工程技术、纳米技术、航空航天技术、海洋技术等的快速突破已经是日新月异

55、了,每一个项目的评估都不能忽视这种宏观的技术评估。(五)自然环境自然环境是相对社会环境而言的,是指由水土、地域、气候等自然事物形成的环境。自然环境对社会的进步、企业的发展有重要的作用,对于自然环境的分析重点从自然地理环境和自然资源环境两方面着手。1、自然地理环境自然地理环境是指人类生存的自然地域空间,是人类赖以生存的自然界,是人类社会存在和发展的自然基础。自然地理环境的优劣,关系投资项目所在地与原材料供应地点、产品销售市场的远近,而这些客观条件对于节约运输费用、降低投资项目的经济成本有重要影响。另外,项目所在区域良好的气候条件也会保证投资项目建设和生产的顺利进行,减少不必要事件的发生概率。2、

56、自然资源环境一个地区自然资源的情况会对企业未来的经营产生重大的影响,自然资源是项目存在和实现长远发展的根本和基础。不同的地区有着不同的资源优势,并影响企业的发展。一个区域的自然资源条件主要表现为各类资源的储存量、优良程度、开采量、剩余量和流通量等方面。这些会对项目的生产建设成本产生重要的影响。九、 项目投资微观环境评估(一)项目的行业背景和环境评估在前文,我们已经介绍了对投资项目宏观环境的分析和评估,项目的微观环境评估对投资项目起着同样重要的作用。对于项目进行微观环境分析首先要对该项目的行业背景进行分析。一般来说,行业是指一些企业所构成的群体,这些企业的产品有着众多相同的属性,以至许多企业为了

57、争取同样的一个买方群体而展开激烈的竞争。个新的投资项目就是要加入这样的行业中去,所以,企业必须了解这个行业的情况,包括竞争对手、产品需求量、产品发展前途、产品应用范围、本项目的竞争地位等,通过这样的背景资料分析,了解项目所处的微观环境。行业背景,简而言之,就是说这个行业是做什么的,以及这个行业所牵扯的部门、人群,产品立足于哪些市场。对于行业背景的研究要对该行业做出基本的解释,并对该行业加以分析,从而找出决定该行业营利性的各种因素、该行业目前及预期的营利性及这些因素的变动情况。管理层必须确定企业在以下方面如何与竞争对手区别开来:所提供的产品和服务、提供产品和服务的方式和地点,以及其在形成竞争优势

58、前希望达到的行业规模。在本书中,我们对于行业背景和环境的评估主要从行业基础、行业能力、行业竞争及行业吸引力四个方面进行分析。1、行业基础评估行业基础主要是指该项目所在行业目前的发展现状、未来的发展前景等一系列的行业基本特性,一个行业的发展现状和基本状况是该行业最为直接也是最为重要的微观环境。投资者如果要想对一个项目进行投资,首先要判断该行业目前的存在和发展是否合理,在未来是否有发展机会,即是否有良好的发展前景。其次要根据行业的生命周期判断行业目前所处的发展阶段,行业是处于起步期、成长期、成熟期还是衰退期,这些对于一个新的项目来说是非常重要的。一个项目只有选对了行业,在行业尚未发展至成熟时进入该

59、行业,才能有一个良好的发展基础。如果选错了行业,项目是没有发展前途的,项目的建设是没有必要的。2、行业能力评估一个行业的外部会受宏观环境变化的影响,行业内部也存在各种各样的竞争和协作。一个行业想在整个经济发展中做大做强,需要这个行业的各个企业共同协作,在竞争中走向强大。投资项目在一个发展能力较强的行业中,可以充分利用该行业的资源优势和技术优势,从而得到较快的发展;反之,如果所投资项目所处行业规模较小,行业的可利用资源较少,行业的技术也不能得到较快的发展,行业发展能力较弱,在这种情况下,发展新的投资项目就较为困难,成功率较低,存在一定的投资风险。3、行业竞争评估在一个行业的发展之中,不管是与国外

60、企业之间还是与国内企业之间,行业竞争都是不可避免的,在对投资项目进行评估时必须要充分地评估该投资项目加入该行业时所处的竞争情况。波特认为,行业的竞争强度是由五种基本竞争力决定的,这五种竞争力是:现有公司的竞争、新加入者的威胁、替代产品的威胁、购买者讨价还价的力量、供应者讨价还价的力量。下文会对这五个方面做具体的讲解。4、行业的吸引力评估行业的吸引力是企业进行行业比较和选择的价值标准,也称行业价值。行业的吸引力是项目发展的重要因素,如果行业的吸引力大,并且所投资项目在这个领域有相当的竞争力,便有机会在这个行业里占据领导地位;反之,就不要轻易进入这个行业,或采取回收投资、及时退出的战略。行业吸引力

61、主要取决于市场规模、市场增长率、利润率、竞争激励程度、周期性、季节性、规模经济效益等因素,前三个因素对于行业吸引力来说是非常重要的。行业内各企业所占的市场规模决定了所投资项目是否有进一步扩大发展的可能。市场不断增长的需求可以保持该行业的生命力,给行业内的企业更多的发展机会。行业的利润率是行业最具吸引人的地方,也是行业内部竞争激烈的原因。(1)项目所处的生命周期评估。行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段:幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。在不同的发展阶段行业的特点也是不同的,在对投资项目进行评估时,我们要充分了解行业生命周期理论,对所

62、投资项目所处的行业有一个清晰的认识。下面将分别介绍企业的不同发展阶段:幼稚期。这一时期的产品设计尚未成熟,行业利润率较低,市场增长率较高,需求增长较快,技术变动较大,行业中的企业致力于开辟新用户、占领市场。但此时技术上有很大的不确定性,在产品、市场、服务等策略上有很大的余地,对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多,企业进入壁垒较低。成长期。这一时期的市场增长率很高,需求高速增长,技术渐趋定型,行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗。企业进入壁垒提高,产品品种及竞争者数量增多。成熟期。这一时期的市场增长率不高,需求增长率不高,技术上已经成熟,行业特点、行业竞争状况及用户特点非

63、常清楚和稳定。买方市场形成,行业盈利能力下降,新产品和产品的新用途开发更为困难,行业进入壁垒很高。衰退期。这一时期的行业生产能力会出现过剩现象,技术被模仿后出现的替代产品充斥市场,市场增长率严重下降,需求下降,产品品种及竞争者数目减少。从衰退的原因来看,行业的衰退可以分为四种:生产所依赖的资源枯竭导致的资源型衰退、效率低下的比较劣势引起的效率型衰退、需求一收入弹性较低导致的收入低弹性衰退、经济过度聚集的弊端引起的聚集过渡性衰退。行业生命周期在运用上有一定的局限性,因为生命周期曲线是一条抽象化了的典型曲线,各行业按照实际销售量绘制出来的曲线远不是这样光滑规则。因此,有时要确定行业发展处于哪一阶段是困难的,识别不当时容易导致战略上的失误。因此,在对投资项目进行评估时,我们要充分了解行业生命周期理论,对投资项目所处的行业有一个清断的认识。(2)基于五力模型对项目进行评估。五力模型是波特在20世纪80年代提出的,波特认为行业中存在决定竞争规模和程度的五种力量,这五种力量综合起来影响产业的吸引力及现有企业的竞争战略决策。五种力量分别为同行业内现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力。波特的五力模型多运用于竞争战略分析,可以有效地分析客户的竞争环境。通常,这种分析法也可用于创业能力分析,以揭示本企业

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